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Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen
Indice
Dati del Gruppo e informazioni per gli Azionisti ................................................................................................................... 1
Organi sociali ...................................................................................................................................................................... 2
Philogen: introduzione al Gruppo ........................................................................................................................................ 3
1. La storia ............................................................................................................................................................. 3
2. La Strategia del Gruppo ..................................................................................................................................... 4
La Pipeline del Gruppo è di seguito rappresentata: ............................................................................................................ 4
3. La proprietà intellettuale .................................................................................................................................... 5
Contesto macroeconomico di riferimento ............................................................................................................................ 7
Andamento del titolo Philogen ............................................................................................................................................. 7
Relazione sulla gestione ................................................................................................................................................... 12
Premessa .......................................................................................................................................................................... 13
1. Informativa sul Gruppo .................................................................................................................................... 13
2. Attività in materia di ricerca e sviluppo ............................................................................................................. 14
3. Fatti scientifici avvenuti nell’esercizio .............................................................................................................. 14
3.1 Sintesi delle attività di sviluppo e GMP svolte nell’esercizio ........................................................................ 14
4. Fatti di particolare rilievo avvenuti nell’esercizio .............................................................................................. 17
4.1 .Cyber-attack ............................................................................................................................................... 17
4.2 Operazioni di Internal Dealing ..................................................................................................................... 17
4.3 Acquisto di azioni proprie ............................................................................................................................ 17
4.4 La politica di remunerazione........................................................................................................................ 19
4.5 Dimissioni Dirigenti Strategici e Revisione deleghe degli Amministratori Esecutivi ..................................... 20
4.6 Accordo di licenza ....................................................................................................................................... 20
4.7 Estinzione derivato di copertura .................................................................................................................. 20
4.8 Realizzazione nuovo immobile e impianto fotovoltaico ............................................................................... 20
4.9 Bilancio di Sostenibilità 2024 ....................................................................................................................... 21
5. Risultati economici e patrimoniali del Gruppo e della Capogruppo .................................................................. 21
5.1 Conto economico ........................................................................................................................................ 21
5.2 Stato patrimoniale ....................................................................................................................................... 23
5.3 Indicatori Alternativi di Performance ............................................................................................................ 24
5.4 Andamento della Capogruppo ..................................................................................................................... 26
5.5 Prospetto di raccordo tra patrimonio netto e risultato della Capogruppo con il Gruppo ............................... 29
6. Procedura e rapporti con parti correlate .......................................................................................................... 29
7. Modello di organizzazione gestione e controllo ex D.Lgs. Organizzativo 231/2001 e Procedura Whistleblowing
29
8. Informazioni sul governo societario e assetti proprietari .................................................................................. 30
9. Risk Assesment ............................................................................................................................................... 30
10. Attività di direzione e coordinamento ............................................................................................................... 31
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Gruppo Philogen
11. Sedi secondarie ............................................................................................................................................... 31
12. Principali rischi e incertezze............................................................................................................................. 31
12.1 Rischi strategici ed operativi ........................................................................................................................ 31
13. Informativa sull’ambiente e sicurezza sul lavoro .............................................................................................. 33
14. Responsabilità verso l’ambiente e cambiamenti climatici ................................................................................ 34
15. Informativa sul personale ................................................................................................................................. 35
16. Tutela delle informazioni e dei dati personali ................................................................................................... 37
17. Fatti di rilievo successivi alla chiusura dell’esercizio ........................................................................................ 37
18. Evoluzione prevedibile della gestione .............................................................................................................. 38
Proposta di destinazione del risultato di esercizio al 31 dicembre 2024 ........................................................................... 40
Bilancio consolidato .......................................................................................................................................................... 41
Prospetto del conto economico consolidato ...................................................................................................................... 42
Prospetto del conto economico complessivo consolidato ................................................................................................. 43
Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata ........................................................................................ 44
Prospetto delle movimentazioni del patrimonio netto consolidato ..................................................................................... 45
Rendiconto finanziario consolidato .................................................................................................................................... 46
Note esplicative al bilancio consolidato ............................................................................................................................. 47
Criteri di predisposizione ................................................................................................................................................... 47
1. Premessa ........................................................................................................................................................ 47
2. Entità che redige il bilancio consolidato ........................................................................................................... 47
3. Criteri di redazione ........................................................................................................................................... 47
4. Informativa di settore ....................................................................................................................................... 48
Conto economico .............................................................................................................................................................. 49
5. Ricavi e proventi .............................................................................................................................................. 49
6. Costi operativi .................................................................................................................................................. 50
7. Proventi e oneri finanziari ................................................................................................................................ 53
8. Imposte ............................................................................................................................................................ 53
9. Utile/(perdita) per azione ................................................................................................................................. 55
Attività
10. Immobili, impianti e macchinari ........................................................................................................................ 55
11. Attività immateriali ............................................................................................................................................ 56
12. Attività per diritto d’uso e passività per leasing ................................................................................................ 57
13. Rimanenze ...................................................................................................................................................... 58
14. Attività e passività da contratto ........................................................................................................................ 59
15. Crediti commerciali .......................................................................................................................................... 59
16. Crediti e debiti tributari ..................................................................................................................................... 60
17. Altre attività finanziarie correnti ........................................................................................................................ 61
18. Altre attività correnti ......................................................................................................................................... 62
19. Disponibilità liquide .......................................................................................................................................... 62
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Gruppo Philogen
Patrimonio netto e passività .............................................................................................................................................. 63
20. Patrimonio netto ............................................................................................................................................... 63
21. Benefici a dipendenti ....................................................................................................................................... 65
22. Passività finanziarie correnti e non correnti ..................................................................................................... 66
23. Debiti commerciali ........................................................................................................................................... 67
24. Altre passività correnti e non correnti ............................................................................................................... 67
Altre informazioni .............................................................................................................................................................. 68
25. Impegni ............................................................................................................................................................ 68
26. Informazioni ex art. 1, comma 125 della Legge n. 124/2017 ........................................................................... 68
27. Piano di incentivazione con pagamento basato su azioni ................................................................................ 69
28. Informativa sui rischi finanziari ......................................................................................................................... 72
29. Informativa sugli strumenti finanziari ................................................................................................................ 75
30. Parti correlate .................................................................................................................................................. 76
Principi contabili ................................................................................................................................................................ 78
31. Criteri di valutazione ........................................................................................................................................ 78
32. Principali principi contabili ................................................................................................................................ 78
Informativa ai sensi dell’art. 149-duodecies del Regolamento Emittenti ........................................................................... 95
Attestazione del bilancio consolidato ai sensi dell’art. 81 ter del Regolamento Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e
successive modifiche e integrazioni D.lgs. 24 febbraio 1998 n. 58 ................................................................................... 96
Relazione della Società di revisione al Bilancio Consolidato............................................................................................. 97
Bilancio di esercizio ......................................................................................................................................................... 103
Prospetto del conto economico ....................................................................................................................................... 104
Prospetto del conto economico complessivo .................................................................................................................. 105
Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria ......................................................................................................... 106
Prospetto delle movimentazioni del patrimonio netto ...................................................................................................... 107
Rendiconto finanziario ..................................................................................................................................................... 108
Note esplicative al bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024 .......................................................................................... 109
Criteri di predisposizione ................................................................................................................................................. 109
1. Premessa ...................................................................................................................................................... 109
2. Entità che redige il bilancio d’esercizio .......................................................................................................... 109
3. Criteri di redazione ......................................................................................................................................... 109
4. Informativa di settore ..................................................................................................................................... 110
Conto economico ............................................................................................................................................................ 111
5. Ricavi e proventi ............................................................................................................................................ 111
6. Costi operativi ................................................................................................................................................ 112
7. Proventi e oneri finanziari .............................................................................................................................. 114
8. Risultato da partecipazioni ............................................................................................................................. 115
9. Imposte .......................................................................................................................................................... 115
10. Utile/ (perdita) per azione .............................................................................................................................. 117
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Gruppo Philogen
Attività 117
11. Immobili, impianti e macchinari ...................................................................................................................... 117
12. Attività immateriali .......................................................................................................................................... 118
13. Attività per diritto d’uso e passività per leasing .............................................................................................. 119
14. Partecipazioni ................................................................................................................................................ 120
15. Rimanenze .................................................................................................................................................... 121
16. Attività e passività da contratto ...................................................................................................................... 121
17. Crediti commerciali ........................................................................................................................................ 122
18. Crediti e debiti tributari ................................................................................................................................... 122
19. Altre attività finanziarie correnti ...................................................................................................................... 124
20. Altre attività correnti ....................................................................................................................................... 125
21. Disponibilità liquide ........................................................................................................................................ 125
Patrimonio netto e passività ............................................................................................................................................ 125
22. Patrimonio netto ............................................................................................................................................. 125
23. Benefici a dipendenti ..................................................................................................................................... 128
24. Passività finanziarie correnti e non correnti ................................................................................................... 129
25. Debiti commerciali ......................................................................................................................................... 130
26. Altre passività correnti e non correnti ............................................................................................................. 130
Altre informazioni ............................................................................................................................................................ 131
27. Impegni .......................................................................................................................................................... 131
28. Informazioni ex art. 1, comma 125, della Legge n. 124/2017 ........................................................................ 131
29. Piano di incentivazione con pagamento basato su azioni .............................................................................. 132
30. Informativa sui rischi finanziari ....................................................................................................................... 135
31. Informativa sugli strumenti finanziari .............................................................................................................. 138
32. Parti correlate ................................................................................................................................................ 139
33. Fatti intervenuti dopo la data di chiusura dell’esercizio .................................................................................. 141
Principi contabili .............................................................................................................................................................. 141
34. Criteri di valutazione ...................................................................................................................................... 141
35. Principali principi contabili .............................................................................................................................. 142
Informativa ai sensi dell’art. 149-duodecies del Regolamento Emittenti ......................................................................... 159
Attestazione del bilancio d’esercizio ai sensi dell’art. 154-bis del Decreto Legislativo 58/98 .......................................... 160
Relazione della Società di revisione al Bilancio di esercizio ........................................................................................... 161
Relazione del Collegio Sindacale all’Assemblea degli Azionisti di Philogen S.p.A. ......................................................... 167
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Gruppo Philogen
1
Dati del Gruppo e informazioni per gli Azionisti
Philogen S.p.A
Sede legale: Piazza La Lizza n.7, 53100 Siena
Sedi secondarie:
Unità locale n.SI/2 Via Montarioso n.11, Loc. Monteriggioni, 53035 Siena
Unità locale n.SI/5 Loc. Bellaria n.35, Sovicille, 53018 Siena
Registro Imprese di Arezzo-Siena:
Partita IVA/C.F. 00893990523
REA SI-98772
Capitale Sociale: Euro 5.731.226,64 i.v
Simbolo Borsa Italiana: PHIL
ISIN ordinarie: IT0005373789
ISIN voto plurimo: IT0005373821
Codice LEI: 81560009EA1577917768
Azioni: n. 40.611.111
Philochem AG
Sede Legale: Libernstrasse 3, 8112 Otelfingen, Svizzera
Registro delle Imprese: Nr. CH-020.3.030.226-7
Partita IVA: MWST-Nr/VAT-REG: CHE-113181.443
Capitale sociale: CHF 5.051.000
Rapporti con gli investitori
E-mail: IR@philogen.com - Dott. Emanuele Puca, PhD
Sito web
https://www.philogen.com
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Gruppo Philogen
2
Organi sociali
Consiglio di amministrazione
Il Consiglio di amministrazione, nominato dall’Assemblea del 27 aprile 2022, resterà in carica per il triennio 2022-2024,
sino all’approvazione del bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024.
Presidente esecutivo
(*)
Dott. Duccio Neri
Amministratore Delegato
(*)
Prof. Dario Neri
Consigliere delegato
(*)
Dott. Giovanni Neri
Consigliere Dott. Sergio Gianfranco Dompé
Consigliere Dott.ssa Nathalie Dompé
Consigliere Dott. Leopoldo Zambeletti
Consigliere
(**)
Dott. Roberto Ferraresi
Consigliere Dott. Guido Guidi
Consigliere Dott.ssa Maria Giovanna Calloni
Consigliere
(**)/(***)
Avv. Marta Bavasso
(*)
Amministratore esecutivo.
(**)
Amministratore indipendente ai sensi dell’art. 147-ter comma 4 del TUF e dell’art. 2 del Codice di Corporate Governance
(***)
Lead Independent director.
Collegio Sindacale
Presidente Dott. Maurizio Di Marcotullio
Sindaco effettivo Dott. Pierluigi Matteoni
Sindaco effettivo Dott.ssa Alessandra Pinzuti
Sindaco supplente Dott. Roberto Bonini
Sindaco supplente Dott.ssa Nadia Fontana
Società di Revisione
KPMG S.p.A.
Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari
Dott.ssa Laura Baldi, Chief Financial Officer, Dottore Commercialista e Revisore legale.
Organismo di Vigilanza
L’Organismo di Vigilanza monocratico (OdV), nominato con delibera del Consiglio di amministrazione, in data 27 aprile
2022, per il triennio 2022-2024, è composto dal Dott. Marco Tanini. L’OdV rimarrà in carica fino allo scadere dell’attuale
Consiglio di amministrazione e sarà nominato dal nuovo entrante.
Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità
(*)
Marta Bavasso (Presidente)
Roberto Ferraresi
Maria Giovanna Calloni
(*)
Tale Comitato svolge anche funzione di Comitato per Operazioni con Parti Correlate.
Comitato Nomine e Remunerazione
Marta Bavasso (Presidente)
Roberto Ferraresi
Maria Giovanna Calloni
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Gruppo Philogen
3
Philogen: introduzione al Gruppo
1. La storia
Philogen (“il Gruppo” o “la Società”), quotata al Mercato Telematico Azionario (“EXM”) gestito da Borsa Italiana (Reuters:
PHIL) in data 3 marzo 2021, è un’azienda italo-svizzera nata nel 1996, attiva nel settore biotecnologico, specializzata nella
ricerca e sviluppo di farmaci per il trattamento di patologie ad alto tasso di letalità . In particolare, il Gruppo è un leader
nell’individuazione di ligandi (anticorpi monoclonali umani e piccole molecole organiche) ad alta affinità per antigeni
tumorali (ossia proteine espresse nei tumori, ma non nei tessuti sani). Questi ligandi vengono principalmente usati con lo
scopo di veicolare un principio attivo (ad esempio, citochine, radionuclidi, citotossici) selettivamente nella zona malata. Il
focus del Gruppo è principalmente legato allo sviluppo di farmaci oncologici, sebbene l’azienda abbia portato in clinica
anche prodotti per il trattamento di malattie infiammatorie croniche.
Negli ultimi anni, Philogen ha consolidato e ampliato la sua Pipeline, sia portando nuovi farmaci in clinica che iniziando
studi sperimentali in nuove indicazioni con prodotti già in fase di sviluppo. Alla data della presente Relazione, il Gruppo
detiene una Pipeline diversificata grazie alla conduzione di numerosi studi di Fase II e III a carattere registrativo. In
particolare, Nidlegy™ e Fibromun sono oggetto di studi clinici internazionali di Fase III.
Il Gruppo ha la disponibilità di uno stabilimento di ricerca e sviluppo a Zurigo, tramite la propria controllata, dove vengono
scoperti nuovi farmaci sperimentali. I prototipi più promettenti (in termini di caratteristiche biochimiche, di sicurezza e di
efficacia sulla base di modelli tumorali preclinici) vengono successivamente trasferiti a Siena dove sono prodotti presso gli
stabilimenti GMP (Good Manufacturing Practice) dell’Azienda.
Philogen dispone di uno stabilimento GMP a Montarioso (Siena) approvato dall’Agenzia Italiana del Farmaco (AIFA) per
la produzione di farmaci sperimentali, anticorpali in cellule di mammifero. Oltre al sito di ricerca a Zurigo, e al sito GMP
con sede a Montarioso (Siena), il Gruppo ha espanso le sue capacità produttive tramite la costruzione di un nuovo
stabilimento GMP a Rosia (Siena) a servizio della futura commercializzazione dei prodotti. Il nuovo stabilimento ha ricevuto
le seguenti autorizzazioni dell’AIFA nel 2023:
o Autorizzazione GMP MED 09.11.2023 N°aM- 149/2023):
1. Autorizzazione alla Produzione per prodotti commerciali (Riempimento in asepsi);
2. Autorizzazione alla Produzione per prodotti clinici (Riempimento in asepsi)
o Autorizzazione GMP API 12.06.2024 N°API- 133/H20204)
La certificazione è valida in Europa, Stati Uniti, Svizzera, Inghilterra, Canada, Giappone, Australia, Nuova Zelanda ed
Israele (cfr. Mutual Recognition Agreements dell’European Medicines Agency).
La figura sottostante illustra le tre fasi della storia di Philogen dal 1996 al 31 dicembre 2024, con i rispettivi raggiungimenti
industriali.
Nota: 1L prima linea di trattamento (ossia pazienti neodiagnosticati); 3L terza linea di trattamento (ossia pazienti che hanno fallito 2 linee di terapie); Oligomet.
NSCLC: carcinoma polmonare non a piccole cellule oligometastatico; NMSC: cancro alla pelle non melanoma
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen
4
2. La Strategia del Gruppo
Philogen è un’azienda biotecnologica con una forte integrazione verticale, in quanto copre tutte le fasi di sviluppo del
farmaco, inclusa la ricerca, la produzione GMP e lo sviluppo clinico.
La Pipeline del Gruppo è di seguito rappresentata:
In particolare,
Nidgley™: La Società assieme a Sun Pharma, con la quale ha sottoscritto un contratto di licenza nel mese di maggio
2023, per la commercializzazione, licenza e fornitura di Nidlegy™ in Europa, Australia e Nuova Zelanda per il trattamento
dei tumori alla pelle, mentre Philogen ritiene i diritti su tutti gli altri territori e le altre indicazioni terapeutiche.
La Società ha annunciato il 16 ottobre 2023, in un apposito comunicato stampa, che lo studio di Fase III nel melanoma di
Nidlegy™ ha raggiunto positivamente l’obbiettivo primario dello studio. Alla luce del raggiungimento di tale traguardo
clinico, Philogen ha sottomesso all’European Medicines Agency (EMA) la richiesta all’immissione in commercio per il
suddetto prodotto in data 4 giugno 2024. L’EMA ha completato il primo step di validazione del dossier il 20 giugno 2024.
L’iter istruttorio prevede l’invio di domande da parte di EMA alle quali la Società deve rispondere entro un termine
assegnato. La Società nel mese di ottobre del 2024 ha ricevuto delle richieste di integrazione documentale che ha
provveduto a completare nel mese di marzo 2025. Per ulteriori dettagli si rimanda ai fatti avvenuti dopo la chiusura
dell’esercizio.
Fibromun: Il 1ottobre 2024, il Gruppo Philogen ha annunciato un ulteriore accordo di licenza con Sun Pharma, questa
volta per la commercializzazione di Fibromun (L19TNF), un'innovativa immunoterapia antitumorale attualmente in fase di
sperimentazione in studi clinici da parte di Philogen per il trattamento del sarcoma dei tessuti molli e del glioblastoma. Sun
Pharma avrà i diritti esclusivi di commercializzazione di Fibromun a livello mondiale. Philogen completerà gli studi clinici,
perseguirà l'autorizzazione all'immissione in commercio con le autorità regolatorie e produrrà i lotti commerciali. Sun
Pharma sarà responsabile delle attività di commercializzazione.
Si evidenzia inoltre il progresso nel campo delle piccole molecole organiche che caratterizzano la pipeline della controllata
Philochem.
Il gruppo di Philochem AG, controllata, ha isolato ligandi organici a piccole molecole ad alta affinità da Librerie Chimiche
Codificate dal DNA contro vari antigeni associati ai tumori. Attraverso la coniugazione di questi ligandi a potenti carichi utili
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Gruppo Philogen
5
come farmaci citotossici o radionuclidi, ha sviluppato una serie di promettenti composti diagnostici e terapeutici a piccole
molecole.
Philochem ha completato con successo due studi clinici di Fase I con nuovi radio ligandi a piccole molecole e prevede di
avviarne altri tre nello stesso ambito quest’anno. Il successo dell’azienda è stato possibile grazie all'ampia esperienza del
gruppo nelle librerie chimiche codificate dal DNA e nella gestione degli studi clinici.
Il Dr. Samuele Cazzamalli, Capo della Chimica presso Philochem, è stato premiato nel 2024 con il Premio EFMC, un
riconoscimento annuale per giovani chimici medicali eccezionali nel settore industriale. Il Dr. Cazzamalli è stato premiato
per i suoi risultati nella scoperta di nuovi ligandi a piccole molecole contro tumori tramite Librerie Chimiche Codificate dal
DNA.
Il Gruppo svolge anche attività di collaborazione, licenza e fornitura di servizi (incluse attività di GMP) a favore di società
farmaceutiche e biotecnologiche, enti ed istituzioni operative nel settore della ricerca biotecnologica. Ha stabilito
partnership con numerose realtà rinomate.
3. La proprietà intellettuale
Il Gruppo tutela i risultati delle attività di ricerca e sviluppo facendo ricorso ad un ampio portafoglio internazionale di brevetti
per invenzioni ad uso industriale e domande di brevetto in corso di registrazione, consolidando una posizione brevettuale
nel campo del targeting vascolare.
I brevetti e le domande di brevetto hanno la funzione di proteggere l’esclusiva di mercato per i prodotti candidati, i processi
tecnici necessari per la loro produzione o i relativi protocolli per il trattamento medico.
La durata dei singoli brevetti dipende dalla durata legale dei brevetti nei paesi in cui sono stati ottenuti. Nella maggior parte
dei paesi, compresa l’Italia, la durata del brevetto è di 20 anni dalla prima data di deposito rivendicata di una domanda di
brevetto non provvisoria o del suo equivalente estero nel paese in questione.
Il Gruppo possiede più di cento brevetti nazionali depositati in diversi paesi.
I brevetti comprendono principalmente: (i) brevetti su “target vascolari”, relativi ad alcuni ligandi con affinità per markers di
angiogenesi in determinate indicazioni; (ii) brevetti “di tecnologia” relativi alle tecnologie abilitanti fondamentali utilizzate
nelle attività del Gruppo; (iii) brevetti “di prodotto”, brevetti cioè relativi ai prodotti candidati allo sviluppo preclinico e clinico
e i loro elementi costitutivi; e (iv) brevetti “di combinazione” relativi alla combinazione di prodotti candidati brevettati con
agenti terapeutici non coperti da brevetto.
Portafoglio brevetti
Al fine di una migliore comprensione delle proprietà intellettuali detenute dalla Società, si riporta di seguito uno schema di
brevetti o domande di brevetto, intestate alla Capogruppo o di cui la Capogruppo ne detiene licenza esclusiva al 31
dicembre 2024.
Philogen S.p.A.:
Paese
Brevetti Concessi/ Domande
accettate
Domande di Brevetto
Algeria 1 -
Argentina - 1
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen
6
Paese
Brevetti Concessi/ Domande
accettate
Domande di Brevetto
Australia 12 4
Brasile 1 2
Canada 10 4
Cina 3 4
Colombia 1 -
Eurasia 1 -
Europa 16 8
Hong Kong 4 5
India 3 2
Indonesia 1 -
Iraq 1 -
Israele 1 -
Giappone 10 5
Libano 1 -
Malesia 2 -
Messico 6 3
Nuova Zelanda 4 2
Paesi del Golfo (GCC) - 1
Pakistan 1 -
Peru 1 -
Russia 4 -
Singapore 1 1
Sud Africa 3 -
Sud Corea 8 2
Taiwan 2 -
Stati Uniti d’America 25 8
Vietnam 1 -
Patent Cooperation Treaty (PCT)
(*)
- 4
(*)
PCT (Patent Cooperation Treaty): trattato di cooperazione in materia di brevetti - 158 stati partecipanti al trattato ad oggi. Il titolare di una domanda di
brevetto internazionale PCT può proseguire la domanda stessa negli specifici stati in cui desidera ottenere il brevetto, perfezionando la presentazione effettiva
della domanda internazionale in ciascuno di questi stati entro 30 mesi dalla data di presentazione (o di priorità) della domanda.
Philochem AG:
Paese
Brevetti Concessi/ Domande
accettate
Domande di Brevetto
Australia 1 3
Brazil - 3
Canada 1 3
China 1 3
Europa 5 4
Hong Kong 2 3
India - 2
Israel - 3
Japan - 3
Macau 1 -
Messico - 3
Singapore - 3
South Korea - 3
Stati Uniti d’America 5 4
Patent Cooperation Treaty (PCT)
(*)
- 5
(*)
PCT (Patent Cooperation Treaty): trattato di cooperazione in materia di brevetti - 158 stati partecipanti al trattato ad oggi. Il titolare di una domanda di
brevetto internazionale PCT può proseguire la domanda stessa negli specifici stati in cui desidera ottenere il brevetto, perfezionando la presentazione effettiva
della domanda internazionale in ciascuno di questi stati entro 30 mesi dalla data di presentazione (o di priorità) della domanda.
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Gruppo Philogen
7
Contesto macroeconomico di riferimento
Il 2024 è stato un anno di transizione per l’economia globale, caratterizzato da un graduale allentamento delle politiche
monetarie restrittive adottate negli anni precedenti per contrastare l'inflazione elevata. Dopo due anni di rialzi aggressivi
dei tassi da parte delle principali banche centrali, l'attenzione si è spostata sulla sostenibilità della crescita economica e
sulla possibilità di un "soft landing" per le economie avanzate. L'inflazione ha continuato a scendere, sostenuta dalla
riduzione dei prezzi delle materie prime energetiche e dal progressivo riequilibrio tra domanda e offerta nei mercati globali.
Tuttavia, le persistenti tensioni geopolitiche, le incertezze sui mercati finanziari e il rallentamento economico in alcune
regioni hanno mantenuto alto il livello di volatilità.
Il Fondo Monetario Internazionale, nell’ultima rilevazione stima un incremento del PIL mondiale del 3,2% nel 2024, rispetto
al 3,3% del 2023. Tuttavia, questa crescita risulta disomogenea tra le varie economie, con gli Stati Uniti che hanno mostrato
una performance solida, mentre l’Eurozona fatica a riprendersi dalla fase di debolezza economica.
Dopo il picco raggiunto nel biennio 2022-2023, l'inflazione è scesa progressivamente nel 2024, avvicinandosi agli obiettivi
delle banche centrali. Tuttavia, il ritmo della discesa è stato più lento del previsto a causa delle pressioni sui salari e delle
incertezze legate alle tensioni geopolitiche. Negli Stati Uniti l’inflazione si è attestata in media al 3,0% nel 2024, in calo
rispetto al 4,1% dell’anno precedente. La Federal Reserve, dopo aver mantenuto i tassi stabili nei primi mesi dell’anno, ha
operato un taglio di 50 punti base a settembre, portando il tasso di riferimento nell'intervallo 4,75%-5,00%. Questa
decisione è stata presa in risposta a un raffreddamento del mercato del lavoro e alla stabilizzazione dell’inflazione core.
Nel corso degli ultimi due meeting del 2024 i tassi sono stati tagliati altre due volte, portando il tasso di riferimento
nell'intervallo 4,25%-4,50%. Nell’area euro, l’inflazione ha continuato a scendere, registrando una media del 2,4% su base
annua. La Banca Centrale Europea ha iniziato a ridurre i tassi d’interesse nella seconda metà dell’anno, portando il tasso
sui depositi al 3,00%. Le riduzioni sono state giustificate dalla continua moderazione dell’inflazione e dal rallentamento
della crescita economica. L’economia cinese ha continuato a mostrare segnali di debolezza, con episodi di deflazione
alternati a momenti di ripresa moderata. L’inflazione media per l’anno è rimasta vicina allo 0,2%, riflettendo la difficoltà del
paese nello stimolare la domanda interna. La Banca Popolare Cinese ha mantenuto un approccio accomodante,
abbassando il tasso di riferimento per i prestiti a lungo termine nel tentativo di sostenere il settore immobiliare e rilanciare
gli investimenti. La Bank of Japan ha posto fine alla sua politica di tassi di interesse negativi dopo anni di accomodamento
monetario. A marzo, la banca centrale ha aumentato il tasso di riferimento per la prima volta dal 2016, portandolo a 0,10%,
segnalando un graduale ritorno alla normalizzazione della politica monetaria in risposta a un’inflazione superiore al 2%.
L’anno si è chiuso con un ulteriore rialzo dei tassi allo 0,25%.
I mercati finanziari hanno reagito positivamente alla svolta più accomodante delle banche centrali, con i principali indici
azionari che hanno chiuso il 2024 in territorio positivo. Tuttavia, nella parte finale di anno, a causa di un’inflazione che è
vista raggiungere il target delle banche centrali più lentamente e le politiche del nuovo presidente Usa Trump viste come
inflazionistiche, il mercato ha iniziato a scontare un processo di allenamento monetario da parte delle banche centrali più
lento.
In ripresa, rispetto al secondo semestre del 2023, la salute dell’economia dell’eurozona. L’indagine HOCB PMI evidenzia
come nel 2024 la domanda di beni e servizi sia risultata in crescita rispetto all’anno scorso, con un primo semestre
particolarmente in salute. L’Indice HCOB PMI della Produzione Composita dell’Eurozona, che consiste in una media
ponderata dell’Indice HCOB PMI della Produzione Manifatturiera e dell’Indice HCOB PMI dell’Attività Terziaria, ha toccato
a dicembre il valore di 49,6. Nell’ultimo anno l’indice ha per sette volte superato il valore di 50,0, la soglia che separa
un’economia in espansione da una in recessione. L’attività manifatturiera nell’Eurozona, seppur in miglioramento rispetto
al 2023, ha continuato a contrarsi mentre quella dei servizi è stata per gran parte dell’anno in espansione. Negli Stati Uniti
l’indice PMI composito ha evidenziato un’economia in espansione, facendo registrare un miglioramento rispetto al 2023.
In analogia con quanto evidenziato in Eurozona, anche negli Stati Uniti è stato il settore dei servizi a trainare la crescita
rispetto a quello manifatturiero.
Nella sua ultima pubblicazione il Fondo Monetario Internazionale ha confermato le stime di crescita per il 2024 mentre ha
alzato leggermente quelle del 2025. Nel suo World Economic Outlook, prevede ora che il Pil mondiale salga del 3,2% nel
2024 dal 3,3% del 2023, per poi crescere del +3,3% nel 2025 (la precedente stima era di +3,2%). Per quanto riguarda
l’Eurozona le stime si sono di +0,8% nel 2024 e si riducono dello 0,2% all’1,0% nel 2025. In Italia +0,6% per il 2024 mentre
le stime per il 2025 sono ribassate dello 0,1% a 0,7%. L’indice globale dell’inflazione secondo le previsioni diminuirà
gradualmente, passando dal 6,7% del 2023 al 5,7% del 2024 e al 4,2% del 2025. La previsione per il 2025 è stata ritoccata
al ribasso di 0,1%.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen
8
Andamento del titolo Philogen
Il titolo azionario Philogen (Ticker: PHIL) nel corso del 2024 ha registrato una performance positiva (+5,41%) chiudendo
l’anno ad un prezzo per azione di 19,50 Euro.
In termini comparativi, il titolo ha sottoperformato il mercato di italiano, posizionandosi però al di sopra del settore di
riferimento. L’indice FTSE MIB, che rappresenta le principali società nazionali, ha registrato una performance migliore,
pari al 12,63%, anche l’indice FTSE Italia Mid Cap, che rappresenta società con una capitalizzazione simile a Philogen,
ha registrato una performance positiva del 7,20%. A livello settoriale, l’indice di riferimento, l’SPDR S&P Biotech, è salito
dello 0,86%. Il titolo è caratterizzato da scarsa liquidità.Come noto, il 2024 ha espresso un mercato positivo ma polarizzato
verso le realtà a maggiore capitalizzazione e liquidità. Il newsflow company specific è stato così l’elemento determinante
per differenziarsi da un mercato ancora molto complesso dove le tematiche macroeconomiche (guerre, inflazione e tassi
di interesse) hanno condizionato fortemente le scelte di portafoglio degli investitori globali. In questo contesto Philogen è
riuscita a creare molto interesse sul nome grazie a una pipeline di risultati ottenuti ben distribuita nell’anno e a prospettive
future solide. Al 31 dicembre 2024 la capitalizzazione di mercato era pari a 791,92 milioni di Euro. Tale capitalizzazione
comprende sia le azioni ordinarie, quotate su MTA, sia le azioni speciali di categoria B le quali risultano invece escluse
dalla capitalizzazione di Borsa Italiana che computa nel calcolo della capitalizzazione solo le azioni ordinarie. In particolare,
si segnala che la capitalizzazione media, al netto delle azioni di categoria B, dalla data di avvio delle negoziazioni (3 marzo
2021) al 31 dicembre 2024 risulta pari a circa Euro 470 milioni.
*
Il prezzo fa riferimento al 30 dicembre 2024 ultimo giorno di negoziazioni dell’anno 2024 e al 2 gennaio 2024 primo giorno di negoziazioni dell’anno
Comparazione dell’andamento di Philogen rispetto ai principali indici di riferimento
(31 dicembre 2023 – 31 dicembre 2024)
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€ 16,00
€ 17,00
€ 18,00
€ 19,00
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€ 21,00
€ 22,00
€ 23,00
Mila azioni
Volumi Philogen FTSE Mib Index SPDR S&P Biotech
Philogen
Prezzo 31 dicembre 2024 (Eu)* 19,50
N. azioni (n. mn) 40,61
Mkt Cap (Eu mn) 791,92
Prezzo di IPO 3 marzo 2021 (Eu) 17,00
Prezzo 01 gennaio 2024 (Eu)* 18,50
Variazione di prezzo (Eu) vs IPO 2,50
Variazione di prezzo (%) vs IPO 14,71%
Variazione di prezzo (Eu) 2024
1,00
Variazione di prezzo (%) 2024
5,41%
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen
9
Nel corso del 2024, il prezzo minimo di chiusura, registrato il 12 febbraio, è stato pari a 16,60 Euro, mentre il prezzo
massimo di chiusura nel periodo di riferimento, registrato il 19 agosto, è stato pari a 21,90 Euro. Nel corso del 2024 la
trattazione delle azioni Philogen sul mercato gestito da Borsa Italiana S.p.A. ha raggiunto un controvalore medio giornaliero
di 165.952 Euro, equivalente a un volume medio giornaliero di 8.704 azioni.
Nel 2024 la Società non ha distribuito dividendi, ma in data 29 aprile 2024 ha autorizzato un programma di acquisto di
azioni proprie, avviato inizialmente in data 20 dicembre 2024, fino a un massimo di n. 250.000 azioni ordinarie con un
esborso complessivo non superiore a 5.000.000,00 euro. Alla data del 31 dicembre 2024 Philogen deteneva n. 279.069
azioni ordinarie (pari allo 0,6872% del capitale sociale). Per maggiori dettagli in merito al programma di acquisto di azioni
proprie si rimanda al paragrafo 4.1 della relazione sulla gestione.
Di seguito la tabella dei volumi e controvalori mensili dalla data di quotazione al 31.12.2024.
Periodo
Volumi medi
Borsa Italiana
Controvalore medio
Borsa Italiana
Giorni su
Borsa Italiana
mar-21 84.044 1.365.674 21
apr-21 19.241 297.186 20
mag-21 19.614 290.014 21
giu-21 15.192 221.401 22
lug-21 25.044 345.163 22
ago-21 13.709 200.180 22
set-21 19.977 287.286 22
ott-21 15.817 221.544 21
nov-21 18.917 270.596 22
dic-21 10.021 144.890 21
gen-22 13.895 196.643 21
feb-22 8.614 125.241 20
mar-22 9.514 128.921 23
apr-22 8.011 108.927 19
mag-22 9.797 136.871 22
giu-22 5.546 80.172 22
lug-22 10.346 144.427 21
ago-22 1.373 19.549 22
set-22 3.145 43.578 22
ott-22 1.705 23.081 19
nov-22 2.145 29.441 21
dic-22 3.942 55.178 20
gen-23 6.386 91.591 22
feb-23 14.262 227.525 20
mar-23 5.537 86.887 23
ap
r
-23 11.524 177.364 18
mag-23 11.463 173.504 22
giu-23 9.058 143.884 22
lug-23 3.783 59.473 21
ago-23 9.191 149.760 22
set-23 7.422 121.184 21
ott-23 17.199 307.438 22
nov-23 18.843 344.664 22
dic-23 21.005 380.015 19
gen-24 8.096 141.256 22
feb-24 8.632 148.214 21
ma
r
-24 10.955 194.043 20
ap
r
-24 16.583 299.075 21
mag-24 13.013 254.749 22
giu-24 7.699 158.734 20
lug-24 5.257 108.061 23
ago-24 4.180 88.990 21
set-24 5.811 116.319 21
ott-24 12.528 254.669 23
nov-24 5.569 109.609 21
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen
10
dic-24 5.523 103.833 18
Media 2024 8.704 165.952 253
Media 2023 11.187 186.591 254
Media 2022 6.530 91.374 252
Media 2021 24.050 362.383 212
Media da IPO
a 31/12/2024
12.164 195.227 973
Prezzo di chiusura
1 mese 3 mesi 6 mesi 12 mesi
Media Semplice (EU) 18,87 19,70 20,28 19,26
Media Poderata per i volumi (EU) 18,81 19,68 20,23 19,23
Max (EU) 19,50 21,10 21,90 21,90
Min (EU) 18,20 18,20 18,20 16,60
Nel corso del 2024, l’Investor Relations (IR) del Gruppo ha svolto una serie di attività di comunicazione finalizzate ad
aggiornare la comunità finanziaria.
Philogen ha organizzato, come nell’anno antecedente, Webinars periodici di update sulle attività operative del Gruppo.
Inoltre, il Management e l’Investor Relator hanno partecipato a Healthcare Conferences (e.s., Stifel European Healthcare
Conference a Bordeaux), con lo scopo di aumentare la visibilità internazionale della Società. Si sono anche tenuti
incontri one-to-one con analisti e investitori (sia attuali shareholders che non) e banche, sia di persona che per via
telematica.
Nelle prime settimane del 2024, il Management e l’Investor Relator hanno già intrapreso attività IR presenziando a San
Francisco (nel contesto di Healthcare Conference JP Morgan), a Milano e a Londra (Mediobanca Mid Cap Conference).
Inoltre, hanno svolto non-deal Roadshows organizzati da Unicredit, Mediobanca, Goldman Sachs, e Stifel
Comparazione dell’andamento di Philogen rispetto ai principali indici di riferimento
(31 dicembre 2024 – 1 aprile 2025)
Nel primo trimestre del 2025, il titolo Philogen ha registrato un andamento sopra la parità rispetto al prezzo di IPO pari a
17,00 Euro e all’indice di riferimento del settore biotecnologie (SPDR S&P Biotech -13,21%). Il titolo registra invece un
andamento inferiore rispetto al mercato italiano (FTSE MIB +12,79%).
In data 1 aprile 2025 il titolo Philogen ha chiuso a un prezzo per azione di 19,85 Euro, mostrando un incremento rispetto
alla chiusura del 2024 (+1,79%).
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen
11
Comparazione dell’andamento di Philogen rispetto ai principali indici di riferimento
(da IPO 3 marzo 2021 – 31 dicembre 2024)
Da IPO fino alla fine del 2024, il titolo Philogen ha registrato un andamento positivo (+14,71% al 31 dicembre 2024),
posizionandosi al di sotto del mercato italiano (FTSE MIB +48,10%), ma rimanendo solidamente al di sopra dell’indice di
riferimento del settore biotecnologie che è sceso bruscamente a partire dagli ultimi mesi del 2021 (SPDR S&P Biotech -
38,67%). Elemento che contraddistingue il titolo Philogen è l’elevata stabilità del titolo che si è mosso con costanza in un
intervallo compreso tra €12,00 e €22,00
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€ 19,00
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€ 22,00
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Mila azioni
Volumi Philogen FTSE Mib Index SPDR S&P Biotech
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€ 5,00
€ 10,00
€ 15,00
€ 20,00
€ 25,00
€ 30,00
Mila azioni
Volumi Philogen FTSE Mib Index SPDR S&P Biotech
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen
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Relazione sulla gestione
Relazione sulla gestione
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen
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Relazione sulla gestione
Premessa
Signori Azionisti,
la Relazione sulla Gestione di Philogen S.p.A. (di seguito anche la “Società” o la “Capogruppo” e insieme alla sua
controllata svizzera Philochem, il “Gruppo”) viene presentata a corredo del bilancio di esercizio di Philogen S.p.A e del
bilancio consolidato del Gruppo dell’anno 2024.
La presente Relazione sulla gestione intende fornire informazioni reddituali, patrimoniali, finanziarie e gestionali della
Società e del Gruppo corredate, ove possibile, di elementi storici e/o indicatori di valutazione alternativi di performance ed
è redatta in conformità a quanto disposto dall’art. 2428 del Codice Civile e dal Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58
(“Testo Unico della Finanza” o “TUF”).
Si rimanda invece alle note esplicative per tutte le notizie attinenti all’illustrazione del bilancio di esercizio e del bilancio
consolidato chiusi al 31 dicembre 2024.
1. Informativa sul Gruppo
Il Gruppo concentra la propria attività nello sviluppo di farmaci basati prevalentemente su coniugati di anticorpi, capaci di
ottenere un accumulo selettivo nei siti ove è presente la patologia.
Questo è possibile grazie ad un approccio scientifico noto come tumor targeting di cui il Gruppo è uno dei riconosciuti
leader scientifici a livello mondiale. In tale ambito, il Gruppo svolge internamente tutte le fasi del proprio ciclo produttivo
che si articola nelle attività di scoperta e di produzione dei nuovi farmaci e nelle attività di coordinamento degli studi
preclinici e clinici, presso le proprie sedi di Siena (Italia) e presso il centro di ricerca di Zurigo (Svizzera), in cui ha sede la
controllata Philochem AG.
Dal 2019 il Gruppo ha focalizzato le attività di sviluppo principalmente su due prodotti più avanzati delle pipeline ovvero
Fibromun e Nidlegy
TM
intraprendendo un percorso di sperimentazione registrativa dei due farmaci. Allo stesso tempo ha
ridisegnato una pipeline competitiva e diversificata in modo da valutare in modo opportunistico accordi di licensing sui
propri prodotti o piattaforme in sviluppo.
In particolare, con riferimento al prodotto Nidlegy
TM
si segnala che la Società ha comunicato al mercato in data 16 ottobre
2023, di avere raggiunto positivamente l’obiettivo primario dello Studio di Fase III Pivotal in pazienti con melanoma
localmente avanzato completamente resecabile ed in data 4 giugno 2024 - Philogen S.p.A. e Sun Pharmaceutical
Industries Limited insieme alle società controllate e/o collegate, hanno annunciato la sottomissione di una richiesta di
autorizzazione all'immissione in commercio (AIC) all'Agenzia Europea per i Medicinali (EMA) per l'approvazione del
prodotto Nidlegy™. La sottomissione della richiesta dell’AIC si basa sui dati clinici dello studio di Fase 3 PIVOTAL (PH-
L19IL2TNF-02/15), i cui risultati primari sono stati presentati ad ASCO 2024 e sullo studio di Fase 2 (PH-L19IL2TNF-
02/12). Se approvato, il prodotto Nidlegy™ diventerebbe il primo farmaco a base di immunocitochine ad essere immesso
in commercio.
Il 1° ottobre 2024 Sun Pharmaceutical Industries Limited insieme alle sue controllate e/o collegate, e Philogen S.p.A hanno
annunciato di aver stipulato un accordo di licenza per la commercializzazione del prodotto innovativo di Philogen, Fibromun
(L19TNF), a livello mondiale. Fibromun, un'innovativa immunoterapia antitumorale, è attualmente in fase di
sperimentazione in studi clinici a carattere registrativo da parte di Philogen per il trattamento del sarcoma dei tessuti molli
e del glioblastoma. Secondo i termini dell'accordo, Sun Pharma avrà i diritti esclusivi di commercializzazione di Fibromun
a livello mondiale. Philogen completerà gli studi clinici in corso a carattere registrativo per il prodotto, perseguirà
l'autorizzazione all'immissione in commercio con le autorità regolatorie e produrrà i lotti commerciali. Sun Pharma sarà
responsabile delle attività di commercializzazione.
Il Gruppo ha la disponibilità di uno stabilimento di ricerca e sviluppo a Zurigo (tramite la propria controllata “Philochem”),
dove vengono scoperti nuovi farmaci sperimentali. I prototipi più promettenti (in termini di caratteristiche biochimiche, di
sicurezza e di efficacia sulla base di modelli tumorali preclinici) vengono successivamente trasferiti a Siena dove sono
prodotti presso gli stabilimenti GMP (Good Manufacturing Practice) dell’Azienda. Philogen dispone di uno stabilimento
GMP a Montarioso (Siena) approvato dall’Agenzia Italiana del Farmaco (AIFA) per la produzione di farmaci sperimentali,
anticorpali in cellule di mammifero. È stato inoltre costruito un secondo impianto produttivo GMP presso la sede di Rosia
(Siena) finalizzato alla produzione sia di farmaci commerciali che per sperimentazioni cliniche. Questo nuovo impianto ha
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen
14
Relazione sulla gestione
ricevuto la certificazione dell’ufficio GMP MED dell’AIFA nel 2023. La certificazione è valida in Europa, Stati Uniti, Svizzera,
Inghilterra, Canada, Giappone, Australia, Nuova Zelanda ed Israele (cfr. Mutual Recognition Agreements dell’European
Medicines Agency).
Si segnala che la Capogruppo è considerata “PMI” ai sensi dell’articolo 1, comma 1, lettera w)-quater 1 del TUF il quale
definisce le piccole e medie imprese, emittenti azioni quotate che abbiano una capitalizzazione di mercato inferiore ai 1
miliardo di euro, non si considerano PMI gli emittenti azioni quotate che abbiano superato tale limite per tre esercizi
consecutivi, (la Consob pubblica l’elenco delle imprese nel sito internet). Si segnala che dalla capitalizzazione di Borsa
Italiana sono escluse le azioni di categoria B (azioni a voto plurimo). La capitalizzazione media di Philogen, a netto delle
azioni di categoria B, dalla data di avvio delle negoziazioni (3 marzo 2021) al 31 dicembre 2024 risulta pari a Euro 469,74
milioni.
2. Attività in materia di ricerca e sviluppo
Le attività del Gruppo comprendono tutte le fasi del processo di sviluppo dei farmaci, ivi incluse la scoperta, la ricerca di
base, lo sviluppo preclinico, clinico e le attività di produzione.
Il Gruppo opera attraverso:
- Philogen S.p.A., con sede a Siena, che gestisce i laboratori autorizzati GLP, gli impianti di produzione autorizzati
GMP (presso le sedi di Montarioso e Rosia) e numerosi centri di trial clinici a livello internazionale grazie alla
Contract Research Organization (CRO) interna e alla collaborazione con alcune CRO esterne;
- Philochem AG, con sede in Svizzera, controllata da Philogen S.p.A. al 99,998%, svolge presso i laboratori di
Zurigo l’attività di ricerca e sviluppo nei settori della scoperta selettiva e degli anticorpi terapeutici, così come nello
sviluppo di tecnologie quali le librerie di anticorpi e le librerie chimiche codificate tramite DNA.
L’attività di ricerca e sviluppo rappresenta, ad oggi, la principale attività del Gruppo.
La tabella seguente mostra i costi di ricerca e sviluppo rilevati a conto economico nel corso degli esercizi chiusi al 31
dicembre 2024 e al 31 dicembre 2023 e le relative incidenze sul totale dei ricavi da contratti con i clienti e sul totale dei
costi operativi del Gruppo.
Dati in migliaia di Euro e in percentuale Esercizio chiuso al 31 dicembre
2024 2023
Costi di ricerca e sviluppo
22.910 20.831
Incidenza sul totale ricavi da contratto
31,0% 90,1%
Incidenza sul totale costi operativi
63,6% 68,7%
Si specifica che i costi di ricerca e sviluppo comprendo tutti i costi diretti afferenti alle attività di discovery, ricerca di base,
sviluppo preclinico, clinico e le attività di produzione compreso il costo del personale impiegato in tali attività.
Per maggiori dettagli sulle attività di ricerca e sviluppo del Gruppo si rimanda alla sezione introduttiva “La storia” ed alla
nota n. 6 del bilancio consolidato sui costi operativi.
3. Fatti scientifici avvenuti nell’esercizio
Di seguito sono riportati i principali fatti scientifici, in riferimento all’esercizio chiuso al 31 dicembre 2024
3.1 Sintesi delle attività di sviluppo e GMP svolte nell’esercizio
Il Gruppo segnala le seguenti principali milestones industriali raggiunte nel corso del periodo:
Prodotti proprietari
1) Prodotti a base di anticorpi:
o Nidlegy
TM
è un prodotto farmaceutico, proprietario Philogen, costituito da due principi attivi, L19-IL2 e L19-TNF.
L’anticorpo L19 è specifico per il dominio B della Fibronectina, una proteina espressa nei tumori (e in altre patologie),
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen
15
Relazione sulla gestione
ma assente nella maggior parte dei tessuti sani. L’interleuchina 2 (IL2) ed il Fattore di Necrosi Tumorale (TNF) sono
citochine infiammatorie con attività antitumorali. Nidlegy
TM
è attualmente studiato in studi clinici di Fase II e III.
Per quanto riguarda lo studio di Fase III Europeo nel melanoma localmente avanzato è stato annunciato il 16 ottobre 2023
in un apposito comunicato stampa che Nidlegy™ ha raggiunto positivamente l’obbiettivo primario dello studio. La
sottomissione per la richiesta all’immissione in commercio all’European Medicines Agency (EMA) è stata effettuata il 31
maggio 2024. L’EMA ha completato il primo step di validazione del dossier il 20 giugno 2024. L’iter istruttorio prevede
l’invio di domande da parte di EMA alle quali la Società deve rispondere entro un termine assegnato. La Società nel mese
di ottobre del 2024 ha ricevuto delle richieste di integrazione documentale che ha provveduto a completare nel mese di
marzo 2025. Per ulteriori dettagli si rimanda ai fatti avvenuti dopo la chiusura dell’esercizio.
Lo Studio di Fase III dello studio americano nel melanoma localmente avanzato ha arruolato oltre il 50% dei pazienti ed è
in corso di sperimentazione in circa 30 centri clinici.
Infine, sono in corso due studi di Fase II per il trattamento dei tumori cutanei non-melanoma (NMSC). Lo studio Duncan è
attivo in Svizzera, Germania e Polonia e si focalizza sul carcinoma basocellulare (BCC) avanzato e carcinoma delle cellule
squamose (cSCC). Lo studio ha completato l’arruolamento dei pazienti. La Società sta attualmente pianificando studi
registrativi globali in queste indicazioni il cui inizio è previsto per l’inizio del 2025. È inoltre in corso lo studio Intrinsic in
Italia e Francia, il quale ambisce ad esplorare l’attività di Nidlegy™ in 70 pazienti con vari tipi di NMSC (e.s., sarcoma di
Kaposi, il linfoma cutaneo a cellule T, i tumori annessiali maligni della pelle, il cheratocantoma, il carcinoma a cellule di
Merkel, il cSCC e il BCC).
Il 30 maggio 2023 Philogen ha stipulato un accordo con Sun Pharma per la commercializzazione, licenza e fornitura di
Nidlegy™ in Europa, Australia e Nuova Zelanda per il trattamento dei tumori alla pelle. Philogen ritiene i diritti su tutti gli
altri territori e le altre indicazioni.
Inoltre, il 1° giugno 2023, inoltre, Philogen ha annunciato un accordo di collaborazione clinica con Merck Sharp & Dohme.
L’accordo si focalizza sull’esecuzione di uno studio clinico di Fase II in pazienti con melanoma non resecabile di stadio III
e IV che hanno precedentemente fallito il trattamento con check-point inhibitors.
o Fibromun è un prodotto farmaceutico proprietario, costituito dall’anticorpo L19 fuso a TNF. Il farmaco è attualmente
studiato in sei studi clinici di Fase I, Fase II e Fase III.
Per quanto riguarda lo Studio di Fase III Europeo nel sarcoma dei tessuti molli (STS) di prima linea in combinazione con
la doxorubicina sono stati arruolati 125 dei 118 pazienti previsti dal protocollo grazie alla collaborazione di 25 centri clinici
aperti in Germania, Italia, Spagna, Polonia e Francia. Il 20 febbraio 2024, un Data and Safety Monitoring Board
indipendente ha revisionato i dati di efficacia e di safety dello studio nel contesto di un interim analysis pianificata dal
protocollo ed ha raccomandato di proseguire il trial senza apportare modifiche.
Per quanto riguarda lo Studio di Fase IIb Americano nel leiomiosarcoma (il sottotipo più comune di STS) di prima linea in
combinazione con la doxorubicina, lo studio è in corso in sette centri negli Stati Uniti. Philogen sta attualmente aprendo
nuovi centri.
Per quanto riguarda lo Studio di Fase II Europeo nel sarcoma dei tessuti molli (STS) di terza linea in combinazione con la
dacarbazina, sono stati arruolati 93 dei 92 previsti in 22 centri.
Per quanto riguarda lo Studio di Fase I/II/IIb nel glioblastoma di prima linea in combinazione con radioterapia e
temozolomide, 13 pazienti sono stati arruolati nella fase I. Le coorti 1, 2 e 3 sono state completate, mentre la coorte 4 è in
corso. Sono previste cinque coorti in totale per la Fase I, prima di procedere alla parte di Fase II a braccio singolo. L'inizio
della fase II con 32 pazienti è previsto per il 2024. La parte randomizzata della Fase IIb, con potenziale registrativo, prevede
un numero compreso tra 166 e 206 pazienti e dovrebbe iniziare quando saranno disponibili i dati consolidati della Fase II.
Per quanto riguarda lo Studio di Fase I/II nel Glioblastoma di seconda linea europeo in combinazione con la lomustina 15
pazienti sono stati arruolati nella parte di Fase I. Al 31 dicembre 2023 sono stati arruolati 120 dei 158 pazienti previsti dalla
Fase II dello studio. I dati incoraggianti della coorte 1 sono stati pubblicati nella rivista
Science Translational Medicine lo
scorso maggio 2023. Lo studio è attualmente in corso in Svizzera, Germania ed in Italia.
La Società ha fatto partire un nuovo studio di Fase II nel Glioblastoma pretrattato in combinazione con la lomustina negli
Stati Uniti. Lo studio è stato approvato dalla U.S. Food and Drug Administration ed ha arruolato 20 dei 90 pazienti previsti
dal protocollo.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen
16
Relazione sulla gestione
Il 1 Ottobre 2024 Philogen ha annunciato di aver stipulato un accordo con Sun Pharma per la commercializzazione, licenza
e fornitura di Fibromun a livello globale per il trattamento dei tumori.
2) Prodotti a base di piccole molecole
o OncoFAP è piccola molecola con altissima affinità per la proteina di attivazione dei fibroblasti (FAP). Il prodotto è
adatto per applicazioni diagnostiche e terapeutiche di una varietà di tumori solidi metastatici, poiché la FAP è sovra
espressa in oltre il 90% dei tumori epiteliali (ad esempio, tumori maligni della mammella, del colon-retto, delle ovaie,
del polmone, della pelle, della prostata e del pancreas, nonché in alcuni sarcomi dei tessuti molli e delle ossa).
Per quanto riguarda lo sviluppo di OncoFAP-radio-coniugato per applicazioni diagnostiche, vari pazienti affetti da diversi
tipi di cancro sono già stati sottoposti a imaging in Germania con
68
Ga-OncoFAP. Inoltre, ha completato la sperimentazione
clinica di Fase I ed il Partner Blue Earth Diagnostic (Bracco) perseguirà lo sviluppo del prodotto dalla Fase II in poi.
Il derivato terapeutico, OncoFAP-23, è oggetto di una sperimentazione clinica di Fase I approvato dall’AIFA. Il primo
paziente è previsto nelle prossime settimane.
Un altro derivato in fase di sperimentazione preclinica è OncoFAP-GlyPro-MMAE, costituito da (i) il ligando OncoFAP, (ii)
un linker scindibile e (iii) un farmaco citotossico, che viene rilasciato selettivamente al sito del tumore e che ha mostrato
prestazioni superiori rispetto ad altri derivati con linker comunemente utilizzati nei coniugati anticorpo-farmaco (quali ad
esempio, quelli con valina-citrullina). Questi “drug-conjugates” a base di piccole molecole organiche sono un'alternativa
interessante agli Antibody-Drug Conjugates, grazie alle loro prestazioni di targeting superiori e ai costi di produzione molto
più bassi. Ad oggi il farmaco ha completato di una sperimentazione clinica in cani affetti da neoplasia spontanea presso
Università degli Studi di Milano dove ha dimostrato la capacità di indurre risposte oggettive in monoterapia. È inoltre
pianificata l’inizio della produzione GMP di OncoFAP-GlyPro-MMAE, propedeutica per cominciare la sperimentazione
clinica in pazienti umani.
o OncoACP3 è piccola molecola con altissima affinità per la proteina di Fosfatasi Acida Prostatica. Il prodotto è adatto
per applicazioni diagnostiche e terapeutiche per il cancro alla prostata.
Per quanto riguarda lo sviluppo di OncoACP3-radio-coniugato per applicazioni diagnostiche, vari pazienti affetti da cancro
alla prostata sono già stati sottoposti a imaging in Germania con
68
Ga-OncoACP3. Inoltre, uno studio di Fase I è previsto
in Italia per il quale è stato sottomesso un protocollo sperimentale.
Il derivato terapeutico, OncoACP3, è oggetto di attività preparatorie per il lancio della Fase I. I dati preclinici mostrano una
capacità di tumor targeting eccellenti, necessarie per radiofarmaci terapeutici.
Prodotti in partnerships
o Proseguono le partnerships su Nidlegy™ con Sun Pharma in Europa, Australia e Nuova Zelanda (accordo di
commercializzazione, licenza e fornitura) e con Merck Sharp & Dohme (collaborazione clinica negli Stati Uniti)
o Iniziate la partnership su Fibromun con Sun Pharma a livello globale per il trattamento di tumori
o Proseguono le partnerships su Dekavil (Pfizer) e sulle piccole molecole organiche (Bracco).
GMP
L’officina di produzione ed i laboratori di controllo Qualità del sito di Philogen di Rosia (Siena), già funzionante alla fine
dell’esercizio 2022, hanno raggiunto la loro completa funzionalità nel corso del 2023 ed ha ottenuto le certificazioni
dell’autorità AIFA.
Il sistema di gestione della Qualità documentale è stato implementato in accordo alle cGMP (current Good Manufacturing
Practice) ed ai requisiti normativi EU cogenti. Il piano di training al personale è formalizzato su base annuale, documentato
e revisionato dal reparto Assicurazione Qualità. Le eventuali deviazioni e non conformità sono gestite in accordo a
procedure interne approvate, così come la gestione delle azioni correttive (CAPA) generate da tali eventi. Inoltre, la
gestione dei cambiamenti e lo stato dei fornitori sono monitorati costantemente. Le macchine, gli impianti, i sistemi
computerizzati ed il personale, nelle sue attività critiche, sono sottoposti a piani di validazioni periodici al fine di garantire
un processo affidabile riproducibile e sicuro.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen
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Relazione sulla gestione
In particolare, lo stabilimento produttivo del sito di Rosia, ha ottenuto le seguenti autorizzazioni GMP da AIFA: (i)
Autorizzazione GMP MED 09.11.2023 (N°aM- 149/2023); (ii) Autorizzazione alla Produzione per prodotti commerciali
(Riempimento); (iii) Autorizzazione alla Produzione per prodotti clinici (Riempimento) e (iv) l’Autorizzazione GMP API
12.06.2024 (N°API- 133/H20204) per la Produzione di sostanze attive per uso commerciale e per uso clinico.
La Società detiene un ulteriore sito produttivo in località Montarioso (Siena), la cui autorizzazione GMP è stata rinnovata
da AIFA in 28.08.2023 (N° API-100/2023), stabilimento che è destinato alla sola produzione di farmaci sperimentali
destinati agli studi clinici. La Società ha inoltre investito per modernizzare i sistemi di produzione con nuovi bioreattori di
tale sito. Si segnala che, il sito produttivo di Montarioso (Siena) nel corso del primo semestre del 2024 è stato impiegato
anche per attività di produzione conto terzi.
4. Fatti di particolare rilievo avvenuti nell’esercizio
4.1 .Cyber-attack
Nel mese di gennaio 2024, la Società ha subito un tentativo di cyber-attack (categoria ransomware) ai propri sistemi
informatici che è stato prontamente individuato e arginato dal dipartimento IT della Società, il quale ha immediatamente
posto in essere le procedure di sicurezza e controllo previste dai protocolli aziendali per questa tipologia di attacchi cyber.
La Società in questa attività è stata supportata da una primaria società informatica specializzata in materia di cyber security
che l’ha assistita nel processo di individuazione e identificazione delle modalità utilizzate per il tentativo di accesso ai
sistemi IT e contestualmente ha contribuito con la propria assistenza alla mappatura dei dati e dei servizi interessati
dall’attacco.
Grazie all’impegno e alla dedizione dei vari dipartimenti della Società, la temporanea sospensione dei sistemi informatici
riconducibile al suddetto tentativo non ha avuto ripercussioni sull’operatività e sul business della Società.
A seguito di un’analisi complessiva dell’evento, eseguita internamente dalla Società con il supporto dei propri consulenti,
è stato possibile rilevare che: (i) la percentuale di dati e/o informazioni oggetto del tentativo di attacco è stata minima ma
soprattutto (ii) non vi è stata esfiltrazione di dati sensibili tali da generare un danno per la Società e/o soggetti terzi.
Le risultanze dell’evento sono state dettagliate in un report tecnico (“Incident Response Report”) contenente specifiche
azioni di “remediation” che la Società ha iniziato prontamente ad implementare essere al fine di rafforzare ulteriormente la
propria infrastruttura informatica installando nuovi presidi a tutela della stessa e dei dati in essa contenuti.
In attuazione di quanto previsto nel remediation plan, la Società ha implementato un servizio di Security Operation Center,
il sistema SIEM e il back-up in cloud con l’obiettivo di aumentare il livello di sicurezza dell’infrastruttura informatica di
Philogen.
Inoltre, il dipartimento IT della Società ha avviato un programma di formazione e training per tutto il personale, con lo scopo
di aumentare la consapevolezza e la sensibilità in materia di sicurezza informatica.
4.2 Operazioni di Internal Dealing
A partire dal 20 luglio 2021, il consigliere Dott. Sergio Dompé, tramite la società Dompè Holding S.r.l., in virtù della fiducia
posta sulle possibilità e capacità del Gruppo, ha acquistato n. 602.290 azioni ordinarie di Philogen S.p.A. sul mercato di
cui n. 199.308 nel corso del 2024.
Nel corso del secondo semestre 2024, altre due operazioni minori sono state registrate sul sito internet della Società
(https://www.philogen.com/) nel rispetto della normativa in materia di Internal Dealing. In tale sezione sono disponibili le
informazioni di dettaglio.
4.3 Acquisto di azioni proprie
In data 29 aprile 2024, l’Assemblea ordinaria degli Azionisti, previa revoca della delibera di autorizzazione all’acquisto e
disposizione di azioni proprie adottata in data 28 aprile 2023 per la parte non eseguita, ha autorizzato la Società
all’acquisto, in una o più volte, di azioni proprie, dando mandato al Consiglio di Amministrazione, con facoltà di delega al
Presidente del Consiglio di Amministrazione e/o al Vice Presidente del Consiglio di Amministrazione, se nominato, e/o
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Gruppo Philogen
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Relazione sulla gestione
all’Amministratore Delegato, di procedere, anche a mezzo di intermediari specializzati, appositamente incaricati,
all’acquisto di azioni Philogen S.p.A., stabilendo le relative modalità e il prezzo per azione, nel rispetto delle norme di legge
e regolamentari applicabili.
Tale delibera consente di dotare la Società di uno strumento di flessibilità strategica a cui ricorrere al fine di:
(i) adempiere alle obbligazioni derivanti da piani di incentivazione, a titolo oneroso o gratuito, a favore di
esponenti aziendali, dipendenti o collaboratori del Gruppo
(ii) costituire un magazzino titoli, per disporre le azioni proprie nell’ambito di accordi con partner strategici e/o di
operazioni societarie/finanziarie di carattere straordinario;
(iii) sostenere la liquidità del titolo Philogen S.p.A.;
(ii) operare in un’ottica di investimento a medio e lungo termine, intervenendo sia sul mercato che al di fuori di esso;
Nello specifico, l’Assemblea degli Azionisti ha autorizzato, la Società ad acquistare (i) azioni ordinarie Philogen S.p.A.,
prive di valore nominale (fino ad un massimo del 3% del capitale sociale della Società alla data in cui avviene
l’acquisto); (ii) entro diciotto mesi, in tutto o in parte, in una o più volte, a decorrere dalla data della delibera
assembleare di autorizzazione, nei limiti di quanto stabilito dall’art. 2357 comma 3 del Codice Civile, e senza limiti
temporali con riferimento agli atti di disposizione; (iii) ad un prezzo di acquisto o di disposizione, a seconda del caso,
che sarà individuato di volta in volta dal Consiglio di Amministrazione, avuto riguardo anche alla modalità prescelta
per l’effettuazione dell’operazione e nel rispetto delle eventuali prescrizioni normative vigenti, fermo restando che tale
prezzo in ogni caso non dovrà discostarsi, in diminuzione o in aumento, di oltre il 20% rispetto al prezzo registrato dal
titolo Philogen S.p.A. nella seduta del mercato EXM, del giorno precedente ogni singola operazione.
In data 20 dicembre 2024, si è poi riunito il Consiglio di amministrazione, che ha approvato l’avvio del programma di
acquisto di azioni proprie con (i) oggetto fino ad un massimo di 250.000 azioni ordinarie (ii) entro i limiti di quanto stabilito
dall’art. 2357 comma 3 del Codice Civile, (iii) per un esborso complessivo in ogni caso non superiore a Euro 5.000.000.
Il Programma ha durata fino al 29 dicembre 2025.Al 31.12.2024 Philogen S.p.A. deteneva complessivamente n. 279.069
azioni ordinarie (pari allo 0,6133 % del capitale sociale), avendo precedentemente attribuito n. 45.141 azioni ordinarie in
attuazione del Piano di Stock Grant 2024–2026.
Tutte le comunicazioni relative alle operazioni di acquisto di azioni proprie sono disponibili e consultabile sul sito web della
Società all’indirizzo http://www.philogen.com/.
L’azionariato della Società, al 31 dicembre 2024 risulta così composto:
(*)
Ai sensi dell'art. 2357-ter del Codice Civile, il diritto di voto delle azioni proprie è sospeso, ma esse sono computate ai fini del calcolo delle maggioranze e
delle quote richieste per
la costituzione e le deliberazioni dell'Assemblea.
Azionista
Tipologia di Azioni Azioni % del capitale sociale % dei diritti di voto
Azioni B 8.565.018 21,09% 40,56%
Azioni Ordinarie 8.098.251 19,94% 12,78%
Subtota le
16.663.269 41,03% 53,35%
Azioni B 2.803.232 6,90% 13,28%
Azioni Ordinarie 10.056.544 24,76% 15,88%
Subtota le
12.859.776 31,67% 29,15%
Azioni Ordinarie 279.069 0,69% 0,44%
Subtota le
279.069 0,69% 0,44%
Azioni B - - -
Azioni Ordinarie 10.808.997 26,62% 17,06%
Subtota le 10.808.997 26,62% 17,06%
Totale 40.611.111 100% 100%
Azionariato al 31 dicem bre 2024
Nerbio S.r.l.
Dompè Holdings S.r.l.
Philogen S.p.A.
(*)
Mer cato
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Relazione sulla gestione
4.4 La politica di remunerazione
In conformità a quanto previsto dalle best practice applicabili alle società quotate, il Gruppo, a partire dal 2021, anno di
ammissione a quotazione, ha adottato una politica in materia di remunerazione.
In data 29 aprile 2024, ai sensi dell’art. 123-ter TUF, l’Assemblea degli Azionisti, preso atto della Relazione sulla politica
in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti nell’esercizio 2023, approvata dal Consiglio di Amministrazione in
data 27 marzo 2024, ha approvato la Sezione I della Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi
corrisposti, e votato favorevolmente sulla Sezione II della Relazione sulla Politica in materia di remunerazione e sui
compensi corrisposti.
La Relazione sulla Politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti è reperibile e consultabile sul sito web
della Società all’indirizzo (http://www.philogen.com/) nella sezione Governance/Shareholder’s Meetings.
Piano di incentivazione monetaria (“MBO”)
A partire dal 1° aprile 2024 e sino al 31 marzo 2025, gli Amministratori esecutivi (Dario Neri, Duccio Neri e Giovanni Neri)
e un Dirigente con Responsabilità Strategiche sono beneficiari di un piano di incentivazione, c.d. management by
objectives (“MBO”), ai sensi del quale potranno avere diritto a ricevere un incentivo, su base annua, il cui importo è
commisurato al raggiungimento di obiettivi aziendali di performance.
L’incidenza massima dell’MBO sulla remunerazione annuale, rispettivamente del Presidente Duccio Neri e
dell’Amministratore Delegato Dario Neri, è pari al 50% (con possibilità di un ulteriore 25% per un totale del 75% del
compenso annuale), mentre è pari al 20% sulla remunerazione annuale dell’altro Consigliere delegato Giovanni Neri ed
incide infine per il 22% sulla remunerazione del Dirigente con Responsabilità Strategiche.
Fermo restando l’incidenza massima dell’MBO sopra descritta, in data 7 maggio 2024, il Consiglio di amministrazione della
Società, su proposta del Comitato Nomine e Remunerazioni, ha assegnato gli obiettivi di performance e definito i target
cui è associato il massimo compenso monetario ai suddetti Amministratori esecutivi ed al Dirigente con Responsabilità
Strategiche per il periodo dal 1° aprile 2024 al 31 marzo 2025.
Si segnala che, in linea con quanto previsto dalla Politica delle remunerazioni per l’anno 2023, agli Amministratori esecutivi
è stato pagato nel mese di maggio 2024 l’MBO per il periodo 1° aprile 2023 - 31 marzo 2024.
Con riferimento all’MBO 2023 assegnato ad un dirigente strategico, la Società ha verificato il raggiungimento degli obiettivi
assegnati, al suddetto dirigente, in occasione della riunione del Consiglio di amministrazione del 25 Settembre 2024.
Piano di incentivazione di medio-lungo termine
Con riferimento al “Piano di Stock Grant 2024-2026” riservato ai dipendenti del Gruppo, approvato in data 31 maggio 2021,
dall’Assemblea ordinaria della Società, il Consiglio di amministrazione ha verificato il raggiungimento degli obiettivi
assegnati ai beneficiari del I ciclo del suddetto piano ed ha conseguentemente approvato l’attribuzione delle azioni ai
beneficiari secondo i parametri previsti nel piano di stock grant.
In occasione dell’Assemblea ordinaria della Società del 29 aprile 2024, sono stati approvati i seguenti piani di
incentivazione: il “Piano di Stock Grant 2027-2029” (riservato a dipendenti e consulenti del Gruppo Philogen) e il “Piano di
Azionariato per Amministratori 2024-2026” (riservato ad Amministratori esecutivi del Gruppo Philogen).
Il Consiglio di amministrazione, tenutosi in data 7 novembre 2024, previo parere favorevole del Comitato Nomine e
Remunerazione, ha approvato i regolamenti ed ha individuato i beneficiari e definito gli obiettivi di performance e i relativi
target. Le caratteristiche del Piano di Stock Grant 2027-2029 e del Piano di Azionariato per Amministratori 2024-2026 sono
illustrate nei rispettivi Documenti informativi disponibili e consultabili sul sito web della Società all’indirizzo
(http://www.philogen.com/).
Si rimanda alla nota n. 27 del bilancio consolidato e alla nota n. 29 del bilancio di esercizio per maggiori informazioni in
merito al Piano di incentivazione.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen
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Relazione sulla gestione
4.5 Dimissioni Dirigenti Strategici e Revisione deleghe degli Amministratori Esecutivi
Nel primo semestre del 2024, il Prof. Dario Neri, il Dott. Duccio Neri ed il Dott. Giovanni Neri hanno rassegnato le proprie
dimissioni dalla posizione di Dirigenti strategici della Società, tale decisione è riconducibile alla crescita e contestuale
riorganizzazione della Società. In considerazione di quanto sopra, al fine di garantire la piena operatività e continuità
aziendale il Consiglio di amministrazione ha provveduto a rivedere le deleghe degli amministratori esecutivi, in particolare
quelle dell’Amministratore Delegato, del Presidente del Consiglio di amministrazione e del Consigliere Delegato Dott.
Giovanni Neri. Tale revisione delle deleghe operative è stata effettuata per rispondere in modo efficace alle nuove esigenze
operative della Società, con l'obiettivo di ottimizzare il processo decisionale e favorire una più efficiente collaborazione tra
le varie funzioni e dipartimenti aziendali.
4.6 Accordo di licenza
Nel terzo trimestre del 2024 Philogen e Terapia SA (società del gruppo Sun Pharma) hanno stipulato un Accordo di
commercializzazione esclusiva, licenza e fornitura per il prodotto innovativo Fibromun a livello mondiale.
Secondo i termini dell'accordo, Terapia avrà i diritti esclusivi per la commercializzazione di Fibromun per il trattamento del
sarcoma dei tessuti molli (STS) e del glioblastoma. Philogen completerà gli studi clinici registrativi, perseguirà
l'autorizzazione all'immissione in commercio con le autorità regolatorie e produrrà i lotti commerciali. Terapia sarà
responsabile delle attività di commercializzazione. Le due società condivideranno i ricavi delle vendite post-
commercializzazione in un rapporto di circa 45:55.
4.7 Estinzione derivato di copertura
Al 31.12. 2024 la Società non presenta posizione debitorie bancarie.Nel dicembre 2024 la Società ha estinto il
finanziamento residuo con Banca Intesa pari a Euro 1,50 Mio e conseguentemente il derivato sottostante.
Per maggiori dettagli relativi al derivato di copertura si rimanda alla nota n. 22 del bilancio consolidato e alla nota n. 24 del
bilancio di esercizio.
4.8 Realizzazione nuovo immobile e impianto fotovoltaico
Nel corso del primo semestre del 2024, la Società ha completato un nuovo immobile ad uso uffici/centro direzionale (circa
700 metri quadri) presso lo stabilimento di Rosia (Siena). Il suddetto immobile è stato realizzato da Philogen all’interno del
sito produttivo di Rosia, del quale la stessa Philogen ha la disponibilità in virtù di un contratto di locazione immobiliare
sottoscritto con la società Rendo S.r.l. nel maggio del 2019. In particolare, Philogen ha potuto costruire il suddetto immobile
a seguito dell’autorizzazione ricevuta dalla società Rendo S.r.l. in conformità a quanto previsto nel contratto di locazione.
Alla luce del combinato disposto tra l’art. 1592 e 1593 del Codice Civile si può ritenere che tale immobile configuri una
miglioria su beni di terzi in quanto costruita, su autorizzazione della proprietà Rendo, i cui costi di progettazione e
realizzazione sono stati integralmente sostenuti dalla Società, per garantire che l’immobile venisse realizzato per
rispondere a specifiche esigenze di pregio, funzionalità e soprattutto di rappresentanza della Società.
Da un punto di vista contabile, tali migliorie su beni di terzi vengono ammortizzate per l’intera durata del contratto di
locazione del cespite a cui si riferiscono. In tale specifica fattispecie la vita utile è stata stimata considerando un rinnovo
tacito del contratto di affitto relativo al sito di Rosia attualmente in essere, in accordo con quanto previsto dal Principio
contabile internazionale IFRS 16, e pertanto il processo di ammortamento sarà completato nell’esercizio 2034.Si rimanda
alla sezione dei principi contabili per gli aspetti specifici sui principi IAS 16 e IFRS16.
La suddetta palazzina è collocata nelle immediate vicinanze dello stabilimento produttivo realizzato dalla Società presso il
sito di Rosia, che, come sopra specificato, ha ottenuto le seguenti autorizzazioni GMP da AIFA: Autorizzazione GMP MED
09.11.2023 N°aM- 149/2023): (i) Autorizzazione alla Produzione per prodotti commerciali (Riempimento); (ii)
Autorizzazione alla Produzione per prodotti clinici (Riempimento) ed il Riconoscimento e la nomina della relativa figura di
“Persona Qualificata” (QP) di sito.
Ad integrazione di quanto sopra si fa presente che nel mese di marzo 2024, il Comune di Sovicille ha rilasciato il permesso
a costruire un impianto fotovoltaico presso il parcheggio dello stabilimento del sito di Rosia. L’impianto è stato completato
nel corso dell’anno 2024. Ad oggi non è funzionante in quanto non ancora attivato l’allaccio Enel e completata la
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen
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Relazione sulla gestione
documentazione regolatoria in materia.I costi di realizzazione sono contabilizzati come immobilizzazioni in corso in questo
bilancio.
Per maggiori informazioni in tema alla realizzazione del nuovo immobile si rimanda alla nota n. 30 del bilancio consolidato
e alla nota n. 32 del bilancio di esercizio.
4.9 Bilancio di Sostenibilità 2024
La Società ha redatto il terzo Bilancio di Sostenibilità all’interno del quale sono stati evidenziati i progressi fatti e confermata
la filosofia di sostenibilità basata su scelte concrete, azioni e progetti finalizzati a condurre il Gruppo verso un futuro
sostenibile, solido e quo, continuando a generare valore per gli investitori, per i pazienti e per tutti i nostri Stakeholders
.
Il documento è stato predisposto in accordance ai “GRI Sustainability Reporting Standards (GRI) e contiene, nella parte
introduttiva, la “Lettera agli Stakeholders”, sottoscritta dall’Amministratore Delegato e dal Presidente del Consiglio di
amministrazione, nella quale i consiglieri delegati rappresentano l’impegno profuso dalla Società nelle attività di redazione
del Bilancio di Sostenibilità 2024 e indicano i principi strategici ai quali il Gruppo si ispira.
Nel proseguire il percorso strutturato di rendicontazione delle tematiche di sostenibilità, tramite il Bilancio la Società ha
svolto un’attività di stakeholder engagement con il duplice obiettivo di (i) potenziare le relazioni e il dialogo con
gli stakeholder che sono stati individuati come prioritari dall’organizzazione e (ii) raccogliere e mappare le aspettative, le
percezioni e le priorità degli stakeholder sugli impatti generati dal Gruppo, in riferimento alle tematiche di sostenibilità,
attraverso un’attività di coinvolgimento diretto degli stakeholder stessi. La disclosure è realizzata secondo un’analisi di
materialità
Il Bilancio di Sostenibilità 2024 è stato approvato dal Consiglio di amministrazione nella riunione tenutasi il giorno 27 marzo
2025. A seguito dell’approvazione da parte del Consiglio di Amministrazione, il documento è stato pubblicato nella sezione
“Sustainability” presente sul sito internet della Società all’indirizzo (http://www.philogen.com/) nella
sezione Governance/Sustainability - ESG.
5. Risultati economici e patrimoniali del Gruppo e della Capogruppo
5.1 Conto economico
La tabella che segue riporta i dati economici consolidati del Gruppo per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2024 e al 31
dicembre 2023:
Dati in migliaia di euro e in percentuale Esercizio chiuso al 31 dicembre
Variazioni
2024 % 2023 %
2024 vs
2023
%
Ricavi da contratto con i clienti 73.996 100,0% 23.130 100,0%
50.865 220%
Altri proventi 3.657 4,9% 1.991 8,6%
1.667 83,7%
Totale Ricavi 77.653 104,9% 25.121 108,6%
52.532 209,1%
Costi operativi (*) (36.034) (48,7) % (30.320) (131,1) %
(5.714) 18,8%
EBITDA (**) 41.618 56,2% (5.199) (22,5) %
46.818 900,5 %
Ammortamenti (3.887) (5,3) % (3.641) (15,7) %
(247) 6,8%
EBIT 37.731 51,0% (8.840) (38,2) %
46.571 526,8 %
Proventi finanziari 5.930 8,0% 5.141 22,2% 789 15,4%
Oneri finanziari (3.286) (4,4) % (2.482) (10,7) % (804) 32,4%
Risultato prima delle imposte 40.375 54,6% (6.181) (26,7) % 46.556 753,2 %
Imposte 4.916 6,6% 20 0,1% 4.896 24470,6%
Utile (Perdita) del periodo 45.292 61,2% (6.161) (26,6) % 51.452 835,1 %
(*)
I Costi operativi sono dati dalla somma delle seguenti voci di bilancio: acquisti di materie prime e materiali di consumo, costi per servizi, costi per godimento
beni di terzi, costi per il personale e altri costi operativi
(**)
L’EBITDA è rappresentato dal risultato operativo al lordo degli ammortamenti. L’EBITDA è una misura definita ed utilizzata dal Gruppo per monitorare e
valutare l’andamento operativo del Gruppo, ma non è definita nell’ambito IFRS; pertanto, non deve essere considerata una misura alternativa per la
valutazione dell’andamento del risultato operativo del Gruppo. La Società ritiene che l’EBITDA sia un importante parametro per la misurazione della
performance del Gruppo in quanto permette di analizzare la marginalità dello stesso eliminando gli effetti derivanti da elementi economici non ricorrenti.
Poiché l’EBITDA non è una misura la cui determinazione è regolamentata dai principi contabili di riferimento per la predisposizione dei bilanci consolidati del
Gruppo, il criterio applicato per la determinazione dell’EBITDA potrebbe non essere omogeno con quello adottato da altri gruppi, e pertanto potrebbe non
essere comparabile.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen
22
Relazione sulla gestione
I Ricavi da contratti con i clienti ammontano a Euro 73.996 migliaia nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2024 mostrando
un incremento di circa il 220% (Euro 23.130 migliaia al 31 dicembre 2023), grazie ai contratti stipulati nel corso dell’anno
2024 e la prosecuzione di quelli precedentemente siglati.
Si ricorda che il 30 maggio 2023 Philogen ha annunciato di aver stipulato un accordo con Sun Pharma per la
commercializzazione, licenza e fornitura di Nidlegy™ in Europa, Australia e Nuova Zelanda per il trattamento dei tumori
alla pelle. Philogen ritiene i diritti su tutti gli altri territori e le altre indicazioni terapeutiche.
Inoltre, il 1° ottobre 2024, Philogen ha sottoscritto un accordo di licenza globale con Sun Pharma per la
commercializzazione di Fibromun (L19TNF), un'innovativa immunoterapia antitumorale attualmente in fase di
sperimentazione per il trattamento del sarcoma dei tessuti molli e del glioblastoma. Sun Pharma avrà i diritti esclusivi di
commercializzazione di Fibromun a livello mondiale. Philogen completerà gli studi clinici, perseguirà l'autorizzazione
all'immissione in commercio con le autorità regolatorie e produrrà i lotti commerciali, mentre Sun Pharma sarà responsabile
delle attività di commercializzazione. Il suddetto accordo di licenza va a consolidare la partnership con Sun Pharma, con
la quale Philogen aveva annunciato nel 2023, di aver stipulato un accordo per la commercializzazione, licenza e fornitura
di Nidlegy™ in Europa, Australia e Nuova Zelanda per il trattamento dei tumori alla pelle. Philogen ritiene i diritti su tutti gli
altri territori e le altre indicazioni terapeutiche
La Società non ha ancora prodotti sul mercato ma è in attesa dell’autorizzazione all’immissione in commercio per
il prodotto Nidlegy™. I ricavi della Società non sono pertanto ancora stabili e si riflettono a conto economico gli
up front payment, le milestones e gli stati di avanzamento dei contratti di collaborazione con terze parti.
Gli Altri proventi ammontano a Euro 3.657 migliaia nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2024, mostrando un incremento di
circa il 83,7% rispetto all’esercizio precedente. Tale variazione è da ricondurre principalmente al contributo a fondo perduto
legato al credito d’imposta ricerca e sviluppo per farmaci determinato in base ai costi sostenuti nel 2024 per tale finalità.
I Costi operativi comprendono principalmente i costi per materiale di produzione, i costi per servizi clinici e preclinici, i costi
del personale e altri costi operativi ed evidenziano un incremento di circa il 18,8% rispetto all’esercizio precedente. Tale
scostamento è da ricondurre principalmente all’incremento di:
(i) costi per servizi che passano da Euro 13.989 migliaia nel 2023 a Euro 16.483 migliaia nel 2024. In particolare,
si segnalano incrementi significativi nelle voci di costo legate alla fase clinica di sperimentazione del farmaco.
(ii) costo del personale passa da Euro 12.175 migliaia a Euro 15.623 migliaia nel 2024 per nuove assunzioni
qualificate e per la valorizzazione dei piani di incentivazione a favore del personale dipendente e degli
amministratori.
Per maggiori dettagli si rimanda alla nota n. 6 del bilancio consolidato e alla nota n. 6 del bilancio di esercizio.
L’EBITDA incrementa esponenzialmente passando da un valore negativo di Euro 5.119 ad uno positivo di circa Euro
41.618, con un incremento di Euro 46.818 migliaia.
Gli Ammortamenti mostrano un incremento di circa del 6,8% per effetto del pieno utilizzo dei macchinari impianti e per
l’ammortamento delle migliorie su beni di terzi.
L’EBIT, calcolato come differenza tra l’EBITDA e gli ammortamenti, evidenzia un saldo positivo pari a Euro 37.731 migliaia
per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2024.
La gestione finanziaria netta per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2024 evidenzia un risultato netto positivo pari a Euro
2.644 migliaia dato dalla differenza tra proventi finanziari per Euro 5.930 migliaia e oneri finanziari per Euro 3.286 migliaia
Il risultato netto si può ricondurre principalmente alle seguenti voci di proventi e oneri finanziari: (i) plusvalenze nette da
valutazione al fair value delle attività finanziarie valutate per Euro 1.481 migliaia, (ii) proventi da realizzo attività finanziarie
per Euro 1.373 migliaia, (iii) utili su cambi per Euro 2.679 migliaia, (iv) interessi attivi Euro 396, (v) minusvalenze realizzate
Euro 180 e da valutazione Euro 112, (vi) perdite su cambi Euro 2.473 (vii) interessi passivi su leasing per Euro 341 migliaia
(viii) interessi passivi su finanziamenti pari a Euro 144.
Per maggiori dettagli in merito alla gestione finanziaria si rimanda alla nota n. 7 del bilancio consolidato e alla nota n. 7 del
bilancio di esercizio.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen
23
Relazione sulla gestione
Si ricorda che la Società investe gli eccessi di liquidità, rispetto al fabbisogno ordinario, in strumenti finanziari facilmente
liquidabili, nel rispetto della “Policy per la gestione degli investimenti finanziari" approvata ed aggiornata periodicamente
dal Consiglio di amministrazione. La giacenza media del portafoglio di investimenti finanziari nell’anno 2024 è stata pari
Euro 58.736 migliaia ed ha portato un rendimento complessivo pari a circa il 5,5% dato da proventi realizzati e fair value
da valutazione (rappresentato in base ai principi contabili IFRS, in parte a conte economico tra i proventi ed in parte nella
riserva patrimoniale di FVOCI).
Per maggiori dettagli in merito alle attività finanziarie correnti si rimanda alla nota n. 17 del bilancio consolidato e alla nota
n. 19 del bilancio di esercizio.
Le Imposte pari a Euro 4.916 migliaia evidenziano il saldo netto tra le imposte correnti e le imposte differite attive, queste
ultime riconducibili principalmente all’iscrizione a bilancio delle imposte sulle perdite fiscali pregressi.
Come conseguenza di quanto sopra descritto, il Gruppo chiude l’esercizio al 31 dicembre 2024 con un risultato netto
positivo pari a Euro 45.292 migliaia.
5.2 Stato patrimoniale
La tabella che segue riporta lo schema riclassificato per “Fonti e Impieghi” della situazione patrimoniale e finanziaria del
Gruppo nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2024 e al 31 dicembre 2023:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale Esercizio chiuso al 31 dicembre
V
ariazioni
2024 2023
2024 vs 2023 %
Impieghi
Immobili, impianti e macchinari 15.473 15.912
(439) (2,76)%
Attività immateriali 1.159 1.245
(86) (6,92)%
Attività per diritto d'uso 9.401 9.963
(562) (5,6)%
Altre attività non correnti 1.626 2.790 (1.164) (41,7)%
Attività per imposte differite 8.468 123
(8.344) 6.757,2%
Benefici ai dipendenti (1.293) (1.202)
(91) (7,58)%
Passività per imposte differite (283) (236)
(47) 19,8%
Altre passività non correnti (1.107) (1.507) 400 (26,5%)
Capitale immobilizzato netto
(*)
33.444 27.088
6.355 23,5%
Rimanenze 3.260 2.248
1.012 45,01%
Attività derivanti da contratto 3.261 1.350
1.911 141,6%
Crediti commerciali 760 1.281
(521) (40,7)%
Crediti tributari 10.253 8.176
2.077 25,4%
Altre attività correnti 1.062 837
226 27,0%
Debiti commerciali (9.550) (7.799)
(1751) 22,5%
Passività derivanti da contratto (643) (466)
(177) 38,1%
Debiti tributari (2.135) (239)
(1.896) 793,1%
Altre passività correnti (3.239) (2.317)
(922) 39,8%
Capitale circolante netto
(*)
3.029 3.071
(42) (1,4)%
Capitale investito netto
(*)
36.473 30.159
6.313 20,9%
Fonti
Patrimonio Netto 138.657 90.589
48.068 53,1%
Indebitamento finanziario netto
(*)
(102.184) (60.430)
(41.754) 69,1%
Totale fonti 36.473 30.159
6.314 20,9%
(*)
Il capitale immobilizzato netto, il capitale circolante netto, il capitale investito netto e l’indebitamento finanziario netto sono indicatori alternativi di
performance, non identificati come misure contabili nell’ambito degli IFRS e, pertanto, non devono essere considerati misure alternative a quelle fornite dagli
schemi di bilancio del Gruppo per la valutazione della situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo stesso.
Dall’analisi della situazione patrimoniale e finanziaria si evince che il Gruppo evidenzia una posizione finanziaria netta
positiva per Euro 102.184 migliaia la cui variazione è dettagliata nel paragrafo seguente attraverso lo schema
dell’Indebitamento Finanziario Netto ed un patrimonio netto di Euro 138.657 migliaia.
Indebitamento Finanziario Netto
Il dettaglio dell’Indebitamento Finanziario Netto al 31 dicembre 2024 e al 31 dicembre 2023 è redatto secondo lo schema
dall’Orientamento ESMA 32-382-1138 del 4 marzo 2021 e dalla Consob per mezzo del Richiamo di attenzione n. 5/21:
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen
24
Relazione sulla gestione
Dati in migliaia di euro
31 dicembre 2024 31 dicembre 2023
Indebitamento finanziario netto
(A) Disponibilità liquide 25.574 10.635
(B) Mezzi equivalenti a disponibilità liquide 5.000 5.000
(C) Altre attività finanziarie correnti 83.154 59.709
(D) Liquidità (A+B+C) 113.728 75.344
(E) Debito finanziario corrente 37 22
(F) Parte corrente del debito finanziario non corrente 1.034 1.868
(G) Indebitamento finanziario corrente netto (E+F) 1.070 1.890
(H) INDEBITAMENTO FINANZIARIO CORRENTE NETTO (G-D) (112.658) (73.455)
(I) Debito finanziario non corrente 10.473 13.025
(J) Strumenti di debito - -
(K) Debiti commerciali e altri debiti correnti - -
(L) Indebitamento finanziario non corrente (I+J+K) 10.473 13.025
(M) INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO (H+L) (102.184) (60.430)
Per chiarezza si riporta la riconciliazione tra le voci riportate nella tabella dell’Indebitamento Finanziario Netto con la
Situazione patrimoniale-finanziaria del bilancio:
- “Disponibilità liquide” (A) sono classificate nella voce “Disponibilità liquide e mezzi equivalenti”;
- “Mezzi equivalenti a disponibilità liquide” (B) sono classificate nella voce “Disponibilità liquide e mezzi equivalenti”
- “Altre attività finanziarie correnti” (C) sono classificati nella voce “Altre attività finanziarie correnti”;
- “Debito finanziario corrente” (E) è classificato nella voce “Passività finanziarie correnti”;
- “Parte corrente del debito finanziario non corrente” (F) è classificata nelle voci “Passività finanziarie correnti” e
“Passività per leasing correnti”;
- “Debito finanziario non corrente” (I) è classificato nelle voci “Passività finanziarie non correnti” e “Passività per
leasing non correnti”.
L’Indebitamento Finanziario Netto al 31 dicembre 2024 evidenzia un surplus finanziario pari a Euro 102.184 migliaia, così
composto:
Liquidità (D) per Euro 113.728 migliaia in aumento di circa il 50,98% rispetto all’esercizio chiuso al 31 dicembre
2023. Tale rilevante variazione di liquidità è da attribuire al saldo positivo tra entrate e uscite di alcune delle voci
più significative riguardano: (i) incassi per ricavi da contratti con i clienti per circa Euro 69.511, (ii) incassi proventi
finanziari netti (iii) Rimborso credito IVA per Euro 2.629 migliaia, (iv) uscite per investimenti CAPEX pari a Euro
3.169 migliaia, (v) uscite per approvvigionamenti e costi operativi per Euro 30.598 migliaia.
Indebitamento finanziario corrente e non corrente (G+L) per Euro 11.543 migliaia è rappresentato interamente
dal debito relativo al diritto d’uso degli immobili (IFRS 16) Si segnala che nel corso del 2024 si sono registrati
adeguamenti Istat del canone di locazione degli immobili che hanno risentito dell’elevato tasso di inflazione del
periodo.
Per maggiori informazioni si rimanda alla nota n. 12 del bilancio consolidato e alla nota n. 13 del bilancio di
esercizio.
5.3 Indicatori Alternativi di Performance
Il management al fine di valutare l’andamento del Gruppo monitora, tra l’altro, gli Indicatori Alternativi di Performance
patrimoniali e finanziari (“IAP”).
Per una corretta interpretazione di tali IAP si evidenzia quanto segue:
- gli IAP sono costruiti a partire dai dati storici e non sono indicativi dell’andamento futuro del Gruppo;
- gli IAP non sono misure la cui determinazione è regolamentata dai principi contabili internazionali (IFRS);
- gli IAP non devono essere considerati sostitutivi degli indicatori previsti dai principi contabili di riferimento
(IFRS);
- la lettura di detti IAP deve essere effettuata unitamente alle informazioni finanziarie del Gruppo tratte dal
bilancio consolidato al 31 dicembre 2024;
- le definizioni degli IAP utilizzati dal Gruppo, in quanto non rinvenienti dai principi contabili di riferimento,
potrebbero non essere omogenee con quelle adottate da altri gruppi e quindi con esse comparabili.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen
25
Relazione sulla gestione
Di seguito gli Indicatori Alternativi di Performance economici individuati dal Gruppo:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale Esercizio chiuso al 31 dicembre
2024 2023
Ricavi da contratto con i clienti 73.996 23.130
EBITDA
(*)
41.618 (5.199)
EBITDA Margin 56,2% (22,5)%
EBIT 37.731 (8.840)
(*)
L’EBITDA è rappresentato dal risultato operativo al lordo degli ammortamenti. L’EBITDA è una misura definita ed utilizzata dal Gruppo per monitorare e
valutare l’andamento operativo del Gruppo, ma non è definita nell’ambito IFRS; pertanto, non deve essere considerata una misura alternativa per la
valutazione dell’andamento del risultato operativo del Gruppo. Poiché l’EBITDA non è una misura la cui determinazione è regolamentata dai principi contabili
di riferimento per la predisposizione dei bilanci consolidati del Gruppo, il criterio applicato per la determinazione dell’EBITDA potrebbe non essere omogeno
con quello adottato da altri gruppi, e pertanto potrebbe non essere comparabile.
Nella tabella che segue è riportata la riconciliazione dell’EBIT e dell’EBITDA con l’utile (perdita) del periodo.
Dati in migliaia di Euro Esercizio chiuso al 31 dicembre
2024 2023
Utile (perdita del periodo) 45.292 (6.161)
Imposte sul reddito
4.916 (20)
Proventi e oneri finanziari
2.644 (2.659)
EBIT
37.731 (8.840)
Ammortamenti
(3.887) 3.641
EBITDA
41.618 (5.199)
L’EBITDA Margin è calcolato come nella tabella che segue:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale Esercizio chiuso al 31 dicembre
2024 2023
Ricavi da contratto con i clienti (A) 73.996 23.130
EBITDA (B) 41.618 (5.199)
EBITDA Margin (B/A) 56,2% (22,5)%
Di seguito gli Indicatori Alternativi di Performance patrimoniali individuati dal Gruppo:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale Esercizio chiuso al 31 dicembre
2024 2023
Capitale immobilizzato netto 33.444 27.088
Capitale circolante netto 3.029 3.071
Capitale investito netto 36.473 30.159
Indebitamento finanziario netto (102.184) (60.430)
Indice di indipendenza finanziaria 82,3% 76,0%
Margine di struttura 383,8% 301,6%
Indice di liquidità 784,1% 702,1%
Indice di indebitamento 8,3% 16,5%
La tabella che segue riporta il dettaglio dell’Indice di Indipendenza finanziaria:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale Esercizio chiuso al 31 dicembre
2024 2023
Patrimonio netto (A) 138.657 90.589
Totale attività (B) 168.452 119.270
Indice di indipendenza finanziaria (A/B) 82,3% 76,0%
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen
26
Relazione sulla gestione
La tabella che segue riporta il dettaglio del Margine di struttura:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale Esercizio chiuso al 31 dicembre
2024 2023
Patrimonio netto (A) 138.657 90.589
Attivo non corrente (B) 36.127 30.034
Margine di struttura (A/B) 383,8% 301,6%
La tabella che segue riporta il dettaglio dell’Indice di liquidità:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale Esercizio chiuso al 31 dicembre
2024 2023
Attività correnti (A) 132.325 89.236
Passività correnti (B) 16.639 12.710
Indice d liquidità (A/B) 795,3% 702,1%
La tabella che segue riporta il dettaglio dell’Indice di Indebitamento:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale Esercizio chiuso al 31 dicembre
2024 2023
Indebitamento finanziario
(*)
(A)
11.544 14.915
Patrimonio netto (B)
138.657 90.589
Indice di indebitamento (A/B)
8,3% 16,5%
(*) L’indebitamento finanziario è stato calcolato come somma algebrica delle seguenti voci di bilancio: “Passività finanziarie correnti”, “Passività finanziarie
non correnti”, “Passività per leasing correnti”, “Passività per leasing non correnti”.
Gli indicatori esposti nelle tabelle sopra riportate evidenziano una situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo solida
e liquida.
5.4 Andamento della Capogruppo
Si riportano di seguito i dati economici della Capogruppo per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2024 e al 31 dicembre 2023:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
Variazioni
2024 % 2023 %
2024 vs 2023 %
Ricavi da contratti con i clienti 74.749 100,0% 23.738 100,0%
51.011 215%
Altri proventi 3.660 4,9% 1.950 8,2%
1.710 87,7%
Totale Ricavi 78.409 104,9% 25.687 108,2%
52.721 205,4%
Costi operativi (*) (32.078) (42,9) % (26.415) (111,3) %
(5.662) 21,4%
EBITDA(**) 46.331 62,0% (728) (3,1) %
47.059 6.469,8 %
Ammortamenti (3.372) (4,5) % (3.143) (13,2) %
(229) 34,0%
EBIT 42.959 57,5%% (3.870) (16,3) %
46.830
1.210,0 %
Proventi finanziari 4.022 5,4% 4.394 18,5%
(372) 199,0%
Oneri finanziari (1.350) (1,8) % (1.370) (5,8) %
20 (1,5) %
Risultato da partecipazioni (5.280) (7,1) % (5.325) (22,4) %
45 (0,8) %
Risultato prima delle imposte 40.351 54,0% (6.172) (26,0) %
45.523 753,8 %
Imposte 4.939 6,6% 11 0,0%
4.929
45.989,6
%
Utile (Perdita) dell'esercizio 45.291 60,6% (6.161) (26,0) %
51.452 835,1 %
(*) I Costi operativi sono dati dalla somma delle seguenti voci di bilancio: acquisti di materie prime e materiali di consumo, costi per servizi, costi per godimento beni di terzi, costi per
il personale e altri costi operativi
(**) L’EBITDA è rappresentato dal risultato operativo al lordo degli ammortamenti. L’EBITDA è una misura definita ed utilizzata dal Gruppo per monitorare e valutare l’andamento
operativo del Gruppo, ma non è definita nell’ambito IFRS; pertanto, non deve essere considerata una misura alternativa per la valutazione dell’andamento del risultato operativo del
Gruppo. La Società ritiene che l’EBITDA sia un importante parametro per la misurazione della performance del Gruppo in quanto permette di analizzare la marginalità dello stesso
eliminando gli effetti derivanti da elementi economici non ricorrenti. Poiché l’EBITDA non è una misura la cui determinazione è regolamentata dai principi contabili di riferimento per la
predisposizione dei bilanci consolidati del Gruppo, il criterio applicato per la determinazione dell’EBITDA potrebbe non essere omogeno con quello adottato da altri gruppi, e pertanto
potrebbe non essere comparabile.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen
27
Relazione sulla gestione
Si riportano di seguito i dati di Stato patrimoniale riclassificato per Fonti e Impieghi della Capogruppo:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale Al 31 dicembre
Variazioni
2024 2023
2024 vs 2023 %
Impieghi
Immobili, impianti e macchinari
14.191 14.478
(287) (2,0) %
Attività immateriali
799 895
(96) (10,7) %
Attività per diritto d'uso
6.146 6.878
(732) (10,6) %
Partecipazioni
841 5.738
(4.897) (85,3) %
Altre attività non correnti
1.626 2.790
(1.164) (41,7) %
Attività per imposte differite
8.468 123
8.344 6.757,2%
Benefici ai dipendenti (1.293) (1.202)
(91) 7,6%
Altre passività non correnti (1.107) (1.507) 400 (26,5) %
Passività per imposte differite (237) (192)
(44) 23,1%
Capitale immobilizzato netto
(*)
29.435 28.001
1.443 5%
Rimanenze 3.149 2.128
1.021 48,0%
Attività derivanti da contratto 3.261 1.350
1.911 141,6%
Crediti commerciali 1.595 1.937
(342) (17,7%)
Crediti tributari 10.206 8.101
2.105 26,0%
Altre attività correnti 897 708
189 26,7%
Debiti commerciali (10.649) (8.890)
(1.759) 19,8%
Passività derivanti da contratto (377) (466)
88 (19,0) %
Debiti tributari (2.135) (239)
(1.896) 793,1%
Altre passività correnti (2.569) (2.001)
(568) 28%
Capitale circolante netto 3.377 2.629
749 28%
Capitale investito netto
(*)
32.812 30.630
2.182 7%
Fonti
-
Patrimonio Netto 138.657 90.589
48.068 53,1%
Indebitamento finanziario netto
(*)
(105.845) (59.959)
(45.886) 76,5%
Totale fonti 32.812 30.630
2.182 7%
(*)
Il capitale immobilizzato netto, il capitale circolante netto, il capitale investito netto e l’indebitamento finanziario netto sono indicatori alternativi di
performance, non identificati come misure contabili nell’ambito degli IFRS e, pertanto, non devono essere considerati misure alternative a quelle fornite dagli
schemi di bilancio del Gruppo per la valutazione della situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo stesso.
Di seguito viene esposto il dettaglio dell’Indebitamento Finanziario Netto della Capogruppo al 31 dicembre 2024 e al 31
dicembre 2023, redatto secondo quanto previsto dall’Orientamento ESMA 32-382-1138 del 4 marzo 2021 e dalla
Consob per mezzo del Richiamo di attenzione n. 5/21:
Dati in migliaia di euro
31 dicembre 2024 31 dicembre 2023
Indebitamento finanziario netto
(A) Disponibilità liquide 24.314 9.976
(B) Mezzi equivalenti a disponibilità liquide 5.000 5.000
(C) Altre attività finanziarie correnti 83.154 59.709
(D) Liquidità (A+B+C) 112.471 74.686
(E) Debito finanziario corrente 37 22
(F) Parte corrente del debito finanziario non corrente 715 6.231
(G) Indebitamento finanziario corrente netto (E+F) 752 6.253
(H) IINDEBITAMENTO FINANZIARIO CORRENTE NETTO (G-D) (111.716) (68.433)
(I) Debito finanziario non corrente 5.871 8.474
(J) Strumenti di debito - -
(K) Debiti commerciali e altri debiti correnti - -
(L) Indebitamento finanziario non corrente (I+J+K) 5.871 8.474
(M) INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO (H+L) (105.845) (59.959)
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen
28
Relazione sulla gestione
Di seguito gli Indicatori Alternativi di Performance economici relativi alla Capogruppo:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale Esercizio chiuso al 31 dicembre
2024 2023
Ricavi da contratti con i clienti
74.749 23.738
EBITDA
46.331 (728)
EBITDA Margin
62,0% (3,1
)
%
EBIT
42.959 (3.870)
Nella tabella che segue è riportata la riconciliazione dell’EBIT e dell’EBITDA della Società con l’ulite (perdita) d’esercizio.
Dati in migliaia di Euro Esercizio chiuso al 31 dicembre
2024 2023
Utile (perdita del periodo) 45.291 (6.161)
Imposte sul reddito
4.939 11
Proventi e oneri finanziari
2.672 3.024
Risultato della partecipazione
(5.280) (5.325)
EBIT
42.959 (3.870)
Ammortamenti
(3.372) (3.143)
EBITDA
46.331 (728)
L’EBITDA Margin è calcolato come nella tabella che segue:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale Esercizio chiuso al 31 dicembre
2024 2023
Ricavi da contratti con i clienti (A)
74.749
23.738
EBITDA (B)
46.331
(728)
EBITDA Margin (B/A)
62,0%
(3,1)%
Di seguito gli Indicatori Alternativi di Performance patrimoniali relativi alla Capogruppo:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale Esercizio chiuso al 31 dicembre
2024 2023
Capitale immobilizzato netto 29.435 28.001
Capitale circolante netto 3.377 2.629
Capitale investito netto 32.812 30.630
Indebitamento finanziario netto (105.845) (59.959)
Indice di indipendenza finanziaria 84,7% 75,6%
Margine di struttura
432,3% 293,1%
Indice di liquidità
786,9% 498,1%
Indice di indebitamento 4,8% 16,3%
Si precisa che il capitale immobilizzato netto, il capitale circolante netto, il capitale investito netto e l’Indebitamento
Finanziario Netto sono indicatori alternativi di performance, non identificati come misura contabile nell’ambito degli IFRS
e, pertanto, non devono essere considerati una misura alternativa a quelle fornite dagli schemi di bilancio della Capogruppo
per la valutazione della situazione patrimoniale e finanziaria della Società.
La tabella che segue riporta il dettaglio dell’Indice di Indipendenza finanziaria:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale Esercizio chiuso al 31 dicembre
2024 2023
Patrimonio netto (A)
138.657 90.589
Totale attività (B)
163.649 119.814
Indice di indipendenza finanziaria (A/B)
8
4,7% 75,6%
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen
29
Relazione sulla gestione
La tabella che segue riporta il dettaglio del Margine di struttura:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale Esercizio chiuso al 31 dicembre
2024 2023
Patrimonio netto (A)
138.657 90.589
Attivo non corrente (B)
32.072 30.903
Margine di struttura (A/B)
432,3% 293,1%
La tabella che segue riporta il dettaglio dell’Indice di liquidità:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale Esercizio chiuso al 31 dicembre
2024 2023
Attività correnti (A)
131.577 88.910
Passività correnti (B)
16.483 17.849
Indice d liquidità (A/B)
786,
9
% 498,1%
La tabella che segue riporta il dettaglio dell’Indice di Indebitamento:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale Esercizio chiuso al 31 dicembre
2024 2023
Indebitamento finanziario
(*)
(A)
6.623 14.727
Patrimonio netto (B) 138.657 90.589
Indice di indebitamento (A/B) 4,8% 16,3%
(*)
L’indebitamento finanziario è stato calcolato come somma algebrica delle seguenti voci di bilancio: “Passività finanziarie correnti”, “Passività finanziarie
non correnti”, “Passività per leasing correnti”, “Passività per leasing non correnti”.
Per ulteriori commenti, data la rilevanza dei dati della Capogruppo rispetto a quelli del Gruppo, si rimanda ai precedenti
paragrafi 5.1, 5.2 e 5.3.
5.5 Prospetto di raccordo tra patrimonio netto e risultato della Capogruppo con il Gruppo
Si riporta di seguito il raccordo tra il patrimonio netto ed il risultato della Capogruppo con quelli del bilancio consolidato al
31 dicembre 2023 e al 31 dicembre 2024:
Dati in migliaia di Euro Patrimonio netto
al 31/12/2023
Risultato 2024 Altri movimenti
Patrimonio netto al
31/12/2024
Patrimonio netto Capogruppo 90.589 45.291 2.777 138.657
Risultato e Patrimonio netto società controllate
9.591 (5.280) (5.738) (1.427)
Eliminazione valore di carico partecipazione
(9.591) 5.280 5.738 1.427
Patrimonio netto Gruppo 90.589 45.291 2.777 138.657
6. Procedura e rapporti con parti correlate
In applicazione della attuale “Procedura per operazioni con Parti Correlate” il Presidio OPC (costituito dal Chief Financial
Officer e dall’Head of Legal Affairs) ha inviato al Comitato OPC le necessarie comunicazioni relative alle operazioni poste
in essere dalla Società che successivamente, sono state registrate nel relativo registro delle Operazioni con Parti Correlate.
Nel corso dell’esercizio 2024 sono state effettuate operazioni con entità correlate alle normali condizioni di mercato che
hanno prodotto profittabilità in linea con i parametri reddituali aziendali.
I rapporti con parti correlate sono esposti negli schemi di bilancio e dettagliatamente descritti nella specifica nota n. 30 del
bilancio consolidato e nella nota n. 32 del bilancio di esercizio a cui si rinvia e non sono qualificabili né come atipici né
come inusuali.
7. Modello di organizzazione gestione e controllo ex D.Lgs. Organizzativo 231/2001 e
Procedura Whistleblowing
Philogen S.p.A., al fine di definire con chiarezza e trasparenza l’insieme dei valori ai quali si ispira per raggiungere i propri
obiettivi istituzionali, ha adottato, a partire dal 2020, un Modello di organizzazione, gestione e controllo ai sensi del D.Lgs.
231/2001, che è stato aggiornato nel tempo per recepire l’evoluzione della normativa applicabile (“Modello”).
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen
30
Relazione sulla gestione
In particolare, nel corso del 2024, la Società ha rivisto, aggiornato ed integrato il Modello ed il relativo Codice Etico sulla
base delle novità legislative e delle modifiche alla struttura della governance societaria adottata dalla Società, al fine di
poterle tempestivamente recepire all’interno del Modello.
Nel 2024, l’Organismo di Vigilanza ha provveduto alle opportune verifiche interne inerenti all’applicazione del Modello
adottato da parte della Società, procedendo alla costante verifica dell’attività aziendale e rilevando l’assenza di qualsivoglia
violazione ed il rispetto del Modello Organizzativo adottato da Philogen.
In ottemperanza alla Direttiva (EU) 2019/1937 e al D. Lgs. 10 marzo 2023, n. 24 (c.d. “Decreto Whistleblowing”), la Società
ha implementato una piattaforma per la gestione delle segnalazioni di illeciti riguardanti la Società. Il destinatario di
eventuali segnalazioni è l’Organismo di Vigilanza, il quale monitora, tramite la piattaforma, le comunicazioni.
Inoltre, l’Organismo di Vigilanza della Società ha avviato un programma di formazione e training rivolto ai dipendenti della
Società, con lo scopo di aumentare la consapevolezza e la sensibilità sulla revisione del Modello e del Codice Etico.
Le attuali versioni del Modello Organizzativo (“Parte Generale”), del Codice Etico e della Procedura Whistleblowing sono
disponibili sia sul sito internet della Società (http://www.philogen.com/) nella sezione Governance (codice-etico-e-modello-
231) che nell’intranet aziendale a disposizione dei dipendenti.
8. Informazioni sul governo societario e assetti proprietari
Philogen S.p.A. aderisce al Codice di Autodisciplina delle società italiane quotate, adattandolo in funzione delle proprie
caratteristiche.
Allo scopo di far fronte agli obblighi di trasparenza previsti dalla normativa di settore, è stata redatta la “Relazione sul
governo societario e gli assetti proprietari” prevista dall’art. 123-bis del Testo Unico della Finanza recante una descrizione
generale del sistema di governo adottato da Philogen S.p.A. oltre alle informazioni sugli assetti proprietari, sul modello
organizzativo adottato ai sensi del D.lgs. n. 231 del 2001, nonché sul grado di adesione al Codice di Autodisciplina, ivi
incluse le principali pratiche di governance applicate e le caratteristiche del sistema di gestione dei rischi e di controllo
interno in relazione al processo di informativa finanziaria.
In particolare, nella suddetta “Relazione sul governo societario e gli assetti proprietari” sono indicati gli eventi più
significativi che hanno caratterizzato la gestione societaria nel corso del 2024, tra cui, le dimissioni dei dirigenti con
responsabilità strategiche Dott. Duccio Neri, Prof. Dario Neri e Dott. Giovanni Neri, rispettivamente Presidente del Consiglio
di Amministrazione, Amministratore Delegato e Consigliere Delegato e la conseguente revisione ai poteri delegati ai
suddetti amministratori esecutivi,, e le valutazioni effettuate dal Consiglio di Amministrazione sulle “Raccomandazioni del
Comitato per il 2024” contenute nella lettera inviata alla Società dal Presidente del Comitato per la Corporate Governance
in occasione della riunione del Consiglio di Amministrazione del 30 gennaio 2025.
Tale documento è disponibile sul sito web della Società all’indirizzo (http://www.philogen.com/)
9. Risk Assesment
In conformità alla normativa di settore, alle leggi vigenti e al codice di Corporate Governance dettato da Borsa Italiana, il
Gruppo si è dotato di un Sistema di Controllo Interno e Gestione dei Rischi (SCIGR), un insieme di “strumenti” (direttive,
procedure, etc.) destinato a fornire ragionevole garanzia circa il raggiungimento degli obiettivi di efficienza ed efficacia
operativa, affidabilità delle informazioni finanziarie e gestionali, rispetto delle leggi e regolamenti, nonché salvaguardia del
patrimonio aziendale.
Il Gruppo si è dotato di un modello di Corporate Governance le cui principali funzioni e gli organi coinvolti nell’attività di
audit o destinatari dei risultati delle stesse sono:
- Consiglio di amministrazione, che svolge un ruolo di indirizzo e di valutazione
dell’adeguatezza del sistema ed ha individuato al suo interno un Amministratore Esecutivo incaricato di
sovraintendere alle funzionalità del SCIGR;
- Collegio Sindacale, che vigila sull’efficacia del SCIGR;
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen
31
Relazione sulla gestione
- Comitato Controllo Rischi con il compito di supportare, con un’adeguata attività istruttoria, le valutazioni e le
decisioni del Consiglio di amministrazione relative al sistema di controllo interno e di gestione dei rischi, nonché
quelle relative all’approvazione delle relazioni finanziarie periodiche;
- Dirigente Preposto, alla redazione dei documenti contabili societari, che vigila sull’adeguatezza ed effettiva
applicazione delle corrette procedure contabili;
- Internal Audit, funzione incaricata di verificare che il SCIGR sia funzionante e adeguato;
- Organismo di Vigilanza monocratico, con il compito di verificare l’efficienza ed efficacia del Modello di
organizzazione Controllo (e ove necessario modificare ed integrare tale Modello), rispetto alla prevenzione ed
alla commissione dei reati previsti dal D. Lgs 231/2001;
- Responsabili di Funzione, incaricati di sovraintendere alla corretta applicazione delle procedure aziendali.
L’adeguatezza della mappatura dei rischi e, di conseguenza, del relativo Piano di Audit è costantemente monitorata dalla
Società che è supportata in tale attività dalla funzione dell’Internal Auditor. Nel corso del 2024, la funzione di Internal Audit
ha intrapreso le attività di verifica previste dal Piano di audit 2022-2024, secondo le modalità, le metodologie e le tecniche
di Audit indicate nello stesso.
Nello specifico, sono stati sottoposti ad audit i seguenti rischi così come previsto dal piano di audit: “Insider trading e market
abuse” (Rischio R28), “Sicurezza del personale” (Rischio R17) e “Redditività e marginalità” (Rischio R13). All’esito
dell’audit di ciascuna area, l’Internal Audit ha inviato alla Società uno specifico Audit Report contenente un riepilogo delle
attività svolte ed eventuali osservazioni e/o suggerimenti rivolti alla Società.
Nella parte finale dell’anno 2024, è stata avviata la fase di definizione del nuovo piano di audit triennale per il periodo 2025-
2027. L’aggiornamento del processo di Risk Assesment ha l’obiettivo di rinnovare gli strumenti in uso, allineandoli
all’evoluzione del business e integrando i principali fattori ESG.
Il piano di Audit per il triennio 2025-2027 sarà sottoposto all’approvazione del Consiglio di amministrazione in data 27
marzo 2025.
10. Attività di direzione e coordinamento
Ai sensi del comma 5 art. 2497-bis del Codice civile si rende noto che il Gruppo non è soggetto ad attività di direzione e
coordinamento da parte di altre società.
11. Sedi secondarie
La società non dispone di sedi secondarie.
12. Principali rischi e incertezze
Qui di seguito si vanno ad analizzare in maggiore dettaglio le informazioni così come specificatamente richieste dal
disposto dell’art. 2428 del Codice Civile.
La mappatura e la gestione dei rischi aziendali è un’attività svolta costantemente dal Gruppo per inquadrare in termini di
probabilità e di impatto tutti gli aspetti che, in qualche maniera, possono ostacolare il raggiungimento di obiettivi aziendali.
I rischi aziendali si distinguono tra operativi, se legati ai processi ed alle attività aziendali, e finanziari, se connessi invece
all’area finanziaria.
12.1 Rischi strategici ed operativi
Rischi legati alla dipendenza da figure apicali, personale chiave e personale specializzato
In virtù della natura specializzata delle attività svolte, il Gruppo dipende in modo significativo dal management qualificato
e da altro personale scientifico chiave, per il quale affronta un’intensa competizione e che dovrà espandere per poter
crescere, quali, in particolare, il Presidente del Comitato Scientifico e CEO, il quale ha maturato una lunga esperienza
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen
32
Relazione sulla gestione
scientifica di ricerche presso alcuni dei principali centri di ricerca europei, tra i quali il Medical Research Council e l’ETH
Zurich. L’eventuale perdita di personale chiave o l’incapacità di attrarre e trattenere ulteriore personale qualificato, potrebbe
avere effetti negativi sullo sviluppo e sulla commercializzazione dei prodotti candidati. Il verificarsi di tali rischi potrebbe
determinare effetti negativi gravi sulla situazione economica, finanziaria e patrimoniale del Gruppo.
Rischi connessi all’effettuazione della ricerca, degli studi clinici e preclinici e della produzione
La strategia del Gruppo è volta alla commercializzazione di prodotti farmaceutici ancora in fase di sperimentazione, di cui
solo due in fase di studio più avanzata. Sussistono rilevanti incertezze connesse al successo della fase sperimentale e
all’ottenimento delle autorizzazioni da parte delle Autorità competenti alla commercializzazione dei prodotti farmaceutici.
Inoltre, i prodotti, potrebbero non soddisfare le aspettative del mercato in termini di efficacia e sicurezza e, pertanto, nessun
ricavo potrebbe essere generato dalla commercializzazione degli stessi. Qualora il Gruppo non fosse in grado di
commercializzare i prodotti e di concedere in licenza i propri prodotti candidati, o altri prodotti concorrenti fossero preferiti
dal mercato rispetto a quelli del Gruppo, si determineranno effetti negativi gravi sulla situazione economica, finanziaria e
patrimoniale del Gruppo.
Rischi connessi alla protezione dei diritti di proprietà intellettuale e alla dipendenza da segreti industriali
Il successo commerciale del Gruppo dipenderà anche dalla sua capacità di proteggere i propri diritti di proprietà intellettuale
o industriale, anche potenziali (compresi i processi e l’utilizzo degli stessi prodotti), nell’Unione Europea, negli Stati Uniti
d’America, in Giappone e in altri paesi. Se gli sforzi del Gruppo nella tutela dei diritti di esclusiva e di proprietà intellettuale
non fossero sufficienti, i concorrenti potrebbero sfruttare le tecnologie del Gruppo per creare prodotti in concorrenza,
erodere il vantaggio competitivo e impossessarsi di tutta o una parte della quota di mercato. Il verificarsi di tali rischi
potrebbe determinare effetti negativi rilevanti sulla situazione economica, finanziaria e patrimoniale del Gruppo.
Rischi connessi ai mutamenti ed alla mancata conformità alla normativa di settore
Nello svolgimento dell’attività di sperimentazione clinica di composti, il Gruppo deve attenersi alla normativa, nazionale e
internazionale, vigente in materia, tra cui, in particolare, le linee guida di buona prassi produttiva (Good Manufacturing
Practice, “GMP”) e le linee guida di buona prassi clinica (Good Clinical Practice, “GCP”). Eventuali mutamenti dell’attuale
quadro normativo potrebbero determinare un allungamento dei tempi previsti per la produzione dei composti e/o per la
sperimentazione clinica degli stessi e un incremento dei costi, con conseguenti effetti negativi sulla situazione economica,
patrimoniale e finanziaria del Gruppo stesso.
Rischi connessi ai sistemi informatici
I sistemi informatici sono esposti al rischio di guasti e/o malfunzionamenti della rete informatica, violazioni della sicurezza
dei dati, al rischio di virus, accessi non autorizzati nonché ad eventi naturali che potrebbero determinare una perdita di dati
o la diffusione/comunicazione di informazioni riservate e/o proprietarie con potenziali effetti negativi sulle attività e sulle
prospettive di crescita e di sviluppo del Gruppo. Philogen garantisce la sicurezza dei dati e delle informazioni sensibili e
la proprietà intellettuale, gestendo tutto il ciclo che comprende la rilevazione delle minacce e la definizione delle
contromisure in risposta agli attacchi subiti. Il sistema di difesa informatica del Gruppo prevede specifici presidi
organizzativi - nel rispetto di normative e degli standard di riferimento, che implicano l’adozione di specifici requisiti e
tempistiche in ambito di comunicazione di incidenti e/o di data breach -, nonché la formazione continua degli operatori e
strumenti operativi
Rischi finanziari e rischi connessi all’andamento del fair value del portafoglio titoli
Per rischi finanziari si intendono i rischi finanziari derivanti dal possesso o dalla negoziazione di strumenti finanziari. La
Società investe seguendo diligentemente una policy di investimento finanziario approvato dal Consiglio di amministrazione
costantemente monitorata ed aggiornate. Il Gruppo è soggetto al rischio di variazione del fair value degli strumenti finanziari
detenuti in portafoglio, il cui valore al 31 dicembre 2024 è pari ad Euro 83.154 migliaia. Il verificarsi di tale rischio potrebbe
avere effetti negativi rilevanti sulla situazione economica, finanziaria e patrimoniale del Gruppo. Le tabelle di dettaglio dei
rischi finanziari sono esposte nella nota n. 28 del bilancio consolidato e nella nota n. 30 del bilancio d’esercizio.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen
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Relazione sulla gestione
Rischio di cambio
Il Gruppo è esposto al rischio di cambio nel caso di vendite, acquisti, crediti e finanziamenti espressi in una valuta diversa
dalla valuta funzionale del Gruppo. Le attività produttive sono limitate all’Italia e alla Svizzera e pertanto il Gruppo è esposto
alle fluttuazioni tra l’euro e il franco svizzero. La valuta di riferimento è l'euro, Philogen è soggetta al rischio di cambio
derivante dalla conversione del bilancio della società controllata svizzera Philochem AG, con effetto sul risultato netto
consolidato e sul patrimonio netto consolidato (rischio traslativo). Per maggiori dettagli sui rischi finanziari si rimanda alla
nota n. 28 del bilancio consolidato e alla nota n. 30 del bilancio di esercizio.
Rischi connessi ai contratti di locazione in essere
Nell’ambito della gestione degli immobili in locazione, la Società monitora costantemente il rischio locativo, ovvero il rischio
derivante dalla possibilità che gli immobili locati subiscano variazioni nei canoni di locazione o nella durata delle locazioni
così come concordata contrattualmente originariamente (il rinnovo potrebbe avvenire a condizioni meno favorevoli rispetto
a quelle degli anni precedenti) o nei costi associati alla gestione degli spazi locati o difficoltà, in caso di mancato rinnovo
dei contratti di locazione, di reperire ulteriori spazi e/o immobile presso i quali svolgere la propria attività.
13. Informativa sull’ambiente e sicurezza sul lavoro
Le sedi in cui la Società opera e la sua attività produttiva sono sottoposti a stringenti normative ambientali e di sicurezza
sul lavoro.
La Società adotta procedure di sicurezza per la gestione delle attività lavorative ai sensi del D. Lgs. 81/2008 e del D. Lgs.
206/2001 in materia di manipolazione dei microrganismi geneticamente modificati (MOGM). Il personale segue training
specifici in materia e opera secondo procedure atte a minimizzare i rischi di contaminazione, non solo biologica. Lo
smaltimento dei rifiuti speciali avviene in conformità alle norme vigenti (D. Lgs.152/06), secondo procedure dedicate, con
il supporto di un’azienda specializzata e autorizzata.
In base agli obblighi dell’art 37 del D. Lgs. 81/2008 e alle modalità definite dall’accordo Stato-Regioni del 21 dicembre
2011, sono attivati corsi periodici di formazione e aggiornamento in materia di sicurezza per tutti i dipendenti suddivisi in
corsi di formazione generale e specifica, corsi che i dipendenti seguono secondo un programma specificato dalla normativa
di settore applicabile.
La Società, nello svolgimento della propria attività, impiega agenti chimici e biologici per i quali sono effettuate le specifiche
valutazioni di rischio ai sensi del D. Lgs. 81/2008. Il personale utilizza inoltre attrezzature e dispositivi di protezione
individuali (DPI) in linea con le normative.
La Società ritiene di esercitare la propria attività nel rispetto delle normative ambientali e delle autorizzazioni richieste dalle
leggi applicabili e si impegna costantemente a operare in modo responsabile per l’ambiente.
Il personale del Gruppo viene costantemente aggiornato e formato con riferimento alla normativa applicabile di settore. In
particolare, nel 2024 sono stati realizzati dei corsi di formazione e aggiornamento volti all’incremento del numero dei
dipendenti addetti al Primo soccorso, in funzione dell’aumento dell’organico. Tale corso è stato arricchito di un modulo
facoltativo inerente ad uno specifico training sull’utilizzo del defibrillatore, un dispositivo salvavita sempre più raccomandato
nelle Aziende. Sono stati realizzati corsi di formazione per addetti alla gestione delle emergenze antincendio per
implementare assicurare una copertura totale sia presso il sito di Rosia che quello di Montarioso e si ha in previsione per
il 2025 di implementare ulteriormente gli addetti sia antincendio che primo soccorso. Durante il primo semestre 2024 è
stato svolto il corso di ASPP (Modulo A e Modulo B) per una nuova figura aziendale e corsi di formazione ed aggiornamento
per Dirigenti, Preposti, RLS e addetti alla conduzione di carrelli elevatori. Sempre nel secondo semestre 2024 sono iniziati
una serie di corsi di formazione che riguarderà i lavori in quota, spazi confinati, lavorazioni su impianti elettrici (PES-PAV-
PEI) e caldaista di 3° grado.
Si evidenzia, infine, che non sono mai state erogate sanzioni o pene definitive a carico dell’impresa per reati o danni
ambientali.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen
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Relazione sulla gestione
14. Responsabilità verso l’ambiente e cambiamenti climatici
L’Autorità Europea degli Strumenti Finanziari e dei Mercati (ESMA) segnala l’importanza per la Società di considerare i
principali rischi e impatti climatici in fase di redazione e dei bilanci.
A questo proposito, l'ESMA osserva che gli investitori sono sempre più interessati alle informazioni riguardanti gli impatti
che le questioni legate al clima possono avere sulle società, soprattutto alla luce degli impegni a livello internazionale ed
europeo come l'Accordo di Parigi del 2015 e la Legge europea sul clima (Regolamento CEE/UE 30 giugno 2021, n. 1119).
In un’ottica di lotta al cambiamento climatico, la Società si impegna a contribuire positivamente alla salvaguardia
dell’ambiente attraverso lo sviluppo di strategie e iniziative volte a favorire la minimizzazione degli impatti ambientali
connessi allo svolgimento delle attività aziendali.
In particolare, gli stabilimenti produttivi del Gruppo sono sottoposti alle vigenti normative ambientali, nello specifico:
il sito di Montarioso (Siena), è in possesso dell’autorizzazione allo scarico AUA (Autorizzazione Unica
Ambientale) rilasciata dal Comune di Monteriggioni (Siena) la cui scadenza è prevista per l’anno 2032;
il sito di Rosia (Siena) è in possesso dell’autorizzazione allo scarico AUA (Autorizzazione Unica Ambientale)
rilasciata dal Comune di Sovicille (Siena) la cui scadenza è prevista per l’anno 2030.
Tali normative, applicate all’interno dei due siti (Montarioso e Rosia) regolano, tra l’altro, il rilascio di emissioni nell’aria e
lo stoccaggio e lo smaltimento di rifiuti pericolosi.
Alla luce degli impegni a livello internazionale ed europeo, come l'Accordo di Parigi del 2015 e la Legge europea sul clima
nonché dei numerosi interventi del regulator degli ultimi anni, la Società riconosce l’importanza della lotta al cambiamento
climatico e si impegna a contribuire positivamente alla salvaguardia dell’ambiente attraverso lo sviluppo di strategie e
iniziative volte a favorire la minimizzazione degli impatti ambientali connessi allo svolgimento delle attività aziendali.
Il Gruppo, pertanto, si impegna nella protezione e nella salvaguardia dell’ambiente attraverso un miglioramento continuo
dei livelli di efficienza energetica dei consumi e promuovendo l’utilizzo di fonti rinnovabili. Il primo passo verso la riduzione
del consumo di energia proveniente da fonti non rinnovabili è sicuramente la riduzione dei consumi di elettricità.
Tra le azioni di miglioramento, in un’ottica di efficienza energetica e di monitoraggio delle emissioni, è stato installato un
impianto fotovoltaico presso la sede di Rosia (Siena). A tale scopo è stata stipulata una convenzione con il Gestore dei
Servizi Energetici (GSE) per il riconoscimento delle tariffe incentivanti all’energia elettrica prodotta da conversione
fotovoltaica della fonte solare, incentivata ai sensi dell’art. 7 del D. Lgs. 387/03, del D.M. del 5 maggio 2011.
Con riferimento alle risorse idriche, la produzione di soluzioni iniettabili rende necessario l’utilizzo di macchinari per il
trattamento delle acque prelevate da acquedotto al fine di renderle adatte all’applicazione medica. Durante la fase di messa
a punto dello stabilimento di Rosia, il Gruppo ha installato solo impianti di trattamento di ultima generazione, che
garantiscono un consumo energetico molto ridotto rispetto ad impianti più datati.
Per una realtà come quella del Gruppo, coinvolta nel settore della ricerca biofarmaceutica e della produzione di farmaci
sperimentali, è inoltre di fondamentale importanza l’attenzione e la corretta gestione dei rifiuti prodotti.
Philogen produce sia rifiuti urbani ordinari che vengono smaltiti tramite raccolta differenziata, sia rifiuti speciali che vengono
ritirati da parte di ditte specializzate. Per i primi, il sistema di raccolta differenziata nel sito di Montarioso, operato da
un’azienda specializzata, garantisce il corretto smaltimento di tutti i rifiuti urbani. Anche nello stabilimento di Rosia è stato
ultimato il sistema di smaltimento differenziato dei rifiuti ordinari. I rifiuti speciali generati dai laboratori vengono stoccati
all'interno di un apposito magazzino, raccolti in contenitori omologati per i rifiuti sanitari e vengono smaltiti da una ditta
specializzata secondo le modalità previste dalla legge.
Philogen si affida ad un'azienda certificata ai sensi della norma ISO 14001 per le attività di “Raccolta e trasporto rifiuti
speciali, Intermediazione, Smaltimento e Bonifica amianto, Consulenza ambientale” e presente fra le organizzazioni
registrate ai sensi del Regolamento CE n. 1221/2009. I rifiuti liquidi generati dal processo produttivo, invece, vengono
convogliati da un sistema di raccolta dei reflui e quindi ritirati in apposito tank di raccolta. Successivamente vengono smaltiti
anch'essi da una ditta specializzata secondo la normativa vigente.
Per rispondere prontamente alla nuova normativa (Art. 188-bis del Decreto Legislativo 152/2006, DM 59/2023) Philogen
ha implementato il Rentri (Registro Nazionale per la Tracciabilità dei Rifiuti), il nuovo sistema con cui l’Italia ha introdotto
la digitalizzazione dei documenti relativi alla movimentazione e al trasporto dei rifiuti.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen
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Relazione sulla gestione
L’obiettivo del Rentri è migliorare la tracciabilità dei rifiuti, come previsto anche nella Strategia Nazionale per l’economia
circolare e nel Programma Nazionale per la Gestione dei Rifiuti.
All’interno del percorso di sostenibilità, intrapreso dal Gruppo, la tutela dell’ambiente occupa un ruolo di centrale
importanza. Per ulteriori dettagli al riguardo si rimanda al Bilancio di Sostenibilità 2024 reperibile e consultabile sul sito
web della Società all’indirizzo (http://www.philogen.com/) nella sezione Governance (Sustainability - ESG).
15. Informativa sul personale
Al 31 dicembre 2024 l’organico del Gruppo conta 183 dipendenti, di cui 142 assunti da Philogen S.p.A., presso gli
stabilimenti di Siena (Rosia e Montarioso) e 41 da Philochem AG, presso il sito di Zurigo, segnando complessivamente un
incremento di circa il 10,30% rispetto al 31 dicembre 2023.
L’incremento, rappresentato nella tabella sottostante, è dato da: (i) Philochem: 9 assunzioni e 6 cessazioni (ii) Philogen:
37 assunzioni e 23 cessazioni.
Numero dipendenti puntuali di Gruppo Al 31 dicembre
Al 31 dicembre
Variazioni
2024
2023
2024 vs 2023 %
Dipendenti 183
165
17 10,30%
Il Gruppo si impegna a perseguire una politica del personale mirata a selezionare professionisti nell’ambito della ricerca e
sviluppo di nuove tecnologie, prodotti e processi, favorendo la formazione e gli scambi di know-how a livello internazionale.
Il personale del Gruppo è altamente qualificato e specializzato, aspetto che contribuisce a valorizzare la competitività
dell’azienda.
Informativa sui nuovi assunti:
Qualifica Philochem AG
Philogen S.p.a.
Gruppo
Uomini Donne Totale
Uomini Donne Totale
Uomini Donne Totale
Dottore di ricerca 2 - 2 - 7 7 2 7 9
Laurea 2 4 6 8 13 21 10 17 27
Diploma - 1 1 6 3 9 7 3 10
Nessun titolo - - - - - - - - -
Totale complessivo 4 5 9 14 23 37 19 27 46
Al fine di mantenere costantemente aggiornato il personale relativamente a tematiche specifiche e normative di settore,
nel corso dell’anno 2024 sono stati realizzati vari corsi di formazione e aggiornamento. Di seguito indichiamo i corsi di
maggiore rilevanza:
• Corso di livello avanzato di Business English, con lezioni individuali della durata di 10 ore, dedicato al personale
dirigente.
• Percorso formativo “Mini Master – ESG: combinazioni per la sostenibilità” della durata di 82 ore, destinato al
personale coinvolto nella redazione del Bilancio di sostenibilità, con l’obbiettivo di sviluppare le competenze necessarie
per rendicontare i dati della sostenibilità ai sensi della nuova direttiva CSRD “Corporate Sustainability Reporting Directive”.
• Corso di formazione della durata di 48 ore, funzionale alla acquisizione del ruolo di Addetto al Servizio di
Prevenzione e Protezione (ASPP) da parte di un dipendente, in base a quanto previsto dall’Accordo Stato Regioni del
7/7/2016.
• Piano formativo destinato all’aggiornamento del personale del Reparto di Farmacovigilanza, dal titolo
“Pharmacovigilance System: Audit & Inspection Readiness”, della durata di 8 ore.
• Aggiornamento su “La Buona Pratica di Laboratorio”, organizzato da Quality Management Associates, destinato
al personale del Laboratorio GLP, del reparto di Assicurazione Qualità GLP e del reparto IT della durata di 1 giorno.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen
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Relazione sulla gestione
• Corso di formazione “EudraVigilance” della durata di 22,30 ore e organizzato da DIA. Il corso era rivolto a un
dipendente del reparto Pharmacovigilance ed era finalizzato a fornire formazione specialistica sull’uso del sistema
EudraVigilance.
• Corso di formazione della durata di 1 giorno, organizzato da QSGROUP, dal titolo “A3P Sterelization &
Decontamination”, a cui hanno partecipato quattro dipendenti di vari reparti: GMP Quality Assurance, Production e
Microbiological Quality Control.
• Corso di approfondimento in occasione del 31° Congresso Nazionale GIQAR della durata di 3 giorni a cui hanno
partecipato alcuni dipendenti del reparto Bioanalytics. Il tema centrale del Congresso è stato “La qualità, la compliance e
le nuove sfide digitali”.
• Corso di aggiornamento professionale organizzato da “AFI Società Scientifica” e della durata di 3 giorni in
occasione del XVIII Incontro Nazionale Delle Persone Qualificate (QP) in ambito farmaceutico. Al Convegno hanno
partecipato le 3 QP dell’azienda.
• Corso di lingua “Inglese B1+” della durata di 30 ore e organizzato da “L.E.A.D Educational Institute”, finalizzato
al miglioramento del livello di conoscenza della lingua inglese del personale che afferisce al Dipartimento Clinico, con
lezioni di gruppo a distanza sincrona.
• Corso di lingua “Inglese B2” della durata di 30 ore e organizzato da “L.E.A.D Educational Institute”, finalizzato al
perfezionamento del livello di conoscenza della lingua inglese del personale che afferisce al Dipartimento Clinico, con
lezioni di gruppo a distanza sincrona.
Il Gruppo ha sempre posto grande attenzione ai temi della parità di genere e dell’inclusione.
Attualmente, circa il 59% dei dipendenti è di sesso femminile e proviene da oltre 12 nazioni diverse.
Il top management è equilibrato dal punto di vista del genere, una caratteristica che distingue il Gruppo sin dal periodo
precedente l’ammissione a quotazione: il CFO è in carica dal 2007, il Responsabile HR dal 2008 e il Company Legal
Counsel dal 2016. Inoltre, dal 2022 si è unita al Gruppo una nuova Deputy Chief Medical Officer, dal 2023 una Qualified
Person per il sito di Montarioso, autorizzata da AIFA nel mese di agosto 2023. Infine, nel 2024 si sono unite al Gruppo una
Head of Quality Control ed una nuova Head of Quality Assurance.
Dal 2016, Philogen vanta una rappresentanza femminile nel Consiglio di amministrazione, con la nomina della dott.ssa
Nathalie Dompé, e post IPO con l’inserimento dell’Avv. Marta Bavasso e della Dott.ssa Maria Giovanna Calloni. Anche i
ruoli apicali all'interno della funzione di Ricerca sono stati ricoperti da donne, sia in passato che attualmente. La Prof.ssa
Cornelia Halin è membro del Comitato scientifico consultivo e l'area di ricerca sugli anticorpi è guidata da molti anni da
una scienziata.
Infine, in conformità con la legge italiana, Philogen impiega 7 persone appartenenti a categorie protette. Il Gruppo non
rileva rischi specifici relativi alla diversità e all’inclusione, ma vede in una gestione corretta e attenta di questi aspetti
un’opportunità per creare un ambiente di lavoro che favorisca la creatività e il confronto. Alla data della presente Relazione,
la Società non ritiene necessario adottare specifiche politiche in materia di diversità in relazione alla composizione del
personale dipendente, alla composizione di genere e al percorso formativo e professionale. Tutela delle informazioni e dei
dati personali
Il Gruppo opera nel settore dell’industria farmaceutica e biotecnologica che, essendo altamente regolamentato, prevede e
richiede l’applicazione ed il rispetto di numerose leggi e regolamenti a livello europeo, svizzero e italiano in materia di
protezione dei dati personali. Queste leggi e regolamenti, come il GDPR, regolano la raccolta, la protezione e il trattamento
dei dati personali, compreso il trattamento di particolari categorie di dati come, ad esempio, i dati sanitari raccolti in forma
anonimizzata nell’ambito delle sperimentazioni cliniche. In Italia, in particolare, il Garante per la protezione dei dati
personali ha emanato specifiche linee guida per il trattamento dei dati personali nell’ambito delle sperimentazioni cliniche
di medicinali. Il Gruppo è inoltre soggetto alle linee guida del settore e alle politiche sulla privacy e alle procedure interne,
oltre che agli obblighi di protezione dei dati verso terzi.
Nel corso delle attività di sperimentazione dei farmaci, il Gruppo riceve, elabora e conserva i dati anonimizzati dei pazienti,
in conformità a quanto previsto dalla vigente normativa in ambito di sperimentazioni cliniche. Il Gruppo ha implementato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen
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Relazione sulla gestione
politiche e procedure volte a rispettare le leggi sulla privacy applicabili e le linee guida di settore che prevedono meccanismi
per garantire che i dati dei pazienti arruolati negli studi clinici, ricevuti in forma anonimizzata, siano protetti e mantenuti
sicuri per tutta la durata del trattamento.
Nell’ambito delle sperimentazioni cliniche, sono raccolte varie informazioni di carattere medico/clinico e i campioni biologici.
In generale, tali dati sono soggetti alle leggi comunitarie (i.e. il già citato regolamento (UE) n. 536/2014 sulle
sperimentazioni cliniche e il regolamento generale (UE) n. 2016/679 sulla protezione dei dati personali, c.d. GDPR) e alle
eventuali ulteriori disposizioni dei Paesi in cui si svolge la sperimentazione. In particolare, in Italia, nel 2008, il Garante per
la protezione dei dati personali ha emanato le “Linee guida per i trattamenti di dati personali nell’ambito delle
sperimentazioni cliniche di medicinali” (Deliberazione n. 52 del 24 luglio 2008); normativa alla quale la Società si attiene
nella gestione, conservazione ed archiviazione dei dati derivati dalla propria attività di sperimentazione.
Ai fini delle sperimentazioni cliniche, il Gruppo sottoscrive accordi specifici per la ricezione, gestione e conservazione dei
dati anonimizzati che sono ricevuti dai centri clinici presso i quali sono svolte le sperimentazioni dei farmaci proprietari del
Gruppo.
16. Tutela delle informazioni e dei dati personali
Il Gruppo opera nel settore dell’industria farmaceutica e biotecnologica che, essendo altamente regolamentato, prevede e
richiede l’applicazione ed il rispetto di numerose leggi e regolamenti a livello europeo, svizzero e italiano in materia di
protezione dei dati personali. Queste leggi e regolamenti, come il GDPR, regolano la raccolta, la protezione e il trattamento
dei dati personali, compreso il trattamento di particolari categorie di dati come, ad esempio, i dati sanitari raccolti in forma
anonimizzata nell’ambito delle sperimentazioni cliniche. In Italia, in particolare, il Garante per la protezione dei dati
personali ha emanato specifiche linee guida per il trattamento dei dati personali nell’ambito delle sperimentazioni cliniche
di medicinali. Il Gruppo è inoltre soggetto alle linee guida del settore e alle politiche sulla privacy e alle procedure interne,
oltre che agli obblighi di protezione dei dati verso terzi.
Nel corso delle attività di sperimentazione dei farmaci, il Gruppo riceve, elabora e conserva i dati anonimizzati dei pazienti,
in conformità a quanto previsto dalla vigente normativa in ambito di sperimentazioni cliniche. Il Gruppo ha implementato
politiche e procedure volte a rispettare le leggi sulla privacy applicabili e le linee guida di settore che prevedono meccanismi
per garantire che i dati dei pazienti arruolati negli studi clinici, ricevuti in forma anonimizzata, siano protetti e mantenuti
sicuri per tutta la durata del trattamento.
Nell’ambito delle sperimentazioni cliniche, sono raccolte varie informazioni di carattere medico/clinico e i campioni biologici.
In generale, tali dati sono soggetti alle leggi comunitarie (i.e. il già citato regolamento (UE) n. 536/2014 sulle
sperimentazioni cliniche e il regolamento generale (UE) n. 2016/679 sulla protezione dei dati personali, c.d. GDPR) e alle
eventuali ulteriori disposizioni dei Paesi in cui si svolge la sperimentazione. In particolare, in Italia, nel 2008, il Garante per
la protezione dei dati personali ha emanato le “Linee guida per i trattamenti di dati personali nell’ambito delle
sperimentazioni cliniche di medicinali” (Deliberazione n. 52 del 24 luglio 2008); normativa alla quale la Società si attiene
nella gestione, conservazione ed archiviazione dei dati derivati dalla propria attività di sperimentazione.
Ai fini delle sperimentazioni cliniche, il Gruppo sottoscrive accordi specifici per la ricezione, gestione e conservazione dei
dati anonimizzati che sono ricevuti dai centri clinici presso i quali sono svolte le sperimentazioni dei farmaci proprietari del
Gruppo.
17. Fatti di rilievo successivi alla chiusura dell’esercizio
I principali fatti di rilievo intervenuti dopo la chiusura dell’esercizio 2024 sono:
- Acquisto azioni proprie
Prosegue nell’anno 2025 il programma di acquisto di azioni proprie avviato nel dicembre 2024. Al 26 marzo 2025 la Società
detiene complessivamente n. 315.639 azioni proprie.
Ispezione AIFA
Dal 18 al 21 febbraio 2025, la Società ha ricevuto l’ispezione da parte di AIFA, di tipo “revisione generale”
dell’Autorizzazione GMP API (Autorizzazione alla Produzione di sostanze attive per uso commerciale) originariamente
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen
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Relazione sulla gestione
rilasciata in data 5 gennaio 2024 e successivamente integrata in data 12 giugno 2024 per il sito GMP di Rosia. L’ispezione
si è conclusa positivamente e la Società ha ricevuto in data 4 marzo il report finale da parte di AIFA con minime
osservazioni.
- eCTD
Con riferimento alla sottomissione del dossier autorizzativo inviato ad EMA il 31 maggio 2024, finalizzata al rilascio
dell’autorizzazione all’immissione in commercio per il prodotto Nidlegy™, la Società dovrà rispondere alle osservazioni
ricevute da EMA nel mese di settembre 2024, entro il 21 marzo 2025.
- Agenzia delle Entrate
In data 7 marzo l’Agenzia delle Entrate di Siena ha avviato un controllo fiscale ai fini delle imposte dirette per gli
anni d’imposta dal 2019 al 2023.
18. Evoluzione prevedibile della gestione
Lo status dei vari programmi industriali può essere riassunto come segue:
Nidlegy™ - prodotto biofarmaceutico studiato per il trattamento dei tumori alla pelle
Facendo seguito alla sottomissione della documentazione relativa alla Marketing Authorization Application all’European
Medicines Agency (EMA). Il processo di revisione del dossier dovrebbe terminare per la metà del 2025.
L’arruolamento dei pazienti nello studio di Fase III Americano nel melanoma di stadio IIIB/C prosegue in linea con le
previsioni aziendali. Ad oggi sono stati aperti 33 centri.
Il Gruppo ha completato lo studio di Fase II (Duncan) nel carcinoma basocellulare (BCC) e carcinoma a cellule squamose
cutaneo (cSCC) ed è in corso lo studio Intrinsic in un basket di pazienti con tumori alla pelle non melanoma dove sono
stati trattati 38 dei 70 pazienti previsti dal protocollo.
Sono in corso le attività preparatorie per i nuovi studi sperimentali a carattere registrativo nel BCC e cSCC.
Fibromun - prodotto biofarmaceutico, proprietario Philogen, studiato per il trattamento del sarcoma dei
tessuti molli (STS) e del Glioblastoma
Nello studio di Fase III Europeo nel STS di prima linea, in combinazione con la doxorubicina, ha completato l’arruolamento.
Lo studio è stato condotto in Germania, Italia, Spagna, Polonia e in Francia. I pazienti sono randomizzati 1:1. Il 50% dei
pazienti viene trattato con la doxorubicina (braccio di controllo) e l’altro 50% dei pazienti viene trattato con la doxorubcina
in combinazione con Fibromun (braccio sperimentale). Lo studio, il cui endpoint primario è la Progression Free Survival
(PFS), è stato disegnato per osservare un miglioramento di almeno 80% del braccio sperimentale contro il braccio di
controllo. Sulla base dei dati storici, si prevede che la median PFS della doxorubicina da sola si aggiri intorno ai 4.6 mesi.
Alla data di questa relazione, si aspettano gli eventi (progressione della malattia) per il completamento per lo studio, il
quale è aspettato per la prima metà del 2025.
Lo studio di Fase IIb Americano nel leiomiosarcoma di prima linea, in combinazione con la doxorubicina, è in corso presso
7 centri clinici negli Stati Uniti. Si ricorda che il leiomiosarcoma è il sottotipo di STS più comune.
Prosegue la fase randomizzata dello studio di Fase II Europeo nel STS di terza linea, in combinazione con la dacarbazina.
Il trial ha completato l’arruolamento dei pazienti previsti da protocollo. Alla data di questa relazione, si aspettano gli eventi
(progressione della malattia) per il completamento per lo studio, il quale è aspettato per la prima metà del 2025.
Per quanto riguarda lo Studio di Fase I/II nel Glioblastoma di seconda linea in combinazione con la lomustina, la Fase I è
completata con 15 pazienti divisi in 3 coorti e la Fase II è in corso. Alla data di questa Relazione, sono stati arruolati 146
dei 158 pazienti previsti dalla Fase II dello studio. Lo studio è attualmente in corso in Svizzera, Italia, Francia e Germania.
Il completamento degli arruolamenti è previsto per la prima metà del 2025.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen
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Relazione sulla gestione
Lo studio di Fase I/II/IIb nel Glioblastoma di prima linea, in combinazione con radioterapia e temozolomide, prosegue
presso l’Ospedale Universitario di Zurigo. Attualmente è stata completata la Fase I ed il Gruppo sta preparando la
transizione per la Fase II.
OncoFAP - piccola molecola organica con alta affinità per il Fibroblast Activation Protein (FAP). Il FAP è
altamente espresso in oltre 90% dei tumori epiteliali. La Società sta ad oggi sviluppando diversi derivati farmaceutici
basati sul ligando OncoFAP
Il derivato 68Ga-OncoFAP (derivato radio-diagnostico) ha completato il trial clinico di Fase I in pazienti con tumori solidi.
Blue Earth Diagnostic (Bracco) sta pianificando lo studio di Fase II.
È iniziato uno studio clinico company-sponsored del derivato 177Lu-OncoFAP-23 (derivato radio-terapeutico). Lo studio è
approvato dall’AIFA ed il primo paziente è previsto nel prossimo futuro.
Dati sperimentali ottenuti in diversi modelli preclinici con OncoFAP-GlyPro-MMAE (derivato non radioattivo di OncoFAP
coniugato a farmaci citotossici) hanno mostrato un’ottima capacità di bloccare la crescita di diversi tipi di tumore. Ad oggi
il farmaco è oggetto di una sperimentazione clinica in cani affetti da neoplasia spontanea presso Università degli Studi di
Milano. È inoltre pianificata l’inizio della produzione GMP di OncoFAP-GlyPro-MMAE, propedeutica per cominciare la
sperimentazione clinica in pazienti umani.
o OncoACP3 è piccola molecola con altissima affinità per la proteina di Fosfatasi Acida Prostatica. Il prodotto
è adatto per applicazioni diagnostiche e terapeutiche per il cancro alla prostata.
Per quanto riguarda lo sviluppo di OncoACP3-radio-coniugato per applicazioni diagnostiche, vari pazienti affetti da cancro
alla prostata sono già stati sottoposti a imaging in Germania con
68
Ga-OncoACP3. Inoltre, uno studio di Fase I è previsto
in Italia per il quale è stato approvato un protocollo sperimentale dall’AIFA.
Il derivato terapeutico, OncoACP3, è oggetto di attività preparatorie per il lancio della Fase I. I dati preclinici mostrano una
capacità di tumor targeting eccellenti, necessarie per radiofarmaci terapeutici. Il primo paziente è stato trattato in Germania
sotto uso compassionevole (sotto la legge definita dall’AMG 13.2b). Il farmaco ha confermato gli ottimi risultati ottenuti a
livello preclinico in quanto, una volta somministrato, rimane nel tumore per almeno 7 giorni.
Prodotti in partnerships
Proseguono le partnerships su (i) Dekavil (Pfizer) e (ii) sulle piccole molecole organiche (Janssen e Bracco), (iii) Nidlegy™
(Sun Pharma e MSD) e (iv) Fibromun (Sun Pharma)
Nuovo impianto GMP Rosia (Siena)
Philogen detiene due impianti di produzione GMP a Rosia (Siena) e Montarioso (Siena). Il sito di Rosia è finalizzato per
produzione di farmaci commerciali e sperimentali. Il sito di Montarioso (Siena) continuerà ad essere dedicato alla
produzione dei farmaci sperimentali, sia del Gruppo che conto terzi.
Il sito produttivo di Rosia ha attualmente ottenuto le seguenti autorizzazioni da parte di AIFA:
o Autorizzazione GMP MED 09.11.2023 N°aM- 149/2023):
1, Autorizzazione alla Produzione per prodotti commerciali (Riempimento in asepsi);
2. Autorizzazione alla Produzione per prodotti clinici (Riempimento in asepsi)
o Autorizzazione GMP API 12.06.2024 N°API- 133/H20204)
1. Autorizzazione alla Produzione di sostanze attive per uso commerciale;
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen
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Relazione sulla gestione
Sito produttivo di Montarioso
1. Rinnovo della autorizzazione per la Produzione di sostanze attive per uso sperimentale (GMP API
28.08.2023 N°aAPI- 100/2023);
2. Rinnovo autorizzazione per la produzione di Medicinali Sperimentali (GMP MED) n - aM 29/2024 del
13/02/2024 (GMP CERTIFICATE No:IT/38/H/2024).
Proposta di destinazione del risultato di esercizio al 31 dicembre 2024
Il Bilancio di esercizio di Philogen S.p.A., illustrato anche attraverso l’esame della presente Relazione e delle Note
esplicative, evidenzia un utile dell’esercizio 2024 pari a Euro 45.290.902,20.
Si propone di destinare il 5% pari a Euro 2.264.545,11 alla riserva legale e la restante parte pari a Euro 43.026.357,09 alla
riserva “Utili portati a nuovo”.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen
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Bilancio consolidato
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen
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Bilancio consolidato
Prospetto del conto economico consolidato
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
Note
2024
Di cui con
parti
correlate
2023
Di cui con
parti
correlate
Ricavi da contratti con i clienti 5 73.996
Altri proventi 5 3.657
Totale ricavi e proventi 77.653
Acquisti di materie prime e materiali di consumo 6 (3.092 )
(3.472 )
Costi per servizi 6 (16.483 )
(2.170 )
(13.990 )
(1.269 )
Costi per godimento di beni di terzi 6 (338 )
(253 )
Costi per il personale 6 (15.623 )
(206 )
(12.176 )
(660 )
Ammortamenti 6 (3.887 )
(1.898 )
(3.641 )
(809 )
Altri costi operativi 6 (498 )
(430 )
Totale costi operativi (39.922 )
(4.274 )
(33.961 )
(2.738 )
Risultato operativo 37.731
(4.274 )
(8.840 )
(2.734 )
Proventi finanziari 7 5.930
Oneri finanziari 7 (3.286 )
(335 )
(2.482 )
(353 )
Totale proventi e oneri finanziari 2.644
(335 )
(353 )
Risultato prima delle imposte 40.375
(4.609 )
(6.181 )
(3.087 )
Imposte 8 4.916
Utile (Perdita) del periodo 45.292
(4.609 )
(6.161 )
(3.087 )
Utile (Perdita) del periodo attribuibile agli azionisti della
controllante
(6.161 )
Utile (Perdita) per azione (in Euro) 9
(0,15 )
Utile (Perdita) diluito per azione (in Euro) 9 1,12
(0,15 )
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen
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Bilancio consolidato
Prospetto del conto economico complessivo consolidato
Dati in migliaia di Euro Esercizio chiuso al 31 dicembre
Note
2024 2023
Utile (Perdita) del periodo (A)
(6.161 )
Altri utili (perdite) che saranno successivamente riclassificati nell'utile
(perdita) del periodo
Differenze di conversione di bilanci esteri 20
(208 )
Utile (perdita) da cash flow hedge 20
(200 )
Effetto fiscale 20
(128 )
Totale altri utili(perdite) che saranno successivamente riclassificati
nell'utile (perdita) del periodo (B)
(352 ) 732
Altri utili (perdite) che non saranno successivamente riclassificati nell'utile
(perdita) del periodo
Utile (perdita) da valutazione attività finanziarie valutate al fair value 20 127 112
Utile (perdita) da valutazione attuariale dei benefici ai dipendenti 20 (10 )
(4 )
Effetto fiscale 20
(28 )
(26 )
Totale altri utili(perdite) che non saranno successivamente
riclassificati nell'utile (perdita) del periodo (C)
Totale altre componenti del conto economico complessivo (B+C)
(263 ) 814
Utile (Perdita) complessivo al netto delle imposte (A+B+C) 45.029 (5.347 )
Utile (Perdita) complessivo attribuibile agli azionisti della controllante
(5.347 )
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen
44
Bilancio consolidato
Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata
Dati in migliaia di Euro
Note
31 dicembre
2024
Di cui con
parti
correlate
31 dicembre
2023
Di cui con
parti
correlate
ATTIVITA'
Immobili, impianti e macchinari 10 15.473
Attività immateriali 11
Attività per diritto d'uso 12 9.401
Altre attività non correnti 16 1.626
Attività per imposte differite 8 8.468
Attività non correnti 36.127
Rimanenze 13 3.260
Attività derivanti da contratto 14 3.261
Crediti commerciali 15 760
Crediti tributari 16 10.253
Altre attività finanziarie correnti 17 83.154
Altre attività correnti 18 1.062
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 19 30.574
Attività correnti 132.325
Totale attività 168.452
PATRIMONIO NETTO
Capitale 5.731 5.731
Riserva da sovrapprezzo delle azioni 93.128 99.756
Altre riserve (5.493 ) (8.737 )
Utile (perdita) del periodo 45.292 (6.161 )
Patrimonio netto attribuibile agli azionisti della controllante 20 138.657
Totale patrimonio netto 20 138.657
PASSIVITA'
Benefici ai dipendenti 21 1.293
Passività per leasing non correnti 12 10.473
Passività finanziarie non correnti 22 -
Altre passività non correnti 24 1.107
Passività per imposte differite 8 283
Passività non correnti 13.157
Passività finanziarie correnti 22 37 889
Passività per leasing correnti 12 1.034
Debiti commerciali 23 9.550
Passività derivanti da contratto 14 643
Debiti tributari 16 2.135
Altre passività correnti 24 3.239
Passività correnti 16.639
Totale passività 29.795
Totale patrimonio netto e passività 168.452 10.690 119.270
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen
45
Bilancio consolidato
Prospetto delle movimentazioni del patrimonio netto consolidato
Altre riserve
Dati migliaia di Euro Capitale
Riserva da
soprapprezzo
delle azioni
Riserve utili
vincolata
aumento di
capitale a
servizio del
Piano di
Stock Grant
2024-2026
Riserva
azioni
proprie
Riserva
legale
Riserva
FTA
Riserva
avanzo
di
fusione
Riserva
IAS 19
Riserva da
valutazion
e attività
finanziarie
valutate al
fair value
Riserva
pagamenti
basati su
azioni
Riserva
da
differenze
traduzione
Riserva
da
cash
flow
hedge
Utili
(perdite)
portati a
nuovo
Totale
altre
riserve
Utile (perdita)
dell’esercizio
Totale
patrimonio
netto
consolidato
Saldi iniziali al 1° gennaio 2023 5.731 106.097 (124 ) (2.461 ) 892 (1.265 ) 449 (14 ) (87 ) 125 1.261 (186 ) (7.121 ) (8.531 ) (5.376 ) 97.921
Destinazione risultato esercizio anno
precedente
(6.341 ) 965 965 5.376 -
Acquisto azioni proprie (2.379 ) (2.379 ) (2.379 )
Piano di Stock Grant 394 394 394
Risultato dell’esercizio - (6.161 ) (6.161 )
Altri utili (perdite) complessivi al netto
dell'effetto fiscale
(3 ) 85 402 330 814 814
Saldi finali al 31 dicembre 2023 5.731 99.756 (124 ) (4.840 ) 892 (1.265 ) 449 (17 ) (2 ) 519 1.663 145 (6.156 ) (8.737 ) (6.161 ) 90.589
Saldi iniziali al 1° gennaio 2024 5.731 99.756 (124 ) (4.840 ) 892 (1.265 ) 449 (17 ) (2 ) 519 1.663 145 (6.156 ) (8.737 ) (6.161 ) 90.589
Destinazione risultato esercizio anno
precedente
(6.161 ) - 6.161 -
Assegnazione azioni stock grant (467 ) 680 680 213
Acquisto azioni proprie (27 ) (27 ) (27 )
Piano di Stock Grant 2.854 2.854 2.854
Risultato dell’esercizio - 45.292 45.292
Altri utili (perdite) complessivi al netto
dell'effetto fiscale
(7 ) 97 (208 ) (145 ) (263 ) (263 )
Saldi finali al 31 dicembre 2024 5.731 93.128 (124 ) (4.187 ) 892 (1.265 ) 449 (24 ) 95 3.373 1.456 - (6.156 ) (5.493 ) 45.292 138.657
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 46
Bilancio di esercizio
Rendiconto finanziario consolidato
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
Note 2024
Di cui con
parti
correlate
2023
Di cui con
parti
correlate
Flussi finanziari derivanti dall’attività operativa
Risultato del periodo
(3.087 )
Rettifiche per:
Ammortamenti delle attività materiali e immateriali 6 3.887 (1.898 ) 3.641
(809 )
Oneri/(proventi) finanziari netti 7 (2.644 ) (335 ) (2.659 )
(353 )
Accantonamenti per fondi e benefici ai dipendenti 21 273
Accantonamenti per piani di incentivazione di gruppo 20 2.854
Imposte sul reddito 7 (4.916 )
(20 )
Altre rettifiche non monetarie (769 )
(109 )
Variazioni di:
Rimanenze 13 (1.030 )
(318 )
Attività derivanti da contratto 14 (1.911 )
Crediti commerciali 15 802 4 (318 )
Passività derivanti da contratto 14 174
Debiti commerciali 23 1.751 (1 ) 1.393
Altre attività e passività
(*)
16, 18, 24 (2.037 ) (226 ) (1.754 )
Utilizzi fondi e benefici ai dipendenti 21 (219 )
(39 )
Interessi pagati 7 (665 )
(513 )
Imposte sul reddito pagate 8 -
Flusso di cassa generato/(assorbito) dalla gestione operativa (A) 40.842
(7.063 )
(4.824 )
(3.550 )
Flussi finanziari derivanti dall’attività di investimento
Interessi incassati 7 1.770
Incassi dalla vendita di attività finanziarie 17 25.652
Acquisto di immobili, impianti e macchinari 10 (2.167 )
(5.545 )
Acquisto di attività immateriali 11 (245 )
(319 )
Acquisto di altre attività finanziarie 17 (47.292 )
(13.258 )
Flusso di cassa generato/assorbito dalle attività di investimento (B) (22.283 )
Flussi finanziari derivanti dall’attività di finanziamento
Incassi derivanti dall’emissione di azioni 20 -
Incassi derivanti dall'accensione di passività finanziarie 22 -
Rimborsi di passività finanziarie 22 (2.761 )
(818 )
Pagamento di passività per leasing 12 (992 ) (880 ) (976 )
(850 )
Acquisto azioni proprie 20 (27 )
(2.379 )
Flusso di cassa generato/assorbito dalle attività di finanziamento (C) (3.779 )
(880 )
(4.173 )
(850 )
Flusso di cassa complessivo (A + B + C + D) 14.780
(7.943 )
(8.838 )
(4.400 )
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti iniziali 19 15.635
Variazione disponibilità liquide e mezzi equivalenti del periodo 14.780
(8.838 )
Effetto di traduzione sulle disponibilità liquide 158
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti finali 19 30.574
(*)
Comprende: altre attività non correnti, altre attività correnti, altre passività non correnti, altre passività correnti, debiti e crediti tributari.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen
Bilancio di esercizio
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Bilancio di esercizio
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Gruppo Philogen 95
Bilancio di esercizio
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Gruppo Philogen 96
Bilancio di esercizio
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Gruppo Philogen 97
Bilancio di esercizio
Relazione della Società di revisione al Bilancio Consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 98
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 99
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 100
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 101
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 102
Bilancio di esercizio
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Gruppo Philogen 103
Bilancio di esercizio
Bilancio di esercizio
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Gruppo Philogen 104
Bilancio di esercizio
Prospetto del conto economico
Dati in Euro
Note 2024
Di cui con
parti correlate
2023
Di cui con
parti
correlate
Ricavi da contratti con i clienti 5 74.749.138
761.166
23.737.931
663.118
Altri proventi 5 3.659.813
1.949.547
Totale ricavi e proventi 78.408.951
761.166
25.687.478
663.118
Acquisti di materie prime e materiali di consumo 6 (2.125.045)
(2.378.482)
Costi per servizi 6 (18.397.550)
(5.184.799)
(15.280.538)
(4.354.958)
Costi per godimento di beni di terzi 6 (294.879)
(173.889)
Costi per il personale 6 (10.848.649)
(206.000)
(8.228.958)
(660.000)
Ammortamenti 6 (3.371.826)
(613.823)
(3.142.505)
(595.089)
Altri costi operativi 6 (411.595)
(353.453)
Totale costi operativi (35.449.544)
(6.004.622)
(29.557.825)
(5.610.047)
Risultato operativo 42.959.407
(5.243.456)
(3.870.347)
(4.946.929)
Proventi finanziari 7 4.022.010
4.393.951
Oneri finanziari 7 (1.349.728)
(234.937)
(1.369.962)
(417.401)
Totale proventi e oneri finanziari 2.672.282
(234.937)
3.023.989
(417.401)
Risultato da partecipazioni 8 (5.280.209)
(5.280.209)
(5.325.364)
(5.325.364)
Risultato prima delle imposte 40.351.480
(10.758.601)
(6.171.222)
(10.689.694)
Imposte 9 4.939.422
10.717
Utile (Perdita) dell'esercizio 45.290.902
(10.758.601)
(6.161.005)
(10.689.694)
Utile (Perdita) per azione (in Euro) 10 1,12
(0,15)
Utile (Perdita) diluito per azione (in Euro) 10 1,12
(0,15)
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 105
Bilancio di esercizio
Prospetto del conto economico complessivo
Dati in Euro Note 2024 2023
Utile (Perdita) del periodo (A) 45.290.902 (6.161.005)
Altri utili (perdite) che saranno successivamente riclassificati nell'utile
(perdita) del periodo
Quota di componenti di conto economico complessivo delle società
partecipate valutate con il metodo del Patrimonio Netto
22 401.748 401.748
Utile (perdita) da cash flow hedge
22 457.980 457.980
Effetto fiscale
22 (127.776) (127.776)
Totale altri utili(perdite) che saranno successivamente
riclassificati nell'utile (perdita) dell'esercizio (B)
731.952 731.952
Altri utili (perdite) che non saranno successivamente riclassificati
nell'utile (perdita) del periodo
Utile (perdita) da valutazione attività finanziarie valutate al fair value 22 111.941 111.941
Utile (perdita) da valutazione attuariale dei benefici ai dipendenti
22 (4.278) (4.278)
Effetto fiscale
22 (25.672) (25.672)
Totale altri utili(perdite) che non saranno successivamente
riclassificati nell'utile (perdita) dell'esercizio (C)
81.991 81.991
Totale altre componenti del conto economico complessivo (B+C) 813.943 813.943
Utile (Perdita) complessivo al netto delle imposte (A+B+C) 46.104.845 (5.347.062)
Utile (Perdita) complessivo attribuibile agli azionisti della controllante 46.104.845 (5.347.062)
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 106
Bilancio di esercizio
Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria
Dati in Euro Note
31 dicembre
2024
Di cui con
parti correlate
31 dicembre
2023
Di cui con
parti
correlate
ATTIVITA'
Immobili, impianti e macchinari 11 14.191.467 14.478.394
Attività immateriali 12 799.315 895.316
Attività per diritto d'uso 13 6.146.294
5.974.469
6.878.162
6.547.867
Partecipazioni 14 841.465
841.465
5.738.110
5.732.614
Altre attività non correnti 18 1.626.001
2.789.846
Attività per imposte differite 9 8.467.837
123.489
Attività non correnti
32.072.379
6.815.934
30.903.317
12.280.481
Rimanenze 15 3.149.077
2.127.975
Attività derivanti da contratto 16 3.261.437
1.350.000
Crediti commerciali 17 1.595.232
834.054
1.937.432
660.560
Crediti tributari 18 10.206.128
8.101.276
Altre attività finanziarie correnti 19 83.154.174
59.709.325
Altre attività correnti 20 896.792
707.957
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 21 29.313.685
14.976.243
Attività correnti
131.576.525
834.054
88.910.208
660.560
Totale attività
163.648.904
7.649.988
119.813.525
12.941.042
PATRIMONIO NETTO
Capitale
5.731.227
5.731.227
Riserva da soprapprezzo delle azioni
93.127.674
99.755.434
Altre riserve
(5.492.750)
(8.736.626)
Utile (perdita) dell'esercizio
45.290.902
(6.161.005)
Totale patrimonio netto 22 138.657.053
90.589.030
Totale patrimonio netto 22 138.657.053
90.589.030
PASSIVITA'
Benefici ai dipendenti 23 1.293.438
157.833
1.202.264
69.589
Passività per leasing non correnti 13 5.871.269
5.831.469
6.547.914
6.394.662
Passività finanziarie non correnti 24 (237.505)
1.925.666
Altre passività non correnti 26 1.107.281 1.507.170
Passività per imposte differite 9 236.947
192.484
Passività non correnti
8.271.430
5.989.303
11.375.498
6.464.251
Passività finanziarie correnti 24 274.112
5.539.588
4.650.000
Passività per leasing correnti 13 715.013
221.560
713.435
581.923
Debiti commerciali 25 10.649.399
1.323.004
8.890.021
1.435.659
Passività derivanti da contratto 16 377.489
465.752
Debiti tributari 18 2.135.432
239.095
Altre passività correnti 26 2.568.976
174.926
2.001.106
225.695
Passività correnti
16.720.421
1.719.491
17.848.997
6.893.277
Totale passività
24.991.851
7.708.794
29.224.495
13.357.528
Totale patrimonio netto e passività
163.648.904
7.708.794
119.813.525
13.357.528
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 107
Bilancio di esercizio
Prospetto delle movimentazioni del patrimonio netto
Altre riserve
Dati in Euro
Capitale
Riserva da
soprapprezzo
delle azioni
Riserva utili
vincolata
aumento di
capitale a
servizio del
Piano di
Stock grant
2024-2026
Riserva
negativa
azioni
proprie
Riserva
legale
Riserva
FTA
Riserva
da
traduzione
Riserva
da cash
flow
hedge
Riserva
avanzo di
fusione
Riserva IAS
19
Riserva da
valutazione
attività
finanziarie
valutate al
fair value
Riserva
pagamenti
basati su
azioni
Utili (perdite)
portati a
nuovo
Totale
altre
riserve
Utile
(perdita)
esercizio
Totale PN
Saldi iniziali al 1° gennaio 2023 5.731.227 106.096.415 (123.794) (2.461.187) 891.916 (7.421.458) 1.261.425 (185.652) 448.882 (13.879) (86.525) 124.566 - (7.565.708) (6.340.981) 97.920.953
Destinazione risultato esercizio anno
precedente
(6.340.981)
- 6.340.981 -
Acquisto azioni proprie (2.378.879)
(2.378.879) (2.378.879)
Piano di Stock Grant
394.019 394.019 394.019
Risultato dell’esercizio
- (6.161.005) (6.161.005)
Altri utili (perdite) complessivi al netto
dell'effetto fiscale
401.748 330.204 (3.084) 85.075 813.943 813.943
Saldi finali al 31 dicembre 2023 5.731.227 99.755.435 (123.794) (4.840.065) 891.916 (7.421.458) 1.663.171 144.553 448.882 (16.963) (1.450) 518.584 - (8.736.624) (6.161.005) 90.589.030
Saldi iniziali al 1° gennaio 2024 5.731.227 99.755.435 (123.794) (4.840.065) 891.916 (7.421.458) 1.663.171 144.553 448.882 (16.963) (1.450) 518.584 - (8.736.624) (6.161.005) 90.589.030
Destinazione risultato esercizio anno
precedente
(6.161.005)
- 6.161.005 -
Assegnazione azioni stock grant (466.756) 679.550
212.794 212.794
Dividendi distribuiti
Acquisto azioni proprie (26.720)
(26.720) (26.720)
Piano di Stock Grant
2.854.047 2.854.047 2.854.047
Risultato dell’esercizio
- 45.290.902 45.290.902
Altri utili (perdite) complessivi al netto
dell'effetto fiscale
(207.683) (144.553) (7.447) 96.683 (263.000) (263.000)
Saldi finali al 31 dicembre 2024 5.731.227 93.127.674 (123.794) (4.187.235) 891.916 (7.421.458) 1.455.488 (0) 448.882 (24.410) 95.233 3.372.631 - (5.959.503) 45.290.902 138.657.053
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 108
Bilancio di esercizio
Rendiconto finanziario
Dati in Euro
Note 2024
Di cui con parti
correlate
2023
Di cui con
parti
correlate
Flussi finanziari derivanti dall’attività operativa
Risultato di esercizio
45.290.902
(10.758.601)
(6.161.005)
(10.689.694)
Rettifiche per:
Ammortamenti delle attività materiali e immateriali e attività
per diritto d'uso
6 3.371.826
613.823
3.142.505
595.089
Oneri/(proventi) finanziari netti 7 (2.672.281)
234.937
(3.023.989)
417.401
Accantonamenti per fondi e benefici ai dipendenti 23 273.139
223.479
Accantonamento piani di Stock grant 22 2.854.047
262.071
394.019
195.135
Imposte sul reddito 9 (4.939.422)
(10.717)
Svalutazione/(ripristini partecipazioni) 8 5.280.209
5.280.209
5.325.364
5.325.364
Altre rettifiche non monetarie
(879.215)
(245.532)
Variazioni di:
Rimanenze 15 (1.021.102)
(341.909)
Attività derivanti da contratto 16 (1.911.437)
949.946
Crediti commerciali 17 342.200
(834.054)
(576.645)
(660.560)
Passività derivanti da contratto 16 (88.263)
465.752
Debiti commerciali 25 1.759.378
(112.654)
1.761.658
355.230
Altre attività e passività
(*)
18, 20 26 (2.294.140)
(50.769)
(1.549.047)
60.176
Utilizzi fondi e benefici ai dipendenti 23 (218.997)
(39.172)
Interessi pagati 7 (564.976)
(585.921)
Imposte sul reddito pagate 9 -
-
Flusso di cassa generato/assorbito dalla gestione
operativa (A)
44.581.867
(5.365.040)
(271.216)
(4.401.860)
Flussi finanziari derivanti dall’attività di investimento
Interessi incassati 7 1.769.562
1.571.002
Incassi dalla vendita di immobili, impianti e macchinari
-
-
Incassi dalla vendita di attività finanziarie 19 25.671.136
17.709.567
Acquisto di immobili, impianti e macchinari 11 (2.077.079)
(5.234.275)
Acquisto di attività immateriali 12 (163.000)
(183.170)
Acquisto di altre attività finanziarie 19 (47.292.167)
(13.258.430)
Flusso di cassa generato/assorbito dalle attività di
investimento (B)
(22.091.548)
-
604.693
-
Flussi finanziari derivanti dall’attività di finanziamento
Incassi derivanti dall’emissione di azioni 22 -
-
Incassi derivanti dall'accensione di passività finanziarie 24 -
-
Rimborsi di passività finanziarie 24 (7.410.666)
(4.650.000)
(6.218.483)
(5.400.000)
Pagamento di passività per leasing 13 (715.491)
(553.518)
(698.193)
(553.518)
Dividendi pagati
-
-
Acquisto di azioni proprie 22 (26.720)
(2.378.879)
Flusso di cassa generato/assorbito dalle attività di
finanziamento (C)
(8.152.877)
(5.203.518)
(9.295.555)
(5.953.518)
Flusso di cassa complessivo (A + B + C +D)
14.337.442
(10.568.558)
(8.962.077)
(10.355.378)
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti iniziali 21 14.976.243 23.938.320
Variazione disponibilità liquide e mezzi equivalenti
dell'esercizio
14.337.442 (8.962.077)
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti finali 21 29.313.685 14.976.243
(*)
Comprende: altre attività correnti non correnti, altre attività correnti, altre passività non correnti, altre passività correnti, debiti e crediti tributari.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 109
Bilancio di esercizio
Note esplicative al bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
Criteri di predisposizione
1. Premessa
Philogen S.p.A. (nel seguito la “Società”), il 3 marzo 2021 è stata ammessa alla quotazione sul Mercato Telematico
Azionario organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A. Più in particolare sono state emesse azioni n. 4.061.111
corrispondenti al 10% circa del capitale sociale della Società alla data di avvio delle negoziazioni ad un prezzo pari a Euro
17 ciascuna.
Il Regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento e del Consiglio Europeo del 19 luglio 2002 (il “Regolamento
Comunitario”) ha prescritto l’obbligo, a partire dall’esercizio 2005, per tutte le società con titoli ammessi alla negoziazione
in un mercato regolamentato, di redigere il bilancio d’esercizio conformemente agli IAS/IFRS. In Italia, la materia è stata
regolata dal D. Lgs. n. 38 del 28 febbraio 2005, che ha previsto per le società escluse dall’obbligo previsto dal Regolamento
Comunitario, la facoltà di redigere il bilancio di esercizio in conformità agli IAS/IFRS a partire dall’esercizio chiuso al 31
dicembre 2005.
2. Entità che redige il bilancio d’esercizio
Philogen S.p.A. ha sede in Italia. L’indirizzo della sede legale della Società è Piazza La Lizza, 7 Siena. La società è attiva
principalmente nel settore delle biotecnologie integrate e in particolare nello sviluppo di prodotti biofarmaceutici avanzati
per il trattamento di malattie caratterizzate o associate all’angiogenesi, basati prevalentemente su coniugati di anticorpi,
capaci di ottenere un accumulo selettivo nei siti ove è presente la patologia. Philogen detiene una partecipazione di
controllo in Philochem AG pari al 99,998%, del capitale sociale della controllata, con sede a Zurigo, Svizzera, che svolge
attività di ricerca farmaceutica e di scoperta di anticorpi terapeutici e di librerie chimiche auto-assemblanti, codificate tramite
frammenti di DNA.
Ai sensi del comma 5 dell’art. 2497-bis del Codice Civile si rende noto che la Società non è soggetta all’attività di direzione
e coordinamento da parte di altra società.
3. Criteri di redazione
Il presente bilancio è stato redatto in conformità agli International Financial Reporting Standards (IFRS) emessi
dall’International Accounting Standard Board (“IASB”) e omologati dall’Unione Europea, includendo tra questi anche tutti i
Principi Contabili Internazionali oggetto di interpretazione (International Financial Reporting Standards – IFRS) e le
interpretazioni dell’International Financial reporting Interpretation Committee (IFRIC) e del precedente Standing
Interpretations Committee (SIC).
Il presente bilancio è stato approvato ed autorizzato alla pubblicazione dal Consiglio di amministrazione della Società in
data 27 marzo 2025.
I dettagli riguardanti i principi contabili adottati sono specificati nella nota n. 34.
Moneta funzionale e di presentazione
Il presente bilancio è espresso in Euro, moneta funzionale della Società. Ove non indicato diversamente, tutti gli importi
espressi in Euro sono stati arrotondati alle migliaia. Si precisa altresì che le eventuali differenze rinvenibili in alcune tabelle
sono dovute agli arrotondamenti dei valori espressi in migliaia di Euro.
Uso di stime e valutazioni
Nell’ambito della redazione del bilancio d’esercizio la Direzione Aziendale ha dovuto formulare stime e valutazioni che
influenzano l’applicazione dei principi contabili e gli importi delle attività, delle passività, dei costi e dei ricavi rilevati in
bilancio. Tuttavia, va segnalato che, trattandosi di stime, non necessariamente i risultati ottenuti saranno gli stessi
rappresentati nel presente bilancio.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 110
Bilancio di esercizio
Tali stime e le sottostanti ipotesi sono riviste regolarmente. Le eventuali variazioni derivanti dalla revisione delle stime
contabili sono rilevate prospetticamente.
Di seguito sono riepilogate le voci di bilancio che richiedono più di altre una maggiore soggettività da parte degli
Amministratori nell’elaborazione delle stime e per le quali una modifica delle condizioni sottostanti le assunzioni utilizzate
potrebbe avere un impatto significativo sul bilancio.
— Valutazioni
Le decisioni prese dalla Direzione Aziendale che hanno gli effetti più significativi sugli importi rilevati nel bilancio, sono
fornite nelle note seguenti:
- Nota n. 5 e 35 - contabilizzazione dei ricavi da contratti con i clienti: analisi dei contratti con i clienti, con particolare
riferimento alla rilevazione in un determinato momento o nel corso del tempo dei ricavi da licenza e attività di
ricerca e sviluppo su committenza di terzi ed all’identificazione delle singole performance obbligation.
— Ipotesi di incertezze nelle stime
Per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2024 le informazioni su ipotesi e incertezze nelle stime aventi un significativo rischio
di causare variazioni rilevanti al valore contabile delle attività e delle passività nel bilancio del periodo successivo, sono
fornite nelle note seguenti:
- Note n. 5 e 35 - contabilizzazione dei ricavi: ipotesi nella determinazione del costo complessivo della performance
obbligation in relazione ai contratti con i clienti contabilizzati nel corso del tempo;
- Nota n. 35 - valutazione degli strumenti finanziari: principali assunzioni alla base del calcolo del fair value;
- Nota n. 35 - definizione del tasso di sconto: principali assunzioni sul calcolo del tasso incrementale di
indebitamento (Incremental Borrowing Rate - IBR), ove non presente il tasso di interesse implicito.
- Note n. 9 e 35 - rilevazione delle attività per imposte differite: disponibilità di utili imponibili futuri a fronte dei quali
possono essere utilizzate le differenze temporanee deducibili e le perdite per imposte portate a nuovo.
- Note n. 13 e 14 - impairment test delle attività non correnti e partecipazioni: principali ipotesi per la determinazione
dei valori recuperabili;
4. Informativa di settore
Ai fini dell’IFRS 8, la Direzione ha individuato un unico settore operativo “Biotecnologie”, all’interno del quale confluiscono
tutte le attività svolte dalla Società e dalla sua controllata.
La Società è attiva principalmente nel settore delle biotecnologie integrate e in particolare è attiva nello sviluppo di prodotti
biofarmaceutici avanzati per il trattamento di malattie caratterizzate o associate all’angiogenesi, basati prevalentemente
su coniugati di anticorpi, capaci di ottenere un accumulo selettivo nei siti ove è presente la patologia.
Il dettaglio dei ricavi da contratti con i clienti per tipologia di prodotto e servizio, per area geografica e le informazioni in
merito al grado di dipendenza della Società dai propri principali clienti sono riportati nella nota n. 5.
Il Chief Operating Decision Maker (CODM) è identificato nel Presidente Esecutivo.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 111
Bilancio di esercizio
Conto economico
5. Ricavi e proventi
Dati in migliaia di Euro Esercizio chiuso al 31 dicembre
2024
2023
Ricavi da contratti con i clienti
74.749 23.738
Altri proventi
3.660 1.950
Totale ricavi e proventi
78.409 25.687
Ricavi da contratti con i clienti
I ricavi da contratti con i clienti si riferiscono principalmente ai corrispettivi per upfront payment, milestones e/o maintenance
fees, servizi di ricerca e sviluppo nonché ricavi da produzione conto terzi che la Società svolge in base ai contratti in
essere. Nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2024, i ricavi da contratti con i clienti ammontano a Euro 74.749 migliaia, in
aumento di Euro 51.011 migliaia rispetto al periodo precedente. La variazione è da ricondurre a nuovi contratti con terze
parti stipulati nel 2024 ed all’avanzamento di quelli precedenti.
Si ricorda che proseguono le partnerships su Nidlegy™ con Sun Pharma in Europa, Australia e Nuova Zelanda (accordo
di commercializzazione, licenza e fornitura) e con Merck Sharp & Dohme (collaborazione clinica negli Stati Uniti). Prosegue
inoltre la partnership su Dekavil (Pfizer) e sulle piccole molecole organiche (Bracco). Inoltre, il 1 Ottobre 2024 Philogen ha
annunciato di aver stipulato un accordo con Sun Pharma per la commercializzazione, licenza e fornitura di Fibromun a
livello globale per il trattamento dei tumori.
Di seguito si forniscono ulteriori dettagli dei ricavi da contratti con i clienti.
Dettaglio per tipologia di corrispettivo
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2024 2023
Ricavi da up-front, da milestones 70.265 20.511
Ricavi da servizi di Ricerca e Sviluppo 4.484 3.227
Totale ricavi da contratti con i clienti 74.749 23.738
Dettaglio per modalità di riconoscimento
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2024 2023
Ricavi rilevati at a point in time 71.020 21.234
Ricavi rilevati over time 3.729 2.504
Totale ricavi da contratti con i clienti 74.749 23.738
Dettaglio per area geografica
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2024 2023
USA 47 511
Unione Europea 72.941 21.515
Extra UE (Svizzera) 1.761 1.712
Totale ricavi da contratti con i clienti 74.749 23.738
Dettaglio per tipologia di prodotto o servizio
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2024 2023
Prodotto 1 47 511
Prodotto 2 70.218 20.000
Altri servizi di ricerca e sviluppo 4.484 3.227
Totale ricavi da contratti con i clienti 74.749 23.738
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 112
Bilancio di esercizio
Si riporta di seguito il dettaglio dei clienti che generano per la Società ricavi superiori al 10% del totale ricavi da contratti
con i clienti, come previsto dall’IFRS 8:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2024 % 2023 %
Cliente 1 70.218 94% 20.000 84%
Cliente 2 - - - -
Cliente 3 - - - -
Cliente 4 - - - -
Cliente 5 - - - -
Altri clienti < 10% 4.531 6% 3.738 16%
Totale ricavi da contratti con i clienti 74.749 100% 23.738 100%
Altri proventi
Dati in migliaia di Euro Esercizio chiuso al 31 dicembre
2024 2023
Contributi in conto esercizio 3.199 1.495
Contributo in conto impianti 389 390
Proventi diversi 72 65
Totale altri proventi 3.660 1.950
Gli altri proventi sono relativi principalmente ai contributi per agevolazioni fiscali previste dalla legge ed in minima parte
alle sovvenzioni di ricerca per progetti cofinanziati dalla Comunità Europea, dalla Regione Toscana e da progetti Eurostar.
La voce accoglie principalmente il riconoscimento di alcuni crediti di cui il Gruppo beneficia in modo continuativo in virtù
dell’attività di ricerca e sviluppo che svolge statutariamente
Il contributo in conto impianti corrisponde alla quota di contributo relativa all’anno 2024 calcolata in funzione della quota di
ammortamento del periodo dei beni che sono stati oggetto di agevolazione ’industria 4.0 previsto della Legge 160/2019
(c.d. Legge di bilancio 2020) e dalla Legge 178/2020 (c.d. Legge di bilancio 2021).Si ricorda infatti che sono stati effettuati
investimenti per l’equipaggiamento e l’interconnessione della nuova facility GMP del sito di Rosia (Siena) che hanno
portato complessivamente ad un credito industria 4.0 pari a Euro 2.586 migliaia
6. Costi operativi
Di seguito è esposto il dettaglio dei costi operativi al 31 dicembre 2024 e 31 dicembre 2023:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2024 2023
Acquisti di materie prime e materiali di consumo 2.125 2.378
Costi per servizi 18.398 15.281
Costi per godimento beni di terzi 295 174
Costi per il personale 10.849 8.229
Ammortamenti 3.372 3.143
Altri costi operativi 412 353
Totale costi operativi 35.450 29.558
Costi per acquisti di materie prime e materiali di consumo
I costi per acquisti di materie prime e materiali di consumo, pari a Euro 2.125 migliaia nell’esercizio chiuso al 31 dicembre
2024 (Euro 2.378 migliaia nell’esercizio precedente), sono da ricondurre principalmente al costo di materiali utilizzati nella
gestione operativa la cui variazione è legata alle attività di produzione del farmaco per le sperimentazioni cliniche, per le
produzioni GMP di anticorpi su committenza di terzi e per le produzioni “pilota” a norma GMP nel nuovo sito di Rosia
(Siena).
Costi per servizi
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 113
Bilancio di esercizio
La voce “Costi per servizi” accoglie, tra le altre, le seguenti categorie:
Dati in migliaia di euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2024 2023
Costi relativi a Centri Clinici e CRO 7.739 5.210
Prestazioni intercompany 3.204 3.272
Utenze e spese generali 1.365 1.389
Servizi outsourcing per attività di ricerca e sviluppo 1.576 1.930
Compensi organi sociali (al netto dei contributi) 1.338 904
Spese societarie e consulenze 612 754
Management by objectives (MBO)
590 153
Trattamento di fine mandato (TFM)
69 42
Contributi sociali su compensi organi sociali 94 78
Altri costi per servizi 1.811 1.549
Totale costi per servizi 18.398 15.281
I costi per servizi si compongono principalmente dei costi relativi all’attività operativa della Società, ovvero i costi sostenuti
per i trials clinici ed i costi relativi ai servizi alle attività di ricerca e sviluppo esternalizzati.
Le variazioni più significative sono:
(i) La variazione dei costi relativi a centri clinici e CRO mostra un aumento pari a Euro 2.529 migliaia. La variazione
è da attribuire ai maggior costi sostenuti nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2024 rispetto al periodo precedente
per l’avanzamento dei trials in corso;
(ii) La variazione in diminuzione pari a Euro 354 migliaia dei costi relativi ai servizi outsourcing per l’attività di ricerca
e sviluppo è da attribuire ad un minor ricorso di prestazioni esterne per servizi legati alle attività core.
(vi) La variazione in aumento dei compensi degli organi sociali è pari a Euro 434 migliaia rispetto all’esercizio chiuso
ed è data dall’incremento del compenso deliberato a maggio 2024 per le nuove deleghe conferite. È stata inoltre
incrementata la percentuale di calcolo dell’incentivazione di breve periodo.
(iii) La variazione della voce altri costi per servizi in incremento pari a Euro 262 migliaia è legata principalmente alle
spese per brevetti, all’incremento delle spese di viaggio per i dipendenti per un aumento sia dei dipendenti stessi
sia delle trasferte collegate ad una accelerazione dei trial clinici.
Costi per godimento beni di terzi
I costi per godimento beni di terzi ammontano a Euro 295 migliaia nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2024, in incremento
rispetto all’esercizio precedete pari a Euro 120 migliaia. Tale voce comprende gli oneri per affitti, esclusivamente in
riferimento ai leasing di durata inferiore ai dodici mesi e a quelli di importo esiguo (esclusi dall’ambito di applicazione
dell’IFRS 16) e ai corrispettivi variabili legati alle spese accessorie quantificate a consuntivo, anch’essi non inclusi nel
calcolo della passività finanziaria e del relativo diritto d’uso ai sensi dell’IFRS 16. Nello specifico, in considerazione
dell’aumento del personale nell’esercizio di riferimento, si evidenzia un incremento dei costi per godimento beni di terzi,
attribuibile ai maggiori costi sostenuti per nuovi contratti di licenze/software aziendali con durata inferiore ad un anno.
Costi per il personale
Si riporta di seguito il dettaglio della composizione del costo del personale degli esercizi chiusi al 31 dicembre 2024 e al
31 dicembre 2023:
Dati in migliaia di Euro Esercizio chiuso al 31 dicembre
2024 2023
Salari e Stipendi 6.086 5.923
Oneri sociali 1.745 1.633
Accantonamento TFR 540 474
Costo personale per piani di incentivazione 2.478 199
Totale costi per il personale 10.849 8.229
L’incremento del costo del personale, pari a Euro 2.620 migliaia, è attribuibile principalmente all’aumento del numero medio
del personale dipendente, come evidenziato nella tabella seguente ed ai piani di incentivazione deliberati dall’Assemblea
a favore del personale dipendente.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 114
Bilancio di esercizio
31 dicembre 2024
31 dicembre 2023 Variazione
Numero medio dipendenti 138
122 16
Per il numero puntuale dei dipendenti al 31 dicembre 2024 e al 31 dicembre 2023 si rimanda al paragrafo 15 della relazione
sulla gestione.
Per maggiori dettagli in merito al piano di incentivazione si rimanda al paragrafo 4.2 della relazione sulla gestione e alla
nota n. 29 del bilancio di esercizio.
Ammortamenti
Si riporta di seguito il dettaglio della composizione della voce “Ammortamenti” al 31 dicembre 2024 e 2023:
Dati in migliaia di Euro Esercizio chiuso al 31 dicembre
2024 2023
Ammortamenti attività immateriali
354 231
Ammortamenti Immobili, impianti e macchinari
2.246 2.160
Ammortamenti attività per diritto d'uso
772 751
Totale ammortamenti
3.372 3.143
L’incremento degli ammortamenti è da ricondurre principalmente nella voce “Ammortamenti immobili, impianti e
macchinari” pari a Euro 2.246 migliaia nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2024.
Altri costi operativi
Si riporta di seguito il dettaglio della composizione della voce “Altri costi operativi” per gli esercizi chiusi al 31 dicembre
2024 e 2023:
Dati in migliaia di Euro Esercizio chiuso al 31 dicembre
2024 2023
Imposte e tasse 94 104
Spese di rappresentanza 59 36
Contributi associativi 17 29
Costi veicoli aziendali 19 20
Costi operativi diversi 223 164
Totale altri costi operativi 412 353
Gli altri costi operativi sono principalmente riconducibili a sopravvenienze passive e ad oneri diversi di gestione e risultano
varianti in aumento per Euro 59 migliaia rispetto all’esercizio precedente.
7. Proventi e oneri finanziari
I proventi e oneri finanziari sono composti come segue:
Dati in migliaia di Euro Esercizio chiuso al 31 dicembre
2024 2023
Proventi finanziari
Plusvalenze da realizzo attività finanziarie
(*)
1.373 1.179
Plusvalenze da valutazione delle attività finanziarie al fair value 1.481 2.231
Interessi attivi 396 392
Interessi attivi intercompany - -
Utili su cambi
771 592
Proventi finanziari 4.022 4.394
Oneri finanziari
Minusvalenze da valutazione delle attività finanziarie al fair value (112) (47)
Minusvalenze da realizzo attività finanziarie (180) (21)
Interessi passivi su leasing (191) (206)
Interessi passivi su mutui bancari (144) (139)
Interest cost per benefici ai dipendenti (36) (54)
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 115
Bilancio di esercizio
Interessi passivi intercompany (50) (221)
Perdite su cambi (637) (683)
Oneri finanziari (1.350) (1.370)
Totale Proventi (oneri) finanziari 2.672 3.024
(*)
La voce comprende le plusvalenze da realizzo, le cedole e i dividendi incassati.
La gestione finanziaria netta per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2024 evidenzia un risultato netto positivo pari a Euro
2.672 migliaia (Euro 3.024 migliaia per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2023), la cui composizione è dettagliata nello
schema di cui sopra.
Come si evince dal dettaglio di cui sopra, la principale variazione rispetto all’esercizio precedente è da attribuire alle
plusvalenze nette da valutazione al fair value delle attività finanziarie dovuta ad un più favorevole contesto
macroeconomico che si è riflesso in una maggiore stabilità dei mercati finanziari rispetto all’esercizio precedente.
Per maggiori dettagli in merito alla composizione del portafoglio titoli si rimanda alla nota n.19 del bilancio di esercizio.
8. Risultato da partecipazioni
Tale voce è composta da:
Dati in migliaia di Euro Esercizio chiuso al 31 dicembre
2024 2023
Differenze positive (negative) da valutazioni Equity Method in società controllate (5.280) (5.325)
Dividendi da partecipazioni - -
Totale Risultato da partecipazioni (5.280) (5.325)
9. Imposte
La Società ha provveduto allo stanziamento delle imposte sulla base dell’applicazione delle norme tributarie vigenti.
Le imposte correnti si riferiscono alle imposte di competenza dell’esercizio così come risultanti dalla stima effettuata in
sede di predisposizione del bilancio, mentre la vigente normativa prevede la presentazione delle dichiarazioni fiscali nella
seconda metà dell’esercizio successivo, con conseguenti possibili aggiornamenti del calcolo che potrebbero determinare
delle differenze recepite nell’esercizio successivo.
Le imposte differite si riferiscono esclusivamente al riversamento degli effetti fiscali rilevati in sede di transizione ai principi
contabili internazionali IAS/IFRS. Per la movimentazione del periodo, si rimanda alle relative tabelle di dettaglio fornite nel
seguito. Per la prima volta nell’anno 2024 sono state iscritte, inoltre, le imposte differite sulle perdite pregresse basandosi
sulla loro ragionevole recuperabilità nei prossimi anni. AGGIUNGERE IMPOSTE CORRENTI
Si riporta di seguito una tabella di dettaglio delle imposte sul reddito registrate al 31 dicembre 2024 e 2023:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2024 2023
Imposte correnti
(3.428) -
Imposte differite
8.367 11
Totale imposte
4.939 11
Riconciliazione dell’aliquota fiscale effettiva
La riconciliazione fra l’onere fiscale da bilancio d’esercizio e l’onere fiscale teorico determinato in base all’aliquota IRES
applicabile alla Società rispettivamente gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2024 e 2023 viene presentata di seguito:
Dati in migliaia di Euro Esercizio chiuso al 31 dicembre
2024 2023
Risultato prima delle imposte 40.351 (6.172)
Aliquota fiscale teorica 24% -24%
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 116
Bilancio di esercizio
Onere/beneficio fiscale IRES teorico (A) 9.684 1.481
Rettifiche per:
Effetto fiscale su ricavi per credito Ricerca e Sviluppo (768) 274
Effetto fiscale su ricavi per credito industria 4.0 (93) 90
Effetto fiscale su ricavi per Credito Innovazione Tecnologica - 84
Effetto fiscale su perdite fiscali non iscritte (7.232) (408)
Effetto fiscale per agevolazione patent box (1.428) -
Effetto fiscale su altre variazioni in aumento (diminuzione) 132 (232)
Effetto fiscale su proventi/oneri da partecipazioni 1.267 (1.278)
Totale rettifiche (B) (8.121) (1.470)
Totale imposte sul reddito effettive (A+B) 1.563 11
Tax rate effettivo 3,9% (0,2) %
Per maggiori dettagli sui crediti fiscali di cui la Società beneficia si rimanda alla nota n. 18 del bilancio di esercizio.
Variazioni delle imposte differite nel corso dell’esercizio
Di seguito viene fornito il dettaglio e la movimentazione delle attività e passività per imposte differite dal 1° gennaio al 31
dicembre 2023 e dal 1° gennaio al 31 dicembre 2024, i cui saldi originano esclusivamente dalle scritture di transizione ai
principi contabili IAS/IFRS:
Dati in migliaia di Euro Valore contabile al
1° gennaio 2023
Utilizzo Acc.to
Valore contabile al
31° dicembre 2023
Attività per imposte differite
Passività da contratti con i clienti - -
Attività immateriali - -
Attività per diritto d’uso
(*)
1.834 (162) - 1.672
Riserva IAS 19 - (rilevate nel CE complessivo) 5 - 1 6
Riserva IFRS 9 - (rilevata nel CE complessivo) 33 (2) 34 66
Riserva cash-flow hedge (rilevate a CE complessivo) 60 (25) 17 51
Totale Attività per imposte differite 1.932 (189) 52 1.795
Passività per imposte differite
Altre attività finanziarie 6 - - 6
Attività per diritto d’uso
(*)
1.834 (162) - 1.672
Riserva IFRS 9 - (rilevata nel CE complessivo) 6 - 59 65
Attività immateriali 123 (11) - 112
Riserva cash-flow hedge (rilevate a CE complessivo) - - 9 9
Totale Passività per imposte differite 1.969 (173) 68 1.864
(*)
I valori al 1° gennaio 2023 e 31 dicembre 2023 delle Differite attive sulle passività per leasing, delle Differite passive sulle attività per
diritto d'uso e delle Differite attive per altre differenze temporanee sono stati riesposti in seguito all'adozione dell'Amendment allo IAS 12
entrato in vigore al 1° gennaio 2023.
Dati in migliaia di Euro Valore contabile al
1° gennaio 2024
Utilizzo Acc.to
Valore contabile al
31° dicembre 2024
Attività per imposte differite
Attività per diritto d’uso
(*)
1.672 (163) - 1.508
Imposte differite su perdite pregresse 0 - 8.357 8.357
Riserva IAS 19 - (rilevate nel CE complessivo) 6 - 3 9
Riserva IFRS 9 - (rilevata nel CE complessivo) 66 (11) 45 100
Riserva cash-flow hedge (rilevate a CE complessivo) 51 (50) - 1
Totale Attività per imposte differite 1.795 (224) 8.405 9.976
Passività per imposte differite
Altre attività finanziarie 6 - - 6
Attività per diritto d’uso
(*)
1.672 (163) - 1.508
Riserva IFRS 9 - (rilevata nel CE complessivo) 65 (13) 77 129
Attività immateriali 112 (14) 3 102
Riserva cash-flow hedge (rilevate a CE complessivo) 9 (9) -
Totale Passività per imposte differite 1.864 (199) 80 1.746
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 117
Bilancio di esercizio
Incertezze in merito al trattamento contabile da applicare alle imposte
Si segnala che al 31 dicembre 2024 non sono in essere contenziosi con le autorità fiscali che potrebbero generare
incertezze in merito al trattamento delle imposte sul reddito.
10. Utile/ (perdita) per azione
Il calcolo della perdita base per azione è stato effettuato considerando la perdita attribuibile ai possessori di azioni ordinarie
ed il numero medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione nel corso dell’esercizio chiuso al 2024 e 2023.
Il calcolo della perdita diluita per azione è stato effettuato considerando la perdita attribuibile ai possessori di azioni
ordinarie ed il numero medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione nel corso dell’esercizio per tenere conto degli
effetti di tutte le potenziali azioni ordinarie con effetto diluitivo.
Di seguito sono esposti il reddito e le informazioni sulle azioni utilizzati ai fini del calcolo dell’utile base e diluito per azione:
Utile (Perdita) base e diluito per azione
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2024 2023
Utile (Perdita) dell’esercizio – in Euro (A) 45.290.901 (6.161.005)
Numero medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione (B) 40.293.635 40.247.451
Numero medio ponderato di potenziali azioni ordinarie con effetti diluitivi in circolazione (C) - -
Numero medio ponderato di opzioni su azioni assegnate in circolazione (D) - -
Media ponderata delle azioni in circolazione rettificata per gli effetti di diluizione (E=B+C+D) 40.293.635 40.247.451
Utile (Perdita) base per azione - in Euro (A/B*1000) 1,12 (0,15)
Utile (Perdita) diluito per azione - in Euro (A/C*1000) 1,12 (0,15)
(A) Utile (Perdita) dell’esercizio
(B) Numero medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione
(D) Il numero medio ponderato di opzioni su azioni assegnate in circolazione potenzialmente pari a 139.000 mila Units al
31 dicembre 2024 e 133.000 mila Units al 31 dicembre 2023 è stato considerato ai fini del calcolo pari a 0, in quanto, in
accordo con il principio contabile IAS 33, alla data di chiusura del periodo tali strumenti non godevano delle caratteristiche
necessarie per essere emessi. Per ulteriori informazioni si rimanda alla nota n. 29 del bilancio di esercizio.
Attività
11. Immobili, impianti e macchinari
Si riporta di seguito la movimentazione degli immobili, impianti e macchinari dal 1° gennaio 2023 al 31 dicembre 2024:
Dati in migliaia di Euro
Impianti e
macchinari
Attrezzature
industriali e
commerciali
Migliori
e su beni
di terzi
Atre
imm.ni
materiali
Imm.ni in
corso e
acconti
Fabbricati
e terreni
Totale
Costo storico 7.453 9.673 181 840 25 - 18.140
Fondo Ammortamento (1.912) (4.307) (42) (476) - - (6.705)
Valore netto contabile al 1° gennaio 2023 5.541 5.366 139 364 25 - 11.435
Incrementi 302 666 95 18 1.639 2.514 5.234
(Decrementi) - - - (30) - - (30)
Riclassifiche - - - - - - -
Ammortamento (1.016) (1.028) (23) (94) (2.161)
Costo storico 7.729 10.339 275 797 1.664 2.514 23.319
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 118
Bilancio di esercizio
Fondo Ammortamento (2.902) (5.335) (65) (538) - - (8.841)
Valore netto contabile al 31 dicembre 2023 4.827 5.004 211 259 1.664 2.514 14.478
Incrementi 233 552 99 105 1.089 - 2.076
(Decrementi) - (16) - - - - (16)
Riclassifiche 37 - 2.235 - (2.272) - (1)
Ammortamento (1.024) (1.118) (103) (104) (2.349)
Costo storico 8.025 10.875 2.609 902 481 2.514 25.406
Fondo Ammortamento (3.952) (6.453) (168) (642) - -
(11.215)
Valore netto contabile al 31 dicembre 2024 4.073 4.422 2.442 261 481 2.514 14.191
Gli impianti e macchinari mostrano un incremento di Euro 233 migliaia e si riferiscono principalmente all’allestimento dei
laboratori e dei siti produttivi strumentali all’attività operativa.
Le attrezzature industriali e commerciali mostrano un incremento di Euro 552 migliaia ed accolgono principalmente il costo
di acquisto sostenuto per equipaggiare l’unità produttiva di Rosia (Siena).
Le migliorie su beni di terzi mostrano un incremento di Euro 2.334 migliaia e sono riferite principalmente al completamento
della costruzione del nuovo fabbricato ad uso uffici presso il sito di Rosia (Siena), terminato nel mese di luglio 2024,
all’interno dell’area attualmente locata dalla Rendo S.r.l. alla Philogen S.p.A. in virtù del contratto di locazione stipulato nel
mese di maggio 2019, precedentemente classificate nella categoria Fabbricati in corso. Da un punto di vista contabile, tali
migliorie su beni di terzi vengono ammortizzate per l’intera durata del contratto di locazione del cespite a cui si riferiscono.
In tale specifica fattispecie la vita utile è stata stimata considerando un rinnovo tacito del contratto di affitto relativo al sito
di Rosia attualmente in essere, in accordo con quanto previsto dal Principio contabile internazionale IFRS 16, e pertanto
il processo di ammortamento sarà completato nell’esercizio 2034. Si rimanda alla sezione dei principi contabili per gli
aspetti specifici sui principi IAS 16 e IFRS16.
Gli altri beni materiali sono riferiti principalmente alle autovetture aziendali e ai mobili e arredi. Le autovetture aziendali
sono concesse in parte ad uso promiscuo al personale dipendente, in parte assegnate ad alcuni membri del Consiglio di
amministrazione ed in parte a disposizione del personale aziendale.
Gli impianti in corso si riferiscono alla realizzazione di un parcheggio ad uso privato-aziendale con copertura in pannelli
fotovoltaici presso il sito di Rosia.
Per maggiori dettagli si rimanda alla nota n.32 relativa alle transazioni con parti correlate.
I fabbricati e terreni sono riferiti invece al nuovo fabbricato adiacente al proprio stabilimento Philogen situato a Montarioso
(Siena) acquistato nel mese di agosto 2023.
12. Attività immateriali
Si riporta di seguito la movimentazione delle attività immateriali dal 1° gennaio 2023 al 31 dicembre 2024:
Dati in migliaia di Euro Diritti di brevetto e di
utilizzazione delle opere di
ingegno
Concessioni, licenze,
marchi e diritti simili
Imm.ni in
corso e
acconti
Totale
Costo storico 1.907 456 8 2.653
Fondo Ammortamento (1.212) (215)
-
(1.709)
Valore contabile al 1° gennaio 2023 695 241
8
944
Incrementi 109 74
-
184
(Decrementi) - -
-
-
Riclassifiche - 8
(8)
-
Ammortamento (137) (94)
-
(231)
Costo storico 1.961 538
-
2.499
Fondo Ammortamento (1.294) (309)
-
(1.603)
Valore contabile al 31 dicembre 2023 667 229
-
896
Incrementi 139 24
-
163
(Decrementi) (10) -
-
(10)
Riclassifiche - -
-
-
Ammortamento (164) (97)
-
(261)
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 119
Bilancio di esercizio
Costo storico 643 562
-
2.663
Fondo Ammortamento (1.458) (406)
-
(1.864)
Valore contabile al 31 dicembre 2024 815 156
-
799
La Società al 31 dicembre 2024 possiede oltre 40 famiglie di brevetto internazionali e oltre 100 brevetti nazionali in corso
di validità. Gli incrementi rilevati nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2024, pari a Euro 163 migliaia, sono relativi alle spese
sostenute per il deposito di nuove domande di brevetto, per le loro nazionalizzazioni, e concessioni di brevetti in specifici
Paesi del Mondo.
Le concessioni, licenze e marchi accolgono principalmente il costo delle licenze software aziendali. Gli incrementi rilevati
nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2024, pari a Euro 24 migliaia,
Si segnala inoltre che non sono presenti attività a vita utile indefinita, avviamenti e attività immateriali non ancora in uso.
13. Attività per diritto d’uso e passività per leasing
Le principali informazioni patrimoniali relative ai contratti di locazione in capo alla Società, che agisce esclusivamente in
veste di locatario, sono riportate nelle seguenti tabelle:
Dati in migliaia di Euro Immobili Autovetture Servizi IT Totale
Costo storico 8.523 118 280 8.921
Fondo Ammortamento (1.965) (72) (134) (2.171)
Valore netto contabile al 1° gennaio 2023
6.558
46 146 6.750
Incrementi 746 85 48 879
(Decrementi) - - - -
Ammortamento (634) (24) (93) (751)
Costo storico 9.269 203 328 9.800
Fondo Ammortamento (2.599) (96) (227) (2.921)
Valore netto contabile al 31 dicembre 2023 6.670 107 102 6.878
Incrementi 40 - - 40
(Decrementi) - - - -
Ammortamento (653) (34) (85) (772)
Costo storico 9.309 117 328 9.754
Fondo Ammortamento (3.252) (44) (312) (3.608)
Valore netto contabile al 31 dicembre 2024 6.057 73 17 6.147
Le attività per diritto d’uso al 31 dicembre 2024 sono principalmente riconducibili agli affitti per gli immobili utilizzati dalla
Società per la gestione operativa. In particolare, nel corso del 2019 è stato messo in atto un progetto di riorganizzazione
funzionale e strutturale del Gruppo attraverso il quale si è voluto separare il ramo immobiliare dal ramo operativo delle
Società. Contestualmente sono stati stipulati contratti di locazione, che hanno comportato l’iscrizione delle attività per diritti
d’uso e delle relative passività finanziarie ai sensi dell’IFRS 16. Gli incrementi rilevati nel corso dell’esercizio 2024, pari a
Euro 746 migliaia, sono relativi agli adeguamenti Istat del canone di locazione, previsti contrattualmente i quali hanno
risentito dell’elevato tasso di inflazione del periodo.
Di seguito si fornisce la movimentazione delle passività finanziarie per leasing dal 1° gennaio al 31 dicembre 2023 e dal
1° gennaio al 31 dicembre 2024:
Dati in migliaia di Euro
Passività per leasing al 1° gennaio 2023 7.081
Incrementi 879
Decrementi
-
Rimborsi quote capitale (698)
Passività per leasing al 31 dicembre 2023 7.261
Incrementi 40
Decrementi
-
Rimborsi quote capitale (715)
Passività per leasing al 31 dicembre 2024 6.586
Di cui correnti 715
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 120
Bilancio di esercizio
Di cui non correnti 5.871
La seguente tabella riporta la riconciliazione dei flussi di cassa in uscita relativamente ai leasing per gli esercizi chiusi al
2024 e 2023:
Dati in migliaia di Euro Esercizio chiuso al 31 dicembre
2024 2023
Quota capitale immobili 584 572
Interessi passivi per leasing (immobili) 185 199
Quota capitale autovetture 27 47
Interessi passivi per leasing (autovetture) 2 2
Quota capitale servizi IT 86 79
Interessi passivi per leasing (servizi IT) 4 5
Totale flussi di cassa in uscita per leasing 887 904
Si segnala che la Società, ai fini della determinazione delle passività per leasing e delle relative attività per il diritto d’uso,
ha applicato per i leasing relativi agli immobili, alle autovetture ed i servizi IT, concessi in locazione, un tasso di sconto del
2,73%.
Al 31 dicembre 2023 la Società non ha individuato indicatori di perdite durevoli di valore relativamente alle attività per diritto
d’uso.
Impairment test
Segnaliamo che, al 31 dicembre 2023, non si sono rilevati elementi tali da indurre gli Amministratori a ritenere disconosciuti
i motivi che portarono alla rilevazione degli immobili, impianti e macchinari, delle attività immateriali e dei diritti d’uso; non
sono altresì emersi ulteriori indicatori di impairment che abbiamo indotto gli Amministratori a ritenere che potesse
sussistere una riduzione di valore degli immobili, impianti e macchinari, delle attività immateriali e delle attività per diritto
d’uso; di conseguenza non si è reso necessario procedere a test di impairment sul valore iscritto nel bilancio.
14. Partecipazioni
Di seguito si riportano le principali informazioni derivanti dal bilancio civilistico di Philochem, unica società controllata da
Philogen:
Società Sede legale
Partecipazione
detenuta direttamente
o indirettamente (*)
Capitale
sociale al 31
dicembre 2024
Patrimonio netto
al 31 dicembre
2024 (
***
)
Risultato di
esercizio 2024
(
***
)
Philochem AG Svizzera 99,998% (**) CHF 5.051.000 CHF 2.539.224 CHF (5.029.973)
(*)
La quota di capitale detenuta da Philogen in Philochem corrisponde alla percentuale dei diritti di voto.
(**)
Duccio Neri e Dario Neri detengono ciascuno 1 azione di Philochem.
(***)
Dati relativi al Reporting Package IFRS (il bilancio della società controllata utilizzato ai fini del consolidamento è stato oggetto di Limited Statutory Review
da parte della Società di revisione nel mese di febbraio 2025 e sarà approvato dall’assemblea della Società entro giungo 2025).
Società Sede legale
Partecipazione
detenuta direttamente
indirettamente (*)
Capitale sociale
al 31 dicembre
2024
Patrimonio netto al
31 dicembre 2024
(
***
)
Risultato di
esercizio 2024 (
***
)
Philochem AG Svizzera 99,998% (**) EURO 3.501.020 EURO 8.192.885 EURO 5.385.987
La voce Partecipazioni è così composta:
Dati in migliaia di Euro 31 dicembre 2024 31 dicembre 2023
Partecipazioni 841 5.738
Totale partecipazioni 1.553 5.738
Di seguito si riporta la movimentazione del valore della partecipazione dal 1° gennaio al 31 dicembre 2024 e dal 1° gennaio
al 31 dicembre 2023:
Dati in migliaia di Euro
1° gennaio
2023
FV stock grant
2023
Risultato 2023
Riserva di
traduzione
Decrementi Dividendi
31 dicembre
2023
Partecipazioni 10.467 195 (5.325) 402 - - 5.738
Totale Partecipazioni 10.467 195 (5.325) 402 - - 5.738
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 121
Bilancio di esercizio
Dati in migliaia di Euro
1° gennaio
2024
FV stock grant
2024
Risultato 2024
Riserva di
traduzione
Decrementi Dividendi
31 dicembre
2024
Partecipazioni 5.738 591 (5.280) (208) - - 841
Totale Partecipazioni 5.738 591 (5.280) (206) - - 841
15. Rimanenze
Il dettaglio delle rimanenze di magazzino è il seguente:
Dati in migliaia di Euro 31 dicembre
2024
31 dicembre
2023
Materie prime e materiale di consumo 3.149 2.128
Totale rimanenze 3.149 2.128
Le giacenze di materie prime e materiale di consumo accolgono le giacenze di magazzino valutate al minore tra il costo di
acquisto ed il valore di mercato.
Al 31 dicembre 2024 le rimanenze, pari a Euro 3.149 migliaia, evidenziano un incremento rispetto all’esercizio chiuso al
31 dicembre 2023 principalmente dovuto al maggior approvvigionamento di materiale di consumo funzionale all’attività
operativa della Società.
16. Attività e passività da contratto
Le attività derivanti da contratti sono relative alle performance obligations adempiute over time e valutate sulla base dei
costi sostenuti (cost-to-cost) in quanto oggetto di contratto già perfezionato con il cliente.
Le attività derivanti da contratti vengono iscritte tra le attività al netto delle relative passività se, sulla base di un’analisi
condotta contratto per contratto, il valore lordo delle attività svolte alla data risulta superiore agli acconti ricevuti dai clienti.
Al contrario, se gli acconti ricevuti dai clienti risultano superiori alle relative attività derivanti da contratti, la parte eccedente
viene iscritta tra le passività.
Il saldo netto delle attività e passività derivanti da contratti è così composto:
Contratti con saldo netto positivo
Dati in migliaia di Euro 31 dicembre
2024
31 dicembre
2023
Acconti ricevuti da clienti (1.350) (2.679)
Attività derivanti da contratto 4.611 4.029
Attività da contratto con i clienti 3.261 1.350
Contratti con saldo netto negativo
Dati in migliaia di Euro 31 dicembre
2024
31 dicembre
2023
Acconti ricevuti da clienti
475 2.271
Ricavi riconosciuti su acconti ricevuti
(98) (1.805)
Passività da contratto con i clienti 377 466
Gli acconti ricevuti da clienti si riferiscono principalmente alle up-front fees incassate a fronte delle performance obligation
che la Società deve adempiere in futuro, che sono rilevate over time in base all’avanzamento dei relativi costi di commessa
(ricavi riconosciuti su acconti).
Le attività e le passività da contratto scaturiscono dal saldo delle due poste sopra indicate.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 122
Bilancio di esercizio
Le passività da contratto con i clienti sono classificate tra le passività correnti in quanto la Società si attende di completare
le performance obligation dell’arco dei successivi 12 mesi.
17. Crediti commerciali
La voce “Crediti commerciali” è costituita come segue:
Dati in migliaia di Euro 31 dicembre
2024
31 dicembre
2023
Crediti verso clienti 760 1.281
Crediti Intercompany 835 656
Totale crediti commerciali 1.595 1.937
Al 31 dicembre 2024 i crediti commerciali verso clienti ammontano a Euro 1.595 migliaia di cui Euro 835 relative ai rapporti
intercompany. La capogruppo effettua servizi corporate per la controllata svizzera.
Le posizioni creditizie scadute risultano monitorate dalla direzione amministrativa attraverso analisi periodiche delle
principali posizioni. La stima della perdita attesa ai sensi dell’IFRS 9 (“Expected Credit Loss”) risulta non significativa per
la tipologia dei clienti della Società, per i termini contrattuali previsti e per le tempistiche di incasso dei crediti. Si segnala
che, in coerenza al principio contabile internazionale IFRS 15, la fatturazione delle attività non coincide necessariamente
con il ricavo, qualora il corrispettivo sia rilevato over time ed è pari a Euro 25.969
Suddivisione dei crediti iscritti nell’attivo circolante per area geografica
Nella seguente tabella viene esposta la ripartizione per area geografica dei crediti iscritti nell’attivo corrente.
Dati in migliaia di Euro Area geografica
31 dicembre
2024
31 dicembre
2023
Italia 330 198
Unione Europea 24 470
Extra Unione Europea (USA) 56 552
Extra Unione Europea (altro) 1.185 718
Totale crediti commerciali 1.595 1.937
18. Crediti e debiti tributari
La voce “Crediti tributari” risulta composta come segue:
Dati in migliaia di Euro 31 dicembre
2024
31 dicembre
2023
Crediti IVA 2.272 3.013
Altri crediti tributari 3.023 96
Crediti d’imposta vari 4.911 4.993
Totale crediti tributari 10.206 8.101
La voce “Crediti IVA” è pari a Euro 2.272 evidenzia una diminuzione rispetto all’esercizio precedente in quanto l’anno 2023
era influenzato anche dall’iva derivante dagli investimenti immobiliari che la società stava effettuando. Si precisa che la
Società effettua acquisti principalmente in Italia e vendite principalmente all’estero, tale per cui l’iva a credito non risulta
compensabile con l’iva a debito ma viene utilizzata principalmente in compensazione con altri debiti.
Gli “Altri crediti tributari” includono principalmente crediti per ritenute subite su interessi attivi e proventi finanziari ma
principalmente il credito ires per trattenute estere sulle concessioni di diritti di licenza.
La voce “Crediti di imposta vari”, al 31 dicembre 2024 comprende le quote dei crediti fiscali di cui la Società beneficia,
compensabili entro l’esercizio 2024. La parte di tali crediti oltre l’esercizio è riclassificata tra le attività non correnti nella
voce “Altre attività non correnti”.
Di seguito si riporta il dettaglio crediti disponibili alla data del 31 dicembre 2024
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 123
Bilancio di esercizio
- credito d’imposta ricerca e sviluppo anno 2023 per euro 1.160 migliaia la cui compensazione sarà in tre quote
annuali di pari importo, nel rispetto della normativa di riferimento (art.1 comma 200 Legge 160 del 27 dicembre
2019 e successivamente modificato dall’art.1 comma 1064 Legge 178 del 30 dicembre 2020);
- credito d’imposta ricerca e sviluppo anno 2022 per euro 1.208 migliaia relativo alla parte residua da compensare,
nel rispetto della normativa di riferimento (art.1 comma 200 Legge 160 del 27 dicembre 2019 e successivamente
modificato dall’art.1 comma 1064 Legge 178 del 30 dicembre 2020);
- credito d’imposta ricerca e sviluppo anno 2024 per euro 3218 migliaia la cui compensazione sarà in tre quote
annuali di pari importo, nel rispetto della normativa di riferimento (art.1 comma 200 Legge 160 del 27 dicembre
2019 e successivamente modificato dall’art.1 comma 1064 Legge 178 del 30 dicembre 2020);
- credito d’imposta innovazione tecnologica anno 2023 per euro 331 migliaia la cui compensazione sarà in tre
quote annuali di pari importo, nel rispetto della normativa di riferimento (art.1 comma 200 Legge 160 del 27
dicembre 2019 e successivamente modificato dall’art.1 comma 1064 Legge 178 del 30 dicembre 2020);
- credito d’imposta innovazione tecnologica anno 2022 per euro 174 migliaia relativo alla parte residua da
compensare, nel rispetto della normativa di riferimento (art.1 comma 200 Legge 160 del 27 dicembre 2019 e
successivamente modificato dall’art.1 comma 1064 Legge 178 del 30 dicembre 2020);
- credito industria 4.0, relativo ai beni generici entrati in funzione nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2020 (Art.1
commi da 184 a 194 della legge 160/2019), per euro 9 migliaia (la compensazione avviene in cinque quote annuali
dall’esercizio 2021);
- credito industria 4.0, relativo all’interconnessione del nuovo impianto di produzione GMP del sito di Rosia (Siena),
per euro 445 migliaia (credito totale euro 2.586 migliaia) per la parte residua da compensare nel rispetto della
normativa di riferimento (Art.1 commi da 184 a 194 della legge 160/2019 e Art.1 commi da 1051 a 1063 della
legge 178/2020);
Al 31 dicembre 2024 la quota dei crediti d’imposta di cui sopra, compensabili entro il 31 dicembre 2025 è pari a euro 4.911
migliaia mentre la quota non corrente compensabile a partire dall’esercizio 2026 è pari a euro 1.626 migliaia.
Dati in migliaia di Euro 31 dicembre
2024
31 dicembre
2023
Crediti tributari quota non corrente 1.626 2.789
Altre attività non correnti 1.626 2.789
Si segnala che al 31 dicembre 2024 la voce crediti tributari quota non corrente, accoglie la parte del credito ricerca e
sviluppo per farmaci che sarà utilizzabile in compensazione dal 2026 in poi.
Per maggiori informazioni in merito alle quote di utilizzo di tali crediti si rimanda alla nota n. 28.
La voce “Debiti tributari” risulta composta come segue:
Dati in migliaia di Euro 31 dicembre
2024
31 dicembre
2023
Debiti per imposte correnti sul reddito
1.865 -
Debiti verso l’erario per ritenute
271 239
Altri debiti tributari - -
Totale debiti tributari
2.135 239
Il Gruppo ha quantificato un carico fiscale per imposte correnti pari a euro 3.428 migliaia per l’anno 2024 di cui euro 1.563
migliaria ai fini ires ed euro 1.865 migliaia ai fini irap. Il debito tributario ai fini ires è stato compensato con la trattenuta
withholding tax estera di riferimento. Permane pertanto il debito irap che è esposto in tabella nella voce debiti per imposte
correnti sul reddito.
I debiti verso l’erario per ritenute subite risultano sostanzialmente invariate rispetto all’esercizio precedente.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 124
Bilancio di esercizio
19. Altre attività finanziarie correnti
Di seguito si riporta l’analisi delle variazioni delle altre attività finanziarie correnti:
Dati in migliaia di Euro Altre attività finanziarie
correnti
Valori contabile al 1° gennaio 2023 61.764
Incrementi
13.258
(Decrementi)
(17.710)
Plus/minus da adeguamento al fair value di attività finanziarie 2.291
Rateo attivo su cedole
Variazione ratei attivi su cedole 105
Valori contabile al 31 dicembre 2023 59.709
Incrementi
47.292
(Decrementi)
(25.652)
Plus/minus da adeguamento al fair value 777
Rateo attivo su cedole
Variazione ratei attivi su cedole 1.027
Valore contabile al 31 dicembre 2024 83.154
La Società investe la liquidità eccedente il fabbisogno ordinario in strumenti finanziari, nel rispetto della “Policy per la
gestione degli investimenti” approvata dal Consiglio di amministrazione nel mese di maggio 2021 e modificata nei
successivi esercizi per meglio rispondere al nuovo contesto di mercato.
La voce “Altre attività finanziarie correnti” accoglie:
i) il saldo relativo agli strumenti finanziari detenuti in portafoglio, costituito da polizze assicurative, strumenti di
capitale e quote di fondi, detenuti per la raccolta dei flussi di cassa contrattuali e la vendita ed i cui termini
contrattuali non prevedono esclusivamente rimborsi del capitale e pagamenti dell’interesse sull’importo del
capitale da restituire (ossia che non superano il cosiddetto “SPPI test”), che sono stati valutati
obbligatoriamente al fair value con impatto rilevato nell’utile (perdita) del periodo (FVTPL);
ii) il saldo relativo al comparto obbligazionario del portafoglio in essere che è stato valutato al fair value senza
impatto rilevato nell’utile (perdita) del periodo (FVTOCI) (in quanto superano il cosiddetto “SPPI test”).
Si fornisce di seguito il dettaglio delle attività finanziarie suddivise per tipologia di strumento e metodo di contabilizzazione:
Dati in Euro migliaia 31 dicembre
2024
31 dicembre
2023
Altre attività finanziarie (FVTPL)
Azioni
322 -
ETF
1.784 2.721
Certificati
5.662 6.361
Fondi
4.776 4.059
Prodotti di investimento assicurativo
15.908 17.938
Totale
28.452 31.079
Altre attività finanziarie (FVOCI)
Obbligazioni
54.703 28.611
Market to Market derivato CAP
- 20
Totale
54.703 28.630
Totale altre attività finanziarie correnti
83.154 59.709
La tabella sopra riportata mostra la variazione dell’asset allocation alla chiusura dell’anno 2024.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 125
Bilancio di esercizio
20. Altre attività correnti
La voce ”Altre attività correnti” è costituita come segue:
Dati in migliaia di Euro 31 dicembre
2024
31 dicembre
2023
Altri crediti correnti
517 429
Altre attività correnti
380 279
Altre attività correnti
897 708
Gli altri crediti correnti si riferiscono principalmente agli anticipi a fornitori terzi e a crediti di varia natura.
Le altre attività correnti comprendono principalmente risconti attivi relativi a costi sostenuti in via anticipata e contabilizzati
in bilancio per la quota di competenza.
21. Disponibilità liquide
Si riporta di seguito il dettaglio della composizione delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti:
Dati in migliaia di Euro 31 dicembre
2024
31 dicembre
2023
Depositi bancari e postali 29.312 14.974
Denaro e valori in cassa 2 2
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 29.314 14.976
La Società detiene conti correnti attivi sia in Euro che in valuta estera (USD).
Si segnala che il gruppo al 31 Dicembre 2024 detiene un contratto di conto corrente vincolato per un importo pari a Euro
5.000 migliaia al tasso del 2,73% con scadenza nel mese di febbraio 2025 (Euro 5.000 migliaia al 31 dicembre 2023). Si
segnala che i conti correnti vincolati posseduti al 31 dicembre 2023 hanno generato flussi di cassa per interessi pari a Euro
196 migliaia.
Patrimonio netto e passività
22. Patrimonio netto
Il prospetto delle movimentazioni del patrimonio netto al 31 dicembre 2024 è riportato nella sezione dei prospetti contabili.
Come già specificato in premessa, la Società il 3 marzo 2021 è stata ammessa alla quotazione sul Mercato Telematico
Azionario organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A. Più in particolare sono state emesse azioni n. 4.061.111,
corrispondenti al 10% circa del capitale sociale alla data di avvio delle negoziazioni, ad un prezzo pari a Euro 17 ciascuna.
A. Capitale sociale e azioni
Le azioni emesse dalla Società rappresentano l’intero capitale sociale di Euro 5.731.226,64 il quale risulta composto da n.
40.611.111 azioni. Di seguito le categorie di azioni possedute:
Categorie Azioni 31 dicembre 2024
Azioni ordinarie (quotate sul mercato EXM)
29.242.861
Azioni speciali a voto plurimo (classe B)
11.368.250
Totale
40.611.111
La Società non ha emesso azioni di godimento.
Di seguito si riportano le principali caratteristiche delle tipologie di azioni sopra elencate.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 126
Bilancio di esercizio
Azioni ordinarie
Le azioni ordinarie sono nominative, indivisibili, liberamente trasferibili e conferiscono ai loro titolari uguali diritti. In
particolare, ogni azione ordinaria attribuisce il diritto ad un voto nelle assemblee ordinarie e straordinarie della Società
nonché gli altri diritti patrimoniali e amministrativi ai sensi di statuto e di legge.
Azioni a voto plurimo
Le Azioni a voto plurimo attribuiscono gli stessi diritti ed obblighi delle Azioni Ordinarie e hanno le seguenti caratteristiche:
d) attribuiscono un diritto di voto in assemblea pari a 3 voti;
e) si convertono automaticamente in Azioni Ordinarie in ragione di una azione ordinaria per ogni Azione a voto plurimo
(senza necessità di deliberazioni né da parte dell’assemblea speciale degli azionisti titolari di azioni a voto plurimo,
né da parte dell’assemblea della Società) in caso di cambio di controllo della Società o di trasferimento di Azioni a
voto plurimo a soggetti che non siano già titolari di Azioni a voto plurimo
f) possono essere convertite, in tutto o in parte anche in più tranche, in Azioni Ordinarie a semplice richiesta del titolare
delle stesse, da inviarsi al Presidente del Consiglio di amministrazione e in copia al Presidente del Collegio sindacale,
in ragione di un Azione ordinaria per ogni Azione a voto plurimo.
B. Natura e finalità delle riserve
Di seguito si riporta la composizione del patrimonio netto con l’indicazione della natura e della finalità delle riserve:
Dati in migliaia di Euro
Natura
Possibilità di
utilizzazione
31 dicembre
2024
31 dicembre
2023
Capitale
5.731 5.731
Riserva azioni proprie (*)
(4.187) (4.840)
Riserva da sovrapprezzo delle azioni Capitale A, B, C 93.128 99.755
Riserva legale Utili A, B 892 892
Riserva da FTA Utili A, B (7.421) (7.421)
Riserva da avanzo di fusione Capitale A, B 449 449
Riserva di utili/perdite attuariali Utili A, B (24) (17)
Riserva cash-flow hedge Utili A, B - 145
Riserva di valutazione strumenti finanziari Utili A, B 95 (1)
Riserva da differenze di traduzione Utili A, B 1.455 1.663
Riserva pagamenti basati su azioni (***) Utili A 3.373 519
Riserva vincolata stock Grant 2024-2026 (**) Utili A (124) (124)
Utili (perdite) portati a nuovo Utili A, B, C - -
Utile (perdita) dell’esercizio 45.291 (6.161)
Patrimonio netto
138.657 90.589
(*)
La Riserva negativa di azioni proprie accoglie il valore delle azioni acquistate dalla Società in accordo con il programma di acquisto approvato dal Consiglio
di amministrazione del 24 novembre 2021.
(**)
La Riserva di utili vincolata all’aumento del capitale sociale, gratuito e in via scindibile, a servizio del Piano di Stock Grant 2024-2026. La riserva resterà
vincolata a servizio del piano fino al termine finale di sottoscrizione, 31 dicembre 2026.
(***)
La Riserva pagamenti basati su azioni accoglie il fair value delle azioni assegnate dal Piano di Stock Grant 2024-2026, Primo Ciclo. Per maggiori dettagli
sul Piano di Stock Grant si rimanda alla nota n. 29.
Legenda:
A) Per aumento di capitale
B) Per copertura perdite
C) Per distribuzione ai soci
C. Piano di incentivazione con pagamento basato su azioni
In data 31 maggio 2021, l’Assemblea ordinaria della Società ha approvato un Piano di incentivazione ai sensi dell’art. 114-
bis del TUF denominato “Piano di Stock Grant 2024-2026” riservato ai dipendenti del Gruppo e ha conferito al Consiglio
di amministrazione ogni potere necessario e opportuno per darne attuazione.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 127
Bilancio di esercizio
A servizio del suddetto Piano, l’Assemblea ha deliberato inoltre l’aumento gratuito del capitale sociale in via scindibile, ai
sensi dell’art. 2349 del Codice Civile, da eseguirsi entro il termine ultimo del 31 dicembre 2026, per massimi Euro 123.974
migliaia, da imputarsi integralmente a capitale sociale e di costituire per lo stesso importo, una apposita riserva,
prelevandola dalla riserva di utili portati a nuovo, denominata “Riserva utili vincolata aumento di capitale a servizio del
Piano di Stock Grant 2024-2026” che resterà vincolata a servizio dell’aumento gratuito del capitale sociale sino al termine
finale di sottoscrizione.
In data 28 settembre 2021, il Consiglio di amministrazione della Società, su proposta del Comitato Nomine e
Remunerazione, ha approvato il regolamento del suddetto Piano e ne ha dato attuazione, individuando i beneficiari e
definendo gli obiettivi di performance e i relativi target, del primo ciclo di assegnazione 2021-2024, assegnando
complessive n. 145.000 Units.
In data 11 ottobre 2022, il Consiglio di amministrazione della Società, previo parere positivo del Comitato Nomine e
Remunerazione, ha provveduto ad individuare i beneficiari e a definire gli obiettivi di performance e i relativi target, del
secondo ciclo di assegnazione 2022-2025, assegnando complessivamente n. 139.000 Units.
In data 7 novembre 2023, il Consiglio di amministrazione della Società, previo parere positivo del Comitato Nomine e
Remunerazione, ha provveduto ad individuare i beneficiari e a definire gli obiettivi di performance e i relativi target, del
secondo ciclo di assegnazione 2023-2026, assegnando complessivamente n. 616.000 Units.
In occasione dell’Assemblea ordinaria della Società del 29 aprile 2024, sono stati approvati i seguenti piani di
incentivazione: il “Piano di Stock Grant 2027-2029” (riservato a dipendenti e consulenti del Gruppo Philogen) e il “Piano
di Azionariato per Amministratori 2024-2026” (riservato ad Amministratori esecutivi del Gruppo Philogen).
Il Consiglio di amministrazione, tenutosi in data 7 novembre 2024, previo parere favorevole del Comitato Nomine e
Remunerazione, ha approvato i regolamenti ed ha individuato i beneficiari e definito gli obiettivi di performance e i relativi
target. Le caratteristiche del Piano di Stock Grant 2027-2029 e del Piano di Azionariato per Amministratori 2024-2026 sono
illustrate nei rispettivi Documenti informativi disponibili e consultabili sul sito web della Società all’indirizzo
(http://www.philogen.com/).
Sempre in data 7 novembre sono state assegnate n. 45.141 azioni Philogen ai dipendenti beneficiari del I ciclo di stock
grant che avevano raggiunto gli obbiettivi prefissati. Le azioni assegnate derivano da azioni proprie detenute dalla Società.
La riserva al 31 dicembre 2024 rappresenta il costo maturato ad oggi delle azioni da assegnare ai beneficiari relativo al
secondo e al terzo ciclo di assegnazione del piano di stock grant 2024-2026, al I ciclo del piano di stock grant 2027-2029
ed al piano azionariato amministratori.
Si rimanda alla nota n. 29 del bilancio di esercizio per ulteriori informazioni.
D. Acquisti di azioni proprie
In data 29 aprile 2024, l’Assemblea ordinaria degli Azionisti, previa revoca della delibera di autorizzazione all’acquisto e
disposizione di azioni proprie adottata in data 28 aprile 2023 per la parte non eseguita, ha autorizzato la Società
all’acquisto, in una o più volte, di azioni proprie, dando mandato al Consiglio di Amministrazione, con facoltà di delega al
Presidente del Consiglio di Amministrazione e/o al Vice Presidente del Consiglio di Amministrazione, se nominato, e/o
all’Amministratore Delegato, di procedere, anche a mezzo di intermediari specializzati, appositamente incaricati,
all’acquisto di azioni Philogen S.p.A., stabilendo le relative modalità e il prezzo per azione, nel rispetto delle norme di legge
e regolamentari applicabili.
In data 20 dicembre 2024, si è poi riunito il Consiglio di amministrazione che ha approvato l’avvio del programma di acquisto
di azioni proprie (il “Programma”) con (i) oggetto fino ad un massimo di 250.000 azioni ordinarie (ii) entro i limiti di quanto
stabilito dall’art. 2357 comma 3 del Codice Civile, (iii) per un esborso complessivo in ogni caso non superiore a Euro
5.000.000. Il Programma ha durata fino al 29 dicembre 2025.
Al 31.12.2024 Philogen S.p.A. deteneva complessivamente n. 279.069 azioni ordinarie (pari allo 0,6133 % del capitale
sociale), avendo precedentemente attribuito n. 45.141 azioni ordinarie in attuazione del Piano di Stock Grant 2024–2026.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 128
Bilancio di esercizio
23. Benefici a dipendenti
La voce in oggetto comprende tutte le obbligazioni pensionistiche e gli altri benefici a favore dei dipendenti e amministratori
esecutivi, successivi alla cessazione del rapporto di lavoro o da erogarsi alla maturazione di determinati requisiti, ed è
rappresentata dagli accantonamenti per il trattamento di fine rapporto relativo al personale e all’accantonamento per il
trattamento di fine mandato relativo agli amministratori esecutivi della Società.
Trattamento di fine rapporto:
Le passività per trattamento di fine rapporto ammontano, nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2024, a Euro 1.142 migliaia
(Euro 1.132 migliaia al 31 dicembre 2023). La movimentazione per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2024 e al 31 dicembre
2023 è riportata di seguito:
Dati in migliaia di Euro 31 dicembre
2024
31 dicembre
2023
Saldo all'inizio del periodo 1.133 933
Utilizzi (219) (39)
Accantonamento TFR 194 182
Oneri finanziari 33 53
Utili/(Perdite) attuariali 1 4
Totale benefici ai dipendenti 1.142 1.132
I fondi relativi al personale rappresentano la stima dell’obbligazione, determinata su base di tecniche attuariali, relativa
all’ammontare da corrispondere ai dipendenti all’atto della cessazione del rapporto di lavoro.
In applicazione dello IAS 19, la valutazione del Trattamento di Fine Rapporto è stata effettuata utilizzando la metodologia,
come previsto dalle recenti disposizioni in materia introdotte dall’Ordine Nazionale degli Attuari congiuntamente agli organi
competenti OIC, Assirevi ed ABI per le Società con più di 50 dipendenti.
Si riportano di seguito le principali assunzioni effettuate per il processo di stima attuariale:
Assunzioni economiche
31 dicembre
2024
31 dicembre
2023
Tasso annuo di inflazione 2,00% 2,00%
Tasso annuo di attualizzazione 3,18% 3,08%
Tasso annuo di incremento del TFR 3,00% 3,00%
Frequenze annue di turnover e anticipazioni TFR
31 dicembre
2024
31 dicembre
2023
Frequenza anticipazioni 2,00% 2,00%
Frequenza turnover 10,00% 10,00%
Assunzioni demografiche 31 dicembre 2024 31 dicembre 2023
Decesso
Tabelle di mortalità RG48 pubblicate dalla
Ragioneria Generale dello Stato
Tabelle di mortalità RG48 pubblicate dalla
Ragioneria Generale dello Stato
Inabiltà Tavole INPS distinte per età e sesso Tavole INPS distinte per età e sesso
Pensionamento
100% al raggiungimento dei requisiti AGO
adeguati al D.Lgs. n.4/2019
100% al raggiungimento dei requisiti AGO
adeguati al D.Lgs. n.4/2019
Trattamento di fine mandato
Il Trattamento di Fine Mandato, previsto dalla Politica delle Remunerazioni approvata dall’Assemblea degli Azionisti in
data 27 aprile 2024, consiste in un accantonamento annuo a favore degli Amministratori esecutivi della Società, pari ad
un dodicesimo del compenso annuo al netto degli adeguamenti attuariali, da erogarsi alla cessazione dell’incarico.
Le passività per trattamento di fine mandato ammontano, nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2024, a Euro 152 migliaia
(Euro 70 migliaia al 31 dicembre 2023). La movimentazione per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2024 e al 31 dicembre
2023 è riportata di seguito:
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 129
Bilancio di esercizio
Dati in migliaia di Euro 31 dicembre
2024
31 dicembre
2023
Saldo all'inizio del periodo 70 26
Utilizzi - -
Accantonamento TFR 79 42
Oneri finanziari 3 1
Utili/(Perdite) attuariali 0 0
Totale benefici ai dipendenti 152 70
La valutazione attuariale del Trattamento di Fine Mandato è realizzata in base alla metodologia dei “benefici maturati”
mediante il criterio “Projected Unit Credit” (PUC) come previsto ai paragrafi 67-69 dello IAS 19.
Si riportano di seguito le principali assunzioni effettuate per il processo di stima attuariale:
Assunzioni economiche
31 dicembre
2024
31 dicembre
2023
Tasso annuo di attualizzazione 2,69% 3,15%
Tasso di rivalutazione del compenso annuo - -
Assunzioni demografiche
31 dicembre 2024
31 dicembre 2023
Decesso
Tabelle di mortalità RG48 pubblicate dalla
Ragioneria Generale dello Stato
Tabelle di mortalità RG48 pubblicate dalla
Ragioneria Generale dello Stato
Inabiltà Tavole INPS distinte per età e sesso Tavole INPS distinte per età e sesso
Pensionamento 100% al raggiungimento dei requisiti AGO 100% al raggiungimento dei requisiti AGO
Frequenza di revoca del mandato 0,00% 0,00%
24. Passività finanziarie correnti e non correnti
Nelle seguenti tabelle vengono esposte le variazioni intervenute nell’esercizio 2023 e 2024 delle passività finanziarie
correnti e non correnti:
Dati in migliaia di Euro Passività
finanziarie
Passività finanziarie al 1 gennaio 2023 13.921
Accensione nuovi finanziamenti a m/l termine -
Passività finanziaria da derivati di copertura (MtM) (244)
Passività per interessi di competenza su finanziamenti 15
Carte di credito (7)
(Rimborso delle quote capitale) (818)
(Rimborso finanziamento intercompany) (5.400)
Passività finanziarie al 31 dicembre 2023 7.465
Accensione nuovi finanziamenti a m/l termine -
Passività finanziaria da derivati di copertura (MtM) -
Passività per interessi di competenza su finanziamenti (32)
Carte di credito 15
(Rimborso delle quote capitale) (2.761)
(Rimborso finanziamento intercompany) (4.650)
Passività finanziarie al 31 dicembre 2024 37
Di cui correnti 37
Di cui non correnti -
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre 31 dicembre
2024 2023
Passività finanziarie correnti 37 5.540
Passività finanziarie non correnti
- 1.926
Totale passività finanziarie 37 7.465
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 130
Bilancio di esercizio
25. Debiti commerciali
I debiti commerciali verso fornitori pari a Euro 10.649 migliaia al 31 dicembre 2024 (Euro 8.890 migliaia al 31 dicembre
2023) sono da ricondurre principalmente ai debiti nei confronti degli istituti medici presso i quali la Società effettua i trials
clinici, ai debiti vero la Società controllata Philochem AG e per la restante parte ad altri fornitori di servizi e materie di
consumo.
Dati in migliaia di Euro 31 dicembre
2024
31 dicembre
2023
Debiti verso terzi
9.407 7.524
Debiti Intercompany
1.243 1.366
Totale debiti commerciali
10.649 8.890
Suddivisione dei debiti per area geografica
Dati in migliaia di Euro Area geografica
31 dicembre
2024
31 dicembre
2023
Italia
3.317
2.876
Unione Europea
3.319
2.589
Extra Unione Europea (USA)
1.783
983
Extra Unione Europea (altro)
2.231
2.443
Totale debiti commerciali
10.649
8.890
26. Altre passività correnti e non correnti
Le altre passività correnti della Società al 31 dicembre 2024 e al 31 dicembre 2023 sono di seguito dettagliate:
Dati in migliaia di Euro 31 dicembre
2024
31 dicembre
2023
Debiti verso istituti di previdenza
490 446
Ratei e risconti passivi
630 595
Altri debiti
1.448 960
Altre passività correnti
2.568 2.001
I “Debiti verso istituti previdenziali” esprimono l’ammontare dei debiti verso l’INPS e l’INAIL per le trattenute da versare e
sono pari ad Euro 490 migliaia al 31 dicembre 2024, l’incremento è collegato all’aumento del numero dei dipendenti
nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2024.
Gli “Altri debiti”, pari a Euro 1.448 migliaia al 31 dicembre 2024 sono riferiti principalmente a:
- Debiti verso il personale dipendente per retribuzioni da liquidare, pari a Euro 811 migliaia;
- debiti verso amministratori per Euro 551 migliaia
I “Ratei e i risconti passivi” pari al Euro 230 migliaia sono da ricondursi principalmente al risconto passivo del contributo
correlato al credito d’imposta Industria 4.0 certificato nell’esercizio 2022 per complessivi Euro 2.586 migliaia e nello
specifico alle sue modalità di contabilizzazione come contributo in conto impianti correlata alla durata dell’ammortamento
dei beni oggetto di agevolazione.
Di seguito il dettaglio delle Altre passività non correnti:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2024
31 dicembre
2023
Risconti passivi quota non corrente 1.107 1.507
Altre passività non correnti 1.107 1.507
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 131
Bilancio di esercizio
Altre informazioni
27. Impegni
Si segnala che, sia al 31 dicembre 2024 sia al 31 dicembre 2023, non vi sono impegni non risultanti dalla situazione
patrimoniale e finanziaria.
28. Informazioni ex art. 1, comma 125, della Legge n. 124/2017
In relazione al disposto di cui all’art. 1, comma 125 della Legge 124/2017, in merito all’obbligo di dare evidenza nelle note
esplicative delle somme di denaro eventualmente ricevute nell’esercizio a titolo di sovvenzioni, contributi, incarichi retribuiti
e comunque vantaggi economici di qualunque genere dalle pubbliche amministrazioni e dai soggetti di cui al comma 125
del medesimo articolo, la Società attesta che:
Crediti d’imposta:
Natura del contributo Importo contributo
Credito Ricerca & Sviluppo 2020
1.015
Importo 2021 compensato 232
Importo 2022 compensato 447
Importo 2023 compensato 336
Credito Ricerca & Sviluppo 2021 1.782
Importo 2022 compensato 594
Importo 2023 compensato 594
Importo 2024 compensato 594
Credito Innovazione di processo 2021 167
Importo 2022 compensato 56
Importo 2023 compensato 56
Importo 2024 compensato 56
Credito Ricerca & Sviluppo 2022 1.812
Importo 2023 compensato 604
Importo 2024 da compensare 604
Importo 2025 da compensare 604
Credito Innovazione di processo 2022 260
Importo 2023 compensato 87
Importo 2024 da compensare 87
Importo 2025 da compensare 87
Credito Ricerca & Sviluppo 2023 1.160
Importo 2024 da compensare 387
Importo 2025 da compensare 387
Importo 2026 da compensare 387
Credito Innovazione di processo 2023 331
Importo 2024 da compensare 110
Importo 2025 da compensare 110
Importo 2026 da compensare 110
Credito industria 4.0 beni generici anno 2020 46
Importo 2021 compensato 9
Importo 2022 compensato 9
Importo 2023 compensato 9
Importo 2024 compensato 9
Importo 2025 da compensare 9
Credito industria 4.0 2021 193
Importo 2021 compensato 193
Credito industria 4.0 2022 2.586
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 132
Bilancio di esercizio
Importo 2022 compensato 816
Importo 2023 compensato 844
Importo 2024 compensato
Importo 2024 da compensare
483
361
Importo 2025 da compensare 28
Importo 2026 da compensare 28
Importo 2027 da compensare 28
Credito ACE 2021 180
Importo 2021 compensato 180
Credito Energia II trimestre 2022 11
Importo 2022 compensato 11
Credito energia III trimestre 2022 20
Importo 2023 compensato 20
Credito energia ottobre-novembre 2022 25
Importo 2023 compensato 25
Credito energia dicembre 2022 10
Importo 2023 compensato 10
Credito quotazione PMI 500
Importo 2022 compensato 500
Credito Ricerca & Sviluppo 2024 3.218
Importo 2024 da compensare 1.073
Importo 2025 da compensare 1.073
Importo 2026 da compensare 1.073
Totale crediti 13.320
Crediti compensati 6.776
Crediti da compensare 6.544
29. Piano di incentivazione con pagamento basato su azioni
Piano di incentivazione con pagamento basato su azioni in data 31 maggio 2021, l’Assemblea ordinaria della Società ha
approvato un Piano di incentivazione ai sensi dell’art. 114-bis del TUF denominato “Piano di Stock Grant 2024-2026” ( di
seguito anche il “Piano”) riservato ai dipendenti del Gruppo, e ha conferito al Consiglio di Amministrazione ogni potere
necessario e opportuno per darne attuazione.
A servizio del suddetto Piano, l’Assemblea ha deliberato inoltre l’aumento gratuito del capitale sociale in via scindibile, ai
sensi dell’art. 2349 del Codice Civile, da eseguirsi entro il termine ultimo del 31 dicembre 2026, per massimi Euro 123.974
migliaia, da imputarsi integralmente a capitale sociale e di costituire per lo stesso importo, una apposita riserva,
prelevandola dalla riserva di utile portati a nuovo, denominata “Riserva utili vincolata aumento di capitale a servizio del
Piano di Stock Grant 2024-2026” che resterà vincolata a servizio dell’aumento gratuito del capitale sociale sino al termine
finale di sottoscrizione.
Nello specifico:
- in data 28 settembre 2021, il Consiglio di amministrazione della Società, su proposta del Comitato Nomine e
Remunerazione, ha approvato il regolamento del suddetto Piano e ne ha dato attuazione, individuando i
beneficiari e definendo gli obiettivi di performance e i relativi target, del primo ciclo di assegnazione 2021-2024,
assegnando complessive n. 121.000 Units;
- In data 11 ottobre 2022, il Consiglio di amministrazione della Società, previo parere positivo del Comitato Nomine
e Remunerazione, ha provveduto ad individuare i beneficiari e a definire gli obiettivi di performance e i relativi
target, del secondo ciclo di assegnazione 2022-2025, assegnando complessivamente n. 130.000 Units;
- In data 7 novembre 2023, il Consiglio di amministrazione della Società, previo parere positivo del Comitato
Nomine e Remunerazione, ha provveduto ad individuare i beneficiari e a definire gli obiettivi di performance e i
relativi target, del terzo ciclo di assegnazione 2023-2026, assegnando complessivamente n. 619.000 Units.
Sintesi del regolamento
Il Piano si articola in tre cicli (2021, 2022 e 2023) ciascuno avente durata triennale che prevedono:
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 133
Bilancio di esercizio
l’assegnazione ai beneficiari di un certo numero di Units (a titolo gratuito);
la definizione, in fase di assegnazione, degli obiettivi di performance;
un periodo di performance triennale;
l’attribuzione delle azioni ai beneficiari, subordinatamente al raggiungimento degli obiettivi di performance
conseguiti nel triennio.
Il Piano ha ad oggetto l’assegnazione di massime 877.286 Units che attribuiscono il diritto a ricevere gratuitamente
massime n. 877.286 azioni che corrispondono circa al 3% dell’attuale capitale sociale, con riferimento alle sole azioni
ordinarie. I beneficiari ricevono le azioni a seguito dell’attribuzione deliberata dal Consiglio di amministrazione al termine
del periodo di performance per ciascuno dei cicli del Piano.
Al termine di ogni Periodo di Performance, il Consiglio di amministrazione procederà alla valutazione del superamento
dell’eventuale gate e del raggiungimento degli obiettivi di performance, determinando il numero di azioni da attribuire a
ciascun beneficiario. In particolare, il Consiglio di amministrazione, dopo aver accertato, il superamento dell’eventuale
gate, valuterà quanto segue:
a) raggiungimento degli obiettivi aziendali: per ogni Ciclo del Piano, l’attribuzione delle azioni è subordinata alla condizione
che siano raggiunti, in tutto o in parte, gli obiettivi aziendali connessi alla performance della Società e/o all’andamento del
titolo che saranno individuati dal Consiglio di amministrazione per ciascun beneficiario. Il Consiglio di amministrazione,
sentito il Comitato Nomine e Remunerazione, verifica il raggiungimento degli obiettivi aziendali al termine del periodo di
performance di ogni Ciclo del Piano;
b) raggiungimento degli obiettivi individuali: in aggiunta agli obiettivi aziendali, il Consiglio di Amministrazione, sentito il
Comitato Nomine e Remunerazione, ha elaborato gli obiettivi individuali per i singoli beneficiari del Piano sulla base di
criteri prevalentemente orientati: (i) allo sviluppo dei progetti nei quali il singolo Beneficiario è coinvolto; (ii) al
raggiungimento dei risultati di tali progetti secondo le modalità e i tempi prefissati dalla Società e/o dal Gruppo; (iii)
all’ottenimento delle autorizzazioni da parte delle autorità competenti nel settore delle biotecnologie per la
commercializzazione dei prodotti sviluppati dalla Società e/o dal Gruppo; (iv) alla conclusione di accordi commerciali con
società leader nel settore della ricerca e sviluppo in cui opera la Società. Il Consiglio di amministrazione, sentito il Comitato
Nomine e Remunerazione, verifica il raggiungimento degli obiettivi individuali al termine del periodo di performance di ogni
Ciclo del Piano.
c) sussistenza del rapporto di lavoro tra la Società o la controllata e il beneficiario alla data di attribuzione delle azioni.
Gli obiettivi di performance individuali saranno misurati con riferimento allo specifico arco triennale di ciascun Ciclo,
decorrente dalla relativa data di assegnazione.Il Piano terminerà nel giorno coincidente con la data di attribuzione delle
azioni relative al terzo Ciclo.
Nel corso dell’anno 2024 sono stati deliberati due ulteriori piani di incentivazione. Uno a favore dei dipendenti della Società
denominato piano di Stock Grant 2027-2029 ed un piano azionariato per gli amministratori a ciclo unico per il 2024-2026.
Il Piano Stock Grant 2027-2029 è rivolto ai Dipendenti e ai Consulenti che, a insindacabile e discrezionale giudizio del
Consiglio di amministrazione (CdA), sentito il Comitato Nomine e Remunerazione, ricoprono un ruolo chiave contribuendo
con ciò attivamente allo sviluppo della Società. Il Piano, come il precedente, si articola in tre cicli (2024, 2025 e 2026)
ciascuno avente durata triennale che prevedono. Le caratteristiche sono le medesime del piano di Stock Grant precedente,
è stato solo eliminato il gate di accesso.
Infine, il piano amministratori 2024-2026 è destinato agli Amministratori Esecutivi della Società.
Il Piano ha ad oggetto l’Assegnazione di massime 600.000 Units che attribuiscono il diritto a ricevere gratuitamente
massime n. 600.000 Azioni. I Beneficiari ricevono le Azioni alla Data di Consegna a Performance, abbiano raggiunto
l’Obiettivo di performance aziendale assegnato e permanga il rapporto di amministrazione.
In caso di individuazione da parte del Consiglio di amministrazione (CdA) di un nuovo Beneficiario, il CdA medesimo potrà
- a propria discrezione - determinare il numero di Units spettanti al predetto nuovo Beneficiario sulla base di un criterio pro-
rata temporis, avendo, in particolare, riguardo al periodo nel corso del quale il nuovo Beneficiario partecipa al Piano e
tenendo, pertanto, conto che tale Beneficiario non partecipa al Piano sin dalla data di avvio.
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Gruppo Philogen 134
Bilancio di esercizio
Per maggiori informazioni in merito ai Piani sono illustrate nel documento informativo disponibile e consultabile sul sito
web della Società all’indirizzo (http://www.philogen.com/).
Criteri di valutazione
In coerenza con la valutazione del primo e del secondo Ciclo del Piano, la valutazione del terzo Ciclo (2023-2026) è stata
realizzata riflettendo le condizioni di mercato finanziario valide alla data di assegnazione (01 dicembre 2023).
La valutazione è stata effettuata considerando distintamente i due obiettivi di performance, aziendale e personale,
assegnati ad ogni beneficiario. Specificatamente, la componente di performance aziendale (cd. ‘market based’) legata al
raggiungimento del gate e del target del titolo della Società è stata stimata utilizzando la simulazione stocastica con il
Metodo Monte Carlo che, sulla base di opportune ipotesi, ha consentito di definire un consistente numero di scenari
alternativi nell’arco temporale considerato.
Con riguardo agli obiettivi di performance individuali, sulla base di varie ipotesi di raggiungimento, è stata definita una
probabilità di successo stimata dalla Società stessa.
Per ciascuna opzione si è tenuto conto del tasso di dividendo atteso, della probabilità annua di uscita (che rappresenta un
valore medio degli anni precedenti).
In particolare, nella valutazione dei fair value alla data di assegnazione, sono stati utilizzati i seguenti dati:
Secondo ciclo di assegnazione 2022-2025
Numero di
diritti
Data di assegnazione Data di scadenza
Corso alla data di
valutazione
Volatilità
annua
Tasso di
dividendo
Tasso di uscita
32.000 01 novembre 2022 31 ottobre 2025 13,820 29% 0% 0%
Terzo ciclo di assegnazione 2023-2026
Numero di
diritti
Data di assegnazione Data di scadenza
Corso alla data di
valutazione
Volatilità
annua
Tasso di
dividendo
Tasso di uscita
506.000 01 dicembre 2023 30 novembre 2026 18,250 27,44% 0% 0%
Risultati complessivi della valutazione
Relativamente al secondo ciclo di assegnazione il fair value è pari a Euro 624 migliaia al 31 dicembre 2024 (anno di
valutazione) di cui Euro 176 migliaia relativi alla Società. La parte di competenza dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2024
è pari a Euro 77 migliaia relativi a Philogen S.p.A.
Relativamente al terzo ciclo di assegnazione il fair value è pari a Euro 5.344 migliaia relativi alla Società. La parte di
competenza dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2024 è pari a Euro 1.794 migliaia relativi a Philogen S.p.A.
Si segnala che nel corso del 2024 il I ciclo del Piano di Stock Grant 2024-2026 è stato attribuito.
Nel corso dell’anno 2024 sono stati deliberati due ulteriori piani di incentivazione. Uno a favore dei dipendenti della Società
denominato piano di Stock Grant 2027-2029 ed un piano azionariato per gli amministratori a ciclo unico per il 2024-2026.
Il Piano Dipendenti ha ad oggetto l’assegnazione di massime 600.000 Units che attribuiscono il diritto a ricevere
gratuitamente massime n. 600.000 Azioni. I Beneficiari ricevono le Azioni alla Data di Attribuzione a condizione che, nel
Periodo di Performance, abbiano raggiunto gli Obiettivi di Performance assegnati e permanga il rapporto di lavoro o di
consulenza e per ciascun Beneficiario è indicato nella Lettera di Assegnazione (i) il numero di Units assegnate, (ii)
l’Obiettivo di performance aziendale, (iii) la data da cui decorrerà il Periodo di Performance.
Numero di
diritti
Data di assegnazione Data di scadenza
Corso alla data di
valutazione
Volatilità
annua
Tasso di
dividendo
Tasso di uscita
118.000 29 novembre 2024 30 novembre 2027 19,00 0% 0%
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 135
Bilancio di esercizio
Risultati complessivi della valutazione
Il I ciclo di assegnazione il fair value è pari a Euro 787 migliaia relativi alla Società. La parte di competenza dell’esercizio
chiuso al 31 dicembre 2024 è pari a Euro 22 migliaia relativi a Philogen S.p.A.
Infine, il piano amministratori 2024-2026 è destinato agli Amministratori Esecutivi della Società.
Numero di
diritti
Data di assegnazione Data di scadenza
Corso alla data di
valutazione
Volatilità
annua
Tasso di
dividendo
Tasso di uscita
600.000 8 novembre 2024 31 dicembre 2026 20,50 0% 0%
I Risultati complessivi della valutazione
Il fair value complessivo è pari a Euro 8.610 migliaia al 31 dicembre 2024 (anno di valutazione).
La parte di competenza dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2024 è pari a Euro 582 migliaia.
30. Informativa sui rischi finanziari
Nell’ambito dei rischi di impresa, i principali rischi identificati, monitorati e, per quanto di seguito specificato, attivamente
gestiti dalla Società, sono i seguenti:
- Rischio di Credito
Il rischio di credito è il rischio che un cliente o una delle controparti di uno strumento finanziario causi una perdita finanziaria
non adempiendo ad un’obbligazione contrattuale e deriva principalmente dai crediti commerciali e dai titoli di debito della
Società.
Il valore contabile delle attività finanziarie e delle attività derivanti da contratto rappresenta l’esposizione massima della
Società al rischio di credito.
L’esposizione della Società al rischio di credito dipende principalmente dalle caratteristiche specifiche di ciascun cliente.
Tuttavia, la Direzione Aziendale considera anche le variabili tipiche del portafoglio clienti della Società, compresi il rischio
di insolvenza del settore e del paese in cui i clienti operano. Le attività derivanti da contratto hanno come controparte
primarie società farmaceutiche e multinazionali caratterizzate da un basso profilo di rischio.
- Rischio di liquidità
È il rischio che la Società abbia difficoltà ad adempiere alle obbligazioni associate a passività finanziarie regolate per cassa
o tramite un’altra attività finanziaria. L’approccio della Società nella gestione della liquidità prevede che vi siano sempre,
per quanto possibile, fondi sufficienti per adempiere alle proprie obbligazioni alla scadenza, sia in condizioni normali che
di tensione finanziaria, senza dover sostenere oneri eccessivi o rischiare di danneggiare la propria reputazione.
La Società si assicura che vi siano disponibilità liquide a vista e altri titoli superiori ai flussi finanziari in uscita attesi per le
passività finanziarie (diverse dai debiti commerciali). Inoltre, la Società monitora regolarmente il livello dei flussi finanziari
in entrata attesi dai crediti commerciali e dagli altri crediti, così come quelli in uscita relativi a debiti commerciali e altri
debiti.
Di seguito si presenta l’analisi delle scadenze per i crediti e i debiti commerciali e per le passività finanziarie al 31 dicembre
2024:
Dati in migliaia di Euro 31 dicembre 2024
Entro 90 giorni
Da 90 giorni a
1 anno
Da 1 a 5 anni Oltre 5 anni Totale
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 136
Bilancio di esercizio
Passività per leasing 181 537 3.303 2.565 6.586
Passività finanziarie 37 - - - 37
Debiti commerciali 10.649 - - - 10.649
Totale 10.867 537 3.303 2.565 17.272
Dati in migliaia di Euro 31 dicembre 2024
Entro 90 giorni
Da 90 giorni a
1 anno
Da 1 a 5 anni Oltre 5 anni Totale
Crediti commerciali 1.595 - - - 1.595
Totale 1.595 - - - 1.595
Inoltre, la Società detiene oltre alle disponibilità liquide e mezzi equivalenti, un portafoglio di investimenti finanziari per
complessivi Euro 83.154 migliaia al 31 dicembre 2024 che è prontamente liquidabile e può essere utilizzato per soddisfare
l’eventuale fabbisogno di liquidità. Si rimanda alla nota n. 19 del bilancio di esercizio.
- Rischio di mercato
Il rischio di mercato è il rischio che il fair value o i flussi finanziari futuri di uno strumento finanziario fluttuino in seguito a
variazioni dei prezzi di mercato, dovute a variazioni dei tassi di cambio, di interesse o delle quotazioni dei titoli di capitale.
L’obiettivo della gestione del rischio di mercato è la gestione e il controllo dell’esposizione della Società a tale rischio entro
livelli accettabili ottimizzando, allo stesso tempo, il rendimento degli investimenti.
- Rischio di cambio
La Società è esposta al rischio di cambio nel caso di vendite, acquisti, crediti e finanziamenti espressi in una valuta diversa
dalla valuta funzionale.
Le attività produttive sono limitate all’Italia e alla Svizzera e pertanto la Società è esposta alle fluttuazioni tra l’euro e il
franco svizzero. La valuta di riferimento è l'euro, Philogen è soggetta al rischio di cambio derivante dalla conversione del
bilancio della società controllata svizzera Philochem AG, con effetto sul risultato netto e sul patrimonio netto (rischio
traslativo).
Nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2024 i ricavi da contratti con i clienti sono stati realizzati principalmente in Euro
(moneta funzionale della Società) e hanno rappresentato circa il 91% dei ricavi totali.
Si riporta di seguito il dettaglio dei ricavi con i clienti suddiviso per valuta per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2024 e 2023:
Dati in migliaia di Euro Esercizio chiuso al 31 dicembre
2024 % 2023 %
Dollaro Statunitense (USD)
47 0% 511 2%
Euro (EUR)
72.941 98% 21.515 91%
Franco Svizzero (CHF)
1.761 2% 1.712 7%
Totale ricavi da contratti con i clienti 74.749 100% 23.738 100%
Di seguito si riporta un’analisi di sensitività in valore assoluto sui ricavi da contratti con i clienti derivante da una variazione
del tasso di cambio delle valute sopra elencate pari all’1% per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2024 e al 31 dicembre
2023:
Dati in migliaia di Euro in valore assoluto Esercizio chiuso al 31 dicembre
2024 2023
Dollaro Statunitense (USD)
0 5
Euro (EUR)
729 215
Franco Svizzero (CHF)
18 17
Totale effetto sui ricavi da contratti con i clienti 747 237
La Società sostiene inoltre costi operativi in valuta estera, e, principalmente in Dollari Statunitensi e Franchi Svizzeri. Si
riporta di seguito il dettaglio dei costi operativi suddiviso per valuta per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2024 e al 31
dicembre 2023:
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 137
Bilancio di esercizio
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2024 % 2023 %
Dollaro Statunitense (USD)
1.022 3% 930 3%
Euro (EUR)
32.089 91% 24.999 85%
Sterline (GPB)
3 0% 6 -
Dollaro canadese (CAD) - - 1 -
Dirham degli Emirati Arabi Uniti (AED) 2 0% - -
Zloty Polacco (PLN) 8 0% 9 -
Franco Svizzero (CHF)
2.324 12% 3.613 12%
Rupia Indonesiana (RUP) 1 0%
Totale costi operativi
35.450 100% 29.558 100%
Di seguito si riporta un’analisi di sensitività in valore assoluto sui costi operativi derivante da una variazione del tasso di
cambio delle valute sopra elencate pari all’1% per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2024 e 2023:
Dati in migliaia di Euro in valore assoluto
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2024 2023
Dollaro Statunitense (USD)
10 9
Euro (EUR)
321 250
Sterline (GPB)
- -
Dollaro canadese (CAD) - -
Zloty Polacco (PLN) - -
Franco Svizzero (CHF)
23 36
Totale effetto sui costi operativi
354 296
La Società non adotta strumenti di copertura del tasso di cambio.
La tabella seguente sintetizza i dati quantitativi dell’esposizione delle attività finanziarie della Società al rischio di cambio:
Dati in migliaia di Euro 31 dicembre
2024
31 dicembre
2023
EUR 77.970 58.620
GBP - -
RUB - -
USD 5.184 1.089
CHF - -
TRY - -
Totale Attività finanziarie correnti 83.154 59.709
- Gestione del rischio investimenti finanziari
A seguito di un’accurata pianificazione finanziaria Philogen ha investito in attività finanziarie correnti la parte di liquidità
eccedente le necessità ordinarie di cassa. La scelta degli investimenti è stata effettuata sulle base di monitoraggi e
consultazioni con l’ufficio studi della banca depositaria dei titoli. Costanti informative in merito alla solvibilità degli emittenti,
del rischio paese, nonché delle variabili di mercato sono messe a disposizione dell’azienda al fine di porre in essere pronte
azioni correttive.
Sulla base delle logiche descritte nella nota n. 17 “Altre attività finanziarie correnti”, cui si fa rinvio per maggiori dettagli, la
Società ha adottato un modello di business HTCS. Il mancato superamento del SPPI Test, ne ha comportato la valutazione
al FVTPL, mentre il superamento del SPPI Test, ne ha comportato la valutazione al FVTOCI.
Gestione del rischio Paese
La Società non opera con paesi instabili da un punto di vista economico, politico o sociale. In virtù delle raccomandazioni
ESMA, pubblicate in data 14 marzo 2022, la Società nonostante non abbia rapporti con la Russia e l’Ucraina, continua a
monitorare l’impatto sui mercati finanziari ella Guerra in Ucraina e delle sanzioni adottate nei confronti della Russia.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 138
Bilancio di esercizio
31. Informativa sugli strumenti finanziari
Categorie di attività e passività finanziarie
Le seguenti tabelle forniscono una ripartizione delle attività e delle passività finanziarie per categoria, in accordo all’IFRS
9, al 31 dicembre 2024 e al 31 dicembre 2023.
Dati in migliaia di Euro 31 dicembre
2024
31 dicembre
2023
Attività finanziarie:
Attività finanziare valutate al costo ammortizzato
Crediti commerciali 1.595 1.937
Attività finanziarie correnti - -
Disponibilità liquide 29.314 14.976
Altre attività correnti 897 708
Attività finanziare valutate al fair value
Attività finanziare correnti 83.154 59.709
Attività finanziare non correnti - -
Totale attività finanziarie 114.960 77.331
Passività finanziare valutate al costo ammortizzato
Passività finanziarie non correnti 1.926
Passività per leasing non correnti 5.871 6.548
Passività finanziarie correnti 274 5.540
Passività per leasing correnti 715 713
Debiti commerciali 10.649 8.890
Altre passività correnti 2.569 2.001
Totale passività finanziarie 20.079 25.618
In considerazione della natura delle attività e delle passività finanziarie a breve termine, per la maggior parte di tali poste
il valore contabile è considerato una ragionevole approssimazione al fair value.
Le passività e le attività finanziarie non correnti sono regolate o valutate a tassi di mercato e si ritiene pertanto che il fair
value delle stesse sia sostanzialmente in linea con gli attuali valori contabili.
Informativa sul fair value
In relazione alle attività e passività rilevate nella situazione patrimoniale e finanziaria e valutate al fair value, l’IFRS 13
richiede che tali valori siano classificati sulla base di una gerarchia di livelli, che rifletta la significatività degli input utilizzati
nella determinazione del fair value.
Le seguenti tabelle riepilogano le attività e passività finanziarie valutate al fair value, suddivise sulla base dei livelli previsti
dalla gerarchia:
Dati in migliaia di Euro 31 dicembre 2023
Livello 1 Livello 2 Livello 3 Totale
Attività finanziarie correnti valutate al fair value rilevato
nell’utile (perdita) dell’esercizio
41.771 17.938 - 59.709
Totale attività valutate al fair value 41.771 17.938 - 59.709
Dati in migliaia di Euro 31 dicembre 2024
Livello 1 Livello 2 Livello 3 Totale
Attività finanziarie correnti valutate al fair value rilevato
nell’utile (perdita) dell’esercizio
67.246 15.908 - 83.154
Totale attività valutate al fair value 67.246 15.908 - 83.154
Le attività finanziarie relative al livello 1 della gerarchia dei fair value si riferiscono ai titoli in portafoglio relativi al comparto
obbligazionario, azionario e alle quote dei fondi di investimento quotati su mercati regolamentati. Si rimanda alla nota n.
19 per maggiori dettagli.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 139
Bilancio di esercizio
Nel livello 2 della gerarchia del fair value rientrano le attività finanziarie correnti valutate al fair value rilevato nell’utile
(perdita) dell’esercizio ai sensi dell’IFRS 9, costituite dai prodotti di investimento assicurativo detenuti dalla Società al fine
di investire la liquidità in eccesso (si rimanda alla nota n. 19 per maggiori dettagli sulla natura di tali attività).
Tali investimenti rappresentano attività finanziarie gestite dalle compagnie di assicurazione e sono valorizzate, alla data di
bilancio, sulla base dei NAV (Net Asset Value) comunicati dalle compagnie assicurative, rappresentativi del valore di
liquidazione delle polizze alla data di bilancio.
Non vi sono stati trasferimenti tra i diversi livelli della gerarchia del fair value nei periodi considerati.
32. Parti correlate
Di seguito si riepiloga il totale dei rapporti con le parti correlate.
Esercizio chiuso al 31 dicembre 2023
Dati in migliaia di euro
Parte correlata
Rendo
S.r.l.
Philochem
AG
Nerbio
S.r.l
Dirigenti
strategici
Amministratori
e organi
endoconsilairi
Collegio
Sindacale
Totale
Inc. %
sulla
voce di
bilancio
Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria
Attività per diritto d'uso 6.548 - - - - - 6.548 95%
Partecipazione - 5.733 - - - - 5.733 100%
Crediti commerciali - 656 4 - - - 661 34%
Passività finanziarie per leasing non correnti 582 - - - - - 582 82%
Passività finanziarie per leasing correnti 6.395 - - - - - 6.395 98%
Passività finanziarie correnti - 4.650 - - - - 4.650 84%
Benefici ai dipendenti - - - - 70 - 70 6%
Debiti commerciali - 1.360 - - - - 1.360 15%
Debiti verso organi sociali
(*)
- - - - 16 60 76 1%
Altre passività correnti - - - 51 175 - 226 11%
Conto economico
Ricavi da contratti con i clienti - 659 4 - - - 663 3%
Ammortamenti 595 - - - - - 595 19%
Costi per servizi - 3.272 - - 1.914 63 5.249 34%
Costo per il personale - - - 660 - - 660 8%
Oneri finanziari 197 220 - - - - 417 30%
Risultato da partecipazione - 5.325 - - - - 5.325 100%
(*)
Negli schemi di bilancio di debiti verso organi sociali sono ricompresi nella voce “Debiti commerciali”.
Esercizio chiuso al 31 dicembre 2024
Dati in migliaia di euro
Parte correlata
Rendo
S.r.l.
Philochem
AG
Nerbio
S.r.l
Dirigenti
strategici
Amministratori
e organi
endoconsilairi
Collegio
Sindacale
Totale
Inc. %
sulla
voce di
bilancio
Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria
Attività per diritto d'uso 5.974 - - - - - 5.974 97%
Partecipazione - 841 - - - - 841 100%
Crediti commerciali - 834 - - - - 834 52%
Passività finanziarie per leasing non correnti 222 - - - - - 222 81%
Passività finanziarie per leasing correnti 5.831 - - - - - 5.831 99%
Passività finanziarie correnti - - - - - - - -
Benefici ai dipendenti - - - - 158 - 158 12%
Debiti commerciali - 1.247 - - - - 1.247 12%
Debiti verso organi sociali
(*)
- - - - 16 60 76 1%
Altre passività correnti - - - - 175 - 175 7%
Conto economico
Ricavi da contratti con i clienti - 761 - - - - 761 1%
Ammortamenti 614 - - - - - 614 18%
Costi per servizi - 3.204 - - 1.914 67 5.185 28%
Costo per il personale - - - 206 - - 206 2%
Oneri finanziari 185 50 - - - - 235 17%
Risultato da partecipazione - 5.280 - - - - 5.280 100%
(*)
Negli schemi di bilancio di debiti verso organi sociali sono ricompresi nella voce “Debiti commerciali”.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 140
Bilancio di esercizio
Si segnala che nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2024 sono stati sottoscritti contratti intercompany del valore
complessivo di Euro 873.879 per attività di ricerca e sviluppo e di servizi svolte dalla controllata Philochem A.G a favore
della Società. Tutte le operazioni sono state effettuate a valori di mercato. Parimenti anche la società Philogen ha svolto
servizi amministrativi e di subcontracting per la controllata Philochem pari a complessivi Euro 813.439.
I rapporti con parti correlate sopra esposti non sono qualificabili né come atipici né come inusuali, rientrando nel normale
corso di attività delle società del Gruppo e sono regolati a condizioni di mercato.
Rapporti con Rendo S.r.l.
In merito ai rapporti con Rendo S.r.l. e Rendo AG, i saldi sopra riportati fanno principalmente riferimento ai canoni di
locazione dei seguenti immobili:
- stabilimento produttivo di Montarioso (Siena) e stabilimento di Rosia (Siena), adibito a sede amministrativa e
operativa di Philogen S.p.A. In merito a questa fattispecie, a seguito della forte crescita ed espansione della
Società, si è reso necessario procedere ad una rivalutazione e revisione delle aree e degli spazi aziendali al fine
di realizzare una palazzina ad uso uffici all’interno dell’area attualmente locata dalla Rendo S.r.l. alla Philogen
S.p.A. in virtù del contratto di locazione stipulato nel mese di maggio 2019.
A tal proposito, sono stati ottenuti nel mese di febbraio 2023 i permessi necessari alla realizzazione dell’immobile
da parte del Comune di Sovicille e si è proceduto ad avviare i lavori di costruzione del nuovo fabbricato. Le attività
per la realizzazione dell’immobile, terminato nel mese di luglio 2024 ed il cui costo è stato interamente sostenuto
da Philogen, è stato iscritto per Euro 2.334 migliaia tra le migliorie su beni di terzi, rappresentando un’addizione
ai sensi del art. 1593 del C.C.. Tali migliorie su beni di terzi vengono ammortizzate per l’intera durata del contratto
di locazione del sito di Rosia attualmente in essere, la cui durata risulta immutata, considerando un rinnovo tacito
in accordo con quanto previsto dal Principio contabile internazionale IFRS 16.
Compensi ad amministratori, dirigenti strategici, sindaci, altri organi endoconsiliari e comitato scientifico
In relazione ai rapporti con gli Amministratori, i Comitati Endoconsiliari, i Sindaci e il Comitato Scientifico della Società,
questi sono limitati alla corresponsione degli emolumenti e delle retribuzioni come riportato nelle seguenti tabelle:
i) Consiglio di amministrazione
Dati in migliaia di euro 31 dicembre
2024
31 dicembre
2023
Duccio Neri – Presidente esecutivo 365 300
Dario Neri – CEO 378 150
Giovanni Neri – Consigliere delegato 227 90
Sergio Gianfranco Luigi Maria Dompé - Consigliere 30 30
Roberto Marsella - Consigliere - -
Nathalie Francesca Maria Dompé - Consigliere 30 30
Leopoldo Zambeletti Pedrotti 30 30
Roberto Ferraresi 32 32
Guido Guidi 32 32
Marta Bavasso (*) 30 30
Maria Giovanna Calloni 32 32
Totale compensi 1.185 755
Piano di incentivazione monetaria (***)
590 153
Trattamento di fine mandato
(****)
69 42
Totale 1.844 950
(*)
Lead Independent director.
(**)
La voce Altri amministratori comprende il compenso relativo al Consiglio di amministrazione della società controllata (Philochem)
(***)
Il costo per il Piano di MBO previsto per gli amministratori esecutivi (paragrafo 4.2 della relazione sulla gestione) comprende l’ultima quota relativa
all’MBO 2023 e l’accantonamento del piano di MBO 2024 previsto per gli amministratori esecutivi.
(****)
Il Trattamento di fine mandato (TFM) comprende la quota di TFM pagata per gli amministratori esecutivi uscenti (fine mandato con l’approvazione del
bilancio al 31 dicembre 2021) e il TFM accantonato relativo alla nuova carica conferita agli amministratori esecutivi (nomina con l’Assemblea degli Azionisti
in data 27 aprile 2022).
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 141
Bilancio di esercizio
ii) Dirigenti strategici
Dati in migliaia di euro 31 dicembre
2024
31 dicembre
2023
Duccio Neri 31 100
Dario Neri 66 350
Giovanni Neri 109 210
Compensi Dirigenti strategici 206 660
Come da delibera del Consiglio di Amministrazione del 16 dicembre 2020, sono stati nominati, a partire dal 1° gennaio
2021, dirigenti strategici i tre membri esecutivi del Consiglio di Amministrazione, in virtù della riorganizzazione della
governance aziendale in seguito al processo di quotazione.
iii) Collegio Sindacale
Dati in migliaia di euro 31 dicembre
2024
31 dicembre
2023
Stefano Mecacci - Presidente 9 27
Maurizio – Di Marcotullio - Presidente 20 -
Pierluigi Matteoni - Sindaco effettivo 19 18
Alessandra Pinzuti – Sindaco effettivo 19 18
Compensi Collegio Sindacale 67 63
iv) Organi endoconsiliari
Dati in migliaia di euro 31 dicembre
2024
31 dicembre
2023
Marta Bavasso
30 30
Roberto Ferraresi
20 20
Maria Giovanna Calloni
20 20
Compensi Comitati Endoconsiliari 70 70
Comitato Controllo, Rischi e sostenibilità: Marta Bavasso (Presidente), Marai Giovanna Calloni e Roberto Ferraresi. Tale
comitato svolge anche funzione di Comitato per Operazioni con Parti Correlate.
Comitato Remunerazioni e nomine: Marta Bavasso (Presidente), Roberto Ferraresi, Marai Giovanna Calloni.
v) Comitato Scientifico: il Comitato Scientifico è presieduto dal Prof. Dario Neri, e si compone in totale di tre
membri, oltre al Presidente. Il Comitato può avvalersi della collaborazione di consulenti esterni, scelti tra
esponenti di spicco della comunità scientifica e professionisti di lunga esperienza. Gli altri membri del
Comitato Scientifico sono l’amministratore Guido Guidi e Wofgang Berdel e Cornelia Halin Winter, che
collaborano con il Gruppo a titolo di consulenti, in ragione della loro esperienza in ambiti scientifici affini
all’area di ricerca del Gruppo.
33. Fatti intervenuti dopo la data di chiusura dell’esercizio
Non si rilevano fatti di rilevo intervenuti dopo la chiusura dell’esercizio al 31 dicembre 2024.
Principi contabili
34. Criteri di valutazione
Il presente bilancio è stato redatto utilizzando il criterio di valutazione al costo storico, fatta eccezione per gli strumenti
finanziari che vengono valutati, ad ogni data di chiusura dell’esercizio, al fair value.
Il presente bilancio è stato inoltre redatto sul presupposto della continuità aziendale. La valutazione di tale presupposto
effettuata dagli Amministratori tiene in considerazione le attuali strategie di sviluppo, la consistenza patrimoniale e
finanziaria della Società e la possibilità di rivedere la tempistica e la struttura della propria strategia di sviluppo nonché la
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 142
Bilancio di esercizio
capacità di reperire le risorse finanziarie necessarie al proseguimento delle proprie attività anche attraverso la concessione
in licenza a soggetti terzi di alcuni dei propri prodotti proprietari attraverso contratti di outlicensing.
35. Principali principi contabili
Criteri di redazione
Il bilancio è costituito dai prospetti contabili obbligatori previsti dal principio IAS 1. Tutti i prospetti rispettano il contenuto
minimo previsto dai principi contabili internazionali e dalle disposizioni applicabili, previste dal legislatore nazionale e dalla
Consob. I prospetti utilizzati sono ritenuti adeguati ai fini della rappresentazione corretta (fair) della situazione patrimoniale,
finanziaria ed economica e dei flussi finanziari della Società; in particolare, si ritiene che gli schemi economici riclassificati
per natura forniscano informazioni attendibili e rilevanti ai fini della corretta rappresentazione dell’andamento economico
della Società. I prospetti che compongono il Bilancio sono i seguenti:
Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria
La presentazione del prospetto avviene attraverso l’esposizione distinta tra attività correnti e non correnti e le passività
correnti e non correnti con la descrizione nelle note per ciascuna voce di attività e passività degli importi che ci si aspetta
di regolare o recuperare entro o oltre i 12 mesi dalla data di riferimento di Bilancio.
Un’attività/passività è classificata come corrente quando soddisfa uno dei seguenti criteri:
ii) ci si aspetta che sia realizzata/estinta o si prevede che sia venduta o utilizzata nel normale ciclo operativo
della Società;
iii) è posseduta principalmente per essere negoziata;
iv) si prevede che si realizzi/estingua entro 12 mesi dalla data di chiusura del bilancio.
In mancanza di tutte e tre le condizioni, le attività/passività sono classificate come non correnti.
Prospetto del conto economico
La classificazione dei costi è per natura, evidenziando i risultati relativi al risultato operativo ed al risultato ante imposte.
Prospetto del conto economico complessivo
Il prospetto ricomprende le componenti che costituiscono il risultato dell’esercizio e gli oneri e proventi rilevati direttamente
a Patrimonio netto per operazioni diverse da quelle poste in essere con i soci.
Prospetto delle variazioni di patrimonio netto
Il prospetto illustra le variazioni intervenute nelle voci del patrimonio netto relative a:
– destinazione dell’utile dell’esercizio della Società e di controllate ad azionisti terzi;
– ammontari relativi ad operazioni con gli azionisti (acquisto e vendita di azioni proprie);
vi) ciascuna voce di utile e perdita al netto di eventuali effetti fiscali che, come richiesto dagli IFRS sono
alternativamente imputate direttamente a patrimonio netto (utili o perdite da compravendita di azioni proprie,
utili e perdite attuariali generati da valutazione di piani a benefici definiti), o hanno contropartita in una riserva
di patrimonio netto (pagamenti basati su azioni per piani di incentivazione);
vii) movimentazione delle riserve da valutazione degli strumenti derivati a copertura dei flussi di cassa futuri al
netto dell’eventuale effetto fiscale.
Rendiconto finanziario
Il Rendiconto è esposto secondo il metodo indiretto, per mezzo del quale il risultato netto è rettificato dagli effetti delle
operazioni di natura non monetaria, da qualsiasi differimento o accantonamento di precedenti o futuri incassi o pagamenti
operativi e da elementi di ricavi o costi connessi con i flussi finanziari derivanti dall’attività d’investimento o finanziari.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 143
Bilancio di esercizio
I proventi e i costi relativi a interessi, dividendi ricevuti e imposte sul reddito sono inclusi nei flussi in base alla tipologia di
operazione sottostante che li ha generati.
Le disponibilità liquide e i mezzi equivalenti inclusi nel rendiconto finanziario comprendono i saldi patrimoniali di tale voce
alla data di riferimento. I flussi finanziari in valuta estera sono stati convertiti al cambio medio del periodo.
Le disponibilità liquide equivalenti sono quelle possedute per soddisfare gli impegni di cassa a breve termine, invece che
per investimento o per altri scopi. Perché un investimento possa essere considerato come disponibilità liquida equivalente
esso deve essere prontamente convertibile in un ammontare noto di denaro e deve essere soggetto a un irrilevante rischio
di variazione del valore.
Tra i mezzi equivalenti alle disponibilità liquide sono inclusi i depositi bancari vincolati a breve periodo.
Valuta estera
Operazioni in valuta estera
Le operazioni in valuta estera sono convertite nella valuta funzionale della Società al tasso di cambio in vigore alla data
dell'operazione.
Gli elementi monetari in valuta estera alla data di chiusura dell’esercizio sono convertiti nella valuta funzionale utilizzando
il tasso di cambio alla medesima data. Gli elementi non monetari che sono valutati al fair value in una valuta estera sono
convertiti nella valuta funzionale utilizzando i tassi di cambio in vigore alla data in cui il fair value è stato determinato. Gli
elementi non monetari che sono valutati al costo storico in una valuta estera sono convertiti utilizzando il tasso di cambio
alla medesima data dell'operazione. Le differenze di cambio derivanti dalla conversione sono rilevate generalmente
nell’utile/(perdita) dell’esercizio tra gli oneri finanziari.
Gestioni estere
Le attività e le passività delle gestioni estere, compresi l’avviamento e le rettifiche al fair value derivanti dall’acquisizione,
sono convertite in Euro utilizzando il tasso di cambio rilevato alla data di chiusura dell’esercizio. I ricavi e i costi delle
gestioni estere sono convertiti in Euro utilizzando il tasso di cambio in vigore alla data delle operazioni. Le differenze
cambio sono rilevate tra le altre componenti del conto economico complessivo e incluse nella riserva di conversione, ad
eccezione delle differenze di cambio che vengono attribuite alle partecipazioni di terzi. Quando la Società cede una
partecipazione in una gestione estera, integralmente o parzialmente, in modo tale da perdere il controllo, influenza notevole
o il controllo congiunto sulla stessa, l’ammontare accumulato nella riserva di conversione relativo a tale gestione estera
viene riclassificato nell’utile/(perdita) dell’esercizio a rettifica dell’utile o della perdita derivante dalla cessione.
Ricavi da contratti con i clienti
I ricavi sono valutati tenendo conto del corrispettivo specificato nel contratto con il cliente. La Società rileva i ricavi quando
trasferisce il controllo dei beni o dei servizi.
L’IFRS 15 “Revenue from contracts with customers” definisce i criteri di rilevazione e valutazione dei ricavi derivanti da
contratti con i clienti. In linea generale l’IFRS 15 prevede la rilevazione dei ricavi per un importo che riflette il corrispettivo
a cui l’entità ritiene di avere diritto in cambio del trasferimento di merci o servizi al cliente. In particolare, l’IFRS 15 prevede
che la rilevazione dei ricavi sia basata sui seguenti 5 steps:
(i) identificazione del contratto con il cliente;
(ii) identificazione delle performance obligation (ossia le promesse contrattuali a trasferire beni e/o servizi a un
cliente;
(iii) determinazione del prezzo della transazione;
(iv) allocazione del prezzo della transazione alle performance obligations identificate sulla base del prezzo di
vendita stand-alone di ciascun bene o servizio;
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 144
Bilancio di esercizio
(v) rilevazione del ricavo quando la relativa performance obligation risulta soddisfatta.
I ricavi della Società derivano principalmente da contratti di licenza e da contratti aventi ad oggetto l’esecuzione di servizi
di ricerca e sviluppo commissionati dai clienti.
Per quanto riguarda i contratti aventi ad oggetto la concessione di diritti di licenza sulla proprietà intellettuale della Società,
in primo luogo viene analizzato se la concessione del diritto di licenza è distinguibile dalle altre performance obligations. Il
Gruppo rileva obbligazioni di fare distinte quando:
- il cliente può beneficiare del bene/servizio sia da solo che in combinazione con altre risorse che sono prontamente
disponibili;
- la promessa di trasferire un bene o un servizio è identificabile in modo separato dalle altre promesse presenti nel
contratto.
Qualora venga rilevato che la concessione del diritto di licenza non sia distinguibile dalla promessa di trasferire altri beni
o servizi, la Società contabilizza la promessa di concedere una licenza e gli altri beni o servizi promessi come obbligazione
di fare unica.
Qualora invece venga rilevato che la concessione del diritto di licenza sia distinta dalla promessa di trasferire altri beni o
servizi, la Società analizza se il cliente ottiene un diritto di accesso o un diritto di utilizzo della proprietà intellettuale. Il
cliente ha un diritto di accesso alla proprietà intellettuale della società se sono soddisfatte tutte le seguenti condizioni:
- Il contratto prevede, o il cliente si attende, che la Società ponga in essere delle attività che hanno degli impatti
significativi sulla proprietà intellettuale;
- Tali attività nel momento in cui vengono effettuate non trasferiscono beni/servizi distinti al cliente;
- I diritti derivanti dalla licenza espongono il cliente a effetti positivi/negativi per le attività della Società con riferimento
alla proprietà intellettuale.
Se la concessione del diritto di licenza conferisce un diritto di accesso alla proprietà intellettuale, i ricavi vengono rilevati
lungo la durata di tale diritto (“over time”). Viceversa, qualora la licenza si configuri come un diritto di utilizzo della proprietà
intellettuale, i relativi ricavi vengono rilevati nel momento in cui tale diritto viene concesso (“at a point in time”).
Di seguito si riporta uno schema riassuntivo dei principali corrispettivi e dei relativi termini di pagamento oggetto dei
contratti di licenza della Società:
Tipologia di corrispettivo Rilevazione contabile
Up-front Fees Rappresentano corrispettivi ricevuti in anticipo alla stipula del contratto. Se riferiti alla
concessione di diritti di licenza, vengono rilevati:
1. at point in time, nel caso si configurino in diritti di utilizzo della proprietà
intellettuale;
2. over time, nel caso si configurino come diritti di accesso della proprietà
intellettuale.
Se non vengono identificati beni/servizi specifici trasferiti al cliente al momento
dell'incasso dell'up-front fee, tale incasso rappresenta un anticipo e viene rilevato come
ricavo in futuro nel momento in cui sono soddisfatte le performance obligations (“over
time”).
La Società emette fattura per la up-front fee contestualmente alla stipula del contratto.
Tale fattura è esigibile, solitamente, a 30 giorni. I termini di pagamento non prevedono
sconti commerciali.
Opzioni Commerciali (cd.
“Commercial Option Fees”)
Se il diritto di licenza è separabile dalle altre obbligazioni di fare, vengono rilevate come
diritti di utilizzo della proprietà intellettuale ed i relativi ricavi sono rilevati at a point in
time nel momento in cui tale diritto di licenza è concesso.
Se il diritto di licenza non è separabile dalle altre obbligazioni di fare, tale incasso
rappresenta un anticipo e viene rilevato come ricavo in futuro nel momento in cui sono
soddisfatte le performance obligations (“over time”).
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 145
Bilancio di esercizio
La Società emette fattura per la commercial option fee contestualmente alla notifica, da
parte del cliente, della volontà di esercitare detta opzione. Tale fattura è esigibile,
solitamente, a 30 giorni. I termini di pagamento non prevedono sconti commerciali.
Milestones Rappresentano pagamenti variabili subordinati al raggiungimento di determinati
obiettivi significativi nello sviluppo del prodotto (ad esempio l’inizio degli studi clinici di
Fase III).
Alla stipula del contratto, la Direzione Aziendale valuta se il raggiungimento delle
milestone sia altamente probabile e stima l'importo da includere nel prezzo
dell'operazione utilizzando il metodo del valore più probabile (“most likely amount”). Se
è probabile che non si verifichi un successivo storno significativo dei ricavi, il valore
della milestone è incluso nel prezzo della transazione.
I pagamenti legati ad eventi che non sono sotto il controllo della Società e che
dipendono tipicamente da obbligazioni di fare a carico della controparte (come ad
esempio l’approvazione del prodotto da parte delle autorità regolatorie o il
raggiungimento delle fasi di ricerca condotte dal cliente), non sono considerati
altamente probabili fino a quando non vi è la certezza del raggiungimento della
milestone (ad esempio una comunicazione da parte del cliente o delle autorità
regolatorie).
Al termine di ogni esercizio, il management rivaluta la probabilità di raggiungimento di
tutte le milestone e, se necessario, rettifica la propria stima del prezzo complessivo
della transazione.
La Società emette fattura per la milestone contestualmente alla notifica, da parte del
cliente, del raggiungimento dell’obiettivo/evento. Tale fattura è esigibile, solitamente, a
30 giorni. I termini di pagamento non prevedono sconti commerciali.
Royalties (basate sulle
vendite)
La Società rileva i ricavi delle royalties basate sulle vendite solo quando (o man mano
che) si verifica l'ultimo in ordine di tempo dei seguenti eventi:
1. la successiva vendita o utilizzazione; e
2. l'adempimento (o parziale adempimento) dell'obbligazione di fare a cui è stata
assegnata, in tutto o in parte, la royalty basata sulle vendite.
Per quanto riguarda le altre performance obligations contenute nei contratti (tipicamente costituite dall’esecuzione di servizi
di ricerca e sviluppo o dalla vendita di prodotti GMP), la Società rileva il prezzo della transazione allocato a tali attività man
mano che la performance obligation viene adempiuta (“over time”) nel caso in cui sia rispettato uno dei seguenti criteri:
i. il cliente simultaneamente riceve ed utilizza i benefici derivanti dalla prestazione svolta dalla Società man
mano che quest’ultimo la effettua;
ii. la prestazione svolta della Società crea o migliora l'attività che il cliente controlla man mano che l'attività è
creata o migliorata;
iii. la prestazione non crea un'attività che presenta un uso alternativo per la Società e quest’ultimo ha il diritto
esigibile al pagamento della prestazione completata fino alla data considerata.
Qualora non sia rispettato nemmeno uno dei criteri sopra elencati, la performance obligation si considera adempiuta nel
momento in cui il bene o il servizio viene trasferito ed i relativi ricavi vengono rilevati At a piont in time.
Contributi pubblici
I contributi pubblici non vincolati vengono rilevati nell’utile/(perdita) del periodo come altri proventi quando il contributo
pubblico diviene esigibile. Gli altri contributi pubblici relativi alle attività sono rilevati inizialmente al fair value come ricavi
differiti se esiste la ragionevole certezza che saranno ricevuti e che il Gruppo rispetterà le condizioni previste per la loro
ricezione e sono poi rilevati nell’utile/(perdita) del periodo come altri proventi con un criterio sistematico lungo la vita utile
dell’attività a cui si riferiscono.
I contributi pubblici vengono esposti nello stato patrimoniale tra le attività correnti e non correnti in relazione alla loro
possibilità di utilizzo.
I contributi che vanno a compensare costi sostenuti dal Gruppo sono rilevati nell’utile/(perdita) del periodo, con un criterio
sistematico, per contrapporli nello stesso periodo ai costi che il contributo intende compensare.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 146
Bilancio di esercizio
Riconoscimento dei costi
I costi sono riconosciuti quando sono relativi a beni e servizi acquistati o consumati nel periodo o per ripartizione
sistematica nel rispetto della competenza economica e temporale.
Proventi e oneri finanziari
I proventi ed oneri per finanziari sono rilevati per competenza sulla base degli interessi maturati sul valore netto delle
relative attività e passività finanziarie utilizzando il tasso di interesse effettivo.
Gli oneri finanziari sono contabilizzati in base al principio della competenza e iscritti a conto economico nell’esercizio di
maturazione.
I proventi finanziari sono contabilizzati sulla base dell’effettivo tasso di rendimento in base del principio della competenza
temporale.
Imposte
L’onere fiscale dell’esercizio comprende le imposte correnti e differite rilevate nell’utile/(perdita) dell’esercizio, fatta
eccezione per quelli relativi ad aggregazioni aziendali o voci rilevate direttamente nel patrimonio netto o tra le altre
componenti del conto economico complessivo.
La Società ha determinato che gli interessi e le penali relativi alle imposte sul reddito, compresi i trattamenti contabili da
applicare alle imposte sui redditi di natura incerta, sono contabilizzati in conformità allo IAS 37 Fondi, Passività potenziali
e attività potenziali in quanto non soddisfano la definizione di imposte sul reddito.
(i) Imposte correnti
Le imposte correnti includono la stima dell’importo delle imposte sul reddito dovute o da ricevere, calcolate sul reddito
imponibile o sulla perdita fiscale dell’esercizio nonché le eventuali rettifiche alle imposte di esercizi precedenti.
L'ammontare delle imposte dovute o da ricevere, determinato sulla base delle aliquote fiscali vigenti o sostanzialmente in
vigore alla data di chiusura dell'esercizio, include anche la miglior stima dell'eventuale quota da pagare o da ricevere che
è soggetta a fattori di incertezza. Le imposte correnti comprendono anche le eventuali imposte relative ai dividendi.
Le attività e le passività per imposte correnti sono compensate solo quando vengo soddisfatti determinati criteri.
(ii) Imposte differite
Le imposte differite sono rilevate con riferimento alle differenze temporanee tra i valori contabili delle attività e delle
passività iscritti in bilancio e i corrispondenti valori riconosciuti ai fini fiscali. Le imposte differite non sono rilevate per:
- le differenze temporanee relative alla rilevazione iniziale di attività o passività in un’operazione diversa
dall’aggregazione aziendale che non influenza né l’utile (o perdita) contabile né il reddito imponibile (o perdita fiscale);
- le differenze temporanee relative a investimenti in società controllate, società collegate e a joint venture nella misura
in cui la Società è in grado di controllare i tempi di annullamento delle differenze temporanee ed è probabile che, nel
prevedibile futuro, la differenza temporanea non si annullerà; e
- le differenze temporanee tassabili relative alla rilevazione iniziale dell’avviamento.
Le attività per imposte differite sono rilevate per le differenze temporanee deducibili, nella misura in cui è probabile che sia
disponibile un reddito imponibile futuro a fronte del quale possano essere utilizzate tali attività. Il reddito imponibile futuro
è definito sulla base dell'annullamento delle relative differenze temporanee deducibili. Se l'importo delle differenze
temporanee imponibili non è sufficiente per rilevare integralmente un'attività per imposte anticipate, si prende in
considerazione il reddito imponibile futuro, rettificato degli annullamenti delle differenze temporanee in essere, previsto dal
piano industriale della società. Il valore delle attività per imposte differite viene rivisto ad ogni data di chiusura dell’esercizio
e viene ridotto nella misura in cui non è più probabile che il relativo beneficio fiscale sia realizzato. Tali riduzioni devono
essere ripristinate quando aumenta la probabilità di conseguire reddito imponibile futuro.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 147
Bilancio di esercizio
Le attività per imposte differite non rilevate sono riesaminate alla data di chiusura di ciascun esercizio e vengono rilevate
nella misura in cui è diventato probabile che la Società conseguirà in futuro utile imponibile sufficiente per il loro utilizzo.
Le imposte differite sono valutate utilizzando le aliquote fiscali che si prevede saranno applicabili alle differenze
temporanee nell’esercizio in cui si riverseranno sulla base delle aliquote fiscali stabilite da provvedimenti in vigore o
sostanzialmente in vigore alla data di chiusura dell’esercizio e riflettono le eventuali incertezze relative alle imposte sul
reddito.
La valutazione delle imposte differite riflette gli effetti fiscali che derivano dalle modalità in cui la Società attende, alla data
di chiusura dell’esercizio, di recuperare o di estinguere il valore contabile delle attività e delle passività. La presunzione
secondo cui il valore contabile degli investimenti immobiliari valutati al fair value sarà recuperato interamente attraverso
un’operazione di vendita, non è stata confutata.
Le attività e le passività per imposte differite sono compensate solo quando vengo soddisfatti determinati criteri.
Risultato operativo
Il risultato operativo è determinato dalle attività operative della Società che generano ricavi continuativi e dagli altri proventi
e costi correlati alle attività operative. Dal risultato operativo sono esclusi gli oneri finanziari netti e le imposte sul reddito.
Utile/perdita per azione
Il calcolo dell’utile base per azione è stato effettuato considerando l’utile attribuibile ai possessori di azioni ordinarie ed il
numero medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione nel corso dell’esercizio.
Il calcolo dell’utile diluito per azione è stato effettuato considerando l’utile attribuibile ai possessori di azioni ordinarie ed il
numero medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione nel corso dell’esercizio tenendo conto degli effetti di tutte le
potenziali azioni ordinarie con effetto diluitivo. Il calcolo dell’effetto diluitivo delle potenziali azioni ordinarie è stato effettuato
sulla base del treasury share method previsto dallo IAS 33.
Immobili, impianti e macchinari
iii) Rilevazione e valutazione
Un elemento di immobili, impianti e macchinari viene valutato al costo, comprensivo degli oneri finanziari capitalizzati, al
netto dell’ammortamento e delle perdite per riduzione di valore cumulati.
Se un elemento di immobili, impianti e macchinari è composto da vari componenti aventi vite utili differenti, tali componenti
sono contabilizzati separatamente (componenti significativi).
L’utile o la perdita generati dalla cessione di un elemento di immobili, impianti e macchinari viene rilevato nell’utile/(perdita)
dell’esercizio, rispettivamente nelle voci “Altri proventi” e “Altri costi operativi”.
iv) Costi successivi
I costi successivi sono capitalizzati solo quando è probabile che i relativi futuri benefici economici affluiranno alla Società.
v) Ammortamento
L’ammortamento di un elemento di immobili, impianti e macchinari è calcolato per ridurre con quote costanti il costo di tale
elemento al netto del suo valore residuo stimato, lungo la vita utile dell'elemento stesso. L'ammortamento viene
generalmente rilevato nell’utile/(perdita) dell’esercizio nella voce “Ammortamenti”. I terreni non sono ammortizzati.
Le vite utili stimate dell'esercizio corrente e degli esercizi comparativi sono le seguenti:
Categoria Aliquota
Fabbricati 3%
Impianti e macchinari 20%
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 148
Bilancio di esercizio
Attrezzature industriali e commerciali 15%
Autovetture 25%
Mobili e arredi 12%
Migliorie su beni di terzi 8%
I metodi di ammortamento, le vite utili e i valori residui vengono verificati alla data di chiusura dell’esercizio e rettificati ove
necessario.
Attività immateriali
iv) Rilevazione e valutazione
Ricerca e sviluppo: le spese per l’attività di ricerca sono rilevate nell’utile/(perdita) dell’esercizio in cui sono sostenute. Le
spese di sviluppo sono capitalizzate solo se il costo attribuibile all’attività durante il suo sviluppo può essere valutato
attendibilmente, il prodotto o il processo è fattibile in termini tecnici e commerciali, sono probabili benefici economici futuri
e la Società intende e dispone delle risorse sufficienti a completarne lo sviluppo e a usare o vendere l’attività. Le altre
spese di sviluppo sono rilevate nell’utile/(perdita) dell’esercizio nel momento in cui sono sostenute. Le spese di sviluppo
capitalizzate sono iscritte al costo al netto dell’ammortamento cumulato e delle eventuali perdite per riduzione di valore
cumulate.
Se non sono rispettati tutti i requisiti di capitalizzabilità, i costi sostenuti dalla Società per l’attività di ricerca e sviluppo sono
addebitati a conto economico nell’esercizio in cui sono sostenuti.
Altre attività immateriali: le altre attività immateriali, brevetti e licenze che hanno una vita utile definita, sono iscritte al costo
al netto dell’ammortamento e delle eventuali perdite per riduzione di valore cumulati.
v) Costi successivi
I costi successivi alla prima rilevazione sono capitalizzati solo quando incrementano i benefici economici futuri attesi
attribuibili all’attività a cui si riferiscono. Tutti gli altri costi successivi, compresi quelli relativi all’avviamento ed ai marchi
generati internamente, sono imputati nell’utile/(perdita) dell’esercizio in cui sono sostenuti.
vi) Ammortamento
L’ammortamento viene rilevato nell’utile/(perdita) dell’esercizio a quote costanti lungo la vita utile stimata delle attività
immateriali, da quando l’attività è disponibile per l’utilizzo.
Le vite utili stimate dell'esercizio corrente e degli esercizi comparativi sono le seguenti:
Categoria Aliquota media
Diritti di brevetto e di utilizzazione delle opere di ingegno 5%
Concessioni, licenze, marchi e diritti simili 10%
I metodi di ammortamento, le vite utili e i valori residui sono rivisti a ogni chiusura di esercizio e modificati, ove necessario.
Attività per diritto d’uso
All'inizio del contratto la Società valuta se il contratto è, o contiene, un leasing. Il contratto è, o contiene, un leasing se, in
cambio di un corrispettivo, trasferisce il diritto di controllare l'utilizzo di un'attività identificata per un periodo di tempo. Per
valutare se un contratto conferisce il diritto di controllare l'utilizzo di un'attività identificata, la Società utilizza la definizione
di leasing dell'IFRS 16.
All'inizio del contratto o alla modifica di un contratto che contiene una componente leasing, la Società attribuisce il
corrispettivo del contratto a ciascuna componente leasing sulla base del relativo prezzo a sé stante.
Alla data di decorrenza del leasing, la Società rileva l'attività per il diritto di utilizzo e la passività del leasing. L'attività per
il diritto di utilizzo viene inizialmente valutata al costo, comprensivo dell'importo della valutazione iniziale della passività
del leasing, rettificato dei pagamenti dovuti per il leasing effettuati alla data o prima della data di decorrenza, incrementato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 149
Bilancio di esercizio
dei costi diretti iniziali sostenuti e di una stima dei costi che il locatario dovrà sostenere per lo smantellamento e la rimozione
dell'attività sottostante o per il ripristino dell'attività sottostante o del sito in cui è ubicata, al netto degli incentivi al leasing
ricevuti.
L'attività per il diritto di utilizzo viene ammortizzata successivamente a quote costanti dalla data di decorrenza alla fine
della durata del leasing, a meno che il leasing trasferisca la proprietà dell'attività sottostante alla Società al termine della
durata del leasing o, considerando il costo dell'attività per il diritto di utilizzo, ci si aspetta che la Società eserciterà l'opzione
di acquisto. In tal caso, l'attività per il diritto di utilizzo sarà ammortizzata lungo la vita utile dell'attività sottostante,
determinata sulla stessa base di quella di immobili e macchinari. Inoltre, l'attività per il diritto di utilizzo viene regolarmente
diminuita delle eventuali perdite per riduzione di valore e rettificata al fine di riflettere eventuali variazioni derivanti dalle
valutazioni successive della passività del leasing.
La Società valuta la passività del leasing al valore attuale dei pagamenti dovuti per il leasing non versati alla data di
decorrenza, attualizzandoli utilizzando il tasso di interesse implicito del leasing. Laddove non è possibile determinare tale
tasso con facilità, la Società utilizza il tasso di finanziamento marginale. Generalmente, la Società utilizza il tasso di
finanziamento marginale quale tasso di sconto.
Il tasso di finanziamento marginale della Società è calcolato sulla base dei tassi di interesse ottenuti da varie fonti di
finanziamento esterne apportando alcune rettifiche che riflettono le condizioni del leasing e il tipo di bene in leasing.
I pagamenti dovuti per il leasing inclusi nella valutazione della passività del leasing comprendono:
- i pagamenti fissi (inclusi i pagamenti sostanzialmente fissi);
- i pagamenti variabili dovuti per il leasing che dipendono da un indice o un tasso, valutati inizialmente utilizzando un
indice o un tasso alla data di decorrenza;
- gli importi che si prevede di pagare a titolo di garanzia sul valore residuo; e
- il prezzo di esercizio di un’opzione di acquisto che la Società ha la ragionevole certezza di esercitare, i pagamenti
dovuti per il leasing in un periodo di rinnovo facoltativo se la Società ha la ragionevole certezza di esercitare l’opzione
di rinnovo, e le penalità di risoluzione anticipata del leasing, a meno che la Società non abbia la ragionevole certezza
di non risolvere anticipatamente il leasing.
La passività del leasing è valutata al costo ammortizzato utilizzando il criterio dell’interesse effettivo ed è rimisurata in caso
di modifica dei futuri pagamenti dovuti per il leasing derivanti da una variazione dell'indice o tasso, in caso di modifica
dell'importo che la Società prevede di dover pagare a titolo di garanzia sul valore residuo o quando la Società modifica la
sua valutazione con riferimento all'esercizio o meno di un'opzione di acquisto, proroga o risoluzione o in caso di revisione
dei pagamenti dovuti per il leasing fissi nella sostanza.
Quando la passività del leasing viene rimisurata, il locatario procede ad una corrispondente modifica dell'attività per il diritto
di utilizzo. Se il valore contabile dell'attività per il diritto di utilizzo è ridotto a zero, il locatario rileva la modifica
nell'utile/(perdita) dell’esercizio.
La Società ha applicato l’IFRS 16 utilizzando il metodo dell’applicazione retroattiva modificata alla data del 1 gennaio 2019.
Leasing a breve termine e leasing di attività di modesto valore
La Società ha deciso di non rilevare le attività per il diritto di utilizzo e le passività del leasing relative ad attività di modesto
valore e ai leasing a breve termine, comprese le attrezzature informatiche. La Società rileva i relativi pagamenti dovuti per
il leasing come costo con un criterio a quote costanti lungo la durata del leasing.
Partecipazioni in società controllate, joint ventures e imprese collegate
Le partecipazioni in imprese controllate, collegate e in joint venture sono incluse nel bilancio d’esercizio con il metodo del
patrimonio netto, come consentito dallo IAS 27 e secondo quanto previsto dallo IAS 28 (Partecipazioni in società collegate
e joint venture).
Le imprese controllate, collegate e le joint venture sono incluse nel bilancio d’esercizio dalla data in cui inizia il controllo,
l’influenza notevole o il controllo congiunto e fino al momento in cui tale situazione cessa di esistere.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 150
Bilancio di esercizio
I bilanci delle società controllate, collegate e joint venture, sono opportunamente modificati e riclassificati, ove necessario,
per uniformarli ai principi contabili internazionali ed ai criteri di classificazione omogenei nell’ambito del Gruppo.
In applicazione del metodo del patrimonio netto, la partecipazione in una società controllata, collegata ovvero in una joint
venture è inizialmente rilevata al costo e il valore contabile è aumentato o diminuito per rilevare la quota di pertinenza della
partecipante negli utili o nelle perdite della partecipata realizzati dopo la data di acquisizione. La quota dell’utile (perdita)
d’esercizio della partecipata di pertinenza della partecipante è rilevata nel conto economico separato. I dividendi ricevuti da
una partecipata riducono il valore contabile della partecipazione. Le rettifiche al valore contabile della partecipazione sono
dovute anche a variazioni nelle voci del prospetto delle altre componenti di conto economico complessivo della partecipata
(ad es. le variazioni derivanti dalle differenze di conversione di partite in valuta estera). La quota di tali variazioni, di
pertinenza della partecipante, è rilevata tra le altre componenti di conto economico complessivo. Se la quota parte delle
perdite di una entità in una società controllata, collegata o in una joint venture è uguale o superiore alla propria interessenza
nella società controllata, collegata o nella joint venture, l’entità interrompe la rilevazione della propria quota delle ulteriori
perdite. Dopo aver azzerato la partecipazione, le ulteriori perdite sono accantonate e rilevate come passività, soltanto nella
misura in cui l’entità abbia contratto obbligazioni legali implicite oppure abbia effettuato dei pagamenti per conto della società
controllata, collegata o della joint venture. Se la controllata o la collegata o la joint venture in seguito realizza utili, l’entità
riprende a rilevare la quota di utili di sua pertinenza solo dopo che la stessa ha eguagliato la sua quota di perdite non
rilevate. Gli utili e le perdite derivanti da operazioni “verso l’alto” e “verso il basso” tra un’entità e un’impresa controllata,
collegata o joint venture sono rilevati nel bilancio dell’entità soltanto limitatamente alla quota d’interessenza di terzi nella
controllata, collegata o nella joint venture. La quota di pertinenza della partecipante agli utili e alle perdite della controllata,
collegata o della joint venture risultante da tali operazioni è eliminata alla linea di conto economico “risultato da
partecipazioni” con contropartita il valore dell’attività, nelle operazioni “verso l’alto”, e il valore della partecipazione, nelle
operazioni “verso il basso”. Qualora vi sia evidenza oggettiva di perdita di valore, la partecipazione viene assoggettata alla
procedura di impairment test, descritta al paragrafo “perdite durevoli di valore (impairment)” a cui si rinvia per maggiori
dettagli.
Si ricorda infine, che i bilanci separati vengono preparati nella valuta dell’ambiente economico primario in cui la società
controllata, collegata o joint venture opera (valuta funzionale). Ai fini dell’applicazione del metodo del patrimonio netto, il
bilancio di ciascuna entità estera è espresso in euro, che è la valuta funzionale di Philogen S.p.A. e la valuta di
presentazione del bilancio separato.
Tutte le attività e le passività di imprese estere in moneta diversa dall’euro sono convertite utilizzando i tassi di cambio in
essere alla data di riferimento del bilancio (metodo dei cambi correnti). Proventi e costi sono convertiti al cambio medio
dell’esercizio. Le differenze cambio di conversione risultanti dall’applicazione di questo metodo, nonché le differenze
cambio di conversione risultanti dal raffronto tra il patrimonio netto iniziale convertito ai cambi correnti e il medesimo
convertito ai cambi storici, transitano dal conto economico complessivo e vengono accumulate in un’apposita riserva di
patrimonio netto fino alla cessione della partecipazione.
I tassi di cambio utilizzati per la conversione in euro dei bilanci delle società controllate, collegate e joint venture sono
riportati nell’apposita tabella:
Valuta
Cambio Puntuale
31 dicembre 2024
Cambio Medio 31
dicembre 2024
Cambio Puntuale
31 dicembre 2023
Cambio Medio 31
dicembre 2023
Franco Svizzero 0,9412 0,9526 0,9260 0,97173
Rimanenze
Le rimanenze sono valutate al minore tra il costo di acquisto o di produzione e il valore netto di realizzo. Per costo di
acquisto si intende il prezzo effettivo di acquisto più gli oneri accessori. Il costo di acquisto dei materiali include, oltre al
prezzo del materiale, anche i costi di trasporto, dogana, altri tributi e gli altri costi direttamente imputabili a quel materiale.
I resi, gli sconti commerciali, gli abbuoni e premi sono portati in diminuzione dei costi. Per costo di produzione si intendono
tutti i costi diretti ed i costi indiretti per la quota ragionevolmente imputabile al prodotto relativa al periodo di fabbricazione
e fino al momento dal quale il bene può essere utilizzato, considerati sulla base della capacità produttiva normale. Il valore
di realizzazione desumibile dall’andamento del mercato è pari alla stima del prezzo di vendita delle merci e dei prodotti
finiti nel corso della normale gestione, al netto dei presunti costi di completamento e dei costi diretti di vendita. Ai fini della
determinazione del valore di realizzazione desumibile dall’andamento del mercato, si tiene conto, tra l’altro, del tasso di
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 151
Bilancio di esercizio
obsolescenza e dei tempi di rigiro del magazzino. Il costo delle rimanenze viene determinato secondo il metodo del costo
medio ponderato. Nel caso di rimanenze di beni prodotti dalla Società, il costo comprende una quota delle spese generali
determinata sulla base della normale capacità produttiva.
Strumenti finanziari
iv) Rilevazione e valutazione
I crediti commerciali e i titoli di debito emessi sono rilevati nel momento in cui vengono originati. Tutte le altre attività e
passività finanziarie sono rilevate inizialmente alla data di negoziazione, cioè quando la Società diventa una parte
contrattuale dello strumento finanziario.
Fatta eccezione per i crediti commerciali che non contengono una significativa componente di finanziamento, le attività
finanziarie sono valutate inizialmente al fair value più o meno, nel caso di attività o passività finanziarie non valutate al
FVTPL, i costi dell'operazione direttamente attribuibili all'acquisizione o all'emissione dell'attività finanziaria. Al momento
della rilevazione iniziale, i crediti commerciali che non hanno una significativa componente di finanziamento sono valutati
al loro prezzo dell'operazione.
Classificazione e valutazione successiva
Attività finanziarie:
Al momento della rilevazione iniziale, un'attività finanziaria viene classificata in base alla sua valutazione: costo
ammortizzato; fair value rilevato nelle altre componenti di conto economico complessivo (FVOCI) - titolo di debito; FVOCI
– titolo di capitale; o al fair value rilevato nell'utile/(perdita) dell’esercizio (FVTPL).
Le attività finanziarie non sono riclassificate successivamente alla loro rilevazione iniziale, salvo che la Società modifichi il
proprio modello di business per la gestione delle attività finanziarie. In tal caso, tutte le attività finanziarie interessate sono
riclassificate il primo giorno del primo esercizio successivo alla modifica del modello di business.
Un'attività finanziaria deve essere valutata al costo ammortizzato se sono soddisfatte entrambe le seguenti condizioni e
non è designata al FVTPL:
- l'attività finanziaria è posseduta nell'ambito di un modello di business il cui obiettivo è il possesso delle attività
finanziarie finalizzato alla raccolta dei relativi flussi finanziari contrattuali; e
- i termini contrattuali dell'attività finanziaria prevedono a determinate date flussi finanziari rappresentati unicamente da
pagamenti del capitale e dell'interesse sull'importo del capitale da restituire.
Un'attività finanziaria deve essere valutata al FVOCI se sono soddisfatte entrambe le seguenti condizioni e non è designata
al FVTPL:
- l’attività finanziaria è posseduta nell’ambito di un modello di business il cui obiettivo è conseguito sia mediante la
raccolta dei flussi finanziari contrattuali che mediante la vendita delle attività finanziarie; e
- i termini contrattuali dell'attività finanziaria prevedono a determinate date flussi finanziari rappresentati unicamente da
pagamenti del capitale e dell'interesse sull'importo del capitale da restituire.
Al momento della rilevazione iniziale di un titolo di capitale non detenuto per finalità di negoziazione, la Società può
compiere la scelta irrevocabile di presentare le variazioni successive del fair value nelle altre componenti del conto
economico complessivo. Tale scelta viene effettuata per ciascuna attività.
Tutte le attività finanziarie non classificate come valutate al costo ammortizzato o al FVOCI, come indicato in precedenza,
sono valutate al FVTPL. Sono compresi tutti gli strumenti finanziari derivati. Al momento della rilevazione iniziale, la Società
può designare irrevocabilmente l'attività finanziaria come valutata al fair value rilevato nell'utile (perdita) d'esercizio se così
facendo elimina o riduce significativamente un'asimmetria contabile che altrimenti risulterebbe dalla valutazione dell'attività
finanziaria al costo ammortizzato o al FVOCI.
Attività finanziarie: valutazione del modello di business
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 152
Bilancio di esercizio
Con specifico riferimento al Business Model, il principio IFRS 9 individua tre differenti modelli di business, che a loro volta
riflettono le modalità con le quali vengono gestite le attività finanziarie:
- “Held To Collect”: modello di business in cui rientrano le attività finanziarie detenute con l’obiettivo di realizzare i
flussi di cassa contrattuali, mantenendo lo strumento finanziario sino alla scadenza;
- “Held to Collect and Sell”: modello di business che include le attività finanziarie detenute con l’obiettivo sia di
realizzare i flussi di cassa contrattuali nel corso della durata dell’attività, sia di incassare i proventi della vendita
della stessa;
- “Other”: modello di business comprende gli strumenti finanziari non classificabili nelle precedenti categorie,
principalmente rappresentati dalle attività finanziarie detenute al fine di realizzare flussi di cassa tramite la vendita
(attività detenute per la negoziazione).
Il modello di business rappresenta quindi la modalità con cui la Società gestisce i suoi attivi finanziari, cioè con cui intende
realizzare i flussi di cassa degli stessi.
La Società valuta l'obiettivo del modello di business nell'ambito del quale l'attività finanziaria è detenuta a livello di
portafoglio in quanto riflette al meglio la modalità con cui l'attività è gestita e le informazioni comunicate alla direzione
aziendale. Tali informazioni comprendono:
- i criteri enunciati e gli obiettivi del portafoglio e l'applicazione pratica di detti criteri, inclusi, tra gli altri, se la strategia
della direzione aziendale si basa sull'ottenimento di interessi attivi dal contratto, sul mantenimento di un determinato
profilo dei tassi di interesse, sull'allineamento della durata delle attività finanziarie a quella delle passività correlate o
sui flussi finanziari attesi o sulla raccolta di flussi finanziari attraverso la vendita delle attività;
- le modalità di valutazione della performance del portafoglio e le modalità della comunicazione della performance ai
dirigenti con responsabilità strategiche della Società;
- i rischi che incidono sulla performance del modello di business (e delle attività finanziarie possedute nell'ambito del
modello di business) e il modo in cui tali rischi sono gestiti;
- le modalità di retribuzione dei dirigenti dell'impresa (per esempio, se la retribuzione è basata sul fair value delle attività
gestite o sui flussi finanziari contrattuali raccolti); e
- la frequenza, il valore e la tempistica delle vendite delle attività finanziarie negli esercizi precedenti, le ragioni delle
vendite e le aspettative riguardo alle vendite future.
I trasferimenti di attività finanziarie a terzi nell'ambito di operazioni che non comportano l'eliminazione contabile non sono
considerati delle vendite ai fini della valutazione del modello di business, in linea con il mantenimento in bilancio di tali
attività da parte della Società.
Le attività finanziarie che soddisfano la definizione di attività finanziarie possedute per negoziazione o il cui andamento è
valutato sulla base del fair value sono valutate al FVTPL.
Attività finanziarie: valutazione per stabilire se i flussi finanziari contrattuali sono rappresentati unicamente da pagamenti
del capitale e dell'interesse.
Ai fini della valutazione, il ‘capitale’ è il fair value dell'attività finanziaria al momento della rilevazione iniziale, mentre
l'‘interesse’ costituisce il corrispettivo per il valore temporale del denaro, per il rischio di credito associato all'importo del
capitale da restituire durante un dato periodo di tempo e per gli altri rischi e costi di base legati al prestito (per esempio, il
rischio di liquidità e i costi amministrativi), nonché per il margine di profitto.
Nel valutare se i flussi finanziari contrattuali sono rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell'interesse, la
Società considera i termini contrattuali dello strumento. Pertanto, valuta, tra gli altri, se l'attività finanziaria contiene una
clausola contrattuale che modifica la tempistica o l'importo dei flussi finanziari contrattuali tale da non soddisfare la
condizione seguente. Ai fini della valutazione, la Società considera:
- eventi contingenti che modificherebbero la tempistica o l'importo dei flussi finanziari;
- clausole che potrebbero rettificare il tasso contrattuale della cedola, compresi gli elementi a tasso variabile;
- elementi di pagamento anticipato e di estensione; e clausole che limitano le richieste di flussi finanziari da parte della
Società da attività specifiche (per esempio, elementi senza rivalsa).
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 153
Bilancio di esercizio
L'elemento di pagamento anticipato è in linea con il criterio dei "flussi finanziari rappresentati unicamente da pagamenti
del capitale e dell'interesse" quando l'ammontare del pagamento anticipato rappresenta sostanzialmente gli importi non
pagati del capitale e degli interessi maturati sull'importo del capitale da restituire, che possono comprendere una
ragionevole compensazione per la risoluzione anticipata del contratto. Inoltre, nel caso di un'attività finanziaria acquisita
con un premio o uno sconto significativo sull'importo nominale contrattuale, un elemento che consente o necessita di un
pagamento anticipato pari ad un ammontare che rappresenta sostanzialmente l'importo nominale contrattuale più gli
interessi contrattuali maturati (ma non pagati) (che possono comprendere una ragionevole compensazione per la
risoluzione anticipata del contratto) è contabilizzato in conformità a detto criterio se il fair value dell'elemento di pagamento
anticipato non è significativo al momento della rilevazione iniziale.
Attività finanziarie: valutazione successiva e utili e perdite
Attività finanziarie
valutate al FVTPL
Queste attività sono valutate successivamente al fair value. Gli utili e le perdite nette, compresi i
dividendi o gli interessi ricevuti, sono rilevati nell'utile/(perdita) dell’esercizio.
Attività finanziarie
valutate al costo
ammortizzato
Queste attività sono valutate successivamente al costo ammortizzato in conformità al criterio
dell'interesse effettivo. Il costo ammortizzato viene diminuito delle perdite per riduzione di valore.
Gli interessi attivi, gli utili e le perdite su cambi e le perdite per riduzione di valore sono rilevati
nell'utile/(perdita) dell’esercizio così come gli eventuali utili o perdite da eliminazione contabile.
Titoli di debito
valutati al FVOCI
Queste attività, previo superamento del SPPI Test, sono valutate successivamente al fair value.
Gli interessi attivi calcolati in conformità al metodo dell'interesse effettivo, gli utili e le perdite su
cambi e le perdite per riduzione di valore sono rilevati nell'utile/(perdita) dell’esercizio. Gli altri utili
e perdite netti sono rilevati nelle altre componenti del conto economico complessivo. Al momento
dell'eliminazione contabile, gli utili o le perdite accumulate nelle altre componenti del conto
economico complessivo sono riclassificati nell'utile/(perdita) dell’esercizio.
Titoli di capitale
valutati al FVOCI
Queste attività sono valutate successivamente al fair value. I dividendi sono rilevati
nell'utile/(perdita) d'esercizio a meno che rappresentino chiaramente un recupero di parte del costo
dell'investimento. Gli altri utili e perdite nette sono rilevati nelle altre componenti del conto
economico complessivo e non sono mai riclassificati nell'utile/(perdita) dell’esercizio.
Passività finanziarie: classificazione, valutazione successiva e utili e perdite
Le passività finanziarie sono classificate come valutate al costo ammortizzato o al FVTPL. Una passività finanziaria viene
classificata al FVTPL quando è posseduta per la negoziazione, rappresenta un derivato o è designata come tale al
momento della rilevazione iniziale. Le passività finanziarie al FVTPL sono valutate al fair value e le eventuali variazioni,
compresi gli interessi passivi, sono rilevate nell’utile/(perdita) dell’esercizio. Le altre passività finanziarie sono valutate
successivamente al costo ammortizzato utilizzando il criterio dell’interesse effettivo. Gli interessi passivi e gli utili/(perdite)
su cambi sono rilevati nell'utile/(perdita) dell’esercizio, così come gli eventuali utili o perdite derivanti dall'eliminazione
contabile.
v) Eliminazione contabile
Attività finanziarie
Le attività finanziarie vengono eliminate dal bilancio quando i diritti contrattuali sui flussi finanziari derivanti dalle stesse
scadono, quando i diritti contrattuali a ricevere i flussi finanziari nell’ambito di un’operazione in cui sostanzialmente tutti i
rischi e i benefici derivanti dalla proprietà dell’attività finanziaria sono trasferiti o quando la Società non trasferisce né
mantiene sostanzialmente tutti i rischi e benefici derivanti dalla proprietà dell’attività finanziaria e non mantiene il controllo
dell’attività finanziaria.
La Società è coinvolta in operazioni che prevedono il trasferimento di attività rilevate nel proprio prospetto della situazione
patrimoniale-finanziaria, ma mantiene tutti o sostanzialmente tutti i rischi e i benefici derivanti dall'attività trasferita. In questi
casi, le attività trasferite non sono eliminate contabilmente.
Passività finanziarie
La Società procede all’eliminazione contabile di una passività finanziaria quando l’obbligazione specificata nel contratto è
stata adempiuta o cancellata oppure è scaduta. La Società elimina contabilmente una passività finanziaria anche in caso
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 154
Bilancio di esercizio
di variazione dei relativi termini contrattuali e i flussi finanziari della passività modificata sono sostanzialmente diversi. In
tal caso, si rileva una nuova passività finanziaria al fair value sulla base dei termini contrattuali modificati.
La differenza tra il valore contabile della passività finanziaria estinta e il corrispettivo versato (comprese le attività non
rappresentate da disponibilità liquide trasferite o le passività assunte) è rilevata nell'utile/(perdita) dell’esercizio.
vi) Compensazione
Le attività e le passività finanziarie possono essere compensate e l’importo derivante dalla compensazione viene
presentato nel prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria se, e solo se, la Società ha correntemente il diritto legale
di compensare tali importi e intende regolare il saldo su basi nette o realizzare l’attività e regolare la passività
contemporaneamente.
Perdite per riduzione di valore
v) Strumenti finanziari e attività derivanti da contratti
La Società rileva dei fondi svalutazione per le perdite attese su crediti relative a:
- attività finanziarie valutate al costo ammortizzato;
- titoli di debito valutati al FVOCI; e
- attività derivanti da contratto.
Inoltre, la Società rileva tra i crediti commerciali e gli altri crediti dei fondi svalutazione per le perdite attese lungo tutta la
durata dei crediti impliciti nei contratti di leasing.
La Società valuta i fondi svalutazione a un importo pari alle perdite attese lungo tutta la vita del credito, fatta eccezione
per quanto indicato di seguito, per i dodici mesi successivi:
- titoli di debito con un rischio di credito basso alla data di chiusura del bilancio; e
- altri titoli di debito e conti correnti bancari il cui rischio di credito (ossia il rischio di inadempimento che si manifesta
lungo la vita attesa dello strumento finanziario) non è significativamente aumentato dopo la rilevazione iniziale.
I fondi svalutazione dei crediti commerciali (compresi quelli relativi ai leasing) e delle attività derivanti da contratto sono
sempre valutati a un importo pari alle perdite attese lungo tutta la vita del credito.
Per stabilire se il rischio di credito relativo a un'attività finanziaria è aumentato in misura significativa dopo la rilevazione
iniziale al fine di stimare le perdite attese su crediti, la Società considera le informazioni ragionevoli e dimostrabili che siano
pertinenti e disponibili senza eccessivi costi o sforzi. Sono incluse le informazioni quantitative e qualitative e le analisi,
basate sull'esperienza storica della Società, sulla valutazione del credito nonché sulle informazioni indicative degli sviluppi
attesi (‘forward-looking information’).
Le perdite attese su crediti di lunga durata sono le perdite attese su crediti derivanti da tutte le possibili inadempienze
lungo la vita attesa di uno strumento finanziario.
Le perdite attese su crediti a 12 mesi sono le perdite attese su crediti derivanti da possibili inadempienze nell'arco di dodici
mesi dalla data di chiusura dell'esercizio (o entro un periodo più breve se la vita attesa di uno strumento finanziario è
inferiore a 12 mesi).
Il periodo massimo da prendere in considerazione nella valutazione delle perdite attese su crediti è il periodo contrattuale
massimo durante il quale la Società è esposto al rischio di credito.
Valutazione delle perdite attese su crediti
Le perdite attese su crediti (ECL) sono una stima delle perdite su crediti ponderata in base alle probabilità. Le perdite su
crediti sono il valore attuale di tutti i mancati incassi (ossia la differenza tra i flussi finanziari dovuti all’entità conformemente
al contratto e i flussi finanziari che la Società si aspetta di ricevere).
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Gruppo Philogen 155
Bilancio di esercizio
Le ECL vengono attualizzate utilizzando il criterio dell’interesse effettivo dell'attività finanziaria.
Attività non finanziarie
Ad ogni data di chiusura dell’esercizio, la Società verifica se vi siano obiettive evidenze di riduzione di valore con riferimento
ai valori contabili delle proprie attività non finanziarie, ad esclusione, degli investimenti immobiliari, delle rimanenze, delle
attività derivanti da contratto e delle attività per imposte differite. Se sulla base di tale verifica, emerge che le attività hanno
effettivamente subito una riduzione di valore, la Società stima il loro valore recuperabile.
Capitale sociale
In accordo con lo IAS 32, le azioni ordinarie e le altre azioni emesse dalla Società sono classificate come strumenti
rappresentativi di capitale.
I costi incrementali direttamente attribuibili all’emissione di azioni ordinarie sono rilevati a decremento del patrimonio netto.
Le imposte sul reddito relative ai costi di transazione di un'operazione sul capitale sono rilevate in conformità allo IAS 12.
Fondi
L’importo dei fondi è rappresentato dal valore attuale dei flussi finanziari attesi stimati, attualizzati a un tasso al lordo delle
imposte che riflette le valutazioni correnti di mercato del valore temporale del denaro e i rischi specifici connessi alla
passività.
Benefici a dipendenti
A partire dal 1° gennaio 2007 la Legge Finanziaria 2007 ed i relativi decreti attuativi hanno introdotto modifiche rilevanti
nella disciplina del TFR, tra cui la scelta del lavoratore in merito all’eventuale destinazione del proprio TFR maturando ai
fondi di previdenza complementare oppure al “Fondo di Tesoreria” gestito dall’INPS. Ne deriva, pertanto, che l’obbligazione
nei confronti dell’INPS e le contribuzioni alle forme pensionistiche complementari assumono, ai sensi dello IAS 19, la
natura di “Piani a contribuzioni definite”, mentre le quote iscritte al TFR mantengono la natura di “Piani a prestazioni
definite”.
L’obbligazione netta della Società derivante da piani a benefici definiti viene calcolata separatamente per ciascun piano
stimando l’importo del beneficio futuro che i dipendenti hanno maturato in cambio dell’attività prestata nell’esercizio
corrente e nei precedenti esercizi; tale beneficio viene attualizzato e il fair value di eventuali attività a servizio del piano
vengono detratti dalle passività.
Il calcolo è eseguito da un attuario indipendente utilizzando il metodo della proiezione unitaria del credito. Qualora il calcolo
generi un beneficio per la Società, l’ammontare dell’attività rilevata è limitato al valore attuale dei benefici economici
disponibili sotto forma di rimborsi dal piano o di riduzioni dei contributi futuri del piano. Al fine di stabilire il valore attuale
dei benefici economici, si considerano i requisiti minimi di finanziamento applicabili a qualsiasi piano della Società.
Gli utili e perdite attuariali, i rendimenti dalle attività a servizio del piano (esclusi gli interessi) e l’effetto del massimale
dell’attività (esclusi eventuali interessi) che emergono a seguito delle rivalutazioni della passività netta per piani a benefici
definiti sono rilevati immediatamente nelle altre componenti del conto economico complessivo. Gli interessi netti
dell’esercizio sulla passività/(attività) netta per benefici definiti sono calcolati applicando alla passività/(attività) netta, il
tasso di sconto utilizzato per attualizzare l’obbligazione a benefici definiti, determinata all’inizio dell’esercizio, considerando
le eventuali variazioni della passività/(attività) netta per benefici definiti avvenute nel corso dell’esercizio a seguito delle
contribuzioni incassate e dei benefici pagati. Gli interessi netti e gli altri costi relativi ai piani a benefici definiti sono invece
rilevati nell’utile/(perdita) dell’esercizio.
Quando vengono apportate delle variazioni ai benefici di un piano o quando un piano viene ridotto, la quota del beneficio
economico relativa alle prestazioni di lavoro passate o l’utile o la perdita derivante dalla riduzione del piano sono rilevati
nell’utile/(perdita) dell’esercizio nel momento in cui la rettifica o la riduzione si verifica.
Pagamenti basati su azioni
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Bilancio di esercizio
Il fair value alla data di assegnazione degli incentivi riconosciuti nel pagamento basato su azioni regolato con strumenti
rappresentativi di capitale concessi ai dipendenti viene rilevato solitamente tra i costi, con un corrispondente aumento del
patrimonio netto, lungo il periodo durante il quale i dipendenti ottengono il diritto agli incentivi. L’importo rilevato come
costo viene rettificato per riflettere il numero effettivo di incentivi per i quali sono maturate le condizioni di permanenza in
servizio e di conseguimento di risultati non di mercato, affinché l’importo finale rilevato come costo si basi sul numero di
incentivi che soddisfano le suddette condizioni alla data di maturazione. Nel caso di incentivi riconosciuti nel pagamento
basato su azioni le cui condizioni non sono da considerarsi di maturazione, il fair value alla data di assegnazione del
pagamento basato su azioni viene valutato al fine di riflettere tali condizioni. Con riferimento alle condizioni di non
maturazione, le eventuali differenze tra le ipotesi previste alla data di assegnazione e quelle effettive non produrranno
alcun impatto in bilancio.
Il fair value dell’importo da versare ai dipendenti relativamente ai diritti di rivalutazione delle azioni, regolati per cassa,
viene rilevato come costo con un aumento corrispondente delle passività lungo il periodo durante il quale i dipendenti
maturano il diritto incondizionato a ricevere il pagamento. La passività viene valutata a ciascuna data di chiusura
dell’esercizio e alla data di estinzione sulla base del fair value dei diritti di rivalutazione delle azioni. Le eventuali variazioni
del fair value della passività sono rilevate nell’utile/(perdita) dell’esercizio.
Valutazioni dei fair value
Diversi principi contabili e alcuni obblighi di informativa richiedono alla Società la valutazione del fair value delle attività e
delle passività finanziarie e non finanziarie. Nella valutazione del fair value di un’attività o una passività, la Società si avvale
per quanto possibile di dati di mercato osservabili. I fair value sono distinti in vari livelli gerarchici in base ai dati di input
utilizzati nelle tecniche di valutazione, come illustrato di seguito.
- Livello 1: prezzi quotati (non rettificati) su mercati attivi per attività o passività identiche.
- Livello 2: dati di input diversi dai prezzi quotati di cui al Livello 1 che sono osservabili per l’attività o la passività, sia
direttamente (prezzi), sia indirettamente (derivati dai prezzi).
- Livello 3: dati di input relativi all’attività o alla passività che non sono basati su dati di mercato osservabili.
Il fair value è il prezzo che si percepirebbe alla data di valutazione per la vendita di un’attività ovvero che si pagherebbe
per il trasferimento di una passività in una regolare operazione tra operatori di mercato nel mercato principale (o più
vantaggioso) a cui la Società ha accesso in quel momento. Il fair value di una passività riflette l’effetto di un rischio di
inadempimento.
Ove disponibile, la Società valuta il fair value di uno strumento utilizzando il prezzo quotato di quello strumento in un
mercato attivo. Un mercato è attivo quando le operazioni relative all’attività o alla passività si verificano con una frequenza
e con volumi sufficienti a fornire informazioni utili per la determinazione del prezzo su base continuativa.
In assenza di un prezzo quotato in un mercato attivo, la Società utilizza tecniche di valutazione massimizzando l’utilizzo di
dati di input osservabili e riducendo al minimo l’utilizzo di dati di input non osservabili. La tecnica di valutazione prescelta
comprende tutti i fattori che gli operatori di mercato considererebbero nella stima del prezzo della transazione.
Se un’attività o passività valutata al fair value ha un prezzo denaro e un prezzo lettera, la Società valuta le posizioni attive
e lunghe al prezzo denaro e quelle passive e corte al prezzo lettera.
La prova migliore del fair value di uno strumento finanziario al momento della rilevazione iniziale è solitamente il prezzo
della transazione (ossia il fair value del corrispettivo dato o ricevuto). Se la Società nota una differenza tra il fair value al
momento della rilevazione iniziale e il prezzo della transazione e il fair value non viene determinato né utilizzando un
prezzo quotato in un mercato attivo per attività o passività identiche, né per mezzo di una tecnica di valutazione i cui dati
di input non osservabili sono considerati non significativi, lo strumento finanziario viene valutato inizialmente al fair value,
rettificato al fine di differire la differenza tra il fair value al momento della rilevazione iniziale e il prezzo della transazione.
Successivamente, tale differenza viene rilevata nell'utile/(perdita) dell’esercizio lungo la durata dello strumento con un
metodo adeguato, ma non oltre il momento in cui la valutazione è interamente supportata da dati di mercato osservabili o
la transazione è conclusa.
Settore operativo
L’IFRS 8 - Settori operativi - definisce un settore operativo come una componente:
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 157
Bilancio di esercizio
- che coinvolge attività imprenditoriali generatrici di ricavi e di costi;
- i cui risultati operativi sono rivisti periodicamente al più alto livello decisionale;
- per la quale sono disponibili dati economico finanziari separati.
Il Chief Operating Decision Maker (“CODM”) è identificato nel Presidente Esecutivo.
Il CODM riceve informazioni, principalmente dal Chief Medical Officier (CMO) e dal Chief Financial Officier (CFO), in
relazione allo stato di avanzamento dei programmi di ricerca, dei contratti di licenza e dei prodotti, al fine di monitorare
l’andamento del business e di prendere le relative azioni decisionali.
A tal proposito, la Direzione della Società ha identificato un unico segmento di business. La tipologia di attività
sostanzialmente omogenea, unitamente allo stato di avanzamento dei progetti in fase di sviluppo, non permette la
suddivisione in più settori soggetti a rischi e benefici diversi dagli altri settori di attività. Inoltre, i servizi forniti, la natura dei
processi produttivi e la tipologia di clientela per prodotto non permettono di scindere l’attività della società in diversi
segmenti di business. Pertanto, la Società ritiene che allo stato attuale una rappresentazione economico-finanziaria per
settori di attività e geografici non fornirebbe una migliore rappresentazione e comprensione del business o dei propri rischi
e benefici.
Variazioni di principi contabili internazionali, interpretazioni e modifiche
Si riportano di seguito i nuovi principi contabili, le interpretazioni ed i miglioramenti emanati dallo IASB e adottati dal 1°
gennaio 2024:
Modifiche all’IFRS 16 – Passività per leasing in una vendita e retro-locazione (applicazione obbligatoria a partire dal I
gennaio 2024)
Le modifiche introducono un nuovo modello di contabilizzazione e richiedono al locatore - venditore di rivalutare le
transazioni stipulate dal 2019. Sono efficaci dal 1° gennaio 2024 e dovranno essere applicate retrospettivamente.
L'applicazione anticipata è consentita.
Tale modifica non ha avuto nessun impatto sul Gruppo.
Modifiche allo IAS 1 – Passività non correnti con covenant e classificazione delle passività correnti e non correnti.
In base alle modifiche allo IAS 1 “Presentation of Financial Statements”, la classificazione di alcune passività come correnti
o non correnti può cambiare (ad esempio, il debito convertibile). Inoltre, le imprese potrebbero dover fornire nuove
informazioni per le passività soggette a covenant.
Le modifiche si applicano a partire dal 1° gennaio 2024 e dovranno essere applicate retrospettivamente.
Tale modifica non ha avuto nessun impatto sul Gruppo.
Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni non ancora omologati dall’Unione Europea al 31 dicembre 2024
I seguenti principi contabili, emendamenti ed interpretazioni sono stati emessi dallo IASB ma non ancora recepiti dall’UE:
IFRS 18 - Presentation and Disclosure in Financial Statements(applicazione obbligatoria a partire dal 1 gennaio 2027);
Modifiche allo IAS 21 – Impossibilità di cambio – (applicazione a partire dal 1 gennaio 2025);
Modifiche all’IFRS 9 e all’IFRS 7– Amendments to the classification and measurement of financial investments
(applicazione a partire dal 1 gennaio 2026);
Modifiche all’IFRS 19 – Subsidiaries without public accountability: disclosures (applicazione a partire dal 1 gennaio
2027).
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 158
Bilancio di esercizio
ll Gruppo non ha adottato anticipatamente alcun principio, interpretazione o miglioramento emanato ma non ancora in
vigore.
Il Gruppo sta ancora valutando il possibile impatto relativo all’adozione dei nuovi principi sopra elencati, ma da un
assessment preliminare non si prevedono impatti significativi sul bilancio consolidato del Gruppo
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 159
Bilancio di esercizio
Informativa ai sensi dell’art. 149-duodecies del Regolamento Emittenti
Dati in migliaia di Euro
Soggetto che ha erogato il servizio Destinatario note
Totale Compensi
2023
Tipologia di servizi
Revisione Contabile Revisore della Capogruppo Capogruppo 184.366
Altri Servizi i) Revisore della Capogruppo Capogruppo 1 31.850
Totale 216.216
1) La voce si riferisce all'attestazione relativa al Credito di Ricerca & Sviluppo, alle verifiche sull’Indebitamento Finanziario Netto al 31
marzo e 30 settembre 2024 ed alle verifiche relative al progetto IMMUNOSABR.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 160
Bilancio di esercizio
Attestazione del bilancio d’esercizio ai sensi dell’art. 154-bis del Decreto Legislativo
58/98
I sottoscritti, Duccio Neri, in qualità di Presidente Esecutivo, e Laura Baldi, in qualità di Dirigente preposto alla redazione
dei documenti contabili e societari della Philogen S.p.A., attestano, tenuto anche conto di quanto previsto dall’art. 154-bis,
commi 3 e 4, del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, 58:
a) l’adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell’impresa e
b) l’effettiva applicazione, delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio d’esercizio nel
corso del periodo 1° gennaio – 31 dicembre 2024.
Si attesta inoltre che il Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2024 della Società:
- è redatto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità Europea ai sensi del
Regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento Europeo e del Consiglio del 19 luglio 2002 e successive integrazioni;
- corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
- è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria
dell’Emittente.
La relazione sulla gestione comprende un’analisi attendibile dell’andamento e del risultato della gestione, nonché della
situazione dell’Emittente, unitamente ad una descrizione dei principali rischi e incertezze cui è esposta.
Siena, 27 marzo 2025
Presidente esecutivo (Duccio Neri)
Dirigente preposto alla redazione dei documenti
contabili e societari (Laura Baldi)
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 161
Bilancio di esercizio
Relazione della Società di revisione al Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 162
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 163
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 164
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 165
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 166
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 167
Bilancio di esercizio
Relazione del Collegio Sindacale all’Assemblea degli Azionisti di Philogen S.p.A.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 168
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 169
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 170
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 171
Bilancio di esercizio
fffff
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 172
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 173
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 174
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 175
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2024
Gruppo Philogen 176
Bilancio di esercizio