Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen
Indice
Dati del Gruppo e informazioni per gli Azionisti ................................................................................................................... 1
Organi sociali ...................................................................................................................................................................... 2
Philogen: introduzione al Gruppo ........................................................................................................................................ 3
1. La storia ............................................................................................................................................................. 3
2. La Strategia del Gruppo ..................................................................................................................................... 3
3. La Pipeline del Gruppo ...................................................................................................................................... 4
4. La proprietà intellettuale .................................................................................................................................... 4
Contesto macroeconomico di riferimento ............................................................................................................................ 7
Andamento del titolo Philogen ............................................................................................................................................. 9
1. Comparazione dell’andamento di Philogen rispetto ai principali indici di riferimento ................................... 10
Relazione sulla gestione ................................................................................................................................................... 12
Premessa ................................................................................................................... Errore. Il segnalibro non è definito.
1. Informativa sul Gruppo .................................................................................................................................... 13
2. Attività in materia di ricerca e sviluppo ............................................................................................................. 13
3. Fatti scientifici avvenuti nell’esercizio .............................................................................................................. 14
3.1 Sintesi delle attività di sviluppo e GMP svolte nell’esercizio ........................................................................ 14
4. Fatti di particolare rilievo avvenuti nell’esercizio .............................................................................................. 16
4.1 Acquisto di azioni proprie ............................................................................................................................ 16
4.2 Operazioni di Internal Dealing ..................................................................................................................... 17
4.3 Termine lock-up period ................................................................................................................................ 17
4.4 Accordo di licenza ....................................................................................................................................... 17
4.5 La politica di remunerazione ........................................................................................................................ 17
4.6 Nomina Consiglio di Amministrazione e Organi Endoconsiliari ................................................................... 19
5. Risultati economici e patrimoniali del Gruppo e della Capogruppo .................................................................. 20
5.1 Conto economico ........................................................................................................................................ 20
5.2 Stato patrimoniale ....................................................................................................................................... 22
5.3 Indicatori Alternativi di Performance ............................................................................................................ 24
5.4 Andamento della Capogruppo ..................................................................................................................... 26
5.5 Prospetto di raccordo tra patrimonio netto e risultato della Capogruppo con il Gruppo ............................... 29
6. Impatti da Covid-19 .......................................................................................................................................... 29
7. Impatti della Guerra in Ucraina ........................................................................................................................ 30
8. Procedura e rapporti con parti correlate .......................................................................................................... 30
9. Modello di organizzazione gestione e controllo ex D.Lgs. Organizzativo 231/2001......................................... 31
10. Informazioni sul governo societario e assetti proprietari .................................................................................. 31
11. Risk Assessment ............................................................................................................................................. 32
12. Attività di direzione e coordinamento ............................................................................................................... 33
13. Sedi secondarie ............................................................................................................................................... 33
14. Principali rischi e incertezze............................................................................................................................. 33
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Gruppo Philogen
14.1 Rischi operativi ............................................................................................................................................ 33
15. Informativa sull’ambiente e sicurezza sul lavoro .............................................................................................. 35
16. Sostenibilità ..................................................................................................................................................... 36
16.1 Responsabilità verso l’ambiente .................................................................................................................. 37
17. Informativa sul personale ................................................................................................................................. 38
18. Tutela delle informazioni e dei dati personali ................................................................................................... 39
19. Fatti di rilievo successivi alla chiusura dell’esercizio ........................................................................................ 40
19.1 Acquisto di azioni proprie ............................................................................................................................ 40
19.2 Bilancio di Sostenibilità 2022 ....................................................................................................................... 40
19.3 Estinzione derivato di copertura .................................................................................................................. 41
20. Evoluzione prevedibile della gestione .............................................................................................................. 42
Proposta di destinazione del risultato di esercizio al 31 dicembre 2022 ........................................................................... 44
Bilancio consolidato .......................................................................................................................................................... 46
Prospetto del conto economico consolidato ...................................................................................................................... 47
Prospetto del conto economico complessivo consolidato .......................................... Errore. Il segnalibro non è definito.
Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata ........................................................................................ 49
Prospetto delle movimentazioni del patrimonio netto consolidato ..................................................................................... 50
Rendiconto finanziario consolidato .................................................................................................................................... 51
Note esplicative al bilancio consolidato ............................................................................................................................. 52
Criteri di predisposizione ................................................................................................................................................... 52
1. Premessa ........................................................................................................................................................ 52
2. Entità che redige il bilancio consolidato ........................................................................................................... 52
3. Criteri di redazione ........................................................................................................................................... 52
4. Informativa di settore ....................................................................................................................................... 53
Conto economico .............................................................................................................................................................. 54
5. Ricavi e proventi .............................................................................................................................................. 54
6. Costi operativi .................................................................................................................................................. 56
7. Proventi e oneri finanziari ................................................................................................................................ 58
8. Imposte ............................................................................................................................................................ 59
9. Utile/(perdita) per azione ................................................................................................................................. 61
Attività… ............................................................................................................................................................................ 62
10. Immobili, impianti e macchinari ........................................................................................................................ 62
11. Attività immateriali ............................................................................................................................................ 62
12. Attività per diritto d’uso e passività per leasing ................................................................................................ 64
13. Rimanenze....................................................................................................................................................... 65
14. Attività e passività da contratto ........................................................................................................................ 65
15. Crediti commerciali .......................................................................................................................................... 66
16. Crediti e debiti tributari ..................................................................................................................................... 67
17. Altre attività finanziarie correnti ........................................................................................................................ 68
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Gruppo Philogen
18. Altre attività correnti ......................................................................................................................................... 69
19. Disponibilità liquide .......................................................................................................................................... 70
Patrimonio netto e passività .............................................................................................................................................. 71
20. Patrimonio netto ............................................................................................................................................... 71
21. Benefici a dipendenti ....................................................................................................................................... 73
22. Passività finanziarie correnti e non correnti ..................................................................................................... 75
23. Debiti commerciali ........................................................................................................................................... 76
24. Altre passività correnti e non correnti ............................................................................................................... 76
Altre informazioni .............................................................................................................................................................. 77
25. Impegni ............................................................................................................................................................ 77
26. Informazioni ex art. 1, comma 125 della Legge n. 124/2017 ........................................................................... 77
27. Piano di incentivazione con pagamento basato su azioni ................................................................................ 79
28. Informativa sui rischi finanziari ......................................................................................................................... 81
29. Informativa sugli strumenti finanziari ................................................................................................................ 84
30. Parti correlate .................................................................................................................................................. 85
Principi contabili ................................................................................................................................................................ 87
31. Criteri di valutazione ........................................................................................................................................ 87
32. Principali principi contabili ................................................................................................................................ 88
Informativa ai sensi dell’art. 149-duodecies del Regolamento Emittenti ......................................................................... 107
Attestazione del bilancio consolidato ai sensi dell’art. 81 ter del Regolamento Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e
successive modifiche e integrazioni D.lgs. 24 febbraio 1998 n. 58 ................................................................................. 108
Relazione della società di revisione al Bilancio Consolidato ........................................................................................... 109
Bilancio di esercizio ......................................................................................................................................................... 114
Prospetto del conto economico ....................................................................................................................................... 115
Prospetto del conto economico complessivo .................................................................................................................. 116
Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria ......................................................................................................... 117
Prospetto delle movimentazioni del patrimonio netto ...................................................................................................... 118
Rendiconto finanziario ..................................................................................................................................................... 119
Note esplicative al bilancio di esercizio al 31 dicembre 2022 .......................................................................................... 120
Criteri di predisposizione ................................................................................................................................................. 120
1. Premessa ...................................................................................................................................................... 120
2. Entità che redige il bilancio d’esercizio .......................................................................................................... 120
3. Criteri di redazione ......................................................................................................................................... 120
4. Informativa di settore ..................................................................................................................................... 121
Conto economico ............................................................................................................................................................ 122
5. Ricavi e proventi ............................................................................................................................................ 122
6. Costi operativi ................................................................................................................................................ 124
7. Proventi e oneri finanziari .............................................................................................................................. 126
8. Risultato da partecipazioni ............................................................................................................................. 127
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Gruppo Philogen
9. Imposte .......................................................................................................................................................... 127
10. Utile/ (perdita) per azione .............................................................................................................................. 129
Attività… .......................................................................................................................................................................... 130
11. Immobili, impianti e macchinari ...................................................................................................................... 130
12. Attività immateriali .......................................................................................................................................... 131
13. Attività per diritto d’uso e passività per leasing .............................................................................................. 132
14. Partecipazioni ................................................................................................................................................ 133
15. Rimanenze..................................................................................................................................................... 134
16. Attività e passività da contratto ...................................................................................................................... 134
17. Crediti commerciali ........................................................................................................................................ 135
18. Crediti e debiti tributari ................................................................................................................................... 135
19. Altre attività finanziarie correnti ...................................................................................................................... 137
20. Altre attività correnti ....................................................................................................................................... 138
21. Disponibilità liquide ........................................................................................................................................ 138
Patrimonio netto e passività ............................................................................................................................................ 139
22. Patrimonio netto ............................................................................................................................................. 139
23. Benefici a dipendenti ..................................................................................................................................... 141
24. Passività finanziarie correnti e non correnti ................................................................................................... 143
25. Debiti commerciali ......................................................................................................................................... 144
26. Altre passività correnti e non correnti ............................................................................................................. 145
Altre informazioni ............................................................................................................................................................ 145
27. Impegni .......................................................................................................................................................... 145
28. Informazioni ex art. 1, comma 125, della Legge n. 124/2017 ........................................................................ 145
29. Piano di incentivazione con pagamento basato su azioni .............................................................................. 147
30. Informativa sui rischi finanziari ....................................................................................................................... 149
31. Informativa sugli strumenti finanziari .............................................................................................................. 152
32. Parti correlate ................................................................................................................................................ 153
33. Fatti intervenuti dopo la data di chiusura dell’esercizio .................................................................................. 155
Principi contabili .............................................................................................................................................................. 155
34. Criteri di valutazione ...................................................................................................................................... 155
35. Principali principi contabili .............................................................................................................................. 156
Informativa ai sensi dell’art. 149-duodecies del Regolamento Emittenti ......................................................................... 175
Proposta di destinazione del risultato di esercizio al 31 dicembre 2022 ......................................................................... 176
Attestazione del bilancio d’esercizio ai sensi dell’art. 154-bis del Decreto Legislativo 58/98 .......................................... 177
Relazione della Società di revisione al Bilancio di esercizio............................................................................................ 178
Relazione del Collegio Sindacale all’Assemblea degli Azionisti di Philogen S.p.A. ......................................................... 183
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 1
Dati del Gruppo e informazioni per gli Azionisti
Sede legale: Piazza La Lizza n.7, 53100 Siena
Sedi secondarie:
Unità locale n.SI/2 Via Montarioso n.11, Loc. Monteriggioni, 53035 Siena
Unità locale n.SI/5 Loc. Bellaria n.35, Sovicille, 53018 Siena
Registro Imprese di Arezzo-Siena:
Partita IVA/C.F. 00893990523
REA SI-98772
Capitale Sociale: Euro 5.731.226,64 i.v
Simbolo Borsa Italiana: PHIL
ISIN ordinarie: IT0005373789
ISIN voto plurimo: IT0005373821
Codice LEI: 81560009EA1577917768
Azioni: n. 40.611.111
Philochem AG
Sede Legale: Libernstrasse 3, 8112 Otelfingen, Svizzera
Registro delle Imprese: Nr. CH-020.3.030.226-7
Partita IVA: MWST-Nr/VAT-REG: CHE-113181.443
Capitale sociale: CHF 5.051.000
Rapporti con gli investitori
E-mail: IR@philogen.com - Dott. Emanuele Puca, PhD
Sito web
https://www.philogen.com
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Gruppo Philogen 2
Organi sociali
Consiglio di Amministrazione
Il Consiglio di Amministrazione, nominato dall’Assemblea del 27 aprile 2022, resterà in carica per il triennio 2022-2024,
sino all’approvazione del bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024.
• Presidente esecutivo
(*)
Dott. Duccio Neri
• Amministratore Delegato
(*)
Prof. Dario Neri
• Consigliere delegato
(*)
Dott. Giovanni Neri
• Consigliere Dott. Sergio Gianfranco Dompé
• Consigliere Dott.ssa Nathalie Dompé
• Consigliere Dott. Leopoldo Zambeletti
• Consigliere
(**)
Dott. Roberto Ferraresi
• Consigliere Dott. Guido Guidi
• Consigliere Dott.ssa Maria Giovanna Calloni
• Consigliere
(**)/(***)
Avv. Marta Bavasso
(*)
Amministratore esecutivo.
(**)
Amministratore indipendente ai sensi dell’art. 147-ter comma 4 del TUF e dell’art. 2 del Codice di Corporate Governance
(***)
Lead Independent director.
Collegio Sindacale
• Presidente Dott. Stefano Mecacci
• Sindaco effettivo Dott. Pierluigi Matteoni
• Sindaco effettivo Dott.ssa Alessandra Pinzuti
• Sindaco supplente Dott. Roberto Bonini
• Sindaco supplente Dott.ssa Maria Angela Fantini
Società di Revisione
KPMG S.p.A.
Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari
Dott.ssa Laura Baldi, Chief Financial Officer.
Organismo di Vigilanza
L’Organismo di Vigilanza monocratico (OdV), nominato con delibera del Consiglio di Amministrazione, in data 27 aprile
2022, per il triennio 2022-2024, è composto dal Dott. Marco Tanini. L’OdV rimarrà in carica fino allo scadere dell’attuale
Consiglio di Amministrazione e sarà nominato dal nuovo entrante.
Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità
(*)
• Marta Bavasso (Presidente)
• Roberto Ferraresi
• Maria Giovanna Calloni
(*)
Tale Comitato svolge anche funzione di Comitato per Operazioni con Parti Correlate.
Comitato Nomine e Remunerazione
• Marta Bavasso (Presidente)
• Roberto Ferraresi
• Maria Giovanna Calloni
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 3
Philogen: introduzione al Gruppo
1. La storia
Philogen (“il Gruppo” o “la Società”), quotata al Mercato Telematico Azionario (“EXM”) gestito da Borsa Italiana (Reuters:
PHIL) in data 3 marzo 2021, è un’azienda italo-svizzera nata nel 1996, attiva nel settore biotecnologico, specializzata nella
ricerca e sviluppo di farmaci per il trattamento di patologie ad alto tasso di letalità̀ . In particolare, il Gruppo è un leader
nell’individuazione di ligandi (anticorpi monoclonali umani e piccole molecole organiche) ad alta affinità per antigeni
tumorali (ossia proteine espresse nei tumori, ma non nei tessuti sani). Questi ligandi vengono principalmente usati con lo
scopo di veicolare un principio attivo (ad esempio, citochine, radionuclidi, citotossici) selettivamente nella zona malata. Il
focus del Gruppo è principalmente legato allo sviluppo di farmaci oncologici, sebbene l’azienda abbia portato in clinica
anche prodotti per il trattamento di malattie infiammatorie croniche.
Negli ultimi anni, Philogen ha consolidato ed espanso la sua Pipeline, sia portando nuovi farmaci in clinica che iniziando
studi sperimentali in nuove indicazioni con prodotti già in fase di sviluppo. Alla data della presente Relazione, il Gruppo
detiene una Pipeline diversificata grazie all’esecuzione di numerosi studi di Fase II e III a carattere registrativo. In
particolare, Nidlegy™ e Fibromun sono oggetto di studi clinici internazionali di Fase III.
Il Gruppo ha in locazione uno stabilimento di ricerca e sviluppo a Zurigo (tramite la controllata “Philochem”), dove vengono
generati nuovi farmaci. I prototipi più promettenti (i.e., in termini di caratteristiche biochimiche, di sicurezza e di efficacia
sulla base di modelli tumorali preclinici) vengono successivamente trasferiti a Siena dove sono prodotti presso gli
stabilimenti GMP (Good Manufacturing Practice) dell’Azienda. Philogen dispone di uno stabilimento GMP a Montarioso
(Siena) approvato dall’Agenzia Italiana del Farmaco (AIFA) per la produzione di farmaci, sperimentali, anticorpali in cellule
di mammifero. È stato costruito un secondo impianto produttivo GMP presso la sede di Rosia (Siena) finalizzato alla
produzione di farmaci commerciali. La figura sottostante illustra le tre fasi della storia di Philogen dal 1996 al 31 dicembre
2022, con i rispettivi raggiungimenti industriali.
Nota: 1L prima linea di trattamento (ossia pazienti neodiagnosticati); 3L terza linea di trattamento (ossia pazienti che hanno fallito 2 linee di terapie); Oligomet.
NSCLC: carcinoma polmonare non a piccole cellule oligometastatico; NMSC: cancro alla pelle non melanoma
2. La Strategia del Gruppo
Philogen è un’azienda Biotech con una forte integrazione verticale, in quanto copre tutte le fasi di sviluppo del farmaco,
inclusa la ricerca, la produzione GMP e lo sviluppo clinico. Oltre al sito di ricerca a Zurigo, e al sito GMP con sede a
Montarioso (SI), il Gruppo ha concluso nel primo semestre 2022 la costruzione di un nuovo stabilimento GMP a Rosia (SI)
che permetterà̀ di svolgere, tra l’altro, l’attività̀ di produzione a servizio dell’eventuale futura commercializzazione dei
prodotti.
Fase 2
Nidlegy
NMSC
(2020)
Fase 1
Darleukin
(2005)
Fase 1
Fibromun
(2007)
Fase 2
Nidlegy
TM
Melanoma
(2012)
Fase 2
Fibromun
2L Glioma
(2019)
Fase 2
Darleukin
Oligomet.
NSCLC
(2018)
1o paziente
oncologico
somministrato con
l’anticorpo L19
(2001)
Milestones
aziendali
St udi
clinici
Autorizzazione GMP per
la produzione di farmaci
per studi clinici
(2004)
I Fratelli Neri
fondano la
Philogen S.p.A.
(1996)
Finanziamento di
$70m da The
Equity Club
(2019)
Aumento di
capitale
sottoscritto dalla
famiglia Dompé
(2011)
Fase 2
Fibromun
3L Sarcoma
(2020)
Fase 1/2
Fibromun
1L Glioma
(2020)
Fase 3
Fibromun
1L
Sarcoma
(2017)
1996-2000:
Sviluppo
dell’expertise
di targeting
2000-2015:
Pioneering delle immunocitochine
2015-2022:
Accelerazione dello sviluppo clinico
Fase 3
Nidlegy
TM
Melanoma
(2016)
1o paziente
oncologico
somministrato
con OncoFAP
(2021)
Quotazione
in Borsa
(2021)
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 4
3. La Pipeline del Gruppo
Il portafoglio prodotti del Gruppo è composto da (i) prodotti a base di anticorpi e piccole molecole organiche che si trovano
in vari stadi di sviluppo clinico, e (ii) da vari programmi preclinici fondamentali per un’innovazione continua del Gruppo nel
futuro.
Ad eccezione di Dodekin, Dekavil e OncoFAP-diagnostico per i quali sono stati concessi alcuni diritti a terzi, tutti gli altri
prodotti sono nella piena disponibilità del Gruppo.
4. La proprietà intellettuale
Il Gruppo tutela i risultati delle attività di ricerca e sviluppo facendo ricorso ad un ampio portafoglio internazionale di brevetti
per invenzioni ad uso industriale e domande di brevetto in corso di registrazione, consolidando una posizione brevettuale
nel campo del targeting vascolare.
I brevetti e le domande di brevetto hanno la funzione di proteggere l’esclusiva di mercato per i prodotti candidati, i processi
tecnici necessari per la loro produzione o i relativi protocolli per il trattamento medico.
La durata dei singoli brevetti dipende dalla durata legale dei brevetti nei paesi in cui sono stati ottenuti. Nella maggior parte
dei paesi, compresa l’Italia , la durata del brevetto è di 20 anni dalla prima data di deposito rivendicata di una domanda di
brevetto non provvisoria o del suo equivalente estero nel paese in questione.
Il Gruppo possiede o ha in licenza esclusiva più di cento brevetti nazionali depositati in diversi paesi.
I nostri brevetti comprendono principalmente: (i) brevetti su “target vascolari”, relativi ad alcuni ligandi con affinità per
markers di angiogenesi in determinate indicazioni; (ii) brevetti “di tecnologia” relativi alle tecnologie abilitanti fondamentali
utilizzate nelle attività del Gruppo; (iii) brevetti “di prodotto”, brevetti cioè relativi ai prodotti candidati allo sviluppo preclinico
e clinico e i loro elementi costitutivi; e (iv) brevetti “di combinazione” relativi alla combinazione di prodotti candidati brevettati
con agenti terapeutici non coperti da brevetto.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 5
Portafoglio brevetti
Al fine di una migliore comprensione delle proprietà intellettuali detenute dalla Società, si riporta di seguito uno schema di
brevetti o domande di brevetto, intestate alla Capogruppo o di cui la Capogruppo ne detiene licenza esclusiva al 31
dicembre 2022.
Philogen S.p.A.:
Paese
Brevetti Concessi/ Domande
accettate
Domande di Brevetto
Algeria
1
-
Argentina
-
1
Australia
13
6
Brasile
3
2
Canada
11
3
Cile
-
1
Cina
4
3
Colombia
-
1
Costa Rica
-
1
Ecuador
-
1
Egitto
-
1
Emirati Arabi Uniti
-
1
Eurasia
4
1
Europa
20
7
Guatemala
-
1
Hong Kong
9
5
India
3
1
Indonesia
1
1
Iran
-
1
Iraq
1
-
Israele
1
1
Giappone
13
3
Giordania
-
1
Libano
-
1
Malesia
1
1
Messico
7
1
Nuova Zelanda
2
2
Paesi del Golfo (GCC)
1
-
Pakistan
1
-
Panama
-
1
Peru
1
1
Filippine
-
1
Russia
5
1
Singapore
1
1
Sud Africa
4
-
Sud Corea
9
-
Taiwan
1
1
Tailandia
-
1
Stati Uniti d’America
33
6
Uruguay
-
1
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 6
Paese
Brevetti Concessi/ Domande
accettate
Domande di Brevetto
Vietnam
-
1
Patent Cooperation Treaty (PCT)
-
3
Philochem AG:
Paese
Brevetti Concessi/ Domande
accettate
Domande di Brevetto
Australia
4
2
Brazil
-
1
Canada
4
2
China
-
1
Europa
6
3
Hong Kong
2
1
India
-
1
Israel
-
1
Japan
-
1
Messico
1
1
Singapore
-
1
South Korea
-
1
Stati Uniti d’America
8
2
Patent Cooperation Treaty (PCT)
-
3
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 7
Contesto macroeconomico di riferimento
Il 2022 è stato un anno caratterizzato da politiche economiche restrittive promosse a livello globale dalle banche centrali
per contrastare l’elevata inflazione, già vista sul finire del 2021 e aggravata dallo scoppio della guerra tra Russia e Ucraina
a febbraio.
Se i prodromi erano già visibili nel corso del 2021, collegandoli alla crescente domanda aggregata stimolata dalle
progressive riaperture post pandemiche oltre che dalle persistenti politiche fiscali e monetarie espansive, è con il 2022 che
si è assistito ad una vera e propria impennata inflattiva.
Il quadro, già delicato, si è infatti deteriorato conseguentemente all’impennata dei costi energetici causati dalle sanzioni
decise dai paesi occidentali a seguito dell’invasione russa in Ucraina.
Per dare una dimensione, l’inflazione nel corso del 2022 ha toccato in Eurozona un record del 10.6% in ottobre e in USA
un record di 9,1% in giugno. In Cina la situazione è stata diversa perché i policy maker hanno mantenuto restrizioni per
buona parte dell’anno tenendo così sotto controllo la domanda.
Più nel dettaglio, sul finire del 2021 gli impatti dell’emergenza sanitaria sui prezzi hanno visto prevalere effetti inflazionistici
causati da una carenza di materie prime e di colli di bottiglia nelle catene di fornitura. Il contesto inflazionistico è stato
aggravato sul finire del mese di febbraio 2022, quando sono aumentate le tensioni tra Russia e Ucraina che sono sfociate
nell’ordine impartito dal Presidente russo, Vladimir Putin, di invadere l'Ucraina, scatenando conseguentemente la reazione
dell’occidentale che ha promosso una serie di sanzioni economiche a sfavore della Russia e di misure di supporto militare
al governo ucraino del Presidente, Volodymyr Zelensky. Una conseguenza economica del conflitto è stata l’aumento
repentino dei prezzi dell’energia elettrica, fortemente correlato alla dinamica del prezzo del gas, che ha creato una spirale
inflattiva che si è distribuita su tutta la catena del valore fino a colpire i consumatori finali.
La risposta delle principali banche centrali mondiali, Fed e Bce in testa, per contrastare il fenomeno inflattivo, è stata un
repentino aumento dei tassi di interesse nell’intento di contrastare il fenomeno inflattivo. La prima tra le maggiori banche
centrali ad alzare i tassi di interesse è stata la Bank of England nel dicembre del 2021. Il percorso di rialzo è culminato per
il 2022 con il tasso d’interesse posto al 3,5% nella riunione di dicembre. Poco dopo lo stesso percorso di rialzo è stato
intrapreso anche dalla Federal Reserve che, dopo una serie di decisi rialzi, nel mese di dicembre ha leggermente moderato
il tono della sua politica monetaria restrittiva, decidendo per un aumento dei tassi dello 0,50% e portando la fascia obiettivo
dei tassi per i Fed Funds al 4,25%-4,5%. Nell’area euro, nell’aprile del 2022 la Bce ha segnalato un graduale irrigidimento
delle condizioni monetarie, confermando che gli acquisti netti di titoli di debito nell’ambito dell’Asset Purchase Program
(APP) si sarebbero interrotti a luglio, mentre sarebbe continuato il reinvestimento dei titoli del PEPP (Pandemic Emergency
Purchase Program) in scadenza. A luglio è iniziato poi anche da parte della BCE il ciclo restrittivo, con un aumento dei
tassi di riferimento di 50 punti base, seguito a settembre e ottobre da ulteriori aumenti di 75 punti base e a dicembre di
mezzo punto percentuale, portando il tasso di interesse di riferimento al 2,5%. L’unica principale economia la cui banca
centrale è andata in direzione opposta, è quella giapponese. Infatti, la Bank of Japan ha per la gran parte dell’anno reiterato
la propria politica accomodante nonostante il tasso di inflazione core abbia superato il target del 2% per sette mesi
consecutivi, salendo al 3,8%, record degli ultimi 40 anni.
Secondo le ultime stime dell’OCSE, a livello globale, il 2022 dovrebbe registrare una crescita economica del 3,1% annuo,
con un rallentamento marginale nel 2023 al 2,2% e una ripresa nel 2024 al 2,7%. Motore dell’espansione sarà la Cina,
anche se le performance rimangono nettamente al di sotto degli anni pre-pandemia. Il PIL dovrebbe registrare una crescita
del 4,6% e 4,1% rispettivamente per il 2023 e 2024 anche se verso la fine del 2022, il governo cinese ha progressivamente
ridotto le restrizioni contro il Covid-19, elemento che potrebbe garantire un impulso alla crescita. In Eurozona, il PIL del
2023 è visto in aumento dello 0,5% mentre quello del 2024 dell’1,4%. In questo contesto, l’Italia dovrebbe leggermente
sottoperformare rispetto gli altri paesi con un incremento dello 0,2% e 1,0%, rispettivamente. Fanalino di coda saranno gli
Stati Uniti che, sempre secondo gli analisti dell’OCSE, vedranno il PIL 2023 salire del 0,5%, con una crescita poco
superiore nel 2024 all’1,0%.
Il contesto e gli eventi sopra descritti hanno avuto un forte impatto sui mercati finanziari.
Il rialzo veloce dell’inflazione ha costretto le banche centrali in Europa e negli Stati Uniti a cambiare, in direzione restrittiva,
il proprio orientamento di politica monetaria, provocando così uno storico rialzo dei rendimenti obbligazionari governativi.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 8
Dopo anni di espansione monetaria e di tassi sempre più bassi, se non negativi, questo ha causato un vero e proprio shock
su quella che era considerata l’asset class meno rischiosa per eccellenza.
Questo ha contribuito a destabilizzare la propensione al rischio degli investitori, modificando la base per la valutazione di
tutte le altre asset class più rischiose come le azioni ed il credito.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 9
Andamento del titolo Philogen
Il titolo azionario Philogen (Ticker: PHIL) nel corso del 2022 ha registrato una performance lievemente negativa (-1,95%)
chiudendo l’anno ad un prezzo per azione di 14,06 Euro.
In termini comparativi ha sovra-performato ampiamente il mercato di riferimento. Infatti, l’indice FTSE MIB ha registrato
una performance negativa del 13,31%, mentre l’indice settoriale di riferimento, l’SPDR S&P Biotech, è calato del 25,87%.
Come noto il 2022 ha espresso un mercato estremamente negativo e volatile, dove le tematiche macroeconomiche hanno
condizionato fortemente le scelte di portafoglio degli investitori globali. In questo contesto Philogen ha mostrato resilienza
verso questi fattori esogeni potendo contare su un azionariato altamente specializzato che investe in un’ottica di medio
periodo.
Al 30 dicembre 2022 la capitalizzazione di borsa era pari a 570,99 milioni di Euro
Philogen
Prezzo @ 30 dicembre 2022 (Eu)
14,06
N. azioni (n. mn)
40,61
Mkt Cap (Eu mn)
570,99
Prezzo @ 30 dicembre 2021 (Eu)
14,34
Variazione di prezzo (Eu)
-0,28
Variazione di prezzo (%)
-1,95%
Di seguito la tabella dei volumi e controvalori mensili dalla data di quotazione al 31 dicembre 2022.
Periodo
Volumi medi
Borsa Italiana
Controvalore medio
Borsa Italiana
Giorni su
Borsa Italiana
mar-21
84.044
1.365.674
21
apr-21
19.241
297.186
20
mag-21
19.614
290.014
21
giu-21
15.192
221.401
22
lug-21
25.044
345.163
22
ago-21
13.709
200.180
22
set-21
19.977
287.286
22
ott-21
15.817
221.544
21
nov-21
18.917
270.596
22
dic-21
10.021
144.890
21
gen-22
13.895
196.643
21
feb-22
8.614
125.241
20
mar-22
9.514
128.921
23
apr-22
8.011
108.927
19
mag-22
9.797
136.871
22
giu-22
5.546
80.172
22
lug-22
10.346
144.427
21
ago-22
1.373
19.549
22
set-22
3.145
43.578
22
ott-22
1.705
23.081
19
nov-22
2.145
29.441
21
dic-22
3.942
55.178
20
Media 2022
6.503,33
91.002,83
252
Media 2021
24.158
364.393
214
Media da IPO
a 30/12/2022
14.528
215.271
466
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 10
Prezzo di chiusura
1 mese
3 mesi
6 mesi
12 mesi
Media Semplice (EU)
14.01
13.82
14.01
14.04
Media Poderata per i volumi (EU)
14.00
13.79
14.00
14.04
Max (EU)
14.50
14.50
14.76
15.12
min (EU)
13.62
13.24
13.24
13.06
Nel corso del 2022, l’Investor Relations (IR) del Gruppo ha svolto una serie di attività di comunicazione finalizzate ad
aggiornare la comunità finanziaria.
Philogen ha organizzato, come nell’anno antecedente, Webinars periodici di update sulle attività operative del Gruppo.
Inoltre, il Management e l’Investor Relator hanno partecipato a Healthcare Conferences, con lo scopo di aumentare la
visibilità internazionale della Società, sia negli Stati Uniti (e.s., UBS Healthcare Conference a New York) che in Europa
(e.s., Jefferies Healthcare Conference a Londra). Si sono anche tenuti incontri one-to-one con analisti, investitori (sia attuali
shareholders che non) e banche, sia di persona che per via telematica.
Nelle prime settimane del 2023, il Management e l’Investor Relator hanno già intrapreso attività IR presenziando a San
Francisco (nel contesto di Healthcare Conference JP Morgan) e a Milano (Mediobanca Mid Cap Conference). Inoltre,
hanno svolto un non-deal Roadshow organizzato da Unicredit and Kepler Cheuvreux.
1. Comparazione dell’andamento di Philogen rispetto ai principali indici di riferimento
Comparazione dell’andamento di Philogen rispetto ai principali indici di riferimento
(da IPO 3 marzo 2021 – 3 marzo 2023)
Da IPO fino a questo primo inizio di 2023, il titolo Philogen ha registrato un andamento lievemente negativo (-8,82% al 3
marzo 2023), posizionandosi al di sotto del mercato italiano (FTSE MIB +20,54%), ma rimanendo solidamente al di sopra
dell’indice di riferimento del settore biotecnologie che è sceso bruscamente a partire dagli ultimi mesi del 2021 (SPDR
S&P Biotech -43,08%).
Elemento che contraddistingue il titolo Philogen è la sua elevata stabilità visto che si è mosso con costanza in un intervallo
compreso tra €13,00 e €17,00 e rompendo la soglia inferiore soltanto in due giornate di trading negli ultimi 2 anni (19 e 20
luglio 2021).
Anche estendendo il periodo di analisi andamentale del titolo dal giorno dell’IPO al 3 marzo 2021, è evidente una rilevante
sovraperformance rispetto al suo indice settoriale di riferimento.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 11
Comparazione dell’andamento di Philogen rispetto ai principali indici di riferimento
(31 dicembre 2021 – 31 dicembre 2022)
Nel corso del 2022, il prezzo minimo di chiusura, registrato il 1 aprile, è stato pari a 13,06 Euro, mentre il prezzo massimo
di chiusura nel periodo di riferimento, registrato il 17 febbraio, è stato pari a 15,12 Euro. Nel corso del 2022 la trattazione
delle azioni Philogen sul mercato gestito da Borsa Italiana S.p.A. ha raggiunto un controvalore medio giornaliero di
91.373,83 Euro, equivalente a un volume medio giornaliero di 6.530,33 azioni.
Comparazione dell’andamento di Philogen rispetto ai principali indici di riferimento
(31 dicembre 2022 – 3 marzo 2023)
In questo primo scorcio del 2023, il titolo Philogen ha registrato un andamento positivo (+10,24% al 3 marzo 2023),
lievemente inferiore al mercato italiano (FTSE MIB +17,37%), ma certamente superiore all’indice di riferimento del settore
biotecnologie, che è rimasto pressoché invariato rispetto alla chiusura dell’anno passato (SPDR S&P Biotech +0,71%).
In data 22 febbraio 2023 il titolo Philogen ha toccato, durante il corso della giornata, un prezzo per azione di 16,76 Euro,
valore massimo dal 15 marzo 2021 e che rappresenta un decremento pari a 0,24 Euro (-1,41%) rispetto al prezzo di IPO.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 12
Relazione sulla gestione
Relazione sulla gestione
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 13
Relazione sulla gestione
Premessa
Signori Azionisti,
la Relazione sulla Gestione di Philogen S.p.A. (di seguito anche la “Società” o la “Capogruppo” e insieme alla sua
controllata svizzera Philochem, il “Gruppo”) viene presentata a corredo del bilancio di esercizio di Philogen S.p.A e del
bilancio consolidato del Gruppo dell’anno 2022.
La presente Relazione sulla gestione intende fornire informazioni reddituali, patrimoniali, finanziarie e gestionali della
Società e del Gruppo corredate, ove possibile, di elementi storici e/o indicatori di valutazione alternativi di performance ed
è redatta in conformità a quanto disposto dall’art. 2428 del Codice Civile e dal Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58
(“Testo Unico della Finanza” o “TUF”).
Si rimanda invece alle note esplicative per tutte le notizie attinenti all’illustrazione del bilancio di esercizio e del bilancio
consolidato chiusi al 31 dicembre 2022.
1. Informativa sul Gruppo
Il Gruppo concentra la propria attività nello sviluppo di farmaci basati prevalentemente su coniugati di anticorpi, capaci di
ottenere un accumulo selettivo nei siti ove è presente la patologia.
Questo è possibile grazie ad un approccio scientifico noto come tumor targeting di cui il Gruppo è uno dei riconosciuti
leader scientifici.
In tale ambito, il Gruppo svolge internamente tutte le fasi del proprio ciclo produttivo che si articola nelle attività di scoperta
e di produzione dei nuovi farmaci e nelle attività di coordinamento degli studi preclinici e clinici, presso le proprie sedi di
Siena (Italia) e presso il centro di Zurigo (Svizzera), in cui ha sede la controllata Philochem AG.
Dal 2019 il Gruppo ha focalizzato le attività di sviluppo principalmente su due prodotti più avanzati delle pipeline ovvero
Fibromun e Nidlegy
TM
intraprendendo un percorso di sperimentazione registrativa dei due farmaci. Allo stesso tempo ha
ridisegnato una pipeline competitiva e diversificata in modo da valutare in modo opportunistico accordi di licensing sui
propri prodotti o piattaforme in sviluppo.
Si segnala che la Capogruppo è considerata “PMI” ai sensi dell’articolo 1, comma 1, lettera w)-quater 1 del TUF.
2. Attività in materia di ricerca e sviluppo
Le attività del Gruppo comprendono tutte le fasi del processo di sviluppo dei farmaci, ivi incluse la scoperta, la ricerca di
base, lo sviluppo preclinico, clinico e le attività di produzione.
Il Gruppo opera attraverso:
- Philogen S.p.A., con sede a Siena, che gestisce i laboratori autorizzati GLP, gli impianti di produzione autorizzati
GMP e numerosi centri di trial clinici a livello internazionale grazie alla Contract Research Organization (CRO)
interna e alla collaborazione di CRO esterna;
- Philochem AG, con sede in Svizzera, controllata da Philogen S.p.A. al 99,998%, svolge presso i laboratori di
Zurigo l’attività di ricerca e sviluppo nei settori della scoperta selettiva e degli anticorpi terapeutici, così come nello
sviluppo di tecnologie quali le librerie di anticorpi e le librerie chimiche codificate tramite DNA.
L’attività di ricerca e sviluppo rappresenta, ad oggi, la principale attività del Gruppo.
La tabella seguente mostra i costi di ricerca e sviluppo rilevati a conto economico nel corso degli esercizi chiusi al 31
dicembre 2022 e al 31 dicembre 2021 e le relative incidenze sul totale dei ricavi da contratti con i clienti e del totale dei
costi operativi del Gruppo.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 14
Relazione sulla gestione
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2022
2021
Costi di ricerca e sviluppo
16.128
12.840
Incidenza sul totale ricavi da contratto
68,0%
514,4%
Incidenza sul totale costi operativi
66,4%
64,6%
Si specifica che i costi di ricerca e sviluppo comprendo tutti i costi diretti afferenti alle attività di discovery, ricerca di base,
sviluppo preclinico, clinico e le attività di produzione compreso il costo del personale impiegato in tali attività.
Per maggiori dettagli sulle attività di ricerca e sviluppo del Gruppo si rimanda alla sezione introduttiva “La storia” ed alla
nota n. 6 del bilancio consolidato sui costi operativi.
3. Fatti scientifici avvenuti nell’esercizio
Di seguito sono riportati i principali fatti scientifici, in riferimento all’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022.
3.1 Sintesi delle attività di sviluppo e GMP svolte nell’esercizio
Il Gruppo segnala le seguenti principali milestones industriali raggiunte nel corso dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022:
Prodotti proprietari
• Nidlegy
TM
è un prodotto farmaceutico, proprietario Philogen, costituito da due principi attivi, L19-IL2 e L19-TNF.
L’anticorpo L19 è specifico per il dominio B della Fibronectina, una proteina espressa nei tumori (e in altre patologie),
ma assente nella maggior parte dei tessuti sani. L’interleuchina 2 (IL2) ed il Fattore di Necrosi Tumorale (TNF) sono
citochine infiammatorie con attività antitumorali. Nidlegy
TM
è attualmente studiato in studi clinici di Fase II e III.
Per quanto riguarda lo studio di Fase III Europeo nel melanoma di stadio IIIB/C, è stato completato l’arruolamento dei 214
pazienti previsti dal protocollo, grazie alla collaborazione di ventidue centri clinici attivi. Il read-out dello studio avverrà al
raggiungimento del novantacinquesimo evento, laddove per evento si intende una recidiva della malattia in un paziente
oppure un decesso. Al 31 dicembre, si erano registrati ottantuno eventi.
Per quanto riguarda lo Studio di Fase III Americano nel melanoma di stadio IIIB/C, l’arruolamento dei pazienti è in linea
con le previsioni aziendali ed è in corso in venticinque centri clinici (ci cui diciannove attivati nel 2022). Ulteriori centri
verranno attivati nel 2023.
Infine, per quanto riguarda i due studi di Fase II tumori cutanei non-melanoma si sono registrati promettenti dati clinici ad
oltre un anno dalla fine del trattamento in pazienti con carcinoma basocellulare (BCC) avanzato e carcinoma delle cellule
squamose. Sono state osservate risposte complete (fino alla completa eradicazione della malattia) in pazienti candidati a
chirurgia altamente disfigurante, causati dalla crescita di carcinomi basocellulari di alto rischio.
• Fibromun è un prodotto farmaceutico proprietario, costituito dall’anticorpo L19 fuso a TNF. Il farmaco è attualmente
studiato in sei studi clinici di Fase I, Fase II e Fase III.
Per quanto riguarda lo Studio di Fase III Europeo nel sarcoma dei tessuti molli (STS) di prima linea in combinazione con
la doxorubicina sono stati arruolati cinquanta dei centodiciotto pazienti previsti dal protocollo grazie alla collaborazione di
diciassette centri clinici (di cui dodici attivati nel 2022) aperti in Germania, Italia, Spagna, Polonia e Franca. Ulteriori centri
sono in corso di apertura.
Per quanto riguarda lo Studio di Fase IIb Americano nel leiomiosarcoma (il sottotipo più comune di STS) di prima linea in
combinazione con la doxorubicina, lo studio è in corso in nove centri negli Stati Uniti.
Per quanto riguarda lo Studio di Fase II Europeo nel sarcoma dei tessuti molli (STS) di terza linea in combinazione con la
dacarbazina, sono stati arruolati venti dei novantadue pazienti previsti in otto centri aperti e si prevede che più di quindici
saranno attivati entro la prima metà del 2023.
Per quanto riguarda lo Studio di Fase I/II nel Glioma di seconda linea ad alto grado in stadio III-IV in monoterapia, lo studio
è stato condotto in tre centri clinici in Svizzera in cui sono stati arruolati i venti pazienti previsti. L'ultimo paziente è stato
arruolato nel dicembre 2020. La revisione dei dati è in corso e i risultati completi saranno presentati in una pubblicazione
scientifica peer-reviewed.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 15
Relazione sulla gestione
Per quanto riguarda lo Studio di fase I/II nel Glioblastoma di seconda linea in combinazione con la lomustina quindici
pazienti sono stati arruolati nella parte di Fase I. Le coorti 1 e 2 sono state completate, mentre la coorte 3 è in corso. La
coorte 3 è l'ultima prima di procedere alla parte randomizzata di Fase II. Si segnalano benefici in termini di sopravvivenza
e risposte durature osservate sia nella coorte 1 che nella coorte 2 facendo altresì notare che le risposte oggettive sono
molto rare in pazienti trattati con la sola lomustina. Dati più maturi delle coorti 2 e 3 saranno disponibili nella prima metà
del 2023. Invece, per la parte randomizzata di Fase II dello studio che prevede l’arruolamento di 158 pazienti, l'inizio è
previsto per la prima metà del 2023. Lo studio di Fase I è attualmente in corso presso l'Ospedale Universitario di Zurigo,
ma Philogen ha già contattato diversi centri in Svizzera, Italia, Francia, Germania e Stati Uniti, con l'obiettivo di aprire in
totale circa diciotto/venti centri clinici.
Per quanto riguarda lo Studio di fase I/II/IIb nel glioblastoma di prima linea in combinazione con radioterapia e
temozolomide, nove pazienti sono stati arruolati nella fase I. Le coorti 1 e 2 sono state completate, mentre la coorte 3 è in
corso. Sono previste cinque coorti in totale per la Fase I, prima di procedere alla parte di Fase II a braccio singolo. L'inizio
della fase II con trentadue pazienti è previsto per il 2023. La parte randomizzata della Fase IIb, con potenziale registrativo,
prevede un numero compreso tra centosessantasei e duecentosei pazienti e dovrebbe iniziare quando saranno disponibili
i dati consolidati della Fase II.
• OncoFAP è un ligando a piccola molecola con altissima affinità per la proteina di attivazione dei fibroblasti (FAP). Il
prodotto è adatto per applicazioni diagnostiche e terapeutiche di una varietà di tumori solidi metastatici, poiché la FAP
è sovraespressa in oltre il 90% dei tumori epiteliali (ad esempio, tumori maligni della mammella, del colon-retto, delle
ovaie, del polmone, della pelle, della prostata e del pancreas, nonché in alcuni sarcomi dei tessuti molli e delle ossa).
Per quanto riguarda lo sviluppo di OncoFAP-radio-coniugato per applicazioni diagnostiche, vari pazienti affetti da diversi
tipi di cancro sono già stati sottoposti a imaging in Germania con
68
Ga-OncoFAP. Inoltre, l’Agenzia Italiana del Farmaco
(AIFA) ha approvato la domanda di sperimentazione clinica per avviare formalmente uno studio clinico di Fase I in Italia.
Si segnalano inoltre nuovi derivati di OncoFAP quali ad esempio OncoFAP-23-radio-coniugato per applicazioni
terapeutiche, che ha mostrato in studi preclinici eccellenti proprietà di targeting tumorale. Il prodotto si localizza
selettivamente nelle lesioni neoplastiche, con un accumulo stabile nel tumore per almeno 96 ore, una caratteristica molto
importante per l’attività terapeutica del farmaco
.
In particolare,
177
Lu-OncoFAP-23 ha dimostrato una potente attività
antitumorale in studi preclinici, sia in monoterapia che in combinazione con il prodotto Philogen L19.IL2. La produzione
GMP e la futura radiomarcatura centralizzata di OncoFAP-23 sono in corso presso un fornitore dedicato. Si prevede che
177
Lu-OncoFAP-23 entrerà in sperimentazione clinica entro la fine del 2023.
Un altro derivato in fase di sperimentazione pre-clinica è OncoFAP-GlyPro-MMAE, costituito da (i) il ligando OncoFAP, (ii)
un linker scindibile e (iii) un farmaco citotossico, che viene rilasciato selettivamente al sito del tumore e che ha mostrato
prestazioni superiori rispetto ad altri derivati con linker comunemente utilizzati nei coniugati anticorpo-farmaco (quali ad
esempio, quelli con valina-citrullina). Questi “drug-conjugates” a base di piccole molecole organiche sono un'alternativa
interessante agli Antibody-Drug Conjugates, grazie alle loro prestazioni di targeting superiori e ai costi di produzione molto
più bassi.
Prodotti licenziati
• Proseguite le partnerships su Dodekin (Partner confidenziale), su Dekavil (Pfizer) e sulle piccole molecole organiche
(Janssen, Bracco).
GMP
L’officina di produzione ed i laboratori di controllo Qualità del sito di Philogen di Rosia (Siena) hanno raggiunto la loro
completa funzionalità nel corso del 2022.Dopo la qualifica di tutti gli equipment di processo e dei sistemi di controllo qualità,
e dopo la validazione delle tecniche di produzione asettiche, necessarie a garantire la qualità dei prodotti farmaceutici
iniettabili, tramite la sfida di tre lotti di APS (Aseptic Proccess Simulation) è stato prodotto un Demo batch rappresentativo
dell’intero processo in modo da sfidare la correttezza dei flussi del personale, dei materiali e degli intermedi del prodotto.
Il sistema di gestione della Qualità documentale è stato implementato in accordo alle cGMP (current Good Manufacturing
Practice) ed ai requisiti normativi EU cogenti. Il piano di training al personale è formalizzato su base annuale, documentato
e revisionato dal reparto Assicurazione Qualità. Le eventuali deviazioni e non conformità sono gestite in accordo a
procedure interne approvate, così come la gestione delle azioni correttive (CAPA) generate da tali eventi. Inoltre, la
gestione dei cambiamenti e lo stato dei fornitori sono monitorati costantemente. Le macchine, gli impianti, i sistemi
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 16
Relazione sulla gestione
computerizzati ed il personale, nelle sue attività critiche, sono sottoposti a piani di validazioni periodici al fine di garantire
un processo affidabile riproducibile e sicuro.
L’implementazione di quanto sopra descritto, ha permesso di programmare ed iniziare l’attività di Process Validation che
prevede la produzione di tre lotti consecutivi, i cui dati saranno utilizzati per i prossimi obbiettivi:
• L’autorizzazione GMP, da parte di AIFA, del sito per la produzione commerciale di prodotti destinati al mercato.
• La redazione del dossier di registrazione dei prodotti e l’ottenimento della Marketing Authorization (MA).
La Società detiene un ulteriore sito produttivo in località Montarioso (Siena) autorizzato AIFA per la sola produzione di
farmaci sperimentali destinati agli studi clinici. La Società ha inoltre investito per modernizzare i sistemi di produzione con
nuovi bioreattori di tale sito. Si segnala che, il sito produttivo di Montarioso (Siena) nel corso del 2022 è stato impiegato
principalmente per le attività di produzione conto terzi, essendo completate le produzioni necessarie per le sperimentazioni
cliniche. Si ricorda che gli accordi per produzioni GMP conto terzi sono stati siglati a fine 2021 per complessivi Euro 7000
migliaia le cui attività sono state svolte per oltre 70% nell’anno corrente. Per maggiori dettagli in merito ai ricavi con i clienti
si rimanda alla nota n. 5 del bilancio consolidato e del bilancio di esercizio.
4. Fatti di particolare rilievo avvenuti nell’esercizio
Di seguito sono riportati i principali fatti che, in riferimento all’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022, hanno influenzato la
situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo.
4.1 Acquisto di azioni proprie
In data 24 novembre 2021, l’Assemblea ordinaria degli Azionisti, ha autorizzato la Società all’acquisto di azioni proprie,
dando mandato al Consiglio di Amministrazione, con facoltà di delega al Presidente del Consiglio di Amministrazione e/o
all’Amministratore Delegato, di procedere, anche a mezzo di intermediari specializzati, appositamente incaricati,
all’acquisto di azioni Philogen S.p.A., stabilendo le relative modalità e il prezzo per azione, nel rispetto delle norme di legge
e regolamentari applicabili.
Tale delibera, consente di dotare la Società di uno strumento di flessibilità strategica a cui ricorrere al fine di:
(i) sostenere la liquidità del titolo Philogen S.p.A.;
(ii) operare in un’ottica di investimento a medio e lungo termine, intervenendo sia sul mercato che al di fuori di esso;
(iii) costituire un magazzino titoli, per disporre le azioni proprie nell’ambito di accordi con partner strategici e/o di
operazioni societarie/finanziarie di carattere straordinario;
(iv) adempiere alle obbligazioni derivanti da piani di incentivazione, a titolo oneroso o gratuito, a favore di esponenti
aziendali, dipendenti o collaboratori del Gruppo.
Nello specifico, l’Assemblea degli Azionisti ha autorizzato la Società ad acquistare (i) fino a massime n. 500.000 azioni
ordinarie Philogen S.p.A., prive di valore nominale (corrispondenti all’1,23% del capitale sociale della Società); (ii) entro
diciotto mesi, in tutto o in parte, in una o più volte, a decorrere dalla data della delibera assembleare di autorizzazione, nei
limiti di quanto stabilito dall’art. 2357 comma 3 del Codice Civile, e senza limiti temporali con riferimento agli atti di
disposizione; (iii) ad un prezzo di acquisto o di disposizione, a seconda del caso, che sarà individuato di volta in volta dal
Consiglio di Amministrazione, avuto riguardo anche alla modalità prescelta per l’effettuazione dell’operazione e nel rispetto
delle eventuali prescrizioni normative vigenti, fermo restando che tale prezzo in ogni caso non dovrà discostarsi, in
diminuzione o in aumento, di oltre il 20% rispetto al prezzo registrato dal titolo nella seduta del mercato EXM, del giorno
precedente ogni singola operazione; e (iv) per un esborso complessivo degli atti di acquisto in ogni caso non superiore a
Euro 8.500.000.
Sempre in data 24 novembre 2021, successivamente all’Assemblea degli Azionisti si è riunito il Consiglio di
Amministrazione che ha approvato l’avvio del programma di acquisto di azioni proprie (il “Programma”) con (i) oggetto fino
ad un massimo di 300.000 azioni ordinarie, (ii) entro i limiti di quanto stabilito dall’art. 2357 comma 3 del Codice Civile, (iii)
per un esborso complessivo in ogni caso non superiore a Euro 5.100.000. Il Programma ha durata fino a tutto il 24 maggio
2023.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 17
Relazione sulla gestione
Nel rispetto dei limiti sopra descritti, alla data del 31 dicembre 2022 la Società detiene in portafoglio n. 195.733 azioni
proprie, acquistate dall’inizio del piano fino alla data di riferimento, pari allo 0,48% del Capitale Sociale, per un esborso
totale, pari a circa Euro 2.465 migliaia.
Tutte le comunicazioni relative alle operazioni di acquisto di azioni proprie sono disponibili e consultabile sul sito web della
Società all’indirizzo http://www.philogen.com/.
L’azionariato della Società, al 31 dicembre 2022 risulta così composto:
Azionista
Azionariato al 31 dicembre 2022
Tipologia di Azioni
Azioni
% del capitale
sociale
% dei diritti di
voto
Nerbio S.r.l.
Azioni B
8.565.018
21,09%
40,56%
Azioni Ordinarie
8.098.251
19,94%
12,78%
Subtotale
16.663.269
41,03%
53,35%
Dompè Holdings S.r.l.
Azioni B
2.803.232
6,90%
13,28%
Azioni Ordinarie
9.857.236
24,272%
15,56%
Subtotale
12.660.468
31,17%
28,84%
Philogen S.p.A.
(*)
Azioni Ordinarie
195.733
0,48%
0,31%
Subtotale
195.733
0,48%
0,31%
Mercato
Azioni B
-
-
-
Azioni Ordinarie
11.091.641
27,31%
17,51%
Subtotale
11.091.641
27,31%
17,51%
Totale
40.611.111
100%
100%
(*)
Ai sensi dell'art. 2357-ter del Codice Civile, il diritto di voto delle azioni proprie è sospeso, ma esse sono computate ai fini del calcolo delle maggioranze e
delle quote richieste per
la costituzione e le deliberazioni dell'Assemblea.
4.2 Operazioni di Internal Dealing
A partire dal 20 luglio 2021, il consigliere Dott. Sergio Dompé, tramite la società Dompè Holding S.r.l., in virtù della fiducia
posta sulle possibilità e capacità del Gruppo, ha acquistato dal 2021 n. 402.982 azioni ordinarie di Philogen S.p.A. sul
mercato di cui n. 51.400 acquistate a gennaio anno 2022.
Le comunicazioni ai sensi della normativa in materia di Internal Dealing sono disponibili sul sito internet della Società
(https://www.philogen.com/).
4.3 Termine lock-up period
In data 3 marzo 2022 si è concluso l’impegno di lock-up in capo ai soci maggioritari (Nerbio S.r.l. e Dompé Holding S.r.l),
per i quali aveva durata di 365 giorni dalla data di avvio delle negoziazioni; pertanto, da tale data tutte le azioni ordinarie
sono libere da lock-up e quindi in circolazione.
4.4 Accordo di licenza
Nel primo trimestre 2022 la Philochem AG, società controllata del Gruppo, e Bracco Imaging hanno stipulato un accordo
di licenza e collaborazione per lo sviluppo e la commercializzazione di una piccola molecola organica per applicazioni di
imaging, con una comprovata capacità di visualizzare e diagnosticare selettivamente una varietà di tumori solidi
metastatici.
4.5 La politica di remunerazione
In conformità a quanto previsto dalle best practice applicabili alle società quotate, il Gruppo, a partire dal 2021, anno di
ammissione a quotazione, ha adottato una politica in materia di remunerazione.
In data 27 aprile 2022, ai sensi dell’art. 123-ter TUF, l’Assemblea degli Azionisti, preso atto della Relazione sulla politica
in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti nell’esercizio 2021, approvata dal Consiglio di Amministrazione in
data 28 marzo 2022, ha approvato la Politica di remunerazione di cui alla Sezione I della predetta Relazione, e votato
favorevolmente sulla Sezione II della Relazione sulla Politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 18
Relazione sulla gestione
La Relazione sulla Politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti è reperibile e consultabile sul sito web
della Società all’indirizzo (http://www.philogen.com/).
Piano di incentivazione monetaria (“MBO”)
A partire dal 1° aprile 2022 e sino al 31 marzo 2023, gli Amministratori esecutivi (Dario Neri, Duccio Neri e Giovanni Neri)
sono beneficiari di un piano di incentivazione, c.d. management by objectives (“MBO”), ai sensi del quale potranno avere
diritto a ricevere un incentivo, su base annua, il cui importo è commisurato al raggiungimento di obiettivi aziendali di
performance.
L’incidenza massima dell’MBO sulla remunerazione annuale, rispettivamente del Presidente Duccio Neri e
dell’Amministratore Delegato Dario Neri è pari al 30%, mentre incide per il 20% sulla remunerazione annuale dell’altro
Consigliere delegato Giovanni Neri.
Fermo restando l’incidenza massima dell’MBO sopra descritta, in data 12 maggio 2022, il Consiglio di Amministrazione
della Società, su proposta del Comitato Nomine e Remunerazioni, ha assegnato gli obiettivi di performance e definito i
target cui è associato il massimo compenso monetario ai suddetti Amministratori esecutivi per il periodo 1° aprile 2022 al
31 marzo 2023.
Si segnala che, in linea con quanto previsto dalla Politica delle remunerazioni per l’anno 2021, agli amministratori esecutivi
è stato pagato ad aprile 2022 l’MBO per il periodo 1° aprile 2021-31 marzo 2022.
Piano di incentivazione di medio-lungo termine
In data 31 maggio 2021, l’Assemblea ordinaria della Società ha approvato un Piano di incentivazione ai sensi dell’art. 114-
bis del TUF denominato “Piano di Stock Grant 2024-2026” riservato ai dipendenti del Gruppo, e ha conferito al Consiglio
di Amministrazione ogni potere necessario e opportuno per darne attuazione.
A servizio del suddetto Piano, l’Assemblea ha deliberato inoltre l’aumento gratuito del capitale sociale in via scindibile, ai
sensi dell’art. 2349 del Codice Civile, da eseguirsi entro il termine ultimo del 31 dicembre 2026, per massimi Euro 123.974,
da imputarsi integralmente a capitale sociale e di costituire per lo stesso importo, una apposita riserva, prelevandola dalla
riserva di utile portati a nuovo, denominata “Riserva utili vincolata aumento di capitale a servizio del Piano di Stock Grant
2024-2026” che resterà vincolata a servizio dell’aumento gratuito del capitale sociale sino al termine finale di sottoscrizione.
In attuazione del Piano di Incentivazione di cui sopra, in data 11 ottobre 2022 il Consiglio di Amministrazione, previo parere
favorevole del Comitato Nomine e Remunerazione, ha individuando i beneficiari e definito gli obiettivi di performance e i
relativi target del secondo ciclo 2022-2025, assegnando complessive n. 139.000 units, relativamente al secondo ciclo
2022-2025.
Si segnala che gli amministratori esecutivi della Società (il Presidente Duccio Neri, l’Amministratore Delegato Dario Neri e
il Consigliere Delegato Giovanni Neri), nominati a partire dal 1° gennaio 2021, dirigenti strategici in virtù della
riorganizzazione della governance aziendale in seguito al processo di quotazione, hanno rinunciato all’assegnazione del
primo 2021-2024 e del secondo ciclo 2022-2025 del suddetto Piano.
Le caratteristiche del Piano di Stock Grant 2024-2026 sono illustrate nel documento informativo disponibile e consultabile
sul sito web della Società all’indirizzo (http://www.philogen.com/).
Si rimanda alla nota n. 27 del bilancio consolidato e alla nota n. 28 del bilancio di esercizio per maggiori informazioni in
merito al Piano di incentivazione.
Trattamento di fine mandato (“TFM”)
In data 27 aprile 2022, è stata approvata dall’ Assemblea degli Azionisti la Politica di remunerazione che prevede, nella
sezione n.11 (Indennità per la cessazione anticipata del rapporto), che agli Amministratori Esecutivi sia attribuito un
trattamento di fine mandato, stanziato annualmente per un importo pari a un dodicesimo del compenso annuo al netto
dell’attualizzazione prevista dal principio contabile (IAS 19).
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 19
Relazione sulla gestione
Per chiarezza di esposizione, si segnala che nel mese di maggio 2022 è stato corrisposto, agli amministratori esecutivi
uscenti con l’approvazione del bilancio al 31 dicembre 2021 (triennio 2019-2021), il TFM, sempre pari ad un dodicesimo
del compenso annuo, approvato dall’Assemblea degli Azionisti nel mese di maggio 2019.
4.6 Nomina Consiglio di Amministrazione e Organi Endoconsiliari
Consiglio di Amministrazione:
In data 27 aprile 2022, l’Assemblea degli Azionisti, in conformità con le vigenti disposizioni normative e regolamentari, le
previsioni statutarie (Articolo 16 dello Statuto Sociale) ed il Codice di Codice di Corporate Governance, ai fini delle
presentazioni delle liste per la nomina del Consiglio di Amministrazione e delle indicazioni contenute nella “Relazione
illustrativa del Consiglio di Amministrazione” relativa alla nomina del Consiglio di Amministrazione, redatta ai sensi
dell’art.125-ter del D. Lgs. N.58 del 24 febbraio 1998 (“TUF”), ha nominato il Consiglio di Amministrazione, che nella
composizione di seguito riportata, resterà in carica sino all’approvazione del bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024.
• Presidente Dott. Duccio Neri
• Consigliere
Prof. Dario Neri
• Consigliere Dott. Giovanni Neri
• Consigliere Dott. Sergio Gianfranco Dompé
• Consigliere Dott.ssa Nathalie Dompé
• Consigliere Dott. Leopoldo Zambeletti
• Consigliere
(*)
Dott. Roberto Ferraresi
• Consigliere Dott. Guido Guidi
• Consigliere Dott.ssa Maria Giovanna Calloni
• Consigliere
(*)
Avv. Marta Bavasso
(*)
Amministratore indipendente ai sensi dell’art. 147-ter comma 4 del TUF e dell’art. 2 del Codice di Corporate Governance.
Organi Endoconsiliari:
In data 27 aprile 2022, il Consiglio di Amministrazione della Società, in ottemperanza alle raccomandazioni del Codice di
Corporate Governance, ha istituito e nominato i seguenti Comitati Endoconsiliari: il “Comitato Controllo, Rischi e
Sostenibilità”, con le funzioni di cui alle raccomandazioni 33 e 35 del Codice di Corporate Governance, e il “Comitato
Nomine e Remunerazione”, con le funzioni di cui alle raccomandazioni 19 (in materia di nomine) e 25 (in materia di
remunerazione). In particolare, al Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità sono state attribuite anche le funzioni in materia
di operazioni con Parti Correlate previste dal Regolamento Consob adottato con delibera n. 17221 del 12 marzo 2010.
Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità
(*)
• Marta Bavasso (Presidente)
• Roberto Ferraresi
• Maria Giovanni Calloni
(*)
Al Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità è stata attribuita anche la funzione di Comitato per Operazioni con Parti Correlate (OPC).
Comitato Nomine e Remunerazione
• Marta Bavasso (Presidente)
• Roberto Ferraresi
• Maria Giovanna Calloni
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 20
Relazione sulla gestione
5. Risultati economici e patrimoniali del Gruppo e della Capogruppo
5.1 Conto economico
La tabella che segue riporta i dati economici consolidati del Gruppo per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2022 e al 31
dicembre 2021:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
Variazioni
2022
%
2021
%
2022 vs 2021
%
Ricavi da contratto con i clienti
23.713
100,0%
2.496
100,0%
21.217
850,0%
Altri proventi
3.582
15,1%
2.468
98,9%
1.114
45,1%
Totale Ricavi
27.295
115,1%
4.964
198,9%
22.331
449,9%
Costi operativi (*)
(24.275)
(102,4)%
(19.877)
(796,3)%
(4.397)
22,1%
EBITDA (**)
3.021
12,7%
(14.913)
(597,5)%
17.934
(120,3)%
Ammortamenti
(2.782)
(11,7)%
(1.862)
(74,6)%
(920)
49,4%
EBIT
240
1,0%
(16.775)
(672,0)%
17.014
(101,4)%
Proventi finanziari
1.548
6,5%
2.581
103,4%
(1.033)
(40,0)%
Oneri finanziari
(6.147)
(25,9)%
(1.046)
(41,9)%
(5.101)
487,7%
Risultato prima delle imposte
(4.359)
(18,4)%
(15.240)
(610,6)%
10.880
(71,4)%
Imposte
(1.017)
(4,3)%
(485)
(19,4)%
(532)
109,7%
Utile (Perdita) del periodo
(5.376)
(22,7)%
(15.725)
(630,0)%
10.348
(65,8)%
(*) I Costi operativi sono dati dalla somma delle seguenti voci di bilancio: acquisti di materie prime e materiali di consumo, costi per servizi, costi per godimento
beni di terzi, costi per il personale e altri costi operativi
(**) L’EBITDA è rappresentato dal risultato operativo al lordo degli ammortamenti. L’EBITDA è una misura definita ed utilizzata dal Gruppo per monitorare e
valutare l’andamento operativo del Gruppo, ma non è definita nell’ambito IFRS; pertanto, non deve essere considerata una misura alternativa per la
valutazione dell’andamento del risultato operativo del Gruppo. La Società ritiene che l’EBITDA sia un importante parametro per la misurazione della
performance del Gruppo in quanto permette di analizzare la marginalità dello stesso eliminando gli effetti derivanti da elementi economici non ricorrenti.
Poiché l’EBITDA non è una misura la cui determinazione è regolamentata dai principi contabili di riferimento per la predisposizione dei bilanci consolidati del
Gruppo, il criterio applicato per la determinazione dell’EBITDA potrebbe non essere omogeno con quello adottato da altri gruppi, e pertanto potrebbe non
essere comparabile.
I Ricavi da contratti con i clienti ammontano a Euro 23.713 migliaia al 31 dicembre 2022 rispetto a Euro 2.496 migliaia al
31 dicembre 2021, registrando quindi un incremento di Euro 21.217 migliaia. Tale variazione è principalmente da
ricondurre ai ricavi per milestone e up front payment, alle attività di servizi di ricerca e sviluppo ed alle produzioni conto
terzi, il tutto previsto dai contratti con i clienti sottoscritti nel 2022 e dall’avanzamento dei contratti con i clienti in essere.
Gli Altri proventi ammontano a circa Euro 3.582 migliaia al 31 dicembre 2022 mostrando un incremento di circa il 45,2%
rispetto all’esercizio precedente. Tale voce accoglie principalmente i contributi per agevolazioni fiscali previste dalla legge
italiana come il credito d’imposta ricerca e sviluppo, il credito d’imposta innovazione tecnologica e il credito d’imposta
industria 4.0 nonché il contributo previsto dalle sovvenzioni di ricerca per progetti cofinanziati dalla Comunità Europea,
dalla Regione Toscana e da progetti Eurostars. L’incremento, rispetto all’esercizio precedente è da attribuire
principalmente al credito d’imposta industria 4.0 relativo all’interconnessione della nuova GMP, complessivamente pari a
Euro 2.586 migliaia (si specifica che la contabilizzazione di tale contributo è in funzione della quota di ammortamento del
periodo) nonché ad altri due crediti legati ad attività “straordinarie” svolte nel corso del 2021 e nei primi sei mesi del 2022,
nello specifico il credito d’imposta PMI pari a Euro 500 migliaia per i costi di consulenza sostenuti per l’ammissione alla
quotazione in un mercato regolamentato e il credito d’imposta ACE pari a Euro 180 migliaia legato all’aumento di capitale
raccolto in fase di quotazione. Per maggiori dettagli in merito ai crediti d’imposta di cui la società dispone si rimanda alla
nota n. 5 e alla nota n. 16 del bilancio consolidato.
I Costi operativi comprendono principalmente i costi per materiale di produzione, i costi per servizi clinici e preclinici, i costi
del personale e altri costi operativi ed evidenziano un incremento di circa il 22% rispetto al periodo precedente. La
variazione al netto dei costi straordinari sostenuti nel primo trimestre 2021 per l’operazione di IPO, si attesta a circa il 29%.
Tale scostamento è da ricondurre principalmente (i) all’ incremento dei costi per materiali e per servizi legati alle attività di
core business del Gruppo, e (ii) all’incremento del costo del personale legato al piano di assunzioni volto a strutturare
l’organico della nuova facility GMP ed a rafforzare le funzioni dirigenziali e di staff. Per maggiori dettagli si rimanda alla
nota n.6 del bilancio consolidato e paragrafo 17 della relazione intermedia sulla gestione.
Conseguentemente l’EBITDA, evidenzia un incremento rispetto al periodo precedente passando da un importo negativo
pari a Euro 14.913 migliaia al 31 dicembre 2021 ad un valore positivo pari a Euro 3.021 migliaia al 31 dicembre 2022.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 21
Relazione sulla gestione
Gli Ammortamenti mostrano un incremento di circa il 50% rispetto al periodo chiuso al 31 dicembre 2021 per effetto
dell’entrata in funzione degli investimenti sostenuti per l’equipaggiamento e l’interconnessione della nuova facility GMP del
sito di Rosia (Siena). Si precisa che, in linea con le previsioni aziendali, gli investimenti per la nuova GMP sono stati
completati (per maggiori dettagli circa la nuova facility GMP si rimanda al paragrafo 3.1 della relazione sulla gestione). Al
31 dicembre 2022 il nuovo stabilimento risulta in funzione al fine di effettuare le attività obbligatorie per ottenere
l’autorizzazione AIFA necessaria per la produzione di farmaci.
L’EBIT, calcolato come differenza tra l’EBITDA e gli ammortamenti, evidenzia un saldo positivo pari a Euro 240 migliaia.
La gestione finanziaria netta per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 evidenzia un risultato netto negativo pari a Euro
4.599 migliaia, positivo per Euro 1.535 migliaia nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021. Il risultato negativo dell’esercizio
chiuso al 31 dicembre 2022 è da ricondurre principalmente a (i) minusvalenze nette da valutazione per Euro 2.879 migliaia
relative alle variazioni del fair value del portafoglio titoli, (ii) minusvalenze nette realizzate per Euro 290 migliaia, (iii) perdite
nette su cambi per Euro 1.024 migliaia di cui perdite nette su cambi da valutazione per Euro 750 migliaia e perdite nette
su cambi realizzate pari a Euro 274 migliaia (v) interessi passivi e altri oneri per Euro 405 migliaia.
Come si evince da dettaglio di cui sopra, la principale variazione rispetto all’esercizio precedente è da attribuire
principalmente alle poste valutative al 31 dicembre 2022, imposte dai principi contabili, legate a perdite nette su cambi da
valutazione e alle minusvalenze da valutazione al fair value delle attività finanziarie generate a loro volta dalla volatilità dei
tassi di cambio e all’ instabilità dei mercati finanziari, fattori che hanno caratterizzato l’economia globale nell’anno 2022.
Nel corso del 2022 l’economia ha infatti registrato un netto rallentamento, causato dagli elevati livelli di inflazione dovuti in
parte dai due anni di pandemia precedenti e alle conseguenti restrizioni introdotte per arginarne la diffusione e in parte
dovute al conflitto russo-ucraino che ha influito sui prezzi delle materie prime e dell’energia generando un elevata
inflazione, una forte volatilità dei tassi di cambio e una instabilità dei mercati finanziari. Proprio questi ultimi due fattori
hanno influenzato l’andamento della gestione finanziaria del Gruppo incidendo sulle valutazioni delle poste in valuta (il
Gruppo opera con valute estere oltre all’ euro, come il dollaro e il franco svizzero) e sul fair value del portafoglio titoli (il
Gruppo investe la liquidità eccedente il fabbisogno di cassa della gestione caratteristica in strumenti finanziari prontamente
liquidabili). L’instabilità del contesto economico finanziario sopra descritto ha indotto il Management nel corso del 2022 a
monitorare costantemente il mercato al fine di valutare e ridurre il rischio finanziario ad esso connesso. In particolare, si è
ritenuto opportuno rivedere i parametri di rischio previsti dalla “Policy per la gestione degli investimenti” modificata e
approvata nel mese di ottobre 2022 dal Consiglio di Amministrazione.
Per maggiori dettagli in merito alla gestione finanziaria si rimanda alla nota n. 7 del bilancio consolidato.
Le Imposte pari a euro 1.017 migliaia in incremento di Euro 532 migliaia rispetto all’anno precedente sono riconducibili per
Euro 383 migliaia ad imposte correnti correlate ai maggiori ricavi registrati nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 e per
Euro 633 al riversamento di imposte differite le quali si riferiscono esclusivamente al riversamento degli effetti fiscali rilevati
in sede di transizione ai principi contabili internazionali IAS/IFRS. Per maggiori dettagli sulle imposte si rimanda alla nota
n.8 del bilancio consolidato.
Come conseguenza di quanto sopra descritto, il Gruppo chiude l’esercizio al 31 dicembre 2022 con un risultato negativo
pari a Euro 5.376 migliaia.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 22
Relazione sulla gestione
5.2 Stato patrimoniale
La tabella che segue riporta lo schema riclassificato per “Fonti e Impieghi” della situazione patrimoniale e finanziaria del
Gruppo nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 e al 31 dicembre 2021:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
Variazioni
2022
2021
2022 vs 2021
%
Impieghi
Immobili, impianti e macchinari
12.699
10.984
1.715
15,6%
Attività immateriali
1.218
950
268
28,2%
Attività per diritto d'uso
9.862
10.005
(144)
(1,4)%
Altre attività non correnti
(**)
2.987
1.656
1.331
80,3%
Attività per imposte differite
98
674
(576)
(85,4)%
Benefici ai dipendenti
(960)
(1.033)
73
(7,1)%
Passività per imposte differite
(191)
(183)
(8)
4,4%
Altre passività non correnti
(**)
(1.962)
(156)
(1.806)
1156%
Capitale immobilizzato netto
(*)
23.751
22.897
6854
3,7%
Rimanenze
1.922
1.295
627
48,5%
Attività derivanti da contratto
2.300
87
2.213
2538,6%
Crediti commerciali
885
688
197
28,6%
Crediti tributari
(**)
6.796
4.084
2.712
66,4%
Altre attività correnti
860
653
206
31,6%
Debiti commerciali
(6.352)
(5.826)
(526)
9,0%
Passività derivanti da contratto
-
(2.233)
2.233
(100,0)%
Debiti tributari
(669)
(309)
(360)
116,8%
Altre passività correnti
(2.010)
(1.433)
(577)
40,3%
Capitale circolante netto
(*)
3.732
(2.994)
6.726
(224,6)%
Capitale investito netto
(*)
27.483
19.903
7.580
38,1%
Fonti
Patrimonio Netto
97.921
105.087
(7.166)
(6,8)%
Indebitamento finanziario netto
(*)
(70.438)
(85.184)
14.746
(17,3)%
Totale fonti
27.483
19.903
7.580
38,1%
(*)
Il capitale immobilizzato netto, il capitale circolante netto, il capitale investito netto e l’indebitamento finanziario netto sono indicatori alternativi di
performance, non identificati come misure contabili nell’ambito degli IFRS e, pertanto, non devono essere considerati misure alternative a quelle fornite dagli
schemi di bilancio del Gruppo per la valutazione della situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo stesso.
(**)
Al fine di migliorare la comparabilità delle informazioni tra esercizi sono state effettuate le seguenti riclassifiche, sebbene ritenuto non rilevanti né materiali,
ai dati comparativi al 31 dicembre 2021: (i) Euro 1.656 migliaia da “Crediti tributari” ad “Altre attività non correnti” per i crediti tributari di cui la Società dispone
e che in ottemperanza alla normativa di riferimento possono essere utilizzati in compensazione oltre l’esercizio successivo ed (ii) Euro 156 migliaia dalle
“Altre passività correnti” alle “Altre passività non correnti” per la parte del contributo in conto capitale relativa al Credito Industria 4.0 che verrà rilasciata a
conto economico oltre l’esercizio successivo in correlazione all’ammortamento del relativo cespite.
Dall’analisi della situazione patrimoniale e finanziaria si evince che:
• Il Capitale immobilizzato netto pari a Euro 23.751 migliaia è composto da:
1. immobilizzazioni per Euro 26.864 migliaia dato da (i) Euro 12.699 migliaia relativo a impianti e macchinari
principalmente legati al nuovo impianto GMP del sito di Rosia (Siena) destinato alla produzione di
farmaci per il mercato, (ii) Euro 1.218 migliaia relativo alle immobilizzazioni immateriali, (iii) Euro 9.862
migliaia dal diritto d’uso riconducibile ai contratti di locazione per i tre siti industriali nei quali il Gruppo
agisce in veste di locatario, (iv) Euro 2.987 migliaia relativo ai crediti d’imposta di cui la società dispone
e che nel rispetto della normativa vigente possono essere compensati dopo l’esercizio chiuso al 31
dicembre 2023 e (v) Euro 98 migliaia relativo alle imposte differite legate al principalmente agli effetti
fiscali rilevati in sede di transazione ai principi contabili internazionali (IAS/IFRS);
2. passività non correnti per Euro (3.113) migliaia dato da (i) Euro (960) migliaia relativi ai benefici ai
dipendenti, (ii) Euro (191) migliaia relativo alle imposte differite legate al principalmente agli effetti fiscali
rilevati in sede di transazione ai principi contabili internazionali (IAS/IFRS) e (iii) Euro (1.962) migliaia
riconducibili a risconti passivi per la quota di lungo periodo del credito d’imposta industria 4.0. che sarà
rilasciata a conto economico negli esercizi successivi in basa alla durata dell’ammortamento dei
macchinari ed impianti che ne hanno beneficiato.
• Il Capitale circolante netto pari Euro 3.732 migliaia è composto da:
1. Attività circolanti per Euro 12.763 migliaia relative alla gestione operativa (rimanenze, attività derivanti
da contratto, crediti commerciali e crediti tributari);
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 23
Relazione sulla gestione
2. Passività circolanti per Euro (9.031) migliaia relative alla gestione operativa (debiti commerciali, debiti
tributari e altre passività correnti)
• Il totale delle Fonti è pari a Euro 27.483 migliaia ed è composto da Euro 97.921 migliaia relativi al patrimonio
netto ed al valore positivo della posizione finanziaria netta per Euro (70.438) migliaia la cui variazione è dettagliata
nel paragrafo seguente.
Indebitamento Finanziario Netto
Il dettaglio dell’Indebitamento Finanziario Netto al 31 dicembre 2022 e al 31 dicembre 2021 è redatto secondo lo schema
dall’Orientamento ESMA 32-382-1138 del 4 marzo 2021 e dalla Consob per mezzo del Richiamo di attenzione n. 5/21:
Dati in migliaia di euro
31 dicembre 2022
31 dicembre 2021
Indebitamento finanziario netto
(A) Disponibilità liquide
8.436
8.880
(B) Mezzi equivalenti a disponibilità liquide
16.000
-
(C) Altre attività finanziarie correnti
61.764
92.797
(D) Liquidità (A+B+C)
86.200
101.677
(E) Debito finanziario corrente
29
9
(F) Parte corrente del debito finanziario non corrente
1.726
1.799
(G) Indebitamento finanziario corrente netto (E+F)
1.755
1.808
(H) INDEBITAMENTO FINANZIARIO CORRENTE NETTO (G-D)
(84.445)
(99.870)
(I) Debito finanziario non corrente
14.007
14.685
(J) Strumenti di debito
-
-
(K) Debiti commerciali e altri debiti correnti
-
-
(L) Indebitamento finanziario non corrente (I+J+K)
14.007
14.685
(M) INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO (H+L)
(70.438)
(85.184)
Per chiarezza si riporta la riconciliazione tra le voci riportate nella tabella dell’Indebitamento Finanziario Netto con la
Situazione patrimoniale-finanziaria del bilancio:
- “Disponibilità liquide” (A) sono classificate nella voce “Disponibilità liquide e mezzi equivalenti”;
- “Mezzi equivalenti a disponibilità liquide” (B) sono classificate nella voce “Disponibilità liquide e mezzi equivalenti”
- “Altre attività finanziarie correnti” (C) sono classificati nella voce “Altre attività finanziarie correnti”;
- “Debito finanziario corrente” (E) è classificato nella voce “Passività finanziarie correnti”;
- “Parte corrente del debito finanziario non corrente” (F) è classificata nelle voci “Passività finanziarie correnti” e
“Passività per leasing correnti”;
- “Debito finanziario non corrente” (I) è classificato nelle voci “Passività finanziarie non correnti” e “Passività per
leasing non correnti”.
L’Indebitamento Finanziario Netto al 31 dicembre 2022 evidenzia un surplus finanziario pari a Euro 70.438 migliaia, così
composto:
• Liquidità (D) per Euro 86.200 migliaia in decremento di circa il 15% rispetto all’esercizio chiuso al 31 dicembre
2021. Tale variazione è da attribuire al saldo netto tra: (i) incassi per ricavi da contratti con i clienti per circa Euro
19.451 migliaia, (ii) uscite per la gestione operativa per circa Euro 23.719 migliaia, (iii) uscite per investimenti
legati alla nuova facility GMP del sito di Rosia (Siena) per circa Euro 5.295 migliaia, (iv) acquisto azioni proprie
per Euro 1.917 migliaia e (v) risultato netto negativo della gestione finanziaria per Euro 2.286 migliaia dato da
attività di investimento e smobilizzo realizzata nel corso del 2022 e minusvalenze nette da valutazione al fair
value, incasso cedole per Euro 263 migliaia, cedole in corso di maturazione per Euro 152 migliaia nonché dal
rimborso dei finanziamenti in essere per Euro 2.126 migliaia;
Si segnala che nel mese di novembre 2022 il Gruppo ha sottoscritto tre contratti di conto corrente vincolato per
un importo complessivo pari a Euro 16.000 migliaia di cui (i) per Euro 6.000 migliaia al tasso del 2,05% con
scadenza nel mese di luglio 2023, (ii) per Euro 5.000 migliaia al tasso del 2,35% con scadenza nel mese di
novembre 2023 e (iii) per Euro 5.000 al tasso 2,6% con scadenza nel mese di maggio 2024. Al 31 dicembre 2022
tali depositi hanno maturato interessi per Euro 42 migliaia non iscritti prudenzialmente in bilancio in quanto l’intero
ammontare degli interessi sarà accreditato solo alla scadenza dei depositi qualora gli stessi non siano svincolati
anticipatamente.
• Indebitamento finanziario corrente e non corrente (G+L) per Euro 15.763 migliaia rappresentato per circa Euro
11.892 migliaia dal debito relativo al diritto d’uso degli immobili (IFRS 16) e per Euro 3.842 migliaia dal
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 24
Relazione sulla gestione
finanziamento a medio-lungo termine stipulato con il Gruppo Banca Intesa (ex Ubi Banca S.p.A.) a gennaio 2021,
al fine di finanziare parzialmente la costruzione e l’equipaggiamento del nuovo impianto GMP del sito di Rosia
(Siena) e per Euro 29 migliaia dal saldo delle carte di credito al 31 dicembre 2022. Si segnala che nel corso del
2022 si sono registrati adeguamenti Istat del canone di locazione degli immobili che hanno risentito dell’elevato
tasso di inflazione del periodo, comportando un conseguente incremento dei debiti finanziari. Per maggiori
informazioni si rimanda alla nota n.12 del bilancio consolidato.
Si segnala che i finanziamenti bancari sopra descritti prevedono il rispetto di alcuni parametri finanziari e commerciali (c.d.
covenant). Precisiamo che il mancato rispetto di tali covenant, non comporta il rimborso anticipato dei finanziamenti, ma
determina un solo aumento della componente di spread del tasso di interesse, che sarà incrementata di un ulteriore 0,50%.
I covenant commerciali sono verificati a partire dal bilancio consolidato per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 mentre
i covenant finanziari lo saranno a partire dal bilancio consolidato per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 e prevedono
il rispetto dei seguenti indici:
• rapporto tra indebitamento finanziario netto e margine operativo lordo pari o inferiore a 2;
• patrimonio netto pari o superiore a Euro 50 milioni.
Al 31 dicembre 2022 la Società attesta che non sussistono criticità nel rispetto dei covenant sopra descritti.
I finanziamenti bancari stipulati con il Gruppo Banca Intesa, sono garantiti al 90% dal Medio Credito Centrale, usufruendo
delle agevolazioni poste in essere dal Decreto-legge 8 aprile 2020, n. 23, convertito con modificazione dalla Legge del 5
giugno 2020, n. 40, come successivamente modificato ed integrato (c.d. Decreto Liquidità).
5.3 Indicatori Alternativi di Performance
Il management al fine di valutare l’andamento del Gruppo monitora, tra l’altro, gli Indicatori Alternativi di Performance
patrimoniali e finanziari (“IAP”).
Per una corretta interpretazione di tali IAP si evidenzia quanto segue:
- gli IAP sono costruiti a partire dai dati storici e non sono indicativi dell’andamento futuro del Gruppo;
- gli IAP non sono misure la cui determinazione è regolamentata dai principi contabili internazionali (IFRS);
- gli IAP non devono essere considerati sostitutivi degli indicatori previsti dai principi contabili di riferimento
(IFRS);
- la lettura di detti IAP deve essere effettuata unitamente alle informazioni finanziarie del Gruppo tratte dal
bilancio consolidato al 31 dicembre 2022;
- le definizioni degli IAP utilizzati dal Gruppo, in quanto non rinvenienti dai principi contabili di riferimento,
potrebbero non essere omogenee con quelle adottate da altri gruppi e quindi con esse comparabili.
Di seguito gli Indicatori Alternativi di Performance economici individuati dal Gruppo:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2022
2021
Ricavi da contratto con i clienti
23.713
2.496
EBITDA (*)
3.021
(14.913)
EBITDA Margin
12,7%
(597,5)%
EBIT
240
(16.775)
(*) L’EBITDA è rappresentato dal risultato operativo al lordo degli ammortamenti. L’EBITDA è una misura definita ed utilizzata dal Gruppo per monitorare e
valutare l’andamento operativo del Gruppo, ma non è definita nell’ambito IFRS; pertanto, non deve essere considerata una misura alternativa per la
valutazione dell’andamento del risultato operativo del Gruppo. Poiché l’EBITDA non è una misura la cui determinazione è regolamentata dai principi contabili
di riferimento per la predisposizione dei bilanci consolidati del Gruppo, il criterio applicato per la determinazione dell’EBITDA potrebbe non essere omogeno
con quello adottato da altri gruppi, e pertanto potrebbe non essere comparabile.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 25
Relazione sulla gestione
Nella tabella che segue è riportata la riconciliazione dell’EBIT e dell’EBITDA con l’utile (perdita) del periodo.
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2022
2021
Utile (perdita del periodo)
(5.376)
(15.725)
Imposte sul reddito
(1.017)
485
Proventi e oneri finanziari
(4.599)
(1.535)
EBIT
240
(16.775)
Ammortamenti
(2.782)
1.862
EBITDA
3.021
(14.913)
L’EBITDA Margin è calcolato come nella tabella che segue:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2022
2021
Ricavi da contratto con i clienti (A)
23.713
2.496
EBITDA (B)
3.021
(14.913)
EBITDA Margin (B/A)
12,7%
(597,5)%
Di seguito gli Indicatori Alternativi di Performance patrimoniali individuati dal Gruppo:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2022
2021
Capitale immobilizzato netto
(*)
23.751
22.897
Capitale circolante netto
(*)
3.732
(2.994)
Capitale investito netto
27.483
19.903
Indebitamento finanziario netto
(70.438)
(85.184)
Indice di indipendenza finanziaria
77,8%
79,2%
Margine di struttura
364,5%
433,0%
Indice di liquidità
917,5%
934,5%
Indice di indebitamento
16,1%
15,7%
(*)
Si rimanda al paragrafo 5.2 per quanto riguarda le riclassifiche apportate ai dati comparativi al 31 dicembre 2021.
La tabella che segue riporta il dettaglio dell’Indice di Indipendenza finanziaria:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2022
2021
Patrimonio netto (A)
97.921
105.087
Totale attività (B)
125.828
132.754
Indice di indipendenza finanziaria (A/B)
77,8%
79,2%
La tabella che segue riporta il dettaglio del Margine di struttura:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2022
2021
Patrimonio netto (A)
97.921
105.087
Attivo non corrente (B)
(*)
26.864
24.270
Margine di struttura (A/B)
364,5%
433,0%
(*)
Si rimanda al paragrafo 5.2 per quanto riguarda le riclassifiche apportate ai dati comparativi al 31 dicembre 2021.
La tabella che segue riporta il dettaglio dell’Indice di liquidità:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2022
2021
Attività correnti (A)
(*)
98.963
108.485
Passività correnti (B)
(*)
10.787
11.609
Indice d liquidità (A/B)
917,4%
934,5%
(*)
Si rimanda al paragrafo 5.2 per quanto riguarda le riclassifiche apportate ai dati comparativi al 31 dicembre 2021.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 26
Relazione sulla gestione
La tabella che segue riporta il dettaglio dell’Indice di Indebitamento:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2022
2021
Indebitamento finanziario
(*)
(A)
15.763
16.493
Patrimonio netto (B)
97.921
105.087
Indice di indebitamento (A/B)
16,1%
15,7%
(*) L’indebitamento finanziario è stato calcolato come somma algebrica delle seguenti voci di bilancio: “Passività finanziarie correnti”, “Passività finanziarie
non correnti”, “Passività per leasing correnti”, “Passività per leasing non correnti”.
Gli indicatori esposti nelle tabelle sopra riportate evidenziano una situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo solida
e liquida.
5.4 Andamento della Capogruppo
Si riportano di seguito i dati economici della Capogruppo per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2022 e al 31 dicembre 2021:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
Variazioni
2022
%
2021
%
2022 vs 2021
%
Ricavi da contratti con i clienti
6.639
100,0%
2.581
100,0%
4.058
157,2%
Altri proventi
3.491
52,6%
2.242
86,9%
1.249
55,7%
Totale Ricavi
10.130
152,6%
4.823
186,9%
5.307
110,0%
Costi operativi (*)
(20.264)
(305,2)%
(17.039)
(660,2)%
(3.225)
18,9%
EBITDA(**)
(10.134)
(152,6)%
(12.216)
(473,3)%
2.082
(17,0)%
Ammortamenti
(2.345)
(35,3)%
(1.406)
(54,5)%
(939)
66,8%
EBIT
(12.479)
(188,1)%
(13.622)
(527,8)%
1.143
(8,4)%
Proventi finanziari
1.470
22,1%
2.559
99,2%
(1.089)
(42,6)%
Oneri finanziari
(4.911)
(74,0)%
(885)
(34,3)%
(4.026)
454,9%
Risultato da partecipazioni
10.187
153,4%
(2.308)
(89,4)%
12.495
(541,4)%
Risultato prima delle imposte
(5.733)
(86,4)%
(14.256)
(552,4)%
8.523
(59,8)%
Imposte
(608)
(9,2)%
(504)
(19,5)%
(104)
20,6%
Utile (Perdita) dell'esercizio
(6.341)
(95,5)%
(14.759)
(571,9)%
8.418
(57,0)%
(*) I Costi operativi sono dati dalla somma delle seguenti voci di bilancio: acquisti di materie prime e materiali di consumo, costi per servizi, costi per godimento
beni di terzi, costi per il personale e altri costi operativi
(**) L’EBITDA è rappresentato dal risultato operativo al lordo degli ammortamenti. L’EBITDA è una misura definita ed utilizzata dal Gruppo per monitorare e
valutare l’andamento operativo del Gruppo, ma non è definita nell’ambito IFRS; pertanto, non deve essere considerata una misura alternativa per la
valutazione dell’andamento del risultato operativo del Gruppo. La Società ritiene che l’EBITDA sia un importante parametro per la misurazione della
performance del Gruppo in quanto permette di analizzare la marginalità dello stesso eliminando gli effetti derivanti da elementi economici non ricorrenti.
Poiché l’EBITDA non è una misura la cui determinazione è regolamentata dai principi contabili di riferimento per la predisposizione dei bilanci consolidati del
Gruppo, il criterio applicato per la determinazione dell’EBITDA potrebbe non essere omogeno con quello adottato da altri gruppi, e pertanto potrebbe non
essere comparabile.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 27
Relazione sulla gestione
Si riportano di seguito i dati di Stato patrimoniale riclassificato per Fonti e Impieghi della Capogruppo:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Al 31 dicembre
Variazioni
2022
2021
2022 vs 2021
%
Impieghi
Immobili, impianti e macchinari
11.435
9.769
1.666
17,1%
Attività immateriali
944
759
185
24,4%
Attività per diritto d'uso
6.750
6.839
(89)
(1,3)%
Partecipazioni
10.467
-
10.467
-
Altre attività non correnti
(**)
2.987
1.656
1.331
80,4%
Attività per imposte differite
98
664
(566)
(85,2)%
Benefici ai dipendenti
(960)
(1.033)
73
(7,1)%
Altre passività non correnti
(**)
(1.962)
(156)
(1.806)
1157,7%
Passività per imposte differite
(135)
(145)
10
(7,1)%
Capitale immobilizzato netto
(*)
29.624
18.353
12.772
61,4%%
Rimanenze
1.786
1.166
620
53,2%
Attività derivanti da contratto
2.300
52
2.248
4323,1%
Crediti commerciali
1.361
727
634
87,2%
Crediti tributari
(**)
6.715
4.005
2.710
67,7%
Altre attività correnti
616
541
75
14,0%
Debiti commerciali
(7.128)
(5.593)
(1.535)
27,4%
Passività derivanti da contratto
-
(2.233)
2.233
(100,0)%
Debiti tributari
(286)
(309)
23
(7,4)%
Altre passività correnti
(**)
(1.767)
(1.068)
(699)
65,4%
Capitale circolante netto
(*)
3.595
(2.712)
6.307
(232,6)%
Capitale investito netto
(*)
33.219
15.640
17.579
112,4%
Fonti
Patrimonio Netto
97.921
106.053
(8.132)
(7,7)%
Indebitamento finanziario netto
(*)
(64.701)
(90.412)
25.711
(28,4)%
Totale fonti
33.219
15.640
17.579
112,4%
(*) Il capitale immobilizzato netto, il capitale circolante netto, il capitale investito netto e l’indebitamento finanziario netto sono indicatori alternativi di
performance, non identificati come misure contabili nell’ambito degli IFRS e, pertanto, non devono essere considerati misure alternative a quelle fornite dagli
schemi di bilancio del Gruppo per la valutazione della situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo stesso.
(**)
Al fine di migliorare la comparabilità delle informazioni tra esercizi sono state effettuate le seguenti riclassifiche, sebbene ritenuto non rilevante né
materiale, ai dati comparativi al 31 dicembre 2021: (i) Euro 1.656 migliaia da “Crediti tributari” ad “Altre attività non correnti” per i crediti tributari di cui la
Società dispone e che in ottemperanza alla normativa di riferimento possono essere utilizzati in compensazione oltre l’esercizio successivo ed (ii) Euro 156
migliaia dalle “Altre passività correnti” alle “Altre passività non correnti” per la parte del contributo in conto capitale relativa al Credito Industria 4.0 che verrà
rilasciata a conto economico oltre l’esercizio successivo in correlazione all’ammortamento del relativo cespite.
Di seguito viene esposto il dettaglio dell’Indebitamento Finanziario Netto della Capogruppo al 31 dicembre 2022 e al 31
dicembre 2021, redatto secondo quanto previsto dall’Orientamento ESMA 32-382-1138 del 4 marzo 2021 e dalla Consob
per mezzo del Richiamo di attenzione n. 5/21:
Dati in migliaia di euro
31 dicembre 2022
31 dicembre 2021
Indebitamento finanziario netto
(A) Disponibilità liquide
7.938
6.412
a(B) Mezzi equivalenti a disponibilità liquide
16.000
-
(C) Altre attività finanziarie correnti
61.764
95.667
(D) Liquidità (A+B+C)
85.703
102.079
(E) Debito finanziario corrente
29
9
(F) Parte corrente del debito finanziario non corrente
11.515
1.557
(G) Indebitamento finanziario corrente netto (E+F)
11.544
1.566
(H) IINDEBITAMENTO FINANZIARIO CORRENTE NETTO (G-D)
(74.159)
(100.513)
(I) Debito finanziario non corrente
9.458
10.101
(J) Strumenti di debito
-
-
(K) Debiti commerciali e altri debiti correnti
-
-
(L) Indebitamento finanziario non corrente (I+J+K)
9.458
10.101
(M) INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO (H+L)
(64.701)
(90.412)
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 28
Relazione sulla gestione
Di seguito gli Indicatori Alternativi di Performance economici relativi alla Capogruppo:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2022
2021
Ricavi da contratti con i clienti
6.639
2.581
EBITDA
(10.134)
(12.216)
EBITDA Margin
(152,6)%
(473,3)%
EBIT
(12.479)
(13.622)
Nella tabella che segue è riportata la riconciliazione dell’EBIT e dell’EBITDA della Società con l’ulite (perdita) d’esercizio.
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2022
2021
Utile (perdita del periodo)
(6.341)
(14.759)
Imposte sul reddito
(608)
(504)
Proventi e oneri finanziari
(3.441)
(634)
Risultato della partecipazione
10.187
-
EBIT
(12.479)
(13.622)
Ammortamenti
(2.345)
(1.406)
EBITDA
(10.134)
(12.216)
L’EBITDA Margin è calcolato come nella tabella che segue:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2022
2021
Ricavi da contratti con i clienti (A)
6.639
2.581
EBITDA (B)
(10.134)
(12.216)
EBITDA Margin (B/A)
(152,6)%
(473,3)%
Di seguito gli Indicatori Alternativi di Performance patrimoniali relativi alla Capogruppo:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2022
2021
Capitale immobilizzato netto
(*)
29.624
18.352
Capitale circolante netto
(*)
3.597
(2.712)
Capitale investito netto
33.219
15.640
Indebitamento finanziario netto
(64.701)
(90.412)
Indice di indipendenza finanziaria
74,7%
82,7%
Margine di struttura
299,6%
538,7%
Indice di liquidità
475,1%
1008,2%
Indice di indebitamento
21,4%
11,0%
(*)
Si rimanda al paragrafo 5.4 per quanto riguarda le riclassifiche apportate ai dati comparativi al 31 dicembre 2021.
Si precisa che il capitale immobilizzato netto, il capitale circolante netto, il capitale investito netto e l’Indebitamento
Finanziario Netto sono indicatori alternativi di performance, non identificati come misura contabile nell’ambito degli IFRS
e, pertanto, non devono essere considerati una misura alternativa a quelle fornite dagli schemi di bilancio della Capogruppo
per la valutazione della situazione patrimoniale e finanziaria della Società.
La tabella che segue riporta il dettaglio dell’Indice di Indipendenza finanziaria:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2022
2021
Patrimonio netto (A)
97.921
106.053
Totale attività (B)
131.161
128.257
Indice di indipendenza finanziaria (A/B)
74,7%
82,7%
La tabella che segue riporta il dettaglio del Margine di struttura:
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 29
Relazione sulla gestione
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2022
2021
Patrimonio netto (A)
97.921
106.053
Attivo non corrente (B)
(*)
32.680
19.687
Margine di struttura (A/B)
299,6%
538,7%
(*)
Si rimanda al paragrafo 5.2 per quanto riguarda le riclassifiche apportate ai dati comparativi al 31 dicembre 2021.
La tabella che segue riporta il dettaglio dell’Indice di liquidità:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2022
2021
Attività correnti (A)
(*)
98.481
108.570
Passività correnti (B)
(*)
20.726
10.769
Indice d liquidità (A/B)
475,2%
1008,2%
(*)
Si rimanda al paragrafo 5.2 per quanto riguarda le riclassifiche apportate ai dati comparativi al 31 dicembre 2021.
La tabella che segue riporta il dettaglio dell’Indice di Indebitamento:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2022
2021
Indebitamento finanziario
(*)
(A)
21.002
11.666
Patrimonio netto (B)
97.921
106.053
Indice di indebitamento (A/B)
21,4%
11,0%
(*)
L’indebitamento finanziario è stato calcolato come somma algebrica delle seguenti voci di bilancio: “Passività finanziarie correnti”, “Passività finanziarie
non correnti”, “Passività per leasing correnti”, “Passività per leasing non correnti”.
Per ulteriori commenti, data la rilevanza dei dati della Capogruppo rispetto a quelli del Gruppo, si rimanda ai precedenti
paragrafi 5.1, 5.2 e 5.3.
5.5 Prospetto di raccordo tra patrimonio netto e risultato della Capogruppo con il Gruppo
Si riporta di seguito il raccordo tra il patrimonio netto ed il risultato della Capogruppo con quelli del bilancio consolidato al
31 dicembre 2021 e al 31 dicembre 2022:
Dati in migliaia di Euro
Patrimonio netto
al 31/12/2021
Risultato 2022
Altri movimenti
Patrimonio netto al
31/12/2022
Patrimonio netto Capogruppo
106.053
(6.341)
(1.792)
97.921
Risultato e Patrimonio netto società controllate
(966)
11.153
10.468
20.655
Eliminazione valore di carico partecipazione
-
(10.187)
(10.468)
(20.655)
Patrimonio netto Gruppo
105.087
(5.375)
(1.792)
97.921
6. Impatti da Covid-19
Nonostante l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 sia stato caratterizzato da una progressiva attenuazione del rischio
epidemiologico da Covid-19, certificata dalla cessazione dello stato di emergenza a partire dal 31 marzo, il Gruppo, in
ossequio alle disposizioni delle Autorità competenti, ha continuato a riservare un’attenzione privilegiata ai temi della
prevenzione del rischio di contagio e della protezione della salute e sicurezza dei lavoratori, salvaguardando al contempo
la continuità operativa.
In tale contesto, in ottemperanza alle raccomandazioni dell’ESMA e della Consob, la Società ha proseguito nell’attività di
puntuale monitoraggio interno, volto ad una valutazione degli impatti reali e potenziali del Covid-19 sull’attività svolta, sulla
situazione finanziaria e sulla performance economica.
In risposta alle analisi svolte e in coerenza con le disposizioni emanate dalle Autorità competenti, la Società ha
periodicamente aggiornato il Protocollo anticontagio. L’ultima versione, diffusa ed applicata internamente, risale al 6 luglio
2022 ed ha integrato e sostituito, per le parti interessate, la precedente del 4 maggio 2022.
Tale aggiornamento si è reso opportuno a seguito delle novità introdotte dalla Legge 19 maggio 2022, n. 52, che ha
convertito il DL 24 marzo 2022, n. 24, e della pubblicazione del “Protocollo condiviso di aggiornamento delle misure per il
contrasto e il contenimento della diffusione del virus SARSCoV-2/COVID-19 negli ambienti di lavoro” tra il Ministero del
lavoro, il Ministero della salute e le parti sociali del 30 giugno 2022.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 30
Relazione sulla gestione
Sebbene le nuove disposizioni abbiano introdotto misure e modalità progressivamente meno stringenti, consentendo un
graduale ritorno all’ordinario, è possibile affermare che dall’inizio della pandemia ad oggi non si sono manifestati focolai
COVID-19 all’interno della Società e che tra i lavoratori non si sono registrati casi di COVID-19 acquisiti nel contesto
aziendale.
Appare opportuno segnalare, inoltre, che il generale miglioramento della situazione sanitaria, a cui si è assistito nel corso
del 2022, ha contribuito in misura sostanziale al recupero di parte dei ritardi subiti negli ultimi due anni dagli studi clinici, a
causa delle priorità assegnate dagli ospedali al contrasto della pandemia Covid-19.
Infine, i ritardi nelle consegne delle materie prime per la produzione, riscontrati principalmente nel corso del 2021, hanno
indotto il Gruppo ad effettuare approvvigionamenti anticipati anche in riferimento ad attività del 2022 al fine di garantire
scorte sufficienti per la prosecuzione della propria attività di ricerca e sviluppo, anche nell’imminente futuro.
Philogen continua a monitorare con estrema attenzione l’evolversi degli avvenimenti, al fine di adottare tempestivamente
ulteriori misure di mitigazione, qualora necessarie.
7. Impatti della Guerra in Ucraina
In virtù delle raccomandazioni ESMA, pubblicate in data 14 marzo 2022, la Società continua a monitorare l'impatto sui
mercati finanziari della guerra in Ucraina e delle sanzioni adottate nei confronti della Russia, impegnandosi ove opportuno
a:
- divulgare il prima possibile qualsiasi informazione privilegiata riguardante gli impatti della crisi sui fondamentali, sulle
prospettive e sulla situazione finanziaria, in linea con gli obblighi di trasparenza ai sensi del regolamento sugli abusi
di mercato, a meno che non sussistano le condizioni per ritardare la pubblicazione delle stesse; e
- fornire informazioni, per quanto possibile su base sia qualitativa che quantitativa, sugli effetti attuali e prevedibili,
diretti e indiretti, della crisi sulle attività commerciali, sulle esposizioni ai mercati colpiti, sulle catene di
approvvigionamento, sulla situazione finanziaria e sui risultati economici nelle relazioni finanziarie 2022, se queste
non sono ancora state approvate, e nell'Assemblea annuale degli azionisti o altrimenti nelle rendicontazioni finanziarie
intermedie.
Si segnala comunque che la Società non ha rapporti commerciali con la Russia e l’Ucraina in atto anche se risente del
rincaro dei prezzi dell'energia che hanno portando l'inflazione a livelli record e alla elevata volatilità dei mercati finanziari.
8. Procedura e rapporti con parti correlate
In data 12 maggio 2022, il Consiglio di Amministrazione della Capogruppo ha rivisto i contenuti della “Procedura per
operazioni con Parti Correlate”, precedentemente approvata in data 27 aprile 2021, ed ha adottato una nuova versione
della suddetta procedura, ai sensi dell’articolo 2391-bis del Codice Civile e del Regolamento Parti Correlate, previo parere
favorevole degli Amministratori Indipendenti che si sono espressi in data 11 maggio 2022, ai sensi e per gli effetti
dell’Articolo 4, comma 3 del Regolamento CONSOB Operazioni con Parti Correlate (Delibera n. 17221 del 12.3.2010) e
SMI. La revisione della suddetta Procedura si è resa necessaria al fine di poterla adattare al meglio all’operatività e alle
peculiarità della Società, garantendo comunque il rispetto dei requisiti di legge ma rendendone più agevole l’applicazione
all’interno delle varie funzioni aziendali coinvolte.
La Procedura per Operazioni con Parti Correlate, così come rivista ed approvata dal Consiglio di Amministrazione è
conforme altresì alle disposizioni del regolamento CONSOB del 12 marzo 2010, n. 17221, così come modificate dalla
Delibera CONSOB del 10 dicembre 2020, n. 21624.
La Procedura rivede e disciplina, tra l’altro, la composizione del Comitato Operazioni con Parti Correlate, le modalità di
verifica circa l’applicabilità della suddetta Procedura, le modalità di istruzione e di approvazione delle operazioni con parti
correlate definite di maggiore rilevanza sulla base dei criteri indicati dal Regolamento Parti Correlate e dalle operazioni
con parti correlate definite di minore rilevanza, intendendosi quelle diverse dalle operazioni di maggiore rilevanza e dalle
operazioni di importo esiguo. Queste ultime sono quelle operazioni che, singolarmente hanno un valore non superiore a
Euro 50 migliaia se la parte correlata è una persona fisica (ivi incluse le associazioni professionali di cui la persona fisica
fa parte o società alla stessa riferibili), oppure un valore non superiore a Euro 100 migliaia quando la parte correlata è un
soggetto diverso da una persona fisica.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 31
Relazione sulla gestione
La Procedura, secondo quanto previsto dal Regolamento Parti Correlate, definisce come operazioni di maggiore rilevanza
con parti correlate quelle realizzate anche da parte di società controllate italiane o estere, in cui almeno uno degli indici di
rilevanza indicati nell’allegato 3 del Regolamento Parti Correlate superi le soglie ivi previste e affida a uno specifico presidio
aziendale, Presidio OPC (costituito dal Chief Financial Officer e dal responsabile dell’ufficio legale societario) il compito di
accertare i termini di applicazione della procedura a una determinata operazione, tra cui se una operazione rientri tra le
operazioni di maggiore rilevanza o tra le operazioni di minore rilevanza, fermo restando che, qualora la valutazione
dell’operazione risulti controversa, la valutazione è rimessa al comitato competente per le Operazioni con Parti Correlate
e il governo dei flussi informativi con le funzioni responsabili e con gli organi sociali. La Procedura prevede che la Società
si avvalga della deroga concessa dall’articolo 10, comma 1, del Regolamento Parti Correlate, in quanto società di recente
quotazione, e, pertanto, l’approvazione delle operazioni di maggiore rilevanza con parti correlate avverrà secondo la
procedura prevista per l’approvazione delle operazioni di minore rilevanza con parti correlate. Il predetto regime
semplificato ha applicazione fino alla data di approvazione del bilancio relativo all’esercizio che termina al 31 dicembre
2022.
In applicazione della suddetta Procedura, sono state inviate al Comitato OPC le necessarie comunicazioni relative alle
operazioni poste in essere dalla Società che successivamente, sono state registrate nel relativo registro delle Operazioni
con Parti Correlate.
I rapporti con parti correlate sono esposti negli schemi di bilancio e dettagliatamente descritti nella specifica nota n. 29 del
bilancio consolidato a cui si rinvia e non sono qualificabili né come atipici né come inusuali, rientrando nel normale corso
di attività delle società del Gruppo e sono regolati a condizioni di mercato.
9. Modello di organizzazione gestione e controllo ex D.Lgs. Organizzativo 231/2001
Philogen S.p.A, al fine di definire con chiarezza e trasparenza l’insieme dei valori ai quali si ispira per raggiungere i propri
obiettivi istituzionali, ha adottato, a partire dal 2020, un Modello di organizzazione, gestione e controllo ai sensi del D.Lgs.
231/2001, che è stato aggiornato nel tempo per recepire l’evoluzione della normativa applicabile (“Modello”).
Philogen S.p.A. ha deciso di adottare il Modello nella convinzione che, al di là delle prescrizioni contenute nel D. Lgs.
231/2001, lo stesso possa costituire un valido strumento di sensibilizzazione nei confronti di tutti i dipendenti della Società
e di tutti coloro che operano in nome e per conto della Società o che intrattengano relazioni con quest’ultima (i.e. clienti,
fornitori, partner, collaboratori a diverso titolo), affinché ispirino la propria attività a quelli che sono i principi riportati nel
Modello e tengano comportamenti corretti e lineari nell’espletamento delle proprie attività, tali da prevenire il rischio di
commissione dei reati previsti dal D.Lgs. 231/2001.
Nel corso del 2022, la Società ha intrapreso un percorso volto a revisionare ed integrare il Modello Organizzativo, vigente
al momento dell’ammissione a quotazione, al fine di aggiornare e adeguare il suddetto Modello alle necessità aziendali e
alla struttura societaria anche alla luce delle recenti novità normative. Il processo si è concluso nel mese di ottobre 2022,
con l’approvazione da parte del Consiglio di Amministrazione, nella riunione del 11 ottobre 2022, di un Modello
Organizzativo rivisto alla luce dell’aggiornamento dei reati presupposto introdotti dalla recente normativa di riferimento e
della revisione della struttura di governance societaria avvenuta nei 12 mesi successivi all’ammissione a quotazione.
Le attuali versioni del Modello Organizzativo (“Parte Generale”) e del Codice Etico sono disponibili sul sito internet della
Società (http://www.philogen.com/).
10. Informazioni sul governo societario e assetti proprietari
Philogen S.p.A. aderisce al Codice di Autodisciplina delle società italiane quotate, adattandolo in funzione delle proprie
caratteristiche.
Allo scopo di far fronte agli obblighi di trasparenza previsti dalla normativa di settore, è stata redatta la “Relazione sul
governo societario e gli assetti proprietari” prevista dall’art. 123-bis del Testo Unico della Finanza recante una descrizione
generale del sistema di governo adottato da Philogen S.p.A. oltre alle informazioni sugli assetti proprietari, sul modello
organizzativo adottato ai sensi del D.lgs. n. 231 del 2001, nonché sul grado di adesione al Codice di Autodisciplina, ivi
incluse le principali pratiche di governance applicate e le caratteristiche del sistema di gestione dei rischi e di controllo
interno in relazione al processo di informativa finanziaria.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 32
Relazione sulla gestione
In particolare, nella suddetta “Relazione sul governo societario e gli assetti proprietari” è indicato il processo posto in
essere dalla Società nel 2022, con riferimento alla implementazione di alcune delle Raccomandazioni e dei Principi
contenute nel Codice di Autodisciplina delle società quotate.
Tale documento è disponibile sul sito web della Società all’indirizzo http://www.philogen.com/.
11. Risk Assessment
In conformità alla normativa di settore, alle leggi vigenti e al codice di Corporate Governance dettato da Borsa Italiana, il
Gruppo si è dotato di un Sistema di Controllo Interno e Gestione dei Rischi (SCIGR), un insieme di “strumenti” (direttive,
procedure, etc.) destinato a fornire ragionevole garanzia circa il raggiungimento degli obiettivi di efficienza ed efficacia
operativa, affidabilità delle informazioni finanziarie e gestionali, rispetto delle leggi e regolamenti, nonché salvaguardia del
patrimonio aziendale.
Il Gruppo si è dotato di un modello di Corporate Governance le cui principali funzioni e gli organi coinvolti nell’attività di
audit o destinatari dei risultati delle stesse sono:
- Consiglio di Amministrazione, che svolge un ruolo di indirizzo e di valutazione dell’adeguatezza del sistema ed
ha individuato al suo interno un Amministratore Esecutivo incaricato di sovraintendere alle funzionalità del SCIGR;
- Collegio Sindacale, che vigila sull’efficacia del SCIGR;
- Comitato Controllo Rischi con il compito di supportare, con un’adeguata attività istruttoria, le valutazioni e le
decisioni del Consiglio di Amministrazione relative al sistema di controllo interno e di gestione dei rischi, nonché
quelle relative all’approvazione delle relazioni finanziarie periodiche;
- Dirigente Preposto, alla redazione dei documenti contabili societari, che vigila sull’adeguatezza ed effettiva
applicazione delle corrette procedure contabili;
- Internal Audit, funzione incaricata di verificare che il SCIGR sia funzionante e adeguato;
- Organismo di Vigilanza monocratico, con il compito di verificare l’efficienza ed efficacia del Modello di
organizzazione Controllo (e ove necessario modificare ed integrare tale Modello), rispetto alla prevenzione ed
alla commissione dei reati previsti dal D. Lgs 231/2001;
- Responsabili di Funzione, incaricati di sovraintendere alla corretta applicazione delle procedure aziendali.
Successivamente all’ammissione a quotazione, sul EXM, il Gruppo ha avviato un’attività di Risk Assessment, finalizzata
ad individuare i rischi che, potrebbero avere un impatto sul raggiungimento degli obiettivi aziendali e ha effettuato una
valutazione degli stessi mediante strumenti di autovalutazione, secondo parametri di impatto e probabilità di accadimento,
identificando (per entrambi i parametri) una scala di valorizzazione.
Il Risk Assessment è stato effettuato in linea con l’orizzonte temporale del piano strategico aziendale. Il processo è in
continua evoluzione ed ha lo scopo di fornire al Management valutazioni e segnalazioni sull’andamento dell’applicazione
delle varie azioni mitiganti poste in essere e contestualmente predisporre una reportistica periodica per i vertici aziendali.
Dal punto di vista metodologico tale processo è in continua evoluzione e affinamento, al fine di assicurarne la continua
rispondenza ai requisiti normativi e alle best practice nazionali e internazionali. La metodologia per lo svolgimento delle
attività di Risk Assessment si è basata su un processo auto-valutativo (Self Assessment) che ha visto coinvolti i vari
referenti a più livelli ed i responsabili delle varie Funzioni aziendali all’interno del Gruppo.
Una volta terminata la fase di Risk Assesment, l’attività di Internal Audit è proseguita con la definizione del piano di audit
triennale 2022-2024 approvato nella sua versione definitiva dal Consiglio di Amministrazione in data 11 novembre 2021.
Nel corso del 2022, la funzione di Internal Audit ha quindi intrapreso le attività di verifica previste dal Piano di audit, secondo
le modalità, le metodologie e le tecniche di Audit indicate nello stesso.
Nello specifico, sono state sottoposte ad audit le seguenti aree di operatività dell’azienda: “Gestione test clinici e
sperimentazione clinica” (Rischio R15), “Ricerca e sviluppo” (Rischio R1) e “Leggi e regolamenti” (Rischio R25).
All’esito dell’audit di ciascuna area, l’Internal Audit ha inviato alla Società uno specifico Audit Report contenente un
riepilogo delle attività svolte ed eventuali osservazioni e/o suggerimenti rivolti alla Società. In risposta ad ogni Audit Report,
le funzioni soggette all’audit hanno predisposto e inviato all’Internal Auditor un’apposita comunicazione, contenente le
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 33
Relazione sulla gestione
precisazioni alle osservazioni ricevute, nonché un piano di implementazione per rispondere ai suggerimenti proposti
dall’Internal Audit.
Per completezza di informazione, si dà atto del fatto che, in occasione della riunione del Consiglio di Amministrazione del
27 aprile 2022, l’incarico di Internal Audit, è stata affidato al Dott. Marco Tanini data la sua esperienza professionale nonché
l’approfondita conoscenza dell’azienda, ricoprendo lo stesso anche il ruolo di Organismo di Vigilanza monocratico.
12. Attività di direzione e coordinamento
Ai sensi del comma 5 art. 2497-bis del Codice Civile si rende noto che il Gruppo non è soggetto ad attività di direzione e
coordinamento da parte di altre società.
13. Sedi secondarie
La società non dispone di sedi secondarie.
14. Principali rischi e incertezze
Qui di seguito si vanno ad analizzare in maggiore dettaglio le informazioni così come specificatamente richieste dal
disposto dell’art. 2428 del Codice Civile.
La mappatura e la gestione dei rischi aziendali è un’attività svolta costantemente dal Gruppo per inquadrare in termini di
probabilità e di impatto tutti gli aspetti che, in qualche maniera, possono ostacolare il raggiungimento di obiettivi aziendali.
I rischi aziendali si distinguono tra operativi, se legati ai processi ed alle attività aziendali, e finanziari, se connessi invece
all’area finanziaria.
14.1 Rischi operativi
Rischi connessi a fattori esterni
- Rischi connessi ai prodotti in fase di sviluppo clinico
I ricavi futuri del Gruppo dipendono in misura notevole dallo sviluppo continuativo e di successo dei propri prodotti candidati
e, in particolare, dei prodotti che sono in Fase III di sperimentazione, quali Nidlegy™ (completato l’arruolamento dei
pazienti) e Fibromun (completato l’arruolamento dei pazienti atteso per la fine del 2023). Tuttavia, non vi è garanzia che
detti studi clinici si concludano entro detti termini ovvero che le sperimentazioni cliniche avanzate, in corso e future, abbiano
esito positivo e, pertanto, che i prodotti candidati siano idonei a ricevere l’approvazione per essere commercializzati.
- Rischi connessi ai mutamenti ed alla mancata conformità alla normativa di settore
Nello svolgimento dell’attività di sperimentazione clinica di composti, il Gruppo deve attenersi alla normativa, nazionale e
internazionale, vigente in materia, tra cui, in particolare, le linee guida di buona prassi produttiva (Good Manufacturing
Practice, “GMP”) e le linee guida di buona prassi clinica (Good Clinical Practice, “GCP”). Eventuali mutamenti dell’attuale
quadro normativo potrebbero determinare un allungamento dei tempi previsti per la produzione dei composti e/o per la
sperimentazione clinica degli stessi e un incremento dei costi, con conseguenti effetti negativi sulla situazione economica,
patrimoniale e finanziaria del Gruppo stesso.
Rischi strategici
Rischi connessi all’effettuazione della ricerca, degli studi clinici e preclinici e della produzione
La strategia del Gruppo è volta alla commercializzazione di prodotti farmaceutici ancora in fase di sperimentazione, di cui
solo due in fase di studio più avanzata. Sussistono rilevanti incertezze connesse al successo della fase sperimentale e
all’ottenimento delle autorizzazioni da parte delle Autorità competenti alla commercializzazione dei prodotti farmaceutici.
Inoltre, i prodotti, potrebbero non soddisfare le aspettative del mercato in termini di efficacia e sicurezza e, pertanto, nessun
ricavo potrebbe essere generato dalla commercializzazione degli stessi. Qualora il Gruppo non fosse in grado di
commercializzare i prodotti e di concedere in licenza i propri prodotti candidati, o altri prodotti concorrenti fossero preferiti
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 34
Relazione sulla gestione
dal mercato rispetto a quelli del Gruppo, si determineranno effetti negativi gravi sulla situazione economica, finanziaria e
patrimoniale del Gruppo.
Rischi connessi alla protezione dei diritti di proprietà intellettuale e alla dipendenza da segreti industriali
Il successo commerciale del Gruppo dipenderà anche dalla sua capacità di proteggere i propri diritti di proprietà intellettuale
o industriale, anche potenziali (compresi i processi e l’utilizzo degli stessi prodotti), nell’Unione Europea, negli Stati Uniti
d’America, in Giappone e in altri paesi. Ad oggi, la Società è titolare di oltre 40 famiglie di invenzioni di prodotto e/o di
processo e/o d’uso, brevettate o in corso di brevettazione in numerosi paesi.
Se gli sforzi del Gruppo nella tutela dei diritti di esclusiva e di proprietà intellettuale non fossero sufficienti, i concorrenti
potrebbero sfruttare le tecnologie del Gruppo per creare prodotti in concorrenza, erodere il vantaggio competitivo e
limpossessarsi di tutta o una parte della quota di mercato. Il verificarsi di tali rischi potrebbe determinare effetti negativi
rilevanti sulla situazione economica, finanziaria e patrimoniale del Gruppo.
Rischi legati alla dipendenza da figure apicali, personale chiave e personale specializzato
In virtù della natura specializzata delle attività svolte, il Gruppo dipende in modo significativo dal management qualificato
e da altro personale scientifico chiave, per il quale affronta un’intensa competizione e che dovrà espandere per poter
crescere, quali, in particolare, il Presidente del Comitato Scientifico e CEO, il quale ha maturato una lunga esperienza
scientifica di ricerche presso alcuni dei principali centri di ricerca europei, tra i quali il Medical Research Council inglese e
l’ETH Zurich.
L’eventuale perdita di personale chiave o l’incapacità di attrarre e trattenere ulteriore personale qualificato, potrebbe avere
effetti negativi sullo sviluppo e sulla commercializzazione dei prodotti candidati. Il verificarsi di tali rischi potrebbe
determinare effetti negativi gravi sulla situazione economica, finanziaria e patrimoniale del Gruppo.
Rischi finanziari
Per rischi finanziari si intendono i rischi finanziari derivanti dal possesso o dalla negoziazione di strumenti finanziari. Le
tabelle di dettaglio dei rischi finanziari sono esposte nella nota n. 28 del bilancio consolidato e nella nota n. 30 del bilancio
d’esercizio.
Nell’ambito dei rischi di impresa, i principali rischi identificati, monitorati e, per quanto di seguito specificato, attivamente
gestiti dal Gruppo, sono i seguenti:
Rischio di Credito
Il rischio di credito è il rischio che un cliente o una delle controparti di uno strumento finanziario causi una perdita finanziaria
non adempiendo ad un’obbligazione contrattuale e deriva principalmente dai crediti commerciali e dai titoli di debito del
Gruppo.
Il valore contabile delle attività finanziarie e delle attività derivanti da contratto rappresenta l’esposizione massima del
Gruppo al rischio di credito.
L’esposizione del Gruppo al rischio di credito dipende principalmente dalle caratteristiche specifiche di ciascun cliente.
Tuttavia, la direzione aziendale considera anche le variabili tipiche del portafoglio clienti del Gruppo, compresi il rischio di
insolvenza del settore e del paese in cui i clienti operano. Le attività derivanti da contratto hanno come controparte primarie
società farmaceutiche e multinazionali caratterizzate da un basso profilo di rischio.
Rischio di liquidità
È il rischio che il Gruppo abbia difficoltà ad adempiere alle obbligazioni associate a passività finanziarie regolate per cassa
o tramite un’altra attività finanziaria. L’approccio del Gruppo nella gestione della liquidità prevede che vi siano sempre, per
quanto possibile, fondi sufficienti per adempiere alle proprie obbligazioni alla scadenza, sia in condizioni normali che di
tensione finanziaria, senza dover sostenere oneri eccessivi o rischiare di danneggiare la propria reputazione.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 35
Relazione sulla gestione
Il Gruppo si assicura che vi siano disponibilità liquide a vista e altri titoli superiori ai flussi finanziari in uscita attesi per le
passività finanziarie (diverse dai debiti commerciali). Inoltre, il Gruppo monitora regolarmente il livello dei flussi finanziari
in entrata attesi dai crediti commerciali e dagli altri crediti, così come quelli in uscita relativi a debiti commerciali e altri
debiti.
Rischio di mercato
Il rischio di mercato è il rischio che il fair value o i flussi finanziari futuri di uno strumento finanziario fluttuino in seguito a
variazioni dei prezzi di mercato, dovute a variazioni dei tassi di cambio, di interesse o delle quotazioni dei titoli di capitale.
L’obiettivo della gestione del rischio di mercato è la gestione e il controllo dell’esposizione della Società a tale rischio entro
livelli accettabili ottimizzando, allo stesso tempo, il rendimento degli investimenti.
Rischio di cambio
Il Gruppo è esposto al rischio di cambio nel caso di vendite, acquisti, crediti e finanziamenti espressi in una valuta diversa
dalla valuta funzionale del Gruppo.
Le attività produttive sono limitate all’Italia e alla Svizzera e pertanto il Gruppo è esposto alle fluttuazioni tra l’euro e il
franco svizzero. La valuta di riferimento è l'euro, Philogen è soggetta al rischio di cambio derivante dalla conversione del
bilancio della società controllata svizzera Philochem AG, con effetto sul risultato netto consolidato e sul patrimonio netto
consolidato (rischio traslativo).
Nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 i ricavi da contratti con i clienti sono stati realizzati principalmente in Euro
(moneta funzionale del Gruppo) e hanno rappresentato circa il 79% dei ricavi totali.
Per maggiori dettagli sui rischi finanziari si rimanda alla nota n. 28 del bilancio consolidato.
Rischi connessi all’andamento del fair value del portafoglio titoli
Il Gruppo è soggetto al rischio di variazione del fair value degli strumenti finanziari detenuti in portafoglio, il cui valore al
31 dicembre 2022 è pari ad Euro 61.764 migliaia. Il verificarsi di tale rischio potrebbe avere effetti negativi rilevanti sulla
situazione economica, finanziaria e patrimoniale del Gruppo.
Per maggiori dettagli sui rischi finanziari si rimanda alla nota n. 28 del bilancio consolidato.
Gestione del rischio Paese
Il Gruppo non opera con paesi instabili da un punto di vista economico, politico o sociale.
15. Informativa sull’ambiente e sicurezza sul lavoro
Le sedi in cui la Società opera e la sua attività produttiva sono sottoposti a stringenti normative ambientali e di sicurezza
sul lavoro.
La Società adotta procedure di sicurezza per la gestione delle attività lavorative la manipolazione e lo smaltimento dei
rifiuti ai sensi del D. Lgs. 81/2008 e del D. Lgs. 206/2001 in materia di manipolazione dei microrganismi geneticamente
modificati (MOGM). Il personale segue training specifici in materia e opera secondo procedure atte a minimizzare i rischi
di contaminazione, non solo biologica. Lo smaltimento dei rifiuti speciali avviene in conformità alle norme vigenti (D.
Lgs.152/06), secondo procedure dedicate, con il supporto di un’azienda specializzata e autorizzata.
In base agli obblighi dell’art 37 del D. Lgs. 81/2008 e alle modalità definite dall’accordo Stato-Regioni del 21 dicembre
2011, sono attivati corsi periodici di formazione e aggiornamento in materia di sicurezza per tutti i dipendenti suddivisi in
corsi di formazione generale e specifica.
La Società, nello svolgimento della propria attività, impiega agenti chimici e biologici per i quali sono effettuate le specifiche
valutazioni di rischio ai sensi del D. Lgs. 81/2008. Il personale utilizza inoltre attrezzature e dispositivi di protezione
individuali (DPI) in linea con le normative.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 36
Relazione sulla gestione
La Società ritiene di esercitare la propria attività nel rispetto delle normative ambientali e delle autorizzazioni richieste dalle
leggi applicabili e si impegna costantemente a operare in modo responsabile per l’ambiente, anche attraverso
l’individuazione di metodi volti a migliorare l’impatto della propria attività sull’ambiente circostante con la riduzione
progressiva del consumo di risorse naturali, in coerenza con i propri sistemi di gestione economica, finanziaria e degli
investimenti.
Il personale del Gruppo viene costantemente aggiornato e formato con riferimento alla normativa applicabile di settore. In
particolare, nel 2022 sono stati realizzati nuovamente dei corsi di formazione volti all’aggiornamento e all’incremento del
numero dei dipendenti addetti al Primo soccorso, in funzione dell’aumento dell’organico. Tale corso è stato arricchito di un
modulo facoltativo inerente ad uno specifico training sull’utilizzo del defibrillatore, un dispositivo salvavita sempre più
raccomandato nelle Aziende. Nel 2022, infatti, Philogen ha acquistato due defibrillatori semi-automatici con display
testuale, onda bifasica e memoria interna, uno per ciascun sito produttivo. Appare altresì opportuno segnalare che, nel
corso del 2022, Philogen ha appaltato il servizio di pulizie ad una Società esterna, che ha intrapreso un percorso di
certificazione della propria attività (EN ISO 9001:2015 che riguarda i Sistemi di gestione per la Qualità; EN ISO 14001:2015
concerne una serie di standard internazionali relativi alla gestione ambientale delle organizzazioni; UNI EN ISO
45001:2018 che individua alcuni standard che definiscono la qualità dei sistemi di gestione della Sicurezza e della Salute
dei lavoratori) e che vanta un impegno a favore della qualità dell’organizzazione aziendale delle prestazioni erogate e della
salvaguardia dei lavoratori e dell’ambiente.
Si evidenzia, infine, che non sono mai state erogate sanzioni o pene definitive a carico dell’impresa per reati o danni
ambientali.
16. Sostenibilità
Con il D.Lgs. n. 254/2016, l’ordinamento italiano ha recepito la Direttiva 2014/95/UE relativa alla rendicontazione e
divulgazione di informazioni di carattere non finanziario e di informazioni sulla diversità da parte di particolari imprese e di
specifici gruppi di grandi dimensioni.
Questa disciplina costituisce il passaggio da un sistema di rendicontazione di sostenibilità, storicamente volontario, ad un
sistema che impone l’obbligo di redigere e pubblicare una dichiarazione, di natura individuale o consolidata, contenente
informazioni relative a temi ambientali e sociali, anche attinenti al personale e al rispetto dei diritti umani, nonché alla lotta
alla corruzione attiva o passiva.
Sempre nell’ottica di incentivare le imprese ad agire secondo un approccio sostenibile, il Parlamento Europeo ha adottato
il 10 novembre 2022 la “Corporate Sustainability Reporting Directive – CSRD” (Direttiva 2022/2464/UE) con la quale sono
stati modificati ed estesi gli obblighi già previsti dalla Direttiva 2014/95/UE.
Queste recenti novità normative, assieme alla crescente rilevanza dei temi riguardanti la sostenibilità (c.d. Sustainable
Thinking), hanno portato i fattori ambientali, sociali e di governance ad avere un ruolo sempre più importante nelle decisioni
di investimento nel medio-lungo termine.
Per questo motivo, il Gruppo ha deciso di sottoporsi a dei Corporate Sustainability Assessment, al fine di comprendere
meglio la propria posizione e performance in ambito Environmental, Social, Governance (ESG).
In esecuzione di quanto sopra, il Gruppo ha intrapreso un percorso strutturato e organico di rendicontazione delle
tematiche di sostenibilità, prendendo in esame gli aspetti di sostenibilità in maniera coerente con le caratteristiche
organizzative del business.
Nel corso del primo trimestre 2022, la Società ha avviato le analisi interne, finalizzate ad individuare il posizionamento
strategico del Gruppo sui temi di sostenibilità rispetto alle best practice di settore in termini di governance, strategia,
politiche e pratiche di sostenibilità.
Il risultato di questa attività è stato riportato nel documento di Assessment di Sostenibilità (“Assessment”) la cui redazione
e predisposizione ha coinvolto molteplici funzioni aziendali del Gruppo, a dimostrazione del fatto che la sostenibilità è una
tematica trasversale e necessita della collaborazione aziendale a tutti i livelli.
Dai risultati dell’Assessment si evince come la Società abbia gestito tutte le tematiche analizzate, adottando in alcuni casi
anche le best practice applicabili e implementando i relativi sistemi di gestione (alcuni dei quali anche certificati), le
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 37
Relazione sulla gestione
politiche, le procedure e i relativi sistemi di monitoraggio (negli ambiti qualità, sicurezza e responsabilità di prodotto,
discovery e sperimentazione).
Sulla base del posizionamento del Gruppo rispetto alle società prese come riferimento, operanti nel settore farmaceutico
e biotecnologico, sono state individuate alcune aree in cui è necessario potenziare l’impegno e migliorare la gestione in
ambito di sostenibilità. Nello specifico, per ciascuna delle tematiche esaminate nell’Assessment, è stata predisposta una
lista di azioni da intraprendere alla luce di quelle che sono le aspettative del mercato e della necessità del Gruppo di
adeguarsi alla Corporate Sustainability Reporting Directive.
Tale reportistica è stata successivamente condivisa dalla Società con il Comitato Rischi e Sostenibilità, insieme al Collegio
Sindacale e l’Internal Auditor, al fine di definire il documento e individuare le azioni prioritarie da intraprendere,
segnalandole all’interno del documento di Assessment. In questa fase si è proceduto a una suddivisione delle azioni in
due categorie: quelle implementabili a breve termine e quelle a lungo termine.
Nel corso della finalizzazione dell’Assessment, Philogen si è prontamente attivata per istituire un “Gruppo di Lavoro ESG”,
che opera costantemente in contatto con il Comitato Controllo Rischi e Sostenibilità per individuare strategie e azioni di
miglioramento da implementare, al fine di raggiungere gli obiettivi prefissati dalla Società in ambito sostenibilità.
Successivamente la Società ha avviato i lavori per predisporre il primo documento sintetico di rendicontazione degli impatti
e delle performance di sostenibilità del Gruppo, relativamente all’anno 2021 (Brochure di Sostenibilità 2021).
Il documento è stato predisposto rendicontando una selezione dei “GRI Sustainability Reporting Standards” pubblicati dal
Global Reporting Initiative (GRI), introdotto da una “Lettera agli Stakeholder”, sottoscritta dall’Amministratore Delegato e
dal Presidente del Consiglio di Amministrazione, nella quale è rappresentato e condiviso con gli stakeholder il percorso
seguito nelle attività di redazione della Brochure di Sostenibilità 2021 in cui sono indicati i principi strategici ai quali il
Gruppo si ispira in materia di sostenibilità.
In data 28 settembre 2022, il Consiglio di Amministrazione, in concomitanza con l’approvazione della Relazione finanziaria
semestrale al 30 giugno 2022, ha approvato la Brochure di Sostenibilità relativa all’anno 2021, pubblicata sul sito internet
della Società (https://www.philogen.com).
Dopo la pubblicazione della Brochure di Sostenibilità 2021, la Società ha proseguito il suo percorso “ESG” al fine di
adeguarsi alla nuova normativa europea (CSRD) e predisporre il Bilancio di Sostenibilità relativo all’anno 2022. Quest
ultimo dovrà essere predisposto in conformità ai GRI sopramenzionati, al fine di fornire un’analisi dettagliata degli impatti
della Società relativi alle tematiche ESG.
16.1 Responsabilità verso l’ambiente
L’Autorità Europea degli Strumenti Finanziari e dei Mercati (ESMA) segnala l’importanza per la Società di considerare i
principali rischi e impatti climatici in fase di redazione e dei bilanci.
A questo proposito, l'ESMA osserva che gli investitori sono sempre più interessati alle informazioni riguardanti gli impatti
che le questioni legate al clima possono avere sulle società, soprattutto alla luce degli impegni a livello internazionale ed
europeo come l'Accordo di Parigi del 2015 e la Legge europea sul clima (Regolamento CEE/UE 30 giugno 2021, n. 1119).
In un’ottica di lotta al cambiamento climatico, la Società si impegna a contribuire positivamente alla salvaguardia
dell’ambiente attraverso lo sviluppo di strategie e iniziative volte a favorire la minimizzazione degli impatti ambientali
connessi allo svolgimento delle attività aziendali.
In particolare, gli stabilimenti produttivi del Gruppo sono sottoposti alle vigenti normative ambientali, nello specifico:
- il sito di Montarioso (Siena), è in possesso dell’autorizzazione allo scarico AUA (Autorizzazione Unica Ambientale)
rilasciata dal Comune di Monteriggioni (Siena) la cui scadenza è prevista per l’anno 2032;
- il sito di Rosia (Siena) è in possesso dell’autorizzazione allo scarico AUA (Autorizzazione Unica Ambientale)
rilasciata dal Comune di Sovicille (Siena) la cui scadenza è prevista per l’anno 2030.
Tali normative, applicate all’interno dei due siti (Montarioso e Rosia) regolano, tra l’altro, il rilascio di emissioni nell’aria e
lo stoccaggio e lo smaltimento di rifiuti pericolosi.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 38
Relazione sulla gestione
Il Gruppo, inoltre, si impegna nella protezione e nella salvaguardia dell’ambiente attraverso un miglioramento continuo dei
livelli di efficienza energetica dei consumi e promuovendo l’utilizzo di fonti rinnovabili. Tra le azioni di miglioramento, in
un’ottica di efficienza energetica e di monitoraggio delle emissioni, è stato installato un impianto fotovoltaico presso la sede
di Rosia (Siena). A tale scopo è stata stipulata una convenzione con il Gestore dei Servizi Energetici (GSE) per il
riconoscimento delle tariffe incentivanti all’energia elettrica prodotta da conversione fotovoltaica della fonte solare,
incentivata ai sensi dell’art. 7 del D. Lgs. 387/03, del D.M. del 5 maggio 2011.
17. Informativa sul personale
Al 31 dicembre 2022 l’organico del Gruppo conta 157 dipendenti, di cui 118 assunti da Philogen S.p.A., presso gli
stabilimenti di Siena (Rosia e Montarioso) e 39 da Philochem AG, presso il sito di Zurigo, segnando complessivamente un
incremento del 21% rispetto al 31 dicembre 2021.
L’incremento, rappresentato nella tabella sottostante data da: (i) Philochem: 10 assunzioni e 5 cessazioni (ii) Philogen: 35
assunzioni e 13 cessazioni.
Numero dipendenti puntuali di Gruppo
Al 31 dicembre
Variazioni
2022
2021
2022 vs 2021
%
Dipendenti
157
130
27
21
Tale crescita risulta in linea con quanto pianificato per l’anno 2022.
Il personale assunto nel corso dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 risulta altamente qualificato, essendo composto
per il 54% da Laureati e per il 28% da Dottori di ricerca.
Informativa sui nuovi assunti:
Qualifica
Philochem AG
Philogen S.p.a.
Gruppo
Uomini
Donne
Totale
Uomini
Donne
Totale
Uomini
Donne
Totale
Dottore di ricerca
12
5
17
10
17
27
22
22
44
Laurea
7
13
20
22
42
64
29
55
84
Diploma
-
2
2
16
6
22
16
8
24
Nessun titolo
-
-
-
3
2
5
3
2
5
Totale complessivo
19
20
39
51
67
118
70
87
157
Il Gruppo si impegna a perseguire una politica del personale mirata a selezionare professionisti nell’ambito della ricerca e
sviluppo di nuove tecnologie, prodotti e processi, favorendo la formazione e gli scambi di know-how a livello internazionale.
Il personale del Gruppo è altamente qualificato e specializzato, aspetto che contribuisce a valorizzare la competitività
dell’azienda.
Al fine di mantenere costantemente aggiornato il personale relativamente a tematiche specifiche e normative di settore,
nel 2022 sono stati realizzati vari corsi di formazione e aggiornamento. Di seguito indichiamo i corsi di maggiore rilevanza:
• Aggiornamento normativo destinato alle Qualified Person (XVI Incontro Nazionale delle Persone Qualificate (QP)
in ambito farmaceutico) organizzato dalla Società Scientifica AFI (Associazione Farmaceutici Industria), della
durata di 8 ore.
• Aggiornamento normativo relativo a Strumentazione, taratura secondo 21501-4:2018 e monitoraggio
Microbiologico alla luce della revisione GMP Annex 1 2022, destinato al personale GMP (in particolare
Produzione, Controllo Qualità ed assicurazione Qualità), organizzato da QSGroup, Società specializzata come
full-service provider per il controllo della contaminazione, della durata di 8 ore.
• Formazione relativa alla “Gestione delle Fasi Critiche in ambito GLP” organizzata da SIMeF, Società Italiana di
Medicina Farmaceutica, destinato al personale del Reparto di assicurazione Qualità GLP.
• Formazione relativa a “I centri di saggio BPL al tempo della pandemia esperienze a Confronto”, organizzata da
SIMeF, Società Italiana di Medicina Farmaceutica, destinato al personale del Reparto di Bioanalitica.
• Aggiornamento sulle “Buone Pratiche per la Gestione dei Documenti Cartacei e dei Dati Elettronici in Ambito
GxP”, destinato ai Reparti di assicurazione Qualità, in particolare in ambito Clinico, i cui temi trattati sono stati
Principi generali di data integrity e good documentation practice (GDP), La Governance dei dati elettronici e
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 39
Relazione sulla gestione
cartacei, Gestione dei dati cartacei: finding regolatori, rischi, azioni preventive e correttive per assicurare il rispetto
delle GDP, Gestione dei dati elettronici: i requisiti normativi sulla data integrity (21CFR part 11 e Annex 11),
finding regolatori, rischi, azioni preventive e correttive per assicurare la compliance di data integrity. Tale
aggiornamento, della durata di 24 ore è stato organizzato dalla LS Academy ricerca, Società che progetta e
sviluppa contributi scientifici nel settore Life Science.
• Formazione "Reporting with GRI Standards 2021 Update”, destinato al personale operante nel Settore del Risk
Management & Compliance, organizzato da Deloitte, una delle quattro Società servizi di consulenza e revisione
più grandi al mondo, della durata di 24 ore.
• Corso per Auditor Interno sulla Norma UNI EN ISO 9001:2015, destinato al personale del Reparto di
Assicurazione Qualità, organizzato da AREA ISO, Società Specializzata In Consulenza sulla sicurezza sul lavoro,
certificazioni ISO, marcatura CE, perizie Industria 4.0.
Il Gruppo è inoltre da sempre attento ai temi della parità di genere e dell’inclusione. Circa il 55% dei dipendenti è di sesso
femminile, nonché proveniente da oltre 15 nazioni diverse. Il top management risulta essere equilibrato dal punto di vista
del genere, circostanza che caratterizza il Gruppo sin dal periodo precedente l’amissione a quotazione: CFO dal 2007;
Responsabile HR dal 2008, Company Legal Counsel dal 2016. In aggiunta, dal 2022 si è unita al Gruppo una nuova
Deputy Chief Medical Officer. Philogen inoltre vanta dal 2016 una rappresentanza femminile nel Consiglio di
Amministrazione, a seguito della nomina della dott.ssa Nathalie Dompé e post IPO con l’inserimento dell’Avv. Marta
Bavasso. Anche i ruoli apicali all'interno della funzione di Ricerca sono stati ricoperti da donne oggi e in passato. La
Prof.ssa Cornelia Halin è membro del Comitato scientifico consultivo, l'area di ricerca sugli anticorpi è guidata da molti
anni da una scienziata. Infine, in aderenza alla legge italiana, Philogen impiega sei persone appartenenti a categorie
protette.
Il Gruppo non intravede rischi specifici relativi al tema “diversità e inclusione”, ma identifica in una corretta e attenta
gestione di tale aspetto, attraverso l’integrazione e la valorizzazione delle diversità, un’opportunità di creare un ambiente
di lavoro che favorisca la creatività e il confronto.
Alla luce di quanto appena descritto nella presente sezione, la Società, alla data della presente Relazione, non ravvisa la
necessità di adottare specifiche politiche in materia di diversità in relazione alla composizione del personale dipendente,
la composizione di genere ed il percorso formativo e professionale.
18. Tutela delle informazioni e dei dati personali
Il Gruppo opera nel settore dell’industria farmaceutica e biotecnologica che, essendo altamente regolamentato, prevede e
richiede l’applicazione ed il rispetto di numerose leggi e regolamenti a livello europeo, svizzero e italiano in materia di
protezione dei dati personali. Queste leggi e regolamenti, come il GDPR, regolano la raccolta, la protezione e il trattamento
dei dati personali, compreso il trattamento di particolari categorie di dati come, ad esempio, i dati sanitari raccolti in forma
anonimizzata nell’ambito delle sperimentazioni cliniche. In Italia, in particolare, il Garante per la protezione dei dati
personali ha emanato specifiche linee guida per il trattamento dei dati personali nell’ambito delle sperimentazioni cliniche
di medicinali. Il Gruppo è inoltre soggetto alle linee guida del settore e alle politiche sulla privacy e alle procedure interne,
oltre che agli obblighi di protezione dei dati verso terzi.
Nel corso delle attività di sperimentazione dei farmaci, il Gruppo riceve, elabora e conserva i dati anonimizzati dei pazienti,
in conformità a quanto previsto dalla vigente normativa in ambito di sperimentazioni cliniche. Il Gruppo ha implementato
politiche e procedure volte a rispettare le leggi sulla privacy applicabili e le linee guida di settore che prevedono meccanismi
per garantire che i dati dei pazienti arruolati negli studi clinici, ricevuti in forma anonimizzata, siano protetti e mantenuti
sicuri per tutta la durata del trattamento.
Nell’ambito delle sperimentazioni cliniche, sono raccolte varie informazioni di carattere medico/clinico e i campioni biologici.
In generale, tali dati sono soggetti alle leggi comunitarie (i.e. il già citato regolamento (UE) n. 536/2014 sulle
sperimentazioni cliniche e il regolamento generale (UE) n. 2016/679 sulla protezione dei dati personali, c.d. GDPR) e alle
eventuali ulteriori disposizioni dei Paesi in cui si svolge la sperimentazione. In particolare, in Italia, nel 2008, il Garante per
la protezione dei dati personali ha emanato le “Linee guida per i trattamenti di dati personali nell’ambito delle
sperimentazioni cliniche di medicinali” (Deliberazione n. 52 del 24 luglio 2008); normativa alla quale la Società si attiene
nella gestione, conservazione ed archiviazione dei dati derivati dalla propria attività di sperimentazione.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 40
Relazione sulla gestione
Ai fini delle sperimentazioni cliniche, il Gruppo sottoscrive accordi specifici per la ricezione, gestione e conservazione dei
dati anonimizzati che sono ricevuti dai centri clinici presso i quali sono svolte le sperimentazioni dei farmaci proprietari del
Gruppo.
19. Fatti di rilievo successivi alla chiusura dell’esercizio
19.1 Acquisto di azioni proprie
Il Gruppo prosegue il programma di acquisto di azioni proprie approvato in data 24 novembre 2021 dal Consiglio di
Amministrazione della Società avviato dal 1° dicembre 2021 e con durata 18 mesi dall’approvazione (si rimanda al
paragrafo 4.1 della relazione sulla gestione).
Dall’inizio del programma e fino alla data del 17 marzo 2022, Philogen ha acquistato n. 210.130 azioni ordinarie (pari allo
0,5174% del capitale sociale), per un controvalore complessivo di Euro 3.033.433,31.
In considerazione della scadenza del programma di acquisto di azioni proprie, prevista per il mese di maggio 2023, il
Consiglio di Amministrazione, in data 28 marzo 2023, ha deliberato di sottoporre all’Assemblea degli Azionisti l’un nuovo
programma per l’acquisto e la disposizione di azioni proprie.
Le comunicazioni ai sensi della normativa in materia di Buyback sono disponibili sul sito internet della società
(https://www.philogen.com).
19.2 Bilancio di Sostenibilità 2022
Dopo aver pubblicato la “Brochure di Sostenibilità 2021” il 28 settembre 2022, la Società sta proseguendo nel percorso
pluriennale “ESG”, al fine di adeguarsi alla normativa europea e, in particolar modo, alla Direttiva (UE) 2022/2464 (c.d.
Corporate Sustainability Reporting Directive – CSRD) con cui è prevista una progressiva estensione dell’obbligo di adottare
il Bilancio di Sostenibilità anche alle società quotate nei mercati regolamentati.
Gli standard di rendicontazione di sostenibilità di riferimento (GRI standard) richiedono che le organizzazioni focalizzino la
rendicontazione sui temi di sostenibilità più significativi, i cosiddetti temi materiali.
Il Bilancio di sostenibilità deve perciò includere la rendicontazione dei temi materiali, così da fornire un quadro completo
degli impatti economici, ambientali e sociali significativi e consentire agli stakeholder di valutare la performance
dell’organizzazione nel periodo di riferimento.
A tal fine, il Management della Società e il Gruppo di Lavoro ESG hanno svolto, nel mese di dicembre 2022, un “Workshop
di Materialità” con lo scopo di condurre un’analisi di materialità per mappare gli stakeholder (tutti quegli individui o gruppi
di individui che influenzano o sono influenzati dalla Società, dalle sue attività, dai suoi prodotti o servizi e dai relativi risultati
di performance) di Philogen e identificare gli impatti di sostenibilità potenzialmente rilevanti per la Società.
Sono state identificate 8 categorie di stakeholder rilevanti per Philogen, in seguito al confronto emerso durante il workshop:
(i) Dipendenti
(ii) Operatori e Professionisti sanitari
(iii) Istituzioni, Enti regolatori e Comitati etici
(iv) Pazienti
(v) Fornitori
(vi) Mondo accademico e Partner di R&D
(vii) Partner commerciali
(viii) Investitori
Il concetto di materialità è strettamente connesso con quello di impatto: i temi materiali sono quelli che rappresentano gli
impatti più significativi dell'organizzazione in materia di economia, ambiente e individui, compresi quelli sui diritti umani.
A seguito della comprensione del contesto dell’organizzazione, la Società ha identificato tali impatti, categorizzandoli, a
seconda della propria natura e tipologia, in reali o potenziali, negativi o positivi.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 41
Relazione sulla gestione
In riferimento al processo di identificazione degli impatti di sostenibilità potenzialmente rilevanti per Philogen, sono state
prese in considerazione le seguenti fonti:
• I GRI Standards, The Sustainability Yearbook 2022 (S&P) per il settore Biotechnology Industry, SASB Standards
per il settore Biotechnology & Pharmaceuticals, Datamaran per il settore Biotechnologies, Life Sciences and
Pharmaceuticals e dall’UNEP FI Sector/Impact Map per il settore Manufacture of pharmaceuticals, medicinal
chemical and botanical products;
• Analisi di benchmarking rispetto ai temi di sostenibilità identificati dai principali player del settore;
• Analisi delle principali informazioni relative a Philogen in termini di sostenibilità.
La rilevanza di ogni impatto è stata valutata da parte della Società, considerando scala, portata e probabilità dei singoli
impatti, nonché le aspettative e il punto di vista degli stakeholder. In seguito a tale valutazione è stato quindi possibile
prioritizzare gli impatti.
Dopo aver definito una soglia di materialità, gli impatti considerati rilevanti sono stati aggregati per formare la lista di temi
materiali: i risultati sono stati confrontati anche con le aspettative degli stakeholder che la Società ha identificato.
I risultati dell’analisi si riflettono nella seguente lista di temi materiali, che offre una rappresentazione di sintesi delle
tematiche di sostenibilità, rilevanti per l’organizzazione e per i suoi stakeholder:
1. Etica e compliance
2. Contributo alla salute pubblica
3. Salute e sicurezza dei pazienti
4. Attrazione, sviluppo e retention dei lavoratori
5. Gestione dei rifiuti
6. Inclusività nei percorsi di sperimentazione
7. Salute e sicurezza dei lavoratori
8. Performance economia e distribuzione di valore
9. Data Privacy
10. Comunità locali
11. Diversità e pari opportunità
12. Consumi energetici ed emissioni
I risultati della suddetta analisi di materialità sono stati riassunti all’interno di una presentazione condivisa con il Consiglio
di Amministrazione nel corso dell’adunanza del 27 gennaio 2023, in cui sono stati elencati i prossimi step che la Società
intraprenderà ai fini della redazione del Bilancio di Sostenibilità 2022.
In particolare, entro la prima metà di febbraio 2023, è stato concluso il ciclo di interviste alle funzioni individuate; al fine di
recepire le informazioni necessarie alla stesura del Bilancio di Sostenibilità e definire gli impatti emersi a seguito dell’analisi
di materialità, descritti nel dettaglio al paragrafo 16 della Relazione sulla gestione.
A seguito del consolidamento dei risultati dell’analisi di materialità, saranno compilate entro la fine di marzo 2023, da parte
delle funzioni coinvolte, le schede di raccolta per la rendicontazione degli indicatori GRI.
Una volta concluse le attività di cui ai paragrafi precedenti, la Società prevede di ultimare il Bilancio di Sostenibilità 2022
entro la fine di aprile 2023, al fine di sottoporlo all’approvazione del Consiglio di Amministrazione nella riunione prevista,
da calendario finanziario, per l’11 maggio 2023.
19.3 Estinzione derivato di copertura
I finanziamenti bancari stipulati con il Gruppo Banca Intesa S.p.A., sono garantiti al 90% dal Medio Credito Centrale,
usufruendo delle agevolazioni poste in essere dal Decreto-legge 8 aprile 2020, n. 23, convertito con modificazione dalla
Legge del 5 giugno 2020, n. 40, come successivamente modificato ed integrato (c.d. Decreto Liquidità).
Si segnala che su tali finanziamenti è presente sono presenti due derivati di copertura degli interessi (valutato al market to
market).
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 42
Relazione sulla gestione
La Società alla data del 10 marzo 2023, in funzione delle condizioni favorevoli di mercato, ha estinto tale derivato ed
incassato Euro 243 migliaia. Contestualmente la Società al fine di coprire il rischio legato ai tassi di interesse variabili di
tali finanziamenti ha sottoscritto con il Gruppo Banca Intesa S.p.A. una nuova opzione di copertura chiamata “Tasso
protetto premio unico” che prevede il pagamento di un premio inziale ricevendo l’eventuale differenza positiva tra il tasso
variabile del finanziamento (EURIBOR a 3 mesi) e il tasso CAP (3%), se il tasso variabile è superiore al tasso CAP, il tasso
protetto della banca sarà pari alla differenza tra il tasso variabile e il tasso CAP, altrimenti il tasso parametro sarà pari a
zero.
Per maggiori dettagli relativi al derivato di copertura si rimanda alla nota n. 22 del bilancio consolidato e alla nota n. 24 del
bilancio di esercizio.
20. Evoluzione prevedibile della gestione
Nel corso dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022, la velocità di arruolamento dei pazienti è incrementata. Questo
aumento è correlato, oltre che al generale andamento variabile della velocità di arruolamento dei pazienti da anno in anno
ed al miglioramento della situazione legata all’emergenza COVID-19 e all’apertura di nuovi centri clinici. Al fine di
accelerare ulteriormente il reclutamento, il Gruppo sta aprendo nuovi centri in diversi paesi Europei ed extra Europei per i
vari studi in corso condotti con i farmaci proprietari.
Il Gruppo prevede inoltre i seguenti eventi scientifici nei primi mesi del 2023:
• NidlegyTM è un prodotto biofarmaceutico, proprietario Philogen studiato per il trattamento dei tumori alla pelle
Lo studio di Fase III Europeo nel melanoma di stadio IIIB/C ha raggiunto, nel 2022, l’arruolamento dei 214 pazienti previsti
dal protocollo. Le attività cliniche associate allo studio (e.g., monitoraggio dei pazienti) proseguiranno nel 2023 presso i 22
centri coinvolti in Francia, Italia, Germania e Polonia. Alla data di questo comunicato lo studio riporta 86 eventi dei 95
necessari per il read-out del trial (un evento corrisponde ad una ricorrenza della malattia o decesso del paziente). Il
raggiungimento del novantacinquesimo evento è previsto entro la fine del 2023.
L’arruolamento dei pazienti nello studio di Fase III Americano nel melanoma di stadio IIIB/C prosegue in linea con le
previsioni aziendali. Alla data di questo comunicato, sono stati aperti 30 centri (19 nel 2022, 5 nel 2023). Verranno aperti
ulteriori centri nel corso del 2023.
Sono in corso due studi di Fase II nel “High-Risk” Carcinoma Baso cellulare (BCC) e in altri tumori alla pelle non-melanoma.
Il Gruppo sta lavorando per accelerare le attività nel BCC, sulla base dell’alto tasso di remissioni complete (CR cliniche
e/o patologiche) durature osservate nei pazienti trattati con Nidlegy™. Maggiori informazioni sul tasso di CR saranno
comunicate nel 2023. Il tasso di CR di prodotti competitors (Odomzo™, Erivedge™, Libtayo™) è del 5-6%. Le attività
cliniche continueranno anche altri tumori alla pelle non-melanoma (e.g., carcinoma delle cellule squamose).
• Fibromun è un prodotto biofarmaceutico, proprietario Philogen, studiato per il trattamento del sarcoma dei tessuti molli
(STS) e del Glioblastoma
Lo studio di Fase III Europeo nel STS di prima linea, in combinazione con la doxorubicina, prosegue in linea con le
previsioni aziendali. Alla data di questo comunicato, sono stati aperti 18 centri clinici (12 nel 2022) ed arruolati 59 pazienti
dei 118 previsti dal protocollo. Lo studio proseguirà nel 2023 in Germania, Italia, Spagna, Polonia e in Francia.
Lo studio di Fase IIb Americano nel leiomiosarcoma di prima linea, in combinazione con la doxorubicina, è in corso presso
9 centri clinici negli Stati Uniti. Si ricorda che il leiomiosarcoma è il sottotipo di STS più comune.
Prosegue la fase randomizzata dello studio di Fase II Europeo nel STS di terza linea, in combinazione con la dacarbazina.
Alla data di questo comunicato, Il trial ha arruolato 23 pazienti dei 92 previsti da protocollo ed è in corso presso 8 centri
clinici. Ulteriori centri sono in corso di attivazione.
Lo studio di Fase I/II nel Glioblastoma di seconda linea, in combinazione con la lomustina, ha completato la cosiddetta
Fase I di Dose Escalation dopo aver arruolato 15 pazienti in 3 coorti. I benefici della terapia sperimentale, sia in termini di
sopravvivenza che di risposte oggettive durature (i.e., in alcuni casi per oltre 15 mesi), sono ad oggi sostanzialmente
superiori rispetto allo storico riportato con farmaci standard (e.g., Lomustina da sola). La Società continuerà ad aggiornare
la comunità finanziaria nel 2023 sull’evoluzione dei pazienti della Fase I. L’inizio della Fase II randomizzata dello studio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 43
Relazione sulla gestione
con 158 pazienti è previsto per la prima metà del 2023. Sono in corso le attività regolatorie finalizzate all’apertura di 18-20
centri clinici in Germania, Italia, Svizzera, Francia e Stati Uniti.
Lo studio di Fase I/II/IIb nel Glioblastoma di prima linea, in combinazione con radioterapia e temozolomide, prosegue
presso l’Ospedale Universitario di Zurigo. Alla data di questo comunicato, è in corso la coorte 3 delle 5 previste nella Fase
I del trial.
• OncoFAP è una piccola molecola organica con alta affinità per il Fibroblast Activation Protein (FAP). Il FAP è altamente
espresso in oltre 90% dei tumori epiteliali. La Società sta ad oggi sviluppando diversi derivati farmaceutici basati sul
ligando OncoFAP.
Il derivato 68Ga-OncoFAP (derivato radio-diagnostico) è studiato nel trial clinico di Fase I in pazienti con tumori solidi. Lo
studio è stato approvato dall’AIFA e è condotto in Italia.
È previsto l’inizio dello studio clinico company-sponsored del derivato 177Lu-OncoFAP-23 (derivato radio-terapeutico)
entro la fine del 2023.
Sono in corso ulteriori esperimenti preclinici con OncoFAP-GlyPro-MMAE (derivato OncoFAP coniugato a farmaci
citotossici).
• Prodotti licenziati
Proseguono le partnerships su (i) Dodekin (Partner confidenziale), (ii) Dekavil (Pfizer) e (iii) sulle piccole molecole
organiche (Janssen e Bracco).
• Nuovo impianto GMP Rosia (Siena)
È attesa per il 2023 l’ispezione dell’AIFA del nuovo impianto di produzione GMP a Rosia. L’ispezione è finalizzata
all’approvazione del nuovo impianto GMP per scopi commerciali. Si precisa che tale facility si affiancherà allo stabilimento
GMP già esistente di Montarioso (Siena), rafforzato nel 2021, dedicato alla produzione dei farmaci sperimentali.
Il Gruppo sta quindi consolidando il proprio core business attraverso lo svolgimento di studi clinici sperimentali con i farmaci
proprietari e contestualmente sta pianificando alcune attività industriali finalizzate all’ attività di commercializzazione dei
propri farmaci.
Nell’ambito delle suddette attività industriali, il Gruppo sta valutando la possibilità di una collaborazione con un partner
(con un forte track-record nel settore dermato-oncologico) per le attività di distribuzione del proprio prodotto Nidlegy™
limitatamente al territorio europeo, riservandosi i diritti di privativa per lo sfruttamento del Nidlegy™ per il territorio
statunitense
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 44
Relazione sulla gestione
Proposta di destinazione del risultato di esercizio al 31 dicembre 2022
Il Bilancio di esercizio di Philogen S.p.A., illustrato anche attraverso l’esame della presente Relazione e delle Note
esplicative, evidenzia una perdita dell’esercizio 2022 pari a Euro 6.340.980,81. Si propone di coprire integralmente tale
risultato mediante utilizzo, per pari importo della riserva “Sovrapprezzo azioni”.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 45
Relazione sulla gestione
„Wir müssen zielen lernen, chemisch zielen lernen.“
“Dobbiamo imparare a mirare, imparare a mirare chimicamente.” (Paul Ehrlich)
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 46
Bilancio consolidato
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 47
Bilancio consolidato
Prospetto del conto economico consolidato
Dati in migliaia di Euro | Esercizio chiuso al 31 dicembre | Di cui con | Di cui con | |||||||||
Note | 2022 | parti | 2021 | parti | ||||||||
correlate | correlate | |||||||||||
Ricavi da contratti con i clienti | 5 | |||||||||||
Altri proventi | 5 | |||||||||||
Totale ricavi e proventi | ||||||||||||
Acquisti di materie prime e materiali di consumo | 6 | ( | ( | |||||||||
Costi per servizi | 6 | ( | ( | ( | ( | |||||||
Costi per godimento di beni di terzi | 6 | ( | ( | |||||||||
Costi per il personale | 6 | ( | ( | ( | ( | |||||||
Ammortamenti | 6 | ( | ( | ( | ( | |||||||
Altri costi operativi | 6 | ( | ( | |||||||||
Totale costi operativi | ( | ( | ( | ( | ||||||||
Risultato operativo | ( | ( | ( | |||||||||
Proventi finanziari | 7 | |||||||||||
Oneri finanziari | 7 | ( | ( | ( | ( | |||||||
Totale proventi e oneri finanziari | ( | ( | ( | |||||||||
Risultato prima delle imposte | ( | ( | ( | ( | ||||||||
Imposte | 8 | ( | ( | |||||||||
Utile (Perdita) del periodo | ( | ( | ( | ( | ||||||||
Utile | (Perdita) | del | periodo | attribuibile | agli | azionisti | della | ( | ( | |||
controllante | ||||||||||||
Utile (Perdita) per azione (in Euro) | 9 | ( | ( | |||||||||
Utile (Perdita) diluito per azione (in Euro) | 9 | ( | ( | |||||||||
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 48
Bilancio consolidato
Prospetto del conto economico complessivo consolidato
Dati in migliaia di Euro | Esercizio chiuso al 31 dicembre | ||
Note | 2022 | 2021 | |
Utile (Perdita) del periodo (A) | ( | ( | |
Altri utili (perdite) che saranno successivamente riclassificati nell'utile | |||
(perdita) del periodo | |||
Differenze di conversione di bilanci esteri | 20 | ( | |
Utile (perdita) da cash flow hedge | 20 | ( | |
Effetto fiscale | 20 | ( | |
Totale altri utili(perdite) che saranno successivamente riclassificati | ( | ||
nell'utile (perdita) del periodo (B) | |||
Altri utili (perdite) che non saranno successivamente riclassificati nell'utile | |||
(perdita) del periodo | |||
Utile (perdita) da valutazione attività finanziarie valutate al fair value | 20 | ( | |
Utile (perdita) da valutazione attuariale dei benefici ai dipendenti | 20 | ( | |
Effetto fiscale | 20 | ( | |
Totale altri utili(perdite) che non saranno successivamente riclassificati | ( | ( | |
nell'utile (perdita) del periodo (C) | |||
Totale altre componenti del conto economico complessivo (B+C) | ( | ||
Utile (Perdita) complessivo al netto delle imposte (A+B+C) | ( | ( | |
Utile (Perdita) complessivo attribuibile agli azionisti della controllante | ( | ( | |
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 49
Bilancio consolidato
Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata
Dati in migliaia di Euro | 31 dicembre | Di cui con | 31 dicembre | Di cui con | |
Note | parti | parti | |||
ATTIVITA' | 2022 | correlate | 2021 | correlate | |
Immobili, impianti e macchinari | 10 | ||||
Attività immateriali | 11 | ||||
Attività per diritto d'uso | 12 | ||||
Altre attività non correnti (*) | 16 | ||||
Attività per imposte differite | 8 | ||||
Attività non correnti | |||||
Rimanenze | 13 | ||||
Attività derivanti da contratto | 14 | ||||
Crediti commerciali | 15 | ||||
Crediti tributari (*) | 16 | ||||
Altre attività finanziarie correnti | 17 | ||||
Altre attività correnti | 18 | ||||
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 19 | ||||
Attività correnti | |||||
Totale attività | |||||
PATRIMONIO NETTO | |||||
Capitale | |||||
Riserva da sovrapprezzo delle azioni | |||||
Altre riserve | ( | ( | |||
Utile (perdita) del periodo | ( | ( | |||
Patrimonio netto attribuibile agli azionisti della controllante | 20 | ||||
Totale patrimonio netto | 20 | ||||
PASSIVITA' | |||||
Benefici ai dipendenti | 21 | ||||
Passività per leasing non correnti | 12 | ||||
Passività finanziarie non correnti | 22 | ||||
Altre passività non correnti (*) | 24 | ||||
Passività per imposte differite | 8 | ||||
Passività non correnti | |||||
Passività finanziarie correnti | 22 | ||||
Passività per leasing correnti | 12 | ||||
Debiti commerciali | 23 | ||||
Passività derivanti da contratto | 14 | ||||
Debiti tributari | 16 | ||||
Altre passività correnti (*) | 24 | ||||
Passività correnti | |||||
Totale passività | |||||
Totale patrimonio netto e passività |
(*)
Al fine di migliorare la comparabilità delle informazioni tra esercizi sono state effettuate le seguenti riclassifiche , sebbene ritenuto non rilevante né materiale,
ai dati comparativi al 31 dicembre 2021: (i) Euro 1.656 migliaia da “Crediti tributari” ad “Altre attività non correnti” per i crediti tributari di cui la Società dispone
e che in ottemperanza alla normativa di riferimento possono essere utilizzati in compensazione oltre l’esercizio successivo ed (ii) Euro 156 migliaia dalle
“Altre passività correnti” alle “Altre passività non correnti” per la parte del contributo in conto capitale relativa al Credito Industria 4.0 che verrà rilasciata a
conto economico oltre l’esercizio successivo in correlazione all’ammortamento del relativo cespite.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 50
Bilancio consolidato
Prospetto delle movimentazioni del patrimonio netto consolidato
Altre riserve
Riserve utili | Riserva da | ||||||||||||||||||||
vincolata | valutazion | Riserva | |||||||||||||||||||
Riserva da | aumento di | Riserva | Riserva | e attività | Riserva | Riserva | da | Utili | Totale | Totale | |||||||||||
Dati migliaia di Euro | Capitale | soprapprezzo | capitale a | negativa | Riserva | Riserva | avanzo | Riserva | finanziarie | pagamenti | da | cash | (perdite) | altre | Utile (perdita) | patrimonio | |||||
delle azioni | servizio del | azioni | legale | FTA | di | IAS 19 | valutate al | basati su | differenze | flow | portati a | riserve | dell’esercizio | netto | |||||||
Piano di | proprie | fusione | fair value | azioni | traduzione | hedge | nuovo | consolidato | |||||||||||||
Stock Grant | |||||||||||||||||||||
2024-2026 | |||||||||||||||||||||
Saldi iniziali al 1° gennaio 2021 | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||
Fusione inversa con Palio ordinarie | |||||||||||||||||||||
Aumento capitale sociale IPO | |||||||||||||||||||||
Costi processo IPO | ( | ( | |||||||||||||||||||
Destinazione | risultato | esercizio | anno | ( | |||||||||||||||||
precedente | ( | ||||||||||||||||||||
Vincolo riserva per aumento gratuito capitale | |||||||||||||||||||||
sociale a servizio del Piano di Stock Grant | ( | - | |||||||||||||||||||
Riserva acquisto azioni proprie | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||
Riserva per piano di Stock Grant | |||||||||||||||||||||
Fair value derivati di copertura | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||
Risultato dell’esercizio | ( | ( | |||||||||||||||||||
Altri | utili | (perdite) | complessivi | al | netto | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||
dell'effetto fiscale | |||||||||||||||||||||
Saldi finali al 31 dicembre 2021 | ( | ( | ( | ( | ( | ( | ( | ( | |||||||||||||
Saldi iniziali al 1° gennaio 2022 | ( | ( | ( | ( | ( | ( | ( | ( | |||||||||||||
Destinazione | risultato | esercizio | anno | ( | |||||||||||||||||
precedente | ( | ( | |||||||||||||||||||
Acquisto azioni proprie | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||
Piano di Stock Grant | |||||||||||||||||||||
Risultato dell’esercizio | ( | ( | |||||||||||||||||||
Altri | utili | (perdite) | complessivi | al | netto | ( | ( | ||||||||||||||
dell'effetto fiscale | |||||||||||||||||||||
Saldi finali al 31 dicembre 2022 | ( | ( | ( | ( | ( | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 51
Bilancio consolidato
Rendiconto finanziario consolidato
Dati in migliaia di Euro | Esercizio chiuso al 31 dicembre | Di cui con | Di cui con | ||
Note | 2022 | parti | 2021 | parti | |
Flussi finanziari derivanti dall’attività operativa | correlate | correlate | |||
Risultato del periodo | ( | ( | ( | ( | |
Rettifiche per: | |||||
Ammortamenti delle attività materiali e immateriali | 6 | ( | |||
Oneri/(proventi) finanziari netti | 7 | ( | ( | ||
Accantonamenti per fondi e benefici ai dipendenti | 21 | ||||
Accantonamenti per piani di incentivazione di gruppo | 20 | ||||
Imposte sul reddito | 7 | ||||
Altre rettifiche non monetarie | ( | ( | |||
Variazioni di: | |||||
Rimanenze | 13 | ( | ( | ||
Attività derivanti da contratto | 14 | ( | |||
Crediti commerciali | 15 | ( | ( | ||
Passività derivanti da contratto | 14 | ( | ( | ||
Debiti commerciali | 23 | ( | |||
Altre attività e passività (*) | 16, 18, 24 | ( | ( | ||
Utilizzi fondi e benefici ai dipendenti | 21 | ( | ( | ||
Interessi pagati | 7 | ( | ( | ||
Imposte sul reddito pagate | 8 | ( | |||
Flusso di cassa generato/(assorbito) dalla gestione operativa (A) | ( | ( | ( | ( | |
Flussi finanziari derivanti dall’attività di investimento | |||||
Interessi incassati | 7 | ||||
Incassi dalla vendita di attività finanziarie | 17 | ||||
Acquisto di immobili, impianti e macchinari | 10 | ( | ( | ||
Acquisto di attività immateriali | 11 | ( | ( | ||
Acquisto di altre attività finanziarie | 17 | ( | ( | ||
Flusso di cassa generato/assorbito dalle attività di investimento (B) | ( | ||||
Flussi finanziari derivanti dall’attività di finanziamento | |||||
Incassi derivanti dall’emissione di azioni | 20 | ||||
Incassi derivanti dall'accensione di passività finanziarie | 22 | ||||
Rimborsi di passività finanziarie | 22 | ( | ( | ||
Pagamento di passività per leasing | 12 | ( | ( | ( | ( |
Acquisto azioni proprie | 20 | ( | ( | ||
Flusso di cassa generato/assorbito dalle attività di finanziamento (C) | ( | ( | ( | ||
Incremento delle disponibilità liquide da fusione (D) | |||||
Flusso di cassa complessivo (A + B + C + D) | ( | ( | ( | ||
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti iniziali | 19 | ||||
Variazione disponibilità liquide e mezzi equivalenti del periodo | ( | ||||
Effetto di traduzione sulle disponibilità liquide | |||||
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti finali | 19 | ||||
(*) Comprende: altre attività non correnti, altre attività correnti, altre passività non correnti, altre passività correnti, debiti e crediti tributari.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 52
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 109
Bilancio consolidato
Relazione della società di revisione al Bilancio Consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 110
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 111
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 112
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 113
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 114
Bilancio di esercizio
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 115
Bilancio di esercizio
Prospetto del conto economico
Dati in Euro
Note
2022
Di cui con
parti
correlate
2021
Di cui con
parti correlate
Ricavi da contratti con i clienti
5
6.638.937
602.647
2.580.831
346.323
Altri proventi
5
3.491.392
2.242.481
Totale ricavi e proventi
10.130.329
602.647
4.823.312
346.323
Acquisti di materie prime e materiali di consumo
6
(1.866.074)
(942.206)
Costi per servizi
6
(10.887.549)
(3.305.252)
(10.273.591)
(3.530.142)
Costi per godimento di beni di terzi
6
(147.479)
(103.960)
Costi per il personale
6
(6.999.713)
(660.000)
(5.589.830)
660.000
Ammortamenti
6
(2.345.211)
(591.506)
(1.406.075)
(555.456)
Altri costi operativi
6
(363.741)
(129.229)
Totale costi operativi
(22.609.767)
(4.556.758)
(18.444.891)
(3.425.598)
Risultato operativo
(12.479.438)
(3.954.111)
(13.621.579)
(3.079.275)
Proventi finanziari
7
1.469.511
8.160
2.559.333
4.653
Oneri finanziari
7
(4.910.638)
(269.435)
(885.432)
(201.167)
Totale proventi e oneri finanziari
(3.441.127)
(261.275)
1.673.901
(196.514)
Risultato da partecipazioni
8
10.187.136
10.187.136
(2.308.085)
(3.273.347)
Risultato prima delle imposte
(5.733.429)
5.971.750
(14.255.763)
(6.549.136)
Imposte
9
(607.552)
(503.663)
Utile (Perdita) dell'esercizio
(6.340.981)
5.971.750
(14.759.426)
(6.549.136)
Utile (Perdita) per azione (in Euro)
10
(0,16)
(0,37)
Utile (Perdita) diluito per azione (in Euro)
10
(0,16)
(0,37)
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 116
Bilancio di esercizio
Prospetto del conto economico complessivo
Dati in Euro
Note
2022
2021
Utile (Perdita) del periodo (A)
(6.340.981)
(14.759.426)
Altri utili (perdite) che saranno successivamente riclassificati nell'utile
(perdita) del periodo
-
Quota di componenti di conto economico complessivo delle società
partecipate valutate con il metodo del Patrimonio Netto
22
212.564
(73.853)
Utile (perdita) da cash flow hedge
22
(251.480)
1.898
Effetto fiscale
22
70.163
(530)
Totale altri utili(perdite) che saranno successivamente riclassificati
nell'utile (perdita) dell'esercizio (B)
31.247
(72.485)
Altri utili (perdite) che non saranno successivamente riclassificati nell'utile
(perdita) del periodo
Utile (perdita) da valutazione attività finanziarie valutate al fair value
22
(113.849)
-
Utile (perdita) da valutazione attuariale dei benefici ai dipendenti
22
117.952
(95.812)
Effetto fiscale
22
(5.585)
26.732
Totale altri utili(perdite) che non saranno successivamente
riclassificati nell'utile (perdita) dell'esercizio (C)
(1.482)
(69.080)
Totale altre componenti del conto economico complessivo (B+C)
29.765
(141.565)
Utile (Perdita) complessivo al netto delle imposte (A+B+C)
(6.311.216)
(14.900.991)
Utile (Perdita) complessivo attribuibile agli azionisti della controllante
(6.311.216)
(14.900.991)
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 117
Bilancio di esercizio
Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria
Dati in Euro
Note
31 dicembre
2022
Di cui con
parti correlate
31 dicembre
2021
Di cui con
parti
correlate
ATTIVITA'
Immobili, impianti e macchinari
11
11.434.857
9.768.735
Attività immateriali
12
943.602
758.677
Attività per diritto d'uso
13
6.750.150
6.558.308
6.838.690
6.803.107
Partecipazioni
14
10.466.599
10.466.599
-
Altre attività non correnti
(*)
18
2.986.698
1.656.398
Attività per imposte differite
9
98.313
664.455
Attività non correnti
32.680.219
17.024.907
19.686.955
6.803.107
Rimanenze
15
1.786.065
1.166.273
Attività derivanti da contratto
16
2.299.946
52.155
Crediti commerciali
17
1.360.787
1.172.336
727.470
350.850
Crediti tributari
(*)
18
6.714.975
4.004.754
Altre attività finanziarie correnti
19
61.764.331
95.667.142
2.869.901
Altre attività correnti
20
616.471
540.777
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
21
23.938.320
6.411.480
Attività correnti
98.480.895
1.172.336
108.570.051
3.220.751
Totale attività
131.161.114
18.197.243
128.257.006
10.023.859
PATRIMONIO NETTO
Capitale
5.731.227
5.731.227
Riserva da soprapprezzo delle azioni
106.096.415
119.748.571
Altre riserve
(7.565.708)
(4.667.743)
Utile (perdita) dell'esercizio
(6.340.981)
(14.759.426)
Totale patrimonio netto
22
97.920.953
106.052.629
-
Totale patrimonio netto
22
97.920.953
106.052.629
-
PASSIVITA'
Benefici ai dipendenti
23
959.788
26.404
1.033.349
Passività per leasing non correnti
13
6.470.696
6.278.898
6.513.264
6.459.152
Passività finanziarie non correnti
24
2.986.972
3.587.346
Altre passività non correnti
(*)
26
1.962.259
156.224
Passività per imposte differite
9
134.823
145.087
Passività non correnti
12.514.538
6.305.302
11.435.270
6.459.152
Passività finanziarie correnti
24
10.933.822
10.050.000
1.064.022
Passività per leasing correnti
13
610.213
509.671
501.777
471.923
Debiti commerciali
25
7.128.363
1.080.429
5.593.320
344.256
Passività derivanti da contratto
16
-
2.233.013
Debiti tributari
18
286.240
308.716
Altre passività correnti
(*)
26
1.766.985
165.519
1.068.259
41.276
Passività correnti
20.725.623
11.805.619
10.769.107
857.455
Totale passività
33.240.161
18.110.921
23.169.639
7.316.607
Totale patrimonio netto e passività
131.161.114
18.110.921
128.257.006
7.316.607
(*)
Al fine di migliorare la comparabilità delle informazioni tra esercizi sono state effettuate le seguenti riclassifiche , sebbene ritenuto non rilevante né materiale,
ai dati comparativi al 31 dicembre 2021: (i) Euro 1.656 migliaia da “Crediti tributari” ad “Altre attività non correnti” per i crediti tributari di cui la Società dispone
e che in ottemperanza alla normativa di riferimento possono essere utilizzati in compensazione oltre l’esercizio successivo ed (ii) Euro 156 migliaia dalle
“Altre passività correnti” alle “Altre passività non correnti” per la parte del contributo in conto capitale relativa al Credito Industria 4.0 che verrà rilasciata a
conto economico oltre l’esercizio successivo in correlazione all’ammortamento del relativo cespite.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 118
Bilancio di esercizio
Prospetto delle movimentazioni del patrimonio netto
Altre riserve
Dati in Euro
Capitale
Riserva da
soprapprezzo
delle azioni
Riserva utili
vincolata
aumento di
capitale a
servizio del
Piano di
Stock grant
2024-2026
Riserva
negativa
azioni
proprie
Riserva
legale
Riserva
FTA
Riserva
da
traduzione
Riserva
da cash
flow
hedge
Riserva
avanzo di
fusione
Riserva IAS
19
Riserva da
valutazione
attività
finanziarie
valutate al
fair value
Riserva
pagamenti
basati su
azioni
Utili (perdite)
portati a
nuovo
Totale
altre
riserve
Utile
(perdita)
esercizio
Totale PN
Saldi iniziali al 1° gennaio 2021
5.158.105
54.917.761
-
891.916
(7.421.458)
1.122.712
-
50.236
(29.842)
-
-
14.268.704
8.882.266
(13.285.227)
55.672.904
Fusione inversa con Palio ordinarie
398.646
398.646
398.646
Aumento capitale sociale IPO
573.122
68.465.765
-
69.038.887
Costi processo IPO
(3.634.954)
-
(3.634.954)
Destinazione risultato esercizio anno
precedente
(13.285.227)
(13.285.227)
13.285.227
-
Vincolo riserva per aumento gratuito
capitale sociale a servizio del Piano di Stock
Grant
(123.794)
123.794
-
-
Acquisto azioni proprie
(536.971)
(536.971)
(536.971)
Piano di Stock Grant
20.810
20.810
20.810
Fair value derivati di copertura
(5.702)
(5.702)
(5.702)
Risultato dell’esercizio
-
(14.759.426)
(14.759.426)
Altri utili (perdite) complessivi al netto
dell'effetto fiscale
(73.853)
1.368
(69.080)
(141.565)
(141.565)
Saldi finali al 31 dicembre 2021
5.731.227
119.748.571
(123.794)
(536.971)
891.916
(7.421.458)
1.048.859
(4.334)
448.882
(98.922)
-
20.810
1.107.271
(4.667.743)
(14.759.426)
106.052.629
Saldi iniziali al 1° gennaio 2022
5.731.227
119.748.571
(123.794)
(536.971)
891.916
(7.421.458)
1.048.859
(4.334)
448.882
(98.922)
-
20.810
1.107.271
(4.667.743)
(14.759.426)
106.052.629
Destinazione risultato esercizio anno
precedente
(13.652.156)
(1.107.271)
(1.107.271)
14.759.426
-
Acquisto azioni proprie
(1.924.216)
(1.924.216)
(1.924.216)
Piano di Stock Grant
103.756
103.756
103.756
Risultato dell’esercizio
-
(6.340.981)
(6.340.981)
Altri utili (perdite) complessivi al netto
dell'effetto fiscale
212.566
(181.317)
85.043
(86.525)
29.765
29.765
Saldi finali al 31 dicembre 2022
5.731.227
106.096.415
(123.794)
(2.461.187)
891.916
(7.421.458)
1.261.425
(185.652)
448.882
(13.879)
(86.525)
124.566
-
(7.565.708)
(6.340.981)
97.920.953
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 119
Bilancio di esercizio
Rendiconto finanziario
Dati in Euro
Note
2022
Di cui con parti
correlate
2021
Di cui con
parti
correlate
Flussi finanziari derivanti dall’attività operativa
Risultato di esercizio
(6.340.981)
5.971.750
(14.759.426)
(5.583.874)
Rettifiche per:
Ammortamenti delle attività materiali e immateriali e attività
per diritto d'uso
6
2.345.211
591.506
1.406.075
555.456
Oneri/(proventi) finanziari netti
7
3.441.127
261.276
(1.673.901)
201.167
Accantonamenti per fondi e benefici ai dipendenti
23
198.206
121.699
Accantonamento piani di Stock grant
22
103.756
66.896
20.810
12.616
Imposte sul reddito
9
607.552
503.663
Svalutazione/(ripristini partecipazioni)
8
(10.187.136)
(10.187.136)
2.308.085
2.308.085
Altre rettifiche non monetarie
(1.252.821)
(231.248)
Variazioni di:
Rimanenze
15
(619.792)
(454.237)
Attività derivanti da contratto
16
(2.247.791)
(52.155)
Crediti commerciali
17
(107.144)
(1.172.336)
26.429
(105.850)
Passività derivanti da contratto
16
(2.233.013)
(1.922.356)
Debiti commerciali
25
1.535.043
736.173
635.879
(977.744)
Altre attività e passività*
18, 20 26
(1.633.931)
124.244
(2.748.281)
Utilizzi fondi e benefici ai dipendenti
23
(171.830)
(35.675)
Interessi pagati
7
(806.903)
(274.698)
Imposte sul reddito pagate
9
-
-
Flusso di cassa generato/assorbito dalla gestione
operativa (A)
(17.370.467)
(3.607.627)
(17.129.337)
(3.590.144)
Flussi finanziari derivanti dall’attività di investimento
Interessi incassati
7
216.670
168.847
Incassi dalla vendita di immobili, impianti e macchinari
-
-
Incassi dalla vendita di attività finanziarie
19
57.300.437
1.742.532
Acquisto di immobili, impianti e macchinari
11
(3.659.413)
(6.498.069)
Acquisto di attività immateriali
12
(358.295)
(171.106)
Acquisto di altre attività finanziarie
19
(26.232.458)
(45.730.047)
(2.869.901)
Flusso di cassa generato/assorbito dalle attività di
investimento (B)
27.266.941
-
(50.487.842)
(2.869.901)
Flussi finanziari derivanti dall’attività di finanziamento
Incassi derivanti dall’emissione di azioni
22
-
65.403.933
Incassi derivanti dall'accensione di passività finanziarie
24
12.000.000
-
Rimborsi di passività finanziarie
24
(2.999.734)
(1.950.000)
(2.543.760)
(1.464.306)
Pagamento di passività per leasing
13
554.316
(528.714)
(504.249)
(473.805)
Dividendi pagati
-
-
Acquisto di azioni proprie
22
(1.924.216)
(536.971)
Flusso di cassa generato/assorbito dalle attività di
finanziamento (C)
7.630.366
(2.478.714)
61.818.953
(1.938.111)
Incremento delle disponibilità liquide da fusione (D)
-
559.726
Flusso di cassa complessivo (A + B + C +D)
17.526.840
(6.086.341)
(5.238.500)
(8.398.156)
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti iniziali
21
6.411.480
11.649.980
Variazione disponibilità liquide e mezzi equivalenti
dell'esercizio
17.526.840
(5.238.500)
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti finali
21
23.938.320
6.411.480
(*) Comprende: altre attività correnti non correnti, altre attività correnti, altre passività non correnti, altre passività correnti, debiti e crediti tributari.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 120
Bilancio di esercizio
Note esplicative al bilancio di esercizio al 31 dicembre 2022
Criteri di predisposizione
1. Premessa
Philogen S.p.A. (nel seguito la “Società”), il 3 marzo 2021 è stata ammessa alla quotazione sul Mercato Telematico
Azionario organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A. Più in particolare sono state emesse azioni n. 4.061.111
corrispondenti al 10% circa del capitale sociale della Società alla data di avvio delle negoziazioni ad un prezzo pari a Euro
17 ciascuna.
Il Regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento e del Consiglio Europeo del 19 luglio 2002 (il “Regolamento
Comunitario”) ha prescritto l’obbligo, a partire dall’esercizio 2005, per tutte le società con titoli ammessi alla negoziazione
in un mercato regolamentato, di redigere il bilancio d’esercizio conformemente agli IAS/IFRS. In Italia, la materia è stata
regolata dal D. Lgs. n. 38 del 28 febbraio 2005, che ha previsto per le società escluse dall’obbligo previsto dal Regolamento
Comunitario, la facoltà di redigere il bilancio di esercizio in conformità agli IAS/IFRS a partire dall’esercizio chiuso al 31
dicembre 2005.
2. Entità che redige il bilancio d’esercizio
Philogen S.p.A. ha sede in Italia. L’indirizzo della sede legale della Società è Piazza La Lizza, 7 Siena. La società è attiva
principalmente nel settore delle biotecnologie integrate e in particolare nello sviluppo di prodotti biofarmaceutici avanzati
per il trattamento di malattie caratterizzate o associate all’angiogenesi, basati prevalentemente su coniugati di anticorpi,
capaci di ottenere un accumulo selettivo nei siti ove è presente la patologia. Philogen detiene una partecipazione di
controllo in Philochem AG pari al 99,998%, del capitale sociale della controllata, con sede a Zurigo, Svizzera, che svolge
attività di ricerca farmaceutica e di scoperta di anticorpi terapeutici e di librerie chimiche auto-assemblanti, codificate tramite
frammenti di DNA.
Ai sensi del comma 5 dell’art. 2497-bis del Codice Civile si rende noto che la Società non è soggetta all’attività di direzione
e coordinamento da parte di altra società.
3. Criteri di redazione
Il presente bilancio è stato redatto in conformità agli International Financial Reporting Standards (IFRS) emessi
dall’International Accounting Standard Board (“IASB”) e omologati dall’Unione Europea, includendo tra questi anche tutti i
Principi Contabili Internazionali oggetto di interpretazione (International Financial Reporting Standards – IFRS) e le
interpretazioni dell’International Financial reporting Interpretation Committee (IFRIC) e del precedente Standing
Interpretations Committee (SIC).
Il presente bilancio è stato approvato ed autorizzato alla pubblicazione dal Consiglio di Amministrazione della Società in
data 28 marzo 2023.
I dettagli riguardanti i principi contabili adottati sono specificati nella nota n. 34.
Moneta funzionale e di presentazione
Il presente bilancio è espresso in Euro, moneta funzionale della Società. Ove non indicato diversamente, tutti gli importi
espressi in Euro sono stati arrotondati alle migliaia. Si precisa altresì che le eventuali differenze rinvenibili in alcune tabelle
sono dovute agli arrotondamenti dei valori espressi in migliaia di Euro.
Uso di stime e valutazioni
Nell’ambito della redazione del bilancio d’esercizio la Direzione Aziendale ha dovuto formulare stime e valutazioni che
influenzano l’applicazione dei principi contabili e gli importi delle attività, delle passività, dei costi e dei ricavi rilevati in
bilancio. Tuttavia, va segnalato che, trattandosi di stime, non necessariamente i risultati ottenuti saranno gli stessi
rappresentati nel presente bilancio.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 121
Bilancio di esercizio
Tali stime e le sottostanti ipotesi sono riviste regolarmente. Le eventuali variazioni derivanti dalla revisione delle stime
contabili sono rilevate prospetticamente.
Di seguito sono riepilogate le voci di bilancio che richiedono più di altre una maggiore soggettività da parte degli
Amministratori nell’elaborazione delle stime e per le quali una modifica delle condizioni sottostanti le assunzioni utilizzate
potrebbe avere un impatto significativo sul bilancio.
— Valutazioni
Le decisioni prese dalla Direzione Aziendale che hanno gli effetti più significativi sugli importi rilevati nel bilancio, sono
fornite nelle note seguenti:
- Nota n. 5 e 35 - contabilizzazione dei ricavi da contratti con i clienti: analisi dei contratti con i clienti, con particolare
riferimento alla rilevazione in un determinato momento o nel corso del tempo dei ricavi da licenza e attività di
ricerca e sviluppo su committenza di terzi ed all’identificazione delle singole performance obbligation.
— Ipotesi di incertezze nelle stime
Per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 le informazioni su ipotesi e incertezze nelle stime aventi un significativo rischio
di causare variazioni rilevanti al valore contabile delle attività e delle passività nel bilancio del periodo successivo, sono
fornite nelle note seguenti:
- Note n. 5 e 35 - contabilizzazione dei ricavi: ipotesi nella determinazione del costo complessivo della performance
obbligation in relazione ai contratti con i clienti contabilizzati nel corso del tempo;
- Nota n. 35 - valutazione degli strumenti finanziari: principali assunzioni alla base del calcolo del fair value;
- Nota n. 35 - definizione del tasso di sconto: principali assunzioni sul calcolo del tasso incrementale di
indebitamento (Incremental Borrowing Rate - IBR), ove non presente il tasso di interesse implicito.
- Note n. 9 e 35 - rilevazione delle attività per imposte differite: disponibilità di utili imponibili futuri a fronte dei quali
possono essere utilizzate le differenze temporanee deducibili e le perdite per imposte portate a nuovo.
- Note n. 13 e 14 - impairment test delle attività non correnti e partecipazioni: principali ipotesi per la determinazione
dei valori recuperabili;
4. Informativa di settore
Ai fini dell’IFRS 8, la Direzione ha individuato un unico settore operativo “Biotecnologie”, all’interno del quale confluiscono
tutte le attività svolte dalla Società e dalla sua controllata.
La Società è attiva principalmente nel settore delle biotecnologie integrate e in particolare è attiva nello sviluppo di prodotti
biofarmaceutici avanzati per il trattamento di malattie caratterizzate o associate all’angiogenesi, basati prevalentemente
su coniugati di anticorpi, capaci di ottenere un accumulo selettivo nei siti ove è presente la patologia.
Il dettaglio dei ricavi da contratti con i clienti per tipologia di prodotto e servizio, per area geografica e le informazioni in
merito al grado di dipendenza della Società dai propri principali clienti sono riportati nella nota n. 5.
Il Chief Operating Decision Maker (CODM) è identificato nel Presidente Esecutivo.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 122
Bilancio di esercizio
Conto economico
5. Ricavi e proventi
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2022
2021
Ricavi da contratti con i clienti
6.639
2.581
Altri proventi
3.491
2.242
Totale ricavi e proventi
10.130
4.823
Ricavi da contratti con i clienti
I ricavi da contratti con i clienti si riferiscono principalmente ai corrispettivi per upfront payment, milestones e/o maintenance
fees, servizi di ricerca e sviluppo nonché ricavi da produzione conto terzi che la Società svolge in base ai contratti in
essere.
Nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022, i ricavi da contratti con i clienti ammontano a Euro 6.639 migliaia, in aumento
di Euro 4.058 migliaia rispetto al periodo precedente. La variazione è da ricondurre principalmente all’avanzamento dei
contratti in corso.
Di seguito si forniscono ulteriori dettagli dei ricavi da contratti con i clienti.
Dettaglio per tipologia di corrispettivo
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2022
2021
Ricavi da up-front, da milestones
2.233
1.922
Ricavi da servizi di Ricerca e Sviluppo
4.406
658
Totale ricavi da contratti con i clienti
6.639
2.581
Dettaglio per modalità di riconoscimento
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2022
2021
Ricavi rilevati at a point in time
828
356
Ricavi rilevati over time
5.811
2.225
Totale ricavi da contratti con i clienti
6.639
2.581
Dettaglio per area geografica
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2022
2021
USA
2.233
1.922
Unione Europea
2.807
313
Extra UE (Svizzera)
1.599
346
Totale ricavi da contratti con i clienti
6.639
2.581
Dettaglio per tipologia di prodotto o servizio
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2022
2021
Prodotto 1
2.233
1.922
Altri servizi di ricerca e sviluppo
4.406
659
Totale ricavi da contratti con i clienti
6.639
2.581
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 123
Bilancio di esercizio
Si riporta di seguito il dettaglio dei clienti che generano per la Società ricavi superiori al 10% del totale ricavi da contratti
con i clienti, come previsto dall’IFRS 8:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2022
%
2021
Inc.
Cliente 1
2.233
34%
1.922
74%
Cliente 2
2.033
31%
313
12%
Cliente 3
997
15%
Cliente 4
774
12%
Altri clienti < 10%
602
9%
346
13%
Totale ricavi da contratti con i clienti
6.639
100%
2.581
100%
Altri proventi
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2022
2021
Contributi in conto esercizio
2.932
2.169
Contributo in conto impianti
355
-
Proventi diversi
204
73
Totale altri proventi
3.491
2.242
Gli altri proventi sono relativi principalmente al contributo per agevolazioni fiscali previste dalla legge ed in minima parte
alle sovvenzioni di ricerca per progetti cofinanziati dalla Comunità Europea, dalla Regione Toscana. La voce accoglie il
riconoscimento di alcuni crediti di cui il Gruppo beneficia in modo continuativo in virtù dell’attività “ordinaria” quali:
(i) il credito d’imposta ricerca e sviluppo pari a Euro 1.838 migliaia;
(ii) il credito d’imposta innovazione tecnologia pari a Euro 251 migliaia, legato alla realizzazione del nuovo
processo produttivo GMP
e altri crediti legati ad attività “straordinarie” svolte nel corso del 2021 e nei primi mesi del 2022, tra cui i principali:
(i) il credito d’imposta PMI pari a Euro 500 migliaia per i costi di consulenza sostenuti per l’ammissione alla
quotazione in un mercato regolamentato, previsto dall’art. 1 commi da 89 a 92 della Legge 205/2017 (c.d.
Legge di bilancio 2018);
(ii) il credito d’imposta ACE pari a Euro 180 migliaia legato all’aumento di capitale raccolto in fase di quotazione,
previsto dall’ art. 19 del Decreto-legge 73/2021 (c.d. Decreto sostegni Bis) per il periodo d’imposta successivo
a quello in corso al 31 dicembre 2020 in alternativamente della deduzione del rendimento nozionale Ace
dalla base imponibile dell’imposta sui redditi),
(iii) il contributo in conto impianti per l’industria 4.0 pari a Euro 336 migliaia relativo agli investimenti effettuati
per l’equipaggiamento e l’interconnessione della nuova facility GMP del sito di Rosia (Siena) previsto della
Legge 160/2019 (c.d Legge di bilancio 2020) e dalla Legge 178/2020 (c.d. Legge di bilancio 2021). Il credito
industria 4.0 relativo all’interconnessione della nova GMP è complessivamente pari a Euro 2.586 migliaia (si
specifica che la contabilizzazione di tale contributo è in funzione della quota di ammortamento del periodo).
E altri credi di importo minore, tra cui possiamo ricordare il credito d’imposta a favore delle imprese non energivore per
Euro 54 migliaia e il contributo relativo ad un Progetto finanziato dalla regione Toscana per Euro 93 migliaia.
Alla luce dei crediti di cui sopra, la voce Altri proventi nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 evidenzia un incremento,
di circa Euro 1.249 migliaia rispetto all’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021.
Per maggiori dettagli sui crediti di cui la società dispone si rimanda alla nota n. 17 e alla nota n. 27 del bilancio di esercizio.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 124
Bilancio di esercizio
6. Costi operativi
Di seguito è esposto il dettaglio dei costi operativi al 31 dicembre 2022 e 31 dicembre 2021:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2022
2021
Acquisti di materie prime e materiali di consumo
1.866
942
Costi per servizi
10.888
10.274
Costi per godimento beni di terzi
147
104
Costi per il personale
7.000
5.590
Ammortamenti
2.345
1.406
Altri costi operativi
364
129
Totale costi operativi
22.610
18.445
Costi per acquisti di materie prime e materiali di consumo
I costi per acquisti di materie prime e materiali di consumo, pari a Euro 1.866 migliaia nell’esercizio chiuso al 31 dicembre
2022 (Euro 942 migliaia nell’esercizio precedente), sono da ricondurre principalmente al costo di materiali utilizzati per la
gestione operativa la cui variazione è legata alle attività di produzione del farmaco per le sperimentazioni cliniche in corso
e/o per la produzione GMP di anticorpi su committenza di terzi, alla messa in funzione della nuova produzione GMP del
sito si Rosia (Siena) oltre che all’aumento dei prezzi delle materie prime legati all’ andamento dell’inflazione nel mercato
nel corso del 2022 per effetto del conflitto russo-ucraino.
Costi per servizi
La voce “Costi per servizi” accoglie, tra le altre, le seguenti categorie:
Dati in migliaia di euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2022
2021
Costi relativi a Centri Clinici e CRO
3.545
2.747
Prestazioni intercompany
2.035
2.544
Utenze e spese generali
1.610
559
Servizi outsourcing per attività di ricerca e sviluppo
1.060
760
Compensi organi sociali (al netto dei contributi)
904
886
Spese societarie e consulenze
528
776
Management by objectives (MBO)
153
115
Trattamento di fine mandato (TFM)
149
-
Contributi sociali su compensi organi sociali
80
71
Costi IPO
-
1.201
Altri costi per servizi
824
615
Totale costi per servizi
10.888
10.274
I costi per servizi si compongono principalmente dei costi relativi all’attività operativa della Società, ovvero i costi sostenuti
per i trials clinici ed i costi relativi ai servizi alle attività di ricerca e sviluppo esternalizzati. Le variazioni più significative
sono:
(i) La variazione in aumento pari a Euro 798 migliaia dei costi relativi ai centri clinici è da attribuire ai maggior costi
sostenuti nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 rispetto al periodo precedente per l’avanzamento dei trials in
corso;
(ii) La variazione in aumento delle utenze, delle spese generali e dei costi per servizi e degli altri costi per servizi pari
a Euro 1.051 migliaia collegata all’aumento delle dimensioni aziendali, alla messa in funzione della nuova facility
del sito di Rosia (Siena), all’incremento delle attività e del personale e al conseguente aumento dei costi di
struttura.
(iii) La variazione in aumento pari a Euro 300 migliaia dei costi relativi ai servizi per l’attività di ricerca e sviluppo è da
attribuire alle attività in corso per i contratti GMP di produzione conto terzi sottoscritti nell’ultimo trimestre del
2021;
(iv) La variazione in aumento pari a Euro 38 migliaia relativa all’ultima quota da accantonare per l’MBO previsto per
gli amministratori esecutivi per il periodo marzo 2021 - marzo 2022 e all’accantonamento di competenza 2022
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 125
Bilancio di esercizio
dell’MBO relativo al periodo marzo 2022 - marzo 2023 pari a Euro 115 migliaia (per maggiori dettagli sul piano di
incentivazione si rimanda al paragrafo 4.5 della relazione sulla gestione);
(v) La variazione in aumento pari a Euro 149 migliaia corrispondente al TFM per gli amministratori esecutivi uscenti
(fine mandato con l’approvazione del bilancio al 31 dicembre 2021) e al TFM accantonato previsto dalla Politica
delle remunerazioni anno 2022 e sempre correlato alla carica conferita agli amministratori esecutivi in data 27
aprile 2022 (per maggiori dettagli sul trattamento di fine mandato si rimanda al paragrafo 4.5 della relazione
intermedia sulla gestione);
(vi) La variazione in diminuzione rispetto all’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 di Euro 1.201 migliaia relativa ai
costi di IPO sostenuti nel 2021 in virtù del processo di quotazione;
Costi per godimento beni di terzi
I costi per godimento beni di terzi ammontano a Euro 147 migliaia nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022. Tale voce
comprende gli oneri per affitti, esclusivamente in riferimento ai leasing di durata inferiore ai dodici mesi e a quelli di importo
esiguo (esclusi dall’ambito di applicazione dell’IFRS 16) e ai corrispettivi variabili legati alle spese accessorie quantificate
a consuntivo, anch’essi non inclusi nel calcolo della passività finanziaria e del relativo diritto d’uso ai sensi dell’IFRS 16.
Nello specifico, in considerazione dell’aumento del personale nell’esercizio di riferimento, si evidenzia un incremento dei
costi per godimento beni di terzi, attribuibile ai maggiori costi sostenuti per nuovi contratti di licenze/software aziendali con
durata inferiore ad un anno.
Costi per il personale
Si riporta di seguito il dettaglio della composizione del costo del personale degli esercizi chiusi al 31 dicembre 2022 e al
31 dicembre 2021:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2022
2021
Salari e Stipendi
5.082
4.186
Oneri sociali
1.429
1.150
Accantonamento TFR
452
246
Costo personale per piani di incentivazione
37
8
Totale costi per il personale
7.000
5.590
L’incremento del costo del personale, pari a Euro 1.410 migliaia, è attribuibile principalmente all’aumento del numero medio
del personale dipendente, come evidenziato nella tabella seguente.
31 dicembre 2022
31 dicembre 2021
Variazione
Numero medio dipendenti
106
86
20
Per il numero puntuale dei dipendenti al 31 dicembre 2022 e al 31 dicembre 2021 si rimanda al paragrafo 17 della relazione
sulla gestione.
Per maggiori dettagli in merito al piano di incentivazione si rimanda al paragrafo 4.5 della relazione sulla gestione e alla
nota n. 28 del bilancio di esercizio.
Ammortamenti
Si riporta di seguito il dettaglio della composizione della voce “Ammortamenti” al 31 dicembre 2022 e 2021:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2022
2021
Ammortamenti attività immateriali
173
203
Ammortamenti Immobili, impianti e macchinari
1.463
596
Ammortamenti attività per diritto d'uso
709
607
Totale ammortamenti
2.345
1.406
L’incremento degli ammortamenti è da ricondurre principalmente nella voce “Ammortamenti immobili, impianti e
macchinari” pari a Euro 867 migliaia nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022, riflette il completamento e la messa in
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 126
Bilancio di esercizio
funzione della nuova facility di Rosia (Siena), in linea con la strategia aziendale. Per maggiori dettagli relativi alle attività
in corso nel nuovo impianto GMP si rimanda al paragrafo 3.1 della relazione sulla gestione.
Altri costi operativi
Si riporta di seguito il dettaglio della composizione della voce “Altri costi operativi” per gli esercizi chiusi al 31 dicembre
2022 e 2021:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2022
2021
Imposte e tasse
197
54
Spese di rappresentanza
53
24
Contributi associativi
35
31
Costi veicoli aziendali
14
8
Costi operativi diversi
65
12
Totale altri costi operativi
364
129
Gli altri costi operativi sono principalmente riconducibili a sopravvenienze passive e ad oneri diversi di gestione. La
variazione è ricondurre principalmente (i) all’incremento delle imposte e tasse nel corso nell’esercizio chiuso al 31 dicembre
2022, in relazione agli oneri annuali dovuti a Borsa italiana sulla capitalizzazione della Società e (ii) all’incremento dei costi
operativi diversi legati prevalentemente a costi di diversa natura e nello specifico costi relativi ad altri esercizi non
contabilizzati precedentemente.
7. Proventi e oneri finanziari
I proventi e oneri finanziari sono composti come segue:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2022
2021
Proventi finanziari
Plusvalenze da realizzo attività finanziarie
209
164
Plusvalenze da valutazione delle attività finanziarie al fair value
602
1.713
Interessi attivi intercompany
8
4
Utili su cambi
651
678
Proventi finanziari
1.470
2.559
Oneri finanziari
Minusvalenze da valutazione delle attività finanziarie al fair value
(3.481)
(17)
Minusvalenze da realizzo attività finanziarie
(498)
(19)
Interessi passivi su leasing
(196)
(199)
Interessi passivi su mutui bancari
(40)
(52)
Interest cost per benefici ai dipendenti
(18)
(5)
Interessi passivi intercompany
(73)
(4)
Perdite su cambi
(605)
(589)
Oneri finanziari
(4.911)
(885)
Totale Proventi (oneri) finanziari
(3.441)
1.674
La gestione finanziaria netta per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 evidenzia un risultato netto negativo pari a Euro
3.441 migliaia (positivo per Euro 1.674 migliaia nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021). Tale risultato, come si evince
dalla tabella sopra riportata, è dato da (i) minusvalenze nette da valutazione per Euro 2.879 migliaia relative alle variazioni
del fair value del portafoglio titoli, (ii) minusvalenze nette realizzate per Euro 290 migliaia, (iii) utili netti su cambi per Euro
46 migliaia di cui utili netti su cambi da valutazione per Euro 28 migliaia e utili netti su cambi realizzate pari a Euro 18
migliaia (v) interessi passivi e altri oneri per Euro 318 migliaia.
Come si evince dal dettaglio di cui sopra, la principale variazione rispetto all’esercizio precedente è da attribuire alle
variazioni legate alle minusvalenze da valutazione al fair value delle attività finanziarie generate dalla volatilità dei tassi di
cambio e dall’ instabilità dei mercati finanziari, fattori che hanno caratterizzato l’economia globale nell’anno 2022.
Il quadro macroeconomico che ha caratterizzato il mercato nell’esercizio chiuso nel 2022 ha indotto il management ad un
monitoraggio continuo e costante dell’andamento economico del portafoglio finanziario posseduto. Per questo al fine di
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 127
Bilancio di esercizio
garantire una maggiore redditività degli strumenti finanziari posseduti, in considerazione del mercato si è ritenuto opportuno
rivedere i l’asset allocation previsto dalla “Policy per la gestione degli investimenti” il cui aggiornamento è stato approvato
dal Consiglio di Amministrazione nel mese di ottobre 2022. .
Per maggiori dettagli in merito alla composizione del portafoglio titoli si rimanda alla nota n.18 del bilancio di esercizio.
8. Risultato da partecipazioni
Tale voce è composta da:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2022
2021
Differenze positive (negative) da valutazioni Equity Method in società controllate
10.187
(2.308)
Dividendi da partecipazioni
-
-
Totale Risultato da partecipazioni
10.187
(2.308)
9. Imposte
La Società ha provveduto allo stanziamento delle imposte sulla base dell’applicazione delle norme tributarie vigenti. Le
imposte correnti si riferiscono alle imposte di competenza dell’esercizio così come risultanti dalla stima effettuata in sede
di predisposizione del bilancio, mentre la vigente normativa prevede la presentazione delle dichiarazioni fiscali nella
seconda metà dell’esercizio successivo, con conseguenti possibili aggiornamenti del calcolo che potrebbero determinare
delle differenze recepite nell’esercizio successivo.
Le imposte differite si riferiscono esclusivamente al riversamento degli effetti fiscali rilevati in sede di transizione ai principi
contabili internazionali IAS/IFRS. Per la movimentazione del periodo, si rimanda alle relative tabelle di dettaglio fornite nel
seguito.
Si riporta di seguito una tabella di dettaglio delle imposte sul reddito registrate al 31 dicembre 2022 e 2021:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2022
2021
Imposte correnti
-
-
Imposte differite
(608)
(504)
Totale imposte
(608)
(504)
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 128
Bilancio di esercizio
Riconciliazione dell’aliquota fiscale effettiva
La riconciliazione fra l’onere fiscale da bilancio d’esercizio e l’onere fiscale teorico determinato in base all’aliquota IRES
applicabile alla Società rispettivamente gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2022 e 2021 viene presentata di seguito:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2022
2021
Risultato prima delle imposte
(5.733)
(14.256)
Aliquota fiscale teorica
-24%
-24,0%
Onere/beneficio fiscale IRES teorico (A)
1.376
3.421
Rettifiche per:
Effetto fiscale su ricavi per credito Ricerca e Sviluppo
442
464
Effetto fiscale su ricavi per credito industria 4.0
79
-
Effetto fiscale su ricavi per Credito Innovazione Tecnologica
60
-
Effetto fiscale su ricavi per Credito Locazioni
-
47
Effetto fiscale su ricavi per Credito quotazione PMI
120
-
Effetto fiscale su ricavi per Credito ACE
43
-
Effetto fiscale su ricavi per Credito energia
13
Effetto fiscale su perdite fiscali non iscritte
(4.875)
(4.563)
Effetto fiscal su costi IPO a Patrimonio netto
-
872
Effetto fiscale su altre variazioni in aumento (diminuzione)
(224)
(670)
Effetto fiscale su proventi/oneri da partecipazioni
2.445
-
Rigiro differenze temporanee ai fini IRAP
(87)
(75)
Totale rettifiche (B)
(1.984)
(3.925)
Totale imposte sul reddito effettive (A+B)
(608)
(504)
Tax rate effettivo
10,6%
3,5%
La posizione fiscale della Società evidenza perdite fiscali cumulate, dal 2017 ad oggi, pari a oltre Euro 55.594 migliaia che
potrebbero portare ad un beneficio fiscale futuro di circa Euro 13.343 migliaia. tali perdite sono state generate
principalmente dalle perdite dell’esercizio pregresse e dalle agevolazioni fiscali, di cui il Gruppo beneficia in modo
permanente in virtù dell’attività di ricerca svolta le quali non contribuiscono alla base imponibile. Tra le principali
agevolazioni fiscali possiamo ricordare il Credito ricerca e sviluppo, il Credito innovazione di tecnologia, il Credito industria
4.0. Al 31 dicembre 2022 tuttavia è stato deciso di non iscrivere attività per imposte differite sulle perdite fiscali in
considerazione delle incertezze che caratterizzano le attività di ricerca e sviluppo e conseguentemente la possibilità di
avere un’evidenza convincente circa la capacità di conseguire imponibili fiscali futuri.
Per maggiori dettagli sui crediti fiscali di cui la Società beneficia si rimanda alla nota n. 17 del bilancio di esercizio.
Variazioni delle imposte differite nel corso dell’esercizio
Di seguito viene fornito il dettaglio e la movimentazione delle attività e passività per imposte differite dal 1° gennaio al 31
dicembre 2021 e dal 1° gennaio al 31 dicembre 2022, i cui saldi originano esclusivamente dalle scritture di transizione ai
principi contabili IAS/IFRS:
Dati in migliaia di Euro
Valore contabile al
1° gennaio 2021
Utilizzo
Acc.to
Valore contabile al
31° dicembre 2021
Attività per imposte differite
Passività da contratti con i clienti
1.159
(535)
-
624
Attività immateriali
1
-
-
1
Riserva IAS 19 (rilevate nel CE complessivo)
12
-
26
38
Riserva cash-flow hedge (rilevate a CE complessivo)
-
-
1
1
Totale Attività per imposte differite
1.172
(535)
27
664
Passività per imposte differite
Altre attività finanziarie
10
(1)
-
9
Attività immateriali
167
(31)
-
136
Totale Passività per imposte differite
177
(32)
-
145
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 129
Bilancio di esercizio
Dati in migliaia di Euro
Valore contabile al
1° gennaio 2022
Utilizzo
Acc.to
Valore contabile al
31° dicembre 2022
Attività per imposte differite
Passività da contratti con i clienti
624
(624)
-
-
Attività immateriali
1
(1)
-
-
Riserva IAS 19 - (rilevate nel CE complessivo)
38
(32)
-
6
Riserva IFRS 9 - (rilevata nel CE complessivo)
-
-
33
33
Riserva cash-flow hedge (rilevate a CE complessivo)
1
-
59
60
Totale Attività per imposte differite
664
(657)
91
98
Passività per imposte differite
Altre attività finanziarie
9
(3)
-
6
Riserva IFRS 9 - (rilevata nel CE complessivo)
-
-
6
6
Attività immateriali
136
(13)
-
123
Totale Passività per imposte differite
145
(16)
6
135
Incertezze in merito al trattamento contabile da applicare alle imposte
Si segnala che al 31 dicembre 2022 non sono in essere contenziosi con le autorità fiscali che potrebbero generare
incertezze in merito al trattamento delle imposte sul reddito.
10. Utile/ (perdita) per azione
Il calcolo della perdita base per azione è stato effettuato considerando la perdita attribuibile ai possessori di azioni ordinarie
ed il numero medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione nel corso dell’esercizio chiuso al 2022 e 2021.
Il calcolo della perdita diluita per azione è stato effettuato considerando la perdita attribuibile ai possessori di azioni
ordinarie ed il numero medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione nel corso dell’esercizio per tenere conto degli
effetti di tutte le potenziali azioni ordinarie con effetto diluitivo.
Di seguito sono esposti il reddito e le informazioni sulle azioni utilizzati ai fini del calcolo dell’utile base e diluito per azione:
Utile (Perdita) base e diluito per azione
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2022
2021
Utile (Perdita) dell’esercizio – in Euro migliaia (A)
(6.341)
(14.759)
Numero medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione (B)
40.611.111
39.664.514
Numero medio ponderato di potenziali azioni ordinarie con effetti diluitivi in circolazione (C)
-
167.123
Numero medio ponderato di opzioni su azioni assegnate in circolazione (D)
-
-
Media ponderata delle azioni in circolazione rettificata per gli effetti di diluizione (E=B+C+D)
40.611.111
39.831.637
Utile (Perdita) base per azione - in Euro (A/B*1000)
(0,16)
(0,37)
Utile (Perdita) diluito per azione - in Euro (A/C*1000) (*)
(0,16)
(0,37)
(*)Si segnala che la perdita diluita per azione dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 e al 31 dicembre 2021 è stata determinata senza considerare gli
strumenti di cui al punto (D) in quanto in presenza di una perdita dell’esercizio
(A) Utile (Perdita) dell’esercizio
(B) Numero medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione
(C) Il numero di potenziali azioni ordinarie con effetti diluitivi per il periodo chiuso al 31 dicembre 2021 è stato ponderato
per i giorni dal 01 gennaio 2021 al 03 marzo 2021, data di quotazione della Società.
(D) Il numero medio ponderato di opzioni su azioni assegnate in circolazione potenzialmente pari a 145 mila Units al 31
dicembre 2021 e 284 mila Units al 31 dicembre 2022 è stato considerato ai fini del calcolo pari a 0, in quanto, in accordo
con il principio contabile IAS 33, alla data di chiusura dell’esercizio tali strumenti non godevano delle caratteristiche
necessarie per essere emessi. Per ulteriori informazioni si rimanda alla nota n. 20 del bilancio di esercizio.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 130
Bilancio di esercizio
Attività
11. Immobili, impianti e macchinari
Si riporta di seguito la movimentazione degli immobili, impianti e macchinari dal 1° gennaio 2021 al 31 dicembre 2022:
Dati in migliaia di Euro
Impianti e
macchinari
Attrezzature
industriali e
commerciali
Migliorie
su beni di
terzi
Atre
imm.ni
materiali
Imm.ni in
corso e
acconti
Totale
Costo storico
1.554
4.246
79
519
2.290
8.688
Fondo Ammortamento
(1.231)
(3.109)
(12)
(471)
-
(4.822)
Valore netto contabile al 1° gennaio 2021
323
1.137
67
49
2.290
3.866
Incrementi
191
2.645
102
203
3.359
6.499
(Decrementi)
-
-
-
-
-
-
Riclassifiche
185
-
-
-
(185)
-
Ammortamento
(129)
(407)
(15)
(44)
-
(596)
Costo storico
1.930
6.891
181
684
5.464
15.150
Fondo Ammortamento
(1.360)
(3.516)
(27)
(478)
-
(5.381)
Valore netto contabile al 31 dicembre 2021
569
3.375
154
206
5.464
9.769
Incrementi
1.094
1.695
-
240
631
3.659
(Decrementi)
-
-
-
(84)
(526)
(610)
Riclassifiche
4.456
1.088
-
-
(5.543)
-
Ammortamento
(578)
(791)
(15)
(79)
-
(1.463)
Costo storico
7.453
9.673
181
840
25
18.140
Fondo Ammortamento
(1.912)
(4.307)
(42)
(476)
-
(6.705)
Valore netto contabile al 31 dicembre 2022
5.541
5.366
139
364
25
11.435
Gli impianti e macchinari si riferiscono principalmente all’allestimento dei laboratori e siti produttivi strumentali all’attività
operativa. Per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 si evidenzia un incremento di Euro 5.550 migliaia comprensivo delle
riclassifiche da immobilizzazioni in corso che riflette la conclusione e la messa in funzione nell’esercizio 2022, della nuova
facility del sito di Rosia (Siena).
Le attrezzature industriali e commerciali accolgono principalmente il costo di acquisto sostenuto per equipaggiare l’unità
produttiva di Rosia (Siena).
Gli altri beni materiali sono riferiti principalmente alle autovetture aziendali e ai mobili e arredi. Le autovetture aziendali
sono concesse in parte ad uso promiscuo al personale dipendente, in parte assegnate ad alcuni membri del Consiglio di
Amministrazione ed in parte a disposizione del personale aziendale.
Le immobilizzazioni in corso sono riferite alla realizzazione della nuova facility e ai macchinari per il sito di Rosia (Siena)
per i quali non è ancora stata acquisita la piena titolarità. Al 31 dicembre 2022 la riclassifica di Euro 5.543 migliaia riflette
la conclusione e l’attivazione del nuovo impianto GMP (per maggiori dettagli in merito al nuovo impianto GMP si rimanda
al paragrafo 3.1 della relazione sulla gestione). Il decremento di Euro 526 è invece riferito alle opere murarie realizzate da
Philogen per conto di Rendo S.r.l. proprietaria dell’immobile e rifatturate in virtù di un atto di ricognizione al contratto di
locazione in essere (si rimanda alla nota n. 31 del bilancio di esercizio).
Si segnala che l’investimento della nuova GMP del sito di Rosia (Siena) iniziato nell’anno 2020 è terminato nel primo
semestre 2022. L’importo complessivo dell’investimento è stato circa Euro 12.000 migliaia comprensivi delle opere murarie
di cui sopra.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 131
Bilancio di esercizio
12. Attività immateriali
Si riporta di seguito la movimentazione delle attività immateriali dal 1° gennaio 2021 al 31 dicembre 2022:
Dati in migliaia di Euro
Diritti di brevetto e di
utilizzazione delle opere di
ingegno
Concessioni, licenze,
marchi e diritti simili
Imm.ni in
corso e
acconti
Totale
Costo storico
2.004
120
-
2.124
Fondo Ammortamento
(1.219)
(114)
-
(1.333)
Valore contabile al 1° gennaio 2021
785
6
-
791
Incrementi
74
98
-
171
(Decrementi)
-
-
-
-
Ammortamento
(178)
(25)
-
(203)
Costo storico
1.852
218
-
2.071
Fondo Ammortamento
(1.173)
(139)
-
(1.312)
Valore contabile al 31 dicembre 2021
680
79
-
759
Incrementi
108
155
91
358
(Decrementi)
-
-
-
-
Riclassifiche
-
83
(83)
-
Ammortamento
(97)
(76)
-
(173)
Costo storico
1.907
456
8
2.653
Fondo Ammortamento
(1.212)
(215)
-
(1.709)
Valore contabile al 31 dicembre 2022
695
241
8
944
La Società al 31 dicembre 2022 possiede oltre 40 famiglie di brevetto internazionali e oltre 100 brevetti nazionali in corso
di validità. Gli incrementi rilevati nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022, pari a Euro 112 migliaia, sono relativi alle spese
sostenute per il deposito di nuove domande di brevetto, per le nazionalizzazioni e per le concessione, al fine di acquisire
il diritto esclusivo di sfruttamento delle invenzioni relative a nuove applicazioni tumorali in specifici Paesi del Mondo al fine
di acquisire il diritto esclusivo di sfruttamento delle invenzioni relative a nuove applicazioni tumorali in specifici Paesi del
Mondo.
Le concessioni, licenze e marchi accolgono principalmente il costo delle licenze software aziendali. Gli incrementi rilevati
nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022, pari a Euro 238, comprensivo delle riclassifiche da immobilizzazioni in corso è
relativo all’acquisto e messa in funzione dei software necessari per realizzare l’interconnessione della nuova GMP del sito
di Rosia (Siena).
Le immobilizzazioni in corso sono riferite alla realizzazione del nuovo impianto GMP e ai nuovi software acquistati per
l’interconnessione del sito di Rosia (Siena) per i quali non è ancora stata acquisita la piena titolarità. Al 31 dicembre 2022
la riclassifica di Euro 83 migliaia riflette la conclusione e l’attivazione del nuovo impianto GMP (per maggiori dettagli in
merito al nuovo impianto GMP si rimanda al paragrafo 3.1 della relazione sulla gestione).
Si segnala inoltre che non sono presenti attività a vita utile indefinita, avviamenti e attività immateriali non ancora in uso.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 132
Bilancio di esercizio
13. Attività per diritto d’uso e passività per leasing
Le principali informazioni patrimoniali relative ai contratti di locazione in capo alla Società, che agisce esclusivamente in
veste di locatario, sono riportate nelle seguenti tabelle:
Dati in migliaia di Euro
Immobili
Autovetture
Servizi IT
Totale
Costo storico
8.106
100
111
8.317
Fondo Ammortamento
(818)
(63)
(60)
(940)
Valore netto contabile al 1° gennaio 2021
7.288
37
51
7.376
Incrementi
70
-
-
70
(Decrementi)
-
-
-
-
Ammortamento
(555)
(30)
(22)
(607)
Costo storico
8.176
100
68
8.344
Fondo Ammortamento
(1.373)
(93)
(39)
(1.505)
Valore netto contabile al 31 dicembre 2021
6.803
7
29
6.839
Incrementi
347
84
212
643
(Decrementi)
-
(22)
-
(22)
Ammortamento
(592)
(22)
(95)
(709)
Costo storico
8.523
118
280
8.921
Fondo Ammortamento
(1.965)
(72)
(134)
(2.171)
Valore netto contabile al 31 dicembre 2022
6.558
46
146
6.750
Le attività per diritto d’uso al 31 dicembre 2022 sono principalmente riconducibili agli affitti per gli immobili utilizzati dalla
Società per la gestione operativa. In particolare, nel corso del 2019 è stato messo in atto un progetto di riorganizzazione
funzionale e strutturale del Gruppo attraverso il quale si è voluto separare il ramo immobiliare dal ramo operativo delle
Società. Contestualmente sono stati stipulati contratti di locazione, che hanno comportato l’iscrizione delle attività per diritti
d’uso e delle relative passività finanziarie ai sensi dell’IFRS 16.
Di seguito si fornisce la movimentazione delle passività finanziarie per leasing dal 1° gennaio al 31 dicembre 2021 e dal
1° gennaio al 31 dicembre 2022:
Dati in migliaia di Euro
Passività per leasing al 1° gennaio 2021
7.449
Incrementi
70
Decrementi
-
Rimborsi quote capitale
(504)
Passività per leasing al 31 dicembre 2021
7.015
Incrementi
643
Decrementi
(22)
Rimborsi quote capitale
(555)
Passività per leasing al 31 dicembre 2022
7.081
Di cui correnti
610
Di cui non correnti
6.471
La seguente tabella riporta la riconciliazione dei flussi di cassa in uscita relativamente ai leasing per gli esercizi chiusi al
2022 e 2021:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2022
2021
Quota capitale immobili
504
474
Interessi passivi per leasing (immobili)
193
199
Quota capitale autovetture
25
22
Interessi passivi per leasing (autovetture)
1
0
Quota capitale servizi IT
27
8
Interessi passivi per leasing (servizi IT)
2
0
Totale flussi di cassa in uscita per leasing
752
703
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 133
Bilancio di esercizio
Si segnala che la Società, ai fini della determinazione delle passività per leasing e delle relative attività per il diritto d’uso,
ha applicato per i leasing relativi agli immobili, alle autovetture ed i servizi IT, concessi in locazione, un tasso di sconto del
2,73%.
Al 31 dicembre 2022 la Società non ha individuato indicatori di perdite durevoli di valore relativamente alle attività per diritto
d’uso.
Impairment test
Segnaliamo che, al 31 dicembre 2022, non si sono rilevati elementi tali da indurre gli Amministratori a ritenere disconosciuti
i motivi che portarono alla rilevazione degli immobili, impianti e macchinari, delle attività immateriali e dei diritti d’uso; non
sono altresì emersi ulteriori indicatori di impairment che abbiamo indotto gli Amministratori a ritenere che potesse
sussistere una riduzione di valore degli immobili, impianti e macchinari, delle attività immateriali e delle attività per diritto
d’uso; di conseguenza non si è reso necessario procedere a test di impairment sul valore iscritto nel bilancio.
14. Partecipazioni
Di seguito si riportano le principali informazioni derivanti dal bilancio civilistico di Philochem, unica società controllata da
Philogen:
Società
Sede legale
Partecipazione
detenuta direttamente
o indirettamente (*)
Capitale
sociale al 31
dicembre 2022
Patrimonio netto
al 31 dicembre
2022 (
***
)
Risultato di
esercizio 2022
(
***
)
Philochem AG
Svizzera
99,998% (**)
CHF 5.051.000
CHF 10.307.700
CHF11.210.205
(*)
La quota di capitale detenuta da Philogen in Philochem corrisponde alla percentuale dei diritti di voto.
(**)
Duccio Neri e Dario Neri detengono ciascuno 1 azione di Philochem.
(***)
Dati relativi al Reporting Package IFRS.
Società
Sede legale
Partecipazione
detenuta direttamente
indirettamente (*)
Capitale sociale
al 31 dicembre
2022
Patrimonio netto
al 31 dicembre
2022 (
***
)
Risultato di
esercizio 2022 (
***
)
Philochem AG
Svizzera
99,998% (**)
EURO 3.501.020
EURO 684.532
EURO 11.152.398
La voce Partecipazioni è così composta:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre 2022
31 dicembre 2021
Partecipazioni
10.467
-
Totale partecipazioni
10.467
-
La movimentazione del valore della partecipazione dal 1° gennaio al 31 dicembre 2021 evidenziava una svalutazione della
partecipazione. L’importo della svalutazione è stato determinato in considerazione del risultato negativo consuntivato
nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 della controllata Philochem AG fino all’azzeramento del valore della
partecipazione in assenza di obbligazioni legali o implicite della controllante a coprire le ulteriori perdite e ricostruire il
capitale sociale.
Di seguito si riporta la movimentazione del valore della partecipazione dal 1° gennaio al 31 dicembre 2021 e dal 1° gennaio
al 31 dicembre 2022:
Dati in migliaia di Euro
1° gennaio
2021
FV stock grant
2021
Risultato 2021
Riserva di
traduzione
Decrementi
Dividendi
31 dicembre
2021
Partecipazioni
2.369
13
(3.273)
(74)
-
-
-
Totale Partecipazioni
2.369
13
(3.273)
(74)
-
-
-
Dati in migliaia di Euro
1° gennaio
2022
FV stock grant
2022
Risultato 2022
Riserva di
traduzione
Decrementi
Dividendi
31 dicembre
2022
Partecipazioni
-
67
10.187
213
-
-
10.467
Totale Partecipazioni
-
67
10.187
213
-
-
10.467
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 134
Bilancio di esercizio
15. Rimanenze
Il dettaglio delle rimanenze di magazzino è il seguente:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2022
31 dicembre
2021
Materie prime e materiale di consumo
1.786
1.166
Totale rimanenze
1.786
1.166
Le giacenze di materie prime e materiale di consumo accolgono le giacenze di magazzino valutate al minore tra il costo di
acquisto ed il valore di mercato.
Al 31 dicembre 2022 le rimanenze, pari a Euro 1.786 migliaia, evidenziano un incremento rispetto all’esercizio chiuso al
31 dicembre 2021 principalmente dovuto al maggior approvvigionamento di materiale di consumo funzionale all’attività
operativa della Società.
16. Attività e passività da contratto
Le attività derivanti da contratti sono relative alle performance obligations adempiute over time e valutate sulla base dei
costi sostenuti (cost-to-cost) in quanto oggetto di contratto già perfezionato con il cliente.
Le attività derivanti da contratti vengono iscritte tra le attività al netto delle relative passività se, sulla base di un’analisi
condotta contratto per contratto, il valore lordo delle attività svolte alla data risulta superiore agli acconti ricevuti dai clienti.
Al contrario, se gli acconti ricevuti dai clienti risultano superiori alle relative attività derivanti da contratti, la parte eccedente
viene iscritta tra le passività.
Il saldo netto delle attività e passività derivanti da contratti è così composto:
Contratti con saldo netto positivo
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2022
31 dicembre
2021
Acconti ricevuti da clienti
(1.030)
(250)
Attività derivanti da contratto
3.330
302
Attività da contratto con i clienti
2.300
52
Contratti con saldo netto negativo
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2022
31 dicembre
2021
Acconti ricevuti da clienti
2.233
9.782
Ricavi riconosciuti su acconti ricevuti
(2.233)
(7.549)
Passività da contratto con i clienti
-
2.233
Gli acconti ricevuti da clienti si riferiscono principalmente alle up-front fees incassate a fronte delle performance obligation
che la Società deve adempiere in futuro, che sono rilevate over time in base all’avanzamento dei relativi costi di commessa
(ricavi riconosciuti su acconti).
Le attività e le passività da contratto scaturiscono dal saldo delle due poste sopra indicate.
Le passività da contratto con i clienti sono classificate tra le passività correnti in quanto la Società si attende di completare
le performance obligation dell’arco dei successivi 12 mesi.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 135
Bilancio di esercizio
17. Crediti commerciali
La voce “Crediti commerciali” è costituita come segue:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2022
31 dicembre
2021
Crediti verso clienti
831
376
Crediti Intercompany
530
351
Totale crediti commerciali
1.361
727
Al 31 dicembre 2022 i crediti commerciali verso clienti ammontano a Euro 1.361 migliaia. La variazione rispetto all’esercizio
precedente è da attribuire principalmente alle opere murarie realizzate da Philogen per conto di Rendo S.r.l. proprietaria
dell’immobile e rifatturate in virtù di un atto di ricognizione al contratto di locazione in essere (si rimanda alla nota n. 31 del
bilancio di esercizio) e alla fatturazione di alcune delle attività previste nei contratti di produzione GMP conto terzi,
sottoscritti nel corso del 2021.
Le posizioni creditizie scadute risultano monitorate dalla direzione amministrativa attraverso analisi periodiche delle
principali posizioni. La stima della perdita attesa ai sensi dell’IFRS 9 (“Expected Credit Loss”) risulta non significativa per
la tipologia dei clienti della Società, per i termini contrattuali previsti e per le tempistiche di incasso dei crediti. Si segnala
che, in coerenza al principio contabile internazionale IFRS 15, la fatturazione delle attività non coincide necessariamente
con il ricavo, qualora il corrispettivo sia rilevato over time.
Suddivisione dei crediti iscritti nell’attivo circolante per area geografica
Nella seguente tabella viene esposta la ripartizione per area geografica dei crediti iscritti nell’attivo corrente.
Dati in migliaia di Euro
Area geografica
31 dicembre
2022
31 dicembre
2021
Italia
831
178
Unione Europea
-
198
Extra Unione Europea (USA)
-
-
Extra Unione Europea (altro)
530
351
Totale crediti commerciali
1.361
727
18. Crediti e debiti tributari
La voce “Crediti tributari” risulta composta come segue:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2022
31 dicembre
2021
Crediti IVA
2.648
2.672
Altri crediti tributari
26
39
Crediti d’imposta vari
4.041
1.294
Totale crediti tributari
6.715
4.005
La voce “Crediti IVA” è pari a Euro 2.648, sostanzialmente invariata rispetto al periodo precedente. Si precisa che la
Società effettua acquisti principalmente in Italia e vendite principalmente all’estero, tale per cui l’iva a credito non risulta
compensabile con l’iva a debito.
Gli “Altri crediti tributari” includono principalmente crediti per ritenute subite.
La voce “Crediti di imposta vari”, al 31 dicembre 2022 comprende le quote dei crediti fiscali di cui la Società beneficia,
compensabili entro l’esercizio 2023. La parte di tali crediti oltre l’esercizio è riclassificata tra le attività non correnti nella
voce “Altre attività non correnti”.
Di seguito si riporta il dettaglio crediti disponibili alla data del 31 dicembre 2022.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 136
Bilancio di esercizio
- credito d’imposta ricerca e sviluppo anno 2022 per Euro 1.838 migliaia la cui compensazione sarà in tre quote annuali di
pari importo, nel rispetto della normativa di riferimento (art.1 comma 200 Legge 160 del 27 dicembre 2019 e
successivamente modificato dall’art.1 comma 1064 Legge 178 del 30 dicembre 2020);
- credito d’imposta ricerca e sviluppo anno 2021 per Euro 1.782 migliaia la cui compensazione sarà in tre quote annuali di
pari importo, nel rispetto della normativa di riferimento (art.1 comma 200 Legge 160 del 27 dicembre 2019 e
successivamente modificato dall’art.1 comma 1064 Legge 178 del 30 dicembre 2020);
- credito d’imposta ricerca e sviluppo anno 2020 per Euro 329 migliaia (credito d’imposta ricerca e sviluppo 2020 totale,
pari a Euro 1.019 migliaia) relativo alla parte residua da compensare nel 2023 nel rispetto della normativa di riferimento
(art.1 comma 200 Legge 160 del 27 dicembre 2019);
-- credito d’imposta innovazione tecnologica anno 2022 per Euro 251 migliaia la cui compensazione sarà in tre quote
annuali di pari importo, nel rispetto della normativa di riferimento (art.1 comma 200 Legge 160 del 27 dicembre 2019 e
successivamente modificato dall’art.1 comma 1064 Legge 178 del 30 dicembre 2020);
- credito d’imposta innovazione tecnologica anno 2021 per Euro 111 migliaia la cui compensazione sarà in tre quote annuali
di pari importo, nel rispetto della normativa di riferimento (art.1 comma 200 Legge 160 del 27 dicembre 2019 e
successivamente modificato dall’art.1 comma 1064 Legge 178 del 30 dicembre 2020);
- credito industria 4.0, relativo ai beni generici entrati in funzione nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2020 (Art.1 commi
da 184 a 194 della legge 160/2019), per Euro 27 migliaia (la compensazione avviene in cinque quote annuali dall’esercizio
2021);
- credito industria 4.0, relativo all’interconnessione del nuovo impianto di produzione GMP del sito di Rosia (Siena) (Art.1
commi da 184 a 194 della legge 160/2019 e Art.1 commi da 1051 a 1063 della legge 178/2020), per Euro 2.586 migliaia
(la compensazione avviene in tre quote annuali dalla data di interconnessione);
- credito d’imposta PMI residuo pari a Euro 58 migliaia (credito d’imposta PMI riconosciuto è pari a Euro 500 migliaia) per
i costi di consulenza sostenuti per l’ammissione alla quotazione nel mercato EXM (art.1 commi da 89 a 92 della legge
205/2017 e successive modifiche);
- credito d’imposta a favore delle imprese non energivore per Euro 54 migliaia relativo al secondo e al terzo trimestre 2022
e al bimestre ottobre-novembre 2022 e al mese di dicembre 2022 (art. 3 del decreto-legge del 21 marzo 2022, n. 21, art.
6 comma 3 del decreto-legge del 9 agosto 2022, n. 115 e art.1 comma 3 del decreto-legge 23 settembre 2022).
Al 31 dicembre 2022 la quota dei crediti d’imposta di cui sopra, compensabili entro il 31 dicembre 2023 è pari a Euro 4.041
migliaia (Euro 1.294 migliaia al 31 dicembre 2021) mentre la quota non corrente compensabile a partire dall’esercizio 2024
è pari a Euro 2.987 migliaia (Euro 1.656 migliaia al 31 dicembre 2021).
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2022
31 dicembre
2021
Crediti tributari quota non corrente
2.987
1.656
Altre attività non correnti
2.987
1.656
Per maggiori informazioni in merito alle quote di utilizzo di tali crediti si rimanda alla nota n. 28.
La voce “Debiti tributari” risulta composta come segue:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2022
31 dicembre
2021
Debiti per imposte correnti sul reddito
-
-
Debiti verso l’erario per ritenute
229
193
Altri debiti tributari
57
116
Totale debiti tributari
286
309
La Società ha stimato un carico fiscale per imposte correnti pari a zero.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 137
Bilancio di esercizio
Gli altri debiti tributari includono principalmente il debito nei confronti dell’amministrazione finanziaria maturato a seguito
di un accertamento conclusosi con un’adesione nel dicembre 2019. La società ha deciso di rateizzare il debito tributario
con pagamenti trimestrali, da compensare con altri tributi. Il debito sarà completamente estinto a settembre 2023.
Tali debiti tributari non rappresentano un’uscita di cassa futura ma saranno compensati con i crediti di cui la Società
dispone.
19. Altre attività finanziarie correnti
Di seguito si riporta l’analisi delle variazioni delle altre attività finanziarie correnti:
Dati in migliaia di Euro
Altre attività finanziarie
correnti
Valori contabile al 1° gennaio 2021
49.984
Incrementi
42.860
(Decrementi)
(1.743)
Plus/minus da adeguamento al fair value di attività finanziarie
1.696
Variazione ratei attivi su cedole
2.870
Valori contabile al 31 dicembre 2021
95.667
Incrementi
26.232
(Decrementi)
(54.431)
Plus/minus da adeguamento al fair value
(2.955)
Rateo attivo su cedole
121
Finanziamento intercompany
(2.870)
Valore contabile al 31 dicembre 2022
61.764
Il Società investe gli eccessi di liquidità in strumenti finanziari, detenuti presso Mediobanca, che svolge anche il ruolo di
gestore, nel rispetto della “Policy per la gestione degli investimenti” approvata dal Consiglio di Amministrazione nel mese
di maggio 2021 e modificata nel mese di ottobre 2022 al fine di rivedere i parametri relativi all’asset allocation e di
consentire una maggiore redditività degli strumenti finanziari in cui il Gruppo investe in base alle caratteristiche del mercato
finanziario nel corso del 2022 caratterizzato da un elevata instabilità e volatilità.
La voce “Altre attività finanziarie correnti” accoglie:
i) il saldo relativo agli strumenti finanziari detenuti in portafoglio, costituito da polizze assicurative, strumenti di
capitale e quote di fondi, detenuti per la raccolta dei flussi di cassa contrattuali e la vendita ed i cui termini
contrattuali non prevedono esclusivamente rimborsi del capitale e pagamenti dell’interesse sull’importo del
capitale da restituire (ossia che non superano il cosiddetto “SPPI test”), che sono stati valutati
obbligatoriamente al fair value con impatto rilevato nell’utile (perdita) del periodo (FVTPL);
ii) il saldo relativo al comparto obbligazionario del portafoglio in essere che è stato valutato al fair value senza
impatto rilevato nell’utile (perdita) del periodo (FVTOCI) (in quanto superano il cosiddetto “SPPI test”).
Si fornisce di seguito il dettaglio delle attività finanziarie suddivise per tipologia di strumento e metodo di contabilizzazione:
Dati in Euro migliaia
31 dicembre
2022
31 dicembre
2021
Altre attività finanziarie (FVTPL)
Azioni
3.408
2.285
Certificati
2.334
Fondi
4.192
7.191
Prodotti di investimento assicurativo
28.905
82.815
Totale
38.839
92.291
Altre attività finanziarie (FVOCI)
Obbligazioni
22.804
506
Rateo attivo su cedole in corso di maturazione
121
-
Totale
22.925
506
Totale altre attività finanziarie correnti
61.764
92.797
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 138
Bilancio di esercizio
La tabella sopra riportata mostra la variazione dell’asset allocation avvenuta nel corso del 2022 in seguito alla modifica
della “Policy per la gestione degli investimenti” approvata dal Consiglio di Amministrazione nel mese di ottobre 2022. Tale
modifica si è resa necessaria a causa dell’instabilità dei mercati finanziari che ha caratterizzato tutto l’anno 2022.
In particolare si segnala che nel 2022 il mercato è stato caratterizzato da una volatilità inusuale generata dal brusco rialzo
dei tassi di interesse finalizzati al controllo dell’inflazione; inflazione che ricordiamo era stata inizialmente dichiarata
transitoria dai banchieri centrali, ma che poi ha manifestato una matrice ben diversa sostenuta anche dall’effetto sulle
materie prime della guerra in Ucraina oltre che ai disequilibri tra domanda e offerta seguenti alle riaperture disomogenee
post covid.
In linea con la nuova “Policy per la gestione degli investimenti”, la Società ha provveduto nel corso dell’esercizio chiuso al
31 dicembre 2022 allo smobilizzo del portafoglio per circa Euro 51 milioni al fine di investire in strumenti liquidi, monetari
e titoli di stato a breve termine in virtù dei rendimenti elevati offerti a seguito dei numerosi aumenti dei tassi di interessi
occorsi nel 2022. In particolare, i prodotti di investimento assicurativo sono passati da Euro 82.815 migliaia al 31 dicembre
2021 a Euro 28.905 migliaia nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022.
Il portafoglio titoli passa da Euro 92.797 migliaia al 31 dicembre 2021 a Euro 61.764 migliaia al 31 dicembre 2022
registrando una variazione pari a Euro 31.033 migliaia. Tale variazione è data da:
(iv) Euro 54.431 migliaia relativa agli smobilizzi effettuati nel corso dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022;
(v) Euro 26.263 migliaia relativa agli investimenti effettuati nel corso dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022;
(vi) Euro 2.865 migliaia pari alle minusvalenze nette da valutazione delle attività finanziarie al fair value del
portafoglio titoli al 31 dicembre 2022. Tale volere è così composto:
- Euro 2.879 migliaia relative alle minusvalenze nette da valutazione delle attività finanziaria al fair value
rilevate a conto economico;
- Euro 114 migliaia relative alle minusvalenze nette da valutazione delle attività finanziaria al fair value
rilevate a OCI;
- Euro 6 migliaia relativo all’effetto del costo ammortizzato delle obbligazioni valutate con al FVOCI al 31
dicembre 2022;
- Euro 121 migliaia relativo ai ratei attivi su cedole di competenza al 31 dicembre 2022
- Euro 2.870 migliaia relativo al rimborso ricevuto dalla Società controllata per il finanziamento
intercompany concesso nell’esercizio precedente.
20. Altre attività correnti
La voce ”Altre attività correnti” è costituita come segue:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2022
31 dicembre
2021
Altri crediti correnti
390
344
Altre attività correnti
226
197
Altre attività correnti
616
541
Gli altri crediti correnti si riferiscono principalmente agli anticipi a fornitori terzi e a crediti di varia natura.
Le altre attività correnti comprendono principalmente risconti attivi relativi a costi sostenuti in via anticipata e contabilizzati
in bilancio per la quota di competenza.
21. Disponibilità liquide
Si riporta di seguito il dettaglio della composizione delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2022
31 dicembre
2021
Depositi bancari e postali
23.936
6.411
Denaro e valori in cassa
2
-
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
23.938
6.411
La Società detiene conti correnti attivi sia in Euro che in valuta estera (USD).
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 139
Bilancio di esercizio
Si segnala che nel mese di novembre 2022 il Gruppo ha sottoscritto tre contratti di conto corrente vincolato per un importo
complessivo pari a Euro 16.000 migliaia di cui (i) per Euro 6.000 migliaia al tasso del 2,05% con scadenza nel mese di
luglio 2023, (ii) per Euro 5.000 migliaia al tasso del 2,35% con scadenza nel mese di novembre 2023 e (iii) per Euro 5.000
al tasso 2,6% con scadenza nel mese di maggio 2024. Al 31 dicembre 2022 tali depositi hanno maturato interessi per Euro
42 migliaia non iscritti prudenzialmente in bilancio in quanto l’intero ammontare maturato sarà corrisposto alla scadenza
qualora non siano svincolati anticipatamente.
Di seguito viene esposto il dettaglio dell’Indebitamento Finanziario Netto della Società al 31 dicembre 2022 e al 31
dicembre 2021, redatto secondo quanto previsto dall’Orientamento ESMA 32-382-1138 del 4 marzo 2021 e dalla Consob
per mezzo del Richiamo di attenzione n. 5/21:
Dati in migliaia di euro
31 dicembre 2022
31 dicembre 2021
Indebitamento finanziario netto
(A) Disponibilità liquide (*)
7.938
6.412
(B) Mezzi equivalenti a disponibilità liquide (*)
16.000
-
(C) Altre attività finanziarie correnti
61.764
95.667
(D) Liquidità (A+B+C)
85.703
102.079
(E) Debito finanziario corrente
29
9
(F) Parte corrente del debito finanziario non corrente
11.515
1.557
(G) Indebitamento finanziario corrente netto (E+F)
11.544
1.566
(H) IINDEBITAMENTO FINANZIARIO CORRENTE NETTO (G-D)
(74.159)
(100.513)
(I) Debito finanziario non corrente
9.458
10.101
(J) Strumenti di debito
-
-
(K) Debiti commerciali e altri debiti correnti
-
-
(L) Indebitamento finanziario non corrente (I+J+K)
9.458
10.101
(M) INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO (H+L)
(64.701)
(90.412)
(*) Secondo le raccomandazioni emanate da ESMA, ai fini di uniformare e rendere comparabili gli indicatori, è stata riclassificata la voce (B) Mezzi equivalenti
a disponibilità liquide (conti correnti bancari) all’interno della voce (A) Disponibilità liquidite (cassa contanti).
Per maggiori dettagli sulla variazione dei flussi di cassa dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 si rimanda al Rendiconto
Finanziario.
Patrimonio netto e passività
22. Patrimonio netto
Il prospetto delle movimentazioni del patrimonio netto al 31 dicembre 2022 è riportato nella sezione dei prospetti contabili.
Come già specificato in premessa, la Società il 3 marzo 2021 è stata ammessa alla quotazione sul Mercato Telematico
Azionario organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A. Più in particolare sono state emesse azioni n. 4.061.111,
corrispondenti al 10% circa del capitale sociale alla data di avvio delle negoziazioni, ad un prezzo pari a Euro 17 ciascuna.
A. Capitale sociale e azioni
Le azioni emesse dalla Società rappresentano l’intero capitale sociale di Euro 5.731.226,64 il quale risulta composto da n.
40.611.111 azioni. Di seguito le categorie di azioni possedute:
Categorie Azioni
31 dicembre 2022
Azioni ordinarie (quotate sul mercato EXM)
29.242.861
Azioni speciali a voto plurimo (classe B)
11.368.250
Totale
40.611.111
Si segnala che le azioni in circolazione all’inizio dell’esercizio 2022 corrispondevano a 11.250.240 e rappresentavano il
27,70% del capitale sociale mentre alla fine dell’esercizio 2022 le azioni in circolazione sono pari a 11.091.641 e
rappresentano il 27,31% del capitale sociale.
La Società non ha emesso azioni di godimento.
Di seguito si riportano le principali caratteristiche delle tipologie di azioni sopra elencate.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 140
Bilancio di esercizio
Azioni ordinarie
Le azioni ordinarie sono nominative, indivisibili, liberamente trasferibili e conferiscono ai loro titolari uguali diritti. In
particolare, ogni azione ordinaria attribuisce il diritto ad un voto nelle assemblee ordinarie e straordinarie della Società
nonché gli altri diritti patrimoniali e amministrativi ai sensi di statuto e di legge.
Azioni a voto plurimo
Le Azioni a voto plurimo attribuiscono gli stessi diritti ed obblighi delle Azioni Ordinarie e hanno le seguenti caratteristiche:
a) attribuiscono un diritto di voto in assemblea pari a 3 voti;
b) si convertono automaticamente in Azioni Ordinarie in ragione di una azione ordinaria per ogni Azione a voto plurimo
(senza necessità di deliberazioni né da parte dell’assemblea speciale degli azionisti titolari di azioni a voto plurimo,
né da parte dell’assemblea della Società) in caso di cambio di controllo della Società o di trasferimento di Azioni a
voto plurimo a soggetti che non siano già titolari di Azioni a voto plurimo
c) possono essere convertite, in tutto o in parte anche in più tranche, in Azioni Ordinarie a semplice richiesta del titolare
delle stesse, da inviarsi al Presidente del Consiglio di amministrazione e in copia al Presidente del Collegio sindacale,
in ragione di un Azione ordinaria per ogni Azione a voto plurimo.
B. Natura e finalità delle riserve
Di seguito si riporta la composizione del patrimonio netto con l’indicazione della natura e della finalità delle riserve:
Dati in migliaia di Euro
Natura
Possibilità di
utilizzazione
31 dicembre
2022
31 dicembre
2021
Capitale
5.731
5.731
Riserva negativa azioni proprie(*)
(2.461)
(537)
Riserva da sovrapprezzo delle azioni
Capitale
A, B, C
106.096
119.749
Riserva legale
Utili
A, B
892
892
Riserva da FTA
Utili
A, B
(7.421)
(7.421)
Riserva da avanzo di fusione
Capitale
A, B
449
449
Riserva di utili/perdite attuariali
Utili
A, B
(14)
(99)
Riserva cash-flow hedge
Utili
A, B
(186)
(5)
Riserva di valutazione strumenti finanziari
Utili
A, B
(87)
-
Riserva da differenze di traduzione
Utili
A, B
1.261
1.049
Riserva pagamenti basati su azioni(***)
Utili
A
125
21
Riserva vincolata stock Grant 2024-2026 (**)
Utili
A
(124)
(124)
Utili (perdite) portati a nuovo
Utili
A, B, C
-
1.107
Utile (perdita) dell’esercizio
(6.341)
(14.759)
Patrimonio netto
97.921
106.053
(*)
La Riserva negativa di azioni proprie accoglie il valore delle azioni acquistate dalla Società in accordo con il programma di acquisto approvato dal Consiglio
di Amministrazione del 24 novembre 2021.
(**)
La Riserva di utili vincolata all’aumento del capitale sociale, gratuito e in via scindibile, a servizio del Piano di Stock Grant 2024-2026. La riserva resterà
vincolata a servizio del piano fino al termine finale di sottoscrizione, 31 dicembre 2026.
(***)
La Riserva pagamenti basati su azioni accoglie il fair value delle azioni assegnate dal Piano di Stock Grant 2024-2026, Primo Ciclo. Per maggiori dettagli
sul Piano di Stock grant si rimanda alla nota n.28.
Legenda:
A) Per aumento di capitale
B) Per copertura perdite
C) Per distribuzione ai soci
C. Piano di incentivazione con pagamento basato su azioni
In data 31 maggio 2021, l’Assemblea ordinaria della Società ha approvato un Piano di incentivazione ai sensi dell’art. 114-
bis del TUF denominato “Piano di Stock Grant 2024-2026” riservato ai dipendenti del Gruppo e ha conferito al Consiglio
di Amministrazione ogni potere necessario e opportuno per darne attuazione.
A servizio del suddetto Piano, l’Assemblea ha deliberato inoltre l’aumento gratuito del capitale sociale in via scindibile, ai
sensi dell’art. 2349 del Codice Civile, da eseguirsi entro il termine ultimo del 31 dicembre 2026, per massimi Euro 123.974
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 141
Bilancio di esercizio
migliaia, da imputarsi integralmente a capitale sociale e di costituire per lo stesso importo, una apposita riserva,
prelevandola dalla riserva di utili portati a nuovo, denominata “Riserva utili vincolata aumento di capitale a servizio del
Piano di Stock Grant 2024-2026” che resterà vincolata a servizio dell’aumento gratuito del capitale sociale sino al termine
finale di sottoscrizione.
In data 28 settembre 2021, il Consiglio di Amministrazione della Società, su proposta del Comitato Nomine e
Remunerazione, ha approvato il regolamento del suddetto Piano e ne ha dato attuazione, individuando i beneficiari e
definendo gli obiettivi di performance e i relativi target, del primo ciclo di assegnazione 2021-2024, assegnando
complessive n. 145.000 Units.
In data 11 ottobre 2022, il Consiglio di Amministrazione della Società, previo parere positivo del Comitato Nomine e
Remunerazione, ha provveduto ad individuare i beneficiari e a definire gli obiettivi di performance e i relativi target, del
secondo ciclo di assegnazione 2022-2025, assegnando complessivamente n. 139.000 units.
La riserva al 31 dicembre 2022 rappresenta il costo maturato delle azioni da assegnare ai beneficiari relativo al primo e al
secondo ciclo di assegnazione.
Si rimanda alla nota n. 28 del bilancio di esercizio per ulteriori informazioni.
D. Acquisti di azioni proprie
In data 24 novembre 2021, l’Assemblea ordinaria degli Azionisti, ha autorizzato la Società all’acquisto di azioni proprie, al
fine di (i) sostenere la liquidità del titolo Philogen S.p.A.; (ii) operare in un’ottica di investimento a medio e lungo termine,
intervenendo sia sul mercato che al di fuori di esso; (iii) costituire un magazzino titoli, per disporre le azioni proprie
nell’ambito di accordi con partner strategici e/o di operazioni societarie/finanziarie di carattere straordinario; (iv) adempiere
alle obbligazioni derivanti da piani di incentivazione, a titolo oneroso o gratuito, a favore di esponenti aziendali, dipendenti
o collaboratori del Gruppo (per le informazioni di maggiore dettaglio in merito al programma di acquisto di azioni proprie si
rimanda al paragrafo 4.1 e 19.1 della relazione sulla gestione).
23. Benefici a dipendenti
La voce in oggetto comprende tutte le obbligazioni pensionistiche e gli altri benefici a favore dei dipendenti e amministratori
esecutivi, successivi alla cessazione del rapporto di lavoro o da erogarsi alla maturazione di determinati requisiti, ed è
rappresentata dagli accantonamenti per il trattamento di fine rapporto relativo al personale e all’accantonamento per il
trattamento di fine mandato relativo agli amministratori esecutivi della Società.
Trattamento di fine rapporto:
Le passività per trattamento di fine rapporto ammontano, nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022, a Euro 933 migliaia
(Euro 1.033 migliaia al 31 dicembre 2021). La movimentazione per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 e al 31 dicembre
2021 è riportata di seguito:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2022
31 dicembre
2021
Saldo all'inizio del periodo
1.033
847
Utilizzi
(172)
(36)
Accantonamento TFR
171
121
Oneri finanziari
18
5
Utili/(Perdite) attuariali
(117)
96
Totale benefici ai dipendenti
933
1.033
I fondi relativi al personale rappresentano la stima dell’obbligazione, determinata su base di tecniche attuariali, relativa
all’ammontare da corrispondere ai dipendenti all’atto della cessazione del rapporto di lavoro. Al 31 dicembre 2022 ed al
31 dicembre 2021, i fondi per benefici ai dipendenti si riferiscono al Trattamento di Fine Rapporto (di seguito “TFR”)
accantonato e destinato ai dipendenti.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 142
Bilancio di esercizio
In applicazione dello IAS 19, la valutazione del Trattamento di Fine Rapporto è stata effettuata utilizzando la metodologia,
come previsto dalle recenti disposizioni in materia introdotte dall’Ordine Nazionale degli Attuari congiuntamente agli organi
competenti OIC, Assirevi ed ABI per le Società con più di 50 dipendenti.
Si riportano di seguito le principali assunzioni effettuate per il processo di stima attuariale:
Assunzioni economiche
31 dicembre
2022
31 dicembre
2021
Tasso annuo di inflazione
2,30%
1,75%
Tasso annuo di attualizzazione
3,63%
0,98%
Tasso annuo di incremento del TFR
3,23%
2,81%
Frequenze annue di turnover e anticipazioni TFR
31 dicembre
2022
31 dicembre
2021
Frequenza anticipazioni
2,00%
2,00%
Frequenza turnover
10,00%
10,00%
Assunzioni demografiche
31 dicembre 2022
31 dicembre 2021
Decesso
Tabelle di mortalità RG48 pubblicate dalla
Ragioneria Generale dello Stato
Tabelle di mortalità RG48 pubblicate dalla
Ragioneria Generale dello Stato
Inabiltà
Tavole INPS distinte per età e sesso
Tavole INPS distinte per età e sesso
Pensionamento
100% al raggiungimento dei requisiti AGO
adeguati al D.Lgs. n.4/2019
100% al raggiungimento dei requisiti AGO
adeguati al D.Lgs. n.4/2019
Trattamento di fine mandato
Il Trattamento di Fine Mandato, previsto dalla Politica delle Remunerazioni approvata dall’Assemblea degli Azionisti in
data 27 aprile 2022, consiste in un accantonamento annuo a favore degli Amministratori esecutivi della Società, pari ad
un dodicesimo del compenso annuo al netto degli adeguamenti attuariali, da erogarsi alla cessazione dell’incarico. Per
maggiori dettagli si rimanda al paragrafo 4.5 della relazione sulla gestione.
Le passività per trattamento di fine mandato ammontano, nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022, a Euro 26 migliaia.
La movimentazione per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 e al 31 dicembre 2021 è riportata di seguito:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2022
31 dicembre
2021
Saldo all'inizio del periodo
-
-
Utilizzi
-
-
Accantonamento TFR
27
-
Oneri finanziari
0
-
Utili/(Perdite) attuariali
(1)
-
Totale benefici ai dipendenti
26
-
La valutazione attuariale del Trattamento di Fine Mandato è realizzata in base alla metodologia dei “benefici maturati”
mediante il criterio “Projected Unit Credit” (PUC) come previsto ai paragrafi 67-69 dello IAS 19.
Si riportano di seguito le principali assunzioni effettuate per il processo di stima attuariale:
Assunzioni economiche
31 dicembre
2022
31 dicembre
2021
Tasso annuo di attualizzazione
3,34%
-
Tasso di rivalutazione del compenso annuo
-
-
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 143
Bilancio di esercizio
Assunzioni demografiche
31 dicembre 2022
Decesso
Tabelle di mortalità RG48 pubblicate dalla Ragioneria Generale dello
Stato
Inabiltà
Tavole INPS distinte per età e sesso
Pensionamento
100% al raggiungimento dei requisiti AGO
Frequenza di revoca del mandato
0,00%
24. Passività finanziarie correnti e non correnti
Nelle seguenti tabelle vengono esposte le variazioni intervenute nell’esercizio 2021 e 2022 delle passività finanziarie
correnti e non correnti:
Dati in migliaia di Euro
Passività
finanziarie
Passività finanziarie al 1 gennaio 2021
7.177
Accensione nuovi finanziamenti a m/l termine
-
Passività finanziaria da derivati di copertura (MtM)
6
Passività per interessi di competenza su finanziamenti
6
Carte di credito
5
(Rimborso delle quote capitale)
(1.079)
(Rimborso finanziamento intercompany)
(1.464)
Passività finanziarie al 31 dicembre 2021
4.651
Accensione nuovi finanziamenti a m/l termine
12.000
Passività finanziaria da derivati di copertura (MtM)
239
Passività per interessi di competenza su finanziamenti
11
Carte di credito
20
(Rimborso delle quote capitale)
(1.050)
(Rimborso finanziamento intercompany)
(1.950)
Passività finanziarie al 31 dicembre 2022
13.921
Di cui correnti
10.934
Di cui non correnti
2.987
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
31 dicembre
2022
2021
Passività finanziarie correnti
10.934
1.064
Passività finanziarie non correnti
2.987
3.587
Totale passività finanziarie
13.921
4.651
Le passività finanziarie sono rappresentate da:
- finanziamento intercompany concesso ad aprile 2022 pari a Euro 12.000 migliaia in virtù della politica di
accentramento della liquidità presso la Capogruppo (al 31 dicembre 2022 il saldo residuo del finanziamento era pari
a Euro 10.050 migliaia);
- finanziamento a medio lungo termine stipulato con Banca Intesa S.p.A. (ex UBI Banca S.p.A), pari a Euro 3.580
migliaia al 31 dicembre 2022, e ad Euro 4.393 migliaia al 31 dicembre 2021. Il decremento rispetto al 31 dicembre è
riferibile al rimborso delle quote capitali effettuato nel corso dell’esercizio 2022. Si segnala che, i due finanziamenti
sono stati stipulati in data 5 gennaio 2021, per un importo complessivo di Euro 5.000 migliaia e sono così composti:
(i) finanziamento pari a Euro 2.350 migliaia, con scadenza 7 gennaio 2027, con tasso variabile pari al tasso EURIBOR
a tre mesi, maggiorato di uno spread dell’1,15%;
(ii) finanziamento pari a Euro 2.650 migliaia, con scadenza 7 aprile 2024, con tasso variabile pari al tasso EURIBOR
a tre mesi, maggiorato di uno spread dell’1,15%.
Entrambi i finanziamenti accesi con Banca Intesa S.p.A. sono garantiti al 90% dal Medio Credito Centrale, usufruendo
delle agevolazioni poste in essere dal Decreto-legge 8 aprile 2020, n. 23, convertito con modificazione dalla Legge del 5
giugno 2020, n. 40, come successivamente modificato ed integrato (c.d. Decreto Liquidità).
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 144
Bilancio di esercizio
I finanziamenti in essere prevedono il rispetto di alcuni parametri finanziari e commerciali (“covenant”). I covenant
commerciali saranno verificati a partire dal bilancio consolidato per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 mentre i
covenant finanziari a partire dal bilancio consolidato per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 e prevedono il rispetto dei
seguenti indici:
• rapporto tra indebitamento finanziario netto e margine operativo lordo pari o inferiore a 2;
• patrimonio netto pari o superiore a Euro 50 milioni.
Il mancato rispetto dei covenant sopra descritti, non comporta il rimborso anticipato dei finanziamenti, ma determina un
aumento della componente di spread del tasso di interesse che sarà incrementata di un ulteriore 0,50%.
Nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 i covenant commerciali e finanziari risultano essere stati rispettati.
Si segnala inoltre che tali finanziamenti sono stati accesi al fine di finanziare, parzialmente, il progetto di ampliamento del
sito di Rosia (Siena), che prevede la costruzione di un nuovo impianto “GMP” di biotecnologie destinato alla produzione di
farmaci per il commercio e addizionale al sito di Montarioso (Siena), per un valore complessivo pari a circa Euro 12 milioni,
finanziati in parte con la liquidità della Società e in parte tramite i due finanziamenti di cui ai punti precedenti.
Il saldo residuale è costituito dai debiti dati dalla valorizzazione market to market del derivato di copertura degli interessi
sui finanziamenti Banca Intesa S.p.A. sopra descritti, dagli interessi di competenza al 31 dicembre 2022 sempre su tali
finanziamenti e dai debiti verso gli istituti di credito per i saldi passivi delle carte di credito aziendali.
Al fine di verificare la copertura del derivato è stato effettuato un test di efficacia di copertura, sulla base di quanto richiesto
dal principio contabile internazionale IFRS 9. Dalle verifiche effettuate, è emerso che il derivato presenta i requisiti
sostanziali per l’applicazione del trattamento contabile di copertura (cd. hedge accounting) secondo quanto stabilito da
IFRS 9, in considerazione del sostanziale allineamento tra le caratteristiche del derivato e quelle del finanziamento
sottostante. Al fine dell’analisi, si è proceduto ad effettuare una verifica quantitativa dell’efficacia della relazione di copertura
analizza; tale verifica è stata effettuata misurando e confrontando il fair value del derivato effettivamente stipulato dalla
Società con quello della passività oggetto di copertura, misurato in termini di derivato ipotetico. Dalle verifiche svolte è
emerso che la relazione di copertura in oggetto non presenta alcuna inefficacia da rilevare in Conto Economico alla data
in esame.
Al 31 dicembre 2022 il fair value del derivato di copertura sul finanziamento è di Euro 244 migliaia di cui Euro 216 migliaia
relativo ai finanziamenti correnti e Euro 28 migliaia relativo ai finanziamenti non correnti.
Si segnala che in data del 10 marzo 2023, in funzione delle condizioni favorevoli di mercato, la Società ha estinto tale
derivato ed incassato Euro 243 migliaia. Contestualmente la Società al fine di coprire il rischio legato ai tassi di interesse
variabili di tali finanziamenti ha sottoscritto con il Gruppo Banca Intesa S.p.A. una nuova opzione di copertura chiamata
“Tasso protetto premio unico” che prevede il pagamento di un premio inziale ricevendo l’eventuale differenza positiva tra
il tasso variabile del finanziamento (EURIBOR a 3 mesi) e il tasso CAP (3%), se il tasso variabile è superiore al tasso CAP,
il tasso protetto della banca sarà pari alla differenza tra il tasso variabile e il tasso CAP, altrimenti il tasso parametro sarà
pari a zero.
25. Debiti commerciali
I debiti commerciali verso fornitori pari a Euro 7.128 migliaia al 31 dicembre 2022 (Euro 5.593 migliaia al 31 dicembre
2021) sono da ricondurre principalmente ai debiti nei confronti degli istituti medici presso i quali la Società effettua i trials
clinici, ai debiti vero la Società controllata Philochem AG e per la restante parte ad altri fornitori di servizi e materie di
consumo.
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2022
31 dicembre
2021
Debiti verso terzi
6.123
5.327
Debiti Intercompany
1.005
266
Totale debiti commerciali
7.128
5.593
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 145
Bilancio di esercizio
Suddivisione dei debiti per area geografica
Dati in migliaia di Euro
Area geografica
31 dicembre
2022
31 dicembre
2021
Italia
2.960
3.065
Unione Europea
2.074
1.575
Extra Unione Europea (USA)
616
285
Extra Unione Europea (altro)
1.478
668
Totale debiti commerciali
7.128
5.593
26. Altre passività correnti e non correnti
Le altre passività correnti della Società al 31 dicembre 2022 e al 31 dicembre 2021 sono di seguito dettagliate:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2022
31 dicembre
2021
Debiti verso istituti di previdenza
368
292
Ratei e risconti passivi
541
88
Altri debiti
858
688
Altre passività correnti
1.767
1.068
I “Debiti verso istituti previdenziali” esprimono l’ammontare dei debiti verso l’INPS e l’INAIL per le trattenute da versare e
sono pari ad Euro 368 migliaia al 31 dicembre 2022, l’incremento è collegato all’aumento del numero dei dipendenti
nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022.
Gli “Altri debiti”, pari a Euro 858 migliaia al 31 dicembre 2022 è riferita principalmente a:
- Debiti verso il personale dipendente per retribuzioni da liquidare, pari a Euro 702 migliaia;
- Altri debiti di varia natura per Euro 156 migliaia.
I “Ratei e i risconti passivi” pari al Euro 541 migliaia sono da ricondursi principalmente al risconto passivo del contributo
correlato al credito d’imposta Industria 4.0 certificato nell’esercizio 2022 per complessivi Euro 2.586 migliaia e nello
specifico alle sue modalità di contabilizzazione come contributo in conto impianti correlata alla durata dell’ammortamento
dei beni oggetto di agevolazione. Per questo nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 i risconti legati all’industria 4.0 sono
classificati tra le passività correnti per la parte che sarà riversata a conto economico entro l’esercizio 2023 per Euro 306
migliaia (Euro 74 migliaia al 31 dicembre 2021) e tra le passività non correnti per la parte oltre l’esercizio 2023 per Euro
1.962 migliaia (Euro 156 migliaia al 31 dicembre 2021).
Di seguito il dettaglio delle Altre passività non correnti:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2022
31 dicembre
2021
Risconti passivi quota non corrente
1.962
156
Altre passività non correnti
1.962
156
Altre informazioni
27. Impegni
Si segnala che, sia al 31 dicembre 2022 sia al 31 dicembre 2021, non vi sono impegni non risultanti dalla situazione
patrimoniale e finanziaria.
28. Informazioni ex art. 1, comma 125, della Legge n. 124/2017
In relazione al disposto di cui all’art. 1, comma 125 della Legge 124/2017, in merito all’obbligo di dare evidenza nelle note
esplicative delle somme di denaro eventualmente ricevute nell’esercizio a titolo di sovvenzioni, contributi, incarichi retribuiti
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 146
Bilancio di esercizio
e comunque vantaggi economici di qualunque genere dalle pubbliche amministrazioni e dai soggetti di cui al comma 125
del medesimo articolo, la Società attesta che:
Crediti d’imposta:
Natura del contributo
Importo contributo
Credito Ricerca & Sviluppo 2020
1.008
Importo compensato 2021
232
Importo compensato 2022
447
Importo da compensare 2023
329
Credito Ricerca & Sviluppo 2021
1.782
Importo da compensare 2022
594
Importo da compensare 2023
594
Importo da compensare 2024
594
Credito Innovazione di processo 2021
167
Importo compensato 2021
56
Importo da compensare 2023
56
Importo da compensare 2024
56
Credito Ricerca & Sviluppo 2022
1.838
Importo da compensare 2023
613
Importo da compensare 2024
613
Importo da compensare 2025
613
Credito Innovazione di processo 2022
251
Importo da compensare 2023
84
Importo da compensare 2024
84
Importo da compensare 2025
84
Credito industria 4.0 beni generici anno 2020
46
Importo compensato 2021
9
Importo compensato 2022
9
Importo da compensare 2023
9
Importo da compensare 2024
9
Importo da compensare 2025
9
Credito industria 4.0 beni generici anno 2021
193
Importo compensato 2022
193
Credito industria 4.0 2022
2.586
Importo da compensare 2022
816
Importo da compensare 2023
844
Importo da compensare 2024
844
Importo da compensare 2025
28
Importo da compensare 2026
28
Importo da compensare 2027
28
Credito energia II trimestre 2022
11
Importo compensato 2022
11
Credito energia III trimestre 2022
20
Importo da compensare 2022
20
Credito energia ottobre-novembre 2022
25
Importo da compensare 2023
25
Credito energia dicembre 2022
10
Importo da compensare 2023
10
Credito quotazione PMI
500
Importo compensato 2022
442
Importo da compensare 2023
58
Credito ACE
180
Importo compensato 2022
180
Totale crediti
8.605
Crediti compensati
1.578
Da compensare
7.037
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 147
Bilancio di esercizio
Incasso progetti
Progetto
Descrizione
Data incasso
Contributo
incassato 2022
Regione Toscana
Rimborso tirocini Giovani Si
25/10/2021
2
Rimborso tirocini Giovani Si
29/10/2021
2
CCIAA Bando Voucher 2020
08/01/2021
1
CCIAA Bando Voucher 2020
12/05/2021
4
CCIAA Bando Sanificazione 2021
30/11/2021
3
Bando 3
” Progetti di ricerca e sviluppo attuativi dei Protocolli di
Insediamento”.
Titolo del Progetto:” Nuova infrastruttura GMP per ricerca
sperimentale clinica”.
Acronimo “NEW GMP”.
Numero Progetto CU D-53D1700044009
Il Progetto agevola la
realizzazione di investimenti in
ricerca industriale e sviluppo
sperimentale. Linea di intervento
POR CREO 2014/2020 - Azione
1.1.5 sub-azione a1).
L’intensità del contributo a fondo
perduto è del 50% dei costi
elegibili nella Ricerca industriale.
14/10/2021
93
MISE
Bando IPA4SME
22/05/2021
3
Fondimpresa
Rimborso quota piano formativo
17/06/2021
5
Totale contributi incassati 2022
194
29. Piano di incentivazione con pagamento basato su azioni
In data 31 maggio 2021, l’Assemblea ordinaria della Società ha approvato un Piano di incentivazione ai sensi dell’art. 114-
bis del TUF denominato “Piano di Stock Grant 2024-2026” ( di seguito anche il “Piano”) riservato ai dipendenti del Gruppo,
e ha conferito al Consiglio di Amministrazione ogni potere necessario e opportuno per darne attuazione.
A servizio del suddetto Piano, l’Assemblea ha deliberato inoltre l’aumento gratuito del capitale sociale in via scindibile, ai
sensi dell’art. 2349 del Codice Civile, da eseguirsi entro il termine ultimo del 31 dicembre 2026, per massimi Euro 123.974
migliaia, da imputarsi integralmente a capitale sociale e di costituire per lo stesso importo, una apposita riserva,
prelevandola dalla riserva di utile portati a nuovo, denominata “Riserva utili vincolata aumento di capitale a servizio del
Piano di Stock Grant 2024-2026” che resterà vincolata a servizio dell’aumento gratuito del capitale sociale sino al termine
finale di sottoscrizione.
In aggiunta al primo ciclo assegnato in data 28 settembre che prevede complessivamente n. 145.000 units, in data 11
ottobre 2022, il Consiglio di Amministrazione della Società, previo parere positivo del Comitato Nomine e Remunerazione,
ha provveduto ad individuare i beneficiari e a definire gli obiettivi di performance e i relativi target, del secondo ciclo di
assegnazione 2022-2025, assegnando complessivamente n. 139.000 units.
Sintesi del regolamento
Il Piano si articola in tre cicli (2021, 2022 e 2023) ciascuno avente durata triennale che prevedono:
• l’assegnazione ai beneficiari di un certo numero di Units (a titolo gratuito);
• la definizione, in fase di assegnazione, degli obiettivi di performance;
• un periodo di performance triennale;
• l’attribuzione delle azioni ai beneficiari, subordinatamente al raggiungimento degli obiettivi di performance
conseguiti nel triennio.
Il Piano ha ad oggetto l’assegnazione di massime 877.286 Units che attribuiscono il diritto a ricevere gratuitamente
massime n. 877.286 azioni che corrispondono circa al 3% dell’attuale capitale sociale, con riferimento alle sole azioni
ordinarie. I beneficiari ricevono le azioni a seguito dell’attribuzione deliberata dal Consiglio di Amministrazione al termine
del periodo di performance per ciascuno dei cicli del Piano.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 148
Bilancio di esercizio
Al termine di ogni Periodo di Performance, il Consiglio di Amministrazione procederà alla valutazione del superamento
dell’eventuale gate e del raggiungimento degli obiettivi di performance, determinando il numero di azioni da attribuire a
ciascun beneficiario. In particolare, il Consiglio di Amministrazione, dopo aver accertato, il superamento dell’eventuale
gate, valuterà quanto segue:
a) raggiungimento degli obiettivi aziendali: per ogni Ciclo del Piano, l’attribuzione delle azioni è subordinata alla condizione
che siano raggiunti, in tutto o in parte, gli obiettivi aziendali connessi alla performance della Società e/o all’andamento del
titolo che saranno individuati dal Consiglio di amministrazione per ciascun beneficiario. Il Consiglio di Amministrazione,
sentito il Comitato Nomine e Remunerazione, verifica il raggiungimento degli obiettivi aziendali al termine del periodo di
performance di ogni Ciclo del Piano;
b) raggiungimento degli obiettivi individuali: in aggiunta agli obiettivi aziendali, il Consiglio di Amministrazione, sentito il
Comitato Nomine e Remunerazione, ha elaborato gli obiettivi individuali per i singoli beneficiari del Piano sulla base di
criteri prevalentemente orientati: (i) allo sviluppo dei progetti nei quali il singolo Beneficiario è coinvolto; (ii) al
raggiungimento dei risultati di tali progetti secondo le modalità e i tempi prefissati dalla Società e/o dal Gruppo; (iii)
all’ottenimento delle autorizzazioni da parte delle autorità competenti nel settore delle biotecnologie per la
commercializzazione dei prodotti sviluppati dalla Società e/o dal Gruppo; (iv) alla conclusione di accordi commerciali con
società leader nel settore della ricerca e sviluppo in cui opera la Società. Il Consiglio di Amministrazione., sentito il Comitato
Nomine e Remunerazione, verifica il raggiungimento degli obiettivi individuali al termine del periodo di performance di ogni
Ciclo del Piano.
c) sussistenza del rapporto di lavoro tra la Società o la controllata e il beneficiario alla data di attribuzione delle azioni.
Gli obiettivi di performance individuali saranno misurati con riferimento allo specifico arco triennale di ciascun Ciclo,
decorrente dalla relativa data di assegnazione.
Il Piano terminerà nel giorno coincidente con la data di attribuzione delle azioni relative al terzo Ciclo.
Per maggiori informazioni in merito al Piano sono illustrate nel documento informativo disponibile e consultabile sul sito
web della Società all’indirizzo (http://www.philogen.com/).
Criteri di valutazione
La valutazione del secondo Ciclo del Piano (2022-2025) è stata realizzata riflettendo le condizioni di mercato finanziario
valide alla data di assegnazione (11 ottobre 2022).
La valutazione è stata effettuata considerando distintamente i due obiettivi di performance, aziendale e personale,
assegnati ad ogni beneficiario. Specificatamente, la componente di performance aziendale (cd. ‘market based’) legata al
raggiungimento del gate e del target del titolo della Società è stata stimata utilizzando la simulazione stocastica con il
Metodo Monte Carlo che, sulla base di opportune ipotesi, che ha consentito di definire un consistente numero di scenari
alternativi nell’arco temporale considerato.
Con riguardo agli obiettivi di performance individuali, sulla base di varie ipotesi di raggiungimento, è stata definita una
probabilità di successo stimata dalla Società stessa.
Per ciascuna opzione si è tenuto conto del tasso di dividendo atteso, della probabilità annua di uscita (che rappresenta un
valore medio degli anni precedenti).
In particolare, nella valutazione dei fair value alla data di assegnazione, sono stati utilizzati i seguenti dati:
Primo ciclo di assegnazione 2021-2024:
Numero di
diritti
Data di assegnazione
Data di scadenza
Corso alla data di
valutazione
Volatilità
annua
Tasso di
dividendo
Tasso di uscita
145.000
28 settembre 2021
30 settembre 2024
13,340
30%
0%
14%
Secondo ciclo di assegnazione 2022-2025
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 149
Bilancio di esercizio
Numero di
diritti
Data di assegnazione
Data di scadenza
Corso alla data di
valutazione
Volatilità
annua
Tasso di
dividendo
Tasso di uscita
139.000
01 novembre 2022
31 ottobre 2025
13,820
29%
0%
0%
Risultati complessivi della valutazione
Relativamente al primo ciclo di assegnazione alla data del 31 dicembre 2022, è stato effettuato l’aggiornamento del valore
del Piano in seguito all’uscita di tre dipendenti del Gruppo, beneficiari del Piano alla data della prima valorizzazione. Il fair
value complessivo passa da Euro 250 migliaia al 31 dicembre 2021 a Euro 214 migliaia al 31 dicembre 2022. La parte di
competenza al 31 dicembre 2022 è pari a Euro 46 migliaia relativi a Philochem AG e Euro 29 migliaia relativi a Philogen
S.p.A..
Relativamente al secondo ciclo di assegnazione è emerso un fair value complessivo pari a Euro 527 migliaia di cui Euro
152 migliaia relativi alla Società e Euro 375 migliaia relativi alla controllata. La parte di competenza dell’esercizio chiuso
al 31 dicembre 2022 è pari a Euro 29 migliaia, di cui Euro 21 migliaia relativi a Philochem AG e Euro 8 migliaia relativi a
Philogen S.p.A..
30. Informativa sui rischi finanziari
Nell’ambito dei rischi di impresa, i principali rischi identificati, monitorati e, per quanto di seguito specificato, attivamente
gestiti dalla Società, sono i seguenti:
- Rischio di Credito
Il rischio di credito è il rischio che un cliente o una delle controparti di uno strumento finanziario causi una perdita finanziaria
non adempiendo ad un’obbligazione contrattuale e deriva principalmente dai crediti commerciali e dai titoli di debito della
Società.
Il valore contabile delle attività finanziarie e delle attività derivanti da contratto rappresenta l’esposizione massima della
Società al rischio di credito.
L’esposizione della Società al rischio di credito dipende principalmente dalle caratteristiche specifiche di ciascun cliente.
Tuttavia, la Direzione Aziendale considera anche le variabili tipiche del portafoglio clienti della Società, compresi il rischio
di insolvenza del settore e del paese in cui i clienti operano. Le attività derivanti da contratto hanno come controparte
primarie società farmaceutiche e multinazionali caratterizzate da un basso profilo di rischio.
- Rischio di liquidità
È il rischio che la Società abbia difficoltà ad adempiere alle obbligazioni associate a passività finanziarie regolate per cassa
o tramite un’altra attività finanziaria. L’approccio della Società nella gestione della liquidità prevede che vi siano sempre,
per quanto possibile, fondi sufficienti per adempiere alle proprie obbligazioni alla scadenza, sia in condizioni normali che
di tensione finanziaria, senza dover sostenere oneri eccessivi o rischiare di danneggiare la propria reputazione.
La Società si assicura che vi siano disponibilità liquide a vista e altri titoli superiori ai flussi finanziari in uscita attesi per le
passività finanziarie (diverse dai debiti commerciali). Inoltre, la Società monitora regolarmente il livello dei flussi finanziari
in entrata attesi dai crediti commerciali e dagli altri crediti, così come quelli in uscita relativi a debiti commerciali e altri
debiti.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 150
Bilancio di esercizio
Di seguito si presenta l’analisi delle scadenze per i crediti e i debiti commerciali e per le passività finanziarie al 31 dicembre
2022:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre 2022
Entro 90 giorni
Da 90 giorni a
1 anno
Da 1 a 5 anni
Oltre 5 anni
Totale
Passività per leasing
153
458
1.947
4.523
7.081
Passività finanziarie
10.306
628
2.987
-
13.921
Debiti commerciali
7.128
-
-
-
7.128
Totale
17.587
1.086
4.934
4.523
28.130
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre 2022
Entro 90 giorni
Da 90 giorni a
1 anno
Da 1 a 5 anni
Oltre 5 anni
Totale
Crediti commerciali
1.361
-
-
-
1.361
Totale
1.361
-
-
-
1.361
Inoltre, la Società detiene oltre alle disponibilità liquide e mezzi equivalenti, un portafoglio di investimenti finanziari per
complessivi Euro 61.764 migliaia al 31 dicembre 2022 che è prontamente liquidabile e può essere utilizzato per soddisfare
l’eventuale fabbisogno di liquidità. Si rimanda alla nota n. 21 del bilancio di esercizio.
- Rischio di mercato
Il rischio di mercato è il rischio che il fair value o i flussi finanziari futuri di uno strumento finanziario fluttuino in seguito a
variazioni dei prezzi di mercato, dovute a variazioni dei tassi di cambio, di interesse o delle quotazioni dei titoli di capitale.
L’obiettivo della gestione del rischio di mercato è la gestione e il controllo dell’esposizione della Società a tale rischio entro
livelli accettabili ottimizzando, allo stesso tempo, il rendimento degli investimenti.
- Rischio di cambio
La Società è esposta al rischio di cambio nel caso di vendite, acquisti, crediti e finanziamenti espressi in una valuta diversa
dalla valuta funzionale.
Le attività produttive sono limitate all’Italia e alla Svizzera e pertanto la Società è esposta alle fluttuazioni tra l’euro e il
franco svizzero.
La Società realizza ricavi da contratti con i clienti in valuta estera e, principalmente in Dollari Statunitensi. I ricavi denominati
in Dollari Statunitensi per il periodo chiuso al 31 dicembre 2021 hanno rappresentato il 74% del totale dei ricavi da contratti
con clienti mentre per il periodo chiuso al 31 dicembre 2022% hanno rappresentato il 34% del totale dei ricavi da contratti
con clienti. Pertanto, un andamento sfavorevole del valore del dollaro USA rispetto ad altre valute rilevanti potrebbe influire
negativamente sulla attività e sulla situazione finanziaria. Si riporta di seguito il dettaglio dei ricavi con i clienti suddiviso
per valuta per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2022 e al 31 dicembre 2021:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2022
%
2021
%
Dollaro Statunitense (USD)
2.233
34%
1.922
74%
Euro (EUR)
2.806
42%
313
13%
Franco Svizzero (CHF)
1.599
24%
346
13%
Totale ricavi da contratti con i clienti
6.639
100%
2.581
100%
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 151
Bilancio di esercizio
Di seguito si riporta un’analisi di sensitività in valore assoluto sui ricavi da contratti con i clienti derivante da una variazione
del tasso di cambio delle valute sopra elencate pari all’1% per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2021 e al 31 dicembre
2020:
Dati in migliaia di Euro in valore assoluto
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2022
2021
Dollaro Statunitense (USD)
22
19
Euro (EUR)
28
3
Franco Svizzero (CHF)
16
3
Totale effetto sui ricavi da contratti con i clienti
66
26
La Società sostiene inoltre costi operativi in valuta estera, e, principalmente in Dollari Statunitensi e Franchi Svizzeri. Si
riporta di seguito il dettaglio dei costi operativi suddiviso per valuta per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2022 e al 31
dicembre 2021:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2022
%
2021
%
Dollaro Statunitense (USD)
909
4%
548
3%
Euro (EUR)
20.213
89%
14.523
79%
Sterline (GPB)
3
-
7
-
Zloty Polacco (PLN)
6
-
2
-
Franco Svizzero (CHF)
1.479
7%
3.385
18%
Totale costi operativi
22.610
100%
18.465
100%
Di seguito si riporta un’analisi di sensitività in valore assoluto sui costi operativi derivante da una variazione del tasso di
cambio delle valute sopra elencate pari all’1% per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2022 e 2021:
Dati in migliaia di Euro in valore assoluto
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2022
2021
Dollaro Statunitense (USD)
9
5
Euro (EUR)
202
145
Sterline (GPB)
-
-
Zloty Polacco (PLN)
-
-
Franco Svizzero (CHF)
15
34
Totale effetto sui costi operativi
226
185
La Società non adotta strumenti di copertura del tasso di cambio.
La tabella seguente sintetizza i dati quantitativi dell’esposizione delle attività finanziarie della Società al rischio di cambio:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2021
31 dicembre
2021
EUR
59.768
90.776
GBP
-
-
RUB
-
-
USD
1.996
2.021
CHF
-
2.870
TRY
-
-
Totale Attività finanziarie correnti
61.764
95.667
- Gestione del rischio investimenti finanziari
A seguito di un’accurata pianificazione finanziaria Philogen ha investito in attività finanziarie correnti la parte di liquidità
eccedente le necessità ordinarie di cassa. La scelta degli investimenti è stata effettuata sulle base di monitoraggi e
consultazioni con l’ufficio studio delle banche depositarie dei titoli. Costanti informative in merito alla solvibilità degli
emittenti, del rischio paese, nonché delle variabili di mercato sono messe a disposizione dell’azienda al fine di porre in
essere pronte azioni correttive.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 152
Bilancio di esercizio
Sulla base delle logiche descritte nella nota n. 17 “Altre attività finanziarie correnti”, cui si fa rinvio per maggiori dettagli, la
Società ha adottato un modello di business HTCS. Il mancato superamento del SPPI Test, ne ha comportato la valutazione
al FVTPL, mentre il superamento del SPPI Test, ne ha comportato la valutazione al FVTOCI.
Gestione del rischio Paese
La Società non opera con paesi instabili da un punto di vista economico, politico o sociale. In virtù delle raccomandazioni
ESMA, pubblicate in data 14 marzo 2022, la Società nonostante non abbia rapporti con la Russia e l’Ucraina, continua a
monitorare l’impatto sui mercati finanziari ella Guerra in Ucraina e delle sanzioni adottate nei confronti della Russia.
31. Informativa sugli strumenti finanziari
Categorie di attività e passività finanziarie
Le seguenti tabelle forniscono una ripartizione delle attività e delle passività finanziarie per categoria, in accordo all’IFRS
9, al 31 dicembre 2022 e al 31 dicembre 2020.
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2022
31 dicembre
2021
Attività finanziarie:
Attività finanziare valutate al costo ammortizzato
Crediti commerciali
1.361
727
Attività finanziarie correnti
-
2.870
Disponibilità liquide
23.938
6.411
Altre attività correnti
616
541
Attività finanziare valutate al fair value
Attività finanziare correnti
61.764
92.797
Attività finanziare non correnti
-
Totale attività finanziarie
87.680
103.347
Passività finanziare valutate al costo ammortizzato
Passività finanziarie non correnti
2.987
3.587
Passività per leasing non correnti
6.471
6.513
Passività finanziarie correnti
10.934
1.064
Passività per leasing correnti
610
502
Debiti commerciali
7.128
5.593
Altre passività correnti
1.767
1.224
Totale passività finanziarie
29.897
18.484
In considerazione della natura delle attività e delle passività finanziarie a breve termine, per la maggior parte di tali poste
il valore contabile è considerato una ragionevole approssimazione al fair value.
Le passività e le attività finanziarie non correnti sono regolate o valutate a tassi di mercato e si ritiene pertanto che il fair
value delle stesse sia sostanzialmente in linea con gli attuali valori contabili.
Informativa sul fair value
In relazione alle attività e passività rilevate nella situazione patrimoniale e finanziaria e valutate al fair value, l’IFRS 13
richiede che tali valori siano classificati sulla base di una gerarchia di livelli, che rifletta la significatività degli input utilizzati
nella determinazione del fair value.
Le seguenti tabelle riepilogano le attività e passività finanziarie valutate al fair value, suddivise sulla base dei livelli previsti
dalla gerarchia:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre 2022
Livello 1
Livello 2
Livello 3
Totale
Attività finanziarie correnti valutate al fair value rilevato
nell’utile (perdita) dell’esercizio
32.859
28.905
-
61.764
Totale attività valutate al fair value
32.859
28.905
-
61.764
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 153
Bilancio di esercizio
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre 2021
Livello 1
Livello 2
Livello 3
Totale
Attività finanziarie correnti valutate al fair value rilevato
nell’utile (perdita) dell’esercizio
9.983
82.815
-
92.797
Totale attività valutate al fair value
9.983
82.815
-
92.797
Le attività finanziarie relative al livello 1 della gerarchia dei fair value si riferiscono ai titoli in portafoglio relativi al comparto
obbligazionario, azionario e alle quote dei fondi di investimento quotati su mercati regolamentati. Si rimanda alla nota n.
18 per maggiori dettagli.
Nel livello 2 della gerarchia del fair value rientrano le attività finanziarie correnti valutate al fair value rilevato nell’utile
(perdita) dell’esercizio ai sensi dell’IFRS 9, costituite dai prodotti di investimento assicurativo detenuti dalla Società al fine
di investire la liquidità in eccesso (si rimanda alla nota n. 18 per maggiori dettagli sulla natura di tali attività).
Tali investimenti rappresentano attività finanziarie gestite dalle compagnie di assicurazione e sono valorizzate, alla data di
bilancio, sulla base dei NAV (Net Asset Value) comunicati dalle compagnie assicurative, rappresentativi del valore di
liquidazione delle polizze alla data di bilancio.
Non vi sono stati trasferimenti tra i diversi livelli della gerarchia del fair value nei periodi considerati.
32. Parti correlate
Di seguito si riepiloga il totale dei rapporti con le parti correlate.
Esercizio chiuso al 31 dicembre 2022
Dati in migliaia di euro
Parte correlata
Rendo
S.r.l.
Philochem
AG
Dirigenti
strategici
Amministratori
e organi
endoconsilairi
Collegio
Sindacale
Totale
Inc. %
sulla
voce di
bilancio
Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria
Attività per diritto d'uso
6.558
-
-
-
-
6.558
97%
Partecipazione
-
10.467
-
-
-
10.467
100%
Crediti commerciali
642
530
-
-
-
1.172
86%
Passività finanziarie per leasing non correnti
6.279
-
-
-
-
6.279
97%
Passività finanziarie per leasing correnti
510
-
-
-
-
510
84%
Passività finanziarie correnti
-
10.050
-
-
-
10.050
92%
Benefici ai dipendenti
-
-
-
26
-
26
3%
Debiti commerciali
-
1.005
-
-
-
1.005
14%
Debiti verso organi sociali
(*)
-
-
-
15
60
75
1%
Altre passività correnti
-
-
51
115
-
166
9%
Conto economico
Ricavi da contratti con i clienti
-
603
-
-
-
603
9%
Ammortamenti
592
-
-
-
-
592
25%
Costi per servizi
-
2.035
-
1.207
63
3.305
30%
Costo per il personale
-
-
660
-
-
660
9%
Proventi finanziari
-
8
-
-
-
8
1%
Oneri finanziari
193
76
-
-
-
269
5%
Risultato da partecipazione
-
10.187
-
-
-
10.187
100%
(*)
Negli schemi di bilancio di debiti verso organi sociali sono ricompresi nella voce “Debiti commerciali”.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 154
Bilancio di esercizio
Esercizio chiuso al 31 dicembre 2021
Dati in migliaia di euro
Parte correlata
Rendo
S.r.l.
Philochem
AG
Dirigenti
strategici
Amministratori
e organi
endoconsilairi
Collegio
Sindacale
Totale
Inc. %
sulla
voce di
bilancio
Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria
Attività per diritto d'uso
6.803
-
-
-
-
6.803
99%
Attività finanziarie correnti
-
2.870
-
-
-
2.870
3%
Crediti commerciali
-
351
-
-
-
351
48%
Passività finanziarie per leasing correnti
472
-
-
-
-
472
94%
Passività finanziarie per leasing non correnti
6.459
-
-
-
-
6.459
99%
Debiti verso organi sociali
(*)
-
267
-
15
63
344
6%
Altre passività correnti
-
-
41
-
-
41
3%
Conto economico
Ricavi da contratti con i clienti
-
346
-
-
-
346
13%
Ammortamenti
555
-
-
-
-
555
40%
Costi per servizi
-
2.544
-
924
63
3.530
34%
Costo per il personale
-
-
660
-
-
660
12%
Proventi finanziari
-
5
-
-
-
5
0%
Oneri finanziari
196
5
-
-
-
201
23%
Risultato da partecipazione
-
1.686
-
-
-
1.686
100%
(*)
Negli schemi di bilancio di debiti verso organi sociali sono ricompresi nella voce “Debiti commerciali”.
Si segnala che nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 sono stati sottoscritti contratti intercompany del valore
complessivo di Euro 2.035 migliaia per attività di ricerca e sviluppo e di servizi svolte dalla controllata Philochem A.G a
favore della Società. Tutte le operazioni sono state effettuate a valori di mercato. Parimenti anche la società Philogen ha
svolto servizi amministrativi e di subcontracting per la controllata Philochem pari a complessivi Euro 603 migliaia.
I rapporti con parti correlate sopra esposti non sono qualificabili né come atipici né come inusuali, rientrando nel normale
corso di attività delle società del Gruppo e sono regolati a condizioni di mercato.
Compensi ad amministratori, dirigenti strategici, sindaci, altri organi endoconsiliari e comitato scientifico
In relazione ai rapporti con gli Amministratori, i Comitati Edoconsiliari, i Sindaci e il Comitato Scientifico della Società,
questi sono limitati alla corresponsione degli emolumenti e delle retribuzioni come riportato nelle seguenti tabelle:
i) Consiglio di Amministrazione
Dati in migliaia di euro
31 dicembre
2022
31 dicembre
2021
Duccio Neri – Presidente esecutivo
300
300
Dario Neri – CEO
150
150
Giovanni Neri – Consigliere delegato
90
90
Sergio Gianfranco Luigi Maria Dompé - Consigliere
30
30
Roberto Marsella - Consigliere
11
32
Nathalie Francesca Maria Dompé - Consigliere
30
30
Leopoldo Zambeletti Pedrotti
30
30
Roberto Ferraresi
32
32
Guido Guidi
32
32
Marta Bavasso (*)
30
25
Maria Giovanna Calloni
21
-
Totale compensi
756
750
Piano di incentivazione monetaria (***)
153
115
Trattamento di fine mandato
(****)
149
-
Totale
1.058
865
(*)
Lead Independent director.
(**)
La voce Altri amministratori comprende il compenso relativo al Consiglio di Amministrazione della società controllata (Philochem)
(***)
Il costo per il Piano di MBO previsto per gli amministratori esecutivi (paragrafo 4.5 della relazione sulla gestione) comprende l’ultima quota relativa
all’MBO 2021 e l’accantonamento del piano di MBO 2022 previsto per gli amministratori esecutivi.
(****)
Il Trattamento di fine mandato (TFM) comprende la quota di TFM pagata per gli amministratori esecutivi uscenti (fine mandato con l’approvazione del
bilancio al 31 dicembre 2021) e il TFM accantonato relativo alla nuova carica conferita agli amministratori esecutivi (nomina con l’Assemblea degli Azionisti
in data 27 aprile 2022). Si rimanda al paragrafo 4.5 della relazione intermedia sulla gestione.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 155
Bilancio di esercizio
ii) Dirigenti strategici
Dati in migliaia di euro
31 dicembre
2022
31 dicembre
2021
Duccio Neri
100
100
Dario Neri
350
350
Giovanni Neri
210
210
Compensi Dirigenti strategici
660
660
Come da delibera del Consiglio di Amministrazione del 16 dicembre 2020, sono stati nominati, a partire dal 1° gennaio
2021, dirigenti strategici i tre membri esecutivi del Consiglio di Amministrazione, in virtù della riorganizzazione della
governance aziendale in seguito al processo di quotazione.
iii) Collegio Sindacale
Dati in migliaia di euro
31 dicembre
2022
31 dicembre
2021
Stefano Mecacci - Presidente
27
27
Pierluigi Matteoni - Sindaco effettivo
18
18
Marco Tanini - Sindaco effettivo(*)
0
3
Alessandra Pinzuti – Sindaco effettivo
18
15
Compensi Collegio Sindacale
63
63
(*) Sindaco effettivo fino a marzo 2021.
iv) Organi endoconsiliari
Dati in migliaia di euro
31 dicembre
2022
31 dicembre
2021
Marta Bavasso
30
25
Roberto Marsella
7
17
Leopoldo Zambeletti Pedrotti
3
8
Roberto Ferraresi
17
8
Maria Giovanna Calloni
13
-
Compensi Comitati Endoconsiliari
70
58
Comitato Controllo, Rischi e sostenibilità: Marta Bavasso (Presidente), Marai Giovanna Calloni e Roberto Ferraresi. Tale
comitato svolge anche funzione di Comitato per Operazioni con Parti Correlate.
Comitato Remunerazioni e nomine: Marta Bavasso (Presidente), Roberto Ferraresi, Marai Giovanna Calloni.
v) Comitato Scientifico: il Comitato Scientifico è presieduto dal Prof. Dario Neri, e si compone in totale di tre
membri, oltre al Presidente. Il Comitato può avvalersi della collaborazione di consulenti esterni, scelti tra
esponenti di spicco della comunità scientifica e professionisti di lunga esperienza. Gli altri membri del
Comitato Scientifico sono l’amministratore Guido Guidi e Wofgang Berdel e Cornelia Halin Winter, che
collaborano con il Gruppo a titolo di consulenti, in ragione della loro esperienza in ambiti scientifici affini
all’area di ricerca del Gruppo.
33. Fatti intervenuti dopo la data di chiusura dell’esercizio
Non si rilevano fatti di rilevo intervenuti dopo la chiusura dell’esercizio al 31 dicembre 2022.
Principi contabili
34. Criteri di valutazione
Il presente bilancio è stato redatto utilizzando il criterio di valutazione al costo storico, fatta eccezione per gli strumenti
finanziari che vengono valutati, ad ogni data di chiusura dell’esercizio, al fair value.
Il presente bilancio è stato inoltre redatto sul presupposto della continuità aziendale. La valutazione di tale presupposto
effettuata dagli Amministratori tiene in considerazione le attuali strategie di sviluppo, la consistenza patrimoniale e
finanziaria della Società e la possibilità di rivedere la tempistica e la struttura della propria strategia di sviluppo nonché la
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 156
Bilancio di esercizio
capacità di reperire le risorse finanziarie necessarie al proseguimento delle proprie attività anche attraverso la concessione
in licenza a soggetti terzi di alcuni dei propri prodotti proprietari attraverso contratti di outlicensing.
35. Principali principi contabili
Criteri di redazione
Il bilancio è costituito dai prospetti contabili obbligatori previsti dal principio IAS 1. Tutti i prospetti rispettano il contenuto
minimo previsto dai principi contabili internazionali e dalle disposizioni applicabili, previste dal legislatore nazionale e dalla
Consob. I prospetti utilizzati sono ritenuti adeguati ai fini della rappresentazione corretta (fair) della situazione patrimoniale,
finanziaria ed economica e dei flussi finanziari della Società; in particolare, si ritiene che gli schemi economici riclassificati
per natura forniscano informazioni attendibili e rilevanti ai fini della corretta rappresentazione dell’andamento economico
della Società. I prospetti che compongono il Bilancio sono i seguenti:
Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria
La presentazione del prospetto avviene attraverso l’esposizione distinta tra attività correnti e non correnti e le passività
correnti e non correnti con la descrizione nelle note per ciascuna voce di attività e passività degli importi che ci si aspetta
di regolare o recuperare entro o oltre i 12 mesi dalla data di riferimento di Bilancio.
Un’attività/passività è classificata come corrente quando soddisfa uno dei seguenti criteri:
ii) ci si aspetta che sia realizzata/estinta o si prevede che sia venduta o utilizzata nel normale ciclo operativo
della Società;
iii) è posseduta principalmente per essere negoziata;
iv) si prevede che si realizzi/estingua entro 12 mesi dalla data di chiusura del bilancio.
In mancanza di tutte e tre le condizioni, le attività/passività sono classificate come non correnti.
Prospetto del conto economico
La classificazione dei costi è per natura, evidenziando i risultati relativi al risultato operativo ed al risultato ante imposte.
Prospetto del conto economico complessivo
Il prospetto ricomprende le componenti che costituiscono il risultato dell’esercizio e gli oneri e proventi rilevati direttamente
a Patrimonio netto per operazioni diverse da quelle poste in essere con i soci.
Prospetto delle variazioni di patrimonio netto
Il prospetto illustra le variazioni intervenute nelle voci del patrimonio netto relative a:
– destinazione dell’utile dell’esercizio della Società e di controllate ad azionisti terzi;
– ammontari relativi ad operazioni con gli azionisti (acquisto e vendita di azioni proprie);
vi) ciascuna voce di utile e perdita al netto di eventuali effetti fiscali che, come richiesto dagli IFRS sono
alternativamente imputate direttamente a patrimonio netto (utili o perdite da compravendita di azioni proprie,
utili e perdite attuariali generati da valutazione di piani a benefici definiti), o hanno contropartita in una riserva
di patrimonio netto (pagamenti basati su azioni per piani di incentivazione);
vii) movimentazione delle riserve da valutazione degli strumenti derivati a copertura dei flussi di cassa futuri al
netto dell’eventuale effetto fiscale.
Rendiconto finanziario
Il Rendiconto è esposto secondo il metodo indiretto, per mezzo del quale il risultato netto è rettificato dagli effetti delle
operazioni di natura non monetaria, da qualsiasi differimento o accantonamento di precedenti o futuri incassi o pagamenti
operativi e da elementi di ricavi o costi connessi con i flussi finanziari derivanti dall’attività d’investimento o finanziari.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 157
Bilancio di esercizio
I proventi e i costi relativi a interessi, dividendi ricevuti e imposte sul reddito sono inclusi nei flussi in base alla tipologia di
operazione sottostante che li ha generati.
Le disponibilità liquide e i mezzi equivalenti inclusi nel rendiconto finanziario comprendono i saldi patrimoniali di tale voce
alla data di riferimento. I flussi finanziari in valuta estera sono stati convertiti al cambio medio del periodo.
Le disponibilità liquide equivalenti sono quelle possedute per soddisfare gli impegni di cassa a breve termine, invece che
per investimento o per altri scopi. Perché un investimento possa essere considerato come disponibilità liquida equivalente
esso deve essere prontamente convertibile in un ammontare noto di denaro e deve essere soggetto a un irrilevante rischio
di variazione del valore.
Tra i mezzi equivalenti alle disponibilità liquide sono inclusi i depositi bancari vincolati a breve periodo.
Valuta estera
Operazioni in valuta estera
Le operazioni in valuta estera sono convertite nella valuta funzionale della Società al tasso di cambio in vigore alla data
dell'operazione.
Gli elementi monetari in valuta estera alla data di chiusura dell’esercizio sono convertiti nella valuta funzionale utilizzando
il tasso di cambio alla medesima data. Gli elementi non monetari che sono valutati al fair value in una valuta estera sono
convertiti nella valuta funzionale utilizzando i tassi di cambio in vigore alla data in cui il fair value è stato determinato. Gli
elementi non monetari che sono valutati al costo storico in una valuta estera sono convertiti utilizzando il tasso di cambio
alla medesima data dell'operazione. Le differenze di cambio derivanti dalla conversione sono rilevate generalmente
nell’utile/(perdita) dell’esercizio tra gli oneri finanziari.
Gestioni estere
Le attività e le passività delle gestioni estere, compresi l’avviamento e le rettifiche al fair value derivanti dall’acquisizione,
sono convertite in Euro utilizzando il tasso di cambio rilevato alla data di chiusura dell’esercizio. I ricavi e i costi delle
gestioni estere sono convertiti in Euro utilizzando il tasso di cambio in vigore alla data delle operazioni. Le differenze
cambio sono rilevate tra le altre componenti del conto economico complessivo e incluse nella riserva di conversione, ad
eccezione delle differenze di cambio che vengono attribuite alle partecipazioni di terzi. Quando la Società cede una
partecipazione in una gestione estera, integralmente o parzialmente, in modo tale da perdere il controllo, influenza notevole
o il controllo congiunto sulla stessa, l’ammontare accumulato nella riserva di conversione relativo a tale gestione estera
viene riclassificato nell’utile/(perdita) dell’esercizio a rettifica dell’utile o della perdita derivante dalla cessione.
Variazioni di principi contabili internazionali, interpretazioni e modifiche
Si riportano di seguito i nuovi principi contabili, le interpretazioni ed i miglioramenti emanati dallo IASB e adottati dal 1°
gennaio 2020.
Covid-19-Related Rent Concessions (Amendment to IFRS 16)
Con il Regolamento (UE) n. 2020/1434 del 9 ottobre 2020, pubblicato sulla Gazzetta Ufficiale dell’Unione Europea del 12
ottobre 2020, è stato adottato (“endorsed”) il documento IASB “Concessioni sui canoni connesse alla COVID-19 (modifica
all’IFRS 16 Leasing)”.
Detto emendamento introduce un espediente pratico per semplificare la contabilizzazione, da parte dei locatari, delle rent
concession (ovvero delle riduzioni, cancellazioni e/o differimenti dei canoni di leasing concessi ad un locatario da parte del
locatore) ottenute a seguito della pandemia da Covid-19. L’espediente pratico, qualora la rent concession derivi da un
diritto acquisito del locatario per una specifica clausola contrattuale o per una specifica normativa locale, consente di
iscrivere un “canone variabile negativo” da rilevare nel conto economico come un provento operativo a diretta riduzione
della passività per leasing.
L’espediente pratico si applica solo alle rent concession direttamente attribuibili all’evento Covid-19 se tutte le seguenti
condizioni sono rispettate:
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 158
Bilancio di esercizio
viii) a seguito della rent concession il totale dei pagamenti dovuti per il leasing è sostanzialmente uguale o
inferiore a quelli che erano originariamente previsti nel contratto
ix) la rent concession deve riferirsi ad una riduzione parziale o totale dei pagamenti per leasing che erano previsti
nell’anno 2020; nel caso in cui l’accordo con il locatore preveda un differimento nel pagamento dei canoni,
si potrà rilevare un provento per un pagamento variabile negativo nel 2020 per la sola quota di effettiva
riduzione dei canoni previsti nel 2020 al netto degli incrementi previsti per gli anni successivi
x) non ci sono stati cambiamenti sostanziali con riferimento ad altri termini e condizioni del contratto di leasing.
Qualora le condizioni sopra indicate non siano rispettate, la Società contabilizza le rent concession in base al principio
generale dettato dall’IFRS 16 in merito alle lease modification, che non tiene conto dell’espediente pratico e che richiede
per ogni singolo contratto un’analisi legale delle clausole e della normativa locale applicabile, al fine di rideterminare la
passività per leasing utilizzando un nuovo tasso di sconto. La riduzione della passività del leasing, così determinata, viene
portata a diretta rettifica dell’attività per il diritto d’utilizzo.
Si segnala che la Società, al 31 dicembre 2020, non ha beneficiato di alcuna rent concession, pertanto tale nuovo principio
contabile non ha avuto alcun impatto sul bilancio d’esercizio.
Modifiche ai “References to the Conceptual Framework in IFRS Standards”
Lo IASB ha pubblicato il Conceptual Framework nel marzo 2018, che stabilisce una serie completa di concetti per la
rendicontazione finanziaria, la definizione degli standard, l'orientamento nello sviluppo di politiche contabili coerenti e
l'assistenza per comprendere e interpretare gli standard. Include alcuni nuovi concetti, fornisce definizioni aggiornate e
criteri di riconoscimento per attività e passività e chiarisce alcuni concetti importanti. Tali modifiche non hanno avuto alcun
impatto sul bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2020.
Modifiche all’IFRS 3 – Definizione di un Business
Lo IASB ha emesso modifiche alla definizione di business nell'IFRS 3 Aggregazioni aziendali per aiutare le entità a
determinare se un insieme acquisito di attività e passività è o meno un business. Esse chiariscono i requisiti minimi per
avere un business, rimuovono la valutazione se gli operatori di mercato sono in grado di sostituire eventuali elementi
mancanti, aggiungono una guida per aiutare le entità a valutare se un processo acquisito è sostanziale, restringono le
definizioni di business. Nuovi esempi illustrativi sono stati forniti insieme alle modifiche. Tali modifiche non hanno avuto
alcun impatto sul bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2020.
Modifiche agli IAS 1 e IAS 8
Nell'ottobre 2018 lo IASB ha emesso modifiche allo IAS 1 Presentazione del bilancio e allo IAS 8 Principi contabili,
modifiche delle stime contabili ed errori per allineare la definizione di "materiale" tra gli standard e chiarire alcuni aspetti
della definizione. La nuova definizione afferma che "L'informazione è materiale se si può ragionevolmente prevedere che
l'omissione, l'errata presentazione o l'oscuramento influenzino le decisioni che gli utenti primari delle dichiarazioni
finanziarie generiche fanno sulla base di tali bilanci”. Gli emendamenti chiariscono che la materialità dipenderà dalla natura
o dalla grandezza delle informazioni, o da entrambi. Un'entità dovrà valutare se le informazioni, singolarmente o in
combinazione con altre informazioni, sono rilevanti nel contesto dei rendiconti finanziari. Tali modifiche non hanno avuto
alcun impatto sul bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2020.
Riforma del Interest rate benchmark – Modifiche a IFRS9, IAS 39 e IFRS7
Nel settembre 2019, lo IASB ha emesso alcune modifiche a IFRS 9, IAS 39 e IFRS 7 “Financial Instruments: Disclosures”,
che concludono la prima fase del suo lavoro per rispondere agli effetti della riforma dell’Interbank Offered Rates (IBOR)
sull’informativa finanziaria. Le modifiche prevedono cambiamenti temporanei che consentono all’hedge accounting di
essere applicabile durante il periodo di incertezza, portato dalla sostituzione dell’Interest Rate Benchmark preesistente
con un tasso di interesse alternativo privo di rischio (risk-free interest rate). Le modifiche presumono che il benchmark su
cui si basano i flussi finanziari coperti e/o dello strumento di copertura non subirà modifiche a seguito della riforma IBOR.
Le modifiche devono essere applicate in modo retroattivo. Le modifiche sono in vigore per gli esercizi che si aprono al 1°
gennaio 2020 o successivamente. La Società monitorerà l’evoluzione delle modifiche in corso sulla riforma. Tali modifiche
non hanno avuto alcun impatto sul bilancio al 31 dicembre 2020 in quanto la Società non ha in essere operazioni di
copertura dei tassi di interesse.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 159
Bilancio di esercizio
Ricavi da contratti con i clienti
I ricavi sono valutati tenendo conto del corrispettivo specificato nel contratto con il cliente. La Società rileva i ricavi quando
trasferisce il controllo dei beni o dei servizi.
L’IFRS 15 “Revenue from contracts with customers” definisce i criteri di rilevazione e valutazione dei ricavi derivanti da
contratti con i clienti. In linea generale l’IFRS 15 prevede la rilevazione dei ricavi per un importo che riflette il corrispettivo
a cui l’entità ritiene di avere diritto in cambio del trasferimento di merci o servizi al cliente. In particolare, l’IFRS 15 prevede
che la rilevazione dei ricavi sia basata sui seguenti 5 steps:
- identificazione del contratto con il cliente;
- identificazione delle performance obligation (ossia le promesse contrattuali a trasferire beni e/o servizi a un
cliente;
- determinazione del prezzo della transazione;
- allocazione del prezzo della transazione alle performance obligations identificate sulla base del prezzo di vendita
stand-alone di ciascun bene o servizio;
- rilevazione del ricavo quando la relativa performance obligation risulta soddisfatta.
I ricavi della Società derivano principalmente da contratti di licenza e da contratti aventi ad oggetto l’esecuzione di servizi
di ricerca e sviluppo commissionati dai clienti.
Per quanto riguarda i contratti aventi ad oggetto la concessione di diritti di licenza sulla proprietà intellettuale, in primo
luogo viene analizzato se la concessione del diritto di licenza è distinguibile dalle altre performance obligations. La Società
rileva obbligazioni di fare distinte quando:
i) il cliente può beneficiare del bene/servizio sia da solo che in combinazione con altre risorse che sono
prontamente disponibili;
ii) la promessa di trasferire un bene o un servizio è identificabile in modo separato dalle altre promesse presenti
nel contratto.
Qualora venga rilevato che la concessione del diritto di licenza non sia distinguibile dalla promessa di trasferire altri beni
o servizi, la Società contabilizza la promessa di concedere una licenza e gli altri beni o servizi promessi come obbligazione
di fare unica.
Qualora invece venga rilevato che la concessione del diritto di licenza sia distinta dalla promessa di trasferire altri beni o
servizi, la Società analizza se il cliente ottiene un diritto di accesso o un diritto di utilizzo della proprietà intellettuale. Il
cliente ha un diritto di accesso alla proprietà intellettuale della società se sono soddisfatte tutte le seguenti condizioni:
i. Il contratto prevede, o il cliente si attende, che la Società ponga in essere delle attività che hanno degli impatti
significativi sulla proprietà intellettuale;
ii. Tali attività nel momento in cui vengono effettuate non trasferiscono beni/servizi distinti al cliente;
iii. I diritti derivanti dalla licenza espongono il cliente a effetti positivi/negativi per le attività della Società con
riferimento alla proprietà intellettuale.
Se la concessione del diritto di licenza conferisce un diritto di accesso alla proprietà intellettuale, i ricavi vengono rilevati
lungo la durata di tale diritto (“over time”). Viceversa, qualora la licenza si configuri come un diritto di utilizzo della proprietà
intellettuale, i relativi ricavi vengono rilevati nel momento in cui tale diritto viene concesso (“at a point in time”).
Di seguito si riporta uno schema riassuntivo dei principali corrispettivi e dei relativi termini di pagamento oggetto dei
contratti di licenza della Società:
Tipologia di corrispettivo
Rilevazione contabile
Up-front Fees
Rappresentano corrispettivi ricevuti in anticipo alla stipula del contratto. Se riferiti alla
concessione di diritti di licenza, vengono rilevati:
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 160
Bilancio di esercizio
1. at point in time, nel caso si configurino in diritti di utilizzo della proprietà
intellettuale;
2. over time, nel caso si configurino come diritti di accesso della proprietà
intellettuale.
Se non vengono identificati beni/servizi specifici trasferiti al cliente al momento
dell'incasso dell'up-front fee, tale incasso rappresenta un anticipo e viene rilevato come
ricavo in futuro nel momento in cui sono soddisfatte le performance obligations (“over
time”).
La Società emette fattura per la up-front fee contestualmente alla stipula del contratto.
Tale fattura è esigibile, solitamente, a 30 giorni. I termini di pagamento non prevedono
sconti commerciali.
Opzioni Commerciali (cd.
“Commercial Option Fees”)
Se il diritto di licenza è separabile dalle altre obbligazioni di fare, vengono rilevate come
diritti di utilizzo della proprietà intellettuale ed i relativi ricavi sono rilevati at a point in
time nel momento in cui tale diritto di licenza è concesso.
Se il diritto di licenza non è separabile dalle altre obbligazioni di fare, tale incasso
rappresenta un anticipo e viene rilevato come ricavo in futuro nel momento in cui sono
soddisfatte le performance obligations (“over time”).
La Società emette fattura per la commercial option fee contestualmente alla notifica, da
parte del cliente, della volontà di esercitare detta opzione. Tale fattura è esigibile,
solitamente, a 30 giorni. I termini di pagamento non prevedono sconti commerciali.
Milestones
Rappresentano pagamenti variabili subordinati al raggiungimento di determinati
obiettivi significativi nello sviluppo del prodotto (ad esempio l’inizio degli studi clinici di
Fase III).
Alla stipula del contratto, la Direzione Aziendale valuta se il raggiungimento delle
milestone sia altamente probabile e stima l'importo da includere nel prezzo
dell'operazione utilizzando il metodo del valore più probabile (“most likely amount”). Se
è probabile che non si verifichi un successivo storno significativo dei ricavi, il valore
della milestone è incluso nel prezzo della transazione.
I pagamenti legati ad eventi che non sono sotto il controllo della Società e che
dipendono tipicamente da obbligazioni di fare a carico della controparte (come ad
esempio l’approvazione del prodotto da parte delle autorità regolatorie o il
raggiungimento delle fasi di ricerca condotte dal cliente), non sono considerati
altamente probabili fino a quando non vi è la certezza del raggiungimento della
milestone (ad esempio una comunicazione da parte del cliente o delle autorità
regolatorie).
Al termine di ogni esercizio, il management rivaluta la probabilità di raggiungimento di
tutte le milestone e, se necessario, rettifica la propria stima del prezzo complessivo
della transazione.
La Società emette fattura per la milestone contestualmente alla notifica, da parte del
cliente, del raggiungimento dell’obiettivo/evento. Tale fattura è esigibile, solitamente, a
30 giorni. I termini di pagamento non prevedono sconti commerciali.
Royalties (basate sulle
vendite)
La Società rileva i ricavi delle royalties basate sulle vendite solo quando (o man mano
che) si verifica l'ultimo in ordine di tempo dei seguenti eventi:
1. la successiva vendita o utilizzazione; e
2. l'adempimento (o parziale adempimento) dell'obbligazione di fare a cui è stata
assegnata, in tutto o in parte, la royalty basata sulle vendite.
Per quanto riguarda le altre performance obligations contenute nei contratti (tipicamente costituite dall’esecuzione di servizi
di ricerca e sviluppo o dalla vendita di prodotti GMP), la Società rileva il prezzo della transazione allocato a tali attività man
mano che la performance obligation viene adempiuta (“over time”) nel caso in cui sia rispettato uno dei seguenti criteri:
i. il cliente simultaneamente riceve ed utilizza i benefici derivanti dalla prestazione svolta dalla Società man
mano che quest’ultimo la effettua;
ii. la prestazione svolta della Società crea o migliora l'attività che il cliente controlla man mano che l'attività è
creata o migliorata;
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 161
Bilancio di esercizio
iii. la prestazione non crea un'attività che presenta un uso alternativo per la Società e quest’ultimo ha il diritto
esigibile al pagamento della prestazione completata fino alla data considerata.
Qualora non sia rispettato nemmeno uno dei criteri sopra elencati, la performance obligation si considera adempiuta nel
momento in cui il bene o il servizio viene trasferito ed i relativi ricavi vengono rilevati At a piont in time.
Contributi pubblici
I contributi pubblici non vincolati vengono rilevati nell’utile/(perdita) del periodo come altri proventi quando il contributo
pubblico diviene esigibile. Gli altri contributi pubblici relativi alle attività sono rilevati inizialmente al fair value come ricavi
differiti se esiste la ragionevole certezza che saranno ricevuti e che il Gruppo rispetterà le condizioni previste per la loro
ricezione e sono poi rilevati nell’utile/(perdita) del periodo come altri proventi con un criterio sistematico lungo la vita utile
dell’attività a cui si riferiscono.
I contributi pubblici vengono esposti nello stato patrimoniale tra le attività correnti e non correnti in relazione alla loro
possibilità di utilizzo.
I contributi che vanno a compensare costi sostenuti dal Gruppo sono rilevati nell’utile/(perdita) del periodo, con un criterio
sistematico, per contrapporli nello stesso periodo ai costi che il contributo intende compensare.Riconoscimento dei costi
I costi sono riconosciuti quando sono relativi a beni e servizi acquistati o consumati nell’esercizio o per ripartizione
sistematica nel rispetto della competenza economica e temporale.
Proventi e oneri finanziari
I proventi ed oneri per finanziari sono rilevati per competenza sulla base degli interessi maturati sul valore netto delle
relative attività e passività finanziarie utilizzando il tasso di interesse effettivo.
Gli oneri finanziari sono contabilizzati in base al principio della competenza e iscritti a conto economico nell’esercizio di
maturazione.
I proventi finanziari sono contabilizzati sulla base dell’effettivo tasso di rendimento in base del principio della competenza
temporale.
I proventi e gli oneri finanziari della Società comprendono:
- interessi attivi;
- interessi passivi;
- dividendi ricevuti;
- utili o perdite netti dalle attività finanziarie al FVTPL;
- utili o perdite su cambi di attività e passività finanziarie;
- riclassifiche degli utili o perdite netti precedentemente rilevati nelle altre componenti del conto economico complessivo
su coperture di flussi finanziari legate al rischio di tasso di interesse e al rischio di cambio per debiti finanziari.
Gli interessi attivi e passivi sono rilevati nell’utile/(perdita) dell’esercizio per competenza utilizzando il metodo dell’interesse
effettivo. I proventi per dividendi sono rilevati quando si stabilisce il diritto della Società a ricevere il pagamento.
Il ‘tasso di interesse effettivo’ corrisponde al tasso che attualizza esattamente i pagamenti o incassi futuri stimati lungo la
vita attesa dell'attività finanziaria:
- al valore contabile lordo dell'attività finanziaria; o
- al costo ammortizzato della passività finanziaria.
Quando si calcolano gli interessi attivi e passivi, il tasso di interesse effettivo viene applicato al valore contabile lordo
dell'attività (quando l'attività non è deteriorata) o al costo ammortizzato della passività. Tuttavia, nel caso delle attività
finanziarie che si sono deteriorate dopo la rilevazione iniziale, gli interessi attivi vengono calcolati applicando il tasso di
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Gruppo Philogen 162
Bilancio di esercizio
interesse effettivo al costo ammortizzato dell'attività finanziaria. Se l'attività cessa di essere deteriorata, gli interessi attivi
tornano ad essere calcolati su base lorda.
Imposte
L’onere fiscale dell’esercizio comprende le imposte correnti e differite rilevate nell’utile/(perdita) dell’esercizio, fatta
eccezione per quelli relativi ad aggregazioni aziendali o voci rilevate direttamente nel patrimonio netto o tra le altre
componenti del conto economico complessivo.
La Società ha determinato che gli interessi e le penali relativi alle imposte sul reddito, compresi i trattamenti contabili da
applicare alle imposte sui redditi di natura incerta, sono contabilizzati in conformità allo IAS 37 Fondi, Passività potenziali
e attività potenziali in quanto non soddisfano la definizione di imposte sul reddito.
(vi) Imposte correnti
Le imposte correnti includono la stima dell’importo delle imposte sul reddito dovute o da ricevere, calcolate sul reddito
imponibile o sulla perdita fiscale dell’esercizio nonché le eventuali rettifiche alle imposte di esercizi precedenti.
L'ammontare delle imposte dovute o da ricevere, determinato sulla base delle aliquote fiscali vigenti o sostanzialmente in
vigore alla data di chiusura dell'esercizio, include anche la miglior stima dell'eventuale quota da pagare o da ricevere che
è soggetta a fattori di incertezza. Le imposte correnti comprendono anche le eventuali imposte relative ai dividendi.
Le attività e le passività per imposte correnti sono compensate solo quando vengo soddisfatti determinati criteri.
(vii) Imposte differite
Le imposte differite sono rilevate con riferimento alle differenze temporanee tra i valori contabili delle attività e delle
passività iscritti in bilancio e i corrispondenti valori riconosciuti ai fini fiscali. Le imposte differite non sono rilevate per:
- le differenze temporanee relative alla rilevazione iniziale di attività o passività in un’operazione diversa
dall’aggregazione aziendale che non influenza né l’utile (o perdita) contabile né il reddito imponibile (o perdita fiscale);
- le differenze temporanee relative a investimenti in società controllate, società collegate e a joint venture nella misura
in cui la Società è in grado di controllare i tempi di annullamento delle differenze temporanee ed è probabile che, nel
prevedibile futuro, la differenza temporanea non si annullerà; e
- le differenze temporanee tassabili relative alla rilevazione iniziale dell’avviamento.
Le attività per imposte differite sono rilevate per le differenze temporanee deducibili, nella misura in cui è probabile che sia
disponibile un reddito imponibile futuro a fronte del quale possano essere utilizzate tali attività. Il reddito imponibile futuro
è definito sulla base dell'annullamento delle relative differenze temporanee deducibili. Se l'importo delle differenze
temporanee imponibili non è sufficiente per rilevare integralmente un'attività per imposte anticipate, si prende in
considerazione il reddito imponibile futuro, rettificato degli annullamenti delle differenze temporanee in essere, previsto dal
piano industriale della società. Il valore delle attività per imposte differite viene rivisto ad ogni data di chiusura dell’esercizio
e viene ridotto nella misura in cui non è più probabile che il relativo beneficio fiscale sia realizzato. Tali riduzioni devono
essere ripristinate quando aumenta la probabilità di conseguire reddito imponibile futuro.
Le attività per imposte differite non rilevate sono riesaminate alla data di chiusura di ciascun esercizio e vengono rilevate
nella misura in cui è diventato probabile che la Società conseguirà in futuro utile imponibile sufficiente per il loro utilizzo.
Le imposte differite sono valutate utilizzando le aliquote fiscali che si prevede saranno applicabili alle differenze
temporanee nell’esercizio in cui si riverseranno sulla base delle aliquote fiscali stabilite da provvedimenti in vigore o
sostanzialmente in vigore alla data di chiusura dell’esercizio e riflettono le eventuali incertezze relative alle imposte sul
reddito.
La valutazione delle imposte differite riflette gli effetti fiscali che derivano dalle modalità in cui la Società attende, alla data
di chiusura dell’esercizio, di recuperare o di estinguere il valore contabile delle attività e delle passività. La presunzione
secondo cui il valore contabile degli investimenti immobiliari valutati al fair value sarà recuperato interamente attraverso
un’operazione di vendita, non è stata confutata.
Le attività e le passività per imposte differite sono compensate solo quando vengo soddisfatti determinati criteri.
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Bilancio di esercizio
Risultato operativo
Il risultato operativo è determinato dalle attività operative della Società che generano ricavi continuativi e dagli altri proventi
e costi correlati alle attività operative. Dal risultato operativo sono esclusi gli oneri finanziari netti e le imposte sul reddito.
Utile/perdita per azione
Il calcolo dell’utile base per azione è stato effettuato considerando l’utile attribuibile ai possessori di azioni ordinarie ed il
numero medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione nel corso dell’esercizio.
Il calcolo dell’utile diluito per azione è stato effettuato considerando l’utile attribuibile ai possessori di azioni ordinarie ed il
numero medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione nel corso dell’esercizio tenendo conto degli effetti di tutte le
potenziali azioni ordinarie con effetto diluitivo. Il calcolo dell’effetto diluitivo delle potenziali azioni ordinarie è stato effettuato
sulla base del treasury share method previsto dallo IAS 33.
Immobili, impianti e macchinari
iii) Rilevazione e valutazione
Un elemento di immobili, impianti e macchinari viene valutato al costo, comprensivo degli oneri finanziari capitalizzati, al
netto dell’ammortamento e delle perdite per riduzione di valore cumulati.
Se un elemento di immobili, impianti e macchinari è composto da vari componenti aventi vite utili differenti, tali componenti
sono contabilizzati separatamente (componenti significativi).
L’utile o la perdita generati dalla cessione di un elemento di immobili, impianti e macchinari viene rilevato nell’utile/(perdita)
dell’esercizio, rispettivamente nelle voci “Altri proventi” e “Altri costi operativi”.
iv) Costi successivi
I costi successivi sono capitalizzati solo quando è probabile che i relativi futuri benefici economici affluiranno alla Società.
v) Ammortamento
L’ammortamento di un elemento di immobili, impianti e macchinari è calcolato per ridurre con quote costanti il costo di tale
elemento al netto del suo valore residuo stimato, lungo la vita utile dell'elemento stesso. L'ammortamento viene
generalmente rilevato nell’utile/(perdita) dell’esercizio nella voce “Ammortamenti”. I terreni non sono ammortizzati.
Le vite utili stimate dell'esercizio corrente e degli esercizi comparativi sono le seguenti:
Categoria
Aliquota
Fabbricati
3%
Impianti e macchinari
20%
Attrezzature industriali e commerciali
15%
Autovetture
25%
Mobili e arredi
12%
Migliorie su beni di terzi
8%
I metodi di ammortamento, le vite utili e i valori residui vengono verificati alla data di chiusura dell’esercizio e rettificati ove
necessario.
Attività immateriali
iv) Rilevazione e valutazione
Ricerca e sviluppo: le spese per l’attività di ricerca sono rilevate nell’utile/(perdita) dell’esercizio in cui sono sostenute. Le
spese di sviluppo sono capitalizzate solo se il costo attribuibile all’attività durante il suo sviluppo può essere valutato
attendibilmente, il prodotto o il processo è fattibile in termini tecnici e commerciali, sono probabili benefici economici futuri
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Bilancio di esercizio
e la Società intende e dispone delle risorse sufficienti a completarne lo sviluppo e a usare o vendere l’attività. Le altre
spese di sviluppo sono rilevate nell’utile/(perdita) dell’esercizio nel momento in cui sono sostenute. Le spese di sviluppo
capitalizzate sono iscritte al costo al netto dell’ammortamento cumulato e delle eventuali perdite per riduzione di valore
cumulate.
Se non sono rispettati tutti i requisiti di capitalizzabilità, i costi sostenuti dalla Società per l’attività di ricerca e sviluppo sono
addebitati a conto economico nell’esercizio in cui sono sostenuti.
Altre attività immateriali: le altre attività immateriali, brevetti e licenze che hanno una vita utile definita, sono iscritte al costo
al netto dell’ammortamento e delle eventuali perdite per riduzione di valore cumulati.
v) Costi successivi
I costi successivi alla prima rilevazione sono capitalizzati solo quando incrementano i benefici economici futuri attesi
attribuibili all’attività a cui si riferiscono. Tutti gli altri costi successivi, compresi quelli relativi all’avviamento ed ai marchi
generati internamente, sono imputati nell’utile/(perdita) dell’esercizio in cui sono sostenuti.
vi) Ammortamento
L’ammortamento viene rilevato nell’utile/(perdita) dell’esercizio a quote costanti lungo la vita utile stimata delle attività
immateriali, da quando l’attività è disponibile per l’utilizzo.
Le vite utili stimate dell'esercizio corrente e degli esercizi comparativi sono le seguenti:
Categoria
Aliquota media
Diritti di brevetto e di utilizzazione delle opere di ingegno
5%
Concessioni, licenze, marchi e diritti simili
10%
I metodi di ammortamento, le vite utili e i valori residui sono rivisti a ogni chiusura di esercizio e modificati, ove necessario.
Attività per diritto d’uso
All'inizio del contratto la Società valuta se il contratto è, o contiene, un leasing. Il contratto è, o contiene, un leasing se, in
cambio di un corrispettivo, trasferisce il diritto di controllare l'utilizzo di un'attività identificata per un periodo di tempo. Per
valutare se un contratto conferisce il diritto di controllare l'utilizzo di un'attività identificata, la Società utilizza la definizione
di leasing dell'IFRS 16.
All'inizio del contratto o alla modifica di un contratto che contiene una componente leasing, la Società attribuisce il
corrispettivo del contratto a ciascuna componente leasing sulla base del relativo prezzo a sé stante.
Alla data di decorrenza del leasing, la Società rileva l'attività per il diritto di utilizzo e la passività del leasing. L'attività per
il diritto di utilizzo viene inizialmente valutata al costo, comprensivo dell'importo della valutazione iniziale della passività
del leasing, rettificato dei pagamenti dovuti per il leasing effettuati alla data o prima della data di decorrenza, incrementato
dei costi diretti iniziali sostenuti e di una stima dei costi che il locatario dovrà sostenere per lo smantellamento e la rimozione
dell'attività sottostante o per il ripristino dell'attività sottostante o del sito in cui è ubicata, al netto degli incentivi al leasing
ricevuti.
L'attività per il diritto di utilizzo viene ammortizzata successivamente a quote costanti dalla data di decorrenza alla fine
della durata del leasing, a meno che il leasing trasferisca la proprietà dell'attività sottostante alla Società al termine della
durata del leasing o, considerando il costo dell'attività per il diritto di utilizzo, ci si aspetta che la Società eserciterà l'opzione
di acquisto. In tal caso, l'attività per il diritto di utilizzo sarà ammortizzata lungo la vita utile dell'attività sottostante,
determinata sulla stessa base di quella di immobili e macchinari. Inoltre, l'attività per il diritto di utilizzo viene regolarmente
diminuita delle eventuali perdite per riduzione di valore e rettificata al fine di riflettere eventuali variazioni derivanti dalle
valutazioni successive della passività del leasing.
La Società valuta la passività del leasing al valore attuale dei pagamenti dovuti per il leasing non versati alla data di
decorrenza, attualizzandoli utilizzando il tasso di interesse implicito del leasing. Laddove non è possibile determinare tale
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Bilancio di esercizio
tasso con facilità, la Società utilizza il tasso di finanziamento marginale. Generalmente, la Società utilizza il tasso di
finanziamento marginale quale tasso di sconto.
Il tasso di finanziamento marginale della Società è calcolato sulla base dei tassi di interesse ottenuti da varie fonti di
finanziamento esterne apportando alcune rettifiche che riflettono le condizioni del leasing e il tipo di bene in leasing.
I pagamenti dovuti per il leasing inclusi nella valutazione della passività del leasing comprendono:
- i pagamenti fissi (inclusi i pagamenti sostanzialmente fissi);
- i pagamenti variabili dovuti per il leasing che dipendono da un indice o un tasso, valutati inizialmente utilizzando un
indice o un tasso alla data di decorrenza;
- gli importi che si prevede di pagare a titolo di garanzia sul valore residuo; e
- il prezzo di esercizio di un’opzione di acquisto che la Società ha la ragionevole certezza di esercitare, i pagamenti
dovuti per il leasing in un periodo di rinnovo facoltativo se la Società ha la ragionevole certezza di esercitare l’opzione
di rinnovo, e le penalità di risoluzione anticipata del leasing, a meno che la Società non abbia la ragionevole certezza
di non risolvere anticipatamente il leasing.
La passività del leasing è valutata al costo ammortizzato utilizzando il criterio dell’interesse effettivo ed è rimisurata in caso
di modifica dei futuri pagamenti dovuti per il leasing derivanti da una variazione dell'indice o tasso, in caso di modifica
dell'importo che la Società prevede di dover pagare a titolo di garanzia sul valore residuo o quando la Società modifica la
sua valutazione con riferimento all'esercizio o meno di un'opzione di acquisto, proroga o risoluzione o in caso di revisione
dei pagamenti dovuti per il leasing fissi nella sostanza.
Quando la passività del leasing viene rimisurata, il locatario procede ad una corrispondente modifica dell'attività per il diritto
di utilizzo. Se il valore contabile dell'attività per il diritto di utilizzo è ridotto a zero, il locatario rileva la modifica
nell'utile/(perdita) dell’esercizio.
La Società ha applicato l’IFRS 16 utilizzando il metodo dell’applicazione retroattiva modificata alla data del 1 gennaio 2019.
Leasing a breve termine e leasing di attività di modesto valore
La Società ha deciso di non rilevare le attività per il diritto di utilizzo e le passività del leasing relative ad attività di modesto
valore e ai leasing a breve termine, comprese le attrezzature informatiche. La Società rileva i relativi pagamenti dovuti per
il leasing come costo con un criterio a quote costanti lungo la durata del leasing.
Partecipazioni in società controllate, joint ventures e imprese collegate
Le partecipazioni in imprese controllate, collegate e in joint venture sono incluse nel bilancio d’esercizio con il metodo del
patrimonio netto, come consentito dallo IAS 27 e secondo quanto previsto dallo IAS 28 (Partecipazioni in società collegate
e joint venture).
Le imprese controllate, collegate e le joint venture sono incluse nel bilancio d’esercizio dalla data in cui inizia il controllo,
l’influenza notevole o il controllo congiunto e fino al momento in cui tale situazione cessa di esistere.
I bilanci delle società controllate, collegate e joint venture, sono opportunamente modificati e riclassificati, ove necessario,
per uniformarli ai principi contabili internazionali ed ai criteri di classificazione omogenei nell’ambito del Gruppo.
In applicazione del metodo del patrimonio netto, la partecipazione in una società controllata, collegata ovvero in una joint
venture è inizialmente rilevata al costo e il valore contabile è aumentato o diminuito per rilevare la quota di pertinenza della
partecipante negli utili o nelle perdite della partecipata realizzati dopo la data di acquisizione. La quota dell’utile (perdita)
d’esercizio della partecipata di pertinenza della partecipante è rilevata nel conto economico separato. I dividendi ricevuti da
una partecipata riducono il valore contabile della partecipazione. Le rettifiche al valore contabile della partecipazione sono
dovute anche a variazioni nelle voci del prospetto delle altre componenti di conto economico complessivo della partecipata
(ad es. le variazioni derivanti dalle differenze di conversione di partite in valuta estera). La quota di tali variazioni, di
pertinenza della partecipante, è rilevata tra le altre componenti di conto economico complessivo. Se la quota parte delle
perdite di una entità in una società controllata, collegata o in una joint venture è uguale o superiore alla propria interessenza
nella società controllata, collegata o nella joint venture, l’entità interrompe la rilevazione della propria quota delle ulteriori
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Gruppo Philogen 166
Bilancio di esercizio
perdite. Dopo aver azzerato la partecipazione, le ulteriori perdite sono accantonate e rilevate come passività, soltanto nella
misura in cui l’entità abbia contratto obbligazioni legali implicite oppure abbia effettuato dei pagamenti per conto della società
controllata, collegata o della joint venture. Se la controllata o la collegata o la joint venture in seguito realizza utili, l’entità
riprende a rilevare la quota di utili di sua pertinenza solo dopo che la stessa ha eguagliato la sua quota di perdite non
rilevate. Gli utili e le perdite derivanti da operazioni “verso l’alto” e “verso il basso” tra un’entità e un’impresa controllata,
collegata o joint venture sono rilevati nel bilancio dell’entità soltanto limitatamente alla quota d’interessenza di terzi nella
controllata, collegata o nella joint venture. La quota di pertinenza della partecipante agli utili e alle perdite della controllata,
collegata o della joint venture risultante da tali operazioni è eliminata alla linea di conto economico “risultato da
partecipazioni” con contropartita il valore dell’attività, nelle operazioni “verso l’alto”, e il valore della partecipazione, nelle
operazioni “verso il basso”. Qualora vi sia evidenza oggettiva di perdita di valore, la partecipazione viene assoggettata alla
procedura di impairment test, descritta al paragrafo “perdite durevoli di valore (impairment)” a cui si rinvia per maggiori
dettagli.
Si ricorda infine, che i bilanci separati vengono preparati nella valuta dell’ambiente economico primario in cui la società
controllata, collegata o joint venture opera (valuta funzionale). Ai fini dell’applicazione del metodo del patrimonio netto, il
bilancio di ciascuna entità estera è espresso in euro, che è la valuta funzionale di Philogen S.p.A. e la valuta di
presentazione del bilancio separato.
Tutte le attività e le passività di imprese estere in moneta diversa dall’euro sono convertite utilizzando i tassi di cambio in
essere alla data di riferimento del bilancio (metodo dei cambi correnti). Proventi e costi sono convertiti al cambio medio
dell’esercizio. Le differenze cambio di conversione risultanti dall’applicazione di questo metodo, nonché le differenze
cambio di conversione risultanti dal raffronto tra il patrimonio netto iniziale convertito ai cambi correnti e il medesimo
convertito ai cambi storici, transitano dal conto economico complessivo e vengono accumulate in un’apposita riserva di
patrimonio netto fino alla cessione della partecipazione.
I tassi di cambio utilizzati per la conversione in euro dei bilanci delle società controllate, collegate e joint venture sono
riportati nell’apposita tabella:
Valuta
Cambio Puntuale
31 dicembre 2022
Cambio Medio 31
dicembre 2022
Cambio Puntuale
31 dicembre 2021
Cambio Medio 31
dicembre 2021
Franco Svizzero
0,9847
1,0052
1,0331
1,0814
Rimanenze
Le rimanenze sono valutate al minore tra il costo di acquisto o di produzione e il valore netto di realizzo. Per costo di
acquisto si intende il prezzo effettivo di acquisto più gli oneri accessori. Il costo di acquisto dei materiali include, oltre al
prezzo del materiale, anche i costi di trasporto, dogana, altri tributi e gli altri costi direttamente imputabili a quel materiale.
I resi, gli sconti commerciali, gli abbuoni e premi sono portati in diminuzione dei costi. Per costo di produzione si intendono
tutti i costi diretti ed i costi indiretti per la quota ragionevolmente imputabile al prodotto relativa al periodo di fabbricazione
e fino al momento dal quale il bene può essere utilizzato, considerati sulla base della capacità produttiva normale. Il valore
di realizzazione desumibile dall’andamento del mercato è pari alla stima del prezzo di vendita delle merci e dei prodotti
finiti nel corso della normale gestione, al netto dei presunti costi di completamento e dei costi diretti di vendita. Ai fini della
determinazione del valore di realizzazione desumibile dall’andamento del mercato, si tiene conto, tra l’altro, del tasso di
obsolescenza e dei tempi di rigiro del magazzino. Il costo delle rimanenze viene determinato secondo il metodo del costo
medio ponderato. Nel caso di rimanenze di beni prodotti dalla Società, il costo comprende una quota delle spese generali
determinata sulla base della normale capacità produttiva.
Strumenti finanziari
iv) Rilevazione e valutazione
I crediti commerciali e i titoli di debito emessi sono rilevati nel momento in cui vengono originati. Tutte le altre attività e
passività finanziarie sono rilevate inizialmente alla data di negoziazione, cioè quando la Società diventa una parte
contrattuale dello strumento finanziario.
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Gruppo Philogen 167
Bilancio di esercizio
Fatta eccezione per i crediti commerciali che non contengono una significativa componente di finanziamento, le attività
finanziarie sono valutate inizialmente al fair value più o meno, nel caso di attività o passività finanziarie non valutate al
FVTPL, i costi dell'operazione direttamente attribuibili all'acquisizione o all'emissione dell'attività finanziaria. Al momento
della rilevazione iniziale, i crediti commerciali che non hanno una significativa componente di finanziamento sono valutati
al loro prezzo dell'operazione.
Classificazione e valutazione successiva
Attività finanziarie:
Al momento della rilevazione iniziale, un'attività finanziaria viene classificata in base alla sua valutazione: costo
ammortizzato; fair value rilevato nelle altre componenti di conto economico complessivo (FVOCI) - titolo di debito; FVOCI
– titolo di capitale; o al fair value rilevato nell'utile/(perdita) dell’esercizio (FVTPL).
Le attività finanziarie non sono riclassificate successivamente alla loro rilevazione iniziale, salvo che la Società modifichi il
proprio modello di business per la gestione delle attività finanziarie. In tal caso, tutte le attività finanziarie interessate sono
riclassificate il primo giorno del primo esercizio successivo alla modifica del modello di business.
Un'attività finanziaria deve essere valutata al costo ammortizzato se sono soddisfatte entrambe le seguenti condizioni e
non è designata al FVTPL:
- l'attività finanziaria è posseduta nell'ambito di un modello di business il cui obiettivo è il possesso delle attività
finanziarie finalizzato alla raccolta dei relativi flussi finanziari contrattuali; e
- i termini contrattuali dell'attività finanziaria prevedono a determinate date flussi finanziari rappresentati unicamente da
pagamenti del capitale e dell'interesse sull'importo del capitale da restituire.
Un'attività finanziaria deve essere valutata al FVOCI se sono soddisfatte entrambe le seguenti condizioni e non è designata
al FVTPL:
- l’attività finanziaria è posseduta nell’ambito di un modello di business il cui obiettivo è conseguito sia mediante la
raccolta dei flussi finanziari contrattuali che mediante la vendita delle attività finanziarie; e
- i termini contrattuali dell'attività finanziaria prevedono a determinate date flussi finanziari rappresentati unicamente da
pagamenti del capitale e dell'interesse sull'importo del capitale da restituire.
Al momento della rilevazione iniziale di un titolo di capitale non detenuto per finalità di negoziazione, la Società può
compiere la scelta irrevocabile di presentare le variazioni successive del fair value nelle altre componenti del conto
economico complessivo. Tale scelta viene effettuata per ciascuna attività.
Tutte le attività finanziarie non classificate come valutate al costo ammortizzato o al FVOCI, come indicato in precedenza,
sono valutate al FVTPL. Sono compresi tutti gli strumenti finanziari derivati. Al momento della rilevazione iniziale, la Società
può designare irrevocabilmente l'attività finanziaria come valutata al fair value rilevato nell'utile (perdita) d'esercizio se così
facendo elimina o riduce significativamente un'asimmetria contabile che altrimenti risulterebbe dalla valutazione dell'attività
finanziaria al costo ammortizzato o al FVOCI.
Attività finanziarie: valutazione del modello di business
Con specifico riferimento al Business Model, il principio IFRS 9 individua tre differenti modelli di business, che a loro volta
riflettono le modalità con le quali vengono gestite le attività finanziarie:
- “Held To Collect”: modello di business in cui rientrano le attività finanziarie detenute con l’obiettivo di realizzare i
flussi di cassa contrattuali, mantenendo lo strumento finanziario sino alla scadenza;
- “Held to Collect and Sell”: modello di business che include le attività finanziarie detenute con l’obiettivo sia di
realizzare i flussi di cassa contrattuali nel corso della durata dell’attività, sia di incassare i proventi della vendita
della stessa;
- “Other”: modello di business comprende gli strumenti finanziari non classificabili nelle precedenti categorie,
principalmente rappresentati dalle attività finanziarie detenute al fine di realizzare flussi di cassa tramite la vendita
(attività detenute per la negoziazione).
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Gruppo Philogen 168
Bilancio di esercizio
Il modello di business rappresenta quindi la modalità con cui la Società gestisce i suoi attivi finanziari, cioè con cui intende
realizzare i flussi di cassa degli stessi.
La Società valuta l'obiettivo del modello di business nell'ambito del quale l'attività finanziaria è detenuta a livello di
portafoglio in quanto riflette al meglio la modalità con cui l'attività è gestita e le informazioni comunicate alla direzione
aziendale. Tali informazioni comprendono:
- i criteri enunciati e gli obiettivi del portafoglio e l'applicazione pratica di detti criteri, inclusi, tra gli altri, se la strategia
della direzione aziendale si basa sull'ottenimento di interessi attivi dal contratto, sul mantenimento di un determinato
profilo dei tassi di interesse, sull'allineamento della durata delle attività finanziarie a quella delle passività correlate o
sui flussi finanziari attesi o sulla raccolta di flussi finanziari attraverso la vendita delle attività;
- le modalità di valutazione della performance del portafoglio e le modalità della comunicazione della performance ai
dirigenti con responsabilità strategiche della Società;
- i rischi che incidono sulla performance del modello di business (e delle attività finanziarie possedute nell'ambito del
modello di business) e il modo in cui tali rischi sono gestiti;
- le modalità di retribuzione dei dirigenti dell'impresa (per esempio, se la retribuzione è basata sul fair value delle attività
gestite o sui flussi finanziari contrattuali raccolti); e
- la frequenza, il valore e la tempistica delle vendite delle attività finanziarie negli esercizi precedenti, le ragioni delle
vendite e le aspettative riguardo alle vendite future.
I trasferimenti di attività finanziarie a terzi nell'ambito di operazioni che non comportano l'eliminazione contabile non sono
considerati delle vendite ai fini della valutazione del modello di business, in linea con il mantenimento in bilancio di tali
attività da parte della Società.
Le attività finanziarie che soddisfano la definizione di attività finanziarie possedute per negoziazione o il cui andamento è
valutato sulla base del fair value sono valutate al FVTPL.
Attività finanziarie: valutazione per stabilire se i flussi finanziari contrattuali sono rappresentati unicamente da pagamenti
del capitale e dell'interesse.
Ai fini della valutazione, il ‘capitale’ è il fair value dell'attività finanziaria al momento della rilevazione iniziale, mentre
l'‘interesse’ costituisce il corrispettivo per il valore temporale del denaro, per il rischio di credito associato all'importo del
capitale da restituire durante un dato periodo di tempo e per gli altri rischi e costi di base legati al prestito (per esempio, il
rischio di liquidità e i costi amministrativi), nonché per il margine di profitto.
Nel valutare se i flussi finanziari contrattuali sono rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell'interesse, la
Società considera i termini contrattuali dello strumento. Pertanto, valuta, tra gli altri, se l'attività finanziaria contiene una
clausola contrattuale che modifica la tempistica o l'importo dei flussi finanziari contrattuali tale da non soddisfare la
condizione seguente. Ai fini della valutazione, la Società considera:
- eventi contingenti che modificherebbero la tempistica o l'importo dei flussi finanziari;
- clausole che potrebbero rettificare il tasso contrattuale della cedola, compresi gli elementi a tasso variabile;
- elementi di pagamento anticipato e di estensione; e clausole che limitano le richieste di flussi finanziari da parte della
Società da attività specifiche (per esempio, elementi senza rivalsa).
L'elemento di pagamento anticipato è in linea con il criterio dei "flussi finanziari rappresentati unicamente da pagamenti
del capitale e dell'interesse" quando l'ammontare del pagamento anticipato rappresenta sostanzialmente gli importi non
pagati del capitale e degli interessi maturati sull'importo del capitale da restituire, che possono comprendere una
ragionevole compensazione per la risoluzione anticipata del contratto. Inoltre, nel caso di un'attività finanziaria acquisita
con un premio o uno sconto significativo sull'importo nominale contrattuale, un elemento che consente o necessita di un
pagamento anticipato pari ad un ammontare che rappresenta sostanzialmente l'importo nominale contrattuale più gli
interessi contrattuali maturati (ma non pagati) (che possono comprendere una ragionevole compensazione per la
risoluzione anticipata del contratto) è contabilizzato in conformità a detto criterio se il fair value dell'elemento di pagamento
anticipato non è significativo al momento della rilevazione iniziale.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 169
Bilancio di esercizio
Attività finanziarie: valutazione successiva e utili e perdite
Attività finanziarie
valutate al FVTPL
Queste attività sono valutate successivamente al fair value. Gli utili e le perdite nette, compresi i
dividendi o gli interessi ricevuti, sono rilevati nell'utile/(perdita) dell’esercizio.
Attività finanziarie
valutate al costo
ammortizzato
Queste attività sono valutate successivamente al costo ammortizzato in conformità al criterio
dell'interesse effettivo. Il costo ammortizzato viene diminuito delle perdite per riduzione di valore.
Gli interessi attivi, gli utili e le perdite su cambi e le perdite per riduzione di valore sono rilevati
nell'utile/(perdita) dell’esercizio così come gli eventuali utili o perdite da eliminazione contabile.
Titoli di debito
valutati al FVOCI
Queste attività, previo superamento del SPPI Test, sono valutate successivamente al fair value.
Gli interessi attivi calcolati in conformità al metodo dell'interesse effettivo, gli utili e le perdite su
cambi e le perdite per riduzione di valore sono rilevati nell'utile/(perdita) dell’esercizio. Gli altri utili
e perdite netti sono rilevati nelle altre componenti del conto economico complessivo. Al momento
dell'eliminazione contabile, gli utili o le perdite accumulate nelle altre componenti del conto
economico complessivo sono riclassificati nell'utile/(perdita) dell’esercizio.
Titoli di capitale
valutati al FVOCI
Queste attività sono valutate successivamente al fair value. I dividendi sono rilevati
nell'utile/(perdita) d'esercizio a meno che rappresentino chiaramente un recupero di parte del costo
dell'investimento. Gli altri utili e perdite nette sono rilevati nelle altre componenti del conto
economico complessivo e non sono mai riclassificati nell'utile/(perdita) dell’esercizio.
Passività finanziarie: classificazione, valutazione successiva e utili e perdite
Le passività finanziarie sono classificate come valutate al costo ammortizzato o al FVTPL. Una passività finanziaria viene
classificata al FVTPL quando è posseduta per la negoziazione, rappresenta un derivato o è designata come tale al
momento della rilevazione iniziale. Le passività finanziarie al FVTPL sono valutate al fair value e le eventuali variazioni,
compresi gli interessi passivi, sono rilevate nell’utile/(perdita) dell’esercizio. Le altre passività finanziarie sono valutate
successivamente al costo ammortizzato utilizzando il criterio dell’interesse effettivo. Gli interessi passivi e gli utili/(perdite)
su cambi sono rilevati nell'utile/(perdita) dell’esercizio, così come gli eventuali utili o perdite derivanti dall'eliminazione
contabile.
v) Eliminazione contabile
Attività finanziarie
Le attività finanziarie vengono eliminate dal bilancio quando i diritti contrattuali sui flussi finanziari derivanti dalle stesse
scadono, quando i diritti contrattuali a ricevere i flussi finanziari nell’ambito di un’operazione in cui sostanzialmente tutti i
rischi e i benefici derivanti dalla proprietà dell’attività finanziaria sono trasferiti o quando la Società non trasferisce né
mantiene sostanzialmente tutti i rischi e benefici derivanti dalla proprietà dell’attività finanziaria e non mantiene il controllo
dell’attività finanziaria.
La Società è coinvolta in operazioni che prevedono il trasferimento di attività rilevate nel proprio prospetto della situazione
patrimoniale-finanziaria, ma mantiene tutti o sostanzialmente tutti i rischi e i benefici derivanti dall'attività trasferita. In questi
casi, le attività trasferite non sono eliminate contabilmente.
Passività finanziarie
La Società procede all’eliminazione contabile di una passività finanziaria quando l’obbligazione specificata nel contratto è
stata adempiuta o cancellata oppure è scaduta. La Società elimina contabilmente una passività finanziaria anche in caso
di variazione dei relativi termini contrattuali e i flussi finanziari della passività modificata sono sostanzialmente diversi. In
tal caso, si rileva una nuova passività finanziaria al fair value sulla base dei termini contrattuali modificati.
La differenza tra il valore contabile della passività finanziaria estinta e il corrispettivo versato (comprese le attività non
rappresentate da disponibilità liquide trasferite o le passività assunte) è rilevata nell'utile/(perdita) dell’esercizio.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 170
Bilancio di esercizio
vi) Compensazione
Le attività e le passività finanziarie possono essere compensate e l’importo derivante dalla compensazione viene
presentato nel prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria se, e solo se, la Società ha correntemente il diritto legale
di compensare tali importi e intende regolare il saldo su basi nette o realizzare l’attività e regolare la passività
contemporaneamente.
Perdite per riduzione di valore
v) Strumenti finanziari e attività derivanti da contratti
La Società rileva dei fondi svalutazione per le perdite attese su crediti relative a:
- attività finanziarie valutate al costo ammortizzato;
- titoli di debito valutati al FVOCI; e
- attività derivanti da contratto.
Inoltre, la Società rileva tra i crediti commerciali e gli altri crediti dei fondi svalutazione per le perdite attese lungo tutta la
durata dei crediti impliciti nei contratti di leasing.
La Società valuta i fondi svalutazione a un importo pari alle perdite attese lungo tutta la vita del credito, fatta eccezione
per quanto indicato di seguito, per i dodici mesi successivi:
- titoli di debito con un rischio di credito basso alla data di chiusura del bilancio; e
- altri titoli di debito e conti correnti bancari il cui rischio di credito (ossia il rischio di inadempimento che si manifesta
lungo la vita attesa dello strumento finanziario) non è significativamente aumentato dopo la rilevazione iniziale.
I fondi svalutazione dei crediti commerciali (compresi quelli relativi ai leasing) e delle attività derivanti da contratto sono
sempre valutati a un importo pari alle perdite attese lungo tutta la vita del credito.
Per stabilire se il rischio di credito relativo a un'attività finanziaria è aumentato in misura significativa dopo la rilevazione
iniziale al fine di stimare le perdite attese su crediti, la Società considera le informazioni ragionevoli e dimostrabili che siano
pertinenti e disponibili senza eccessivi costi o sforzi. Sono incluse le informazioni quantitative e qualitative e le analisi,
basate sull'esperienza storica della Società, sulla valutazione del credito nonché sulle informazioni indicative degli sviluppi
attesi (‘forward-looking information’).
Le perdite attese su crediti di lunga durata sono le perdite attese su crediti derivanti da tutte le possibili inadempienze
lungo la vita attesa di uno strumento finanziario.
Le perdite attese su crediti a 12 mesi sono le perdite attese su crediti derivanti da possibili inadempienze nell'arco di dodici
mesi dalla data di chiusura dell'esercizio (o entro un periodo più breve se la vita attesa di uno strumento finanziario è
inferiore a 12 mesi).
Il periodo massimo da prendere in considerazione nella valutazione delle perdite attese su crediti è il periodo contrattuale
massimo durante il quale la Società è esposto al rischio di credito.
Valutazione delle perdite attese su crediti
Le perdite attese su crediti (ECL) sono una stima delle perdite su crediti ponderata in base alle probabilità. Le perdite su
crediti sono il valore attuale di tutti i mancati incassi (ossia la differenza tra i flussi finanziari dovuti all’entità conformemente
al contratto e i flussi finanziari che la Società si aspetta di ricevere).
Le ECL vengono attualizzate utilizzando il criterio dell’interesse effettivo dell'attività finanziaria.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 171
Bilancio di esercizio
Attività non finanziarie
Ad ogni data di chiusura dell’esercizio, la Società verifica se vi siano obiettive evidenze di riduzione di valore con riferimento
ai valori contabili delle proprie attività non finanziarie, ad esclusione, degli investimenti immobiliari, delle rimanenze, delle
attività derivanti da contratto e delle attività per imposte differite. Se sulla base di tale verifica, emerge che le attività hanno
effettivamente subito una riduzione di valore, la Società stima il loro valore recuperabile.
Capitale sociale
In accordo con lo IAS 32, le azioni ordinarie e le altre azioni emesse dalla Società sono classificate come strumenti
rappresentativi di capitale.
I costi incrementali direttamente attribuibili all’emissione di azioni ordinarie sono rilevati a decremento del patrimonio netto.
Le imposte sul reddito relative ai costi di transazione di un'operazione sul capitale sono rilevate in conformità allo IAS 12.
Fondi
L’importo dei fondi è rappresentato dal valore attuale dei flussi finanziari attesi stimati, attualizzati a un tasso al lordo delle
imposte che riflette le valutazioni correnti di mercato del valore temporale del denaro e i rischi specifici connessi alla
passività.
Benefici a dipendenti
A partire dal 1° gennaio 2007 la Legge Finanziaria 2007 ed i relativi decreti attuativi hanno introdotto modifiche rilevanti
nella disciplina del TFR, tra cui la scelta del lavoratore in merito all’eventuale destinazione del proprio TFR maturando ai
fondi di previdenza complementare oppure al “Fondo di Tesoreria” gestito dall’INPS. Ne deriva, pertanto, che l’obbligazione
nei confronti dell’INPS e le contribuzioni alle forme pensionistiche complementari assumono, ai sensi dello IAS 19, la
natura di “Piani a contribuzioni definite”, mentre le quote iscritte al TFR mantengono la natura di “Piani a prestazioni
definite”.
L’obbligazione netta della Società derivante da piani a benefici definiti viene calcolata separatamente per ciascun piano
stimando l’importo del beneficio futuro che i dipendenti hanno maturato in cambio dell’attività prestata nell’esercizio
corrente e nei precedenti esercizi; tale beneficio viene attualizzato e il fair value di eventuali attività a servizio del piano
vengono detratti dalle passività.
Il calcolo è eseguito da un attuario indipendente utilizzando il metodo della proiezione unitaria del credito. Qualora il calcolo
generi un beneficio per la Società, l’ammontare dell’attività rilevata è limitato al valore attuale dei benefici economici
disponibili sotto forma di rimborsi dal piano o di riduzioni dei contributi futuri del piano. Al fine di stabilire il valore attuale
dei benefici economici, si considerano i requisiti minimi di finanziamento applicabili a qualsiasi piano della Società.
Gli utili e perdite attuariali, i rendimenti dalle attività a servizio del piano (esclusi gli interessi) e l’effetto del massimale
dell’attività (esclusi eventuali interessi) che emergono a seguito delle rivalutazioni della passività netta per piani a benefici
definiti sono rilevati immediatamente nelle altre componenti del conto economico complessivo. Gli interessi netti
dell’esercizio sulla passività/(attività) netta per benefici definiti sono calcolati applicando alla passività/(attività) netta, il
tasso di sconto utilizzato per attualizzare l’obbligazione a benefici definiti, determinata all’inizio dell’esercizio, considerando
le eventuali variazioni della passività/(attività) netta per benefici definiti avvenute nel corso dell’esercizio a seguito delle
contribuzioni incassate e dei benefici pagati. Gli interessi netti e gli altri costi relativi ai piani a benefici definiti sono invece
rilevati nell’utile/(perdita) dell’esercizio.
Quando vengono apportate delle variazioni ai benefici di un piano o quando un piano viene ridotto, la quota del beneficio
economico relativa alle prestazioni di lavoro passate o l’utile o la perdita derivante dalla riduzione del piano sono rilevati
nell’utile/(perdita) dell’esercizio nel momento in cui la rettifica o la riduzione si verifica.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 172
Bilancio di esercizio
Pagamenti basati su azioni
Il fair value alla data di assegnazione degli incentivi riconosciuti nel pagamento basato su azioni regolato con strumenti
rappresentativi di capitale concessi ai dipendenti viene rilevato solitamente tra i costi, con un corrispondente aumento del
patrimonio netto, lungo il periodo durante il quale i dipendenti ottengono il diritto agli incentivi. L’importo rilevato come
costo viene rettificato per riflettere il numero effettivo di incentivi per i quali sono maturate le condizioni di permanenza in
servizio e di conseguimento di risultati non di mercato, affinché l’importo finale rilevato come costo si basi sul numero di
incentivi che soddisfano le suddette condizioni alla data di maturazione. Nel caso di incentivi riconosciuti nel pagamento
basato su azioni le cui condizioni non sono da considerarsi di maturazione, il fair value alla data di assegnazione del
pagamento basato su azioni viene valutato al fine di riflettere tali condizioni. Con riferimento alle condizioni di non
maturazione, le eventuali differenze tra le ipotesi previste alla data di assegnazione e quelle effettive non produrranno
alcun impatto in bilancio.
Il fair value dell’importo da versare ai dipendenti relativamente ai diritti di rivalutazione delle azioni, regolati per cassa,
viene rilevato come costo con un aumento corrispondente delle passività lungo il periodo durante il quale i dipendenti
maturano il diritto incondizionato a ricevere il pagamento. La passività viene valutata a ciascuna data di chiusura
dell’esercizio e alla data di estinzione sulla base del fair value dei diritti di rivalutazione delle azioni. Le eventuali variazioni
del fair value della passività sono rilevate nell’utile/(perdita) dell’esercizio.
Valutazioni dei fair value
Diversi principi contabili e alcuni obblighi di informativa richiedono alla Società la valutazione del fair value delle attività e
delle passività finanziarie e non finanziarie. Nella valutazione del fair value di un’attività o una passività, la Società si avvale
per quanto possibile di dati di mercato osservabili. I fair value sono distinti in vari livelli gerarchici in base ai dati di input
utilizzati nelle tecniche di valutazione, come illustrato di seguito.
- Livello 1: prezzi quotati (non rettificati) su mercati attivi per attività o passività identiche.
- Livello 2: dati di input diversi dai prezzi quotati di cui al Livello 1 che sono osservabili per l’attività o la passività, sia
direttamente (prezzi), sia indirettamente (derivati dai prezzi).
- Livello 3: dati di input relativi all’attività o alla passività che non sono basati su dati di mercato osservabili.
Il fair value è il prezzo che si percepirebbe alla data di valutazione per la vendita di un’attività ovvero che si pagherebbe
per il trasferimento di una passività in una regolare operazione tra operatori di mercato nel mercato principale (o più
vantaggioso) a cui la Società ha accesso in quel momento. Il fair value di una passività riflette l’effetto di un rischio di
inadempimento.
Ove disponibile, la Società valuta il fair value di uno strumento utilizzando il prezzo quotato di quello strumento in un
mercato attivo. Un mercato è attivo quando le operazioni relative all’attività o alla passività si verificano con una frequenza
e con volumi sufficienti a fornire informazioni utili per la determinazione del prezzo su base continuativa.
In assenza di un prezzo quotato in un mercato attivo, la Società utilizza tecniche di valutazione massimizzando l’utilizzo di
dati di input osservabili e riducendo al minimo l’utilizzo di dati di input non osservabili. La tecnica di valutazione prescelta
comprende tutti i fattori che gli operatori di mercato considererebbero nella stima del prezzo della transazione.
Se un’attività o passività valutata al fair value ha un prezzo denaro e un prezzo lettera, la Società valuta le posizioni attive
e lunghe al prezzo denaro e quelle passive e corte al prezzo lettera.
La prova migliore del fair value di uno strumento finanziario al momento della rilevazione iniziale è solitamente il prezzo
della transazione (ossia il fair value del corrispettivo dato o ricevuto). Se la Società nota una differenza tra il fair value al
momento della rilevazione iniziale e il prezzo della transazione e il fair value non viene determinato né utilizzando un
prezzo quotato in un mercato attivo per attività o passività identiche, né per mezzo di una tecnica di valutazione i cui dati
di input non osservabili sono considerati non significativi, lo strumento finanziario viene valutato inizialmente al fair value,
rettificato al fine di differire la differenza tra il fair value al momento della rilevazione iniziale e il prezzo della transazione.
Successivamente, tale differenza viene rilevata nell'utile/(perdita) dell’esercizio lungo la durata dello strumento con un
metodo adeguato, ma non oltre il momento in cui la valutazione è interamente supportata da dati di mercato osservabili o
la transazione è conclusa.
Settore operativo
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 173
Bilancio di esercizio
L’IFRS 8 - Settori operativi - definisce un settore operativo come una componente:
- che coinvolge attività imprenditoriali generatrici di ricavi e di costi;
- i cui risultati operativi sono rivisti periodicamente al più alto livello decisionale;
- per la quale sono disponibili dati economico finanziari separati.
Il Chief Operating Decision Maker (“CODM”) è identificato nel Presidente Esecutivo.
Il CODM riceve informazioni, principalmente dal Chief Medical Officier (CMO) e dal Chief Financial Officier (CFO), in
relazione allo stato di avanzamento dei programmi di ricerca, dei contratti di licenza e dei prodotti, al fine di monitorare
l’andamento del business e di prendere le relative azioni decisionali.
A tal proposito, la Direzione della Società ha identificato un unico segmento di business. La tipologia di attività
sostanzialmente omogenea, unitamente allo stato di avanzamento dei progetti in fase di sviluppo, non permette la
suddivisione in più settori soggetti a rischi e benefici diversi dagli altri settori di attività. Inoltre, i servizi forniti, la natura dei
processi produttivi e la tipologia di clientela per prodotto non permettono di scindere l’attività della società in diversi
segmenti di business. Pertanto, la Società ritiene che allo stato attuale una rappresentazione economico-finanziaria per
settori di attività e geografici non fornirebbe una migliore rappresentazione e comprensione del business o dei propri rischi
e benefici.
Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni non ancora applicabili
Alla data del presente Bilancio, inoltre, gli organi competenti dell’Unione Europea non hanno ancora concluso il processo
di omologazione necessario per l’adozione dei seguenti principi contabili ed emendamenti.
Emendamento allo IAS 1: Classificazione delle passività in correnti e non correnti
A gennaio 2020, lo IASB ha pubblicato delle modifiche ai paragrafi da 69 a 76 dello IAS 1 per specificare i requisiti per
classificare le passività come correnti o non correnti. Le modifiche chiariscono:
- cosa si intende per diritto di postergazione della scadenza;
- che il diritto di postergazione deve esistere alla chiusura dell’esercizio;
- la classificazione non è impattata dalla probabilità con cui l’entità eserciterà il proprio diritto di postergazione;
- solamente se un derivato implicito in una passività convertibile è esso stesso uno strumento di capitale la
scadenza della passività non ha impatto sulla sua classificazione.
Le modifiche saranno efficaci per gli esercizi che inizieranno al 1° gennaio 2023 o successivamente, e dovranno essere
applicate retrospettivamente. Il Gruppo sta al momento valutando l’impatto che le modifiche avranno sulla situazione
corrente.
Imposte differite relative ad attività e passività derivanti da una singola transazione (Modifiche allo IAS 12)
Le modifiche restringono l’ambito di applicazione dell’esenzione alla rilevazione iniziale delle imposte differite al fine di
escludere le operazioni che danno origine a differenze temporanee uguali e compensabili, come nel caso di leasing e
obblighi di smantellamento. Le modifiche entreranno in vigore a partire dagli esercizi che iniziano dal 1° gennaio 2023. Le
attività e le passività per imposte differite relative ai leasing e agli obblighi di smantellamento dovranno quindi essere
rilevate dall’inizio del primo esercizio comparativo presentato, rilevando l’eventuale effetto cumulativo come una rettifica
degli utili portati a nuovo o tra le altre componenti del patrimonio netto a quella data. Per tutte le altre operazioni, le
modifiche si applicano alle operazioni che si verificano dopo l’inizio del primo periodo presentato. Il Gruppo sta al momento
valutando l’impatto che le modifiche avranno sulla situazione patrimoniale – finanziaria; dalle analisi effettuate al momento
non ci si attende un effetto sugli utili portati a nuovo e il Gruppo rileverà l’attività e la passività per imposte differite
separatamente.
Definizione di stima contabile – Modifiche allo IAS 8
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 174
Bilancio di esercizio
Nel febbraio 2021 lo IASB ha emesso degli emendamenti allo IAS 8, in cui introduce una definizione di “stime contabili”.
Le modifiche chiariscono la distinzione tra cambiamenti nelle stime contabili e cambiamenti nei principi contabili e
correzione di errori. Inoltre, chiariscono come le entità utilizzano tecniche di misurazione e input per sviluppare stime
contabili. Le modifiche sono efficaci per gli esercizi che hanno inizio dal o dopo il 1° gennaio 2023 e si applicano ai
cambiamenti di principi contabili e a cambiamenti nelle stime contabili che si verificano a partire dall'inizio di tale periodo o
successivamente. L'applicazione anticipata è consentita a condizione che tale fatto sia reso noto. Non si prevede che le
modifiche avranno un impatto significativo sul Gruppo.
Informativa sui principi contabili - Modifiche allo IAS 1 e IFRS Practice Statement 2
Nel febbraio 2021, lo IASB ha emesso degli emendamenti allo IAS 1 e all'IFRS Practice Statement 2 Making Materiality
Judgements, in cui fornisce linee guida ed esempi per aiutare le entità ad applicare giudizi di materialità all'informativa sui
principi contabili. Le modifiche mirano ad aiutare le entità a fornire informazioni sui principi contabili più utili sostituendo
l'obbligo per le entità di fornire le proprie politiche contabili "significative" con l'obbligo di fornire informativa sui propri
principi contabili "rilevanti"; inoltre, sono aggiunte linee guida su come le entità applicano il concetto di rilevanza nel
prendere decisioni in merito all'informativa sui principi contabili. Le modifiche allo IAS 1 sono applicabili a partire dagli
esercizi che hanno inizio dal o dopo il 1° gennaio 2023, è consentita l'applicazione anticipata. Poiché le modifiche all'IFRS
Practice Statement 2 Making Materiality Judgements forniscono indicazioni non obbligatorie sull'applicazione della
definizione di materiale all'informativa sui principi contabili, non è necessaria una data di entrata in vigore per tali modifiche.
Il Gruppo sta attualmente valutando l'impatto delle modifiche per determinare l'impatto che avranno sull'informativa sui
principi contabili di Gruppo.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 175
Bilancio di esercizio
Informativa ai sensi dell’art. 149-duodecies del Regolamento Emittenti
Dati in migliaia di Euro
Soggetto che ha erogato il servizio
Destinatario
note
Totale Compensi
2022
Tipologia di servizi
Revisione Contabile
Revisore della Capogruppo
Capogruppo
168.800
Altri Servizi
i) Revisore della Capogruppo
Capogruppo
1
21.400
Subtotale
189.400
1) La voce si riferisce all'attestazione relativa al Credito di Ricerca e Sviluppo e alle verifiche sull’Indebitamento Finanziario Netto al
31 marzo e al 30 settembre 2022
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 176
Bilancio di esercizio
Proposta di destinazione del risultato di esercizio al 31 dicembre 2022
Il Bilancio di esercizio di Philogen S.p.A., illustrato anche attraverso l’esame della presente Relazione e delle Note
esplicative, evidenzia una perdita dell’esercizio 2022 pari a Euro 6.340.980,81. Si propone di coprire integralmente tale
risultato mediante utilizzo, per pari importo della riserva “Sovrapprezzo azioni”.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 177
Bilancio di esercizio
Attestazione del bilancio d’esercizio ai sensi dell’art. 154-bis del Decreto Legislativo
58/98
I sottoscritti, Duccio Neri, in qualità di Presidente Esecutivo, e Laura Baldi, in qualità di Dirigente preposto alla redazione
dei documenti contabili e societari della Philogen S.p.A., attestano, tenuto anche conto di quanto previsto dall’art. 154-bis,
commi 3 e 4, del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, 58:
a) l’adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell’impresa e
b) l’effettiva applicazione, delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio d’esercizio nel
corso del periodo 1° gennaio – 31 dicembre 2022.
Si attesta inoltre che il Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2022 della Società:
- è redatto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità Europea ai sensi del
Regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento Europeo e del Consiglio del 19 luglio 2002 e successive integrazioni;
- corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
- è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria
dell’Emittente.
La relazione sulla gestione comprende un’analisi attendibile dell’andamento e del risultato della gestione, nonché della
situazione dell’Emittente, unitamente ad una descrizione dei principali rischi e incertezze cui è esposta.
Siena, 28 marzo 2023
Presidente esecutivo (Duccio Neri)
Dirigente preposto alla redazione dei documenti
contabili e societari (Laura Baldi)
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 178
Bilancio di esercizio
Relazione della Società di revisione al Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 179
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 180
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 181
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 182
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 183
Bilancio di esercizio
Relazione del Collegio Sindacale all’Assemblea degli Azionisti di Philogen S.p.A.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 184
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 185
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 186
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 187
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 188
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 189
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 190
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 191
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 192
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 193
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 194
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 195
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 196
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 197
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 198
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2022
Gruppo Philogen 199
Bilancio di esercizio