Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 1
Continuiamo con passione nel nostro lavoro,
volto all’innovazione del targeting molecolare di malattie.
Dario Neri
Per tutto il Gruppo Philogen
(3 marzo 2021, 1° giorno di quotazione)
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 2
Indice
Dati del Gruppo e informazioni per gli Azionisti ................................................................................................................... 7
Organi sociali ...................................................................................................................................................................... 8
Philogen: introduzione al Gruppo ........................................................................................................................................ 9
La storia…. .......................................................................................................................................................................... 9
La Strategia del Gruppo ...................................................................................................................................................... 9
La Pipeline del Gruppo ...................................................................................................................................................... 10
La proprietà intellettuale .................................................................................................................................................... 10
Contesto macroeconomico di riferimento e andamento del titolo Philogen ....................................................................... 12
Relazione sulla gestione ................................................................................................................................................... 17
Premessa .......................................................................................................................................................................... 18
1. Informativa sul Gruppo ......................................................................................................................................... 18
2. Attività in materia di ricerca e sviluppo ................................................................................................................. 18
3. Fatti scientifici avvenuti nell’esercizio ................................................................................................................... 19
3.1 Sintesi delle attività di sviluppo e GMP svolte nell’esercizio ............................................................................ 19
4. Fatti di particolare rilievo avvenuti nell’esercizio................................................................................................... 21
4.1 Fusione inversa con Palio Ordinarie S.p.A. ..................................................................................................... 21
4.2 Primo anno di quotazione al Mercato Telematico Azionario (MTA) ................................................................. 22
4.3 Operazioni di Internal Dealing.......................................................................................................................... 23
4.4 Termine Lock-up period ................................................................................................................................... 23
4.5 La politica di remunerazione ............................................................................................................................ 23
4.6 Acquisto di azioni proprie ................................................................................................................................. 24
5. Risultati economici e patrimoniali del Gruppo e della Capogruppo ...................................................................... 26
5.1 Conto economico ............................................................................................................................................. 26
5.2 Stato patrimoniale ............................................................................................................................................ 27
5.3 Indicatori Alternativi di Performance ................................................................................................................ 29
5.4 Andamento della Capogruppo ......................................................................................................................... 31
5.5 Prospetto di raccordo tra patrimonio netto e risultato della Capogruppo con il Gruppo ................................... 34
6. Impatti da Covid-19 .............................................................................................................................................. 34
7. Procedura e rapporti con parti correlate ............................................................................................................... 35
8. Modello di organizzazione gestione e controllo ex D.Lgs. Organizzativo 231/2001 ............................................. 35
9. Informazioni sul governo societario e assetti proprietari ...................................................................................... 36
10. Risk Assessment .................................................................................................................................................. 36
11. Attività di direzione e coordinamento ................................................................................................................... 37
12. Sedi secondarie ................................................................................................................................................... 37
13. Principali rischi e incertezze ................................................................................................................................. 37
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Gruppo Philogen 3
13.1 Rischi operativi .......................................................................................................................................................... 37
13.1.1 Rischi connessi a fattori esterni .............................................................................................................................. 37
13.1.2 Rischi strategici ...................................................................................................................................................... 38
13.2 Rischi finanziari ......................................................................................................................................................... 38
14. Informativa sull’ambiente e sicurezza sul lavoro .................................................................................................. 39
15. Sostenibilità .......................................................................................................................................................... 40
15.1 Responsabilità verso l’ambiente ...................................................................................................................... 41
16. Informativa sul personale ..................................................................................................................................... 42
17. Tutela delle informazioni e dei dati personali ....................................................................................................... 43
18. Fatti di rilievo successivi alla chiusura dell’esercizio ............................................................................................ 44
18.1 Acquisto di azioni proprie ................................................................................................................................. 44
18.2 Operazioni Internal Dealing ............................................................................................................................. 44
18.3 Termine Lock-up Period .................................................................................................................................. 44
18.4 Accordo di licenza ............................................................................................................................................ 44
18.5 Impatto della guerra in Ucraina ........................................................................................................................ 44
19. Evoluzione prevedibile della gestione .................................................................................................................. 45
Proposta di destinazione del risultato di esercizio al 31 dicembre 2021 ........................................................................... 47
Bilancio consolidato .......................................................................................................................................................... 49
Prospetto del conto economico consolidato ...................................................................................................................... 50
Prospetto del conto economico complessivo consolidato ................................................................................................. 51
Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata ........................................................................................ 52
Prospetto delle movimentazioni del patrimonio netto consolidato ..................................................................................... 53
Rendiconto finanziario consolidato .................................................................................................................................... 54
Note esplicative al bilancio consolidato ............................................................................................................................. 55
Criteri di predisposizione ................................................................................................................................................... 55
1. Premessa .................................................................................................................................................... 55
2. Entità che redige il bilancio consolidato ....................................................................................................... 55
3. Criteri di redazione ...................................................................................................................................... 55
4. Informativa di settore ................................................................................................................................... 56
Conto economico .............................................................................................................................................................. 57
5. Ricavi e proventi .......................................................................................................................................... 57
6. Costi operativi .............................................................................................................................................. 58
7. Proventi e oneri finanziari ............................................................................................................................ 61
8. Imposte........................................................................................................................................................ 61
9. Utile per azione ........................................................................................................................................... 63
Attività………. .................................................................................................................................................................... 64
10. Immobili, impianti e macchinari ................................................................................................................... 64
11. Attività immateriali ....................................................................................................................................... 65
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Gruppo Philogen 4
12. Attività per diritto d’uso e passività per leasing ............................................................................................ 66
13. Rimanenze .................................................................................................................................................. 67
14. Attività e passività da contratto .................................................................................................................... 67
15. Crediti commerciali ...................................................................................................................................... 68
16. Crediti e debiti tributari................................................................................................................................. 69
17. Altre attività finanziarie correnti ................................................................................................................... 70
18. Altre attività correnti ..................................................................................................................................... 71
19. Disponibilità liquide ...................................................................................................................................... 71
Patrimonio netto e passività .............................................................................................................................................. 72
20. Patrimonio netto .......................................................................................................................................... 72
21. Benefici a dipendenti ................................................................................................................................... 74
22. Passività finanziarie correnti e non correnti ................................................................................................. 75
23. Debiti commerciali ....................................................................................................................................... 76
24. Altre passività correnti ................................................................................................................................. 76
Altre informazioni .............................................................................................................................................................. 77
25. Impegni........................................................................................................................................................ 77
26. Informazioni ex art. 1, comma 125 della Legge n. 124/2017 ....................................................................... 77
27. Piano di incentivazione con pagamento basato su azioni ........................................................................... 78
28. Informativa sui rischi finanziari .................................................................................................................... 80
29. Informativa sugli strumenti finanziari ........................................................................................................... 83
30. Parti correlate .............................................................................................................................................. 84
Principi contabili ................................................................................................................................................................ 86
31. Criteri di valutazione .................................................................................................................................... 86
32. Principali principi contabili ........................................................................................................................... 86
Informativa ai sensi dell’art. 149-duodecies del Regolamento Emittenti ......................................................................... 106
Attestazione del bilancio consolidato ai sensi dell’art. 81 ter del Regolamento Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e
successive modifiche e integrazioni D.lgs. 24 febbraio 1998 n. 58 ................................................................................. 107
Relazione della società di revisione al Bilancio Consolidato ........................................................................................... 108
Bilancio di esercizio ......................................................................................................................................................... 115
Prospetto del conto economico ....................................................................................................................................... 116
Prospetto del conto economico complessivo .................................................................................................................. 117
Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria ......................................................................................................... 118
Prospetto delle movimentazioni del patrimonio netto ...................................................................................................... 119
Rendiconto finanziario ..................................................................................................................................................... 120
Note esplicative al bilancio di esercizio al 31 dicembre 2020 .......................................................................................... 121
Criteri di predisposizione ................................................................................................................................................. 121
1. Premessa .................................................................................................................................................. 121
2. Entità che redige il bilancio d’esercizio ...................................................................................................... 121
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Gruppo Philogen 5
3. Criteri di redazione .................................................................................................................................... 121
4. Informativa di settore ................................................................................................................................. 122
Conto economico ............................................................................................................................................................ 123
5. Ricavi e proventi ........................................................................................................................................ 123
6. Costi operativi ............................................................................................................................................ 124
7. Proventi e oneri finanziari .......................................................................................................................... 127
8. Risultato da partecipazioni ........................................................................................................................ 127
9. Imposte...................................................................................................................................................... 127
10. Utile per azione ......................................................................................................................................... 129
Attività………. .................................................................................................................................................................. 130
11. Immobili, impianti e macchinari ................................................................................................................. 130
12. Attività immateriali ..................................................................................................................................... 131
13. Attività per diritto d’uso e passività per leasing .......................................................................................... 132
14. Partecipazioni ............................................................................................................................................ 133
15. Rimanenze ................................................................................................................................................ 134
16. Attività e passività da contratto .................................................................................................................. 134
17. Crediti commerciali .................................................................................................................................... 134
18. Crediti e debiti tributari............................................................................................................................... 135
19. Altre attività finanziarie correnti ................................................................................................................. 136
20. Altre attività correnti ................................................................................................................................... 138
21. Disponibilità liquide .................................................................................................................................... 138
Patrimonio netto e passività ............................................................................................................................................ 138
22. Patrimonio netto ........................................................................................................................................ 138
23. Benefici a dipendenti ................................................................................................................................. 140
24. Passività finanziarie correnti e non correnti ............................................................................................... 141
25. Debiti commerciali ..................................................................................................................................... 142
26. Altre passività correnti ............................................................................................................................... 143
Altre informazioni ............................................................................................................................................................ 144
27. Impegni...................................................................................................................................................... 144
28. Informazioni ex art. 1, comma 125, della Legge n. 124/2017 .................................................................... 144
29. Piano di incentivazione con pagamento basato su azioni ......................................................................... 145
30. Informativa sui rischi finanziari .................................................................................................................. 147
31. Informativa sugli strumenti finanziari ......................................................................................................... 150
32. Parti correlate ............................................................................................................................................ 151
33. Fatti intervenuti dopo la data di chiusura dell’esercizio ............................................................................. 153
Principi contabili .............................................................................................................................................................. 153
34. Criteri di valutazione .................................................................................................................................. 153
35. Principali principi contabili ......................................................................................................................... 153
Informativa ai sensi dell’art. 149-duodecies del Regolamento Emittenti ......................................................................... 172
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Gruppo Philogen 6
Attestazione del bilancio d’esercizio ai sensi dell’art. 154-bis del Decreto Legislativo 58/98 .......................................... 173
Relazione della Società di revisione al Bilancio di esercizio............................................................................................ 174
Relazione del Collegio Sindacale all’Assemblea degli Azionisti di Philogen S.p.A. ......................................................... 180
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Gruppo Philogen 7
Dati del Gruppo e informazioni per gli Azionisti
Sede legale: Piazza La Lizza n.7, 53100 Siena
Sedi secondarie:
Unità locale n.SI/2 Via Montarioso n.11, Loc. Monteriggioni, 53035 Siena
Unità locale n.SI/5 Loc. Bellaria n.35, Sovicille, 53018 Siena
Registro Imprese di Arezzo-Siena:
Partita IVA/C.F. 00893990523
REA SI-98772
Capitale Sociale: Euro 5.731.226,64 i.v
Simbolo Borsa Italiana: PHIL
ISIN ordinarie: IT0005373789
ISIN voto plurimo: IT0005373821
Codice LEI: 81560009EA1577917768
Azioni: n. 40.611.111
Philochem AG
Sede Legale: Libernstrasse 3, 8112 Otelfingen, Svizzera
Registro delle Imprese: Nr. CH-020.3.030.226-7
Partita IVA: MWST-Nr/VAT-REG: CHE-113181.443
Capitale sociale: CHF 5.051.000
Rapporti con gli investitori
E-mail: IR@philogen.com - Dott. Emanuele Puca, PhD
Sito web
https://www.philogen.com/
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Gruppo Philogen 8
Organi sociali
Consiglio di Amministrazione
Il Consiglio di Amministrazione nella sua attuale composizione resterà in carica sino all’approvazione del bilancio di
esercizio al 31 dicembre 2021. L’Assemblea degli azionisti è prevista nel calendario finanziario 2022 per il giorno 27 aprile.
• Presidente esecutivo* Dott. Duccio Neri
• Amministratore Delegato* Prof. Dario Neri
• Consigliere delegato* Dott. Giovanni Neri
• Consigliere Dott. Sergio Gianfranco Dompé
• Consigliere Dott.ssa Nathalie Dompé
• Consigliere Dott. Leopoldo Zambeletti
• Consigliere ** Dott. Roberto Marsella
• Consigliere ** Dott. Roberto Ferraresi
• Consigliere Dott. Guido Guidi
• Consigliere*** Avv. Marta Bavasso
(*) Amministratore esecutivo.
(**) Amministratore indipendente ai sensi dell’art. 147-ter comma 4 del TUF e dell’art. 2 del Codice di Corporate Governance
(***) Lead Independent director.
Collegio Sindacale
• Presidente Dott. Stefano Mecacci
• Sindaco effettivo Dott. Pierluigi Matteoni
• Sindaco effettivo Dott.ssa Alessandra Pinzuti
• Sindaco supplente Dott. Roberto Bonini
• Sindaco supplente Dott.ssa Maria Angela Fantini
Società di Revisione
KPMG S.p.A.
Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari
Dott.ssa Laura Baldi, Chief Financial Officer.
Organismo di Vigilanza
L’Organismo di Vigilanza monocratico (OdV), nominato con delibera del Consiglio di Amministrazione, in data 13 maggio
2019, per il triennio 2019-2021, è composto dal Dott. Marco Tanini. L’OdV rimarrà in carica fino allo scadere dell’attuale
Consiglio di Amministrazione e sarà nominato dal nuovo entrante.
Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità*
• Marta Bavasso (Presidente)
• Roberto Ferraresi
• Roberto Marsella
(*) Tale Comitato svolge anche funzione di Comitato per Operazioni con Parti Correlate.
Comitato Remunerazioni e Nomine
• Marta Bavasso (Presidente)
• Roberto Marsella
• Leopoldo Zambeletti
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Gruppo Philogen 9
Philogen: introduzione al Gruppo
La storia
Philogen (“il Gruppo” o “la Società”), quotata al Mercato Telematico Azionario (“MTA”) gestito da Borsa Italiana (Reuters:
PHIL) in data 3 marzo 2021, è un’azienda italo-svizzera nata nel 1996, attiva nel settore biotecnologico, specializzata nella
ricerca e sviluppo di farmaci per il trattamento di patologie ad alto tasso di letalità̀ . In particolare, il Gruppo è un leader
nell’individuazione di ligandi (anticorpi monoclonali umani e piccole molecole organiche) ad alta affinità per antigeni
tumorali (ossia proteine espresse nei tumori, ma non nei tessuti sani). Questi ligandi vengono principalmente usati con lo
scopo di veicolare un principio attivo (ad esempio, citochine, radionuclidi, citotossici) selettivamente nella zona malata. Il
focus del Gruppo è principalmente legato allo sviluppo di farmaci oncologici, sebbene l’azienda abbia portato in clinica
anche prodotti per il trattamento di malattie infiammatorie croniche.
Negli ultimi anni, Philogen ha consolidato ed espanso la sua Pipeline, sia portando nuovi farmaci in clinica che iniziando
studi sperimentali in nuove indicazioni con prodotti già in fase di sviluppo. Alla data della presente Relazione, il Gruppo
detiene una Pipeline diversificata grazie all’esecuzione di numerosi studi di Fase II e III a carattere registrativo. In
particolare, Nidlegy™ e Fibromun sono oggetto di studi clinici internazionali di Fase III.
Il Gruppo ha in locazione uno stabilimento di ricerca e sviluppo a Zurigo (tramite la controllata “Philochem”), dove vengono
generati nuovi farmaci. I prototipi più promettenti (i.e., in termini di caratteristiche biochimiche, di sicurezza e di efficacia
sulla base di modelli tumorali preclinici) vengono successivamente trasferiti a Siena dove sono prodotti presso gli
stabilimenti GMP (Good Manufacturing Practice) dell’Azienda. Philogen dispone di uno stabilimento GMP a Montarioso
(Siena) approvato dall’Agenzia Italiana del Farmaco (AIFA) per la produzione di farmaci, sperimentali, anticorpali in cellule
di mammifero. I lavori strutturali del secondo impianto produttivo GMP presso la sede di Rosia (Siena) sono stati completati
con tempistiche in linea con il piano industriale. Ciò permetterà di potenziare la struttura industriale del Gruppo e di essere
pronti per la transizione da Biotech Company (i.e., azienda che sviluppa farmaci sperimentali che però non hanno ancora
raggiunto la fase di commercializzazione) a Product Company (o Branded Company, i.e., azienda che vende i propri
farmaci sul mercato). La figura sottostante illustra le tre fasi della storia di Philogen dal 1996 al 30 Giugno 2021, con i
rispettivi raggiungimenti industriali.
Nota: 1L prima linea di trattamento (ossia pazienti neodiagnosticati); 3L terza linea di trattamento (ossia pazienti che hanno fallito 2 linee di terapie); Oligomet.
NSCLC: carcinoma polmonare non a piccole cellule oligometastatico; NMSC: cancro alla pelle non melanoma
La Strategia del Gruppo
Philogen è un’azienda Biotech con una forte integrazione verticale, in quanto copre tutte le fasi di sviluppo del farmaco,
inclusa la ricerca, la produzione GMP e lo sviluppo clinico. Oltre al sito di ricerca a Zurigo, e al sito GMP con sede a
Montarioso (SI), il Gruppo ha avviato la costruzione di un terzo stabilimento a Rosia (SI) che permetterà̀ di svolgere, tra
l’altro, l’attività̀ di produzione a servizio dell’eventuale futura commercializzazione dei prodotti.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 10
La Pipeline del Gruppo
Il portafoglio prodotti del Gruppo è composto da (i) prodotti a base di anticorpi e piccole molecole organiche che si trovano
in vari stadi di sviluppo clinico, e (ii) da vari programmi preclinici fondamentali per un’innovazione continua dell’azienda nel
futuro.
Eccetto Dodekin, Dekavil, e ABBV-022 tutti gli altri prodotti sono proprietari del Gruppo.
La proprietà intellettuale
Tuteliamo i risultati delle nostre attività di ricerca e sviluppo facendo ricorso ad un ampio portafoglio internazionale di
brevetti per invenzioni ad uso industriale e domande di brevetto in corso di registrazione, e abbiamo stabilito una
consolidata posizione brevettuale nel campo del targeting vascolare.
I brevetti e le domande di brevetto hanno la funzione di proteggere l’esclusiva di mercato per i prodotti candidati, i processi
tecnici necessari per la loro produzione o i relativi protocolli per il trattamento medico.
La durata dei singoli brevetti dipende dalla durata legale dei brevetti nei paesi in cui sono stati ottenuti. Nella maggior parte
dei paesi, compresa l’Italia, la durata del brevetto è di 20 anni dalla prima data di deposito rivendicata di una domanda di
brevetto non provvisoria o del suo equivalente estero nel paese in questione.
Possediamo o abbiamo in licenza esclusiva più di cento brevetti nazionali depositati in diversi paesi.
I nostri brevetti comprendono principalmente: (i) brevetti su “target vascolari”, relativi ad alcuni ligandi con affinità per
markers di angiogenesi in determinate indicazioni; (ii) brevetti “di tecnologia” relativi alle tecnologie abilitanti fondamentali
utilizzate nelle attività del Gruppo; (iii) brevetti “di prodotto”, brevetti cioè relativi ai prodotti candidati allo sviluppo preclinico
e clinico e i loro elementi costitutivi; e (iv) brevetti “di combinazione” relativi alla combinazione di prodotti candidati brevettati
con agenti terapeutici non coperti da brevetto.
Prodotto
Indicazione
Preclinica Fase I Fase II Fase III
Prodotto in
Commercio
5
Nidlegy
TM
Melanoma stadio III B,C (EU)
Melanoma stadio III B,C (US)
Melanoma stadio IV
Altri carcinomi cutanei (BCC/SCC)
Fibromun
+ doxorubicin
+ doxorubicin
+ dacarbazine
single agent
+
lomustine
+ radiation + temozolomide
Sarcoma dei tessuti molli (prima linea, EU)
Sarcoma dei tessuti molli (prima linea, US)
Sarcoma dei tessuti molli (pretrattati)
Glioma (ricorrente)
Glioma (ricorrente)
Glioma (prima linea
Darleukin
+ radiation
1
Carcinoma polmonare non a piccole cellule
Dodekin
2
Tumori solidi vari
Dekavil
2
Infiammazioni croniche
ABBV
-022
2
Infiammazioni croniche
Tripokin
Tumori solidi vari
FAP
-IL12
Tumori solidi vari
Onco
IX (PHC-102)
3
Carcinoma renale
OncoFAP
4
Tumori solidi vari
Antibody-based Therapeutics
Small
Molecules
1 Progetto EU: ImmunoSABR (studio multicentrico 2 Programma in partnership; 3 Sponsorizzato in parte da Eurostars (Project: !9669 - ATRI; Partner: Medical University of Vienna,
Austria);
4
Il prodotto viene attualmente impiegato per il trattamento compassionevole in pazienti prima di passare ad uno studio sponsorizzato;
5
Assieme alla commercializzazione del
prodotto, inizia la cosiddetta Fase IV, che consiste nell’estensione delle attività di Farmacovigilanza, atte a confermare la sicurezza del farmaco in ambito commerciale
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Gruppo Philogen 11
Portafoglio brevetti
Al fine di una migliore comprensione delle proprietà intellettuale detenute dalla società, si riporta di seguito uno schema di
brevetti o domande di brevetto, intestate alla capogruppo o di cui ne detiene licenza esclusiva al 31 dicembre 2021.
Philogen S.p.A.:
Paese
Brevetti Concessi/ Domande
accettate
Domande di Brevetto
Algeria
1
-
Argentina
-
1
Australia
11
6
Brasile
3
2
Canada
11
3
Cile
-
1
Cina
4
2
Colombia
-
1
Costa Rica
-
1
Cuba
-
1
Ecuador
-
1
Egitto
-
1
Emirati Arabi Uniti
-
1
Eurasia
4
1
Europa
21
7
Guatemala
-
1
Hong Kong
9
5
India
3
1
Indonesia
1
1
Iran
-
1
Iraq
-
1
Israele
1
1
Giappone
13
1
Giordania
-
1
Libano
-
1
Malesia
1
1
Messico
7
1
Nuova Zelanda
2
2
Paesi del Golfo (GCC)
1
-
Pakistan
1
-
Panama
-
1
Peru
1
1
Filippine
-
1
Russia
6
1
Singapore
1
1
Sud Africa
4
-
Sud Corea
8
1
Taiwan
1
1
Tailandia
-
1
Stati Uniti d’America
36
6
Uruguay
-
1
Venezuela
-
1
Vietnam
-
1
Patent Cooperation Treaty (PCT)
-
3
Philochem AG:
Paese
Brevetti Concessi/ Domande
accettate
Domande di Brevetto
Australia
5
1
Canada
5
0
Europa
7
2
Hong Kong
2
1
Messico
1
-
Stati Uniti d’America
8
2
Patent Cooperation Treaty (PCT)
-
1
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Gruppo Philogen 12
Contesto macroeconomico di riferimento e andamento del titolo Philogen
CONTESTO ECONOMICO
Il 2021 è stato un anno ancora caratterizzato dall’emergenza COVID-19. A differenza del 2020 però, nelle principali
geografie il progresso delle campagne di vaccinazione ha consentito di evitare duri lockdown. La diffusione delle varianti
di Covid 19, quali Delta e Omicron, hanno rallentato la completa ripresa dell’economia, costringendo ancora, seppur in
misura minore, i governi ad introdurre delle limitazioni per periodi temporanei.
I governi e le principali banche centrali, in questo contesto, hanno continuato ad implementare misure a sostegno
dell’economia, con l’intento di supportare la crescita e la ripresa economica.
Secondo le ultime stime dell’OCSE, i mercati nel 2021 hanno anticipato una ripresa economica che, nel 2022 dovrebbe
vedere l’economia mondiale superare per la prima volta i 100.000 miliardi di dollari di Pil globale con due anni di anticipo
rispetto alle precedenti stime. Nello specifico il 2021 dovrebbe registrare una crescita economica globale del 5,6% annuo.
Nei successivi due anni, 2022 e 2023, la crescita è stimata rallentare leggermente ed essere pari al +4,5% e +3,2%
rispettivamente.
Capostipiti dell’espansione saranno gli Stati Uniti e la Cina. I primi, complici le riforme fiscali approvate, hanno visto il
Prodotto Interno Lordo del 2021 salire del 5,7% e quello del 2022 dovrebbe rallentare leggermente segnando una crescita
pari al +3,7%. L’economia cinese registrerà una salita ancora più vertiginosa, col PIL 2021 in crescita dell’8,1% e quello
del 2022 che segnerà una crescita pari al +5,1%. L’Europa sarà il fanalino di coda nella ripresa post Covid 19 con il Pil
2021 in crescita del 5,3% e quello del 2022, secondo gli analisti dell’OCSE, in aumento del 4,3%. In questo contesto, l’Italia
dovrebbe essere in grado di superare la media europea nel 2022 con una crescita prevista al 4,6%, dopo averlo già
riportato nel 2021 una crescita del 6.6%.
Tuttavia, l’OCSE, in uno recente studio sull'impatto del conflitto scatenato dall'invasione dell'Ucraina da parte della Russia,
ha sottolineato che il perdurare del conflitto limiterà la crescita economica globale e determinerà ulteriori pressioni inflative.
In base alle simulazioni, l'Organizzazione stima una riduzione della crescita di oltre 1% nel primo anno pieno dall'inizio del
conflitto.
Tornando al 2021, durante l’anno negli Stati Uniti sono stati approvati il piano Biden per il sostegno di famiglie e imprese
(finanziato interamente in deficit) e il piano per il rilancio delle infrastrutture (finanziato tramite un aumento della tassazione
sulle imprese); in Europa sono state erogate le prime tranches delle risorse provenienti dal Recovery Fund, mentre in Cina,
nonostante le previsioni rosee di crescita, hanno pesato le difficoltà del settore immobiliare e la carenza di materie prime.
Gli impatti dell’emergenza sanitaria si sono riversati anche sui prezzi. Il 2021, a differenza del 2020, è stato caratterizzato
da effetti inflazionistici causati da una carenza di materie prime e più in generale da colli di bottiglia nelle catene di fornitura.
Secondo le recenti rilevazioni, l’inflazione annuale nell’Eurozona a dicembre 2021 ha toccato il 5% mentre negli Stati Uniti
si è assestata al 5,5%, ai massimi da diversi anni. Nonostante nel 2021 le politiche monetarie siano rimaste accomodanti
nei confronti dell’economia, le banche centrali hanno annunciato verso la fine dell’anno una diminuzione degli acquisti di
asset. La Federal Reserve ha ridotto il Quantitative Easing, mentre la Banca Centrale Europea ha annunciato un
rallentamento e il termine a marzo 2022 del PEPP. Solo la Bank of England, a dicembre, ha annunciato un aumento di 15
bps del tasso di riferimento. Conseguenza di queste dichiarazioni è stato un aumento generalizzato dei tassi d’interesse
di riferimento, sia a breve che a medio-lungo termine, rispetto ai minimi registrati nel corso del 2020.
Il 2022 si è aperto con un contesto macro-economico estremamente complesso a causa del perdurare delle complessità
legate all’approvvigionamento di materie prime, alle pressioni inflazionistiche e a una situazione sanitaria ancora incerta.
Sul finir del mese di febbraio 2022 lo scenario si è ulteriormente destabilizzato dato l’acuirsi delle tensioni tra Russia e
Ucraina che sono sfociate nell’ordine impartito dal Presidente russo, Vladimir Putin, di invadere l'Ucraina, andando ben
oltra quella che era stata definita una operazione di "peacekeeping" nel Donbass. La reazione occidentale non si è fatta
attendere, promuovendo una serie di sanzioni economiche, come la rimozione dal sistema di pagamenti internazionali
Swift di un numero “selezionato” di banche russe e il congelamento dei beni del Presidente Putin e di diversi membri del
suo entourage, e di supporto militare al governo ucraino del Presidente, Volodymyr Zelensky. Da ciò i mercati finanziari
mondiali hanno reagito amplificando ulteriormente la volatilità vista nei primi mesi del 2022, premiando da principio gli
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 13
asset “protettivi” e successivamente promuovendo performance giornaliere molto volatili sostenute da continue
speculazioni di possibili accordi di pace.
ANDAMENTO DEL TITOLO
Il titolo azionario Philogen (Ticker: PHIL) ha chiuso l’anno 2021 con un prezzo per azione pari a 14,34 Euro rispetto ad un
prezzo di IPO per azione di 17,00 Euro al 3 marzo 2021, registrando un decremento pari a 2,66 Euro (-15,65%). Al 30
dicembre 2021 la capitalizzazione era pari a 582,36 milioni di Euro.
Il prezzo minimo di chiusura nel 2021, registrato il 20 luglio, è stato pari a 12,60 Euro, mentre il prezzo massimo di chiusura
nel periodo di riferimento, registrato il 3 marzo, è stato pari a 16,69 Euro. Nel corso del 2021 la trattazione delle azioni
Philogen sul mercato gestito da Borsa Italiana S.p.A. ha raggiunto un controvalore medio giornaliero di 362.383,47 Euro,
equivalente a un volume medio giornaliero di n. 24.049,92 azioni. Nel 2021 la Società non ha distribuito dividendi, ma in
data 24 novembre 2021 ha avviato un programma di acquisto di azioni proprie fino a un massimo di n. 300.000 azioni
ordinarie con un esborso complessivo non superiore a 5.100.000,00 Euro.
Tra la data del debutto in Borsa dell’Emittente e la fine del 2021 l’indice FTSE MIB ha registrato una performance positiva
del 17,79%, mentre il FTSE Italia Small Cap ha registrato una crescita del 36,50%. In Europa, l’indice Msci Europe Small
Cap è salito del 15,76% nel 2021, mentre lo STOXX EU 600 Healthcare è salito del 23,30%. L’indice del mercato biotech
XBI US Equity invece ha registrato una contrazione del 10,62% tra il 3 marzo e il 31 dicembre 2021.
Philogen
Prezzo @ 30 dicembre 2021 (Eu)
14,34
N. azioni (n. mn)
40,61
Mkt Cap (Eu mn)
582,36
Prezzo di IPO @ 3 marzo 2021 (Eu)
17,00
Variazione di prezzo (Eu)
-2,66
Variazione di prezzo (%)
-15,65%
Periodo
Volumi medi
Borsa Italiana
Controvalore medio
Borsa Italiana
Giorni su
Borsa Italiana
mar-21 84.044 1.365.674 21
apr-21 19.241 297.186 20
mag-21 19.614 290.014 21
giu-21 15.192 221.401 22
lug-21 25.044 345.163 22
ago-21 13.709 200.180 22
set-21 19.977 287.286 22
ott-21 15.817 221.544 21
nov-21 18.917 270.596 22
dic-21 10.021 144.890 21
gen-22 13.895 196.643 21
feb-22 8.614 125.241 20
mar-22 10.348 140.901 15
Media 2021 24.050 362.383 214
Media da IPO
a 21/03/2022
21.355 319.622 270
1 mese 3 mesi 6 mesi 12 mesi
Media Semplice (EU) 14,43 14,16 14,22 14,59
Media Poderata per i volumi (EU) 14,42 14,15 14,23 14,62
Max (EU) 14,98 15,02 15,52 17,00
min (EU) 14,10 13,30 12,60 12,60
Prezzo di chiusura
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 14
Comparazione dell’andamento di Philogen rispetto ai principali indici di riferimento
(3 marzo 2021 – 31 dicembre 2021)
Nota: dati Bloomberg indicizzati al prezzo di collocamento pari a €17,00 per azione
In un contesto di mercato positivo, sostenuto dai consistenti incentivi all’economia promossi dai diversi governi mondiali,
nel 2021 il titolo Philogen ha registrato una performance inferiore a quella degli indici di riferimento del mercato italiano ed
Europeo, principalmente guidata dalla specificità del business, dalla generale performance del settore biotech e dal limitato
livello dei volumi scambiati.
Nel corso del 2021 le attività di Investor Relations sono state ancora influenzate dalle misure promosse a livello nazionale
e internazionali dai diversi governi per il contenimento del Covid-19, permettendo solo in parte di incontrare fisicamente gli
investitori attivi nelle principali piazze finanziarie europee.
Nei primi mesi del 2022, il titolo ha registrato un rallentamento (-8,51% al 21 marzo 2022), pressoché in linea con i
principali mercati di riferimento italiani ed europei, che hanno subito un’elevata volatilità, a seguito di uno scenario
macroeconomico che annovera diversi elementi di complessità, come la guerra in Ucraina, l’inflazione generalizzata e le
disallineate politiche monetarie promosse dalle diverse banche centrali mondiali. Si segnala inoltre che l’indice biotech XBI
US Equity ha registrato nel medesimo periodo una performance marcatamente peggiore (-20,49%) di quella dell’emittente.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 15
Comparazione dell’andamento di Philogen rispetto ai principali indici di riferimento
(31 dicembre 2021 – 21 marzo 2022)
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 16
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Gruppo Philogen 17
Relazione sulla gestione
Relazione sulla gestione
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Gruppo Philogen 18
Relazione sulla gestione
Premessa
Signori Azionisti,
la Relazione sulla Gestione di Philogen S.p.A. (di seguito anche la “Società” o la “Capogruppo” e insieme alla sua
controllata svizzera Philochem, il “Gruppo”) viene presentata a corredo del bilancio di esercizio di Philogen S.p.A e del
bilancio consolidato del Gruppo dell’anno 2021.
La presente Relazione sulla gestione intende fornire informazioni reddituali, patrimoniali, finanziarie e gestionali della
Società e del Gruppo corredate, ove possibile, di elementi storici e/o indicatori di valutazione alternativi di performance ed
è redatta in conformità a quanto disposto dall’art. 2428 del Codice Civile e dal Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58
(“Testo Unico della Finanza” o “TUF”).
Si rimanda invece alle note esplicative per tutte le notizie attinenti all’illustrazione del bilancio di esercizio e del bilancio
consolidato chiusi al 31 dicembre 2021.
1. Informativa sul Gruppo
Il Gruppo concentra la propria attività nello sviluppo di farmaci basati prevalentemente su coniugati di anticorpi, capaci di
ottenere un accumulo selettivo nei siti ove è presente la patologia.
Questo è possibile grazie ad un approccio scientifico noto come tumor targeting di cui la società è uno dei riconosciuti
leader scientifici.
In tale ambito, il Gruppo svolge internamente tutte le fasi del proprio ciclo produttivo che si articola nelle attività di scoperta
e di produzione dei nuovi farmaci e nelle attività di coordinamento degli studi preclinici e clinici, presso le proprie sedi di
Siena e presso il centro di Zurigo (Svizzera), in cui ha sede la controllata Philochem AG.
Dal 2019 il Gruppo ha focalizzato le attività di sviluppo principalmente sui due prodotti più avanzati delle pipeline ovvero
Fibromun e NidlegyTM intraprendendo un percorso di sperimentazione registrativa dei due farmaci. Allo stesso tempo ha
ridisegnato una pipeline competitiva e diversificata in modo da valutare in modo opportunistico accordi di licensing sui
propri prodotti o piattaforme in sviluppo.
La Capogruppo è considerata “PMI” ai sensi dell’articolo 1, comma 1, lettera w)-quater 1 del TUF, secondo il quale: “sono
considerate “PMI” le piccole e medie imprese, emittenti azioni quotate che abbiano una capitalizzazione di mercato
inferiore ai 500 milioni di euro”. Si segnala che ai fini del calcolo della capitalizzazione di Borsa sono considerate le sole
azioni ordinarie quotate nel mercato.
2. Attività in materia di ricerca e sviluppo
Le attività del Gruppo comprendono tutte le fasi del processo di sviluppo dei farmaci, ivi incluse la scoperta, la ricerca di
base, lo sviluppo preclinico, clinico e le attività di produzione.
Il Gruppo opera attraverso:
- Philogen S.p.A., con sede a Siena, che gestisce i laboratori autorizzati GLP, gli impianti di produzione autorizzati
GMP e numerosi centri di trial clinici a livello internazionale grazie alla Contract Research Organization (CRO)
interna e alla collaborazione di CRO esterna;
- Philochem AG, con sede in Svizzera, controllata da Philogen S.p.A. al 99,998%, svolge presso i laboratori di
Zurigo l’attività di ricerca e sviluppo nei settori della scoperta selettiva e degli anticorpi terapeutici, così come nello
sviluppo di tecnologie quali le librerie di anticorpi e le librerie chimiche codificate tramite DNA.
L’attività di ricerca e sviluppo rappresenta quindi la principale attività del Gruppo.
La tabella seguente mostra i costi di ricerca e sviluppo rilevati a conto economico nel corso degli esercizi chiusi al 31
dicembre 2021 e al 31 dicembre 2020 e le relative incidenze sul totale dei ricavi da contratti con i clienti e del totale dei
costi operativi del Gruppo.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 19
Relazione sulla gestione
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Costi di ricerca e sviluppo
12.840
11.569
Incidenza sul totale ricavi da contratto
514,4%
242,1%
Incidenza sul totale costi operativi
64,6%
68,1%
Per maggiori dettagli sulle attività di ricerca e sviluppo del Gruppo si rimanda alla sezione introduttiva “La storia”.
3. Fatti scientifici avvenuti nell’esercizio
Di seguito sono riportati i principali fatti scientifici, in riferimento all’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021.
3.1 Sintesi delle attività di sviluppo e GMP svolte nell’esercizio
Il Gruppo segnala le seguenti principali milestones industriali raggiunte nel corso dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021:
Prodotti proprietari
• Nidlegy™ è un prodotto farmaceutico, proprietario Philogen, costituito da due principi attivi, L19-IL2 e L19-TNF.
L’anticorpo L19 è specifico per il dominio B della Fibronectina, una proteina espressa nei tumori (e in altre patologie),
ma assente nella maggior parte dei tessuti sani. L’interleuchina 2 (IL2) ed il Fattore di Necrosi Tumorale (TNF) sono
citochine infiammatorie con attività antitumorali. Nidlegy™ è attualmente studiato in tre studi clinici di Fase II e III.
o Arruolamento dei pazienti negli studi clinici in linea con le previsioni aziendali;
o Arruolati 196 pazienti al 31 dicembre 2021 nello studio di Fase III Europeo per il trattamento del melanoma
locoregionale;
o Firmato un contratto con una Contract Research Organization per aprire fino a 38 centri clinici da aggiungere allo
studio di Fase III americano di Nidlegy™ nel melanoma;
o Iniziato un nuovo studio di Fase II nel melanoma di stadio IV;
o Promettenti dati clinici ad oltre un anno dalla fine del trattamento in pazienti con carcinoma baso cellulare e
carcinoma delle cellule squamose;
o Pianificato un secondo studio di Fase II in diversi tumori della pelle non melanoma.
• Fibromun è un prodotto farmaceutico proprietario, costituito dall’anticorpo L19 fuso al TNF. Il farmaco è attualmente
studiato in sei studi clinici di Fase I, Fase II e Fase III
o Completamento atteso degli studi clinici di Fibromun in linea con le previsioni aziendali;
o Apertura di nuovi centri clinici in Germania, Spagna, Italia, Polonia, e Stati Uniti, con lo scopo di accelerare gli
arruolamenti, per gli studi nel sarcoma dei tessuti molli;
o Completata la parte di Run-in dello studio di Fase II Europeo nel sarcoma dei tessuti molli con almeno due
ricorrenze (i.e., ≥ terza linea di trattamento). L’obbiettivo della fase Run-in è di confermare la tollerabilità del
farmaco in combinazione con la Dacarbazine, farmaco standard per questi pazienti. La Fase randomizzata
(blinded) dello studio è in corso.
o Completato un Parallel Scientific Advice (PSA) con la European Medicines Agency e la US Food and Drug
Administration nel giugno 2021. Il piano industriale per il trattamento del glioblastoma è stato discusso e
concordato con le autorità competenti. Philogen seguirà le raccomandazioni che sono state fornite durante il PSA;
o Completamento dello studio Europeo di Fase I/II, in cui Fibromun è studiato in monoterapia per il trattamento del
glioma IDH wildtype WHO di grado III-IV alla prima recidiva.
o In corso la prima parte dello studio Europeo di Fase I/II, in cui Fibromun è combinato con lomustina per il
trattamento del glioblastoma alla prima recidiva e dove si sono già riportate risposte oggettive (i.e., diminuzione
della dimensione del tumore del 50%). Il tasso storico di risposte oggettive per questi pazienti è del 4,3% (Wick
et al., J Clin Oncol 2010, 28,1168). Tuttavia, nei pazienti con glioblastoma ricorrente con stato del promotore
MGMT non metilato, le risposte oggettive con la Lomustina da sola si avviciano allo 0% (Weller e Le Rhun et al.,
Cancer Treat Rev 2020, 87,102029).
• OncoFAP è una piccola molecola organica, di proprietà Philochem, con alta affinità per Fibroblast Activation Protein
(FAP).
o Coniugati OncoFAP-radio – le eccellenti proprietà di targeting di OncoFAP in pazienti con vari tipi di tumore sono
state pubblicate nella rivista European Journal of Nuclear Medicine and Molecular Imaging [Backhaus et al.,
EJNMMI 2021, Online ahead of print].
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 20
Relazione sulla gestione
o Coniugati OncoFAP-citotossico - questi farmaci sono costituiti da (i) il ligando OncoFAP, (ii) un linker scindibile e
(iii) un farmaco citotossico, che viene rilasciato selettivamente al sito del tumore. Questa classe di farmaci
rappresenta una versione differenziata e migliorata degli Antibody-drug conjugates.
Prodotti licenziati
• Proseguite le partnerships su Dodekin (Partner confidenziale) e su Dekavil (Pfizer);
• ABBV-022 è un prodotto generato da Philogen e concesso in licenza ad AbbVie. Il farmaco è costituito dalla citochina
interleuchina 22 fusa ad un anticorpo monoclonale;
o Iniziato uno studio clinico di fase I per il trattamento della colite ulcerosa.
GMP
• I lavori strutturali del secondo impianto produttivo GMP presso la sede Philogen di Rosia (Siena) sono in corso e in
linea con le previsioni aziendali. Il nuovo impianto è stato studiato in modo da rispettare i più elevati standard normativi
per la produzione di farmaci a base di proteine terapeutiche e sarà destinato alla produzione di prodotti farmaceutici
commerciali e prodotti farmaceutici per studi clinici. Si ricorda che la Società detiene già un ulteriore sito produttivo in
località Montarioso autorizzato AIFA per la sola produzione di farmaci sperimentali destinati a studi clinici. Philogen
ha inoltre investito per modernizzare i sistemi di produzione con nuovi bioreattori nel sito di Montarioso;
• Si segnala, inoltre, che il Gruppo sta svolgendo attività legate alla produzione GMP conto terzi con alcuni centri di
ricerca esteri. Nel corso dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 sono stati firmati quattro nuovi accordi di produzione
conto terzi.
Locale Fermentazioni, Classe D
Locale Filling, classe B (Open rabs, classe A)
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Relazione sulla gestione
Locale Bulk, classe C
Controllo qualità
4. Fatti di particolare rilievo avvenuti nell’esercizio
Di seguito sono riportati i principali fatti che, in riferimento all’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021, hanno influenzato la
situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo.
4.1 Fusione inversa con Palio Ordinarie S.p.A.
Palio Ordinarie S.p.A. (di seguito anche “Palio Ordinarie”), costituita il 4 aprile 2019, come società veicolo, con lo scopo di
assumere, detenere e alienare partecipazioni nel capitale sociale di Philogen S.p.A. così da supportare, con le proprie
capacità patrimoniali e manageriali, la relativa attività di ricerca e consulenza scientifica della Società. L’azionariato di Palio
Ordinarie era composto da 139 azionisti individuati tra (i) persone fisiche, (ii) società di persone e (iii) società di capitali.
In coerenza all’accordo di investimento, sottoscritto nel 2019 tra Philogen S.p.A. e Palio ordinarie S.p.A., volto a disciplinare
i diritti e gli obblighi tra le parti nel periodo intercorrente la data di sottoscrizione e la data di quotazione sul mercato, in
data 8 gennaio 2021 è stato stipulato l’atto di fusione per incorporazione di Palio Ordinarie in Philogen S.p.A., in conformità
al progetto di fusione depositato presso la CCIAA di Siena (per quanto riguarda Philogen) e la CCIAA di Milano (per quanto
riguarda Palio Ordinarie) nel mese di dicembre 2020. La fusione è divenuta efficace in data 12 gennaio 2021, mentre gli
effetti contabili e fiscali della fusione decorrono dal 01 gennaio 2021.
Controllo qualità
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Gruppo Philogen 22
Relazione sulla gestione
L’incorporazione del veicolo Palio Ordinarie in Philogen S.p.A. ha contribuito a generare flottante a servizio del processo
di quotazione della Società (paragrafo 4.2 della relazione sulla gestione).
Per maggiore chiarezza si riporta il dettaglio delle attività e passività di Palio Ordinarie, oggetto di fusione, al 1° gennaio
2021:
Dati in migliaia di Euro
Attività e passività da fusione
ATTIVITA'
Immobilizzazioni
61.964
Immobilizzazioni immateriali
21
Immobilizzazioni finanziarie
61.943
Attivo circolante
560
Disponibilità liquide
560
Totale attività
62.524
PASSIVITA'
Patrimonio netto
62.363
Capitale sociale
62.920
Utili (perdite) portati a nuovo
(67)
Perdita di esercizio
(490)
Debiti
159
Ratei e risconti
2
Totale passività
62.524
4.2 Primo anno di quotazione al Mercato Telematico Azionario (MTA)
In data 3 marzo 2021 si è conclusa con successo l’offerta globale di sottoscrizione delle azioni ordinarie della Società,
riservata ad investitori istituzionali, finalizzata alla quotazione sul Mercato Telematico Azionario (MTA), organizzato e
gestito da Borsa italiana S.p.A (ora denominato Euronext Milan).
La domanda istituzionale è pervenuta da primari investitori italiani ed esteri, con un’ampia diversificazione geografica, che
comprende Regno Unito (14%), Stati Uniti d’America (11%), Italia (49%) ed Europa Continentale (26%).
In base alle richieste pervenute nell’ambito del collocamento istituzionale, sono state assegnate (i) n. 4.061.111 azioni
derivanti da un aumento di capitale con esclusione del diritto di opzione corrispondenti al 10% circa del capitale sociale
della Società post aumento di capitale; e (ii) n. 406.111 azioni sottostanti all’opzione overallotment concesse in prestito da
parte degli azionisti Nerbio S.r.l. e Dompé Holdings S.r.l. ai joint global coordinators (Goldman Sachs International,
Mediobanca e Stifel Europe Bank AG), corrispondenti ad un ulteriore 1% circa del capitale sociale di Philogen post
aumento di capitale.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 23
Relazione sulla gestione
Il flottante di circa il 29% richiesto dal mercato MTA (segmento standard) è stato raggiunto attraverso l’emissione di nuove
azioni ordinarie per circa il 10% e per la restante parte a seguito della fusione inversa con il veicolo Palio Ordinarie S.p.A.,
tramite le azioni ordinarie dei soci minoritari (Matthias Winter, Palio Speciali S.r.l, e MRS S.r.l.).
Il prezzo di offerta delle azioni è stato fissato ad Euro 17 per azione.
In base al prezzo di offerta, la capitalizzazione della Società, alla data di avvio delle negoziazioni, è risultata pari a circa
Euro 690 milioni, comprendendo la totalità delle azioni sia ordinarie (pari a n. 29.242.861) che azioni a voto plurimo di
classe B (n. 11.368.250)
La capitalizzazione di Borsa, invece, sempre alla data di avvio delle negoziazioni, è risultata pari a circa Euro 497 migliaia
tenendo conto delle sole azioni ordinarie quotate.
A seguito dell’ammissione a quotazione e dell’entrata in vigore del nuovo Statuto societario, infatti, le categorie di azioni
sono suddivise in (i) azioni ordinarie e (ii) azioni a voto plurimo di classe B. Solo le azioni ordinarie sono quotate sul mercato
telematico azionario di Borsa Italiana, mentre risultano escluse dalla quotazione le azioni a voto plurimo di classe B le
quali, quindi, non contribuiscono alla capitalizzazione di Borsa della Società.
4.3 Operazioni di Internal Dealing
A partire dal 20 luglio 2021, il consigliere Dott. Sergio Dompé, tramite la società Dompè Holding S.r.l., in virtù della fiducia
posta sulle possibilità e capacità della Società (di cui, alla data del 20 luglio 2021 deteneva il 28,199% del capitale ordinario)
ha acquistato al 31 dicembre 2021 n. 351.582 azioni ordinarie di Philogen sul mercato.
Le comunicazioni ai sensi della normativa in materia di Internal Dealing sono disponibili sul sito internet della società
(https://www.philogen.com/).
4.4 Termine Lock-up period
Il 30 agosto 2021 è cessato l’impegno di lock-up in capo agli ex soci della società Palio Ordinarie S.p.A. (fusa per
incorporazione in Philogen con efficacia nel 2021) previsto in fase di fusione dall’accordo di lock-up sottoscritto tra le
società partecipanti alla fusione in data 13 gennaio 2021. Per effetto della fusione i titolari delle azioni di Palio Ordinarie
S.p.A. sono diventati possessori delle azioni ordinarie di Philogen S.p.A.. L’accordo di lock-up aveva come obiettivo la
stabilizzazione delle azioni ordinarie di Philogen S.p.A., vietandone il trasferimento per un periodo di 180 giorni dall’avvio
delle negoziazioni. Al termine di questo periodo le azioni sono diventate liberamente trasferibili.
Il 30 agosto 2021 (180 giorni dall’avvio delle negoziazioni) è cessato l’impegno di lock-up in capo agli altri soci minoritari
di Philogen S.p.A. (Palio Speciali S.r.l., MRS S.r.l. e Mathias Winter).
Si rimanda al paragrafo 18.3 “Termine lock-up period”, per maggiori informazioni circa il termine complessivo del lock-up
per tutti gli azionisti.
4.5 La politica di remunerazione
A seguito dell’ammissione a quotazione, il Gruppo ha adottato una politica di remunerazione in linea con le best practice
applicabili alle società quotate.
In data 31 maggio 2021, ai sensi dell’art. 123-ter TUF, l’Assemblea degli Azionisti, preso atto della Relazione sulla politica
in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti nell’esercizio 2020, approvata dal Consiglio di Amministrazione in
data 27 aprile 2021, ha approvato la politica di remunerazione di cui alla Sezione I della predetta Relazione, e votato
favorevolmente sulla Sezione II della Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti.
La Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti è reperibile e consultabile sul sito web
della Società all’indirizzo (http://www.philogen.com/).
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 24
Relazione sulla gestione
Piano di incentivazione monetaria
A partire dal 1° aprile 2021, gli Amministratori esecutivi (Dario Neri, Duccio Neri e Giovanni Neri) sono beneficiari di un
piano di incentivazione, c.d. management by objectives (“MBO”), ai sensi del quale potranno avere diritto a ricevere un
incentivo su base annua il cui importo è commisurato al raggiungimento di obiettivi aziendali di performance.
L’incidenza massima dell’MBO sulla remunerazione annuale, rispettivamente del Presidente Duccio Neri e
dell’Amministratore Delegato Dario Neri è pari al 30%, mentre incide per il 20% sulla remunerazione annuale dell’altro
Consigliere delegato Giovanni Neri.
Fermo restando l’incidenza massima dell’MBO sopra descritta, in data 28 settembre 2021, il Consiglio di Amministrazione
della Società, su proposta del Comitato Nomine e Remunerazione, ha assegnato gli obiettivi di performance e definito i
target cui è associato il massimo compenso monetario.
Piano di incentivazione di medio-lungo termine
In data 31 maggio 2021, l’Assemblea ordinaria della Società ha approvato un Piano di incentivazione ai sensi dell’art. 114-
bis del TUF denominato “Piano di Stock Grant 2024-2026” riservato ai dipendenti del Gruppo, e ha conferito al Consiglio
di Amministrazione ogni potere necessario e opportuno per darne attuazione.
A servizio del suddetto Piano, l’Assemblea ha deliberato inoltre l’aumento gratuito del capitale sociale in via scindibile, ai
sensi dell’art. 2349 del Codice Civile, da eseguirsi entro il termine ultimo del 31 dicembre 2026, per massimi Euro 123.974,
da imputarsi integralmente a capitale sociale e di costituire per lo stesso importo, una apposita riserva, prelevandola dalla
riserva di utile portati a nuovo, denominata “Riserva utili vincolata aumento di capitale a servizio del Piano di Stock Grant
2024-2026” che resterà vincolata a servizio dell’aumento gratuito del capitale sociale sino al termine finale di sottoscrizione.
In data 28 settembre 2021, il Consiglio di Amministrazione della Società, su proposta del Comitato Nomine e
Remunerazione, ha approvato il regolamento del suddetto Piano e ne ha dato attuazione, individuando i beneficiari e
definendo gli obiettivi di performance e i relativi target, e assegnando complessive n. 145.000 units, relativamente al primo
ciclo 2021-2024.
Si segnala che gli amministratori esecutivi della Società (il Presidente Duccio Neri, l’Amministratore Delegato Dario Neri e
il Consigliere Delegato Giovanni Neri), nominati a partire dal 1° gennaio 2021, dirigenti strategici in virtù della
riorganizzazione della governance aziendale in seguito al processo di quotazione, hanno rinunciato al primo ciclo 2021-
2024 del suddetto Piano.
Le caratteristiche del Piano di Stock Grant 2024-2026 sono illustrate nel documento informativo disponibile e consultabile
sul sito web della Società all’indirizzo (http://www.philogen.com/).
Si rimanda alla nota n. 27 del bilancio consolidato e alla nota n. 29 del bilancio di esercizio per maggiori informazioni in
merito al Piano di incentivazione.
4.6 Acquisto di azioni proprie
In data 24 novembre 2021, l’Assemblea ordinaria degli Azionisti, ha autorizzato la Società all’acquisto di azioni proprie,
dando mandato al Consiglio di Amministrazione con facoltà di delega al Presidente del Consiglio di Amministrazione e/o
all’Amministratore Delegato, di procedere, anche a mezzo di intermediari specializzati appositamente incaricati,
all’acquisto alla disposizione di azioni Philogen S.p.A., stabilendo le relative modalità e il prezzo per azione, nel rispetto
delle norme di legge e regolamentari applicabili
Tale delibera, consente di dotare la Società di uno strumento di flessibilità strategica a cui ricorrere al fine di:
(i) sostenere la liquidità del titolo Philogen S.p.A.;
(ii) operare in un’ottica di investimento a medio e lungo termine, intervenendo sia sul mercato che al di fuori di
esso;
(iii) costituire un magazzino titoli, per disporre le azioni proprie nell’ambito di accordi con partner strategici e/o di
operazioni societarie/finanziarie di carattere straordinario;
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 25
Relazione sulla gestione
(iv) adempiere alle obbligazioni derivanti da piani di incentivazione, a titolo oneroso o gratuito, a favore di
esponenti aziendali, dipendenti o collaboratori del Gruppo.
La Società ha la possibilità di acquistare (i) fino a massime n. 500.000 azioni ordinarie (corrispondenti all’1,23% del
capitale sociale della Società (ii) per diciotto mesi a decorrere dalla data della delibera assembleare di autorizzazione con
riferimento agli atti di acquisto, nei limiti di quanto stabilito dall’art. 2357 comma 2 del Codice Civile, e senza limiti temporali
con riferimento agli atti di disposizione; (iii) ad un prezzo di acquisto o di disposizione, a seconda del caso, che sarà
individuato di volta in volta dal Consiglio di Amministrazione, avuto riguardo anche alla modalità prescelta per
l’effettuazione dell’operazione e nel rispetto delle eventuali prescrizioni normative vigenti, fermo restando che tale prezzo
in ogni caso non dovrà discostarsi, in diminuzione o in aumento, di oltre il 20% rispetto al prezzo registrato dal titolo nella
seduta del mercato MTA, del giorno precedente ogni singola operazione; e (iv) per un esborso complessivo degli atti di
acquisto in ogni caso non superiore a Euro 8.500.000.
Alla data del 31 dicembre 2021 la Società detiene in portafoglio n. 37.134 azioni proprie, pari allo 0,09% del Capitale
Sociale, acquistate nel corso dell’esercizio, chiuso al 31 dicembre 2021, per un esborso totale, pari a circa Euro 537
migliaia.
Tutte le comunicazioni relative alle operazioni di acquisto di azioni proprie sono disponibili e consultabile sul sito web della
Società all’indirizzo (http://www.philogen.com/).
L’azionariato della Società, al 31 dicembre 2021 risulta così composto:
Azionista
Al 31 dicembre 2021
Tipologia di Azioni
Azioni
% del capitale sociale
% dei diritti di voto
Nerbio S.r.l.
Azioni B
8.565.018
21,09%
40,59%
Azioni Ordinarie
8.098.251
19,94%
12,79%
Subtotale
16.663.269
41,03%
53,38%
Dompé Holdings S.r.l.
Azioni B
2.803.232
6,90%
13,28%
Azioni Ordinarie
9.805.836
24,15%
15,49%
Subtotale
12.609.068
31,05%
28,77%
Philogen S.p.A
Azioni ordinarie
37.134
0,09%
-
Subtotale
37.134
0,09%
-
Mercato
Azioni B
-
0.000%
-
Azioni Ordinarie
11.301.640
27,83%
17,85%
Subtotale
11.301.640
27,83%
17,85%
Totale
40.611.111
100,00%
100,00%
Philogen S.p.A – Sede di Rosia (Siena)
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 26
Relazione sulla gestione
5. Risultati economici e patrimoniali del Gruppo e della Capogruppo
5.1 Conto economico
La tabella che segue riporta i dati economici consolidati del Gruppo per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2021 e al 31
dicembre 2020:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
Variazioni
2021
%
2020
%
2021 vs 2020
%
Ricavi da contratto con i clienti
2.496
100,0%
4.778
100,0%
(2.282)
(47,8)%
Altri proventi
2.468
98,9%
1.567
32,8%
901
57,5%
Totale Ricavi
4.964
198,9%
6.345
132,8%
(1.381)
(21,8)%
Costi operativi (*)
(19.877)
(796,3)%
(16.977)
(355,3)%
(2.900)
17,1%
EBITDA (**)
(14.913)
(597,5)%
(10.633)
(222,5)%
(4.281)
40,3%
Ammortamenti
(1.862)
(74,6)%
(1.496)
(31,3)%
(365)
24,4%
EBIT
(16.775)
(672,0)%
(12.129)
(253,9)%
(4.646)
38,3%
Proventi finanziari
2.581
103,4%
2.179
45,6%
402
18,4%
Oneri finanziari
(1.046)
(41,9)%
(2.469)
(51,7)%
1.423
(57,6)%
Risultato prima delle imposte
(15.240)
(610,6)%
(12.419)
(259,9)%
(2.821)
22,7%
Imposte
(485)
(19,4)%
(866)
(18,1)%
381
(44,0)%
Utile (Perdita) del periodo
(15.725)
(630,0)%
(13.285)
(278,0)%
(2.439)
18,4%
(*) I Costi operativi sono dati dalla somma delle seguenti voci di bilancio: acquisti di materie prime e materiali di consumo, costi per servizi, costi per godimento
beni di terzi, costi per il personale e altri costi operativi
(**) L’EBITDA è rappresentato dal risultato operativo al lordo degli ammortamenti. L’EBITDA è una misura definita ed utilizzata dal Gruppo per monitorare e
valutare l’andamento operativo del Gruppo, ma non è definita nell’ambito IFRS; pertanto, non deve essere considerata una misura alternativa per la
valutazione dell’andamento del risultato operativo del Gruppo. La Società ritiene che l’EBITDA sia un importante parametro per la misurazione della
performance del Gruppo in quanto permette di analizzare la marginalità dello stesso eliminando gli effetti derivanti da elementi economici non ricorrenti.
Poiché l’EBITDA non è una misura la cui determinazione è regolamentata dai principi contabili di riferimento per la predisposizione dei bilanci consolidati del
Gruppo, il criterio applicato per la determinazione dell’EBITDA potrebbe non essere omogeno con quello adottato da altri gruppi, e pertanto potrebbe non
essere comparabile.
I Ricavi da contratti con i clienti riflettono il cambio di strategia, avviato nel 2019, che ha portato il Gruppo a concentrarsi
principalmente sullo sviluppo clinico dei prodotti proprietari più avanzati (Nidlegy™ e Fibromun) pur proseguendo le attività
di sviluppo previste dai contratti in essere. La variazione rispetto all’esercizio chiuso al 31 dicembre 2020 evidenzia un
decremento dei ricavi da contratti con i clienti di circa il 47,8% legato principalmente al completamento, nel corso
dell’esercizio 2020, di alcuni contratti in essere. Si segnala inoltre che nell’ultimo trimestre del 2021 sono stati stipulati
contratti di produzioni GMP conto terzi per circa Euro 7.000 migliaia complessivi, che contribuiranno a generare ricavi in
base allo stato di avanzamento delle commesse nel corso del 2022 e negli anni successivi.
Gli Altri proventi sono relativi principalmente alle sovvenzioni di ricerca per progetti cofinanziati dalla Comunità Europea,
dalla Regione Toscana e da progetti Eurostars nonché al contributo di agevolazioni fiscali previste dalla legge italiana
come il Credito d’imposta ricerca e sviluppo e il Credito d’imposta industria 4.0. Nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021
si evidenzia un incremento della voce Altri proventi, di circa il 57,5% rispetto al periodo precedente. Tale variazione è da
attribuirsi principalmente (i) al credito d’imposta ricerca a sviluppo 2021 pari a Euro 1.980 migliaia, in incremento rispetto
al credito ricerca e sviluppo 2020 di oltre il 90% come diretto riflesso dei maggiori costi di ricerca e sviluppo sostenuti nel
periodo, (ii) al credito locazioni 2021, pari a Euro 195 migliaia, previsto dal Decreto 73/2021 (c.d. Decreto sostegni Bis)
attraverso il quale sono state introdotte nuove misure a sostegno del sistema economico ancora inciso dalla crisi legata
alla pandemia da Covid-19, (iii) al credito d’imposta industria 4.0, per complessivi Euro 193 migliaia (la contabilizzazione
avviene come contributo conto impianti) relativo agli investimenti effettuati nel corso dell’esercizio 2021 per
l’equipaggiamento della nuova facility GMP che saranno interconnessi nell’esercizio 2022.
I Costi operativi, che comprendono i costi per materiale di produzione, costi per servizi clinici e preclinici, costi del personale
ed altri costi operativi evidenziano un incremento del 17,1% rispetto al periodo precedente. La variazione è principalmente
da ricondurre:
(i) costi straordinari legati al processo di quotazione per circa Euro 1.200 migliaia, al netto dei costi IPO portati a diretta
riduzione della riserva da sovrapprezzo azioni per circa Euro 3.600 migliaia in accordo con lo IAS 32 e
(ii) un incremento del costo del personale dovuto al piano di assunzioni volto a strutturare l’organico della nuova facility
GMP di Rosia ed al rafforzamento delle funzioni di staff in base al nuovo codice di corporate governance (nel corso
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 27
Relazione sulla gestione
dell’esercizio 2021 sono state assunte 44 nuove risorse). Per maggiori dettagli sulla composizione del personale si rimanda
paragrafo 16 della relazione sulla gestione e alla nota n.6 del bilancio consolidato e del bilancio d’esercizio.
Per maggiori dettagli sulla composizione dei costi operativi si rimanda alla nota n.6 del bilancio consolidato e del bilancio
di esercizio.
Conseguentemente l’EBITDA, evidenzia un decremento rispetto all’esercizio chiuso al 31 dicembre 2020 di circa il 40,3%
come riflesso di quanto sopra descritto.
Gli Ammortamenti mostrano un incremento di circa Euro 365 migliaia per effetto degli investimenti sostenuti nel corso
dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021, per l’equipaggiamento della nuova facility GMP del sito di Rosia (Siena).
L’EBIT, calcolato come differenza tra l’EBITDA e gli ammortamenti, evidenzia un saldo negativo, conseguenza della
riduzione dell’EBITDA sopra descritto.
La Gestione Finanziaria Netta al 31 dicembre 2021 chiude con un saldo positivo pari a Euro 1.535 migliaia, mentre
nell’esercizio precedente evidenziava un saldo negativo pari a Euro 290 migliaia, circostanza che rifletteva l’andamento
negativo dei mercati finanziari correlato agli effetti della pandemia da Covid-19. Per maggiori dettagli sulle variazioni dei
proventi/oneri finanziari si rimanda alla nota n.7 del bilancio consolidato e del bilancio di esercizio.
Le Imposte evidenziano un decremento di circa il 44% correlato principalmente ai minori ricavi registrati nell’esercizio
chiuso al 31 dicembre 2021 rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. La voce comprende inoltre il riversamento
degli effetti fiscali differiti rilevati in sede di transizione ai principi contabili internazionali IAS/IFRS.
Come conseguenza di quanto sopra evidenziato, il Gruppo chiude l’esercizio al 31 dicembre 2021, con una perdita pari a
Euro 15.725 migliaia.
5.2 Stato patrimoniale
La tabella che segue riporta lo schema riclassificato per “Fonti e Impieghi” della situazione patrimoniale e finanziaria del
Gruppo nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 e al 31 dicembre 2020:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
Variazioni
2021
2020
2021 vs 2020
%
Impieghi
Immobili, impianti e macchinari
10.984
5.163
5.821
112,8%
Attività immateriali
950
961
(11)
(1,2)%
Attività per diritto d'uso
10.005
10.288
(283)
(2,7)%
Attività per imposte differite
674
1.176
(502)
(42,7)%
Benefici ai dipendenti
(1.033)
(847)
(187)
22,1%
Passività per imposte differite
(183)
(234)
51
(21,9)%
Capitale immobilizzato netto (*)
21.397
16.507
4.890
29,6%
Rimanenze
1.295
774
520
67,2%
Attività derivanti da contratto
87
207
(120)
(57,8)%
Crediti commerciali
688
515
173
33,7%
Crediti tributari
5.740
3.812
1.928
50,6%
Altre attività correnti
876
635
241
37,9%
Debiti commerciali
(5.826)
(3.920)
(1.906)
48,6%
Passività derivanti da contratto
(2.233)
(4.155)
1.922
(46,3)%
Debiti tributari
(309)
(362)
53
(14,7)%
Altre passività correnti
(1.812)
(2.578)
766
(29,7)%
Capitale circolante netto (*)
(1.494)
(5.072)
3.578
(70,5)%
Capitale investito netto (*)
19.903
11.435
8.468
74,0%
Fonti
Patrimonio Netto
105.087
55.673
49.414
88,8%
Indebitamento finanziario netto (*)
(85.184)
(44.238)
(40.946)
92,6%
Totale fonti
19.903
11.435
8.468
74,0%
(*) Il capitale immobilizzato netto, il capitale circolante netto, il capitale investito netto e l’indebitamento finanziario netto sono indicatori alternativi di
performance, non identificati come misure contabili nell’ambito degli IFRS e, pertanto, non devono essere considerati misure alternative a quelle fornite dagli
schemi di bilancio del Gruppo per la valutazione della situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo stesso.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 28
Relazione sulla gestione
Dall’analisi della situazione patrimoniale e finanziaria si evince che il Gruppo dispone di buona liquidità e in particolare si
evidenzia una posizione finanziaria netta positiva per Euro 85.184 migliaia con un incremento di oltre il 90% rispetto
all’esercizio chiuso al 31 dicembre 2020, grazie principalmente al capitale raccolto nel processo di IPO. Per la
comprensione delle variazioni intervenute nell’indebitamento finanziario netto si rimanda alla tabella che segue.
Indebitamento Finanziario Netto
Il dettaglio dell’Indebitamento Finanziario Netto al 31 dicembre 2021 e al 31 dicembre 2020 è redatto secondo lo schema
dall’Orientamento ESMA 32-382-1138 del 4 marzo 2021 e dalla Consob per mezzo del Richiamo di attenzione n. 5/21:
Dati in migliaia di euro
31 dicembre 2021
31 dicembre 2020
Indebitamento finanziario netto
(A) Disponibilità liquide (*)
8.880
11.959
(B) Mezzi equivalenti a disponibilità liquide (*)
-
-
(C) Altre attività finanziarie correnti
92.797
49.984
(D) Liquidità (A+B+C)
101.677
61.943
(E) Debito finanziario corrente
9
15
(F) Parte corrente del debito finanziario non corrente
1.799
1.790
(G) Indebitamento finanziario corrente netto (E+F)
1.808
1.805
(H) IINDEBITAMENTO FINANZIARIO CORRENTE NETTO (G-D)
(99.870)
(60.138)
(I) Debito finanziario non corrente
14.685
15.899
(J) Strumenti di debito
-
-
(K) Debiti commerciali e altri debiti correnti
-
-
(L) Indebitamento finanziario non corrente (I+J+K)
14.685
15.899
(M) INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO (H+L)
(85.184)
(44.238)
(*) Secondo le raccomandazioni emanate da ESMA, ai fini di uniformare e rendere comparabili gli indicatori, è stata riclassificata la voce) (B) Mezzi equivalenti
a disponibilità liquide (conti correnti bancari) all’interno della voce (A) Disponibilità liquidite (cassa contanti).
Per chiarezza si riporta la riconciliazione tra le voci riportate nella tabella dell’Indebitamento Finanziario Netto con la
Situazione patrimoniale-finanziaria del bilancio:
- “Disponibilità liquide” (A) sono classificate nella voce “Disponibilità liquide e mezzi equivalenti”;
- “Altre attività finanziarie correnti” (C) sono classificati nella voce “Altre attività finanziarie correnti”;
- “Debito finanziario corrente” (E) è classificato nella voce “Passività finanziarie correnti”;
- “Parte corrente del debito finanziario non corrente” (F) è classificata nelle voci “Passività finanziarie correnti” e
“Passività per leasing correnti”;
- “Debito finanziario non corrente” (I) è classificato nelle voci “Passività finanziarie non correnti” e “Passività per
leasing non correnti”.
L’indebitamento finanziario netto al 31 dicembre 2021 evidenzia un surplus finanziario pari a Euro 85.184 migliaia, così
composto:
• liquidità per Euro 101.677 migliaia, con un incremento di circa il 64,1% rispetto all’esercizio chiuso al 31 dicembre
2020 grazie al capitale raccolto nel processo di IPO per Euro 65.404 migliaia al netto delle commissioni
corrisposte al consorzio di collocamento e ai costi relativi all’emissione di nuove azioni;
• indebitamento finanziario corrente e non corrente per Euro 16.493 migliaia è rappresentato per Euro 11.842
migliaia, dal debito figurativo del diritto d’uso degli immobili (IFRS 16), per Euro 4.414 migliaia dal finanziamento
a medio-lungo termine stipulato con Gruppo Banca Intesa (ex Ubi Banca S.p.A.) a gennaio 2021, al fine di
finanziare in parte il progetto di ampliamento del sito di Rosia (Siena) che prevede la costruzione di un nuovo
impianto GMP e per Euro 237 migliaia al finanziamento agevolato derivante dalla Legge Sabatini, il cui termine
è previsto entro aprile 2022.
I finanziamenti bancari, stipulati con il Gruppo Banca Intesa, sono garantiti al 90% dal Medio Credito Centrale, usufruendo
delle agevolazioni poste in essere dal Decreto-legge 8 aprile 2020, n. 23, convertito con modificazione dalla Legge del 5
giugno 2020, n. 40, come successivamente modificato ed integrato (c.d. Decreto Liquidità).
Si segnala che tali finanziamenti prevedono il rispetto di alcuni parametri finanziari e commerciali (“covenant”). I covenant
commerciali saranno verificati a partire dal bilancio consolidato per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 mentre i
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 29
Relazione sulla gestione
covenant finanziari a partire dal bilancio consolidato per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 e prevedono il rispetto dei
seguenti indici:
• rapporto tra indebitamento finanziario netto e margine operativo lordo pari o inferiore a 2;
• patrimonio netto pari o superiore a Euro 50 milioni.
Il mancato rispetto dei covenant sopra descritti, non comporta il rimborso anticipato dei finanziamenti, ma determina un
aumento della componente di spread del tasso di interesse, che sarà incrementata di un ulteriore 0,50%.
Al 31 dicembre 2021 i covenant commerciali risultano essere stati rispettati.
5.3 Indicatori Alternativi di Performance
Il management al fine di valutare l’andamento del Gruppo monitora, tra l’altro, gli Indicatori Alternativi di Performance
patrimoniali e finanziari (“IAP”).
Per una corretta interpretazione di tali IAP si evidenzia quanto segue:
- gli IAP sono costruiti a partire dai dati storici e non sono indicativi dell’andamento futuro del Gruppo;
- gli IAP non sono misure la cui determinazione è regolamentata dai principi contabili internazionali (IFRS);
- gli IAP non devono essere considerati sostitutivi degli indicatori previsti dai principi contabili di riferimento
(IFRS);
- la lettura di detti IAP deve essere effettuata unitamente alle informazioni finanziarie del Gruppo tratte dal
bilancio consolidato al 31 dicembre 2021;
- le definizioni degli IAP utilizzati dal Gruppo, in quanto non rinvenienti dai principi contabili di riferimento,
potrebbero non essere omogenee con quelle adottate da altri gruppi e quindi con esse comparabili.
Di seguito gli Indicatori Alternativi di Performance economici individuati dal Gruppo:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Ricavi da contratto con i clienti
2.496
4.778
EBITDA (*)
(14.913)
(10.632)
EBITDA Margin
(597,5)%
(222,5)%
EBIT
(16.775)
(12.129)
(*) L’EBITDA è rappresentato dal risultato operativo al lordo degli ammortamenti. L’EBITDA è una misura definita ed utilizzata dal Gruppo per monitorare e
valutare l’andamento operativo del Gruppo, ma non è definita nell’ambito IFRS; pertanto, non deve essere considerata una misura alternativa per la
valutazione dell’andamento del risultato operativo del Gruppo. Poiché l’EBITDA non è una misura la cui determinazione è regolamentata dai principi contabili
di riferimento per la predisposizione dei bilanci consolidati del Gruppo, il criterio applicato per la determinazione dell’EBITDA potrebbe non essere omogeno
con quello adottato da altri gruppi, e pertanto potrebbe non essere comparabile.
Nella tabella che segue è riportata la riconciliazione dell’EBIT e dell’EBITDA con l’utile (perdita) del periodo.
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Utile (perdita del periodo)
(15.725)
(13.285)
Imposte sul reddito
485
866
Proventi e oneri finanziari
(1.535)
290
EBIT
(16.775)
(12.129)
Ammortamenti
1.862
1.496
EBITDA
(14.913)
(10.632)
L’EBITDA Margin è calcolato come nella tabella che segue:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Ricavi da contratto con i clienti (A)
2.496
4.778
EBITDA (B)
(14.913)
(10.632)
EBITDA Margin (B/A)
(597,5)%
(222,5)%
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 30
Relazione sulla gestione
Di seguito gli Indicatori Alternativi di Performance patrimoniali individuati dal Gruppo:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Capitale immobilizzato netto
21.397
16.507
Capitale circolante netto
(1.494)
(5.072)
Capitale investito netto
19.903
11.435
Indebitamento finanziario netto
(85.184)
(44.238)
Indice di indipendenza finanziaria
79,0%
65,1%
Margine di struttura
464,7%
316,5%
Indice di liquidità
920,7%
529,5%
Indice di indebitamento
15,7%
31,8%
Si precisa che il Capitale Immobilizzato Netto, il Capitale Circolante Netto, il Capitale Investito Netto e l’Indebitamento
Finanziario Netto sono indicatori alternativi di performance, non identificati come misura contabile nell’ambito degli IFRS
e, pertanto, non devono essere considerati una misura alternativa a quelle fornite dagli schemi di bilancio del Gruppo per
la valutazione della situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo stesso.
La tabella che segue riporta il dettaglio dell’Indice di Indipendenza finanziaria:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Patrimonio netto (A)
105.087
55.673
Totale attività (B)
132.977
85.473
Indice di indipendenza finanziaria (A/B)
79,0%
65,1%
La tabella che segue riporta il dettaglio del Margine di struttura:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Patrimonio netto (A)
105.087
55.673
Attivo non corrente (B)
22.613
17.588
Margine di struttura (A/B)
464,7%
316,5%
La tabella che segue riporta il dettaglio dell’Indice di liquidità:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Attività correnti (A)
110.364
67.885
Passività correnti (B)
11.987
12.820
Indice d liquidità (A/B)
920,7%
529,5%
La tabella che segue riporta il dettaglio dell’Indice di Indebitamento:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Indebitamento finanziario(*) (A)
16.493
17.704
Patrimonio netto (B)
105.087
55.673
Indice di indebitamento (A/B)
15,7%
31,8%
(*) L’indebitamento finanziario è stato calcolato come somma algebrica delle seguenti voci di bilancio: “Passività finanziarie correnti”, “Passività finanziarie
non correnti”, “Passività per leasing correnti”, “Passività per leasing non correnti”.
Gli indicatori esposti nelle tabelle sopra riportate evidenziano una situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo solida
e liquida.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 31
Relazione sulla gestione
5.4 Andamento della Capogruppo
Si riportano di seguito i dati economici della Capogruppo per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2021 e al 31 dicembre 2020:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
Variazioni
2021
%
2020
%
2021 vs 2020
%
Ricavi da contratti con i clienti
2.581
100,0%
4.099
100,0%
(1.518)
(37,0)%
Altri proventi
2.242
86,9%
1.211
29,5%
1.031
85,1%
Totale Ricavi
4.823
186,9%
5.310
129,5%
(487)
(9,2)%
Costi operativi (*)
(17.039)
(660,2)%
(14.909)
(363,7)%
(2.130)
14,3%
EBITDA(**)
(12.216)
(473,3)%
(9.599)
(234,2)%
(2.616)
27,3%
Ammortamenti
(1.406)
(54,5)%
(1.074)
(26,2)%
(332)
30,9%
EBIT
(13.622)
(527,8)%
(10.673)
(260,4)%
(2.948)
27,6%
Proventi finanziari
2.559
99,2%
2.137
52,1%
422
19,8%
Oneri finanziari
(885)
(34,3)%
(2.333)
(56,9)%
1.448
(62,1)%
Risultato da partecipazioni
(2.308)
(89,4)%
(1.686)
(41,1)%
(622)
36,9%
Risultato prima delle imposte
(14.256)
(552,4)%
(12.555)
(306,3)%
(1.700)
13,5%
Imposte
(504)
(19,5)%
(730)
(17,8)%
226
(31,0)%
Utile (Perdita) dell'esercizio
(14.759)
(571,9)%
(13.285)
(324,1)%
(1.474)
11,1%
(*) I Costi operativi sono dati dalla somma delle seguenti voci di bilancio: acquisti di materie prime e materiali di consumo, costi per servizi, costi per godimento
beni di terzi, costi per il personale e altri costi operativi
(**) L’EBITDA è rappresentato dal risultato operativo al lordo degli ammortamenti. L’EBITDA è una misura definita ed utilizzata dal Gruppo per monitorare e
valutare l’andamento operativo del Gruppo, ma non è definita nell’ambito IFRS; pertanto, non deve essere considerata una misura alternativa per la
valutazione dell’andamento del risultato operativo del Gruppo. La Società ritiene che l’EBITDA sia un importante parametro per la misurazione della
performance del Gruppo in quanto permette di analizzare la marginalità dello stesso eliminando gli effetti derivanti da elementi economici non ricorrenti.
Poiché l’EBITDA non è una misura la cui determinazione è regolamentata dai principi contabili di riferimento per la predisposizione dei bilanci consolidati del
Gruppo, il criterio applicato per la determinazione dell’EBITDA potrebbe non essere omogeno con quello adottato da altri gruppi, e pertanto potrebbe non
essere comparabile.
Si riportano di seguito i dati di Stato patrimoniale riclassificato per Fonti e Impieghi della Capogruppo:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Al 31 dicembre
Variazioni
2021
2020
2021 vs 2020
%
Impieghi
Immobili, impianti e macchinari
9.769
3.866
5.902
152,7%
Attività immateriali
759
791
(32)
(4,0)%
Attività per diritto d'uso
6.839
7.376
(537)
(7,3)%
Partecipazioni
-
2.369
(2.369)
(100,0)%
Attività per imposte differite
664
1.172
(508)
(43,3)%
Benefici ai dipendenti
(1.033)
(847)
(187)
22,1%
Passività per imposte differite
(145)
(177)
32
(18,0)%
Capitale immobilizzato netto (*)
16.852
14.551
2.301
15,8%
Rimanenze
1.166
712
454
63,8%
Attività derivanti da contratto
52
-
52
-
Crediti commerciali
727
754
(26)
(3,5)%
Crediti tributari
5.661
3.780
1.881
49,8%
Altre attività correnti
541
668
(127)
(19,0)%
Debiti commerciali
(5.593)
(5.117)
(477)
9,3%
Passività derivanti da contratto
(2.233)
(4.155)
1.922
(46,3)%
Debiti tributari
(309)
(362)
53
(14,7)%
Altre passività correnti
(1.224)
(2.166)
941
(43,5)%
Capitale circolante netto (*)
(1.212)
(5.886)
4.674
(79,4)%
Capitale investito netto (*)
15.640
8.665
6.975
80,5%
Fonti
Patrimonio Netto
106.053
55.673
50.380
90,5%
Indebitamento finanziario netto (*)
(90.412)
(47.007)
(43.405)
92,3%
Totale fonti
15.640
8.665
6.975
80,5%
(*) Il capitale immobilizzato netto, il capitale circolante netto, il capitale investito netto e l’indebitamento finanziario netto sono indicatori alternativi di
performance, non identificati come misure contabili nell’ambito degli IFRS e, pertanto, non devono essere considerati misure alternative a quelle fornite dagli
schemi di bilancio del Gruppo per la valutazione della situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo stesso.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 32
Relazione sulla gestione
Di seguito viene esposto il dettaglio dell’Indebitamento Finanziario Netto della Capogruppo al 31 dicembre 2021 e al 31
dicembre 2020, redatto secondo quanto previsto dall’Orientamento ESMA 32-382-1138 del 4 marzo 2021 e dalla Consob
per mezzo del Richiamo di attenzione n. 5/21:
Dati in migliaia di euro
31 dicembre 2021
31 dicembre 2020
Indebitamento finanziario netto
(A) Disponibilità liquide (*)
6.412
11.650
(B) Mezzi equivalenti a disponibilità liquide (*)
-
-
(C) Altre attività finanziarie correnti
95.667
49.984
(D) Liquidità (A+B+C)
102.079
61.635
(E) Debito finanziario corrente
9
4
(F) Parte corrente del debito finanziario non corrente
1.557
3.045
(G) Indebitamento finanziario corrente netto (E+F)
1.566
3.049
(H) IINDEBITAMENTO FINANZIARIO CORRENTE NETTO (G-D)
(100.513)
(58.586)
(I) Debito finanziario non corrente
10.101
11.577
(J) Strumenti di debito
-
-
(K) Debiti commerciali e altri debiti correnti
-
-
(L) Indebitamento finanziario non corrente (I+J+K)
10.101
11.577
(M) INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO (H+L)
(90.412)
(47.009)
(*) Secondo le raccomandazioni emanate da ESMA, ai fini di uniformare e rendere comparabili gli indicatori, è stata riclassificata la voce (B) Mezzi equivalenti
a disponibilità liquide (conti correnti bancari) all’interno della voce (A) Disponibilità liquidite (cassa contanti).
Di seguito gli Indicatori Alternativi di Performance economici relativi alla Capogruppo:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Ricavi da contratto con i clienti
2.581
4.099
EBITDA
(12.216)
(9.599)
EBITDA Margin
(473,3)%
(234,2)%
EBIT
(13.622)
(10.673)
Nella tabella che segue è riportata la riconciliazione dell’EBIT e dell’EBITDA della Società con l’ulite (perdita) d’esercizio.
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Utile (perdita del periodo)
(14.759)
(13.285)
Imposte sul reddito
(504)
730
Proventi e oneri finanziari
(634)
1.882
EBIT
(13.622)
(10.673)
Ammortamenti
(1.406)
1.074
EBITDA
(12.216)
(9.599)
L’EBITDA Margin è calcolato come nella tabella che segue:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Ricavi da contratto con i clienti (A)
2.581
4.099
EBITDA (B)
(12.216)
(9.599)
EBITDA Margin (B/A)
(473,3)%
(234,2)%
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 33
Relazione sulla gestione
Di seguito gli Indicatori Alternativi di Performance patrimoniali relativi alla Capogruppo:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Capitale immobilizzato netto
16.852
14.550
Capitale circolante netto
(1.212)
(5.886)
Capitale investito netto
15.640
8.664
Indebitamento finanziario netto
(90.412)
(47.009)
Indice di indipendenza finanziaria
82,7%
67,0%
Margine di struttura
588,2%
357,5%
Indice di liquidità
1008,9%
454,9%
Indice di indebitamento
13,8%
26,3%
Si precisa che il capitale immobilizzato netto, il capitale circolante netto, il capitale investito netto e l’Indebitamento
Finanziario Netto sono indicatori alternativi di performance, non identificati come misura contabile nell’ambito degli IFRS
e, pertanto, non devono essere considerati una misura alternativa a quelle fornite dagli schemi di bilancio della Capogruppo
per la valutazione della situazione patrimoniale e finanziaria della Società.
La tabella che segue riporta il dettaglio dell’Indice di Indipendenza finanziaria:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Patrimonio netto (A)
106.053
55.673
Totale attività (B)
128.257
83.122
Indice di indipendenza finanziaria (A/B)
82,7%
67,0%
La tabella che segue riporta il dettaglio del Margine di struttura:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Patrimonio netto (A)
106.053
55.673
Attivo non corrente (B)
18.031
15.575
Margine di struttura (A/B)
588,2%
357,5%
La tabella che segue riporta il dettaglio dell’Indice di liquidità:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Attività correnti (A)
110.226
67.548
Passività correnti (B)
10.925
14.848
Indice d liquidità (A/B)
1008,9%
454,9%
La tabella che segue riporta il dettaglio dell’Indice di Indebitamento:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Indebitamento finanziario(*) (A)
11.666
14.626
Patrimonio netto (B)
106.053
55.673
Indice di indebitamento (A/B)
13,8%
26,2%
(*) L’indebitamento finanziario è stato calcolato come somma algebrica delle seguenti voci di bilancio: “Passività finanziarie correnti”, “Passività finanziarie
non correnti”, “Passività per leasing correnti”, “Passività per leasing non correnti”.
Per ulteriori commenti, data la rilevanza dei dati della Capogruppo rispetto a quelli del Gruppo, si rimanda ai precedenti
paragrafi 5.1, 5.2 e 5.3.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 34
Relazione sulla gestione
5.5 Prospetto di raccordo tra patrimonio netto e risultato della Capogruppo con il Gruppo
Si riporta di seguito il raccordo tra il patrimonio netto ed il risultato della Capogruppo con quelli del bilancio consolidato al
31 dicembre 2020 e al 31 dicembre 2021:
Dati in migliaia di Euro
Patrimonio netto
al 31/12/2020
Risultato 2021
Altri movimenti
Patrimonio netto al
31/12/2021
Patrimonio netto Capogruppo
55.673
(14.759)
65.139
106.053
Risultato e Patrimonio netto società controllate
2.369
(3.274)
(61)
(966)
Eliminazione valore di carico partecipazione
(2.369)
2.308
61
-
Patrimonio netto Gruppo
55.673
(15.725)
65.139
105.087
6. Impatti da Covid-19
L’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 continua ad essere caratterizzato dall’emergenza epidemiologica da Covid-19, che
ha avuto un impatto sulle aziende, incluso il Gruppo, limitandone il livello di operatività.
In osservanza delle raccomandazioni dell’ESMA e della Consob, il Gruppo ha avviato analisi interne volte ad una
valutazione degli impatti reali e potenziali del Covid-19 sull’attività svolta, sulla situazione finanziaria e sulla performance
economica.
Dall’inizio dell’emergenza pandemica, il Consiglio di Amministrazione di Philogen S.p.A. e della controllata Philochem AG
hanno analizzato e monitorato l’attuazione e l’applicazione delle misure adottate in risposta alla pandemia da Covid-19,
nel pieno rispetto delle disposizioni di volta in volta emanate dalle autorità competenti. Tra queste, le più significative hanno
comportato restrizioni e controlli sulla circolazione dei prodotti e delle persone e l’organizzazione di orari di lavoro sfalsati
all’interno degli impianti produttivi, il Gruppo pertanto ha modificato la gestione aziendale, introducendo piani di
distanziamento sociale per i dipendenti e la riduzione della partecipazione fisica a riunioni, eventi e conferenze, nel migliore
interesse dei dipendenti e collaboratori. Tali modifiche hanno in parte influito negativamente sulla produttività, rallentando
le operazioni di sviluppo e ritardando gli studi clinici pianificati e in corso.
Inoltre, l’avvio di studi clinici, comprese le attività di arruolamento dei pazienti e coinvolgimento dei ricercatori e del
personale per lo studio è stato in taluni casi ritardato a causa delle priorità assegnate dai centri clinici (ospedali) per
contrastare la pandemia Covid-19. Il dirottamento delle risorse sanitarie dalla conduzione degli studi clinici per concentrarsi
sui problemi connessi alla pandemia, ha influito (i) sulla tempistica prevista per gli arruolamenti, (ii) sull’elaborazione dei
dati degli studi clinici e (iii) sul monitoraggio dei processi riducendo sostanzialmente la capacità di controllo degli stessi.
Infine, i ritardi nelle consegne delle materie prime per la produzione, riscontrati principalmente nel corso del 2021, hanno
indotto il Gruppo ad effettuare approvvigionamenti anticipati anche in riferimento ad attività del 2022 al fine di garantire
scorte sufficienti per la prosecuzione della propria attività di ricerca e sviluppo, anche nell’imminente futuro.
Philogen continua a monitorare con estrema attenzione l’evolversi degli avvenimenti, al fine di adottare tempestivamente
ulteriori misure di mitigazione, qualora necessarie. In conseguenza di ciò, nel mese di aprile 2021 Philogen ha adottato un
nuovo Protocollo anti-contagio che recepisce le novità legislative introdotte a livello nazionale oltre a disciplinare in maniera
specifica alcune attività aziendale, come la gestione delle trasferte di particolare interesse vista la ripresa delle attività di
monitoraggio clinico in presenza e non più solo da remoto.
Ad integrazione delle misure implementate sopra descritte, Philogen, in esecuzione del Decreto-legge 127/21, ha dato
esecuzione in data 5 ottobre 2021, alla suddetta previsione normativa, approvando, applicando e diffondendo un
Regolamento interno aziendale denominato “Metodologia definita per l’applicazione del D. Lgs 127/21”. Il suddetto
documento definisce le modalità operative di accertamento e verifica ai sensi del D. Lgs 127/21 relative a “Green-Pass”
per l’accesso ai luoghi di lavoro, sia da parte dei dipendenti che degli esterni.
A tal proposito l’Azienda ha incaricato e nominato formalmente 7 dipendenti presso il sito di Rosia e 6 dipendenti presso
quello di Montarioso per eseguire il controllo previsto dal sopracitato Decreto-legge. Inoltre, l’Azienda ha optato per la
possibilità di eseguire, oltre ai controlli all’accesso, anche controlli successivi. L’incaricato del controllo è autorizzato ad
eseguire anche controlli a campione sulla validità del green-pass del personale (interno ed esterno) dopo che questo è
entrato in azienda, o se questo avesse per qualche motivo by-passato i controlli all’accesso, per il periodo di permanenza
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 35
Relazione sulla gestione
dello stesso. Infine, il Regolamento interno aziendale prevede che l’avvenuto controllo del green pass sia da registrare, da
parte dell’incaricato, in un apposito modello che verrà conservato presso le portinerie dei rispettivi siti.
7. Procedura e rapporti con parti correlate
Il 27 aprile 2021 il Consiglio di Amministrazione della Capogruppo ha approvato la “Procedura per operazioni con Parti
Correlate” ai sensi dell’articolo 2391-bis del Codice Civile e del Regolamento Parti Correlate, previo parere, rilasciato in
data 12 aprile 2021, dal Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità (organo competente) in relazione alle operazioni con
parti correlate.
La Procedura per Operazioni con Parti Correlate, approvata dal Consiglio di Amministrazione è conforme altresì alle
disposizioni del regolamento CONSOB del 12 marzo 2010, n. 17221, così come modificate dalla Delibera CONSOB del
10 dicembre 2020, n. 21624.
La Procedura disciplina, tra l’altro, le modalità di istruzione e di approvazione delle operazioni con parti correlate definite
di maggiore rilevanza sulla base dei criteri indicati dal Regolamento Parti Correlate e dalle operazioni con parti correlate
definite di minore rilevanza, intendendosi quelle diverse dalle operazioni di maggiore rilevanza e dalle operazioni di importo
esiguo. Queste ultime sono quelle operazioni che, singolarmente hanno un valore non superiore a Euro 50 migliaia se la
parte correlata è una persona fisica (ivi incluse le associazioni professionali di cui la persona fisica fa parte o società alla
stessa riferibili), oppure un valore non superiore a Euro 100 migliaia quando la parte correlata è un soggetto diverso da
una persona fisica.
La Procedura, secondo quanto previsto dal Regolamento Parti Correlate, definisce come operazioni di maggiore rilevanza
con parti correlate quelle realizzate anche da parte di società controllate italiane o estere, in cui almeno uno degli indici di
rilevanza indicati nell’allegato 3 del Regolamento Parti Correlate superi le soglie ivi previste e affida a uno specifico presidio
aziendale (costituito dal Chief Financial Officer e dal responsabile dell’ufficio legale societario) il compito di accertare i
termini di applicazione della procedura a una determinata operazione, tra cui se una operazione rientri tra le operazioni di
maggiore rilevanza o tra le operazioni di minore rilevanza, fermo restando che qualora la valutazione dell’operazione risulti
controversa, la valutazione è rimessa al comitato competente per le Operazioni con Parti Correlate. La Procedura prevede
che la Società si avvalga della deroga concessa dall’articolo 10, comma 1, del Regolamento Parti Correlate, in quanto
società di recente quotazione, e, pertanto, l’approvazione delle operazioni di maggiore rilevanza con parti correlate avverrà
secondo la procedura prevista per l’approvazione delle operazioni di minore rilevanza con parti correlate. Il predetto regime
semplificato ha applicazione fino alla data di approvazione del bilancio relativo all’esercizio che termina al 31 dicembre
2022.
In applicazione della suddetta Procedura, sono state inviate al Comitato OPC le necessarie comunicazioni relative alle
operazioni poste in essere dalla Società.
I rapporti con parti correlate sono esposti negli schemi di bilancio e dettagliatamente descritti nella specifica nota n. 30 del
Bilancio Consolidato e n. 32 del Bilancio d’esercizio a cui si rinvia e non sono qualificabili né come atipici né come inusuali,
rientrando nel normale corso di attività delle società del Gruppo e sono regolati a condizioni di mercato.
8. Modello di organizzazione gestione e controllo ex D.Lgs. Organizzativo 231/2001
Philogen S.p.A, al fine di definire con chiarezza e trasparenza l’insieme dei valori ai quali si ispira per raggiungere i propri
obiettivi istituzionali, ha adottato, a partire dal 20210, un Modello di organizzazione, gestione e controllo ai sensi del D.Lgs.
231/2001, che è stato aggiornato nel tempo per recepire l’evoluzione della normativa applicabile (“Modello”).
Philogen S.p.A. ha deciso di adottare il Modello nella convinzione che, al di là delle prescrizioni contenute nel D. Lgs.
231/2001, lo stesso possa costituire un valido strumento di sensibilizzazione nei confronti di tutti i dipendenti della Società
e di tutti coloro che operano in nome e per conto della Società o che intrattengano relazioni con quest’ultima (i.e.: clienti,
fornitori, partner, collaboratori a diverso titolo), affinché tengano comportamenti corretti e lineari nell’espletamento delle
proprie attività, tali da prevenire il rischio di commissione dei reati previsti dal D.Lgs. 231/2001.
La Società ha intrapreso un percorso volto all’attività di revisione del Modello al fine di aggiornare lo stesso in relazione
alle recenti novità normative. L’attuale versione del Modello e del Codice Etico sono disponibili sul sito internet della Società
(http://www.philogen.com/).
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 36
Relazione sulla gestione
9. Informazioni sul governo societario e assetti proprietari
Philogen S.p.A. aderisce al Codice di Autodisciplina delle società italiane quotate, adattandolo in funzione delle proprie
caratteristiche.
Allo scopo di far fronte agli obblighi di trasparenza previsti dalla normativa di settore, è stata redatta la “Relazione sul
governo societario e gli assetti proprietari” prevista dall’art. 123-bis del Testo Unico della Finanza recante una descrizione
generale del sistema di governo adottato da Philogen S.p.A. oltre alle informazioni sugli assetti proprietari, sul modello
organizzativo adottato ai sensi del D.lgs. n. 231 del 2001, nonché sul grado di adesione al Codice di Autodisciplina, ivi
incluse le principali pratiche di governance applicate e le caratteristiche del sistema di gestione dei rischi e di controllo
interno in relazione al processo di informativa finanziaria.
Tale documento è disponibile sul sito web della Società all’indirizzo (http://www.philogen.com/).
10. Risk Assessment
In conformità alla normativa di settore, alle leggi vigenti e al codice di Corporate Governance dettato da Borsa Italiana, il
Gruppo si è dotato di un sistema di controllo interno e gestione dei rischi (SCIGR), un insieme di “strumenti” (direttive,
procedure, etc.) destinato a fornire ragionevole garanzia circa il raggiungimento degli obiettivi di efficienza ed efficacia
operativa, affidabilità delle informazioni finanziarie e gestionali, rispetto delle leggi e regolamenti, nonché salvaguardia del
patrimonio aziendale.
Il Gruppo si è dotato di un modello di corporate governance le cui principali funzioni e gli organi coinvolti nell’attività di audit
o destinatari dei risultati delle stesse sono:
- Consiglio di Amministrazione che svolge un ruolo di indirizzo e di valutazione dell’adeguatezza del sistema ed ha
individuato al suo interno un Amministratore Esecutivo incaricato di sovraintendere alle funzionalità del SGCIR;
- Collegio Sindacale, che vigila sull’efficacia del controllo interno e di gestione dei rischi;
- Comitato Controllo Rischi con il compito di supportare, con un’adeguata attività istruttoria, le valutazioni e le
decisioni del Consiglio di Amministrazione relative al sistema di controllo interno e di gestione dei rischi, nonché
quelle relative all’approvazione delle relazioni finanziarie periodiche;
- Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari, che vigila sull’adeguatezza ed effettiva
applicazione delle corrette procedure contabili;
- Internal Audit, funzione incaricata di verificare che il sistema di controllo interno e di gestione dei rischi sia
funzionante e adeguato;
- Organismo di Vigilanza monocratico, con il compito di verificare efficienza ed efficacia del Modello di
organizzazione Controllo rispetto alla prevenzione ed alla commissione dei reati previsti dal D. Lgs 231/2001;
- Responsabili di Funzione, incaricati di sovraintendere alla corretta applicazione delle procedure aziendali.
Contestualmente alla quotazione sul MTA, il Gruppo ha avviato l’attività di Risk Assessment, individuando i rischi che
potrebbero potenzialmente avere un impatto sul raggiungimento degli obiettivi aziendali e ha effettuato una valutazione
degli stessi medianti strumenti di autovalutazione, secondo parametri di impatto e probabilità di accadimento, identificando
(per entrambi i parametri) una scala di valorizzazione.
Il Risk Assesment è stato effettuato in linea con l’orizzonte temporale del piano strategico aziendale. Il processo è
comunque gestito nel continuo, fornendo valutazioni e segnalazioni sull’andamento dell’applicazione delle azioni di
mitigazione e predisponendo una reportistica periodica ai vertici aziendali.
Dal punto di vista metodologico tale processo è in continua evoluzione e affinamento, al fine di assicurarne la continua
rispondenza ai requisiti normativi e alle best practice nazionali e internazionali. La metodologia per lo svolgimento delle
attività di Risk Assessment si è basata su un processo auto-valutativo (Self Assesssment) che ha visto coinvolti i vari
referenti del Gruppo a più livelli.
La prima fase di Risk Assessment si è chiusa in data 8 settembre 2021. Le risultanze di tale attività sono state esaminate
in riunione con l’AD, il Presidente Esecutivo, il Dirigente Preposto, il Responsabile dell’area legale e l’Internal Auditor.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 37
Relazione sulla gestione
A seguito della prima fase di Risk Assessment e avendo a disposizione un rating di rischio per ogni area del Gruppo,
l’attività di Internal Audit è proseguita nei mesi di settembre/ottobre 2021 con la pianificazione triennale degli audit con
approccio Risk Based per il periodo 2022/2024.
Il piano di audit triennale è stato sottoposto alla preventiva approvazione del Consiglio di Amministrazione riunito in data
11 novembre 2021. Il piano identifica gli obiettivi, l’ambito di applicazione, la metodologia, le modalità e le tecniche di Audit,
nonché le verifiche di Audit programmate per il triennio di riferimento ed i flussi informativi tra gli Organi di Controllo interno.
Il documento ha lo scopo di pianificare, su un orizzonte temporale triennale, gli interventi di Audit che la funzione Internal
Audit è chiamata a svolgere sui rischi aziendali prioritari e significativi individuati attraverso il processo di Risk Assessment.
Considerata l’importanza strategica che riveste l’area Clinica nell’attività scientifiche e di sviluppo della Società e
considerata anche la soglia di criticità che tale area ha evidenziato nel corso del Risk assessment, la Società ha ritenuto
opportuno programmare un primo Audit specifico nei primi mesi dell’esercizio 2022.
11. Attività di direzione e coordinamento
Ai sensi del comma 5 art. 2497-bis del Codice Civile si rende noto che il Gruppo non è soggetto ad attività di direzione e
coordinamento da parte di altre società.
12. Sedi secondarie
La società non dispone di sedi secondarie.
13. Principali rischi e incertezze
Qui di seguito si vanno ad analizzare in maggiore dettaglio le informazioni così come specificatamente richieste dal
disposto dell’art. 2428 del Codice Civile.
La mappatura e la gestione dei rischi aziendali è un’attività svolta costantemente dal Gruppo per inquadrare in termini di
probabilità e di impatto tutti gli aspetti che, in qualche maniera, possono ostacolare il raggiungimento di obiettivi aziendali.
I rischi aziendali si distinguono tra operativi, se legati ai processi ed alle attività aziendali, e finanziari, se connessi invece
all’area finanziaria.
13.1 Rischi operativi
13.1.1 Rischi connessi a fattori esterni
Rischi connessi ai prodotti in fase di sviluppo clinico
I ricavi futuri del Gruppo dipendono in misura notevole dallo sviluppo continuativo e di successo dei propri prodotti candidati
e, in particolare, dei prodotti che sono in Fase III di sperimentazione, quali Nidlegy™ e Fibromun per i quali il Gruppo
ipotizza il completamento dell’arruolamento dei pazienti per le Fasi III per la metà del 2022 e per la fine del 2023,
rispettivamente. Tuttavia, non vi è garanzia che detti studi clinici si concludano entro detti termini ovvero che le
sperimentazioni cliniche avanzate, in corso e future, abbiano esito positivo e, pertanto, che i prodotti candidati siano idonei
a ricevere l’approvazione ad essere commercializzati.
Rischi connessi ai mutamenti ed alla mancata conformità alla normativa di settore
Nello svolgimento dell’attività di sperimentazione clinica di composti, il Gruppo deve attenersi alla normativa, nazionale e
internazionale, vigente in materia, tra cui, in particolare, le linee guida di buona prassi produttiva (Good Manufacturing
Practice, “GMP”) e le linee guida di buona prassi clinica (Good Clinical Practice, “GCP”). Eventuali mutamenti dell’attuale
quadro normativo potrebbero determinare un allungamento dei tempi previsti per la produzione dei composti e/o per la
sperimentazione clinica degli stessi e un incremento dei costi, con conseguenti effetti negativi sulla situazione economica,
patrimoniale e finanziaria del Gruppo stesso.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 38
Relazione sulla gestione
13.1.2 Rischi strategici
Rischi connessi all’effettuazione della ricerca, degli studi clinici e preclinici e della produzione
La strategia del Gruppo è volta alla commercializzazione di prodotti farmaceutici ancora in fase di sperimentazione, di cui
solo due in fase di studio più avanzata. Sussistono rilevanti incertezze connesse al successo della fase sperimentale e
all’ottenimento delle autorizzazioni da parte delle Autorità competenti alla commercializzazione dei prodotti farmaceutici.
Inoltre, i prodotti, potrebbero non soddisfare le aspettative del mercato in termini di efficacia e sicurezza e, pertanto, nessun
ricavo potrebbe essere generato dalla commercializzazione degli stessi. Qualora il Gruppo non fosse in grado di
commercializzare i prodotti e di concedere in licenza i propri prodotti candidati, o altri prodotti concorrenti fossero preferiti
dal mercato rispetto a quelli del Gruppo, si determineranno effetti negativi gravi sulla situazione economica, finanziaria e
patrimoniale del Gruppo.
Rischi connessi alla protezione dei diritti di proprietà intellettuale e alla dipendenza da segreti industriali
Il successo commerciale del Gruppo dipenderà anche dalla sua capacità di proteggere i propri diritti di proprietà intellettuale
o industriale, anche potenziali (compresi i processi e l’utilizzo degli stessi prodotti), nell’Unione Europea, negli Stati Uniti
d’America, in Giappone e in altri paesi. Ad oggi, la Società è titolare di oltre 40 famiglie di invenzioni di prodotto e/o di
processo e/o d’uso, brevettate o in corso di brevettazione in numerosi paesi.
Se gli sforzi del Gruppo nella tutela dei diritti di esclusiva e di proprietà intellettuale non fossero sufficienti, i concorrenti
potrebbero sfruttare le tecnologie del Gruppo per creare prodotti in concorrenza, erodere il vantaggio competitivo e
impossessarsi di tutta o una parte della quota di mercato. Il verificarsi di tali rischi potrebbe determinare effetti negativi
rilevanti sulla situazione economica, finanziaria e patrimoniale del Gruppo.
Rischi legati alla dipendenza da figure apicali, personale chiave e personale specializzato
In virtù della natura specializzata delle attività svolte, il Gruppo dipende in modo significativo dal management qualificato
e da altro personale scientifico chiave, per il quale affronta un’intensa competizione e che dovrà espandere per poter
crescere, quali, in particolare, il Presidente del Comitato Scientifico e CEO, il quale ha maturato una lunga esperienza
scientifica di ricerche presso alcuni dei principali centri di ricerca europei, tra i quali il Medical Research Council inglese e
l’ETH Zurich.
L’eventuale perdita di personale chiave o l’incapacità di attrarre e trattenere ulteriore personale qualificato, potrebbe avere
effetti negativi sullo sviluppo e sulla commercializzazione dei prodotti candidati. Il verificarsi di tali rischi potrebbe
determinare effetti negativi gravi sulla situazione economica, finanziaria e patrimoniale del Gruppo.
13.2 Rischi finanziari
Per rischi finanziari si intendono i rischi economico/patrimoniali derivanti dal possesso o dalla negoziazione di strumenti
finanziari. Le tabelle di dettaglio dei rischi finanziari sono esposte nella nota n. 28 del Bilancio consolidato e nella nota n.
30 del Bilancio d’esercizio.
Nell’ambito dei rischi di impresa, i principali rischi identificati, monitorati e, per quanto di seguito specificato, attivamente
gestiti dal Gruppo, sono i seguenti:
Rischio di Credito
Il rischio di credito è il rischio che un cliente o una delle controparti di uno strumento finanziario causi una perdita finanziaria
non adempiendo ad un’obbligazione contrattuale e deriva principalmente dai crediti commerciali e dai titoli di debito del
Gruppo.
Il valore contabile delle attività finanziarie e delle attività derivanti da contratto rappresenta l’esposizione massima del
Gruppo al rischio di credito.
L’esposizione del Gruppo al rischio di credito dipende principalmente dalle caratteristiche specifiche di ciascun cliente.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 39
Relazione sulla gestione
Tuttavia, la direzione aziendale considera anche le variabili tipiche del portafoglio clienti del Gruppo, compresi il rischio di
insolvenza del settore e del paese in cui i clienti operano. Le attività derivanti da contratto hanno come controparte primarie
società farmaceutiche e multinazionali caratterizzate da un basso profilo di rischio.
Rischio di liquidità
È il rischio che il Gruppo abbia difficoltà ad adempiere alle obbligazioni associate a passività finanziarie regolate per cassa
o tramite un’altra attività finanziaria. L’approccio del Gruppo nella gestione della liquidità prevede che vi siano sempre, per
quanto possibile, fondi sufficienti per adempiere alle proprie obbligazioni alla scadenza, sia in condizioni normali che di
tensione finanziaria, senza dover sostenere oneri eccessivi o rischiare di danneggiare la propria reputazione.
Il Gruppo si assicura che vi siano disponibilità liquide a vista e altri titoli superiori ai flussi finanziari in uscita attesi per le
passività finanziarie (diverse dai debiti commerciali). Inoltre, il Gruppo monitora regolarmente il livello dei flussi finanziari
in entrata attesi dai crediti commerciali e dagli altri crediti, così come quelli in uscita relativi a debiti commerciali e altri
debiti.
Rischio di mercato
Il rischio di mercato è il rischio che il fair value o i flussi finanziari futuri di uno strumento finanziario fluttuino in seguito a
variazioni dei prezzi di mercato, dovute a variazioni dei tassi di cambio, di interesse o delle quotazioni dei titoli di capitale.
L’obiettivo della gestione del rischio di mercato è la gestione e il controllo dell’esposizione della Società a tale rischio entro
livelli accettabili ottimizzando, allo stesso tempo, il rendimento degli investimenti.
Rischio di cambio
Il Gruppo è esposto al rischio di cambio nel caso di vendite, acquisti, crediti e finanziamenti espressi in una valuta diversa
dalla valuta funzionale del Gruppo.
Le attività produttive sono limitate all’Italia e alla Svizzera e pertanto il Gruppo è esposto alle fluttuazioni tra l’euro e il
franco svizzero. La valuta di riferimento è l'euro, Philogen è soggetta al rischio di cambio derivante dalla conversione del
bilancio della società controllata svizzera Philochem AG, con effetto sul risultato netto consolidato e sul patrimonio netto
consolidato (rischio traslativo).
Il Gruppo realizza ricavi da contratti con i clienti in valuta estera e, principalmente in Dollari Statunitensi. I ricavi denominati
in Dollari Statunitensi per il periodo chiusi al 31 dicembre 2021 e 2020 hanno rispettivamente rappresentato l’88% ed il
75% del totale dei ricavi da contratti con clienti. Pertanto, un andamento sfavorevole del valore del dollaro USA rispetto ad
altre valute rilevanti potrebbe influire negativamente sulla attività e sulla situazione finanziaria.
Rischi connessi all’andamento del fair value del portafoglio titoli
Il Gruppo è soggetto al rischio di variazione del fair value degli strumenti finanziari detenuti in portafoglio, il cui valore al
31 dicembre 2021 è pari ad Euro 92.797 migliaia. Il verificarsi di tale rischio potrebbe avere effetti negativi rilevanti sulla
situazione economica, finanziaria e patrimoniale del Gruppo.
Gestione del rischio Paese
Il Gruppo non opera con paesi instabili da un punto di vista economico, politico o sociale.
14. Informativa sull’ambiente e sicurezza sul lavoro
Le sedi in cui la Società opera e la sua attività produttiva sono sottoposti a stringenti normative ambientali e di sicurezza
sul lavoro.
La Società adotta procedure di sicurezza per la gestione delle attività lavorative la manipolazione e lo smaltimento dei
rifiuti ai sensi del D. Lgs. 81/2008 e del D. Lgs. 206/2001 in materia di manipolazione dei microrganismi geneticamente
modificati (MOGM). Il personale segue training specifici in materia e opera secondo procedure atte a minimizzare i rischi
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 40
Relazione sulla gestione
di contaminazione, non solo biologica. Lo smaltimento dei rifiuti speciali avviene in conformità alle norme vigenti (D.
Lgs.152/06), secondo procedure dedicate, con il supporto di un’azienda specializzata e autorizzata.
In base agli obblighi dell’art 37 del D. Lgs. 81/2008 e alle modalità definite dall’accordo Stato-Regioni del 21 dicembre
2011 sono attivati corsi periodici di formazione e aggiornamento in materia di sicurezza per tutti i dipendenti suddivisi in
corsi di formazione generale e specifica.
La Società, nello svolgimento della propria attività, impiega agenti chimici e biologici per i quali sono effettuate le specifiche
valutazioni di rischio ai sensi del D. Lgs. 81/2008. Il personale utilizza inoltre attrezzature e dispositivi di protezione
individuali (DPI) in linea con le normative.
La Società ritiene di esercitare la propria attività nel rispetto delle normative ambientali e delle autorizzazioni richieste dalle
leggi applicabili e si impegna costantemente a operare in modo responsabile per l’ambiente, anche attraverso
l’individuazione di metodi volti a migliorare l’impatto della propria attività sull’ambiente circostante con la riduzione
progressiva del consumo di risorse naturali, in coerenza con i propri sistemi di gestione economica, finanziaria e degli
investimenti.
Il personale del Gruppo viene costantemente aggiornato e formato con riferimento alla normativa applicabile di settore. In
particolare, nel 2021 sono stati realizzati nuovamente dei corsi di formazione volti all’aggiornamento e all’incremento del
numero dei dipendenti addetti al Primo soccorso, in funzione dell’aumento dell’organico. Tale corso è stato arricchito di un
modulo facoltativo inerente ad uno specifico training sull’utilizzo del defibrillatore, dispositivo salvavita che verrà
prossimamente acquistato per entrambe le sedi di Philogen.
Inoltre, il personale afferente al Reparto Manutenzione, che saltuariamente svolge all’interno dell'azienda lavori in
elevazione, ha partecipato ad un corso teorico-pratico relativo alle modalità di lavoro in altezza. I lavori in quota
costituiscono infatti una delle attività lavorative a maggior rischio di infortunio. Fondamentale per garantire la sicurezza
nelle attività con rischio di caduta dall’alto è la formazione e l’addestramento dei lavoratori circa il corretto utilizzo delle
attrezzature e dei dispositivi di protezione collettivi e individuali messi a loro disposizione per operare in sicurezza durante
le lavorazioni in quota.
Infine, non sono mai state erogate sanzioni o pene definitive a carico dell’impresa per reati o danni ambientali.
15. Sostenibilità
Con il D.Lgs. n. 254/2016 l’ordinamento italiano recepisce la Direttiva 2014/95/UE relativa alla rendicontazione e
divulgazione di informazioni di carattere non finanziario e di informazioni sulla diversità da parte di particolari imprese e di
specifici gruppi di grandi dimensioni. Questa disciplina costituisce il passaggio da un sistema di rendicontazione di
sostenibilità, storicamente volontario, ad un sistema che impone l’obbligo di redigere e pubblicare una dichiarazione, di
natura individuale o consolidata, contenente informazioni relative ai temi ambientali, sociali e attinenti al personale, al
rispetto dei diritti umani nonché alla lotta alla corruzione attiva o passiva.
Più recentemente, la crescente rilevanza dei temi di sostenibilità (c.d. Sustainable Thinking) ha portato i fattori ambientali,
sociali e di governance ad avere un ruolo sempre più importante nelle decisioni di investimento nel medio-lungo termine.
Per questo motivo, il Gruppo ha deciso di sottoporsi a dei Corporate Sustainability Assessment, al fine di comprendere
meglio la propria posizione e performance in ambito Environmental, Social, Governance (ESG).
In esecuzione di quanto sopra, il Gruppo ha intrapreso un percorso strutturato e organico di rendicontazione delle
tematiche di sostenibilità prendendo in esame gli aspetti di sostenibilità economica, sociale e ambientale in maniera
coerente con le caratteristiche organizzative del business. Il Gruppo ha pertanto deciso di avviare le analisi interne
finalizzate alla predisposizione della seguente reportistica di sostenibilità:
(i) brochure di sostenibilità 2021 per il Gruppo Philogen (redatta secondo gli standard GRI-Referenced);
(ii) definizione del posizionamento strategico su ambiti di sostenibilità rispetto alle best practice;
(iii) individuazione delle aree di miglioramento su cui concentrare la gestione ed il presidio sugli ambiti di
sostenibilità.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 41
Relazione sulla gestione
In particolare, al fine di approfondire la situazione «as-is» del Gruppo rispetto ai temi di sostenibilità, i sistemi di gestione,
le politiche, i processi e le pratiche aziendali attualmente in essere, e alla luce delle funzioni e competenze aziendali sono
state effettuate nel primo trimestre 2022, una serie di interviste con i responsabili di funzioni (Ricerca e Sviluppo, Clinical
Operations, Qualità, Proprietà intellettuale, Risorse Umane, Ambiente/HSE, Amministrazione/Compliance, Acquisti e
Direzione di stabilimento).
Sulla base delle informazioni raccolte con queste interviste sarà possibile condurre un’analisi di benchmark per
l’individuazione delle best practice a livello nazionale ed europeo e definire il posizionamento strategico sui temi di
sostenibilità rispetto alle best practice identificate. Tale attività è propedeutica alla redazione della brochure di Sostenibilità
2021 redatta secondo i GRI Sustainability Reporting Standards (GRI Standards), definiti dal Global Reporting Initiative
(GRI).
Con riferimento alla produzione industriale del Gruppo, la stessa è limitata in considerazione del fatto che Philogen è una
società biotech con prodotti in sperimentazione clinica e quindi non ancora sul mercato. Nonostante ciò, ha sempre operato
nel rispetto della normativa in materia ambientale e delle norme di buona fabbricazione anche per quanto riguarda la
gestione dei rifiuti.
Si segnala inoltre che, il sito di Rosia (Siena) è certificato EN ISO 9001:2015 fino al 3 gennaio 2023, mentre il sito di
Montarioso (Siena) è stato regolarmente ispezionato dall'AIFA, nell’ambito dei controlli periodici che tale organismo riserva
alle aziende produttrici di farmaci. Il processo produttivo di Philogen non richiede l’uso di materie prime pericolose e il
nuovo impianto GMP, in fase di ultimazione, utilizzerà in parte energia prodotta con pannelli fotovoltaici, utilizzando fonti
rinnovabili e limitando l’utilizzo di quelle non rinnovabili.
Nel corso dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021, il laboratorio di bioanalitica del sito di Rosia (Siena) ha implementato
un sistema di gestione conforme alle Buone Pratiche di Laboratorio (“BPL” o “GLP” secondo la notazione internazionale),
con certificazione rilasciata in data 24 febbraio 2022 ai sensi del Decreto legislativo n. 50 del 2 marzo 2007, relativo alle
sperimentazioni di tossicologia sui modelli animali, con lo scopo di ampliare la gamma dei servizi offerti e dare ulteriore
consistenza e validità ai dati prodotti. Il laboratorio di bioanalitica di Philogen si occupa dell’analisi di campioni biologici
raccolti nell’ambito di studi di tossicità in modelli animali e campioni biologici derivanti da soggetti partecipanti a
sperimentazioni cliniche. Le analisi effettuate servono per la determinazione dei livelli di farmaco nel sangue
(farmacocinetica) e per verificare la risposta immunitaria indotta dalla somministrazione del farmaco (immunogenicità);
possono essere condotte anche analisi di biomarcatori, per la valutazione del profilo farmacodinamico del prodotto in
esame. Il laboratorio possiede un sistema di qualità certificato ISO 9001:2015 ed è organizzato in modo tale da tenere
sotto controllo tutti gli aspetti della propria attività e garantire riproducibilità delle performance e dunque del mantenimento
ma anche del miglioramento continuativo degli standard qualitativi erogati.
15.1 Responsabilità verso l’ambiente
L’Autorità Europea degli Strumenti Finanziari e dei Mercati (ESMA) segnala l’importanza per la Società di considerare i
principali rischi e impatti climatici in fase di redazione e dei bilanci.
A questo proposito, l'ESMA osserva che gli investitori sono sempre più interessati alle informazioni riguardanti gli impatti
che le questioni legate al clima possono avere sulle società, soprattutto alla luce degli impegni a livello internazionale ed
europeo come l'Accordo di Parigi del 2015 e la Legge europea sul clima (Regolamento CEE/UE 30 giugno 2021, n. 1119).
In un’ottica di lotta al cambiamento climatico, la Società si impegna a contribuire positivamente alla salvaguardia
dell’ambiente attraverso lo sviluppo di strategie e iniziative volte a favorire la minimizzazione degli impatti ambientali
connessi allo svolgimento delle attività aziendali.
In particolare, gli stabilimenti produttivi del Gruppo sono sottoposti alle vigenti normative ambientali, nello specifico:
- il sito di Montarioso (Siena), è in possesso dell’autorizzazione allo scarico AUA (Autorizzazione Unica Ambientale)
rilasciata dal Comune di Monteriggioni (Siena) la cui scadenza è prevista per l’anno 2032;
- il sito di Rosia (Siena) è in possesso dell’autorizzazione allo scarico AUA (Autorizzazione Unica Ambientale)
rilasciata dal Comune di Sovicille (Siena) la cui scadenza è prevista per l’anno 2030.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 42
Relazione sulla gestione
Tali normative, applicate all’interno dei due siti (Montarioso e Rosia) regolano, tra l’altro, il rilascio di emissioni nell’aria e
lo stoccaggio e lo smaltimento di rifiuti pericolosi.
Il Gruppo, inoltre, si impegna nella protezione e nella salvaguardia dell’ambiente attraverso un miglioramento continuo dei
livelli di efficienza energetica dei consumi e promuovendo l’utilizzo di fonti rinnovabili. Tra le azioni di miglioramento, in
un’ottica di efficienza energetica e di monitoraggio delle emissioni, è stato installato un impianto fotovoltaico presso la sede
di Rosia (Siena). A tale scopo è stata stipulata una convenzione con il Gestore dei Servizi Energetici (GSE) per il
riconoscimento delle tariffe incentivanti all’energia elettrica prodotta da conversione fotovoltaica della fonte solare,
incentivata ai sensi dell’art. 7 del D. Lgs. 387/03, del D.M. del 5 maggio 2011.
Si segnala che nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 il Gruppo ha ricevuto, come incentivo per il fotovoltaico, un
contributo pari a Euro 18 migliaia la cui quota di competenza è stata inclusa nella voce “Altri proventi” del bilancio
consolidato e del bilancio di esercizio.
Mediamente, sono stati generati 6.332,92 kw/h al mese.
16. Informativa sul personale
Al 31 dicembre 2021 l’organico del Gruppo conta 130 dipendenti, di cui 96 assunti da Philogen S.p.A., presso gli
stabilimenti di Siena (Rosia e Montarioso) e 34 da Philochem AG, presso il sito di Zurigo, segnando complessivamente un
incremento del 24% rispetto al 31 dicembre 2020.
L’incremento, rappresentato nella tabella sottostante data da: (i) Philochem: 12 assunzioni e 12 cessazioni (ii) Philogen:
32 assunzioni e 7 cessazioni.
Numero dipendenti puntuali di Gruppo
Al 31 dicembre
Variazioni
2021
2020
2021 vs 2020
%
Dipendenti
130
105
25
24%
Tale crescita risulta in linea con quanto pianificato per l’anno 2021.
Il personale assunto nel corso dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 risulta altamente qualificato, ed è composto per il
50% da Laureati e per il 41% da Dottori di ricerca.
Informativa sui nuovi assunti:
Qualifica
Philochem AG
Philogen S.p.a.
Gruppo
Uomini
Donne
Totale
Uomini
Donne
Totale
Uomini
Donne
Totale
Dottore di ricerca
4
6
10
5
3
8
9
9
18
Laurea
1
1
2
8
12
20
9
13
22
Diploma
-
-
-
3
-
3
3
-
3
Nessun titolo
-
-
-
1
-
1
1
-
1
Totale complessivo
5
7
12
17
15
32
22
22
44
Il Gruppo si impegna a perseguire una politica del personale mirata a selezionare professionisti nell’ambito della ricerca e
sviluppo di nuove tecnologie, prodotti e processi, favorendo la formazione e gli scambi di know-how a livello internazionale.
Il personale del Gruppo è altamente qualificato e specializzato, aspetto che contribuisce a valorizzare la competitività
dell’azienda.
Al fine di mantenere costantemente aggiornato il personale relativamente a tematiche specifiche e normative di settore,
nel 2021 sono stati realizzati vari corsi di formazione e aggiornamento. Tra i corsi di maggiore rilevanza indichiamo:
- Reparto di Farmacovigilanza: corso avanzato della durata di 20 ore organizzato da EMA (European Medicines
agency) e DIA Europe sui seguenti temi: Uso obbligatorio di ISO/ICH E2B(R3), Segnalazione di sicurezza dei
casi individuali in UE: Corso di formazione pratica realizzato utilizzando il sistema EudraVigilance;
- Reparto di Bioanalitica e Affari Regolatori: corso avanzato della durata di 4 ore organizzato dalla Società Health
Publishing & Services, intitolato “Buone pratiche di documentazione” volto ad approfondire i seguenti temi: (I)
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 43
Relazione sulla gestione
Come gestire al meglio la documentazione in un ambiente regolato (es. GCP, GLP, ISO), (II) Quali sono i principi
della data integrity e come trovano una pratica realizzazione, (III) Come costruire una visione di qualità aziendale
attraverso una corretta gestione della documentazione;
- Reparto Affari Regolatori: webinar di aggiornamento della durata complessiva di 4 ore organizzato da SIMEF
(Società Italiana di Medicina Farmaceutica), intitolato Attività Regolatorie: aggiornamenti in Campo Clinico e
Preclinico, volto ad approfondire tematiche inerenti Il ruolo dell’ISS nella valutazione delle richieste di
ammissibilità alla sperimentazione Clinica di Fase 1, Sperimentazione clinica e requisiti di qualità: norme attuali
e norme future secondo il Regolamento UE 536/2014 sulle sperimentazioni dei medicinali. Malattie rare e integrità
dei dati, Assicurazione di qualità dei test genetici. Integrità dei dati di sperimentazioni cliniche e gestione delle
criticità durante la raccolta dei dati;
- Reparto Assicurazione Qualità: corso avanzato della durata di 12 ore realizzato nell’ambito del Congresso
organizzato dal Gruppo Italiano Quality Assurance (GIQAR) nella Ricerca Responsabile, dal titolo “L’Impatto della
Pandemia Covid 19 sulle Qualità”, con l’obiettivo di descrivere i cambiamenti e le novità intervenute in ambito
Assicurazione Qualità a causa del Covid;
- Reparto di Farmacovigilanza: webinar della durata complessiva di 3 ore organizzato da SIMEF (Società Italiana
di Medicina Farmaceutica) dal titolo “Pillole Di Statistica In Farmacovigilanza”;
- Ufficio amministrativo: webinar della durata complessiva di 24 ore sui principi contabili internazionali (IFRS)
organizzato dalla società Eutekne, corso di formazione in materia di sostenibilità e costante aggiornamento in
materia fiscale con partecipazione al Telefisco 2021;
- Ufficio Legale: workshop della durata di 6 ore organizzato dalla Società InVeo, intitolato “Le sperimentazioni
cliniche nella disciplina regolatoria del GDPR” avente ad oggetto l'aggiornamento dei requisiti normativi del
536/2014 per le sperimentazioni cliniche e gli usi primari e secondari dei dati dei clinical trials, alla luce della
normativa GDPR 679/2019 e delle linee guida 7/2020 e 3/2019 dell'European Data Protection Board.
Il Gruppo è inoltre da sempre attento ai temi della parità di genere e dell’inclusione. Circa il 50% dei dipendenti è di sesso
femminile, nonché proveniente da oltre 15 nazioni diverse. Il top management risulta essere equilibrato dal punto di vista
del genere, circostanza che caratterizza il Gruppo sin dal periodo precedente l’amissione a quotazione (CFO dal 2007;
Responsabile HR dal 2008, Responsabile Regulatory dal 2015, Company Legal Counsel dal 2016). Philogen ha inoltre
una rappresentanza femminile nel Consiglio di Amministrazione dal 2016 a seguito della nomina della dott.ssa Nathalie
Dompé e post IPO con l’inserimento dell’Avv. Marta Bavasso. I ruoli apicali all'interno della funzione Ricerca sono stati
ricoperti da donne oggi e in passato. La Prof.ssa Cornelia Halin è membro del Comitato scientifico consultivo, l'area di
ricerca sugli anticorpi è guidata da molti anni da una scienziata donna. Infine, in aderenza alla legge italiana, Philogen
impiega quattro persone appartenenti a categorie protette.
Il Gruppo non intravede rischi specifici relativi al tema “diversità e inclusione”, ma identifica in una corretta e attenta
gestione di tale aspetto, attraverso l’integrazione e la valorizzazione delle diversità, un’opportunità di creare un ambiente
di lavoro che favorisca la creatività e il confronto.
Alla luce di quanto appena descritto nella presente sezione, la Società, alla data della presente Relazione, non ravvisa la
necessità di adottare specifiche politiche in materia di diversità in relazione alla composizione del personale dipendente,
la composizione di genere ed il percorso formativo e professionale.
17. Tutela delle informazioni e dei dati personali
Il Gruppo opera nel settore dell’industria farmaceutica e biotecnologica che, essendo altamente regolamentato, prevede e
richiede l’applicazione ed il rispetto di numerose leggi e regolamenti a livello europeo, svizzero e italiano in materia di
protezione dei dati personali. Queste leggi e regolamenti, come il GDPR, regolano la raccolta, la protezione e il trattamento
dei dati personali, compreso il trattamento di particolari categorie di dati come i dati sanitari. In Italia, in particolare, il
Garante per la protezione dei dati personali ha emanato specifiche linee guida per il trattamento dei dati personali
nell’ambito delle sperimentazioni cliniche di medicinali. Il Gruppo è inoltre soggetto alle linee guida del settore e alle
politiche sulla privacy e alle procedure interne, oltre che agli obblighi di protezione dei dati verso terzi.
Nel corso delle attività di ricerca, il Gruppo riceve, elabora e conserva dati sensibili, inclusi i dati anonimizzati dei pazienti.
Il Gruppo ha implementato politiche e procedure volte a rispettare le leggi sulla privacy applicabili e le linee guida di settore
che prevedono meccanismi per garantire che i dati dei pazienti arruolati negli studi clinici siano protetti e mantenuti sicuri
e trasferiti in forma anonimizzata.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 44
Relazione sulla gestione
Nell’ambito delle sperimentazioni cliniche, sono raccolte varie informazioni di carattere medico/clinico e i campioni biologici.
In generale, tali dati sono soggetti alle leggi comunitarie (i.e. il già citato regolamento (UE) n. 536/2014 sulle
sperimentazioni cliniche e il regolamento generale (UE) n. 2016/679 sulla protezione dei dati personali, c.d. GDPR) e alle
eventuali ulteriori disposizioni dei Paesi in cui si svolge la sperimentazione. In particolare, in Italia, nel 2008, il Garante per
la protezione dei dati personali ha emanato le “Linee guida per i trattamenti di dati personali nell’ambito delle
sperimentazioni cliniche di medicinali” (Deliberazione n. 52); normativa alla quale la Società si attiene nella gestione,
conservazione ed archiviazione dei dati derivati dalla propria attività di sperimentazione.
18. Fatti di rilievo successivi alla chiusura dell’esercizio
18.1 Acquisto di azioni proprie
Il Gruppo prosegue il programma di acquisto di azioni proprie approvato in data 24 novembre 2021 dal Consiglio di
Amministrazione della Società avviato dal 1° dicembre 2021 e con durata 18 mesi dall’approvazione (si rimanda al
paragrafo 4.6 della relazione sulla gestione).
Dall’inizio del programma e fino alla data dell’11 marzo 2022, Philogen ha acquistato n. 114.267 azioni ordinarie (pari allo
0,2814% del capitale sociale), per un controvalore complessivo di Euro 1.637.556,99
Le comunicazioni ai sensi della normativa in materia di Buyback sono disponibili sul sito internet della società
(https://www.philogen.com).
18.2 Operazioni Internal Dealing
Proseguono, nei primi mesi del 2022 le operazioni di Internal Dealing intraprese dal consigliere Dott. Sergio Dompé, tramite
la società Dompè Holding S.r.l., avviate a partire dal mese di luglio 2021 (si veda paragrafo 4.3 “Operazioni di Internal
Dealing”).
Nello specifico, le azioni ordinarie di Philogen acquistate dal Consigliere nel 2022 sono pari a n. 51.400.
Le comunicazioni ai sensi della normativa in materia di Internal Dealing sono disponibili sul sito internet della società
(https://www.philogen.com).
18.3 Termine Lock-up Period
In data 3 marzo 2022 è cessato l’impegno di lock-up in capo ai soci maggioritari (Nerbio S.r.l. e Dompé Holding S.r.l), per
i quali aveva durata 365 giorni dalla data di avvio delle negoziazioni, pertanto, da tale data tutte le azioni in circolazione
sono libere da lock up. A partire da tale data tutte la azioni ordinarie sono entrate in circolazione.
18.4 Accordo di licenza
Nel mese di marzo 2022 la Philochem, controllata del Gruppo, e Bracco Imaging hanno stipulato un accordo di licenza e
collaborazione per lo sviluppo e la commercializzazione di una piccola molecola organica per applicazioni di imaging, con
una comprovata capacità di visualizzare e diagnosticare selettivamente una varietà di tumori solidi metastatici.
18.5 Impatto della guerra in Ucraina
In virtù delle raccomandazioni ESMA, pubblicate in data 14 marzo 2022, la Società continua a monitorare l'impatto sui
mercati finanziari della guerra in Ucraina e delle sanzioni adottate nei confronti della Russia, impegnandosi ove opportuno
a:
- divulgare il prima possibile qualsiasi informazione privilegiata riguardante gli impatti della crisi sui fondamentali, sulle
prospettive e sulla situazione finanziaria, in linea con gli obblighi di trasparenza ai sensi del regolamento sugli abusi di
mercato, a meno che non sussistano le condizioni per ritardare la pubblicazione delle stesse; e
- fornire informazioni, per quanto possibile su base sia qualitativa che quantitativa, sugli effetti attuali e prevedibili, diretti e
indiretti, della crisi sulle attività commerciali, sulle esposizioni ai mercati colpiti, sulle catene di approvvigionamento, sulla
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 45
Relazione sulla gestione
situazione finanziaria e sui risultati economici nelle relazioni finanziarie 2021, se queste non sono ancora state approvate,
e nell'assemblea annuale degli azionisti o altrimenti nelle rendicontazioni finanziarie intermedie.
Si segnala comunque che la Società non ha rapporti commerciali con i paesi interessati dalla guerra in atto.
19. Evoluzione prevedibile della gestione
Nel corso dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021, la velocità di arruolamento dei pazienti, leggermente calata nel 2020,
è incrementata. Questo aumento è correlato, oltre che al generale andamento variabile della velocità di arruolamento dei
pazienti da anno in anno ed al miglioramento della situazione legata all’emergenza COVID-19, all’apertura di nuovi centri
clinici. Al fine di accelerare ulteriormente il reclutamento, il Gruppo sta aprendo nuovi centri in diversi paesi Europei ed
extra Europei per i vari studi in corso condotti con i farmaci proprietari.
Il Gruppo segnala inoltre i seguenti eventi scientifici nei primi mesi del 2022:
• Nidlegy
TM
o reclutamento di nuovi pazienti ed apertura di nuovi centri nei vari studi clinici in corso;
o alla data del 28 febbraio 2022, reclutati ulteriori 9 pazienti rispetto al 31 dicembre 2021, raggiungendo il numero
complessivo di 205 pazienti nello studio Europeo di Fase III nel melanoma di stadio III B/C;
o inizio del nuovo studio di Fase II in Francia nei tumori della pelle non melanoma. Lo studio dovrebbe espandersi
anche all’Italia nel 2022;
• Fibromun
o reclutamento di nuovi pazienti ed apertura di nuovi centri nei vari studi clinici in corso;
o apertura di nuovi centri in Germania, Spagna, Italia e Polonia per lo studio di Fase III Europeo nel sarcoma dei
tessuti molli di prima linea. In questo setting, Fibromun è somministrato in combinazione con la Doxorubicina;
o apertura di nuovi centri negli Stati Uniti per lo studio di Fase IIb nel sarcoma dei tessuti molli di prima linea. In
questo setting, Fibromun è somministrato in combinazione con la Doxorubicina;
o pubblicazione dei dati di Overall Survival dello studio di Fase I/II nel glioma di grado III-IV alla prima
ricorrenza/recidiva condotto con Fibromun in monoterapia;
o monitoraggio della Safety, della presenza di Risposte Oggettive e della Progression Free Survival nei pazienti
trattati nela parte di escalation della dose dello studio di Fase I/II Europeo in pazienti affetti da glioblastoma
ricorrente. Nel primo paziente si è osservata una diminuzione del ~98% a 12 mesi dall’inizio del trattamento del
tumore. Si sono inoltre osservate ulteriori risposte oggettive (i.e., diminuzione del tumore di oltre il 50%) nei
pazienti arruolati nella parte di dose escalation dello studio.
• OncoFAP radio-coniugato
o in pianificazione diversi studi clinici internazionali di Fase I/II con lo scopo di esplorare OncoFAP-
68
Ga (agente
diagnostico) e OncoFAP-
177
Lu (agente diagnostico e terapeutico) in un numero maggiore di pazienti con tumore
di diversa origine. L’inizio di queste sperimentazioni è previsto per il 2022.
• Nuovo impianto GMP Rosia (Siena): è attesa per il primo semestre 2022 la conclusione dell’installazione e della
convalida delle macchine di processo del nuovo sito GMP, al termine del quale sarà poi richiesta l’autorizzazione AIFA
per la produzione e commercializzazione dei farmaci. Si precisa che tale nuova facility si affiancherà allo stabilimento
GMP già esistente di Montarioso (Siena), rafforzato nel 2021, dedicato alla produzione dei farmaci sperimentali.
Produzione Biotech Rosia – Stabilimento di Rosia (Siena)
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 46
Relazione sulla gestione
Come noto, il Gruppo è impegnato nello sviluppo delle attività contrattuali nonché nel potenziamento dell’attività di
ricerca e sviluppo interna. Intrattiene inoltre numerosi contatti con altri potenziali partners industriali al fine di sviluppare il
proprio business e di cercare nuovi accordi di collaborazione scientifica opportunistici.
Nell’attesa di verificare l’evolversi della pandemia, il Gruppo ha attuato i sistemi di prevenzione indicati dalle autorità
ministeriali in materia, mantenendo comunque un’attività lavorativa costante in considerazione anche del settore di
operatività della stessa. Le attività di business development, di Webinars, di Roadshows, di conferenze scientifiche e di
conferenze per investitori organizzate dai Dipartimenti Healthcare delle banche internazionali sono state svolte su
piattaforme web. È ragionevole assumere per il 2022 che si ritornerà verso eventi di persona, piuttosto che virtuali, in linea
con un miglioramento della situazione legata al Covid-19.
Il Gruppo, nonostante tale situazione emergenziale, ha comunque proseguito la propria attività̀ di ricerca e sviluppo in
modo costante. Il perdurare della attuale situazione nel 2022 e le conseguenti misure, anche normative, che si sono rese,
e che potranno ulteriormente rendersi necessarie per contrastare l’emergenza potrebbero riflettersi negativamente sulle
attività sopra indicate rallentandole in parte.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 47
Relazione sulla gestione
Proposta di destinazione del risultato di esercizio al 31 dicembre 2021
Il Bilancio di esercizio, illustrato anche attraverso l’esame della presente Relazione e delle Note esplicative, evidenzia una
perdita dell’esercizio 2021 pari a Euro 14.759.426. Si propone di coprire integralmente tale risultato mediante utilizzo, per
Euro 1.107.270, della riserva “Utili portati a nuovo” e, per Euro 13.652.156 della riserva “Sovrapprezzo azioni”.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 48
Relazione sulla gestione
„Wir müssen zielen lernen, chemisch zielen lernen.“
“Dobbiamo imparare a mirare, imparare a mirare chimicamente.” (Paul Ehrlich)
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 49
Bilancio consolidato
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 50
Bilancio consolidato
Prospetto del conto economico consolidato
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
Note
2021
Di cui con
parti
correlate
2020
Di cui con
parti
correlate
Ricavi da contratti con i clienti
5
Altri proventi
5
Totale ricavi e proventi
Acquisti di materie prime e materiali di consumo
6
(1.652 )
(1.224 )
Costi per servizi
6
(8.980 )
(1.103 )
(8.599 )
(2.757 )
Costi per godimento di beni di terzi
6
(123 )
(59 )
Costi per il personale
6
(8.944 )
(660 )
(6.922 )
Ammortamenti
6
(1.862 )
(747 )
(1.496 )
(709 )
Altri costi operativi
6
(178 )
(173 )
Totale costi operativi
(21.739 )
(2.510 )
(18.474 )
(3.467 )
Risultato operativo
(16.775 )
(2.510 )
(12.129 )
(3.467 )
Proventi finanziari
7
Oneri finanziari
7
(1.046 )
(343 )
(2.469 )
(353 )
Totale proventi e oneri finanziari
(343 )
(290 )
(353 )
Risultato prima delle imposte
(15.240 )
(2.853 )
(12.419 )
(3.820 )
Imposte
8
(485 )
(866 )
Utile (Perdita) del periodo
(15.725 )
(2.853 )
(13.285 )
(3.820 )
Utile (Perdita) del periodo attribuibile agli azionisti della
controllante
(15.725 )
(13.285 )
Utile (Perdita) per azione (in Euro)
9
(0,39 )
(0,37 )
Utile (Perdita) diluito per azione (in Euro)
9
(0,39 )
(0,37 )
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 51
Bilancio consolidato
Prospetto del conto economico complessivo consolidato
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
Note
2021
2020
Utile (Perdita) del periodo (A)
(15.725 )
(13.285 )
Altri utili (perdite) che saranno successivamente riclassificati nell'utile
(perdita) del periodo
Differenze di conversione di bilanci esteri
20
(74 )
Utile (perdita) da cash flow hedge
20
Effetto fiscale
20
(1 )
Totale altri utili(perdite) che saranno successivamente riclassificati
nell'utile (perdita) del periodo (B)
(73 )
Altri utili (perdite) che non saranno successivamente riclassificati nell'utile
(perdita) del periodo
Utile (perdita) da valutazione attuariale dei benefici ai dipendenti
20
(96 )
(10 )
Effetto fiscale
20
Totale altri utili(perdite) che non saranno successivamente
riclassificati nell'utile (perdita) del periodo (C)
(69 )
(7 )
Totale altre componenti del conto economico complessivo (B+C)
(142 )
Utile (Perdita) complessivo al netto delle imposte (A+B+C)
(15.867 )
(13.255 )
Utile (Perdita) complessivo attribuibile agli azionisti della controllante
(15.867 )
(13.255 )
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 52
Bilancio consolidato
Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata
Dati in migliaia di Euro
Note
31 dicembre
2021
Di cui con
parti
correlate
31 dicembre
2020
Di cui con
parti
correlate
ATTIVITA'
Immobili, impianti e macchinari
10
Attività immateriali
11
Attività per diritto d'uso
12
Attività per imposte differite
8
Attività non correnti
Rimanenze
13
Attività derivanti da contratto
14
Crediti commerciali
15
Crediti tributari
16
Altre attività finanziarie correnti
17
Altre attività correnti
18
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
19
Attività correnti
Totale attività
PATRIMONIO NETTO
Capitale
Riserva da soprapprezzo delle azioni
Altre riserve
(4.668 )
Utile (perdita) del periodo
(15.725 )
(13.285 )
Patrimonio netto attribuibile agli azionisti della controllante
20
Totale patrimonio netto
20
PASSIVITA'
Benefici ai dipendenti
21
Passività per leasing non correnti
12
Passività finanziarie non correnti
22
Passività per imposte differite
8
Passività non correnti
Passività finanziarie correnti
22
Passività per leasing correnti
12
Debiti commerciali
23
Passività derivanti da contratto
14
Debiti tributari
16
Altre passività correnti
24
Passività correnti
Totale passività
Totale patrimonio netto e passività
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 53
Bilancio consolidato
Prospetto delle movimentazioni del patrimonio netto consolidato
Altre riserve
Dati migliaia di Euro
Capitale
Riserva da
soprapprezzo
delle azioni
Riserve utili
vincolata
aumento di
capitale a
servizio del
Piano di Stock
Grant 2024-
2026
Riserva
negativa
azioni
proprie
Riserva
legale
Riserva
FTA
Riserva
avanzo
di
fusione
Riserva
IAS 19
Riserva
pagamenti
basati su
azioni
Riserva
da
differenze
traduzione
Riserva
da
cash
flow
hedge
Utili
(perdite)
portati a
nuovo
Totale
altre
riserve
Utile
(perdita)
dell’esercizio
Totale
patrimonio
netto
consolidato
Saldi iniziali al 1° gennaio 2020
(1.265 )
(23 )
Destinazione risultato esercizio anno
precedente
(1.402 )
Dividendi distribuiti
Aumento capitale sociale
Piano di incentivazione
Cancellazione Piano di incentivazione
(627 )
(500 )
(500 )
Risultato dell’esercizio
(13.285 )
(13.285 )
Altri utili (perdite) complessivi al netto
dell'effetto fiscale
(7 )
(1 )
Saldi finali al 31 dicembre 2020
(1.265 )
(30 )
(13.285 )
Saldi iniziali al 1° gennaio 2021
(1.265 )
(30 )
(13.285 )
Fusione inversa con Palio ordinarie
Aumento capitale sociale IPO
Costi processo IPO
(3.635 )
(3.635 )
Destinazione risultato esercizio anno
precedente
(13.285 )
(13.285 )
Dividendi distribuiti
Vincolo riserva per aumento gratuito capitale
sociale a servizio del Piano di Stock Grant
(124 )
Riserva acquisto azioni proprie
(537 )
(537 )
(537 )
Riserva per piano di Stock Grant
Fair value derivati di copertura
(6 )
(6 )
(6 )
Risultato dell’esercizio
(15.725 )
(15.725 )
Altri utili (perdite) complessivi al netto
dell'effetto fiscale
(69 )
(74 )
(142 )
(142 )
Saldi finali al 31 dicembre 2021
(124 )
(537 )
(1.265 )
(99 )
(5 )
(5.048 )
(4.668 )
(15.725 )
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 54
Bilancio consolidato
Rendiconto finanziario consolidato
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
Note
2021
Di cui con
parti
correlate
2020
Di cui con
parti
correlate
Flussi finanziari derivanti dall’attività operativa
Risultato del periodo
(15.725 )
(2.853 )
(13.285 )
(3.820 )
Rettifiche per:
Ammortamenti delle attività materiali e immateriali
6
Oneri/(proventi) finanziari netti
7
(1.535 )
Accantonamenti per fondi e benefici ai dipendenti
21
Accantonamenti per piani di incentivazione di gruppo
20
Imposte sul reddito
7
Altre rettifiche non monetarie
(48 )
Variazioni di:
Rimanenze
13
(515 )
(157 )
Attività derivanti da contratto
14
(209 )
Crediti commerciali
15
(149 )
Passività derivanti da contratto
14
(1.922 )
(3.643 )
Debiti commerciali
23
(2 )
Altre attività e passività correnti (*)
16, 18, 24
(2.996 )
Utilizzi fondi e benefici ai dipendenti
21
(36 )
(66 )
Interessi pagati
7
(417 )
(898 )
Imposte sul reddito pagate
8
(8 )
(7 )
Flusso di cassa generato/assorbito dalla gestione operativa (A)
(19.032 )
(1.743 )
(13.165 )
(2.760 )
Flussi finanziari derivanti dall’attività di investimento
Interessi incassati
7
Incassi dalla vendita di immobili, impianti e macchinari
Incassi dalla vendita di investimenti immobiliari
Incassi dalla vendita di attività finanziarie
17
Acquisto di immobili, impianti e macchinari
10
(6.550 )
(3.454 )
Acquisto di attività immateriali
11
(268 )
(195 )
Acquisto di altre attività finanziarie
17
(42.860 )
(8.005 )
Flusso di cassa generato/assorbito dalle attività di investimento
(B)
(47.771 )
-
Flussi finanziari derivanti dall’attività di finanziamento
Incassi derivanti dall’emissione di azioni
20
Incassi derivanti dall'accensione di passività finanziarie
22
Rimborsi di passività finanziarie
22
(1.074 )
(487 )
Pagamento di passività per leasing
12
(738 )
(738 )
(736 )
(736 )
Acquisto azioni proprie
20
(537 )
Flusso di cassa generato/assorbito dalle attività di finanziamento
(C)
(738 )
(736 )
Incremento delle disponibilità liquide da fusione (D)
Flusso di cassa complessivo (A + B + C + D)
(3.188 )
(2.481 )
(3.496 )
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti iniziali
19
Variazione disponibilità liquide e mezzi equivalenti del periodo
(3.188 )
Effetto di traduzione sulle disponibilità liquide
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti finali
19
(*) Comprende: altre attività correnti, altre passività correnti, debiti e crediti tributari.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 55
Bilancio consolidato
Note esplicative al bilancio consolidato
Criteri di predisposizione
1. Premessa
Azionario organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A.. Più in particolare sono state emesse azioni n. 4.061.111
corrispondenti al 10% circa del capitale sociale della Società alla data di avvio delle negoziazioni ad un prezzo pari a Euro
17 ciascuna.
Il Regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento e del Consiglio Europeo del 19 luglio 2002 (il “Regolamento
Comunitario”) ha prescritto l’obbligo, a partire dall’esercizio 2005, per tutte le società con titoli ammessi alla negoziazione
in un mercato regolamentato, di redigere il bilancio consolidato conformemente agli IAS/IFRS. In Italia , la materia è stata
regolata dal D. Lgs. n. 38 del 28 febbraio 2005, che ha previsto per le società escluse dall’obbligo previsto dal Regolamento
Comunitario, la facoltà di redigere il bilancio di esercizio e consolidato in conformità agli IAS/IFRS a partire dall’esercizio
chiuso al 31 dicembre 2005.
2. Entità che redige il bilancio consolidato
Ai sensi del comma 5 dell’art. 2497-bis del Codice Civile si rende noto che la Società non è soggetta all’attività di direzione
e coordinamento da parte di altra società.
3. Criteri di redazione
Il presente bilancio consolidato è stato redatto in conformità agli International Financial Reporting Standards (IFRS) emessi
dall’International Accounting Standard Board (“IASB”) e omologati dall’Unione Europea, includendo tra questi anche tutti i
Principi Contabili Internazionali oggetto di interpretazione (International Financial Reporting Standards – IFRS) e le
interpretazioni dell’International Financial reporting Interpretation Committee (IFRIC) e del precedente Standing
Interpretations Committee (SIC).
Il presente bilancio consolidato è stato approvato ed autorizzato alla pubblicazione dal Consiglio di Amministrazione della
Società in data 28 marzo 2022.
I dettagli riguardanti i principali principi contabili adottati dal Gruppo sono specificati nella n. 31.
Moneta funzionale e di presentazione
Il presente bilancio consolidato è espresso in Euro, moneta funzionale della Capogruppo. Ove non indicato diversamente,
tutti gli importi espressi in Euro sono stati arrotondati alle migliaia. Si precisa altresì che le eventuali differenze rinvenibili
in alcune tabelle sono dovute agli arrotondamenti dei valori espressi in migliaia di Euro.
Uso di stime e valutazioni
Nell’ambito della redazione del bilancio consolidato la Direzione Aziendale ha dovuto formulare stime e valutazioni che
influenzano l’applicazione dei principi contabili e gli importi delle attività, delle passività, dei costi e dei ricavi rilevati in
bilancio. Tuttavia, va segnalato che, trattandosi di stime, non necessariamente i risultati ottenuti saranno gli stessi
rappresentati nel presente bilancio.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 56
Bilancio consolidato
Tali stime e le sottostanti ipotesi sono riviste regolarmente. Le eventuali variazioni derivanti dalla revisione delle stime
contabili sono rilevate prospetticamente.
Di seguito sono riepilogate le voci di bilancio che richiedono più di altre una maggiore soggettività da parte degli
Amministratori nell’elaborazione delle stime e per le quali una modifica delle condizioni sottostanti le assunzioni utilizzate
potrebbe avere un impatto significativo sul bilancio consolidato.
i) Valutazioni
Le decisioni prese dalla Direzione Aziendale che hanno gli effetti più significativi sugli importi rilevati nel bilancio, sono
fornite nelle note seguenti:
- Nota n. 5 e 30 - contabilizzazione dei ricavi: stabilire se i ricavi da licenza e di produzione conto terzi devono
essere rilevati in un determinato momento o nel corso del tempo;
- Nota n. 17 e 30 - contabilizzazione dei titoli: valutazione del modello di business e del relativo trattamento
contabile;
- Note n. 12 e 30 - durata del leasing: principali assunzioni in merito alle opzioni di rinnovo al termine del periodo
non cancellabile del contratto di affitto.
ii) Ipotesi di incertezze nelle stime
Per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 le informazioni su ipotesi e incertezze nelle stime aventi un significativo rischio
di causare variazioni rilevanti al valore contabile delle attività e delle passività nel bilancio del periodo successivo, sono
fornite nelle note seguenti:
- Note n. 5 e 30 - contabilizzazione dei ricavi: ipotesi nella determinazione del prezzo complessivo della transazione
in relazione ai corrispettivi variabili;
- Note n. 21 e 30 - valutazione delle obbligazioni a benefici definiti: principali ipotesi attuariali;
- Nota n. 30 - valutazione degli strumenti finanziari: principali assunzioni alla base del calcolo del fair value;
- Nota n. 30 - definizione del tasso di sconto: principali assunzioni sul calcolo del tasso incrementale di
indebitamento (Incremental Borrowing Rate - IBR), ove non presente il tasso di interesse implicito.
- Note n. 8 e 30 - rilevazione delle attività per imposte differite: disponibilità di utili imponibili futuri a fronte dei quali
possono essere utilizzate le differenze temporanee deducibili e le perdite per imposte portate a nuovo;
- Note n. 10 e 11 - impairment test delle attività non correnti: principali ipotesi per la determinazione dei valori
recuperabili;
- Nota n. 30 - rilevazione e valutazione di fondi e passività potenziali: ipotesi principali sulla probabilità e sulla
misura di un’uscita di risorse;
- Nota n. 30 - valutazione del fondo svalutazione per le perdite attese su crediti commerciali e attività derivanti da
contratto: ipotesi principali nella determinazione delle “Expected Credit Losses”.
4. Informativa di settore
Ai fini dell’IFRS 8, la Direzione ha individuato un unico settore operativo “Biotecnologie”, all’interno del quale confluiscono
tutte le attività svolte dal Gruppo.
Il Gruppo è attivo principalmente nel settore delle biotecnologie integrate e in particolare nello sviluppo di prodotti
biofarmaceutici avanzati per il trattamento di malattie caratterizzate o associate all’angiogenesi, basati prevalentemente
su coniugati di anticorpi, capaci di ottenere un accumulo selettivo nei siti ove è presente la patologia.
Il dettaglio dei ricavi da contratti con i clienti per tipologia di prodotto e servizio, per area geografica e le informazioni in
merito al grado di dipendenza della Società dai propri principali clienti sono riportati nella nota n. 5.
Il Chief Operating Decision Maker (CODM) è identificato nel Presidente Esecutivo.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 57
Bilancio consolidato
Conto economico
5. Ricavi e proventi
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Ricavi da contratti con i clienti
2.496
4.788
Altri proventi
2.468
1.567
Totale ricavi e proventi
4.964
6.345
Ricavi da contratti con i clienti
I ricavi da contratti con i clienti si riferiscono principalmente ai corrispettivi da contratti di licenza e ad attività di ricerca e
sviluppo che il Gruppo svolge su committenza di terzi.
Nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021, i ricavi da contratti con i clienti ammontano a Euro 2.496 migliaia, in decremento
di Euro 2.292 migliaia rispetto all’esercizio precedente. La variazione è principalmente dovuta dalla conclusione nel corso
del 2020 di contratti in essere e in particolare è da attribuire alla volontà del Gruppo, di valutare in modo opportunistico
nuove attività di licenza dei prodotti proprietari, concentrandosi sullo sviluppo clinico di alcuni prodotti più avanzati della
pipeline, pur proseguendo le attività di sviluppo previste dai contratti in essere.
I ricavi rilevati al 31 dicembre 2021 si riferiscono per circa l’ 88% ai corrispettivi rilevati over time in relazione allo sviluppo
del Prodotto 1 e per il restante 23% circa a ricavi per servizi di Ricerca e Sviluppo di cui circa il 11% rilevati over time e il
restante 12% rilevati puntualmente al verificarsi degli stessi.
Di seguito si forniscono ulteriori dettagli dei ricavi da contratti con i clienti.
Dettaglio per tipologia di corrispettivo
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Ricavi da up-front e da maintenance fees
2.190
3.052
Ricavi da servizi di Ricerca e Sviluppo
306
1.727
Totale ricavi da contratti con i clienti
2.496
4.778
Dettaglio per modalità di riconoscimento
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Ricavi rilevati at a point in time
297
801
Ricavi rilevati over time
2.199
3.976
Totale ricavi da contratti con i clienti
2.496
4.778
Dettaglio per area geografica
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
USA
2.190
3.592
Unione Europea
306
801
Extra UE (Svizzera)
-
385
Totale ricavi da contratti con i clienti
2.496
4.778
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 58
Bilancio consolidato
Dettaglio per tipologia di prodotto o servizio
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Sviluppo del Prodotto 1
1.922
3.051
Servizi di Encoded Self-Assembling Chemical (ESAC)
258
538
Servizi di Good Manufacturing Practices (GMP)
306
1.188
Trasferimento diritto di licenza
10
-
Totale ricavi da contratti con i clienti
2.496
4.778
Si riporta di seguito il dettaglio dei clienti che generano per il Gruppo ricavi superiori al 10% del totale ricavi da contratti
con i clienti, come previsto dall’IFRS 8, nota n. 30:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
Inc.
2020
Inc.
Cliente 1
1.922
77%
3.052
64%
Cliente 2
-
-
801
17%
Cliente 3
258
10%
540
11%
Cliente 4
312
12%
-
-
Altri clienti < 10%
4
-
385
8%
Totale ricavi da contratti con i clienti
2.496
100%
4.778
100%
Altri proventi
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Contributi in conto esercizio
2.394
1.540
Proventi diversi
74
27
Totale altri proventi
2.468
1.567
Gli altri proventi sono composti prevalentemente da contributi in conto esercizio e sovvenzioni di ricerca, relativi
principalmente a progetti di ricerca cofinanziati dalla Comunità Europea e dalla Regione Toscana e dai crediti d’imposta
relativi alle agevolazioni fiscali previste dalla normativa italiana.
L’incremento di circa Euro 901 migliaia degli altri proventi, è dovuto principalmente all’accantonamento nell’esercizio
chiuso al 31 dicembre 2021 (i) dal Credito d’imposta ricerca e sviluppo 2021 pari a Euro 1.933 (Euro 1.019 nell’esercizio
chiuso al 31 dicembre 2020) come riflesso dei maggiori costi di ricerca e sviluppo sostenuti e (ii) dal credito d’imposta per
le locazioni, pari a Euro 195 migliaia, previsto dal Decreto Legge 73/2021 (c.d. Decreto Sostegni bis), nuovo intervento del
Governo a supporto del sistema economico ancora inciso dalla crisi economica dovuta alla pandemia Covid-19.
6. Costi operativi
Di seguito è esposto il dettaglio dei costi operativi al 31 dicembre 2021 e al 31 dicembre 2020:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Acquisti di materie prime e materiali di consumo
1.652
1.224
Costi per servizi
8.980
8.599
Costi per godimento beni di terzi
123
59
Costi per il personale
8.944
6.922
Ammortamenti
1.862
1.496
Altri costi operativi
178
173
Totale costi operativi
21.739
18.474
Costi per acquisti di materie prime e materiali di consumo
I costi per acquisti di materie prime e materiali di consumo, pari a Euro 1.652 migliaia per l’esercizio chiuso al 31 dicembre
2021 (Euro 1.224 migliaia nell’esercizio precedente), sono da ricondurre principalmente al costo di materiali utilizzati per i
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 59
Bilancio consolidato
laboratori, la cui variazione è legata alle attività di produzione del farmaco per le sperimentazioni cliniche in corso e/o per
la produzione di anticorpi su committenza di terzi oltre che dalla necessità di approvvigionamenti anticipati per far fronte
ai ritardi nelle consegne, causati dall’emergenza Covid-19 (per maggiori informazioni si rimanda al paragrafo 6 della
relazione sulla gestione.
Costi per servizi
La voce “Costi per servizi” accoglie, tra le altre, le seguenti categorie:
Dati in migliaia di euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Costi relativi a Centri Clinici e CRO
2.747
2.015
Servizi outsourcing per attività di ricerca e sviluppo
913
1.819
Costi IPO
1.200
-
Compensi organi sociali (al netto dei contributi)
987
2.868
Contributi sociali su compensi organi sociali
80
111
Management by objectives (MBO)
115
-
Spese societarie e consulenze
854
638
Utenze e spese generali
758
323
Altri costi per servizi
1.326
825
Totale costi per servizi
8.980
8.599
I costi per servizi si compongono principalmente dei costi relativi all’attività operativa del Gruppo, ovvero i costi sostenuti
per i trials nei centri clinici ed i costi relativi ai servizi per l’attività di ricerca e sviluppo esternalizzati. Le variazioni più
significative sono:
(i) La variazione di Euro 732 migliaia dei costi relativi ai servizi per l’attività di ricerca e sviluppo è da attribuire ai
maggior costi sostenuti nel 2020 per alcune attività precliniche richieste, una tantum, da FDA per un prodotto in
sviluppo in USA;
(ii) Il sostenimento dei costi di IPO complessivi sostenuti nel primo semestre 2021 sono pari a circa Euro 4.800
migliaia di cui Euro 1.200 migliaia sono da imputare direttamente a conto economico in quanto riconducibili al
processo generale di quotazione della Società e la restante a riduzione della Riserva di sovrapprezzo azioni. A
fronte delle spese sostenute per il processo di IPO la Società ha presentato domanda per ricevere il credito
d'imposta destinato alla PMI quotate nei mercati regolamentati. La domanda è al momento in corso di istruttoria;
(iii) La variazione in diminuzione dei compensi per organi sociali, per circa Euro 1.797, è dovuta principalmente
all’accantonamento, nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2020 del bonus previsto per un membro del consiglio di
amministrazione dal piano di incentivazione approvato in data 26 marzo 2020 e modificato in data 25 novembre
2020 attraverso accordo tra le parti in ragione del suo impegno operativo allo sviluppo di alcuni prodotti. Il bonus
è stato corrisposto a marzo 2021 in seguito all’avvenuta quotazione della Società;
(iv) MBO pari a Euro 115 migliaia al 31 dicembre 2021, corrisponde all’accantonamento del piano di incentivazione
monetaria previsto per gli amministratori esecutivi a partire dal 1 aprile 2021. Per maggiori dettagli sul piano si
rimanda al paragrafo 4.5 della relazione sulla gestone;
(v) L’incremento delle spese societarie nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 è dovuto ai maggiori costi di
gestione post quotazione della Società;
(vi) L’incremento delle utenze, delle spese generali e dei costi per servizi è collegato all’aumento delle dimensioni
aziendali, all’incremento delle attività e del personale e al conseguente aumento dei costi di struttura.
Costi per godimento beni di terzi
I costi per godimento beni di terzi ammontano a Euro 123 migliaia nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021. Tale voce
comprende gli oneri per affitti, esclusivamente in riferimento ai leasing di durata inferiore ai dodici mesi e a quelli di importo
esiguo (esclusi dall’ambito di applicazione dell’IFRS 16) e ai corrispettivi variabili legati alle spese accessorie quantificate
a consuntivo, anch’essi non inclusi nel calcolo della passività finanziaria e del relativo diritto d’uso ai sensi dell’IFRS 16. In
considerazione dell’aumento del personale nell’esercizio di riferimento (per l’incremento puntuale dei dipendenti
nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021, si rimanda al paragrafo 16 della relazione sulla gestione), si evidenzia un
incremento dei costi per godimento beni di terzi, attribuibile ai maggiori costi sostenuti per nuovi contratti di licenze/software
aziendali con durata inferiore ad un anno.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 60
Bilancio consolidato
Costi per il personale
Si riporta di seguito il dettaglio della composizione del costo del personale negli esercizi chiusi al 31 dicembre 2021 e al
31 dicembre 2020 del Gruppo:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Salari e Stipendi
7.210
5.660
Costo personale per piani di incentivazione di gruppo
21
-
Oneri sociali
1.467
1.073
Accantonamento TFR
246
189
Totale costi per il personale
8.944
6.922
L’incremento del costo del personale, pari a Euro 2.022 migliaia, è attribuibile principalmente all’aumento del numero medio
del personale dipendente, come evidenziato nella tabella seguente.
31 dicembre 2021
31 dicembre 2020
Variazione
Numero medio dipendenti
121
106
15
Per il numero puntuale dei dipendenti al 31 dicembre 2021 e al 31 dicembre 2020 si rimanda al paragrafo 16 della relazione
sulla gestione.
Inoltre, a partire dal 1° gennaio 2021, come da delibera del Consiglio di Amministrazione del 16 dicembre 2020, sono stati
nominati dirigenti strategici, i tre membri esecutivi del Consiglio di Amministrazione, in virtù della riorganizzazione della
governance aziendale in seguito al processo di quotazione.
Infine, per maggiori dettagli in merito al piano di incentivazione si rimanda al paragrafo 4.5 della relazione sulla gestione e
alla nota 27 del bilancio consolidato.
Ammortamenti
Si riporta di seguito il dettaglio della composizione della voce “Ammortamenti” per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2021
e al 31 dicembre 2020:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Ammortamenti attività immateriali
283
168
Ammortamenti Immobili, impianti e macchinari
780
546
Ammortamenti attività per diritto d'uso
799
781
Totale ammortamenti
1.862
1.496
L’incremento degli ammortamenti e nello specifico nella voce Ammortamenti immobili, impianti e macchinari, nell’esercizio
chiuso al 31 dicembre 2021, riflette principalmente gli investimenti effettuati nel corso dell’anno per la costruzione e
l’equipaggiamento della nuova facility di Rosia (Siena) oltreché il mantenimento del sito di Montarioso (Siena).
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 61
Bilancio consolidato
Altri costi operativi
Si riporta di seguito il dettaglio della composizione della voce “Altri costi operativi” per gli esercizi chiusi al 31 dicembre
2021 e al 31 dicembre 2020:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Contributi associativi
33
34
Costi veicoli aziendali
8
13
Imposte e tasse
56
14
Spese di rappresentanza
27
21
Costi operativi diversi
54
91
Totale altri costi operativi
178
173
Gli altri costi operativi sono principalmente riconducibili a sopravvenienze passive e ad oneri diversi di gestione. La
variazione è data principalmente (i) dall’incremento delle imposte e tasse nel corso dell’esercizio chiuso al 31 dicembre
2021, in relazione agli oneri annuali dovuti a Borsa italiana sulla capitalizzazione di borsa della Società e dalla (ii) riduzione
dei costi operativi diversi legati prevalentemente a costi straordinari.
7. Proventi e oneri finanziari
I proventi e oneri finanziari sono composti come segue:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Proventi finanziari
Plusvalenze da realizzo attività finanziarie
164
1.085
Plusvalenze da valutazione delle attività finanziarie al fair value
1.713
463
Utili su cambi
704
631
Proventi finanziari
2.581
2.179
Oneri finanziari
Minusvalenze da valutazione delle attività finanziarie al fair value
(17)
(843)
Minusvalenze da realizzo attività finanziarie
(19)
(507)
Interessi passivi su leasing
(347)
(358)
Interessi passivi su mutui bancari
(52)
(33)
Interest cost per benefici ai dipendenti
(4)
(6)
Perdite su cambi
(607)
(722)
Oneri finanziari
(1.046)
(2.469)
Totale Proventi (oneri) finanziari
1.535
(290)
Il risultato della gestione finanziaria netta per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 risulta essere positivo per Euro 1.535
migliaia, rispetto all’esercizio chiuso al 31 dicembre 2020, che evidenziava un saldo negativo della gestione finanziaria
netta pari a Euro 290 migliaia.
Il principale impatto sulla gestione finanziaria netta nell’esercizio chiuso 31 dicembre 2021 è relativo alle plusvalenze nette
rilevate sulle attività finanziarie valutate al fair value per Euro 1.696 migliaia dovute al positivo andamento dei mercati
finanziari, rispetto ad un andamento negativo del mercato nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2020, dove la valutazione
al fair value evidenzia una minusvalenza per circa Euro 380 migliaia correlato agli effetti della pandemia dal Covid-19.
8. Imposte
Il Gruppo ha provveduto allo stanziamento delle imposte sulla base dell’applicazione delle norme tributarie vigenti. Le
imposte correnti si riferiscono alle imposte di competenza del periodo così come risultanti dalla stima effettuata in sede di
predisposizione del bilancio, mentre la vigente normativa prevede la presentazione delle dichiarazioni fiscali nella seconda
metà dell’esercizio successivo, con conseguenti possibili aggiornamenti del calcolo che potrebbero determinare delle
differenze recepite nel periodo successivo.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 62
Bilancio consolidato
Si riporta di seguito una tabella di dettaglio delle imposte sul reddito registrate nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 e
al 31 dicembre 2020:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Imposte correnti
(8)
(7)
Imposte differite
(477)
(859)
Totale imposte
(485)
(866)
Le imposte differite si riferiscono esclusivamente al riversamento degli effetti fiscali rilevati in sede di transizione ai principi
contabili internazionali IAS/IFRS. Per la movimentazione del periodo, si rimanda alle relative tabelle di dettaglio fornite nel
seguito.
Riconciliazione dell’aliquota fiscale effettiva
La riconciliazione fra l’onere fiscale da bilancio consolidato e l’onere fiscale teorico determinato in base all’aliquota IRES
applicabile al Gruppo rispettivamente per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2021 e 2020 viene presentata di seguito:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Risultato prima delle imposte
(15.240)
(12.419)
Aliquota fiscale teorica
-24,0%
-24,0%
Onere fiscale IRES teorico (A)
3.658
2.981
Rettifiche per:
Effetto
Effetto fiscale su agevolazione per Credito Ricerca e Sviluppo
464
245
Effetto fiscale su agevolazione per Credito Locazioni
47
-
Effetto fiscale su agevolazione per Credito Industria 4.0
-
11
Effetto fiscale su perdite fiscali non iscritte
(5.103)
(3.662)
Effetto fiscale su altre variazioni in aumento (diminuzione)
(347)
(322)
Effetto fiscale costi IPO a Patrimonio netto
872
-
Rigiro differenze temporanee ai fini IRAP
(75)
(119)
Totale rettifiche (B)
(4.142)
(3.847)
Totale imposte sul reddito effettive (A+B)
(485)
(866)
Tax rate effettivo
3,2%
7,0%
La Capogruppo, a partire dal 2015, beneficia del credito d’imposta riconosciuto ai sensi del D.L 145/2013 (e successive
modifiche) per gli investimenti effettuati in attività di ricerca e sviluppo.
Inoltre, a partire dall’esercizio 2020, la Capogruppo beneficia del credito industria 4.0 introdotto dalla Legge 27 dicembre
2019, n. 160, in sostituzione del regime di super e iper-ammortamento, che consiste in un credito d’imposta per gli
investimenti sostenuti dalla Società nell’esercizio di riferimento in percentuale variabile in base alla natura dell’investimento
stesso.
I benefici fiscali sopra descritti determinano una variazione in diminuzione ai fini del calcolo dell’imponibile fiscale di natura
permanente.
Per effetto dei benefici sopra descritti, il Gruppo ha stimato, per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2021 e al 31 dicembre
2020, perdite fiscali pregresse pari a oltre Euro 35 milioni (per un beneficio fiscale di circa Euro 8.5 milioni) sulle quali,
tuttavia, è stato deciso di non iscrivere attività per imposte differite in considerazione delle incertezze che caratterizzano
le attività di ricerca e sviluppo e conseguentemente la possibilità di avere un’evidenza convincente circa la capacità di
conseguire imponibili fiscali futuri.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 63
Bilancio consolidato
Variazioni delle imposte differite nel corso del periodo
Di seguito vengono forniti i dettagli e le movimentazioni delle attività e passività per imposte differite dal 1° gennaio al 31
dicembre 2020 e dal 1° gennaio al 31 dicembre 2021, i cui saldi originano esclusivamente dalle scritture di transizione ai
principi contabili IAS/IFRS:
Dati in migliaia di Euro
Valore contabile
al 1° gennaio
2020
Utilizzo
Acc.to
Effetto
cambio
Valore contabile
al 31 dicembre
2020
Attività per imposte differite
Passività da contratti con i clienti
2.107
(948)
-
1
1.159
Attività immateriali
1
-
-
-
1
Attività per diritto d’uso
-
-
5
-
5
Riserva IAS 19 (rilevate nel CE complessivo)
8
-
3
-
11
Totale Attività per imposte differite
2.115
(948)
8
1
1.176
Passività per imposte differite
Altre attività finanziarie
142
(131)
-
(1)
10
Attività immateriali
178
-
11
2
191
Attività da contratti con i clienti
-
-
34
-
34
Totale Passività per imposte differite
320
(131)
45
1
234
Dati in migliaia di Euro
Valore contabile
al 1° gennaio
2021
Utilizzo
Acc.to
Effetto
cambio
Valore contabile
al 31 dicembre
2021
Attività per imposte differite
Passività da contratti con i clienti
1.159
(536)
-
-
623
Attività immateriali
1
-
-
-
1
Attività per diritto d’uso
5
-
5
1
11
Riserva IAS 19 (rilevate nel CE complessivo)
11
-
27
-
38
Riserva cash flow hedge (rilevate nel CE complessivo)
-
-
1
-
1
Totale Attività per imposte differite
1.176
(536)
33
1
674
Passività per imposte differite
Altre attività finanziarie
10
(1)
-
-
9
Attività immateriali
191
(31)
7
2
169
Attività da contratti con i clienti
34
(29)
-
-
5
Totale Passività per imposte differite
234
(60)
7
2
183
Incertezze in merito al trattamento contabile da applicare alle imposte
Si segnala che al 31 dicembre 2021 non sono in essere contenziosi con le autorità fiscali che potrebbero generare
incertezze in merito al trattamento delle imposte sul reddito.
9. Utile per azione
Il calcolo dell’utile base per azione è stato effettuato considerando l’utile attribuibile ai possessori di azioni ordinarie ed il
numero medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione nel corso dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 e al 31
dicembre 2020.
Il calcolo dell’utile diluito per azione è stato effettuato considerando l’utile attribuibile ai possessori di azioni ordinarie ed il
numero medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione nel corso del periodo per tenere conto degli effetti di tutte le
potenziali azioni ordinarie con effetto diluitivo.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 64
Bilancio consolidato
Di seguito sono esposti il reddito e le informazioni sulle azioni utilizzati ai fini del calcolo dell’utile base e diluito per azione:
Dati in migliaia di Euro
Utile (Perdita) base e diluito per azione
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Utile (Perdita) dell’esercizio – in Euro migliaia (A)
(15.725)
(13.285)
Numero medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione (B)
39.644.514
35.550.000
Numero medio ponderato di potenziali azioni ordinarie con effetti diluitivi in circolazione (C)
167.123
1.000.000
Numero medio ponderato di opzioni su azioni assegnate in circolazione (D)
-
-
Media ponderata delle azioni in circolazione rettificata per gli effetti di diluizione (E=B+C+D)
39.831.637
36.550.000
Utile (Perdita) base per azione - in Euro (A/B*1000)
(0,39)
(0,37)
Utile (Perdita) diluito per azione – in Euro (A/C*100) (*)
(0,39)
(0,37)
(*) Si segnala che la perdita diluita per azione dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2020 e al 31 dicembre 2021 è stata determinata senza considerare gli
strumenti di cui al punto (C) in quanto in presenza di una perdita dell’esercizio.
(C) Il numero di potenziali azioni ordinarie con effetti diluitivi ammonta, al 31 dicembre 2020, a complessivi 1.000.000, in
quanto ogni azione di performance, azione speciale 1 e azione speciale 2 può essere convertita in ragione di n. 6 azioni
ordinari, azione speciale o azione di performance. La conversione di tali azioni in azioni ordinarie è avvenuta con la
quotazione. Al 31 dicembre 2021 tale valore è stato ponderato per i giorni dal 01 gennaio 2021 al 03 marzo 2021, data di
quotazione della Società.
(D) Il numero medio ponderato di opzioni su azioni assegnate in circolazione potenzialmente pari a 145 mila Units al 31
dicembre 2021, è stato considerato ai fini del calcolo pari a 0, in quanto, in accordo con il principio contabile IAS 33, alla
data di chiusura dell’esercizio tali strumenti non godevano delle caratteristiche necessarie per essere emessi. Per ulteriori
informazioni si rimanda alla nota n. 20 del bilancio consolidato.
Attività
10. Immobili, impianti e macchinari
Si riporta di seguito la movimentazione degli immobili, impianti e macchinari dal 1° gennaio al 31 dicembre 2020 e dal 1°
gennaio al 31 dicembre 2021:
Dati in migliaia di Euro
Impianti e
macchinari
Attrezzature
industriali e
commerciali
Migliorie su
beni di terzi
Atre imm.ni
materiali
Imm.ni in
corso e
acconti
Totale
Costo storico
1.699
5.436
61
665
616
8.476
Fondo Ammortamento
(1.270)
(4.440)
(5)
(513)
-
(6.229)
Valore netto contabile al 01 gennaio 2020
429
995
56
152
616
2.248
Incrementi
73
826
18
19
2.519
3.454
(Decrementi)
-
-
-
-
-
-
Riclassifiche
823
-
-
25
(848)
-
Ammortamento
(142)
(344)
(7)
(55)
-
(547)
Effetti cambio (costo storico)
1
10
(0)
32
3
45
Effetto cambio (fondo ammortamento)
(0)
(6)
0
(31)
-
(37)
Costo storico
2.595
6.271
79
740
2.290
11.976
Fondo Ammortamento
(1.412)
(4.790)
(12)
(599)
-
(6.813)
Valore netto contabile al 31 dicembre 2020
1.183
1.481
67
141
2.290
5.163
Incrementi
211
2.675
102
203
3.359
6.550
(Decrementi)
-
-
-
-
-
-
Riclassifiche
185
-
-
-
(185)
-
Ammortamento
(181)
(518)
(15)
(65)
-
(779)
Effetti cambio (costo storico)
49
91
-
9
-
149
Effetto cambio (fondo ammortamento)
(11)
(82)
-
(6)
-
(99)
Costo storico
3.040
9.038
181
952
5.464
18.675
Fondo Ammortamento
(1.604)
(5.390)
(27)
(670)
-
(7.691)
Valore netto contabile al 31 dicembre 2021
1.437
3.647
154
282
5.464
10.984
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 65
Bilancio consolidato
Gli impianti e macchinari si riferiscono principalmente all’allestimento dei laboratori strumentali all’attività operativa.
Le attrezzature industriali e commerciali accolgono principalmente il costo di acquisto sostenuto per equipaggiare l’unità
produttiva di Rosia (Siena).
Gli altri beni materiali sono riferiti principalmente alle autovetture aziendali e ai mobili e arredi. Le autovetture aziendali
sono concesse in parte ad uso promiscuo al personale dipendente, in parte assegnate ad alcuni membri del Consiglio di
Amministrazione ed in parte a disposizione del personale aziendale.
Le attività in corso e acconti evidenziano principalmente gli importi pagati per la costruzione del nuovo impianto GMP,
nonché alla riattivazione e revamping degli attuali laboratori di ricerca e sviluppo e controllo qualità del complesso
immobiliare di Rosia (Siena), attività avviate nell’esercizio 2020. Il suddetto progetto di ampliamento del sito di Rosia
(Siena), prevede la costruzione di un nuovo impianto “GMP” di biotecnologie comprensivo di tutti gli impianti e le
attrezzature di tecnologia avanzata e automatizzata, per un valore complessivo pari a circa Euro 12 milioni, finanziati in
parte con la liquidità del Gruppo e in parte tramite finanziamenti stipulati con Gruppo Banca Intesa a fine 2020 (si veda
nota n. 22 per maggiori dettagli). Nel corso dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 la società ha effettuato investimenti,
relativi alla costruzione del nuovo impianto GMP, per circa Euro 6.550 migliaia (nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2020
la società ha effettuato investimenti prevalentemente relativi alla costruzione del nuovo impianto GMP per circa Euro 2.519
migliaia). Gli investimenti complessivi, per la nuova facility “GMP”, effettuati tra il 2020 e il 2021 ammontano ad oltre Euro
9 milioni. Si prevede dunque un investimento residuo, nell’esercizio 2022, per circa Euro 3 milioni.
11. Attività immateriali
Si riporta di seguito la movimentazione delle attività immateriali dal 1° gennaio al 31 dicembre 2020 e dal 1° gennaio al 31
dicembre 2021:
Dati in migliaia di Euro
Diritti di brevetto e di
utilizzazione delle opere di
ingegno
Concessioni,
licenze, marchi e
diritti simili
Totale
Costo storico
2.276
115
2.391
Fondo Ammortamento
(1.345)
(104)
(1.449)
Valore contabile al 01 gennaio 2020
931
10
941
Incrementi
190
5
195
(Decrementi)
-
-
-
Ammortamento
(166)
(10)
(175)
Effetto cambi
(1)
-
(1)
Costo storico
2.483
120
2.604
Fondo Ammortamento
(1.528)
(114)
(1.642)
Valore contabile al 31 dicembre 2020
955
6
961
Incrementi
170
98
268
(Decrementi)
-
-
-
Ammortamento
(258)
(25)
(283)
Effetto cambi
4
0
4
Costo storico
2.451
218
2.893
Fondo ammortamento
(1.580)
(139)
(1.943)
Valore contabile netto al 31 dicembre 2021
871
79
950
Il Gruppo al 31 dicembre 2021 possiede oltre 40 famiglie di brevetto internazionali e oltre 100 brevetti nazionali in corso di
validità. Gli incrementi rilevati nel corso dell’esercizio 2021, pari a Euro 170 migliaia, sono relativi alle spese sostenute dal
Gruppo per il deposito di nuove domande di brevetto e per le nazionalizzazioni, per le concessione, al fine di acquisire il
diritto esclusivo di sfruttamento delle invenzioni relative a nuove applicazioni tumorali in specifici Paesi del Mondo al fine
di acquisire il diritto esclusivo di sfruttamento delle invenzioni relative a nuove applicazioni tumorali in specifici Paesi del
Mondo.
Le concessioni, licenze e marchi accolgono principalmente il costo delle licenze software aziendali.
Si segnala inoltre che non sono presenti attività a vita utile indefinita, avviamenti e attività immateriali non ancora in uso.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 66
Bilancio consolidato
12. Attività per diritto d’uso e passività per leasing
Le principali informazioni patrimoniali relative ai contratti di locazione in capo al Gruppo, che agisce esclusivamente in
veste di locatario, sono riportate nelle seguenti tabelle:
Dati in migliaia di Euro
Immobili
Autovetture
Servizi IT
Totale
Costo storico
11.221
100
43
11.363
Fondo Ammortamento
(311)
(30)
(37)
(378)
Valore contabile al 01 gennaio 2020
10.910
70
6
10.985
Incrementi
-
-
68
68
(Decrementi)
-
-
-
-
Ammortamento
(725)
(33)
(23)
(781)
Effetto cambio
16
-
-
16
Costo storico
11.236
100
111
11.446
Fondo Ammortamento
(1.035)
(63)
(60)
(1.158)
Valore contabile al 31 dicembre 2020
10.201
37
51
10.288
Incrementi
393
-
-
393
(Decrementi)
-
-
-
-
Ammortamento
(747)
(30)
(22)
(799)
Effetto cambio
123
-
-
123
Costo storico
11.770
100
68
11.939
Fondo Ammortamento
(1.801)
(93)
(39)
(1.933)
Valore contabile al 31 dicembre 2021
9.969
7
29
10.005
Le attività per diritto d’uso al 31 dicembre 2021 sono principalmente riconducibili al leasing degli immobili utilizzati dal
Gruppo per la gestione delle attività operative. In particolare, nel corso del 2019 è stato messo in atto un progetto di
riorganizzazione funzionale e strutturale del Gruppo attraverso il quale si è separato il ramo immobiliare dal ramo operativo
del Gruppo. Contestualmente sono stati stipulati contratti di locazione per gli immobili, che hanno comportato l’iscrizione
delle attività per diritti d’uso e delle relative passività finanziarie ai sensi dell’IFRS 16.
Di seguito si fornisce la movimentazione delle passività finanziarie per leasing dal 1° gennaio al 31 dicembre 2020 e dal
1° gennaio al 31 dicembre 2021:
Dati in migliaia di Euro
Passività per leasing al 01 gennaio 2020
12.627
Incrementi
68
Decrementi
-
Rimborsi quote capitale
(736)
Effetto cambi
22
Passività per leasing al 31 dicembre 2020
11.981
Incrementi
393
Decrementi
-
Rimborsi quote capitale
(738)
Effetto cambi
207
Passività per leasing al 31 dicembre 2021
11.842
Di cui correnti
743
Di cui non correnti
11.099
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 67
Bilancio consolidato
La seguente tabella riporta la riconciliazione dei flussi di cassa in uscita relativamente ai leasing per il periodo chiuso al 31
dicembre 2021 e 2020:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Quota capitale immobili
708
646
Interessi passivi per leasing (immobili)
345
353
Quota capitale autovetture
22
41
Interessi passivi per leasing (autovetture)
1
4
Quota capitale servizi IT
8
49
Interessi passivi per leasing (servizi IT)
1
1
Totale flussi di cassa in uscita per leasing
1.085
1.094
Si segnala che il Gruppo, ai fini della determinazione delle passività per leasing e delle relative attività per il diritto d’uso,
ha applicato:
i. per i leasing relativi agli immobili, le autovetture ed i servizi IT concessi in locazione alla Capogruppo, un tasso di
sconto del 2,73%;
ii. per il leasing relativo all’immobile concesso in locazione alla controllata svizzera Philochem AG, un tasso di sconto
del 3,10%.
Al 31 dicembre 2021 il Gruppo non ha individuato indicatori di perdite durevoli di valore relativamente alle attività per diritto
d’uso.
Impairment test
Segnaliamo che, al 31 dicembre 2021, non si sono rilevati elementi tali da indurre gli Amministratori a ritenere disconosciuti
i motivi che portarono alla rilevazione degli immobili, impianti e macchinari, delle attività immateriali e dei diritti d’uso; non
sono altresì emersi ulteriori indicatori di impairment che abbiamo indotto gli Amministratori a ritenere che potesse
sussistere una riduzione di valore degli immobili, impianti e macchinari, delle attività immateriali e delle attività per diritto
d’uso; di conseguenza non si è reso necessario procedere a test di impairment sul valore iscritto nel bilancio.
13. Rimanenze
Il dettaglio delle rimanenze di magazzino è il seguente:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
Materie prime e materiale di consumo
1.295
774
Totale rimanenze
1.295
774
Le giacenze di materie prime e materiale di consumo accolgono le giacenze di magazzino valutate al minore tra il costo di
acquisto ed il valore di mercato.
Al 31 dicembre 2021 le rimanenze, pari a Euro 1.295 migliaia, evidenziano un incremento principalmente dovuto al maggior
approvvigionamento di materiale di consumo funzionale all’attività operativa del Gruppo.
14. Attività e passività da contratto
Le attività derivanti da contratti sono relative alle performance obligations adempiute over time e valutate sulla base dei
costi sostenuti (cost-to-cost) in quanto oggetto di contratto già perfezionato con il cliente.
Le attività derivanti da contratti vengono iscritte tra le attività al netto delle relative passività se, sulla base di un’analisi
condotta contratto per contratto, il valore lordo delle attività svolte alla data risulta superiore agli acconti ricevuti dai clienti.
Al contrario, se gli acconti ricevuti dai clienti risultano superiori alle relative attività derivanti da contratti, la parte eccedente
viene iscritta tra le passività.
Il saldo netto delle attività e passività derivanti da contratti è così composto:
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 68
Bilancio consolidato
Contratti con saldo netto positivo
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
Acconti ricevuti da clienti
(1.459)
(1.609)
Ricavi riconosciuti su acconti ricevuti
1.546
1.816
Attività da contratto con i clienti nette
87
207
Contratti con saldo netto negativo
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
Acconti ricevuti da clienti
11.774
11.774
Ricavi riconosciuti su acconti ricevuti
(9.541)
(7.619)
Passività da contratto con i clienti nette
2.233
4.155
Gli acconti ricevuti da clienti si riferiscono principalmente alle up-front fees incassate a fronte delle performance obligation
che il Gruppo deve adempiere in futuro, che sono rilevate over time in base all’avanzamento dei relativi costi di commessa
(ricavi riconosciuti su acconti).
Le attività e le passività da contratto scaturiscono dal saldo delle due poste sopra indicate.
Le passività da contratto con i clienti sono classificate tra le passività correnti in quanto il Gruppo si attende di completare
le performance obligation dell’arco dei successivi 12 mesi.
15. Crediti commerciali
La voce “Crediti commerciali” è costituita come segue:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
Crediti verso clienti
688
515
Totale crediti commerciali
688
515
Al 31 dicembre 2021 i crediti commerciali verso clienti ammontano a Euro 688 migliaia, in incremento rispetto al 31
dicembre 2020 di circa il 34%. La variazione è da attribuire ai contratti di produzione conto terzi sottoscritti nel corso del
2021. Si segnala che, in coerenza al principio contabili internazionale IFRS 15, la fatturazione delle attività non coincide
necessariamente con il ricavo, qualora il corrispettivo sia rilevato over time.
Le posizioni creditizie scadute risultano monitorate dalla direzione amministrativa attraverso analisi periodiche delle
principali posizioni. La stima della perdita attesa ai sensi dell’IFRS 9 (“Expected Credit Loss”) risulta non significativa per
la tipologia dei clienti del Gruppo, per i termini contrattuali previsti e per le tempistiche di incasso dei crediti.
Suddivisione dei crediti iscritti nell’attivo circolante per area geografica
Nella seguente tabella viene esposta la ripartizione per area geografica dei crediti iscritti nell’attivo corrente.
Dati in migliaia di Euro
Area geografica
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
Italia
179
-
Unione Europea
198
509
Extra Unione Europea (USA)
-
6
Extra Unione Europea (Altro)
311
-
Totale crediti commerciali
688
515
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 69
Bilancio consolidato
16. Crediti e debiti tributari
La voce “Crediti tributari” risulta composta come segue:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
Crediti d’imposta vari
2.950
2.138
Crediti IVA
2.750
1.338
Altri crediti tributari
40
336
Totale crediti tributari
5.740
3.812
La voce “Crediti di imposta vari”, al l 31 dicembre 2021 comprende:
- credito d’imposta ricerca e sviluppo anno 2021 per Euro 1.933 migliaia la cui compensazione sarà in tre quote annuali di
pari importo, nel rispetto della normativa di riferimento (art. 1 comma 200 Legge 160 del 27 dicembre 2019 e
successivamente modificato dall’art.1 comma 1064 Legge 178 del 30 dicembre 2020);
- credito d’imposta ricerca e sviluppo anno 2020 per Euro 592 migliaia (credito d’imposta ricerca e sviluppo 2020 totale,
pari a Euro 1.019 migliaia) relativo alla parte residua da compensare nel 2022 e nel 2023 nel rispetto della normativa di
riferimento (art. 1 comma 200 Legge 160 del 27 dicembre 2019);
- credito industria 4.0, relativo ai beni generici entrati in funzione nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021, per Euro 193
migliaia;
- credito locazioni 2021 per Euro 195 migliaia previsto dal Decreto Legge 73/2021 (c.d. Decreto Sostegni bis), nuovo
intervento del Governo a supporto del sistema economico ancora inciso dalla crisi economica dovuta alla pandemia Covid-
19.
La voce “Crediti IVA” al 31 dicembre 2021 evidenzia un incremento di circa Euro 1.412 rispetto all’esercizio precedente
dovuto dai maggiori costi sostenuti nel corso del 2021 principalmente per gli investimenti collegati alla nuova facility GMP
del sito di Rosia (Siena). Si precisa che la Società effettua acquisti principalmente in Italia e vendite principalmente
all’estero, tale per cui l’iva a credito non risulta compensabile con l’iva a debito.
Gli altri crediti tributari includono principalmente crediti per ritenute subite.
La voce “Debiti tributari” risulta composta come segue:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
Debiti verso l’erario per ritenute
193
169
Altri debiti tributari
116
193
Totale debiti tributari
309
362
Il Gruppo ha stimato un carico fiscale per imposte correnti pari a zero.
Gli altri debiti tributari includono principalmente il debito nei confronti dell’Amministrazione Finanziaria maturato a seguito
di un accertamento conclusosi con un’adesione nel dicembre 2019. La società ha deciso di rateizzare il debito tributario
con pagamenti trimestrali, con possibilità di compensazione con altri tributi.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 70
Bilancio consolidato
17. Altre attività finanziarie correnti
Di seguito si riporta l’analisi delle variazioni delle altre attività finanziarie correnti:
Dati in migliaia di Euro
Altre attività finanziarie
correnti
Valore contabile al 01 gennaio 2020
70.962
Incrementi
8.005
(Decrementi)
(28.471)
Plus/minus da adeguamento al fair value
(380)
Variazione ratei attivi su cedole
(132)
Valore contabile al 31 dicembre 2020
49.984
Incrementi
42.860
(Decrementi)
(1.743)
Plus/minus da adeguamento al fair value
1.696
Valore contabile al 31 dicembre 2021
92.797
Il Gruppo investe gli eccessi di liquidità in strumenti finanziari, detenuti presso Mediobanca che svolge anche il ruolo di
gestore, nel rispetto della “Policy per la gestione degli investimenti” approvata dal Consiglio di amministrazione nel mese
di maggio 2021.
La voce “Altre attività finanziarie correnti” accoglie:
i. il saldo relativo ai titoli detenuti in portafoglio, costituito da polizze assicurative, strumenti di capitale e quote di fondi,
detenuti per la raccolta dei flussi di cassa contrattuali e la vendita ed i cui termini contrattuali non prevedono
esclusivamente rimborsi del capitale e pagamenti dell’interesse sull’importo del capitale da restituire (ossia che non
superano il cosiddetto “SPPI test”), che sono stati valutati obbligatoriamente al fair value con impatto rilevato
nell’utile (perdita) del periodo (FVTPL);
ii. il saldo relativo al comparto obbligazionario del portafoglio in essere, incluso nel Business Model “Other”, che sono
valutate al fair value con impatto rilevato nell’utile (perdita) del periodo (FVTPL).
Si fornisce di seguito il dettaglio delle attività finanziarie suddivise per tipologia di strumento e di business model:
Dati in Euro migliaia
31 dicembre 2021
31 dicembre
2020
Attività finanziarie detenute per la raccolta dei
flussi di cassa e per la vendita (Held to collect and sell)
Azioni
2.285
3.159
Fondi
7.191
4.917
Prodotti di investimento assicurativo
82.815
41.552
Totale
92.291
49.628
Altre attività finanziarie (Other)
Obbligazioni e certificati
506
356
Totale
506
356
Totale altre attività finanziarie correnti
92.797
49.984
In riferimento ai prodotti di investimento assicurativo, pari ad Euro 82.815 migliaia nell’esercizio chiuso al 31 dicembre
2021 (Euro 41.552 migliaia al 31 dicembre 2020), il Gruppo ha sottoscritto tre contratti di investimento, il cui contraente e
unico beneficiario è Philogen S.p.A., con tre differenti compagnie assicurative.
Il primo contratto, sottoscritto nel corso dell’esercizio 2013 per circa Euro 10 milioni, è rappresentato da un prodotto di
investimento assicurativo a vita intera con capitale rivalutabile in funzione del rendimento della gestione separata di attivi.
La gestione investe le risorse prevalentemente nelle seguenti classi di attività: titoli di stato o obbligazioni direttamente o
attraverso quote di fondi OICR, in via residuale in liquidità e titoli azionari quotati nei mercati regolamentati anche questi
direttamente o attraverso quote OICR. Almeno il 70% degli attivi sono costituiti da titoli obbligazionari e l’esposizione in
azioni e quote OICR non supera il 10% del patrimonio della gestione. Tale contratto prevede la garanzia del capitale
investito.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 71
Bilancio consolidato
Il secondo contratto, sottoscritto nel corso dell’esercizio 2019, è rappresentato da un prodotto di investimento assicurativo
a vita intera multi-ramo per il valore complessivo di circa Euro 60 milioni di cui Euro 30 milioni sottoscritti nel 2019 e Euro
30 milioni sottoscritti nel 2021. Tale investimento è a sua volta suddiviso in due fondi distinti costituiti da:
- gestione diversificata (ramo I): prodotto di investimento assicurativo a vita intera con capitale rivalutabile in funzione
del rendimento della gestione separata di attivi. La gestione investe prevalentemente in titoli di stato o obbligazioni
direttamente o attraverso quote di fondi OICR, in via residuale in liquidità e titoli azionari quotati nei mercati
regolamentati anche questi direttamente o attraverso quote OICR;
- gestione separata (ramo III): la gestione può investire in azioni, obbligazioni societarie, titoli di stato, fondi di
investimento e liquidità. Nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021, la ripartizione della gestione diversificata risulta la
seguente: 18% in liquidità e depositi, 44% obbligazioni societarie, 26% azioni, e 12% in fondi di investimento.
Il terzo contratto, sottoscritto a maggio 2021 è rappresentato da un prodotto di investimento assicurativo a vita intera multi-
ramo per il valore complessivo di circa Euro 10 milioni. Tale investimento è a sua volta suddiviso in due fondi distinti
costituiti da:
- Euro 7 milioni in una gestione separata (Ramo I) gestita dalla Compagnia con capitalizzazione annuale del
rendimento. La gestione investe prevalentemente in titoli obbligazionari, fra cui prevalgono titoli di stato e
sovrannazionali. La gestione è liquidabile parzialmente o totalmente in ogni momento a decorrere dal dodicesimo
mese dall’investimento originario.
- Euro 3 milioni diviso equamente in due fondi interni (Ramo III) di cui uno a carattere obbligazionario ed un altro a
carattere prevalente azionario. I due fondi sono liquidabili in ogni momento. Gli strumenti finanziari sopra descritti sono
prontamente riscattabili a richiesta del beneficiario.
Nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 il fair value netto delle attività finanziarie non immobilizzate è pari a Euro 1.696
composto da (i) Euro 1.713 migliaia plusvalenze da valutazione attività finanziaria al fair value e (i) Euro 17 migliaia
minusvalenza da valutazione attività finanziaria al fair value.
18. Altre attività correnti
La voce “Altre attività correnti” è costituita come segue:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
Altri crediti correnti
457
529
Altre attività correnti
196
106
Altre attività correnti
653
635
Gli altri crediti correnti si riferiscono principalmente agli anticipi a fornitori terzi e a crediti di varia natura.
Le altre attività correnti comprendono principalmente risconti attivi relativi a costi sostenuti in via anticipata e contabilizzati
in bilancio per la quota di competenza.
19. Disponibilità liquide
Si riporta di seguito il dettaglio della composizione delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
Depositi bancari e postali
8.879
11.957
Denaro e valori in cassa
1
1
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
8.880
11.958
Il Gruppo detiene conti correnti attivi sia in Euro che in valuta estera (USD e CHF).
Di seguito le variazioni delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti intervenute nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021:
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 72
Bilancio consolidato
Dati in migliaia di Euro
Disponibilità liquide e mezzi
equivalenti
Valore contabile al 31 dicembre 2020
11.958
Fusione
560
Variazione nel periodo
(3.638)
Valore contabile al 31 dicembre 2021
8.880
Per maggiori dettagli sulla variazione dei flussi di cassa per il periodo chiuso al 31 dicembre 2021 si rimanda al Rendiconto
Finanziario.
Patrimonio netto e passività
20. Patrimonio netto
Il prospetto delle movimentazioni del patrimonio netto consolidato al 31 dicembre 2021 è riportato nella sezione dei
prospetti contabili.
Come già specificato in premessa, la Società il 3 marzo 2021 è stata ammessa alla quotazione sul Mercato Telematico
Azionario organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A. Nello specifico, state emesse azioni n. 4.061.111, corrispondenti
al 10% circa del capitale sociale alla data di avvio delle negoziazioni, ad un prezzo pari a Euro 17 ciascuna.
A. Capitale sociale e azioni
Le azioni emesse dalla Capogruppo rappresentano l’intero capitale sociale di Euro 5.731.226,64 il quale risulta composto
da n. 40.611.111 azioni. Di seguito le categorie di azioni possedute:
Categorie Azioni
31 dicembre 2021
Azioni ordinarie (quotate sul mercato MTA)
29.242.861
Azioni speciali a voto plurimo (Classe B)
11.368.250
Totale
40.611.111
La Capogruppo non ha emesso azioni di godimento.
Di seguito si riportano le principali caratteristiche delle tipologie di azioni sopra elencate.
Azioni ordinarie
Le azioni ordinarie sono nominative, indivisibili, liberamente trasferibili e conferiscono ai loro titolari uguali diritti. In
particolare, ogni azione ordinaria attribuisce il diritto ad un voto nelle assemblee ordinarie e straordinarie della Società
nonché gli altri diritti patrimoniali e amministrativi ai sensi di statuto e di legge.
Azioni a voto plurimo
Le Azioni a voto plurimo attribuiscono gli stessi diritti ed obblighi delle Azioni Ordinarie e hanno le seguenti caratteristiche:
a) attribuiscono un diritto di voto in assemblea pari a 3 voti;
b) si convertono automaticamente in Azioni Ordinarie in ragione di una azione ordinaria per ogni Azione a voto plurimo
(senza necessità di deliberazioni né da parte dell’assemblea speciale degli azionisti titolari di azioni a voto plurimo,
né da parte dell’assemblea della Società) in caso di cambio di controllo della Società o di trasferimento di Azioni a
voto plurimo a soggetti che non siano già titolari di Azioni a voto plurimo
c) possono essere convertite, in tutto o in parte anche in più tranche, in Azioni Ordinarie a semplice richiesta del titolare
delle stesse, da inviarsi al Presidente del Consiglio di amministrazione e in copia al Presidente del Collegio sindacale,
in ragione di un Azione ordinaria per ogni Azione a voto plurimo.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 73
Bilancio consolidato
B. Natura e finalità delle riserve
Si riporta di seguito la composizione del patrimonio netto con l’indicazione della natura e della finalità delle riserve:
Dati in migliaia di Euro
Natura
Possibilità di
utilizzazione
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
Capitale
5.731
5.158
Riserva negativa di azioni proprie(*)
(537)
-
Riserva da soprapprezzo delle azioni(**)
Capitale
A, B, C
119.749
54.918
Riserva legale
Utili
A, B
892
892
Riserva FTA
Utili
A, B
(1.265)
(1.265)
Riserva avanzo di fusione
Capitale
A, B
449
50
Riserva utili/perdite attuariali
Utili
A, B
(99)
(30)
Riserva cash-flow hedge
Utili
A, B
(5)
-
Riserva da differenze di traduzione
Utili
A, B
1.048
1.123
Riserva utili vincolata aumento capitale a servizio del Piano di Stock
Grant 2024-2026 (***)
Utili
A
(124)
-
Riserva pagamenti basati su azioni(****)
Utili
A
21
-
Utili (perdite) portati a nuovo
Utili
A, B, C
(5.049)
8.113
Utile (perdita) dell’esercizio
(15.725)
(13.285)
Patrimonio netto
105.087
55.673
(*) La Riserva negativa di azioni proprie accoglie il valore delle azioni acquistate dalla Società in accordo con il programma di acquisto approvato dall’
Consiglio di amministrazione del 24 novembre 2021 (paragrafo 4.6 relazione sulla gestione)
(**) La Riserva di sovrapprezzo azioni rappresenta l’aumento di capitale sociale tramite quotazione della Società al netto dei costi del processo di IPO rilevate
direttamente a patrimonio netto, pari a circa € 3,6 milioni.
(***) La Riserva di utili vincolata all’aumento del capitale sociale, gratuito e in via scindibile, a servizio del Piano di Stock Grant 2024-2026. La riserva resterà
vincolata a servizio del piano fino al termine finale di sottoscrizione, 31 dicembre 2026 (paragrafo 4.5 relazione sulla gestione).
(****) La Riserva pagamenti basati su azioni accoglie il fair value delle azioni assegnate dal Piano di Stock Grant 2024-2026, Primo Ciclo. Per maggiori
informazioni di rimanda al paragrafo 4.5 della relazione sulla gestione e alla nota n. 27 del bilancio consolidato.
Legenda:
A) Per aumento di capitale
B) Per copertura perdite
C) Per distribuzione ai soci
C. Piano di incentivazione con pagamento basato su azioni
In data 31 maggio 2021, l’Assemblea ordinaria della Società ha approvato un Piano di incentivazione ai sensi dell’art. 114-
bis del TUF denominato “Piano di Stock Grant 2024-2026” riservato ai dipendenti del Gruppo e ha conferito al Consiglio
di Amministrazione ogni potere necessario e opportuno per darne attuazione.
A servizio del suddetto Piano, l’Assemblea ha deliberato inoltre l’aumento gratuito del capitale sociale in via scindibile, ai
sensi dell’art. 2349 del Codice Civile, da eseguirsi entro il termine ultimo del 31 dicembre 2026, per massimi Euro 123.974
migliaia, da imputarsi integralmente a capitale sociale e di costituire per lo stesso importo, una apposita riserva,
prelevandola dalla riserva di utili portati a nuovo, denominata “Riserva utili vincolata aumento di capitale a servizio del
Piano di Stock Grant 2024-2026” che resterà vincolata a servizio dell’aumento gratuito del capitale sociale sino al termine
finale di sottoscrizione.
In data 28 settembre 2021, il Consiglio di Amministrazione della Società, su proposta del Comitato Nomine e
Remunerazione, ha approvato il regolamento del suddetto Piano e ne ha dato attuazione, individuando i beneficiari e
definendo gli obiettivi di performance e i relativi target, e assegnando complessive n. 145.000 units.
La riserva al 31 dicembre 2021 rappresenta il fair value delle azioni da assegnare ai beneficiari individuati dal Consiglio di
Amministrazione, in data 28 settembre 2021, durante il primo anno relativo al primo ciclo di durata triennale (2021-2024).
Si rimanda alla nota n. 27 del bilancio consolidato per ulteriori informazioni.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 74
Bilancio consolidato
D. Acquisti di azioni proprie
In data 24 novembre 2021, l’Assemblea ordinaria degli Azionisti, ha autorizzato la Società all’acquisto di azioni proprie, al
fine di (i) sostenere la liquidità del titolo Philogen S.p.A.; (ii) operare in un’ottica di investimento a medio e lungo termine,
intervenendo sia sul mercato che al di fuori di esso; (iii) costituire un magazzino titoli, per disporre le azioni proprie
nell’ambito di accordi con partner strategici e/o di operazioni societarie/finanziarie di carattere straordinario; (iv) adempiere
alle obbligazioni derivanti da piani di incentivazione, a titolo oneroso o gratuito, a favore di esponenti aziendali, dipendenti
o collaboratori del Gruppo (per le informazioni di maggiore dettaglio in merio al programma di acquisto di azioni proprie si
rimanda al paragrafo 4.6 della relazione sulla gestione).
21. Benefici a dipendenti
La voce in oggetto comprende tutte le obbligazioni pensionistiche e gli altri benefici a favore dei dipendenti, successivi alla
cessazione del rapporto di lavoro o da erogarsi alla maturazione di determinati requisiti, ed è rappresentata dagli
accantonamenti per il trattamento di fine rapporto relativo al personale della Capogruppo. Le passività per trattamento di
fine rapporto ammontano, nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021, a Euro 1.033 migliaia (Euro 847 migliaia al 31
dicembre 2020). La movimentazione per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 e al 31 dicembre 2020 è riportata di
seguito:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
Saldo all'inizio del periodo
847
803
Utilizzi
(36)
(66)
Accantonamento TFR
121
94
Oneri finanziari
5
6
Utili/(Perdite) attuariali
96
10
Totale benefici ai dipendenti
1.033
847
I fondi relativi al personale rappresentano la stima dell’obbligazione, determinata su base di tecniche attuariali, relativa
all’ammontare da corrispondere ai dipendenti all’atto della cessazione del rapporto di lavoro. Al 31 dicembre 2021 ed al
31 dicembre 2020, i fondi per benefici ai dipendenti si riferiscono al Trattamento di Fine Rapporto (di seguito “TFR”)
accantonato e destinato ai dipendenti.
In applicazione dello IAS 19, la valutazione del Trattamento di Fine Rapporto è stata effettuata utilizzando la metodologia,
come previsto dalle recenti disposizioni in materia introdotte dall’Ordine Nazionale degli Attuari congiuntamente agli organi
competenti OIC, Assirevi ed ABI per le Società con più di 50 dipendenti.
Si riportano di seguito le principali assunzioni effettuate per il processo di stima attuariale:
Assunzioni economiche
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
Tasso annuo di inflazione
1,75%
0,80%
Tasso annuo di attualizzazione
0,98%
0,34%
Tasso annuo di incremento del TFR
2,81%
2,10%
Frequenze annue di turnover e anticipazioni TFR
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
Frequenza anticipazioni
2,00%
2,00%
Frequenza turnover
10,00%
10,00%
Assunzioni demografiche
31 dicembre 2021
31 dicembre 2020
Decesso
Tabelle di mortalità RG48 pubblicate dalla
Ragioneria Generale dello Stato
Tabelle di mortalità RG48 pubblicate dalla
Ragioneria Generale dello Stato
Inabiltà
Tavole INPS distinte per età e sesso
Tavole INPS distinte per età e sesso
Pensionamento
100% al raggiungimento dei requisiti AGO
adeguati al D.Lgs. n.4/2019
100% al raggiungimento dei requisiti AGO
adeguati al D.Lgs. n.4/2019
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 75
Bilancio consolidato
22. Passività finanziarie correnti e non correnti
Nella seguente tabella vengono esposte le variazioni intervenute nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2020 e al 31
dicembre 2021 delle passività finanziarie correnti e non correnti:
Dati in migliaia di Euro
Importo
Passività finanziarie al 01 gennaio 2020
1.200
Accensioni finanziamenti
5.011
Rimborsi quote capitale
(488)
Effetto cambi
-
Passività finanziarie al 31 dicembre 2020
5.723
Accensioni finanziamenti
-
Passività finanziaria da derivati di copertura
6
Passività per interessi sui finanziamenti
7
Rimborsi quote capitale
(1.074)
Effetto cambi
(11)
Passività finanziarie al 31 dicembre 2021
4.651
Di cui correnti
1.064
Di cui non correnti
3.587
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
31 dicembre
2020
2020
Passività finanziarie correnti
1.064
1.094
Passività finanziarie non correnti
3.587
4.629
Totale passività finanziarie
4.651
5.723
Le passività finanziarie sono rappresentate da:
- finanziamento agevolato al tasso del 1,70% derivante dalla Legge Sabatini, pari ad Euro 236 migliaia al 31 dicembre
2021 e ad Euro 709 migliaia al 31 dicembre 2020. Il decremento rispetto al 31 dicembre 2020 è riferibile al rimborso delle
quote capitali effettuato nel corso dell’esercizio 2021.
- finanziamento a medio lungo termine con Banca Intesa S.p.A. (ex UBI Banca S.p.A), pari a Euro 4.393 migliaia al 31
dicembre 2021, e ad Euro 5.000 migliaia al 31 dicembre 2020. Il decremento rispetto al 31 dicembre è riferibile al rimborso
delle quote capitali effettuato nel corso dell’esercizio 2021. Si segnala che, i due finanziamenti sono stati stipulati in data
5 gennaio 2021, per un importo complessivo di Euro 5.000 migliaia e sono così composti:
(i) finanziamento pari a Euro 2.350 migliaia, con scadenza 7 gennaio 2027, con tasso variabile pari al tasso EURIBOR
a tre mesi, maggiorato di uno spread dell’1,15%;
(ii) finanziamento pari a Euro 2.650 migliaia, con scadenza 7 aprile 2024, con tasso variabile pari al tasso EURIBOR
a tre mesi, maggiorato di uno spread dell’1,15%.
L’importo dei due finanziamenti è stato erogato in forma di prefinanziamento in data 26 novembre 2020.
Entrambi i finanziamenti sono garantiti al 90% dal Medio Credito Centrale, usufruendo delle agevolazioni poste in essere
dal Decreto-legge 8 aprile 2020, n. 23, convertito con modificazione dalla Legge del 5 giugno 2020, n. 40, come
successivamente modificato ed integrato (c.d. Decreto Liquidità).
I finanziamenti in essere prevedono il rispetto di alcuni parametri finanziari e commerciali (“covenant”). I covenant
commerciali saranno verificati a partire dal bilancio consolidato per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 mentre i
covenant finanziari a partire dal bilancio consolidato per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 e prevedono il rispetto dei
seguenti indici:
• rapporto tra indebitamento finanziario netto e margine operativo lordo pari o inferiore a 2;
• patrimonio netto pari o superiore a Euro 50 milioni.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 76
Bilancio consolidato
Il mancato rispetto dei covenant sopra descritti, non comporta il rimborso anticipato dei finanziamenti, ma determina un
aumento della componente di spread del tasso di interesse che sarà incrementata di un ulteriore 0,50%.
Nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 i covenant commerciali risultano essere stati rispettati.
Si segnala inoltre che tali finanziamenti sono stati accesi al fine di finanziare, parzialmente, il progetto di ampliamento del
sito di Rosia (Siena), che prevede la costruzione di un nuovo impianto “GMP” di biotecnologie destinato alla produzione di
farmaci per il commercio e addizionale al sito di Montarioso (Siena), per un valore complessivo pari a circa Euro 12 milioni,
finanziati in parte con la liquidità della Società e in parte tramite i due finanziamenti di cui ai punti precedenti.
Il saldo residuale è costituito dai debiti dati dalla valorizzazione market to market del derivato di copertura degli interessi
sui finanziamenti Banca Intesa S.p.A. sopra descritti, dagli interessi di competenza al 31 dicembre 2021 sempre su tali
finanziamenti e dai debiti verso gli istituti di credito per i saldi passivi delle carte di credito aziendali.
23. Debiti commerciali
I debiti commerciali verso fornitori pari a Euro 5.826 migliaia al 31 dicembre 2021 (Euro 3.920 migliaia al 31 dicembre
2020) sono da ricondurre principalmente ai debiti nei confronti dei centri clinici presso i quali il Gruppo effettua i trials clinici
e per la restante parte ad altri fornitori di servizi e materie di consumo.
Di seguito le variazioni dei debiti commerciali intervenute nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021:
Dati in migliaia di Euro
Debiti commerciali
Valore contabile al 31 dicembre 2020
3.920
Fusione
159
Variazione nel periodo
1.747
Valore contabile al 31 dicembre 2021
5.826
Suddivisione dei debiti per area geografica
Dati in migliaia di Euro
Area geografica
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
Italia
3.066
1.874
Unione Europea
1.692
1.323
Extra Unione Europea (USA)
284
413
Extra Unione Europea (altro)
784
310
Totale debiti commerciali
5.826
3.920
24. Altre passività correnti
Le altre passività correnti del Gruppo per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 e al 31 dicembre 2020 sono di seguito
dettagliate:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
Debiti verso istituti di previdenza
452
360
Ratei e risconti passivi
244
24
Altri debiti
894
2.193
Altre passività correnti
1.590
2.578
I debiti verso istituti previdenziali esprimono l’ammontare dei debiti verso l’INPS e l’INAIL per le trattenute da versare e
sono pari ad Euro 452 migliaia al 31 dicembre 2021. L’incremento di circa Euro 92 miglia rispetto all’esercizio chiuso al 31
dicembre 2020 riflette l’incremento del costo del personale nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021.
L’incremento dei ratei e risconti passivi nell’ esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 è da ricondursi per Euro 193 migliaia
alla modalità di contabilizzazione del Credito industria 4.0 tra i contributi in contro impianti.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 77
Bilancio consolidato
La parte residuale, pari a Euro 894 migliaia al 31 dicembre 2021 è riferita principalmente a:
- Debiti verso il personale dipendente per retribuzioni da liquidare, pari a Euro 850 migliaia;
- Altri debiti di varia natura per Euro 44 migliaia.
Di seguito le variazioni della voce “Altre passività correnti” intervenute nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 e al 31
dicembre 2020:
Dati in migliaia di Euro
Altre passività correnti
Valore contabile al 31 dicembre 2020
2.578
Fusione
2
Variazione nel periodo
(990)
Valore contabile al 31 dicembre 2021
1.590
La variazione dei debiti nell’esercizio 2021 è riconducibile principalmente all’accantonamento nell’esercizio 2020, di un
bonus, previsto per un membro del Consiglio di Amministrazione, nonché membro del Comitato Scientifico in ragione
dell’impegno operativo del suddetto allo sviluppo dei due prodotti più avanzati, pagato nel marzo del 2021.
Altre informazioni
25. Impegni
Si segnala che, sia al 31 dicembre 2021 che al 31 dicembre 2020, non vi sono impegni non risultanti dalla situazione
patrimoniale e finanziaria. Si rimanda alla nota n. 10 per maggiori dettagli circa la costruzione di un nuovo impianto “GMP”
di biotecnologie nel sito di Rosia.
26. Informazioni ex art. 1, comma 125 della Legge n. 124/2017
In relazione al disposto di cui all’art. 1, comma 125, della Legge 124/2017, in merito all’obbligo di dare evidenza nelle note
esplicative delle somme di denaro eventualmente ricevute nell’esercizio a titolo di sovvenzioni, contributi, incarichi retribuiti
e comunque vantaggi economici di qualunque genere dalle pubbliche amministrazioni e dai soggetti di cui al comma 125
del medesimo articolo, la Società attesta che:
Agevolazioni fiscali
Importo contributo
Credito d’imposta Ricerca & Sviluppo 2019
1.980
Importo compensato 2020
929
Importo compensato 2021
1.051
Credito d’imposta Ricerca & Sviluppo 2020
1.019
Importo compensato 2021
232
Importo da compensare 2022
447
Importo da compensare 2023
340
Credito d’imposta Ricerca & Sviluppo 2021
1.932
Importo da compensare 2022
644
Importo da compensare 2023
644
Importo da compensare 2024
644
Credito d’imposta industria 4.0 anno 2020
46
Importo compensato 2021
9
Importo da compensare 2022
9
Importo da compensare 2023
9
Importo da compensare 2024
9
Importo da compensare 2025
9
Credito d’imposta industria 4.0 anno 2021
193
Importo da compensare 2022
193
Credito d’imposta locazioni (art.4 comma 2 DL 73/2021)
195
Importo compensato 2021
195
Credito d’imposta Sanificazione 2020
28
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 78
Bilancio consolidato
Compensato 2020
9
Compensato 2021
19
Totale crediti d’imposta
5.393
Compensati 2020
938
Compensati 2021
1.506
Crediti residui
2.948
Accantonamento progetti in corso
31 dicembre 2021
Acc.to Progetto IMMUNOSABR
6
Acc.to Progetto Atect
13
Acc.to Progetto Ecompair
144
Acc.to Progetto Magicbullet
84
Totale accantonamento progetti in corso
247
Progetto
Descrizione
Data incasso
Contributo
incassato 2021
Regione Toscana
Rimborso tirocini Giovani Si
25/10/2021
2
Rimborso tirocini Giovani Si
29/10/2021
2
CCIAA Bando Voucher 2020
08/01/2021
1
CCIAA Bando Voucher 2020
12/05/2021
4
CCIAA Bando Sanificazione 2021
30/11/2021
3
Bando 3
” Progetti di ricerca e sviluppo attuativi dei Protocolli di
Insediamento”.
Titolo del Progetto:” Nuova infrastruttura GMP per ricerca
sperimentale clinica”.
Acronimo “NEW GMP”.
Numero Progetto CU D-53D1700044009
Il Progetto agevola la
realizzazione di investimenti in
ricerca industriale e sviluppo
sperimentale. Linea di intervento
POR CREO 2014/2020 - Azione
1.1.5 sub-azione a1).
L’intensità del contributo a fondo
perduto è del 50% dei costi
elegibili nella Ricerca industriale.
14/10/2021
73
MISE
Bando IPA4SME
22/05/2021
3
Fondimpresa
Rimborso quota piano formativo
17/06/2021
5
INNOSUISSE
Eurostars E-ComPAIR
17/12/2021
101
Totale contributi incassati 2021
194
Nel 2021 la Società ha inoltre partecipato al Bando della Regione Toscana “Fondo Investimenti”, il cui acronimo è “QC-
GMP” il cui contributo verrà incassato nel corso del 2022, per circa Euro 93 migliaia.
27. Piano di incentivazione con pagamento basato su azioni
In data 31 maggio 2021, l’Assemblea ordinaria della Società ha approvato un Piano di incentivazione ai sensi dell’art. 114-
bis del TUF denominato “Piano di Stock Grant 2024-2026” ( di seguito anche il “Piano”) riservato ai dipendenti del Gruppo,
e ha conferito al Consiglio di Amministrazione ogni potere necessario e opportuno per darne attuazione.
A servizio del suddetto Piano, l’Assemblea ha deliberato inoltre l’aumento gratuito del capitale sociale in via scindibile, ai
sensi dell’art. 2349 del Codice Civile, da eseguirsi entro il termine ultimo del 31 dicembre 2026, per massimi Euro 123.974
migliaia, da imputarsi integralmente a capitale sociale e di costituire per lo stesso importo, una apposita riserva,
prelevandola dalla riserva di utile portati a nuovo, denominata “Riserva utili vincolata aumento di capitale a servizio del
Piano di Stock Grant 2024-2026” che resterà vincolata a servizio dell’aumento gratuito del capitale sociale sino al termine
finale di sottoscrizione.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 79
Bilancio consolidato
In data 28 settembre 2021, il Consiglio di Amministrazione della Società, su proposta del Comitato Nomine e
Remunerazione, ha approvato il regolamento del suddetto Piano e ne ha dato attuazione, individuando i beneficiari, tra il
personale del Gruppo, definendo gli obiettivi di performance e i relativi target e assegnando complessive n. 145.000 units,
relativamente al primo ciclo 2021-2024.
Sintesi del regolamento
Il Piano si articola in tre cicli (2021, 2022 e 2023) ciascuno avente durata triennale che prevedono:
• l’assegnazione ai beneficiari di un certo numero di Units (a titolo gratuito);
• la definizione, in fase di assegnazione, degli obiettivi di performance;
• un periodo di performance triennale;
• l’attribuzione delle azioni ai beneficiari, subordinatamente al raggiungimento degli obiettivi di performance
conseguiti nel triennio.
Il Piano ha ad oggetto l’assegnazione di massime 877.286 Units che attribuiscono il diritto a ricevere gratuitamente
massime n. 877.286 azioni che corrispondono circa al 3% dell’attuale capitale sociale, con riferimento alle sole azioni
ordinarie. I beneficiari ricevono le azioni a seguito dell’ attribuzione deliberata dal Consiglio di Amministrazione al termine
del periodo di performance per ciascuno dei cicli del Piano.
Al termine di ogni Periodo di Performance, il Consiglio di Amministrazione procederà alla valutazione del superamento
dell’eventuale gate e del raggiungimento degli obiettivi di performance, determinando il numero di azioni da attribuire a
ciascun beneficiario. In particolare, il Consiglio di Amministrazione, dopo aver accertato, il superamento dell’eventuale
gate, valuterà quanto segue:
a) raggiungimento degli obiettivi aziendali: per ogni Ciclo del Piano, l’attribuzione delle azioni è subordinata alla condizione
che siano raggiunti, in tutto o in parte, gli obiettivi aziendali connessi alla performance della Società e/o all’andamento del
titolo che saranno individuati dal Consiglio di amministrazione per ciascun beneficiario. Il Consiglio di Amministrazione,
sentito il Comitato Nomine e Remunerazione, verifica il raggiungimento degli obiettivi aziendali al termine del periodo di
performance di ogni Ciclo del Piano;
b) raggiungimento degli obiettivi individuali: in aggiunta agli obiettivi aziendali, il Consiglio di Amministrazione, sentito il
Comitato Nomine e Remunerazione, ha elaborato gli obiettivi individuali per i singoli beneficiari del Piano sulla base di
criteri prevalentemente orientati: (i) allo sviluppo dei progetti nei quali il singolo Beneficiario è coinvolto; (ii) al
raggiungimento dei risultati di tali progetti secondo le modalità e i tempi prefissati dalla Società e/o dal Gruppo; (iii)
all’ottenimento delle autorizzazioni da parte delle autorità competenti nel settore delle biotecnologie per la
commercializzazione dei prodotti sviluppati dalla Società e/o dal Gruppo; (iv) alla conclusione di accordi commerciali con
società leader nel settore della ricerca e sviluppo in cui opera la Società. Il Consiglio di Amministrazione., sentito il Comitato
Nomine e Remunerazione, verifica il raggiungimento degli obiettivi individuali al termine del periodo di performance di ogni
Ciclo del Piano.
c) sussistenza del rapporto di lavoro tra la Società o la controllata e il beneficiario alla data di attribuzione delle azioni.
Gli obiettivi di performance individuali saranno misurati con riferimento allo specifico arco triennale di ciascun Ciclo,
decorrente dalla relativa data di assegnazione.
Il Piano terminerà nel giorno coincidente con la data di attribuzione delle azioni relative al terzo Ciclo.
Per maggiori informazioni in merito al Piano sono illustrate nel documento informativo disponibile e consultabile sul sito
web della Società all’indirizzo (http://www.philogen.com/).
Criteri di valutazione
La valutazione del primo Ciclo del Piano (2021-2024) è stata realizzata riflettendo le condizioni di mercato finanziario valide
alla data di assegnazione (28 settembre 2021).
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 80
Bilancio consolidato
La valutazione è stata effettuata considerando distintamente i due obiettivi di performance, aziendale e personale,
assegnati ad ogni beneficiario. Specificatamente, la componente di performance aziendale (cd. ‘market based’) legata al
raggiungimento del gate e del target del titolo della Società è stata stimata utilizzando la simulazione stocastica con il
Metodo Monte Carlo che, sulla base di opportune ipotesi, che ha consentito di definire un consistente numero di scenari
alternativi nell’arco temporale considerato.
Con riguardo agli obiettivi di performance individuali, sulla base di varie ipotesi di raggiungimento, è stata definita una
probabilità di successo stimata dalla Società stessa.
Per ciascuna opzione si è tenuto conto del tasso di dividendo atteso, della probabilità annua di uscita (che rappresenta un
valore medio degli anni precedenti).
In particolare, nella valutazione dei fair value alla data di assegnazione, sono stati utilizzati i seguenti dati:
Numero di
diritti
Data di assegnazione
Data di scadenza
Corso alla data di
valutazione
Volatilità
annua
Tasso di
dividendo
Tasso di uscita
145.000
28 settembre 2021
30 settembre 2024
13,340
30%
0%
14%
Risultati complessivi della valutazione
Alla data di valutazione, ai sensi del principio contabile IFRS 2 e delle ipotesi sopra riportate, è emerso un fair value
complessivo pari a Euro 250 migliaia di cui Euro 98 migliaia relativi alla Società e Euro 152 migliaia relativi alla controllata.
La parte di competenza dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 è pari a Euro 21 migliaia, di cui Euro 13 migliaia relativi
a Philochem AG e Euro 8 migliaia relativi a Philogen S.p.A..
28. Informativa sui rischi finanziari
Nell’ambito dei rischi di impresa, i principali rischi identificati, monitorati e, per quanto di seguito specificato, attivamente
gestiti dal Gruppo, sono i seguenti:
Rischio di Credito
Il rischio di credito è il rischio che un cliente o una delle controparti di uno strumento finanziario causi una perdita finanziaria
non adempiendo ad un’obbligazione contrattuale e deriva principalmente dai crediti commerciali e dai titoli di debito del
Gruppo.
Il valore contabile delle attività finanziarie e delle attività derivanti da contratto rappresenta l’esposizione massima del
Gruppo al rischio di credito.
L’esposizione del Gruppo al rischio di credito dipende principalmente dalle caratteristiche specifiche di ciascun cliente.
Tuttavia, la direzione aziendale considera anche le variabili tipiche del portafoglio clienti del Gruppo, compresi il rischio di
insolvenza del settore e del paese in cui i clienti operano. Le attività derivanti da contratto hanno come controparte primarie
società farmaceutiche e multinazionali caratterizzate da un basso profilo di rischio.
Rischio di liquidità
È il rischio che il Gruppo abbia difficoltà ad adempiere alle obbligazioni associate a passività finanziarie regolate per cassa
o tramite un’altra attività finanziaria. L’approccio del Gruppo nella gestione della liquidità prevede che vi siano sempre, per
quanto possibile, fondi sufficienti per adempiere alle proprie obbligazioni alla scadenza, sia in condizioni normali che di
tensione finanziaria, senza dover sostenere oneri eccessivi o rischiare di danneggiare la propria reputazione.
Il Gruppo si assicura che vi siano disponibilità liquide a vista e altri titoli superiori ai flussi finanziari in uscita attesi per le
passività finanziarie (diverse dai debiti commerciali). Inoltre, il Gruppo monitora regolarmente il livello dei flussi finanziari
in entrata attesi dai crediti commerciali e dagli altri crediti, così come quelli in uscita relativi a debiti commerciali e altri
debiti.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 81
Bilancio consolidato
Di seguito si presenta l’analisi delle scadenze per i crediti e i debiti commerciali e per le passività finanziarie al 31 dicembre
2021:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre 2021
Entro 90 giorni
Da 90 giorni a 1
anno
Da 1 a 5 anni
Oltre 5 anni
Totale
Passività per leasing
304
439
3.119
7.980
11.842
Passività finanziarie
219
845
3.371
216
4.651
Debiti commerciali
5.826
-
-
-
5.826
Totale
6.349
1.284
6.490
8.196
22.319
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre 2021
Entro 90 giorni
Da 90 giorni a
1 anno
Da 1 a 5 anni
Oltre 5 anni
Totale
Crediti commerciali
688
-
-
-
688
Totale
688
-
-
-
688
Inoltre, il Gruppo detiene un portafoglio di investimenti finanziari per complessivi Euro 92.797 migliaia al 31 dicembre 2021
che è prontamente liquidabile e può essere utilizzato per soddisfare l’eventuale fabbisogno di liquidità.
Rischio di mercato
Il rischio di mercato è il rischio che il fair value o i flussi finanziari futuri di uno strumento finanziario fluttuino in seguito a
variazioni dei prezzi di mercato, dovute a variazioni dei tassi di cambio, di interesse o delle quotazioni dei titoli di capitale.
L’obiettivo della gestione del rischio di mercato è la gestione e il controllo dell’esposizione del Gruppo a tale rischio entro
livelli accettabili ottimizzando, allo stesso tempo, il rendimento degli investimenti.
Rischio di cambio
Il Gruppo è esposto al rischio di cambio nel caso di vendite, acquisti, crediti e finanziamenti espressi in una valuta diversa
dalla valuta funzionale del Gruppo.
Le attività produttive sono limitate all’Italia e alla Svizzera e pertanto il Gruppo è esposto alle fluttuazioni tra l’euro e il
franco svizzero. La valuta di riferimento è l'euro, Philogen è soggetta al rischio di cambio derivante dalla conversione del
bilancio della società controllata svizzera Philochem AG, con effetto sul risultato netto consolidato e sul patrimonio netto
consolidato (rischio traslativo).
Il Gruppo realizza ricavi da contratti con i clienti in valuta estera e, principalmente in Dollari Statunitensi. I ricavi denominati
in Dollari Statunitensi per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2021 e al 31 dicembre 2020 hanno rispettivamente
rappresentato l’85% ed il 75% del totale dei ricavi da contratti con clienti. Pertanto, un andamento sfavorevole del valore
del dollaro USA rispetto ad altre valute rilevanti potrebbe influire negativamente sulla attività e sulla situazione finanziaria.
Si riporta di seguito il dettaglio dei ricavi con i clienti suddiviso per valuta per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 e 2020:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
%
2020
%
Dollaro Statunitense (USD)
2.189
88%
3.592
75%
Euro (EUR)
307
12%
801
17%
Franco Svizzero (CHF)
-
-
385
8%
Totale ricavi da contratti con i clienti
2.496
100%
4.778
100%
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 82
Bilancio consolidato
Di seguito si riporta un’analisi di sensitività in valore assoluto sui ricavi da contratti con i clienti derivante da una variazione
del tasso di cambio delle valute sopra elencate pari all’1% per gli esercizi chiuso al 31 dicembre 2021 e 2020:
Dati in migliaia di Euro in valore assoluto
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Dollaro Statunitense (USD)
22
36
Euro (EUR)
3
8
Franco Svizzero (CHF)
-
4
Totale effetto sui ricavi da contratti con i clienti
25
48
Il Gruppo sostiene inoltre costi operativi in valuta estera, e, principalmente, in Dollari Statunitensi e Franchi Svizzeri. Si
riporta di seguito il dettaglio dei costi operativi suddiviso per valuta per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2021 e 2020:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
%
2020
%
Dollaro Statunitense (USD)
604
3%
685
4%
Euro (EUR)
.
15.674
72%
14.106
76%
Sterline (GPB)
20
-
63
-
Dirham Emirati Arabi (AED)
-
-
3
-
Zloty Polacco (PLN)
2
-
-
-
Franco Svizzero (CHF)
5.439
25%
3.617
20%
Totale costi operativi
21.739
100%
18.474
100%
Di seguito si riporta un’analisi di sensitività in valore assoluto sui costi operativi derivante da una variazione del tasso di
cambio delle valute sopra elencate pari all’1% per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2021 e 2020:
Dati in migliaia di Euro in valore assoluto
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Dollaro Statunitense (USD)
6
7
Euro (EUR)
157
141
Sterline (GPB)
-
1
Dirham Emirati Arabi (AED)
-
-
Zloty Polacco (PLN)
-
-
Franco Svizzero (CHF)
54
36
Totale effetto sui costi operativi
217
185
Il Gruppo non adotta strumenti di copertura del tasso di cambio.
La tabella seguente sintetizza i dati quantitativi dell’esposizione delle attività finanziarie del Gruppo al rischio di cambio:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
EUR
90.776
48.063
GBP
-
-
RUB
-
-
USD
2.021
1.921
TRY
-
-
Totale Attività finanziarie correnti
92.797
49.984
Gestione del rischio investimenti finanziari
A seguito di un’accurata pianificazione finanziaria la Capogruppo ha investito in attività finanziarie correnti la parte di
liquidità eccedente le necessità ordinarie di cassa. La scelta degli investimenti è stata effettuata sulle base di monitoraggi
e consultazioni con l’ufficio studio delle banche depositarie dei titoli. Costanti informative in merito alla solvibilità degli
emittenti, del rischio paese, nonché delle variabili di mercato sono messe a disposizione dell’azienda al fine di porre in
essere pronte azioni correttive.
Sulla base delle logiche descritte nella nota n. 17 “Altre attività finanziarie correnti”, cui si fa rinvio per maggiori dettagli, il
Gruppo ha adottato un modello di business HTCS. Il mancato superamento del SPPI Test, ne ha comportato la valutazione
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 83
Bilancio consolidato
al FVTPL. Il Gruppo ha adottato un modello di business “Other” per il comparto obbligazionario del proprio portafoglio, con
conseguente valutazione al FVTPL.
Gestione del rischio Paese
Il Gruppo non opera con paesi instabili da un punto di vista economico, politico o sociale. In virtù delle raccomandazioni
ESAM, pubblicate in data 14 marzo 2022, la Società nonostante non abbia rapporti con la Russia e l’Ucraina, continua a
monitorare l’impatto sui mercati finanziari ella Guerra in Ucraina e delle sanzioni adottate nei confronti della Russia. Per
maggiori dettagli in merito si rimanda al paragrafo 18.5 della relazione sulla gestione.
29. Informativa sugli strumenti finanziari
Categorie di attività e passività finanziarie
Le seguenti tabelle forniscono una ripartizione delle attività e delle passività finanziarie per categoria, in accordo all’IFRS
9, al 31 dicembre 2021 e al 31 dicembre 2020.
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
Attività finanziarie:
Attività finanziare valutate al costo ammortizzato
Crediti commerciali
688
515
Attività finanziarie correnti
-
-
Disponibilità liquide
8.880
11.958
Altre attività correnti
653
635
Attività finanziare valutate al fair value
Attività finanziare correnti
92.797
49.984
Attività finanziare non correnti
-
-
Totale attività finanziarie
103.018
63.092
Passività finanziare valutate al costo ammortizzato
Passività finanziarie non correnti
3.587
4.629
Passività per leasing non correnti
11.099
11.270
Passività finanziarie correnti
1.064
1.094
Passività per leasing correnti
743
711
Debiti commerciali
5.826
3.920
Altre passività correnti
1.590
2.578
Totale passività finanziarie
23.909
24.202
In considerazione della natura delle attività e delle passività finanziarie a breve termine, per la maggior parte di tali poste
il valore contabile è considerato una ragionevole approssimazione al fair value.
Le passività e le attività finanziarie non correnti sono regolate o valutate a tassi di mercato e si ritiene pertanto che il fair
value delle stesse sia sostanzialmente in linea con gli attuali valori contabili.
Informativa sul fair value
In relazione alle attività e passività rilevate nella situazione patrimoniale e finanziaria e valutate al fair value, l’IFRS 13
richiede che tali valori siano classificati sulla base di una gerarchia di livelli, che rifletta la significatività degli input utilizzati
nella determinazione del fair value.
Le seguenti tabelle riepilogano le attività e passività finanziarie valutate al fair value, suddivise sulla base dei livelli previsti
dalla gerarchia:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre 2020
Livello 1
Livello 2
Livello 3
Totale
Attività finanziarie correnti valutate al fair value rilevato
nell’utile (perdita) dell’esercizio
8.432
41.552
-
49.984
Totale attività valutate al fair value
8.432
41.552
-
49.984
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 84
Bilancio consolidato
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre 2021
Livello 1
Livello 2
Livello 3
Totale
Attività finanziarie correnti valutate al fair value rilevato
nell’utile (perdita) del periodo
9.983
82.815
-
92.797
Totale attività valutate al fair value
9.983
82.815
-
92.797
Le attività finanziarie relative al livello 1 della gerarchia dei fair value si riferiscono ai titoli in portafoglio relativi al comparto
obbligazionario, azionario e alle quote dei fondi di investimento quotati su mercati regolamentati. Si rimanda alla nota n.
17 per maggiori dettagli.
Nel livello 2 della gerarchia del fair value rientrano le attività finanziarie correnti valutate al fair value rilevato nell’utile
(perdita) del periodo ai sensi dell’IFRS 9, costituite dai prodotti di investimento assicurativo detenuti dal Gruppo al fine di
investire la liquidità in eccesso (si rimanda alla nota n. 17 per maggiori dettagli sulla natura di tali attività).
Tali investimenti rappresentano attività finanziarie gestite dalle compagnie di assicurazione e sono valorizzate, alla data di
bilancio, sulla base dei NAV (Net Asset Value) comunicati dalle compagnie assicurative, rappresentativi del valore di
liquidazione delle polizze alla data di bilancio.
Non vi sono stati trasferimenti tra i diversi livelli della gerarchia del fair value nei periodi considerati.
30. Parti correlate
In data 27 aprile 2021, previo parere favorevole del Comitato per le Operazioni con Parti Correlate rilasciato in data 14
aprile 2021, il Consiglio di Amministrazione della Capogruppo, ha approvato la “Procedura per operazioni con Parti
Correlate” ai sensi dell’articolo 2391-bis del Codice Civile e del Regolamento Parti Correlate.
La Procedura per Operazioni con Parti Correlate, approvata dal Consiglio di Amministrazione è conforme alle disposizioni
del regolamento CONSOB del 12 marzo 2010, n. 17221, così come modificate dalla Delibera CONSOB del 10 dicembre
2020, n. 21624.
Tale documento è disponibile sul sito internet della Società all’indirizzo (http://www.philogen.com/).
Di seguito si riepiloga il totale dei rapporti con le parti correlate.
Periodo chiuso al 31 dicembre 2021
Dati in migliaia di euro
Parte correlata
Rendo
S.r.l.
Rendo AG
Dirigenti
strategici
Amministratori
e Organi
Endoconsiliari
Collegio
Sindacale
Totale
Inc. %
sulla voce
di bilancio
Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria
Attività per diritto d'uso
6.803
3.167
-
-
-
9.970
100%
Passività finanziarie per leasing correnti
472
241
-
-
-
713
96%
Passività finanziarie per leasing non correnti
6.459
4.586
-
-
-
11.045
100%
Debiti commerciali
-
-
-
15
63
78
1%
Altre passività correnti
-
-
41
-
-
41
2%
Conto economico
Ammortamenti
555
192
-
-
-
747
40%
Costi per servizi
-
-
-
1.040
63
1.103
12%
Costi del personale
-
-
660
-
-
660
7%
Oneri finanziari
196
147
-
-
-
343
33%
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 85
Bilancio consolidato
Esercizio chiuso al 31 dicembre 2020
Dati in migliaia di euro
Parte correlata
Rendo
S.r.l.
Rendo
AG
Neri-Tanini
Consulting
S.r.l.
Amministratori
e Comitato
Scientifico
Collegio
Sindacale
Totale
Inc. %
sulla
voce di
bilancio
Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria
Attività per diritto d'uso
7.205
2.912
-
-
-
10.117
98%
Passività finanziarie per leasing correnti
455
210
-
-
-
655
93%
Passività finanziarie per leasing non correnti
6.864
4.322
-
-
-
11.186
99%
Debiti commerciali
-
-
6
-
52
58
1%
Conto economico
Ammortamenti
534
175
-
-
-
709
47%
Costi per servizi
-
-
20
2.685
52
2.757
32%
Oneri finanziari
207
146
-
-
-
353
14%
I rapporti con parti correlate sopra esposti non sono qualificabili né come atipici né come inusuali, rientrando nel normale
corso di attività delle società del Gruppo e sono regolati a condizioni di mercato.
Compensi ad amministratori, dirigenti strategici, sindaci, altri organi endoconsiliari e comitato scientifico
In relazione ai rapporti con gli Amministratori, i Sindaci e il Comitato Scientifico delle società del Gruppo, questi sono limitati
alla corresponsione degli emolumenti e delle retribuzioni come riportato nelle seguenti tabelle:
i) Consiglio di Amministrazione
Dati in migliaia di euro
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
Duccio Neri – Presidente esecutivo
300
280
Dario Neri – CEO
150
149
Giovanni Neri – Consigliere delegato
90
200
Sergio Gianfranco Luigi Maria Dompé - Consigliere
30
30
Roberto Marsella - Consigliere
32
32
Nathalie Francesca Maria Dompé - Consigliere
30
30
Leopoldo Zambeletti Pedrotti
30
30
Roberto Ferraresi
32
32
Guido Guidi
32
32
Marta Bavasso (*)
25
-
Altri Amministratori (**)
174
104
Totale compensi
925
919
Piano di incentivazione monetaria (***)
115
-
Totale
1.040
919
(*)Amministratore indipendente a partire da marzo 2021.
(**) La voce Altri amministratori comprende il compenso relativo al Consiglio di amministrazione della Società controllata (Philochem)
(***) Al 31 dicembre 2021 è stato accantonato nove dodicesimi del piano di MBO previsto per gli amministratori esecutivi (paragrafo 4.5 della relazione sulla
gestione)
ii) Dirigenti strategici
Dati in migliaia di euro
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
Duccio Neri
100
-
Dario Neri
350
-
Giovanni Neri
210
-
Compensi Dirigenti strategici
660
-
Come da delibera del Consiglio di Amministrazione del 16 dicembre 2020, sono stati nominati, a partire dal 1° gennaio
2021, dirigenti strategici i tre membri esecutivi del Consiglio di Amministrazione, in virtù della riorganizzazione della
governance aziendale in seguito al processo di quotazione.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 86
Bilancio consolidato
iii) Collegio Sindacale
Dati in migliaia di euro
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
Stefano Mecacci - Presidente
27
23
Pierluigi Matteoni - Sindaco effettivo
18
15
Marco Tanini - Sindaco effettivo(*)
3
15
Alessandra Pinzuti – Sindaco effettivo
15
-
Compensi Collegio Sindacale
63
53
(*) Sindaco effettivo fino a marzo 2021.
iv) Organi endoconsiliari
Dati in migliaia di euro
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
Marta Bavasso
25
-
Roberto Marsella
17
-
Leopoldo Zambeletti Pedrotti
8
-
Roberto Ferraresi
8
-
Compensi Comitati Endoconsiliari
58
-
Comitato Controllo, Rischi e sostenibilità: Marta Bavasso (Presidente), Roberto Marsella e Roberto Ferraresi. Tale
comitato svolge anche funzione di Comitato per Operazioni con Parti Correlate.
Comitato Remunerazioni e nomine: Marta Bavasso (Presidente), Roberto Marsella e Roberto Ferraresi.
v) Comitato Scientifico
Dati in migliaia di euro
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
Dario Neri - Presidente
-
168
Guido Guidi
-
60
Wolfgang Berdel
8
22
Cornelia Halin
11
17
Compensi Comitato Scientifico
19
267
Con delibera del Consiglio di Amministrazione del 5 ottobre 2020 il compenso per la carica di Presidente del Comitato
Scientifico è stato assorbito dal compenso del Consiglio di Amministrazione.
Principi contabili
31. Criteri di valutazione
Il presente bilancio consolidato è stato redatto utilizzando il criterio di valutazione al costo storico, fatta eccezione per gli
strumenti finanziari che vengono valutati, ad ogni data di chiusura dell’esercizio, al fair value.
Il presente bilancio consolidato è stato inoltre redatto sul presupposto della continuità aziendale. La valutazione di tale
presupposto effettuata dagli Amministratori tiene in considerazione le attuali strategie di sviluppo, la consistenza
patrimoniale e finanziaria del Gruppo e la possibilità di rivedere la tempistica e la struttura della propria strategia di sviluppo
nonché la capacità di reperire le risorse finanziarie necessarie al proseguimento delle proprie attività anche attraverso la
concessione in licenza a soggetti terzi di alcuni dei propri prodotti proprietari attraverso contratti di outlicensing.
32. Principali principi contabili
Criteri di redazione
Il bilancio consolidato è costituito dai prospetti contabili obbligatori previsti dal principio IAS 1. Tutti i prospetti rispettano il
contenuto minimo previsto dai principi contabili internazionali e dalle disposizioni applicabili, previste dal legislatore
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 87
Bilancio consolidato
nazionale e dalla Consob. I prospetti utilizzati sono ritenuti adeguati ai fini della rappresentazione corretta (fair) della
situazione patrimoniale, finanziaria ed economica e dei flussi finanziari del Gruppo; in particolare, si ritiene che gli schemi
economici riclassificati per natura forniscano informazioni attendibili e rilevanti ai fini della corretta rappresentazione
dell’andamento economico del Gruppo. I prospetti che compongono il Bilancio sono i seguenti:
Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata
La presentazione del prospetto avviene attraverso l’esposizione distinta tra attività correnti e non correnti e le passività
correnti e non correnti con la descrizione nelle note per ciascuna voce di attività e passività degli importi che ci si aspetta
di regolare o recuperare entro o oltre i 12 mesi dalla data di riferimento di Bilancio.
Un’attività/passività è classificata come corrente quando soddisfa uno dei seguenti criteri:
- ci si aspetta che sia realizzata/estinta o si prevede che sia venduta o utilizzata nel normale ciclo operativo del
Gruppo;
- é posseduta principalmente per essere negoziata;
- si prevede che si realizzi/estingua entro 12 mesi dalla data di chiusura del bilancio.
In mancanza di tutte e tre le condizioni, le attività/passività sono classificate come non correnti.
Prospetto del conto economico consolidato
La classificazione dei costi è per natura, evidenziando i risultati intermedi relativi al risultato operativo ed al risultato ante
imposte.
Prospetto del conto economico complessivo consolidato
Il prospetto ricomprende le componenti che costituiscono il risultato del periodo e gli oneri e proventi rilevati direttamente
a Patrimonio netto per operazioni diverse da quelle poste in essere con i soci.
Prospetto delle variazioni di patrimonio netto consolidato
Il prospetto illustra le variazioni intervenute nelle voci del patrimonio netto relative a:
- destinazione dell’utile di periodo della capogruppo e di controllate ad azionisti terzi;
- ammontari relativi ad operazioni con gli azionisti (acquisto e vendita di azioni proprie);
- ciascuna voce di utile e perdita al netto di eventuali effetti fiscali che, come richiesto dagli IFRS sono
alternativamente imputate direttamente a patrimonio netto (utili o perdite da compravendita di azioni proprie, utili
e perdite attuariali generati da valutazione di piani a benefici definiti), o hanno contropartita in una riserva di
patrimonio netto (pagamenti basati su azioni per piani di incentivazione);
- movimentazione delle riserve da valutazione degli strumenti derivati a copertura dei flussi di cassa futuri al netto
dell’eventuale effetto fiscale.
Rendiconto finanziario consolidato
Il Rendiconto è esposto secondo il metodo indiretto, per mezzo del quale il risultato netto è rettificato dagli effetti delle
operazioni di natura non monetaria, da qualsiasi differimento o accantonamento di precedenti o futuri incassi o pagamenti
operativi e da elementi di ricavi o costi connessi con i flussi finanziari derivanti dall’attività d’investimento o finanziari.
I proventi e i costi relativi a interessi, dividendi ricevuti e imposte sul reddito sono inclusi nei flussi in base alla tipologia di
operazione sottostante che li ha generati.
Le disponibilità liquide e i mezzi equivalenti inclusi nel rendiconto finanziario comprendono i saldi patrimoniali di tale voce
alla data di riferimento. I flussi finanziari in valuta estera sono stati convertiti al cambio medio del periodo.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 88
Bilancio consolidato
Criteri di consolidamento
Il bilancio consolidato del Gruppo Philogen include il bilancio periodo della Philogen S.p.A. e quello della società controllata
Philochem AG, società di diritto svizzero in cui la Capogruppo detiene il controllo ai sensi dell’art. 26 del D.Lgs. 127/91. Di
seguito si riportano le informazioni sintetiche delle società del Gruppo e le metodologie di consolidamento:
Denominazione sociale
Sede legale
% di controllo
Valuta
Metodo di
consolidamento
Philogen S.p.A.
Siena – Italia
Capogruppo
EUR
Integrale
Philochem AG
Zurigo – Svizzera
99,998%
CHF
Integrale
Le società controllate sono quelle entità in cui il Gruppo detiene il controllo, ovvero quando il Gruppo è esposto ai
rendimenti variabili derivanti dal proprio rapporto con l’entità, o vanta dei diritti su tali rendimenti, avendo nel contempo la
capacità di influenzarli esercitando il proprio potere sull’entità stessa. I bilanci delle società controllate sono inclusi nel
bilancio consolidato dal momento in cui la controllante inizia ad esercitare il controllo fino alla data in cui tale controllo
cessa.
Tali bilanci vengono opportunamente riclassificati e rettificati al fine di uniformarli ai principi contabili ed ai criteri di
valutazione della capogruppo, in caso di differenze significative. Tutte le società del Gruppo chiudono l’esercizio al 31
dicembre.
Il valore contabile delle partecipazioni in imprese incluse nel consolidamento viene eliso in contropartita delle
corrispondenti frazioni del patrimonio netto delle partecipate attribuendo ai singoli elementi dell’attivo e del passivo il loro
valore corrente alla data di acquisizione. L’eventuale differenza residua, se positiva, è iscritta tra le attività non correnti ed
in via residuale alla voce avviamento, se negativa è addebitata al conto economico.
Le variazioni della quota di partecipazione del Gruppo in una società controllata che non comportano la perdita del controllo
sono contabilizzate come operazioni effettuate tra soci in qualità di soci.
In fase di redazione del bilancio consolidato, i saldi delle operazioni infragruppo, nonché i ricavi e i costi infragruppo non
realizzati sono eliminati. Le perdite non sostenute sono eliminate al pari degli utili non realizzati, nella misura in cui non vi
siano indicatori che possano dare evidenza di una riduzione di valore.
Valuta estera
Operazioni in valuta estera
Le operazioni in valuta estera sono convertite nella valuta funzionale di ciascuna entità del Gruppo al tasso di cambio in
vigore alla data dell'operazione.
Gli elementi monetari in valuta estera alla data di chiusura del periodo sono convertiti nella valuta funzionale utilizzando il
tasso di cambio alla medesima data. Gli elementi non monetari che sono valutati al fair value in una valuta estera sono
convertiti nella valuta funzionale utilizzando i tassi di cambio in vigore alla data in cui il fair value è stato determinato. Gli
elementi non monetari che sono valutati al costo storico in una valuta estera sono convertiti utilizzando il tasso di cambio
alla medesima data dell'operazione. Le differenze di cambio derivanti dalla conversione sono rilevate generalmente
nell’utile/(perdita) del periodo tra gli oneri finanziari.
Gestioni estere
Le attività e le passività delle gestioni estere, compresi l’avviamento e le rettifiche al fair value derivanti dall’acquisizione,
sono convertite in Euro utilizzando il tasso di cambio rilevato alla data di chiusura periodo. I ricavi e i costi delle gestioni
estere sono convertiti in Euro utilizzando il tasso di cambio in vigore alla data delle operazioni. Le differenze cambio sono
rilevate tra le altre componenti del conto economico complessivo e incluse nella riserva di conversione, ad eccezione delle
differenze di cambio che vengono attribuite alle partecipazioni di terzi. Quando il Gruppo cede una partecipazione in una
gestione estera, integralmente o parzialmente, in modo tale da perdere il controllo, influenza notevole o il controllo
congiunto sulla stessa, l’ammontare accumulato nella riserva di conversione relativo a tale gestione estera viene
riclassificato nell’utile/(perdita) del periodo a rettifica dell’utile o della perdita derivante dalla cessione.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 89
Bilancio consolidato
I cambi utilizzati al 31 dicembre 2021 e al 31 dicembre 2020 per le conversioni delle poste economiche e patrimoniali in
valuta sono riepilogati nella seguente tabella e fanno riferimento alla società controllata Philochem:
Tassi di cambio (CHF/EUR)
2021
2020
Cambio a pronti al 31 dicembre (per conversione attività e passività)
1,0331
1,0802
Cambio medio dell’esercizio (per conversione costi e ricavi)
1,0814
1,0703
Variazioni di principi contabili internazionali, interpretazioni e modifiche
Si riportano di seguito i nuovi principi contabili, le interpretazioni ed i miglioramenti emanati dallo IASB e adottati dal 1°
gennaio 2020.
Covid-19-Related Rent Concessions (Amendment to IFRS 16)
Con il Regolamento (UE) n. 2020/1434 del 9 ottobre 2020, pubblicato sulla Gazzetta Ufficiale dell’Unione Europea del 12
ottobre 2020, è stato adottato (“endorsed”) il documento IASB “Concessioni sui canoni connesse alla COVID-19 (modifica
all’IFRS 16 Leasing)”.
Detto emendamento introduce un espediente pratico per semplificare la contabilizzazione, da parte dei locatari, delle rent
concession (ovvero delle riduzioni, cancellazioni e/o differimenti dei canoni di leasing concessi ad un locatario da parte del
locatore) ottenute a seguito della pandemia da Covid-19. L’espediente pratico, qualora la rent concession derivi da un
diritto acquisito del locatario per una specifica clausola contrattuale o per una specifica normativa locale, consente di
iscrivere un “canone variabile negativo” da rilevare nel conto economico come un provento operativo a diretta riduzione
della passività per leasing.
L’espediente pratico si applica solo alle rent concession direttamente attribuibili all’evento Covid-19 se tutte le seguenti
condizioni sono rispettate:
- a seguito della rent concession il totale dei pagamenti dovuti per il leasing è sostanzialmente uguale o inferiore a
quelli che erano originariamente previsti nel contratto
- la rent concession deve riferirsi ad una riduzione parziale o totale dei pagamenti per leasing che erano previsti
nell’anno 2020; nel caso in cui l’accordo con il locatore preveda un differimento nel pagamento dei canoni, si
potrà rilevare un provento per un pagamento variabile negativo nel 2020 per la sola quota di effettiva riduzione
dei canoni previsti nel 2020 al netto degli incrementi previsti per gli anni successivi
- non ci sono stati cambiamenti sostanziali con riferimento ad altri termini e condizioni del contratto di leasing.
Qualora le condizioni sopra indicate non siano rispettate, il Gruppo contabilizza le rent concession in base al principio
generale dettato dall’IFRS 16 in merito alle lease modification, che non tiene conto dell’espediente pratico e che richiede
per ogni singolo contratto un’analisi legale delle clausole e della normativa locale applicabile, al fine di rideterminare la
passività per leasing utilizzando un nuovo tasso di sconto. La riduzione della passività del leasing, così determinata, viene
portata a diretta rettifica dell’attività per il diritto d’utilizzo.
Si segnala che il Gruppo, al 31 dicembre 2020, non ha beneficiato di alcuna rent concession; pertanto, tale nuovo principio
contabile non ha avuto alcun impatto sul bilancio consolidato al 31 dicembre 2021.
Modifiche ai “References to the Conceptual Framework in IFRS Standards”
Lo IASB ha pubblicato il Conceptual Framework nel marzo 2018, che stabilisce una serie completa di concetti per la
rendicontazione finanziaria, la definizione degli standard, l'orientamento nello sviluppo di politiche contabili coerenti e
l'assistenza per comprendere e interpretare gli standard. Include alcuni nuovi concetti, fornisce definizioni aggiornate e
criteri di riconoscimento per attività e passività e chiarisce alcuni concetti importanti. Tali modifiche non hanno avuto alcun
impatto sul bilancio consolidato al 31 dicembre 2020.
Modifiche all’IFRS 3 – Definizione di un Business
Lo IASB ha emesso modifiche alla definizione di business nell'IFRS 3 Aggregazioni aziendali per aiutare le entità a
determinare se un insieme acquisito di attività e passività è o meno un business. Esse chiariscono i requisiti minimi per
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 90
Bilancio consolidato
avere un business, rimuovono la valutazione se gli operatori di mercato sono in grado di sostituire eventuali elementi
mancanti, aggiungono una guida per aiutare le entità a valutare se un processo acquisito è sostanziale, restringono le
definizioni di business. Nuovi esempi illustrativi sono stati forniti insieme alle modifiche. Tali modifiche non hanno avuto
alcun impatto sul bilancio consolidato al 31 dicembre 2020.
Modifiche agli IAS 1 e IAS 8
Nell'ottobre 2018 lo IASB ha emesso modifiche allo IAS 1 Presentazione del bilancio e allo IAS 8 Principi contabili,
modifiche delle stime contabili ed errori per allineare la definizione di "materiale" tra gli standard e chiarire alcuni aspetti
della definizione. La nuova definizione afferma che "L'informazione è materiale se si può ragionevolmente prevedere che
l'omissione, l'errata presentazione o l'oscuramento influenzino le decisioni che gli utenti primari delle dichiarazioni
finanziarie generiche fanno sulla base di tali bilanci”. Gli emendamenti chiariscono che la materialità dipenderà dalla natura
o dalla grandezza delle informazioni, o da entrambi. Un'entità dovrà valutare se le informazioni, singolarmente o in
combinazione con altre informazioni, sono rilevanti nel contesto dei rendiconti finanziari. Tali modifiche non hanno avuto
alcun impatto sul bilancio consolidato al 31 dicembre 2020.
Riforma del Interest rate benchmark – Modifiche a IFRS9, IAS 39 e IFRS7
Nel settembre 2019, lo IASB ha emesso alcune modifiche a IFRS 9, IAS 39 e IFRS 7 “Financial Instruments: Disclosures”,
che concludono la prima fase del suo lavoro per rispondere agli effetti della riforma dell’Interbank Offered Rates (IBOR)
sull’informativa finanziaria. Le modifiche prevedono cambiamenti temporanei che consentono all’hedge accounting di
essere applicabile durante il periodo di incertezza, portato dalla sostituzione dell’Interest Rate Benchmark preesistente
con un tasso di interesse alternativo privo di rischio (risk-free interest rate). Le modifiche presumono che il benchmark su
cui si basano i flussi finanziari coperti e/o dello strumento di copertura non subirà modifiche a seguito della riforma IBOR.
Le modifiche devono essere applicate in modo retroattivo. Le modifiche sono in vigore per gli esercizi che si aprono al 1
gennaio 2020 o successivamente. Le modifiche sono in vigore per gli esercizi che si aprono al 1° gennaio 2021 o
successivamente. Il Gruppo monitorerà l’evoluzione delle modifiche in corso sulla riforma. Tali modifiche non hanno avuto
alcun impatto sul bilancio consolidato del Gruppo.
Ricavi da contratti con i clienti
I ricavi sono valutati tenendo conto del corrispettivo specificato nel contratto con il cliente. Il Gruppo rileva i ricavi quando
trasferisce il controllo dei beni o dei servizi.
L’IFRS 15 “Revenue from contracts with customers” definisce i criteri di rilevazione e valutazione dei ricavi derivanti da
contratti con i clienti. In linea generale l’IFRS 15 prevede la rilevazione dei ricavi per un importo che riflette il corrispettivo
a cui l’entità ritiene di avere diritto in cambio del trasferimento di merci o servizi al cliente. In particolare, l’IFRS 15 prevede
che la rilevazione dei ricavi sia basata sui seguenti 5 steps:
(i) identificazione del contratto con il cliente;
(ii) identificazione delle performance obligation (ossia le promesse contrattuali a trasferire beni e/o servizi a un
cliente;
(iii) determinazione del prezzo della transazione;
(iv) allocazione del prezzo della transazione alle performance obligations identificate sulla base del prezzo di
vendita stand-alone di ciascun bene o servizio;
(v) rilevazione del ricavo quando la relativa performance obligation risulta soddisfatta.
I ricavi del Gruppo derivano principalmente da contratti di licenza e da contratti aventi ad oggetto l’esecuzione di servizi di
ricerca e sviluppo commissionati dai clienti.
Per quanto riguarda i contratti aventi ad oggetto la concessione di diritti di licenza sulla proprietà intellettuale del Gruppo,
in primo luogo viene analizzato se la concessione del diritto di licenza è distinguibile dalle altre performance obligations. Il
Gruppo rileva obbligazioni di fare distinte quando:
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 91
Bilancio consolidato
- il cliente può beneficiare del bene/servizio sia da solo che in combinazione con altre risorse che sono prontamente
disponibili;
- la promessa di trasferire un bene o un servizio è identificabile in modo separato dalle altre promesse presenti nel
contratto.
Qualora venga rilevato che la concessione del diritto di licenza non sia distinguibile dalla promessa di trasferire altri beni
o servizi, il Gruppo contabilizza la promessa di concedere una licenza e gli altri beni o servizi promessi come obbligazione
di fare unica.
Qualora invece venga rilevato che la concessione del diritto di licenza sia distinta dalla promessa di trasferire altri beni o
servizi, il Gruppo analizza se il cliente ottiene un diritto di accesso o un diritto di utilizzo della proprietà intellettuale. Il cliente
ha un diritto di accesso alla proprietà intellettuale della società se sono soddisfatte tutte le seguenti condizioni:
- Il contratto prevede, o il cliente si attende, che il Gruppo ponga in essere delle attività che hanno degli impatti
significativi sulla proprietà intellettuale;
- Tali attività nel momento in cui vengono effettuate non trasferiscono beni/servizi distinti al cliente;
- I diritti derivanti dalla licenza espongono il cliente a effetti positivi/negativi per le attività del Gruppo con riferimento
alla proprietà intellettuale.
Se la concessione del diritto di licenza conferisce un diritto di accesso alla proprietà intellettuale, i ricavi vengono rilevati
lungo la durata di tale diritto (“over time”). Viceversa, qualora la licenza si configuri come un diritto di utilizzo della proprietà
intellettuale, i relativi ricavi vengono rilevati nel momento in cui tale diritto viene concesso (“at a point in time”).
Di seguito si riporta uno schema riassuntivo dei principali corrispettivi e dei relativi termini di pagamento oggetto dei
contratti di licenza del Gruppo:
Tipologia di corrispettivo
Rilevazione contabile
Up-front Fees
Rappresentano corrispettivi ricevuti in anticipo alla stipula del contratto. Se riferiti alla
concessione di diritti di licenza, vengono rilevati:
— at point in time, nel caso si configurino in diritti di utilizzo della proprietà
intellettuale;
— over time, nel caso si configurino come diritti di accesso della proprietà
intellettuale.
Se non vengono identificati beni/servizi specifici trasferiti al cliente al momento
dell'incasso dell'up-front fee, tale incasso rappresenta un anticipo e viene rilevato
come ricavo in futuro nel momento in cui sono soddisfatte le performance obligations
(“over time”).
Il Gruppo emette fattura per la up-front fee contestualmente alla stipula del contratto.
Tale fattura è esigibile, solitamente, a 30 giorni. I termini di pagamento non prevedono
sconti commerciali.
Opzioni Commerciali (cd.
“Commercial Option Fees”)
Se il diritto di licenza è separabile dalle altre obbligazioni di fare, vengono rilevate
come diritti di utilizzo della proprietà intellettuale ed i relativi ricavi sono rilevati at a
point in time nel momento in cui tale diritto di licenza è concesso.
Se il diritto di licenza non è separabile dalle altre obbligazioni di fare, tale incasso
rappresenta un anticipo e viene rilevato come ricavo in futuro nel momento in cui sono
soddisfatte le performance obligations (“over time”).
Il Gruppo emette fattura per la commercial option fee contestualmente alla notifica, da
parte del cliente, della volontà di esercitare detta opzione. Tale fattura è esigibile,
solitamente, a 30 giorni. I termini di pagamento non prevedono sconti commerciali.
Milestones
Rappresentano pagamenti variabili subordinati al raggiungimento di determinati
obiettivi significativi nello sviluppo del prodotto (ad esempio l’inizio degli studi clinici di
Fase III).
Alla stipula del contratto, la Direzione Aziendale valuta se il raggiungimento delle
milestone sia altamente probabile e stima l'importo da includere nel prezzo
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 92
Bilancio consolidato
dell'operazione utilizzando il metodo del valore più probabile (“most likely amount”).
Se è probabile che non si verifichi un successivo storno significativo dei ricavi, il
valore della milestone è incluso nel prezzo della transazione.
I pagamenti legati ad eventi che non sono sotto il controllo del Gruppo e che
dipendono tipicamente da obbligazioni di fare a carico della controparte (come ad
esempio l’approvazione del prodotto da parte delle autorità regolatorie o il
raggiungimento delle fasi di ricerca condotte dal cliente), non sono considerati
altamente probabili fino a quando non vi è la certezza del raggiungimento della
milestone (ad esempio una comunicazione da parte del cliente o delle autorità
regolatorie).
Al termine di ogni esercizio, il management rivaluta la probabilità di raggiungimento di
tutte le milestone e, se necessario, rettifica la propria stima del prezzo complessivo
della transazione.
Il Gruppo emette fattura per la milestone contestualmente alla notifica, da parte del
cliente, del raggiungimento dell’obiettivo/evento. Tale fattura è esigibile, solitamente, a
30 giorni. I termini di pagamento non prevedono sconti commerciali.
Royalties (basate sulle
vendite)
Il Gruppo rileva i ricavi delle royalties basate sulle vendite solo quando (o man mano
che) si verifica l'ultimo in ordine di tempo dei seguenti eventi:
— la successiva vendita o utilizzazione; e
— l'adempimento (o parziale adempimento) dell'obbligazione di fare a cui è stata
assegnata, in tutto o in parte, la royalty basata sulle vendite.
Per quanto riguarda le altre performance obligations contenute nei contratti (tipicamente costituite dall’esecuzione di servizi
di ricerca e sviluppo o dalla vendita di prodotti GMP), il Gruppo rileva il prezzo della transazione allocato a tali attività man
mano che la performance obligation viene adempiuta (“over time”) nel caso in cui sia rispettato uno dei seguenti criteri:
– il cliente simultaneamente riceve ed utilizza i benefici derivanti dalla prestazione svolta dal Gruppo man mano
che quest’ultimo la effettua;
– la prestazione svolta del Gruppo crea o migliora l'attività che il cliente controlla man mano che l'attività è creata o
migliorata;
– la prestazione non crea un'attività che presenta un uso alternativo per il Gruppo e quest’ultimo ha il diritto esigibile
al pagamento della prestazione completata fino alla data considerata.
Qualora non sia rispettato nemmeno uno dei criteri sopra elencati, la performance obligation si considera adempiuta nel
momento in cui il bene o il servizio viene trasferito ed i relativi ricavi vengono rilevati at a piont in time.
Contributi pubblici
I contributi pubblici non vincolati vengono rilevati nell’utile/(perdita) del periodo come altri proventi quando il contributo
pubblico diviene esigibile. Gli altri contributi pubblici relativi alle attività sono rilevati inizialmente al fair value come ricavi
differiti se esiste la ragionevole certezza che saranno ricevuti e che il Gruppo rispetterà le condizioni previste per la loro
ricezione e sono poi rilevati nell’utile/(perdita) del periodo come altri proventi con un criterio sistematico lungo la vita utile
dell’attività a cui si riferiscono.
I contributi che vanno a compensare costi sostenuti dal Gruppo sono rilevati nell’utile/(perdita) del periodo, con un criterio
sistematico, per contrapporli nello stesso periodo ai costi che il contributo intende compensare.
Riconoscimento dei costi
I costi sono riconosciuti quando sono relativi a beni e servizi acquistati o consumati nel periodo o per ripartizione
sistematica nel rispetto della competenza economica e temporale.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 93
Bilancio consolidato
Proventi e oneri finanziari
I proventi ed oneri per finanziari sono rilevati per competenza sulla base degli interessi maturati sul valore netto delle
relative attività e passività finanziarie utilizzando il tasso di interesse effettivo.
Gli oneri finanziari sono contabilizzati in base al principio della competenza e iscritti a conto economico nel periodo di
maturazione.
I proventi finanziari sono contabilizzati sulla base dell’effettivo tasso di rendimento in base del principio della competenza
temporale.
I proventi e gli oneri finanziari del Gruppo comprendono:
- interessi attivi;
- interessi passivi;
- dividendi ricevuti;
- utili o perdite netti dalle attività finanziarie al FVTPL;
- utili o perdite su cambi di attività e passività finanziarie;
- riclassifiche degli utili o perdite netti precedentemente rilevati nelle altre componenti del conto economico
complessivo su coperture di flussi finanziari legate al rischio di tasso di interesse e al rischio di cambio per debiti
finanziari.
Gli interessi attivi e passivi sono rilevati nell’utile/(perdita) del periodo per competenza utilizzando il metodo dell’interesse
effettivo. I proventi per dividendi sono rilevati quando si stabilisce il diritto del Gruppo a ricevere il pagamento.
Il ‘tasso di interesse effettivo’ corrisponde al tasso che attualizza esattamente i pagamenti o incassi futuri stimati lungo la
vita attesa dell'attività finanziaria:
- al valore contabile lordo dell'attività finanziaria; o
- al costo ammortizzato della passività finanziaria.
Quando si calcolano gli interessi attivi e passivi, il tasso di interesse effettivo viene applicato al valore contabile lordo
dell'attività (quando l'attività non è deteriorata) o al costo ammortizzato della passività. Tuttavia, nel caso delle attività
finanziarie che si sono deteriorate dopo la rilevazione iniziale, gli interessi attivi vengono calcolati applicando il tasso di
interesse effettivo al costo ammortizzato dell'attività finanziaria. Se l'attività cessa di essere deteriorata, gli interessi attivi
tornano ad essere calcolati su base lorda.
Imposte
L’onere fiscale del periodo comprende le imposte correnti e differite rilevate nell’utile/(perdita) del periodo, fatta eccezione
per quelli relativi ad aggregazioni aziendali o voci rilevate direttamente nel patrimonio netto o tra le altre componenti del
conto economico complessivo.
Il Gruppo ha determinato che gli interessi e le penali relativi alle imposte sul reddito, compresi i trattamenti contabili da
applicare alle imposte sui redditi di natura incerta, sono contabilizzati in conformità allo IAS 37 Fondi, Passività potenziali
e attività potenziali in quanto non soddisfano la definizione di imposte sul reddito.
i) Imposte correnti
Le imposte correnti includono la stima dell’importo delle imposte sul reddito dovute o da ricevere, calcolate sul reddito
imponibile o sulla perdita fiscale dell’esercizio nonché le eventuali rettifiche alle imposte di esercizi precedenti.
L'ammontare delle imposte dovute o da ricevere, determinato sulla base delle aliquote fiscali vigenti o sostanzialmente in
vigore alla data di chiusura del periodo, include anche la miglior stima dell'eventuale quota da pagare o da ricevere che è
soggetta a fattori di incertezza. Le imposte correnti comprendono anche le eventuali imposte relative ai dividendi.
Le attività e le passività per imposte correnti sono compensate solo quando vengo soddisfatti determinati criteri.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 94
Bilancio consolidato
ii) Imposte differite
Le imposte differite sono rilevate con riferimento alle differenze temporanee tra i valori contabili delle attività e delle
passività iscritti in bilancio e i corrispondenti valori riconosciuti ai fini fiscali. Le imposte differite non sono rilevate per:
- le differenze temporanee relative alla rilevazione iniziale di attività o passività in un’operazione diversa
dall’aggregazione aziendale che non influenza né l’utile (o perdita) contabile né il reddito imponibile (o perdita
fiscale);
- le differenze temporanee relative a investimenti in società controllate, società collegate e a joint venture nella
misura in cui il Gruppo è in grado di controllare i tempi di annullamento delle differenze temporanee ed è probabile
che, nel prevedibile futuro, la differenza temporanea non si annullerà; e
- le differenze temporanee tassabili relative alla rilevazione iniziale dell’avviamento.
Le attività per imposte differite sono rilevate per le differenze temporanee deducibili, nella misura in cui è probabile che sia
disponibile un reddito imponibile futuro a fronte del quale possano essere utilizzate tali attività. Il reddito imponibile futuro
è definito sulla base dell'annullamento delle relative differenze temporanee deducibili. Se l'importo delle differenze
temporanee imponibili non è sufficiente per rilevare integralmente un'attività per imposte anticipate, si prende in
considerazione il reddito imponibile futuro, rettificato degli annullamenti delle differenze temporanee in essere, previsto dai
piani industriali delle singole società del Gruppo. Il valore delle attività per imposte differite viene rivisto ad ogni data di
chiusura dell’esercizio e viene ridotto nella misura in cui non è più probabile che il relativo beneficio fiscale sia realizzato.
Tali riduzioni devono essere ripristinate quando aumenta la probabilità di conseguire reddito imponibile futuro.
Le attività per imposte differite non rilevate sono riesaminate alla data di chiusura di ciascun esercizio e vengono rilevate
nella misura in cui è diventato probabile che il Gruppo conseguirà in futuro utile imponibile sufficiente per il loro utilizzo.
Le imposte differite sono valutate utilizzando le aliquote fiscali che si prevede saranno applicabili alle differenze
temporanee nell’esercizio in cui si riverseranno sulla base delle aliquote fiscali stabilite da provvedimenti in vigore o
sostanzialmente in vigore alla data di chiusura dell’esercizio e riflettono le eventuali incertezze relative alle imposte sul
reddito.
La valutazione delle imposte differite riflette gli effetti fiscali che derivano dalle modalità in cui il Gruppo si attende, alla data
di chiusura dell’esercizio, di recuperare o di estinguere il valore contabile delle attività e delle passività. La presunzione
secondo cui il valore contabile degli investimenti immobiliari valutati al fair value sarà recuperato interamente attraverso
un’operazione di vendita, non è stata confutata.
Le attività e le passività per imposte differite sono compensate solo quando vengo soddisfatti determinati criteri.
Risultato operativo
Il risultato operativo è determinato dalle attività operative del Gruppo che generano ricavi continuativi e dagli altri proventi
e costi correlati alle attività operative. Dal risultato operativo sono esclusi gli oneri finanziari netti e le imposte sul reddito.
Utile per azione
Il calcolo dell’utile base per azione è stato effettuato considerando l’utile attribuibile ai possessori di azioni ordinarie ed il
numero medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione nel corso del periodo.
Il calcolo dell’utile diluito per azione è stato effettuato considerando l’utile attribuibile ai possessori di azioni ordinarie ed il
numero medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione nel corso del periodo tenendo conto degli effetti di tutte le
potenziali azioni ordinarie con effetto diluitivo. Il calcolo dell’effetto diluitivo delle potenziali azioni ordinarie è stato effettuato
sulla base del treasury share method previsto dallo IAS 33.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 95
Bilancio consolidato
Immobili, impianti e macchinari
i) Rilevazione e valutazione
Un elemento di immobili, impianti e macchinari viene valutato al costo, comprensivo degli oneri finanziari capitalizzati, al
netto dell’ammortamento e delle perdite per riduzione di valore cumulati.
Se un elemento di immobili, impianti e macchinari è composto da vari componenti aventi vite utili differenti, tali componenti
sono contabilizzati separatamente (componenti significativi).
L’utile o la perdita generati dalla cessione di un elemento di immobili, impianti e macchinari viene rilevato nell’utile/(perdita)
dell’esercizio, rispettivamente nelle voci “Altri proventi” e “Altri costi operativi”.
ii) Costi successivi
I costi successivi sono capitalizzati solo quando è probabile che i relativi futuri benefici economici affluiranno al Gruppo.
iii) Ammortamento
L’ammortamento di un elemento di immobili, impianti e macchinari è calcolato per ridurre con quote costanti il costo di tale
elemento al netto del suo valore residuo stimato, lungo la vita utile dell'elemento stesso. L'ammortamento viene
generalmente rilevato nell’utile/(perdita) del periodo nella voce “Ammortamenti”. I terreni non sono ammortizzati.
Le vite utili stimate del periodo corrente e degli esercizi comparativi sono le seguenti:
Categoria
Aliquota
Fabbricati
3%
Impianti e macchinari
20%
Macchinari automatici
20%
Attrezzature industriali e commerciali
15%
Autovetture
25%
Mobili e arredi
12%
Migliorie su beni di terzi
8%
I metodi di ammortamento, le vite utili e i valori residui vengono verificati alla data di chiusura del periodo e rettificati ove
necessario.
Attività immateriali
i) Rilevazione e valutazione
Ricerca e sviluppo: le spese per l’attività di ricerca sono rilevate nell’utile/(perdita) del periodo in cui sono sostenute. Le
spese di sviluppo sono capitalizzate solo se il costo attribuibile all’attività durante il suo sviluppo può essere valutato
attendibilmente, il prodotto o il processo è fattibile in termini tecnici e commerciali, sono probabili benefici economici futuri
e il Gruppo intende e dispone delle risorse sufficienti a completarne lo sviluppo e a usare o vendere l’attività. Le altre spese
di sviluppo sono rilevate nell’utile/(perdita) del periodo nel momento in cui sono sostenute. Le spese di sviluppo
capitalizzate sono iscritte al costo al netto dell’ammortamento cumulato e delle eventuali perdite per riduzione di valore
cumulate.
Se non sono rispettati tutti i requisiti di capitalizzabilità, i costi sostenuti dal Gruppo per l’attività di ricerca e sviluppo sono
addebitati a conto economico nel periodo in cui sono sostenuti.
Altre attività immateriali: le altre attività immateriali, brevetti e licenze che hanno una vita utile definita, sono iscritte al costo
al netto dell’ammortamento e delle eventuali perdite per riduzione di valore cumulati.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 96
Bilancio consolidato
ii) Costi successivi
I costi successivi alla prima rilevazione sono capitalizzati solo quando incrementano i benefici economici futuri attesi
attribuibili all’attività a cui si riferiscono. Tutti gli altri costi successivi, compresi quelli relativi all’avviamento ed ai marchi
generati internamente, sono imputati nell’utile/(perdita) del periodo in cui sono sostenuti.
iii) Ammortamento
L’ammortamento viene rilevato nell’utile/(perdita) dell’esercizio a quote costanti lungo la vita utile stimata delle attività
immateriali, da quando l’attività è disponibile per l’utilizzo.
Le vite utili stimate del periodo corrente e degli esercizi comparativi sono le seguenti:
Categoria
Aliquota media
Diritti di brevetto e di utilizzazione delle opere di ingegno
5%
Concessioni, licenze, marchi e diritti simili
10%
I metodi di ammortamento, le vite utili e i valori residui sono rivisti a ogni chiusura del periodo e modificati, ove necessario.
Attività per diritto d’uso
All'inizio del contratto il Gruppo valuta se il contratto è, o contiene, un leasing. Il contratto è, o contiene, un leasing se, in
cambio di un corrispettivo, trasferisce il diritto di controllare l'utilizzo di un'attività identificata per un periodo di tempo. Per
valutare se un contratto conferisce il diritto di controllare l'utilizzo di un'attività identificata, il Gruppo utilizza la definizione
di leasing dell'IFRS 16.
All'inizio del contratto o alla modifica di un contratto che contiene una componente leasing, il Gruppo attribuisce il
corrispettivo del contratto a ciascuna componente leasing sulla base del relativo prezzo a sé stante.
Alla data di decorrenza del leasing, il Gruppo rileva l'attività per il diritto di utilizzo e la passività del leasing. L'attività per il
diritto di utilizzo viene inizialmente valutata al costo, comprensivo dell'importo della valutazione iniziale della passività del
leasing, rettificato dei pagamenti dovuti per il leasing effettuati alla data o prima della data di decorrenza, incrementato dei
costi diretti iniziali sostenuti e di una stima dei costi che il locatario dovrà sostenere per lo smantellamento e la rimozione
dell'attività sottostante o per il ripristino dell'attività sottostante o del sito in cui è ubicata, al netto degli incentivi al leasing
ricevuti.
L'attività per il diritto di utilizzo viene ammortizzata successivamente a quote costanti dalla data di decorrenza alla fine
della durata del leasing, a meno che il leasing trasferisca la proprietà dell'attività sottostante al Gruppo al termine della
durata del leasing o, considerando il costo dell'attività per il diritto di utilizzo, ci si aspetta che il Gruppo eserciterà l'opzione
di acquisto. In tal caso, l'attività per il diritto di utilizzo sarà ammortizzata lungo la vita utile dell'attività sottostante,
determinata sulla stessa base di quella di immobili e macchinari. Inoltre, l'attività per il diritto di utilizzo viene regolarmente
diminuita delle eventuali perdite per riduzione di valore e rettificata al fine di riflettere eventuali variazioni derivanti dalle
valutazioni successive della passività del leasing.
Il Gruppo valuta la passività del leasing al valore attuale dei pagamenti dovuti per il leasing non versati alla data di
decorrenza, attualizzandoli utilizzando il tasso di interesse implicito del leasing. Laddove non è possibile determinare tale
tasso con facilità, il Gruppo utilizza il tasso di finanziamento marginale. Generalmente, il Gruppo utilizza il tasso di
finanziamento marginale quale tasso di sconto.
Il tasso di finanziamento marginale del Gruppo è calcolato sulla base dei tassi di interesse ottenuti da varie fonti di
finanziamento esterne apportando alcune rettifiche che riflettono le condizioni del leasing e il tipo di bene in leasing.
I pagamenti dovuti per il leasing inclusi nella valutazione della passività del leasing comprendono:
- i pagamenti fissi (inclusi i pagamenti sostanzialmente fissi);
- i pagamenti variabili dovuti per il leasing che dipendono da un indice o un tasso, valutati inizialmente utilizzando
un indice o un tasso alla data di decorrenza;
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 97
Bilancio consolidato
- gli importi che si prevede di pagare a titolo di garanzia sul valore residuo; e
- il prezzo di esercizio di un’opzione di acquisto che il Gruppo ha la ragionevole certezza di esercitare, i pagamenti
dovuti per il leasing in un periodo di rinnovo facoltativo se il Gruppo ha la ragionevole certezza di esercitare
l’opzione di rinnovo, e le penalità di risoluzione anticipata del leasing, a meno che il Gruppo non abbia la
ragionevole certezza di non risolvere anticipatamente il leasing.
La passività del leasing è valutata al costo ammortizzato utilizzando il criterio dell’interesse effettivo ed è rimisurata in caso
di modifica dei futuri pagamenti dovuti per il leasing derivanti da una variazione dell'indice o tasso, in caso di modifica
dell'importo che il Gruppo prevede di dover pagare a titolo di garanzia sul valore residuo o quando il Gruppo modifica la
sua valutazione con riferimento all'esercizio o meno di un'opzione di acquisto, proroga o risoluzione o in caso di revisione
dei pagamenti dovuti per il leasing fissi nella sostanza.
Quando la passività del leasing viene rimisurata, il locatario procede ad una corrispondente modifica dell'attività per il diritto
di utilizzo. Se il valore contabile dell'attività per il diritto di utilizzo è ridotto a zero, il locatario rileva la modifica
nell'utile/(perdita) del periodo.
Il Gruppo ha applicato l’IFRS 16 utilizzando il metodo dell’applicazione retroattiva modificata alla data del 1 gennaio 2017.
Leasing a breve termine e leasing di attività di modesto valore
Il Gruppo ha deciso di non rilevare le attività per il diritto di utilizzo e le passività del leasing relative ad attività di modesto
valore e ai leasing a breve termine, comprese le attrezzature informatiche. Il Gruppo rileva i relativi pagamenti dovuti per
il leasing come costo con un criterio a quote costanti lungo la durata del leasing.
Lease back
Se l’entità trasferisce una determinata attività a un’altra entità e la ottiene in conduzione, occorre determinare, sulla base
delle disposizioni dell’IFRS 15, se il trasferimento debba essere contabilizzato come una vendita. In tal caso, il locatario-
venditore deve valutare l’attività consistente nel diritto d’uso derivante dalla retrolocazione alla percentuale del precedente
valore contabile dell’attività che si trasferisce al diritto di utilizzo mantenuto dal locatorio-venditore. Di conseguenza, il
locatario-venditore deve rilevare solo l’importo degli utili o delle perdite che si riferiscono ai diritti trasferiti al locatore-
acquirente. Se il fair value del corrispettivo per la vendita dell’attività non equivale al fair value dell’attività, o se i pagamenti
dovuti per il leasing non sono ai prezzi di mercato, l’entità deve procedere alle seguenti rettifiche per valutare il ricavato
della vendita al fair value: (i) le condizioni inferiori ai prezzi di mercato devono essere contabilizzate come un pagamento
anticipato dei pagamenti dovuti per il leasing e (ii) le condizioni superiori ai prezzi di mercato devono essere contabilizzate
come finanziamento supplementare fornito dal locatore-acquirente al locatario-venditore.
Investimenti immobiliari
Le attività materiali detenute a fini di reddito e non a uso strumentale sono classificate in un’apposita classe denominata
“Investimenti immobiliari”, secondo lo IAS 40, e sono contabilizzate al costo. Le attività rientranti in tali fattispecie
consistono in terreni e/o fabbricati (o parti di fabbricati) detenuti dal proprietario o dal locatario nell’ambito di un contratto
di locazione finanziaria o operativa al fine di concederli in locazione. Tali tipologie di immobili sono classificate
separatamente dagli altri beni immobili posseduti. Gli investimenti immobiliari sono esposti al netto dei relativi
ammortamenti accumulati e di eventuali perdite di valore. La vita utile degli investimenti immobiliari del Gruppo è di 33
anni.
Il valore contabile degli investimenti immobiliari è sottoposto a verifica, per rilevarne eventuali perdite di valore, qualora
eventi o cambiamenti di situazione indichino che il valore di carico non possa essere recuperato. Le perdite di valore sono
contabilizzate nel conto economico fra i costi per ammortamenti e svalutazioni. Tali perdite di valore sono ripristinate nel
caso in cui vengano meno i motivi che le hanno generate.
Gli investimenti immobiliari sono eliminati dal bilancio quando sono ceduti (cioè alla data in cui l’acquirente ne ottiene il
controllo) o quando l’investimento è durevolmente inutilizzabile e non sono attesi benefici economici futuri dalla sua
cessione. L'ammontare del corrispettivo da considerare per la determinazione dell'utile o della perdita derivante dalla
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 98
Bilancio consolidato
cancellazione di un investimento immobiliare è determinato in conformità ai requisiti per la determinazione del prezzo
dell'operazione nell'IFRS 15.
Rimanenze
Le rimanenze sono valutate al minore tra il costo di acquisto o di produzione e il valore netto di realizzo. Per costo di
acquisto si intende il prezzo effettivo di acquisto più gli oneri accessori. Il costo di acquisto dei materiali include, oltre al
prezzo del materiale, anche i costi di trasporto, dogana, altri tributi e gli altri costi direttamente imputabili a quel materiale.
I resi, gli sconti commerciali, gli abbuoni e premi sono portati in diminuzione dei costi. Per costo di produzione si intendono
tutti i costi diretti ed i costi indiretti per la quota ragionevolmente imputabile al prodotto relativa al periodo di fabbricazione
e fino al momento dal quale il bene può essere utilizzato, considerati sulla base della capacità produttiva normale. Il valore
di realizzazione desumibile dall’andamento del mercato è pari alla stima del prezzo di vendita delle merci e dei prodotti
finiti nel corso della normale gestione, al netto dei presunti costi di completamento e dei costi diretti di vendita. Ai fini della
determinazione del valore di realizzazione desumibile dall’andamento del mercato, si tiene conto, tra l’altro, del tasso di
obsolescenza e dei tempi di rigiro del magazzino. Il costo delle rimanenze viene determinato secondo il metodo del costo
medio ponderato. Nel caso di rimanenze di beni prodotti dal Gruppo, il costo comprende una quota delle spese generali
determinata sulla base della normale capacità produttiva.
Strumenti finanziari
i) Rilevazione e valutazione
I crediti commerciali e i titoli di debito emessi sono rilevati nel momento in cui vengono originati. Tutte le altre attività e
passività finanziarie sono rilevate inizialmente alla data di negoziazione, cioè quando il Gruppo diventa una parte
contrattuale dello strumento finanziario.
Fatta eccezione per i crediti commerciali che non contengono una significativa componente di finanziamento, le attività
finanziarie sono valutate inizialmente al fair value più o meno, nel caso di attività o passività finanziarie non valutate al
FVTPL, i costi dell'operazione direttamente attribuibili all'acquisizione o all'emissione dell'attività finanziaria. Al momento
della rilevazione iniziale, i crediti commerciali che non hanno una significativa componente di finanziamento sono valutati
al loro prezzo dell'operazione.
ii) Classificazione e valutazione successiva
Attività finanziarie:
Al momento della rilevazione iniziale, un'attività finanziaria viene classificata in base alla sua valutazione: costo
ammortizzato; fair value rilevato nelle altre componenti di conto economico complessivo (FVOCI) - titolo di debito; FVOCI
– titolo di capitale; o al fair value rilevato nell'utile/(perdita) del periodo (FVTPL).
Le attività finanziarie non sono riclassificate successivamente alla loro rilevazione iniziale, salvo che il Gruppo modifichi il
proprio modello di business per la gestione delle attività finanziarie. In tal caso, tutte le attività finanziarie interessate sono
riclassificate il primo giorno del primo esercizio successivo alla modifica del modello di business.
Un'attività finanziaria deve essere valutata al costo ammortizzato se sono soddisfatte entrambe le seguenti condizioni e
non è designata al FVTPL:
- l'attività finanziaria è posseduta nell'ambito di un modello di business il cui obiettivo è il possesso delle attività
finanziarie finalizzato alla raccolta dei relativi flussi finanziari contrattuali; e
- i termini contrattuali dell'attività finanziaria prevedono a determinate date flussi finanziari rappresentati
unicamente da pagamenti del capitale e dell'interesse sull'importo del capitale da restituire.
Un'attività finanziaria deve essere valutata al FVOCI se sono soddisfatte entrambe le seguenti condizioni e non è designata
al FVTPL:
- l’attività finanziaria è posseduta nell’ambito di un modello di business il cui obiettivo è conseguito sia mediante la
raccolta dei flussi finanziari contrattuali che mediante la vendita delle attività finanziarie; e
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 99
Bilancio consolidato
- i termini contrattuali dell'attività finanziaria prevedono a determinate date flussi finanziari rappresentati
unicamente da pagamenti del capitale e dell'interesse sull'importo del capitale da restituire.
Al momento della rilevazione iniziale di un titolo di capitale non detenuto per finalità di negoziazione, il Gruppo può
compiere la scelta irrevocabile di presentare le variazioni successive del fair value nelle altre componenti del conto
economico complessivo. Tale scelta viene effettuata per ciascuna attività.
Tutte le attività finanziarie non classificate come valutate al costo ammortizzato o al FVOCI, come indicato in precedenza,
sono valutate al FVTPL. Sono compresi tutti gli strumenti finanziari derivati. Al momento della rilevazione iniziale, il Gruppo
può designare irrevocabilmente l'attività finanziaria come valutata al fair value rilevato nell'utile (perdita) del periodo se
così facendo elimina o riduce significativamente un'asimmetria contabile che altrimenti risulterebbe dalla valutazione
dell'attività finanziaria al costo ammortizzato o al FVOCI.
Attività finanziarie: valutazione del modello di business
Con specifico riferimento al Business Model, il principio IFRS9 individua tre differenti modelli di business, che a loro volta
riflettono le modalità con le quali vengono gestite le attività finanziarie:
i. “Held To Collect”: modello di business in cui rientrano le attività finanziarie detenute con l’obiettivo di
realizzare i flussi di cassa contrattuali, mantenendo lo strumento finanziario sino alla scadenza;
ii. “Held to Collect and Sell”: modello di business che include le attività finanziarie detenute con l’obiettivo sia
di realizzare i flussi di cassa contrattuali nel corso della durata dell’attività, sia di incassare i proventi della
vendita della stessa;
iii. “Other”: modello di business comprende gli strumenti finanziari non classificabili nelle precedenti categorie,
principalmente rappresentati dalle attività finanziarie detenute al fine di realizzare flussi di cassa tramite la
vendita (attività detenute per la negoziazione).
Il modello di business rappresenta quindi la modalità con cui il Gruppo gestisce i suoi attivi finanziari, cioè con cui intende
realizzare i flussi di cassa degli stessi.
Il Gruppo valuta l'obiettivo del modello di business nell'ambito del quale l'attività finanziaria è detenuta a livello di portafoglio
in quanto riflette al meglio la modalità con cui l'attività è gestita e le informazioni comunicate alla direzione aziendale. Tali
informazioni comprendono:
- i criteri enunciati e gli obiettivi del portafoglio e l'applicazione pratica di detti criteri, inclusi, tra gli altri, se la strategia
della direzione aziendale si basa sull'ottenimento di interessi attivi dal contratto, sul mantenimento di un
determinato profilo dei tassi di interesse, sull'allineamento della durata delle attività finanziarie a quella delle
passività correlate o sui flussi finanziari attesi o sulla raccolta di flussi finanziari attraverso la vendita delle attività;
- le modalità di valutazione della performance del portafoglio e le modalità della comunicazione della performance
ai dirigenti con responsabilità strategiche del Gruppo;
- i rischi che incidono sulla performance del modello di business (e delle attività finanziarie possedute nell'ambito
del modello di business) e il modo in cui tali rischi sono gestiti;
- le modalità di retribuzione dei dirigenti dell'impresa (per esempio, se la retribuzione è basata sul fair value delle
attività gestite o sui flussi finanziari contrattuali raccolti); e
- la frequenza, il valore e la tempistica delle vendite delle attività finanziarie negli esercizi precedenti, le ragioni
delle vendite e le aspettative riguardo alle vendite future.
I trasferimenti di attività finanziarie a terzi nell'ambito di operazioni che non comportano l'eliminazione contabile non sono
considerati delle vendite ai fini della valutazione del modello di business, in linea con il mantenimento in bilancio di tali
attività da parte del Gruppo.
Le attività finanziarie che soddisfano la definizione di attività finanziarie possedute per negoziazione o il cui andamento è
valutato sulla base del fair value sono valutate al FVTPL.
Attività finanziarie: valutazione per stabilire se i flussi finanziari contrattuali sono rappresentati unicamente da pagamenti
del capitale e dell'interesse.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 100
Bilancio consolidato
Ai fini della valutazione, il ‘capitale’ è il fair value dell'attività finanziaria al momento della rilevazione iniziale, mentre
l'‘interesse’ costituisce il corrispettivo per il valore temporale del denaro, per il rischio di credito associato all'importo del
capitale da restituire durante un dato periodo di tempo e per gli altri rischi e costi di base legati al prestito (per esempio, il
rischio di liquidità e i costi amministrativi), nonché per il margine di profitto.
Nel valutare se i flussi finanziari contrattuali sono rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell'interesse, il
Gruppo considera i termini contrattuali dello strumento. Pertanto, valuta, tra gli altri, se l'attività finanziaria contiene una
clausola contrattuale che modifica la tempistica o l'importo dei flussi finanziari contrattuali tale da non soddisfare la
condizione seguente. Ai fini della valutazione, il Gruppo considera:
- eventi contingenti che modificherebbero la tempistica o l'importo dei flussi finanziari;
- clausole che potrebbero rettificare il tasso contrattuale della cedola, compresi gli elementi a tasso variabile;
- elementi di pagamento anticipato e di estensione; e
- clausole che limitano le richieste di flussi finanziari da parte del Gruppo da attività specifiche (per esempio,
elementi senza rivalsa).
L'elemento di pagamento anticipato è in linea con il criterio dei "flussi finanziari rappresentati unicamente da pagamenti
del capitale e dell'interesse" quando l'ammontare del pagamento anticipato rappresenta sostanzialmente gli importi non
pagati del capitale e degli interessi maturati sull'importo del capitale da restituire, che possono comprendere una
ragionevole compensazione per la risoluzione anticipata del contratto. Inoltre, nel caso di un'attività finanziaria acquisita
con un premio o uno sconto significativo sull'importo nominale contrattuale, un elemento che consente o necessita di un
pagamento anticipato pari ad un ammontare che rappresenta sostanzialmente l'importo nominale contrattuale più gli
interessi contrattuali maturati (ma non pagati) (che possono comprendere una ragionevole compensazione per la
risoluzione anticipata del contratto) è contabilizzato in conformità a detto criterio se il fair value dell'elemento di pagamento
anticipato non è significativo al momento della rilevazione iniziale.
Attività finanziarie: valutazione successiva e utili e perdite
Attività finanziarie
valutate al FVTPL
Queste attività sono valutate successivamente al fair value. Gli utili e le perdite nette, compresi i
dividendi o gli interessi ricevuti, sono rilevati nell'utile/(perdita) dell’esercizio.
Attività finanziarie
valutate al costo
ammortizzato
Queste attività sono valutate successivamente al costo ammortizzato in conformità al criterio
dell'interesse effettivo. Il costo ammortizzato viene diminuito delle perdite per riduzione di valore.
Gli interessi attivi, gli utili e le perdite su cambi e le perdite per riduzione di valore sono rilevati
nell'utile/(perdita) del periodo così come gli eventuali utili o perdite da eliminazione contabile.
Titoli di debito
valutati al FVOCI
Queste attività, previo superamento del SPPI Test, sono valutate successivamente al fair value.
Gli interessi attivi calcolati in conformità al metodo dell'interesse effettivo, gli utili e le perdite su
cambi e le perdite per riduzione di valore sono rilevati nell'utile/(perdita) dell’esercizio. Gli altri utili
e perdite netti sono rilevati nelle altre componenti del conto economico complessivo. Al momento
dell'eliminazione contabile, gli utili o le perdite accumulate nelle altre componenti del conto
economico complessivo sono riclassificati nell'utile/(perdita) del periodo.
Titoli di capitale
valutati al FVOCI
Queste attività sono valutate successivamente al fair value. I dividendi sono rilevati
nell'utile/(perdita) del periodo a meno che rappresentino chiaramente un recupero di parte del costo
dell'investimento. Gli altri utili e perdite nette sono rilevati nelle altre componenti del conto
economico complessivo e non sono mai riclassificati nell'utile/(perdita) del periodo.
Passività finanziarie: classificazione, valutazione successiva e utili e perdite
Le passività finanziarie sono classificate come valutate al costo ammortizzato o al FVTPL. Una passività finanziaria viene
classificata al FVTPL quando è posseduta per la negoziazione, rappresenta un derivato o è designata come tale al
momento della rilevazione iniziale. Le passività finanziarie al FVTPL sono valutate al fair value e le eventuali variazioni,
compresi gli interessi passivi, sono rilevate nell’utile/(perdita) del periodo. Le altre passività finanziarie sono valutate
successivamente al costo ammortizzato utilizzando il criterio dell’interesse effettivo. Gli interessi passivi e gli utili/(perdite)
su cambi sono rilevati nell'utile/(perdita) del periodo, così come gli eventuali utili o perdite derivanti dall'eliminazione
contabile.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 101
Bilancio consolidato
iii) Eliminazione contabile
Attività finanziarie
Le attività finanziarie vengono eliminate dal bilancio quando i diritti contrattuali sui flussi finanziari derivanti dalle stesse
scadono, quando i diritti contrattuali a ricevere i flussi finanziari nell’ambito di un’operazione in cui sostanzialmente tutti i
rischi e i benefici derivanti dalla proprietà dell’attività finanziaria sono trasferiti o quando il Gruppo non trasferisce né
mantiene sostanzialmente tutti i rischi e benefici derivanti dalla proprietà dell’attività finanziaria e non mantiene il controllo
dell’attività finanziaria.
Il Gruppo è coinvolto in operazioni che prevedono il trasferimento di attività rilevate nel proprio prospetto della situazione
patrimoniale-finanziaria, ma mantiene tutti o sostanzialmente tutti i rischi e i benefici derivanti dall'attività trasferita. In questi
casi, le attività trasferite non sono eliminate contabilmente.
Passività finanziarie
Il Gruppo procede all’eliminazione contabile di una passività finanziaria quando l’obbligazione specificata nel contratto è
stata adempiuta o cancellata oppure è scaduta. Il Gruppo elimina contabilmente una passività finanziaria anche in caso di
variazione dei relativi termini contrattuali e i flussi finanziari della passività modificata sono sostanzialmente diversi. In tal
caso, si rileva una nuova passività finanziaria al fair value sulla base dei termini contrattuali modificati.
La differenza tra il valore contabile della passività finanziaria estinta e il corrispettivo versato (comprese le attività non
rappresentate da disponibilità liquide trasferite o le passività assunte) è rilevata nell'utile/(perdita) del periodo.
iv) Compensazione
Le attività e le passività finanziarie possono essere compensate e l’importo derivante dalla compensazione viene
presentato nel prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria se, e solo se, il Gruppo ha correntemente il diritto legale
di compensare tali importi e intende regolare il saldo su basi nette o realizzare l’attività e regolare la passività
contemporaneamente.
Perdite per riduzione di valore
i) Strumenti finanziari e attività derivanti da contratti
Il Gruppo rileva dei fondi svalutazione per le perdite attese su crediti relative a:
- attività finanziarie valutate al costo ammortizzato;
- titoli di debito valutati al FVOCI; e
- attività derivanti da contratto.
Inoltre, il Gruppo rileva tra i crediti commerciali e gli altri crediti dei fondi svalutazione per le perdite attese lungo tutta la
durata dei crediti impliciti nei contratti di leasing.
Il Gruppo valuta i fondi svalutazione a un importo pari alle perdite attese lungo tutta la vita del credito, fatta eccezione per
quanto indicato di seguito, per i dodici mesi successivi:
- titoli di debito con un rischio di credito basso alla data di chiusura del bilancio; e
- altri titoli di debito e conti correnti bancari il cui rischio di credito (ossia il rischio di inadempimento che si manifesta
lungo la vita attesa dello strumento finanziario) non è significativamente aumentato dopo la rilevazione iniziale.
I fondi svalutazione dei crediti commerciali (compresi quelli relativi ai leasing) e delle attività derivanti da contratto sono
sempre valutati a un importo pari alle perdite attese lungo tutta la vita del credito.
Per stabilire se il rischio di credito relativo a un'attività finanziaria è aumentato in misura significativa dopo la rilevazione
iniziale al fine di stimare le perdite attese su crediti, il Gruppo considera le informazioni ragionevoli e dimostrabili che siano
pertinenti e disponibili senza eccessivi costi o sforzi. Sono incluse le informazioni quantitative e qualitative e le analisi,
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 102
Bilancio consolidato
basate sull'esperienza storica del Gruppo, sulla valutazione del credito nonché sulle informazioni indicative degli sviluppi
attesi (‘forward-looking information’).
Le perdite attese su crediti di lunga durata sono le perdite attese su crediti derivanti da tutte le possibili inadempienze
lungo la vita attesa di uno strumento finanziario.
Le perdite attese su crediti a 12 mesi sono le perdite attese su crediti derivanti da possibili inadempienze nell'arco di dodici
mesi dalla data di chiusura dell'esercizio (o entro un periodo più breve se la vita attesa di uno strumento finanziario è
inferiore a 12 mesi).
Il periodo massimo da prendere in considerazione nella valutazione delle perdite attese su crediti è il periodo contrattuale
massimo durante il quale il Gruppo è esposto al rischio di credito.
Valutazione delle perdite attese su crediti
Le perdite attese su crediti (ECL) sono una stima delle perdite su crediti ponderata in base alle probabilità. Le perdite su
crediti sono il valore attuale di tutti i mancati incassi (ossia la differenza tra i flussi finanziari dovuti all'entità conformemente
al contratto e i flussi finanziari che il Gruppo si aspetta di ricevere).
Le ECL sono attualizzate utilizzando il criterio dell’interesse effettivo dell'attività finanziaria.
Attività non finanziarie
Ad ogni data di chiusura del periodo, il Gruppo verifica se vi siano obiettive evidenze di riduzione di valore con riferimento
ai valori contabili delle proprie attività non finanziarie, ad esclusione, degli investimenti immobiliari, delle rimanenze, delle
attività derivanti da contratto e delle attività per imposte differite. Se sulla base di tale verifica, emerge che le attività hanno
effettivamente subito una riduzione di valore, il Gruppo stima il loro valore recuperabile.
Capitale sociale
In accordo con lo IAS 32, le azioni ordinarie e le altre azioni emesse dalla Capogruppo sono classificate come strumenti
rappresentativi di capitale.
I costi incrementali direttamente attribuibili all’emissione di azioni ordinarie sono rilevati a decremento del patrimonio netto.
Le imposte sul reddito relative ai costi di transazione di un'operazione sul capitale sono rilevate in conformità allo IAS 12.
Fondi
L’importo dei fondi è rappresentato dal valore attuale dei flussi finanziari attesi stimati, attualizzati a un tasso al lordo delle
imposte che riflette le valutazioni correnti di mercato del valore temporale del denaro e i rischi specifici connessi alla
passività.
Benefici a dipendenti
A partire dal 1° gennaio 2007 la Legge Finanziaria 2007 ed i relativi decreti attuativi hanno introdotto modifiche rilevanti
nella disciplina del TFR, tra cui la scelta del lavoratore in merito all’eventuale destinazione del proprio TFR maturando ai
fondi di previdenza complementare oppure al “Fondo di Tesoreria” gestito dall’INPS. Ne deriva, pertanto, che l’obbligazione
nei confronti dell’INPS e le contribuzioni alle forme pensionistiche complementari assumono, ai sensi dello IAS 19, la
natura di “Piani a contribuzioni definite”, mentre le quote iscritte al TFR mantengono la natura di “Piani a prestazioni
definite”.
L’obbligazione netta del Gruppo derivante da piani a benefici definiti viene calcolata separatamente per ciascun piano
stimando l’importo del beneficio futuro che i dipendenti hanno maturato in cambio dell’attività prestata nel periodo corrente
e nei precedenti esercizi; tale beneficio viene attualizzato e il fair value di eventuali attività a servizio del piano vengono
detratti dalle passività.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 103
Bilancio consolidato
Il calcolo è eseguito da un attuario indipendente utilizzando il metodo della proiezione unitaria del credito. Qualora il calcolo
generi un beneficio per il Gruppo, l’ammontare dell’attività rilevata è limitato al valore attuale dei benefici economici
disponibili sotto forma di rimborsi dal piano o di riduzioni dei contributi futuri del piano. Al fine di stabilire il valore attuale
dei benefici economici, si considerano i requisiti minimi di finanziamento applicabili a qualsiasi piano del Gruppo.
Gli utili e perdite attuariali, i rendimenti dalle attività a servizio del piano (esclusi gli interessi) e l’effetto del massimale
dell’attività (esclusi eventuali interessi) che emergono a seguito delle rivalutazioni della passività netta per piani a benefici
definiti sono rilevati immediatamente nelle altre componenti del conto economico complessivo. Gli interessi netti del
periodo sulla passività/(attività) netta per benefici definiti sono calcolati applicando alla passività/(attività) netta, il tasso di
sconto utilizzato per attualizzare l’obbligazione a benefici definiti, determinata all’inizio del periodo, considerando le
eventuali variazioni della passività/(attività) netta per benefici definiti avvenute nel corso dell’esercizio a seguito delle
contribuzioni incassate e dei benefici pagati. Gli interessi netti e gli altri costi relativi ai piani a benefici definiti sono invece
rilevati nell’utile/(perdita) del periodo.
Quando vengono apportate delle variazioni ai benefici di un piano o quando un piano viene ridotto, la quota del beneficio
economico relativa alle prestazioni di lavoro passate o l’utile o la perdita derivante dalla riduzione del piano sono rilevati
nell’utile/(perdita) del periodo nel momento in cui la rettifica o la riduzione si verifica.
Pagamenti basati su azioni
Il fair value alla data di assegnazione degli incentivi riconosciuti nel pagamento basato su azioni regolato con strumenti
rappresentativi di capitale concessi ai dipendenti viene rilevato solitamente tra i costi, con un corrispondente aumento del
patrimonio netto, lungo il periodo durante il quale i dipendenti ottengono il diritto agli incentivi. L’importo rilevato come
costo viene rettificato per riflettere il numero effettivo di incentivi per i quali sono maturate le condizioni di permanenza in
servizio e di conseguimento di risultati non di mercato, affinché l’importo finale rilevato come costo si basi sul numero di
incentivi che soddisfano le suddette condizioni alla data di maturazione. Nel caso di incentivi riconosciuti nel pagamento
basato su azioni le cui condizioni non sono da considerarsi di maturazione, il fair value alla data di assegnazione del
pagamento basato su azioni viene valutato al fine di riflettere tali condizioni. Con riferimento alle condizioni di non
maturazione, le eventuali differenze tra le ipotesi previste alla data di assegnazione e quelle effettive non produrranno
alcun impatto in bilancio.
Il fair value dell’importo da versare ai dipendenti relativamente ai diritti di rivalutazione delle azioni, regolati per cassa,
viene rilevato come costo con un aumento corrispondente delle passività lungo il periodo durante il quale i dipendenti
maturano il diritto incondizionato a ricevere il pagamento. La passività viene valutata a ciascuna data di chiusura del
periodo e alla data di estinzione sulla base del fair value dei diritti di rivalutazione delle azioni. Le eventuali variazioni del
fair value della passività sono rilevate nell’utile/(perdita) del periodo.
Valutazioni dei fair value
Diversi principi contabili e alcuni obblighi di informativa richiedono al Gruppo la valutazione del fair value delle attività e
delle passività finanziarie e non finanziarie. Nella valutazione del fair value di un’attività o una passività, il Gruppo si avvale
per quanto possibile di dati di mercato osservabili. I fair value sono distinti in vari livelli gerarchici in base ai dati di input
utilizzati nelle tecniche di valutazione, come illustrato di seguito.
- Livello 1: prezzi quotati (non rettificati) su mercati attivi per attività o passività identiche.
- Livello 2: dati di input diversi dai prezzi quotati di cui al Livello 1 che sono osservabili per l’attività o la passività,
sia direttamente (prezzi), sia indirettamente (derivati dai prezzi).
- Livello 3: dati di input relativi all’attività o alla passività che non sono basati su dati di mercato osservabili.
Il fair value è il prezzo che si percepirebbe alla data di valutazione per la vendita di un’attività ovvero che si pagherebbe
per il trasferimento di una passività in una regolare operazione tra operatori di mercato nel mercato principale (o più
vantaggioso) a cui il Gruppo ha accesso in quel momento. Il fair value di una passività riflette l’effetto di un rischio di
inadempimento.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 104
Bilancio consolidato
Ove disponibile, il Gruppo valuta il fair value di uno strumento utilizzando il prezzo quotato di quello strumento in un mercato
attivo. Un mercato è attivo quando le operazioni relative all’attività o alla passività si verificano con una frequenza e con
volumi sufficienti a fornire informazioni utili per la determinazione del prezzo su base continuativa.
In assenza di un prezzo quotato in un mercato attivo, il Gruppo utilizza tecniche di valutazione massimizzando l’utilizzo di
dati di input osservabili e riducendo al minimo l’utilizzo di dati di input non osservabili. La tecnica di valutazione prescelta
comprende tutti i fattori che gli operatori di mercato considererebbero nella stima del prezzo della transazione.
Se un’attività o passività valutata al fair value ha un prezzo denaro e un prezzo lettera, il Gruppo valuta le posizioni attive
e lunghe al prezzo denaro e quelle passive e corte al prezzo lettera.
La prova migliore del fair value di uno strumento finanziario al momento della rilevazione iniziale è solitamente il prezzo
della transazione (ossia il fair value del corrispettivo dato o ricevuto). Se il Gruppo nota una differenza tra il fair value al
momento della rilevazione iniziale e il prezzo della transazione e il fair value non viene determinato né utilizzando un
prezzo quotato in un mercato attivo per attività o passività identiche, né per mezzo di una tecnica di valutazione i cui dati
di input non osservabili sono considerati non significativi, lo strumento finanziario viene valutato inizialmente al fair value,
rettificato al fine di differire la differenza tra il fair value al momento della rilevazione iniziale e il prezzo della transazione.
Successivamente, tale differenza viene rilevata nell'utile/(perdita) del periodo lungo la durata dello strumento con un
metodo adeguato, ma non oltre il momento in cui la valutazione è interamente supportata da dati di mercato osservabili o
la transazione è conclusa.
Settore operativo
L’IFRS 8 - Settori operativi - definisce un settore operativo come una componente:
- che coinvolge attività imprenditoriali generatrici di ricavi e di costi;
- i cui risultati operativi sono rivisti periodicamente al più alto livello decisionale;
- per la quale sono disponibili dati economico finanziari separati.
Il Chief Operating Decision Maker (“CODM”) è identificato nel Presidente Esecutivo.
Il CODM riceve informazioni, principalmente dal Chief Medical Officier (CMO) e dal Chief Financial Officier (CFO), in
relazione allo stato di avanzamento dei programmi di ricerca, dei contratti di licenza e dei prodotti, al fine di monitorare
l’andamento del business e di prendere le relative azioni decisionali.
A tal proposito, la Direzione della Società ha identificato un unico segmento di business. La tipologia di attività
sostanzialmente omogenea, unitamente allo stato di avanzamento dei progetti in fase di sviluppo, non permette la
suddivisione in più settori soggetti a rischi e benefici diversi dagli altri settori di attività. Inoltre, i servizi forniti, la natura dei
processi produttivi e la tipologia di clientela per prodotto non permettono di scindere l’attività della società in diversi
segmenti di business. Pertanto, la società ritiene che allo stato attuale una rappresentazione economico-finanziaria per
settori di attività e geografici non fornirebbe una migliore rappresentazione e comprensione del business o dei propri rischi
e benefici.
Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni non ancora applicabili
Alla data del presente Bilancio, inoltre, gli organi competenti dell’Unione Europea non hanno ancora concluso il processo
di omologazione necessario per l’adozione dei seguenti principi contabili ed emendamenti.
- Nel mese di maggio 2017 lo IASB ha emesso il nuovo principio IFRS 17 “Contratti di assicurazione”. Il nuovo principio,
che sostituirà l’IFRS 4 e sarà applicabile con decorrenza dal 1° gennaio 2023, è stato modificato a giugno 2020.
- Nel mese di gennaio 2020 lo IASB ha pubblicato alcuni emendamenti allo IAS 1 che chiariscono che la definizione di
“corrente” o “non corrente” di una passività è in funzione del diritto in essere alla data del bilancio. Gli emendamenti saranno
applicabili con decorrenza dal 1° gennaio 2023.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 105
Bilancio consolidato
- Nel mese di maggio 2020 lo IASB ha pubblicato alcuni emendamenti di portata ristretta ai principi IFRS 3, IAS 16, IAS
37 ed alcune revisioni annuali all’IFRS 1, IFRS 9, IAS 41 e IFRS 16. Gli emendamenti saranno applicabili con decorrenza
dal 1° gennaio 2022.
- Nel mese di febbraio 2021 lo IASB ha pubblicato alcuni emendamenti di portata ristretta ai principi IAS 1, Practice
Statement 2 e allo IAS 8. Le modifiche mirano a migliorare l’informativa sui principi contabili e ad aiutare gli utenti del
bilancio a distinguere tra cambiamenti nelle stime contabili e cambiamenti nei principi contabili. Gli emendamenti saranno
applicabili con decorrenza dal 1° gennaio 2023. Comunque, lo IASB ha in programma la pubblicazione di una bozza nel
quarto trimestre del 2021, in cui proporrà il differimento della data effettiva di applicazione a non prima del 1° gennaio
2024.
- Nel mese di marzo 2021 lo IASB ha pubblicato alcuni emendamenti all’IFRS 16 che spostano dal 30 giugno 2021 al 30
giugno 2022 la data ultima per poter usufruire di un espediente pratico per la valutazione dei contratti di leasing, nel caso
in cui a seguito del Covid-19 siano stati rinegoziati i canoni. Il locatario può scegliere di contabilizzare la concessione come
un canone variabile nel periodo in cui viene riconosciuto un pagamento inferiore. Gli emendamenti saranno applicabili con
decorrenza dal 1° aprile 2021.
- Nel mese di maggio 2021 lo IASB ha pubblicato alcuni emendamenti al principio IAS 12 – Imposte differite relativi ad
attività e passività scaturenti da una singola operazione. Le modifiche richiedono alle società di riconoscere imposte
differite in caso di rilevazione iniziale di un’attività o di una passività in un’operazione che dà luogo a differenze temporanee
deducibili e imponibili di uguale ammontare. Gli emendamenti saranno applicabili con decorrenza dal 1° gennaio 2023.
Il Gruppo adotterà tali nuovi principi, emendamenti ed interpretazioni, sulla base della data di applicazione prevista, e ne
valuterà i potenziali impatti, quando questi saranno omologati dall’Unione Europea.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 106
Bilancio consolidato
Informativa ai sensi dell’art. 149-duodecies del Regolamento Emittenti
Dati in migliaia di Euro
Soggetto che ha erogato il servizio
Destinatario
note
Totale Compensi
2021
Tipologia di servizi
Revisione Contabile
Revisore della Capogruppo
Capogruppo
127.000
Altri Servizi
i) Revisore della Capogruppo
Capogruppo
1
20.000
Subtotale
147.000
Revisione Contabile
Rete del revisore della Capogruppo
Società controllate
12.761
Subtotale
12.761
Totale
159.761
1) La voce si riferisce all'attestazione relativa al Credito di Ricerca & Sviluppo e alle verifiche sulla Posizione finanziaria netta al 31
marzo e 30 settembre 2021
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 107
Bilancio consolidato
Attestazione del bilancio consolidato ai sensi dell’art. 81 ter del Regolamento Consob
n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche e integrazioni D.lgs. 24 febbraio
1998 n. 58
I sottoscritti, Duccio Neri, in qualità di Presidente Esecutivo, e Laura Baldi, in qualità di Dirigente preposto alla redazione
dei documenti contabili e societari della Philogen S.p.A., attestano, tenuto anche conto di quanto previsto dall’art. 154-bis,
commi 3 e 4, del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, 58:
a) l’adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell’impresa e
b) l’effettiva applicazione, delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio consolidato nel
corso del periodo 1 gennaio – 31 dicembre 2021.
Si attesta inoltre che il Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 del Gruppo Philogen:
– è redatto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità Europea ai sensi
del Regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento Europeo e del Consiglio del 19 luglio 2002 e successive
integrazioni;
– corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
– è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria
dell’Emittente e delle società incluse nel consolidamento.
La relazione sulla gestione comprende un’analisi attendibile dell’andamento e del risultato della gestione, nonché della
situazione dell’Emittente e dell’insieme delle imprese incluse nel consolidamento, unitamente ad una descrizione dei
principali rischi e incertezze cui sono esposti.
Siena, 28 marzo 2022
Presidente esecutivo (Duccio Neri)
Dirigente preposto alla redazione dei documenti
contabili e societari (Laura Baldi)
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 108
Bilancio consolidato
Relazione della società di revisione al Bilancio Consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 109
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 110
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 111
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 112
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 113
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 114
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 115
Bilancio di esercizio
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 116
Bilancio di esercizio
Prospetto del conto economico
Dati in Euro
Note
2021
Di cui con
parti
correlate
2020
Di cui con
parti correlate
Ricavi da contratti con i clienti
5
2.580.831
346.323
4.098.828
245.372
Altri proventi
5
2.242.481
1.211.194
Totale ricavi e proventi
4.823.312
346.323
5.310.022
245.372
Acquisti di materie prime e materiali di consumo
6
(942.206)
(762.614)
Costi per servizi
6
(10.273.591)
(3.530.142)
(10.185.656)
(4.874.425)
Costi per godimento di beni di terzi
6
(103.960)
(57.501)
Costi per il personale
6
(5.589.830)
660.000
(3.769.062)
Ammortamenti
6
(1.406.075)
(555.456)
(1.074.194)
(533.669)
Altri costi operativi
6
(129.229)
(134.263)
Totale costi operativi
(18.444.891)
(3.425.598)
(15.983.290)
(5.408.094)
Risultato operativo
(13.621.579)
(3.079.275)
(10.673.268)
(5.162.772)
Proventi finanziari
7
2.559.333
4.653
2.137.049
Oneri finanziari
7
(885.432)
(201.167)
(2.333.364)
(207.386)
Totale proventi e oneri finanziari
1.673.901
(196.514)
(196.315)
(207.386)
Risultato da partecipazioni
8
(2.308.085)
(3.273.347)
(1.686.080)
(1.686.080)
Risultato prima delle imposte
(14.255.763)
(6.549.136)
(12.555.663)
(7.056.238)
Imposte
9
(503.663)
(729.564)
Utile (Perdita) dell'esercizio
(14.759.426)
(6.549.136)
(13.285.227)
(7.056.188)
Utile (Perdita) per azione (in Euro)
10
(0,37)
(0,37)
Utile (Perdita) diluito per azione (in Euro)
10
(0,37)
(0,37)
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 117
Bilancio di esercizio
Prospetto del conto economico complessivo
Dati in Euro
Note
2021
2020
Utile (Perdita) del periodo (A)
(14.759.426)
(13.285.227)
Altri utili (perdite) che saranno successivamente riclassificati nell'utile
(perdita) del periodo
-
-
Quota di componenti di conto economico complessivo delle società
partecipate valutate con il metodo del Patrimonio Netto
22
(73.853)
36.587
Utile (perdita) da cash flow hedge
22
1.898
-
Effetto fiscale
22
(530)
-
Totale altri utili(perdite) che saranno successivamente
riclassificati nell'utile (perdita) dell'esercizio (B)
(72.485)
36.587
Altri utili (perdite) che non saranno successivamente riclassificati
nell'utile (perdita) del periodo
Utile (perdita) da valutazione attuariale dei benefici ai dipendenti
22
(95.812)
(10.421)
Effetto fiscale
22
26.732
2.907
Totale altri utili(perdite) che non saranno successivamente
riclassificati nell'utile (perdita) dell'esercizio (C)
(69.080)
(7.514)
Totale altre componenti del conto economico complessivo (B+C)
(141.565)
29.073
Utile (Perdita) complessivo al netto delle imposte (A+B+C)
(14.900.991)
(13.256.154)
Utile (Perdita) complessivo attribuibile agli azionisti della controllante
(14.900.991)
(13.256.154)
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 118
Bilancio di esercizio
Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria
Dati in Euro
Note
31 dicembre
2021
Di cui con
parti
correlate
31 dicembre
2020
Di cui con
parti
correlate
ATTIVITA'
Immobili, impianti e macchinari
11
9.768.735
3.866.408
Attività immateriali
12
758.677
790.504
Attività per diritto d'uso
13
6.838.690
6.803.107
7.376.146
7.204.530
Partecipazioni
14
-
2.369.323
2.369.323
Attività per imposte differite
9
664.455
1.172.260
Attività non correnti
18.030.557
6.803.107
15.574.641
9.573.853
Rimanenze
15
1.166.273
712.036
Attività derivanti da contratto
16
52.155
-
Crediti commerciali
17
727.470
350.850
753.899
239.586
Crediti tributari
18
5.661.152
3.780.107
Altre attività finanziarie correnti
19
95.667.142
2.869.901
49.983.756
Altre attività correnti
20
540.777
667.881
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
21
6.411.480
11.649.980
Attività correnti
110.226.449
3.220.751
67.547.659
239.586
Totale attività
128.257.006
10.023.859
83.122.300
9.813.439
PATRIMONIO NETTO
Capitale
5.731.227
5.158.105
Riserva da soprapprezzo delle azioni
119.748.571
54.917.761
Altre riserve
(4.667.743)
8.882.266
Utile (perdita) dell'esercizio
(14.759.426)
(13.285.227)
Totale patrimonio netto
22
106.052.629
-
55.672.904
-
Totale patrimonio netto
22
106.052.629
-
55.672.904
-
PASSIVITA'
Benefici ai dipendenti
23
1.033.349
846.646
Passività per leasing non correnti
13
6.513.264
6.459.152
6.948.116
6.864.149
Passività finanziarie non correnti
24
3.587.346
4.629.357
Passività per imposte differite
9
145.087
176.925
Passività non correnti
11.279.046
6.459.152
12.601.044
6.864.149
Passività finanziarie correnti
24
1.064.022
2.547.564
1.464.306
Passività per leasing correnti
13
501.777
471.923
501.229
454.882
Debiti commerciali
25
5.593.320
344.256
5.116.651
1.321.613
Passività derivanti da contratto
16
2.233.013
4.155.369
Debiti tributari
18
308.716
361.906
Altre passività correnti
26
1.224.483
41.276
2.165.633
Passività correnti
10.925.331
857.455
14.848.352
3.240.801
Totale passività
23.169.639
7.316.607
27.449.396
10.104.950
Totale patrimonio netto e passività
128.257.006
7.316.607
83.122.300
10.104.950
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 119
Bilancio di esercizio
Prospetto delle movimentazioni del patrimonio netto
Altre riserve
Dati in Euro
Capitale
Riserva da
soprapprezzo
delle azioni
Riserva
utili
vincolata
aumento
di capitale
a servizio
del Piano
di Stock
grant
2024-2026
Riserva
negativa
azioni
proprie
Riserva
legale
Riserva
FTA
Riserva da
traduzione
Riserva da
cash flow
hedge
Riserva
avanzo di
fusione
Riserva
IAS 19
Riserva
pagamenti
basati su
azioni
Utili (perdite)
portati a nuovo
Totale altre
riserve
Utile
(perdita)
esercizio
Totale PN
Saldi iniziali al 1° gennaio 2020
5.158.105
54.917.761
-
850.000
(7.421.458)
1.086.125
50.236
(22.329)
-
12.782.350
7.324.924
1.402.027
68.802.817
Destinazione risultato esercizio anno
precedente
41.916
1.360.112
1.402.027
(1.402.027)
-
Piano di incentivazione
627.059
627.059
627.059
Cancellazione Piano di incentivazione
(627.059)
127.000
(500.059)
(500.059)
Risultato esercizio
-
(13.285.227)
(13.285.227)
Altri utili (perdite) complessivi al netto
dell'effetto fiscale
36.587
(7.513)
29.073
29.073
Saldi finali al 31 dicembre 2020
5.158.105
54.917.761
-
891.916
(7.421.458)
1.122.712
-
50.236
(29.842)
-
14.268.704
8.882.266
(13.285.227)
55.672.904
Saldi iniziali al 1° gennaio 2021
5.158.105
54.917.761
-
891.916
(7.421.458)
1.122.712
-
50.236
(29.842)
-
14.268.704
8.882.266
(13.285.227)
55.672.904
Fusione inversa con Palio ordinarie
398.646
398.646
398.646
Aumento capitale sociale IPO
573.122
68.465.765
-
69.038.887
Costi processo IPO
(3.634.954)
-
(3.634.954)
Destinazione risultato esercizio anno
precedente
(13.285.227)
(13.285.227)
13.285.227
-
Vincolo riserva per aumento gratuito
capitale sociale a servizio del Piano di
Stock Grant
(123.794)
123.794
-
-
Riserva di acquisto azioni proprie
(536.971)
(536.971)
(536.971)
Riserva per piani di stock grant
20.810
20.810
20.810
Fair value derivati di copertura
(5.702)
(5.702)
(5.702)
Risultato dell’esercizo
-
(14.759.426)
(14.759.426)
Altri utili (perdite) complessivi al netto
dell'effetto fiscale
(73.853)
1.368
(69.080)
(141.565)
(141.565)
Saldi finali al 31 dicembre 2021
5.731.227
119.748.571
(123.794)
(536.971)
891.916
(7.421.458)
1.048.859
(4.334)
448.882
(98.922)
20.810
1.107.271
(4.667.743)
(14.759.426)
106.052.629
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 120
Bilancio di esercizio
Rendiconto finanziario
Dati in Euro
Note
2021
Di cui con
parti
correlate
2020
Di cui con
parti
correlate
Flussi finanziari derivanti dall’attività operativa
Risultato di esercizio
(14.759.426)
(5.583.874)
(13.285.227)
(7.056.660)
Rettifiche per:
Ammortamenti delle attività materiali e immateriali e attività
per diritto d'uso
6
1.406.075
555.456
1.074.194
533.669
Oneri/(proventi) finanziari netti
7
(1.673.901)
201.167
196.315
207.386
Accantonamenti per fondi e benefici ai dipendenti
23
121.699
93.609
Accantonamento piani di Stock grant
22
20.810
12.616
-
Imposte sul reddito
9
503.663
729.564
Svalutazione/ripristini partecipazioni
8
2.308.085
2.308.085
1.686.080
1.686.080
Altre rettifiche non monetarie
(231.248)
278.448
Variazioni di:
Rimanenze
15
(454.237)
(180.461)
Attività derivanti da contratto
16
(52.155)
-
Crediti commerciali
17
26.429
(105.850)
(114.291)
106.557
Passività derivanti da contratto
16
(1.922.356)
(3.052.185)
Debiti commerciali
25
635.879
(977.744)
2.007.704
(1.276.375)
Altre attività e passività correnti *
18, 20,
26
(2.748.281)
708.050
Utilizzi fondi e benefici ai dipendenti
23
(35.675)
(66.399)
Interessi pagati
7
(274.698)
(774.618)
Imposte sul reddito pagate
9
-
(386)
Flusso di cassa generato/assorbito dalla gestione
operativa (A)
(17.129.337)
(3.590.144)
(10.699.603)
(5.799.343)
Flussi finanziari derivanti dall’attività di investimento
Interessi incassati
7
168.847
1.084.399
Incassi dalla vendita di immobili, impianti e macchinari
-
-
Incassi dalla vendita di attività finanziarie
19
1.742.532
28.338.756
Acquisto di immobili, impianti e macchinari
11
(6.498.069)
(3.157.753)
Acquisto di attività immateriali
12
(171.106)
(191.463)
Acquisto di altre attività finanziarie
19
(45.730.047)
(2.869.901)
(8.004.856)
Flusso di cassa generato/assorbito dalle attività di
investimento (B)
(50.487.842)
(2.869.901)
18.069.083
-
Flussi finanziari derivanti dall’attività di finanziamento
Incassi derivanti dall’emissione di azioni
22
65.403.933
-
Incassi derivanti dall'accensione di passività finanziarie
24
-
5.000.000
Rimborsi di passività finanziarie
24
(2.543.760)
(1.464.306)
(3.169.000)
(2.681.631)
Pagamento di passività per leasing
13
(504.249)
(473.805)
(532.357)
(531.794)
Dividendi pagati
-
-
Acquisto di azioni proprie
22
(536.971)
-
Flusso di cassa generato/assorbito dalle attività di
finanziamento (C)
61.818.953
(1.938.111)
1.298.643
(3.213.425)
Incremento delle disponibilità liquide da fusione (D)
559.726
-
Flusso di cassa complessivo (A + B + C +D)
(5.238.500)
(8.398.156)
8.668.123
(9.012.768)
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti iniziali
21
11.649.980
2.981.857
Variazione disponibilità liquide e mezzi equivalenti
dell'esercizio
(5.238.500)
8.668.123
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti finali
21
6.411.480
11.649.980
(*) Comprende: altre attività correnti, altre passività correnti, debiti e crediti tributari.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 121
Bilancio di esercizio
Note esplicative al bilancio di esercizio al 31 dicembre 2020
Criteri di predisposizione
1. Premessa
Philogen S.p.A. (nel seguito la “Società”), il 3 marzo 2021 è stata ammessa alla quotazione sul Mercato Telematico
Azionario organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A. Più in particolare sono state emesse azioni n. 4.061.111
corrispondenti al 10% circa del capitale sociale della Società alla data di avvio delle negoziazioni ad un prezzo pari a Euro
17 ciascuna.
Il Regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento e del Consiglio Europeo del 19 luglio 2002 (il “Regolamento
Comunitario”) ha prescritto l’obbligo, a partire dall’esercizio 2005, per tutte le società con titoli ammessi alla negoziazione
in un mercato regolamentato, di redigere il bilancio d’esercizio conformemente agli IAS/IFRS. In Italia, la materia è stata
regolata dal D. Lgs. n. 38 del 28 febbraio 2005, che ha previsto per le società escluse dall’obbligo previsto dal Regolamento
Comunitario, la facoltà di redigere il bilancio di esercizio in conformità agli IAS/IFRS a partire dall’esercizio chiuso al 31
dicembre 2005.
2. Entità che redige il bilancio d’esercizio
Philogen S.p.A. ha sede in Italia. L’indirizzo della sede legale della Società è Piazza La Lizza, 7 Siena. La società è attiva
principalmente nel settore delle biotecnologie integrate e in particolare nello sviluppo di prodotti biofarmaceutici avanzati
per il trattamento di malattie caratterizzate o associate all’angiogenesi, basati prevalentemente su coniugati di anticorpi,
capaci di ottenere un accumulo selettivo nei siti ove è presente la patologia. Philogen detiene una partecipazione di
controllo in Philochem AG pari al 99,998%, del capitale sociale della controllata, con sede a Zurigo, Svizzera, che svolge
attività di ricerca farmaceutica e di scoperta di anticorpi terapeutici e di librerie chimiche auto-assemblanti, codificate tramite
frammenti di DNA.
Ai sensi del comma 5 dell’art. 2497-bis del Codice Civile si rende noto che la Società non è soggetta all’attività di direzione
e coordinamento da parte di altra società.
3. Criteri di redazione
Il presente bilancio è stato redatto in conformità agli International Financial Reporting Standards (IFRS) emessi
dall’International Accounting Standard Board (“IASB”) e omologati dall’Unione Europea, includendo tra questi anche tutti i
Principi Contabili Internazionali oggetto di interpretazione (International Financial Reporting Standards – IFRS) e le
interpretazioni dell’International Financial reporting Interpretation Committee (IFRIC) e del precedente Standing
Interpretations Committee (SIC).
Il presente bilancio è stato approvato ed autorizzato alla pubblicazione dal Consiglio di Amministrazione della Società in
data 28 marzo 2022.
I dettagli riguardanti i principi contabili adottati sono specificati nella nota n. 34.
Moneta funzionale e di presentazione
Il presente bilancio è espresso in Euro, moneta funzionale della Società. Ove non indicato diversamente, tutti gli importi
espressi in Euro sono stati arrotondati alle migliaia. Si precisa altresì che le eventuali differenze rinvenibili in alcune tabelle
sono dovute agli arrotondamenti dei valori espressi in migliaia di Euro.
Uso di stime e valutazioni
Nell’ambito della redazione del bilancio d’esercizio la Direzione Aziendale ha dovuto formulare stime e valutazioni che
influenzano l’applicazione dei principi contabili e gli importi delle attività, delle passività, dei costi e dei ricavi rilevati in
bilancio. Tuttavia, va segnalato che, trattandosi di stime, non necessariamente i risultati ottenuti saranno gli stessi
rappresentati nel presente bilancio.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 122
Bilancio di esercizio
Tali stime e le sottostanti ipotesi sono riviste regolarmente. Le eventuali variazioni derivanti dalla revisione delle stime
contabili sono rilevate prospetticamente.
Di seguito sono riepilogate le voci di bilancio che richiedono più di altre una maggiore soggettività da parte degli
Amministratori nell’elaborazione delle stime e per le quali una modifica delle condizioni sottostanti le assunzioni utilizzate
potrebbe avere un impatto significativo sul bilancio.
— Valutazioni
Le decisioni prese dalla Direzione Aziendale che hanno gli effetti più significativi sugli importi rilevati nel bilancio, sono
fornite nelle note seguenti:
- Note n. 5 e 34 - contabilizzazione dei ricavi: stabilire se i ricavi da licenza devono essere rilevati in un determinato
momento o nel corso del tempo;
- Note n. 18 e 34 - contabilizzazione dei titoli: valutazione del modello di business e del relativo trattamento
contabile;
- Note n. 13 e 34 - durata del leasing: principali assunzioni in merito alle opzioni di rinnovo al termine del periodo
non cancellabile del contratto di affitto.
— Ipotesi di incertezze nelle stime
Per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 le informazioni su ipotesi e incertezze nelle stime aventi un significativo rischio
di causare variazioni rilevanti al valore contabile delle attività e delle passività nel bilancio dell’esercizio successivo, sono
fornite nelle note seguenti:
- Note n. 5 e 34 - contabilizzazione dei ricavi: ipotesi nella determinazione del prezzo complessivo della transazione
in relazione ai corrispettivi variabili;
- Note n. 22 e 34 - valutazione delle obbligazioni a benefici definiti: principali ipotesi attuariali;
- Nota n. 34 - valutazione degli strumenti finanziari: principali assunzioni alla base del calcolo del fair value;
- Nota n. 34 - definizione del tasso di sconto: principali assunzioni sul calcolo del tasso incrementale di
indebitamento (Incremental Borrowing Rate - IBR), ove non presente il tasso di interesse implicito;
- Note n. 8 e 34 – rilevazione e valutazione delle partecipazioni;
- Note n. 9 e 34 - rilevazione delle attività per imposte differite: disponibilità di utili imponibili futuri a fronte dei quali
possono essere utilizzate le differenze temporanee deducibili e le perdite per imposte portate a nuovo;
- Note n. 13 e 14 - impairment test delle attività non correnti e partecipazioni: principali ipotesi per la determinazione
dei valori recuperabili;
- Nota n. 34 - rilevazione e valutazione di fondi e passività potenziali: ipotesi principali sulla probabilità e sulla
misura di un’uscita di risorse;
- Nota n. 34 - valutazione del fondo svalutazione per le perdite attese su crediti commerciali e attività derivanti da
contratto: ipotesi principali nella determinazione delle “Expected Credit Losses”.
4. Informativa di settore
Ai fini dell’IFRS 8, la Direzione ha individuato un unico settore operativo “Biotecnologie”, all’interno del quale confluiscono
tutte le attività svolte dalla Società e dalla sua controllata.
La Società è attiva principalmente nel settore delle biotecnologie integrate e in particolare è attiva nello sviluppo di prodotti
biofarmaceutici avanzati per il trattamento di malattie caratterizzate o associate all’angiogenesi, basati prevalentemente
su coniugati di anticorpi, capaci di ottenere un accumulo selettivo nei siti ove è presente la patologia.
Il dettaglio dei ricavi da contratti con i clienti per tipologia di prodotto e servizio, per area geografica e le informazioni in
merito al grado di dipendenza della Società dai propri principali clienti sono riportati nella nota n. 5.
Il Chief Operating Decision Maker (CODM) è identificato nel Presidente Esecutivo.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 123
Bilancio di esercizio
Conto economico
5. Ricavi e proventi
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Ricavi da contratti con i clienti
2.581
4.099
Altri proventi
2.242
1.211
Totale ricavi e proventi
4.823
5.310
Ricavi da contratti con i clienti
I ricavi da contratti con i clienti si riferiscono principalmente ai corrispettivi da contratti di licenza ed alle attività di ricerca e
sviluppo che la Società svolge su committenza di terzi. Inoltre, per Euro 346 migliaia, si riferiscono a ricavi intercompany
relativi alle attività a basso valore aggiunto (supporto amministrativo, supporto legale, HR, IT, IP e maintenance) che la
Società svolge a supporto della controllata Philochem.
Al 31 dicembre 2021, i ricavi da contratti con i clienti ammontano a Euro 2.581 migliaia, in decremento di Euro 1.518
rispetto all’esercizio precedente. La variazione è principalmente da attribuire alla volontà della Società di valutare in modo
opportunistico le attività di licenza dei prodotti proprietari, concentrandosi sullo sviluppo clinico di alcuni prodotti più
avanzati della pipeline, pur proseguendo le attività di sviluppo previste dai contratti in essere.
I ricavi rilevati al 31 dicembre 2021 si riferiscono per circa il 74% a corrispettivi rilevati over time in relazione allo sviluppo
del Prodotto 1 e per il restante 26% circa a ricavi per servizi di Ricerca e Sviluppo di cui circa il 12% rilevati over time e il
15% rilevati puntualmente al verificarsi degli stessi.
Di seguito si forniscono ulteriori dettagli dei ricavi da contratti con i clienti.
Dettaglio per tipologia di corrispettivo
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Ricavi da up-front e da maintenance fees
1.922
3.052
Ricavi da servizi di Ricerca e Sviluppo
658
1.047
Totale ricavi da contratti con i clienti
2.581
4.099
Dettaglio per modalità di riconoscimento
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Ricavi rilevati at a point in time
356
1.047
Ricavi rilevati over time
2.225
3.052
Totale ricavi da contratti con i clienti
2.581
4.099
Dettaglio per area geografica
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
USA
1.922
3.052
Unione Europea
313
801
Extra UE (Svizzera)
346
245
Totale ricavi da contratti con i clienti
2.581
4.099
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 124
Bilancio di esercizio
Dettaglio per tipologia di prodotto o servizio
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Prodotto 1
1.922
3.052
Altri servizi di ricerca e sviluppo
659
1.047
Totale ricavi da contratti con i clienti
2.581
4.099
Si riporta di seguito il dettaglio dei clienti che generano per la Società ricavi superiori al 10% del totale ricavi da contratti
con i clienti, come previsto dall’IFRS 8:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
Inc.
2020
Inc.
Cliente 1
1.922
74%
3.052
74%
Cliente 2
-
-
801
20%
Cliente 3
313
12%
-
-
Altri clienti < 10%
346
13%
245
6%
Totale ricavi da contratti con i clienti
2.581
100%
4.099
100%
Altri proventi
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Contributi in conto esercizio
2.169
1.181
Proventi diversi
73
30
Totale altri proventi
2.242
1.211
Gli altri proventi sono composti prevalentemente da contributi in conto esercizio e sovvenzioni di ricerca, relativi
principalmente a progetti di ricerca cofinanziati dalla Comunità Europea e dalla Regione Toscana e dai crediti d’imposta
relativi alle agevolazioni fiscali previste dalla normativa italiana.
L’incremento di circa Euro 987 migliaia degli altri proventi, è dovuto principalmente all’accantonamento nell’esercizio
chiuso al 31 dicembre 2021 (i) dal Credito d’imposta ricerca e sviluppo 2021 pari a Euro 1.933 (Euro 1.019 nel esercizio
chiuso al 31 dicembre 2020) come riflesso dei maggiori costi di ricerca e sviluppo sostenuti ne (ii) dal credito d’imposta per
le locazioni, pari a Euro 195 migliaia, previsto dal Decreto Legge 73/2021 (c.d. Decreto Sostegni bis), nuovo intervento del
Governo a supporto del sistema economico ancora inciso dalla crisi economica dovuta alla pandemia Covid-19.
6. Costi operativi
Di seguito è esposto il dettaglio dei costi operativi al 31 dicembre 2021 e 31 dicembre 2020:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Acquisti di materie prime e materiali di consumo
942
763
Costi per servizi
10.274
10.186
Costi per godimento beni di terzi
104
58
Costi per il personale
5.590
3.769
Ammortamenti
1.406
1.074
Altri costi operativi
129
134
Totale costi operativi
18.445
15.983
Costi per acquisti di materie prime e materiali di consumo
I costi per acquisti di materie prime e materiali di consumo, pari a Euro 942 migliaia al 31 dicembre 2020 (Euro 763 migliaia
al 31 dicembre 2020), sono da ricondurre principalmente al costo di materiali utilizzati in laboratorio, la cui variazione è
legata alle attività di produzione del farmaco per le sperimentazioni cliniche in corso e/o per la produzione di anticorpi su
committenza di terzi.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 125
Bilancio di esercizio
Costi per servizi
La voce “Costi per servizi” accoglie, tra le altre, le seguenti categorie:
Dati in migliaia di euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Costi relativi a Centri Clinici e CRO
2.747
2.015
Servizi outsourcing per attività di ricerca e sviluppo
760
1.693
Prestazioni intercompany
2.544
2.221
Costi IPO
1.201
-
Compensi organi sociali (al netto dei contributi)
886
2.764
Contributi sociali su compensi organi sociali
71
102
Management by objectives (MBO)
115
Spese societarie e consulenze
776
572
Utenze e spese generali
559
263
Altri costi per servizi
615
556
Totale costi per servizi
10.274
10.186
I costi per servizi si compongono principalmente dei costi relativi all’attività operativa della Società, e in particolare i costi
sostenuti per i trials nei centri clinici ed i costi relativi ai servizi per l’attività di ricerca e sviluppo esternalizzati. Le variazioni
più significative sono:
(vii) La variazione di Euro 732 migliaia dei costi relativi ai servizi per l’attività di ricerca e sviluppo è da attribuire ai
maggior costi sostenuti nel 2020 per alcune attività precliniche richieste, una tantum, da FDA per un prodotto in
sviluppo in USA;
(viii) Il sostenimento dei costi di IPO complessivi sostenuti nel primo semestre 2021 sono pari a circa Euro 4.800
migliaia di cui Euro 1.200 migliaia sono da imputare direttamente a conto economico in quanto riconducibili al
processo generale di quotazione della Società e la restante a riduzione della Riserva di sovrapprezzo azioni;
(ix) La variazione in diminuzione dei compensi per organi sociali, per circa Euro 1.794, è dovuta all’accantonamento,
nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2020 del bonus previsto per un membro del consiglio di amministrazione dal
piano di incentivazione approvato in data 26 marzo 2020 e modificato in data 25 novembre 2020 attraverso
accordo tra le parti in ragione del suo impegno operativo allo sviluppo di alcuni prodotti. Il bonus è stato corrisposto
a marzo 2021 in seguito all’avvenuta quotazione della Società;
(x) MBO pari a Euro 115 migliaia al 31 dicembre 2021, corrisponde all’accantonamento del piano di incentivazione
monetaria previsto per gli amministratori esecutivi a partire dal 1 aprile 2021. Per maggiori dettagli sul piano si
rimanda al paragrafo 4.5 della relazione sulla gestone;
(xi) L’incremento delle spese societarie nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 è dovuto ai maggiori costi di
gestione post quotazione della Società;
(xii) L’incremento delle utenze, delle spese generali e dei costi per servizi è collegato all’aumento delle dimensioni
aziendali, all’incremento delle attività e del personale e al conseguente aumento dei costi di struttura.
Costi per godimento beni di terzi
I costi per godimento beni di terzi ammontano a Euro 104 migliaia al 31 dicembre 2021 (Euro 58 migliaia al 31 dicembre
2020). Tale voce comprende gli oneri per affitti, esclusivamente in riferimento ai leasing di durata inferiore ai dodici mesi
e a quelli di importo esiguo (esclusi dall’ambito di applicazione dell’IFRS 16) e ai corrispettivi variabili legati alle spese
accessorie quantificate a consuntivo, anch’essi non inclusi nel calcolo della passività finanziaria e del relativo diritto d’uso
ai sensi dell’IFRS 16. In considerazione dell’aumento del personale nell’esercizio di riferimento (per l’incremento puntuale
dei dipendenti nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021, si rimanda alla nota n. 12 della relazione sulla gestione), si
evidenzia un incremento dei costi per godimento beni di terzi, attribuibile ai maggiori costi sostenuti per nuovi contratti di
licenze/software aziendali di durata inferiore ad un anno.
Costi per il personale
Si riporta di seguito il dettaglio della composizione del costo del personale degli esercizi chiusi al 31 dicembre 2021 e al
31 dicembre 2020:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 126
Bilancio di esercizio
2021
2020
Salari e Stipendi
4.186
2.753
Oneri sociali
1.150
828
Accantonamento TFR
246
188
Costo personale per piani di incentivazione
8
-
Totale costi per il personale
5.590
3.769
L’incremento del costo del personale, pari a Euro 1.821 migliaia, è attribuibile (i) alla nomini dei tre membri esecutivi del
Consiglio di Amministrazione, a partire dal 1° gennaio 2021 (come da delibera del Consiglio di Amministrazione del 16
dicembre 2020) a dirigenti strategici in virtù della riorganizzazione della governance aziendale in seguito al processo di
quotazione e (ii) all’aumento del numero medio del personale dipendente, come evidenziato nella tabella seguente.
31 dicembre 2021
31 dicembre 2020
Variazione
Numero medio dipendenti
86
69
17
Infine, per maggiori dettagli in merito al piano di incentivazione si rimanda al paragrafo 4.5 della relazione sulla gestione e
alla nota n. 29 del bilancio di esercizio.
Ammortamenti
Si riporta di seguito il dettaglio della composizione della voce “Ammortamenti” al 31 dicembre 2021 e 2020:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Ammortamenti attività immateriali
203
140
Ammortamenti Immobili, impianti e macchinari
596
329
Ammortamenti attività per diritto d'uso
607
605
Totale ammortamenti
1.406
1.074
L’ammortamento delle attività immateriali è relativo principalmente all’ammortamento dei brevetti. Il saldo al 31 dicembre
2021 mostra un incremento di Euro 78 migliaia rispetto all’esercizio precedente per effetto principalmente di: nuove
capitalizzazioni effettuate nell’esercizio 2021 e accelerazione dell’ammortamento di alcune tipologie di brevetti che, nel
corso dell’esercizio, hanno esaurito in via anticipata la loro vita utile, in quanto la Società non prevede di ricevere ulteriori
benefici economici dal loro utilizzo.
L’ammortamento degli immobili, impianti e macchinari è relativo principalmente all’ammortamento degli impianti produttivi
e delle attrezzature di laboratorio. L’incremento rispetto all’esercizio chiuso al 31 dicembre 2020, di circa il 48% è relativo
riflette gli investimenti effettuati nel corso dell’anno per la costruzione e l’equipaggiamento della nuova facility di Rosia
(Siena).
L’ammortamento delle attività per diritto d’uso risulta in linea con l’esercizio precedente,
Altri costi operativi
Si riporta di seguito il dettaglio della composizione della voce “Altri costi operativi” per gli esercizi chiusi al 31 dicembre
2021 e 2020:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Contributi associativi
31
33
Costi veicoli aziendali
8
11
Imposte e tasse
54
4
Spese di rappresentanza
24
21
Costi operativi diversi
12
66
Totale altri costi operativi
129
134
Gli altri costi operativi sono principalmente riconducibili a sopravvenienze passive e ad oneri diversi di gestione. La
variazione rispetto all’esercizio chiuso al 31 dicembre 2020 è data principalmente (i) dall’incremento delle imposte e tasse
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 127
Bilancio di esercizio
nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 in relazione agli oneri annuali dovuti a Borsa italiana sulla capitalizzazione di
borsa della Società e dalla (ii) riduzione dei costi operativi diversi legati prevalentemente a costi straordinari.
7. Proventi e oneri finanziari
I proventi e oneri finanziari sono composti come segue:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Proventi finanziari
Plusvalenze da realizzo attività finanziarie
164
1.084
Plusvalenze da valutazione delle attività finanziarie al fair value
1.713
463
Interessi attivi intercompany
4
-
Utili su cambi
678
589
Proventi finanziari
2.559
2.137
Oneri finanziari
Minusvalenze da valutazione delle attività finanziarie al fair value
(17)
(843)
Minusvalenze da realizzo attività finanziarie
(19)
(506)
Interessi passivi su leasing
(199)
(212)
Interessi passivi su mutui bancari
(52)
(56)
Interest cost per benefici ai dipendenti
(5)
(6)
Interessi passivi intercompany
(4)
-
Perdite su cambi
(589)
(710)
Oneri finanziari
(885)
(2.333)
Totale Proventi (oneri) finanziari
1.674
(196)
Il risultato della gestione finanziaria netta per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 risulta essere positivo per Euro 1.674
migliaia, rispetto all’esercizio chiuso al 31 dicembre 2020, che evidenziava un saldo negativo della gestione finanziaria
netta pari a Euro 196 migliaia.
Il principale impatto sulla gestione finanziaria netta nell’esercizio chiuso 31 dicembre 2021 è relativo alle plusvalenze nette
rilevate sulle attività finanziarie valutate al fair value per Euro 1.696 migliaia dovute al positivo andamento dei mercati
finanziari, rispetto ad un andamento negativo del mercato nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2020, dove la valutazione
al fair value evidenzia una minusvalenza per circa Euro 380 migliaia correlato agli effetti della pandemia dal Covid-19
8. Risultato da partecipazioni
Tale voce è composta da:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Differenze negative da valutazioni Equity Method in società controllate
(2.308)
(1.686)
Dividendi da partecipazioni
-
-
Totale Risultato da partecipazioni
(2.308)
(1.686)
L’importo di Euro 2.308 migliaia è stato determinato in considerazione del risultato negativo consuntivato nell’esercizio
chiuso al 31 dicembre 2021 della controllata Philochem AG, fino all’azzeramento del valore della partecipazione, in
assenza di obbligazioni legali o implicite della controllante a coprire ulteriori perdite. Si rimanda alla nota n.14 del bilancio
di esercizio per maggiori dettagli.
9. Imposte
La Società ha provveduto allo stanziamento delle imposte sulla base dell’applicazione delle norme tributarie vigenti. Le
imposte correnti si riferiscono alle imposte di competenza dell’esercizio così come risultanti dalla stima effettuata in sede
di predisposizione del bilancio, mentre la vigente normativa prevede la presentazione delle dichiarazioni fiscali nella
seconda metà dell’esercizio successivo, con conseguenti possibili aggiornamenti del calcolo che potrebbero determinare
delle differenze recepite nell’esercizio successivo.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 128
Bilancio di esercizio
Si riporta di seguito una tabella di dettaglio delle imposte sul reddito registrate al 31 dicembre 2021 e 2020:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Imposte correnti
-
-
Imposte differite
(504)
(730)
Totale imposte
(504)
(730)
Le imposte differite si riferiscono esclusivamente al riversamento degli effetti fiscali rilevati in sede di transizione ai principi
contabili internazionali IAS/IFRS. Per la movimentazione del periodo, si rimanda alle relative tabelle di dettaglio fornite nel
seguito.
Riconciliazione dell’aliquota fiscale effettiva
La riconciliazione fra l’onere fiscale da bilancio d’esercizio e l’onere fiscale teorico determinato in base all’aliquota IRES
applicabile alla Società rispettivamente gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2020 e 2019 viene presentata di seguito:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Risultato prima delle imposte
(14.256)
(12.556)
Aliquota fiscale teorica
-24,0%
-24,0%
Onere fiscale IRES teorico (A)
3.421
3.014
Rettifiche per:
Effetto fiscale su ricavi per credito Ricerca e Sviluppo
464
245
Effetto fiscale su ricavi per credito industria 4.0
-
11
Effetto fiscale per credito Locazioni
47
-
Effetto fiscale su perdite fiscali non iscritte
(4.563)
(3.662)
Effetto fiscal su costi IPO a Patrimonio netto
872
-
Effetto fiscale su altre variazioni in aumento (diminuzione)
(670)
(218)
Rigiro differenze temporanee ai fini IRAP
(75)
(119)
Totale rettifiche (B)
(3.925)
(3.743)
Totale imposte sul reddito effettive (A+B)
(504)
(730)
Tax rate effettivo
3,5%
5,8%
La Società, in virtù dall’attività di ricerca che svolge, beneficia di agevolazioni fiscali determinano una variazione in
diminuzione ai fini del calcolo dell’imponibile fiscale di natura permanente.
Tra questi, a partire dal 2015, beneficia del credito d’imposta riconosciuto ai sensi del D.L 145/2013 (e successive
modifiche) per gli investimenti effettuati in attività di ricerca e sviluppo.
Inoltre, a partire dall’esercizio 2020, la beneficia del credito industria 4.0 introdotto dalla Legge 27 dicembre 2019, n. 160,
in sostituzione del regime di super e iper-ammortamento, che consiste in un credito d’imposta per gli investimenti sostenuti
dalla Società nell’esercizio di riferimento in percentuale variabile in base alla natura dell’investimento stesso.
Per effetto dei benefici sopra descritti, la Società ha stimato, per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2021 e al 31 dicembre
2020, perdite fiscali pregresse pari a oltre Euro 35 milioni (per un beneficio fiscale di circa Euro 8.5 milioni) sulle quali,
tuttavia, è stato deciso di non iscrivere attività per imposte differite in considerazione delle incertezze che caratterizzano
le attività di ricerca e sviluppo e conseguentemente la possibilità di avere un’evidenza convincente circa la capacità di
conseguire imponibili fiscali futuri.
Le imposte differite si riferiscono esclusivamente al riversamento degli effetti fiscali rilevati in sede di transizione ai principi
contabili internazionali IAS/IFRS. Per la movimentazione del periodo, si rimanda alle relative tabelle di dettaglio fornite nel
seguito.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 129
Bilancio di esercizio
Variazioni delle imposte differite nel corso dell’esercizio
Di seguito viene fornito il dettaglio e la movimentazione delle attività e passività per imposte differite dal 1° gennaio al 31
dicembre 2020 e dal 1° gennaio al 31 dicembre 2021, i cui saldi originano esclusivamente dalle scritture di transizione ai
principi contabili IAS/IFRS:
Dati in migliaia di Euro
Valore contabile al
1° gennaio 2020
Utilizzo
Acc.to
Valore contabile al
31 dicembre 2020
Attività per imposte differite
Passività da contratti con i clienti
2.011
(850)
1.159
Attività immateriali
1
-
-
1
Immobili, impianti e macchinari
-
-
-
-
Attività per diritto d’uso
-
-
-
-
Riserva IAS 19 (rilevate nel CE complessivo)
8
-
4
12
Totale Attività per imposte differite
2.020
(850)
4
1.172
Passività per imposte differite
Altre attività finanziarie
141
(131)
-
10
Attività immateriali
159
-
8
167
Totale Passività per imposte differite
300
(131)
8
177
Dati in migliaia di Euro
Valore contabile al
1° gennaio 2021
Utilizzo
Acc.to
Valore contabile al
31° dicembre 2021
Attività per imposte differite
Passività da contratti con i clienti
1.159
(535)
-
624
Attività immateriali
1
-
-
1
Riserva IAS 19 (rilevate nel CE complessivo)
12
-
26
38
Riserva cash-flow hedge (rilevate a CE complessivo)
-
-
1
1
Totale Attività per imposte differite
1.172
(535)
27
664
Passività per imposte differite
Altre attività finanziarie
10
(1)
-
9
Attività immateriali
167
(31)
-
136
Totale Passività per imposte differite
177
(32)
-
145
Incertezze in merito al trattamento contabile da applicare alle imposte
Si segnala che al 31 dicembre 2021 non sono in essere contenziosi con le autorità fiscali che potrebbero generare
incertezze in merito al trattamento delle imposte sul reddito.
10. Utile per azione
Il calcolo dell’utile base per azione è stato effettuato considerando l’utile attribuibile ai possessori di azioni ordinarie ed il
numero medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione nel corso dell’esercizio chiuso al 2021 e 2020.
Il calcolo dell’utile diluito per azione è stato effettuato considerando l’utile attribuibile ai possessori di azioni ordinarie ed il
numero medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione nel corso dell’esercizio per tenere conto degli effetti di tutte le
potenziali azioni ordinarie con effetto diluitivo.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 130
Bilancio di esercizio
Di seguito sono esposti il reddito e le informazioni sulle azioni utilizzati ai fini del calcolo dell’utile base e diluito per azione:
Utile (Perdita) base e diluito per azione
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Utile (Perdita) dell’esercizio – in Euro migliaia (A)
(14.759)
(13.285)
Numero medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione (B)
39.664.514
35.550.000
Numero medio ponderato di potenziali azioni ordinarie con effetti diluitivi in circolazione (C)
167.123
1.000.000
Numero medio ponderato di opzioni su azioni assegnate in circolazione (D)
-
-
Media ponderata delle azioni in circolazione rettificata per gli effetti di diluizione (E=B+C+D)
39.831.637
36.550.000
Utile (Perdita) base per azione - in Euro (A/B*1000)
(0,37)
(0,37)
Utile (Perdita) diluito per azione - in Euro (A/C*1000) (*)
(0,37)
(0,37)
(*)Si segnala che la perdita diluita per azione dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2020 e al 31 dicembre 2021 è stata determinata senza considerare gli
strumenti di cui al punto (D) in quanto in presenza di una perdita dell’esercizio
(C) Il numero di potenziali azioni ordinarie con effetti diluitivi ammonta, al 31 dicembre 2021, a complessivi 1.000.000, in
quanto ogni azione di performance, azione speciale 1 e azione speciale 2 può essere convertita in ragione di n. 6 azioni
ordinari, azione speciale o azione di performance. La conversione di tali azioni in azioni ordinarie è avvenuta con la
quotazione. Al 31 dicembre 2021 tale valore è stato ponderato per i giorni dal 01 gennaio 2021 al 03 marzo 2021, data di
quotazione della Società.
(D) Il numero medio ponderato di opzioni su azioni assegnate in circolazione potenzialmente pari a 145 mila Units al 31
dicembre 2021, è stato considerato ai fini del calcolo pari a 0, in quanto, in accordo con il principio contabile IAS 33, alla
data di chiusura dell’esercizio tali strumenti non godevano delle caratteristiche necessarie per essere emessi. Per maggiori
informazioni si rimanda alla nota n.22 del bilancio di esercizio.
Attività
11. Immobili, impianti e macchinari
Si riporta di seguito la movimentazione degli immobili, impianti e macchinari dal 1° gennaio 2020 al 31 dicembre 2021:
Dati in migliaia di Euro
Impianti e
macchinari
Attrezzature
industriali e
commerciali
Migliorie
su beni di
terzi
Atre
imm.ni
materiali
Imm.ni in
corso e
acconti
Totale
Costo storico
1.499
3.440
61
502
28
5.530
Fondo Ammortamento
(1.128)
(2.923)
(5)
(438)
-
(4.494)
Valore netto contabile al 1° gennaio 2020
371
517
56
64
28
1.037
Incrementi
55
806
18
17
2.262
3.158
(Decrementi)
-
-
-
-
-
-
Ammortamento
(103)
(186)
(7)
(33)
-
(329)
Costo storico
1.554
4.246
79
519
2.290
8.688
Fondo Ammortamento
(1.231)
(3.109)
(12)
(471)
-
(4.822)
Valore netto contabile al 31 dicembre 2020
323
1.137
67
49
2.290
3.866
Incrementi
191
2.645
102
203
3.359
6.499
(Decrementi)
-
-
-
-
-
-
Riclassifiche
185
-
-
-
(185)
-
Ammortamento
(129)
(407)
(15)
(44)
-
(596)
Costo storico
1.930
6.891
181
684
5.464
15.150
Fondo Ammortamento
(1.360)
(3.516)
(27)
(478)
-
(5.381)
Valore netto contabile al 31 dicembre 2021
569
3.375
154
206
5.464
9.769
Gli impianti e macchinari si riferiscono principalmente all’allestimento dei laboratori strumentali all’attività operativa.
Le attrezzature industriali e commerciali accolgono principalmente il costo di acquisto sostenuto per equipaggiare l’unità
produttiva di Montarioso e del nuovo sito di Rosia (Siena).
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 131
Bilancio di esercizio
Gli altri beni materiali sono riferiti principalmente alle autovetture aziendali e ai mobili e arredi. Le autovetture aziendali
sono concesse in parte ad uso promiscuo al personale dipendente, in parte assegnate ad alcuni membri del Consiglio di
Amministrazione ed in parte a disposizione del personale aziendale.
Le attività in corso e acconti accolgono principalmente gli importi pagati per la costruzione del nuovo impianto GMP nonché
per la riattivazione e revamping degli attuali laboratori di ricerca e sviluppo e controllo qualità del complesso immobiliare
di Rosia (Siena), attività avviate nell’esercizio 2020 e che si concluderanno entro la prima metà del 2022. Il suddetto
progetto di ampliamento del sito di Rosia (Siena) prevede la costruzione di un nuovo impianto “GMP” di biotecnologie
comprensivo di tutti gli impianti e le attrezzature di tecnologia avanzata e automatizzata, per un valore complessivo pari a
circa Euro 12 milioni, finanziati in parte con la liquidità della Società e in parte tramite finanziamenti bancari stipulati a fine
2020 (si veda nota n. 22 per maggiori dettagli).
12. Attività immateriali
Si riporta di seguito la movimentazione delle attività immateriali dal 1° gennaio 2020 al 31 dicembre 2021:
Dati in migliaia di Euro
Diritti di brevetto e di
utilizzazione delle opere di
ingegno
Concessioni, licenze, marchi
e diritti simili
Totale
Costo storico
1.825
115
1.940
Fondo Ammortamento
(1.081)
(111)
(1.192)
Valore contabile al 1° gennaio 2020
744
4
748
Incrementi
179
4
183
(Decrementi)
-
-
-
Ammortamento
(138)
(3)
(140)
Costo storico
2.004
120
2.124
Fondo Ammortamento
(1.219)
(114)
(1.333)
Valore contabile al 31 dicembre 2020
785
6
791
Incrementi
74
98
171
(Decrementi)
-
-
-
Ammortamento
(178)
(25)
(203)
Costo storico
1.853
218
2.071
Fondo Ammortamento
(1.173)
(139)
(1.312)
Valore contabile al 31 dicembre 2021
680
79
759
La Società al 31 dicembre 2021 possiede oltre 40 famiglie di brevetti internazionali e oltre 100 brevetti nazionali in corso
di validità. Gli incrementi rilevati nel corso dell’esercizio 2021, pari a Euro 74 migliaia, sono relativi alle spese sostenute
dalla Società per il deposito di nuove domande di brevetto e per le nazionalizzazioni e per le concessioni, al fine di acquisire
il diritto esclusivo di sfruttamento delle invenzioni relative a nuove applicazioni tumorali in specifici Paesi del Mondo.
Le concessioni, licenze e marchi accolgono principalmente il costo delle licenze software aziendali.
Si segnala inoltre che non sono presenti attività a vita utile indefinita, avviamenti e attività immateriali non ancora in uso.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 132
Bilancio di esercizio
13. Attività per diritto d’uso e passività per leasing
Le principali informazioni patrimoniali relative ai contratti di locazione in capo alla Società, che agisce esclusivamente in
veste di locatario, sono riportate nelle seguenti tabelle:
Dati in migliaia di Euro
Immobili
Autovetture
Servizi IT
Totale
Costo storico
8.106
100
43
8.249
Fondo Ammortamento
(268)
(30)
(37)
(335)
Valore netto contabile al 1° gennaio 2020
7.838
70
6
7.914
Incrementi
-
-
68
68
(Decrementi)
-
-
-
-
Ammortamento
(549)
(33)
(23)
(605)
Costo storico
8.106
100
111
8.317
Fondo Ammortamento
(818)
(63)
(60)
(940)
Valore netto contabile al 31 dicembre 2020
7.288
37
51
7.376
Incrementi
70
-
-
70
(Decrementi)
-
-
-
-
Ammortamento
(555)
(30)
(22)
(607)
Costo storico
8.176
100
68
8.344
Fondo Ammortamento
(1.373)
(93)
(39)
(1.505)
Valore netto contabile al 31 dicembre 2021
6.803
7
29
6.839
Le attività per diritto d’uso al 31 dicembre 2021 sono principalmente riconducibili agli affitti per gli immobili utilizzati dalla
Società per la gestione operativa. In particolare, nel corso del 2019 è stato messo in atto un progetto di riorganizzazione
funzionale e strutturale del Gruppo attraverso il quale si è voluto separare il ramo immobiliare dal ramo operativo delle
Società. Contestualmente sono stati stipulati contratti di locazione, che hanno comportato l’iscrizione delle attività per diritti
d’uso e delle relative passività finanziarie ai sensi dell’IFRS 16.
Di seguito si fornisce la movimentazione delle passività finanziarie per leasing dal 1° gennaio al 31 dicembre 2020 e dal
1° gennaio al 31 dicembre 2021:
Dati in migliaia di Euro
Passività per leasing al 1° gennaio 2020
7.914
Incrementi
68
Decrementi
-
Rimborsi quote capitale
(532)
Passività per leasing al 31 dicembre 2020
7.449
Incrementi
70
Decrementi
-
Rimborsi quote capitale
(504)
Passività per leasing al 31 dicembre 2021
7.015
Di cui correnti
502
Di cui non correnti
6.513
La seguente tabella riporta la riconciliazione dei flussi di cassa in uscita relativamente ai leasing per gli esercizi chiusi al
2021 e 2020:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Quota capitale immobili
474
443
Interessi passivi per leasing (immobili)
199
207
Quota capitale autovetture
22
41
Interessi passivi per leasing (autovetture)
0
4
Quota capitale servizi IT
8
49
Interessi passivi per leasing (servizi IT)
0
1
Totale flussi di cassa in uscita per leasing
703
745
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 133
Bilancio di esercizio
Si segnala che la Società, ai fini della determinazione delle passività per leasing e delle relative attività per il diritto d’uso,
ha applicato per i leasing relativi agli immobili, alle autovetture ed i servizi IT, concessi in locazione, un tasso di sconto del
2,73%.
Al 31 dicembre 2021 la Società non ha individuato indicatori di perdite durevoli di valore relativamente alle attività per diritto
d’uso.
Impairment test
Segnaliamo che, al 31 dicembre 2021, non si sono rilevati elementi tali da indurre gli Amministratori a ritenere disconosciuti
i motivi che portarono alla rilevazione degli immobili, impianti e macchinari, delle attività immateriali e dei diritti d’uso; non
sono altresì emersi ulteriori indicatori di impairment che abbiamo indotto gli Amministratori a ritenere che potesse
sussistere una riduzione di valore degli immobili, impianti e macchinari, delle attività immateriali e delle attività per diritto
d’uso; di conseguenza non si è reso necessario procedere a test di impairment sul valore iscritto nel bilancio.
14. Partecipazioni
Di seguito si riportano le principali informazioni derivanti dal bilancio civilistico di Philochem, unica società controllata da
Philogen:
Società
Sede legale
Partecipazione
detenuta direttamente
o indirettamente (*)
Capitale
sociale al 31
dicembre 2021
Patrimonio netto
al 31 dicembre
2021 (
***
)
Risultato di
esercizio 2021
(
***
)
Philochem AG
Svizzera
99,998% (**)
CHF 5.051.000
CHF (968.375)
CHF(3.539.833)
(*)
La quota di capitale detenuta da Philogen in Philochem corrisponde alla percentuale dei diritti di voto.
(**)
Duccio Neri e Dario Neri detengono ciascuno 1 azione di Philochem.
(***)
Dati relativi al Reporting Package IFRS.
La voce Partecipazioni è così composta:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre 2021
31 dicembre 2020
Partecipazioni
-
2.369
Totale partecipazioni
-
2.369
Di seguito si riporta la movimentazione del valore della partecipazione dal 1° gennaio al 31 dicembre 2020 e dal 1° gennaio
al 31 dicembre 2021:
Dati in migliaia di Euro
1° gennaio 2020
Risultato 2020
Riserva di
traduzione
Decrementi
Dividendi
31 dicembre
2020
Partecipazioni
4.019
(1.686)
37
-
-
2.369
Totale Partecipazioni
4.019
(1.686)
37
-
-
2.369
Dati in migliaia di Euro
1° gennaio
2021
FV stock grant
2021
Risultato 2021
Riserva di
traduzione
Decrementi
Dividendi
31 dicembre
2021
Partecipazioni
2.369
13
(3.273)
(74)
-
-
-
Totale Partecipazioni
2.369
13
(3.273)
(74)
-
-
-
La movimentazione del valore della partecipazione dal 1° gennaio al 31 dicembre 2021 evidenza una svalutazione della
partecipazione. L’importo della svalutazione è stato determinato in considerazione del risultato negativo consuntivato
nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 della controllata Philochem AG fino all’azzeramento del valore della
partecipazione in assenza di obbligazioni legali o implicite della controllante a coprire le ulteriori perdite e ricostruire il
capitale sociale. Si rimanda a quanto descritto nel paragrafo 18.4 della relazione sulla gestione con riferimento ad un
nuovo importante contratto di ricerca e sviluppo sottoscritto dalla controllata nei primi mesi dell’esercizio corrente.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 134
Bilancio di esercizio
15. Rimanenze
Il dettaglio delle rimanenze di magazzino è il seguente:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
Materie prime e materiale di consumo
1.166
712
Totale rimanenze
1.166
712
Le giacenze di materie prime e materiale di consumo accolgono le giacenze di magazzino valutate al minore tra il costo di
acquisto ed il valore di mercato. Al 31 dicembre 2021 le rimanenze pari a Euro 1.166 migliaia in incremento di oltre Euro
454 migliaia rispetto all’esercizio 2020, principalmente per il maggior approvvigionamento di materiale di consumo
funzionale allo sviluppo e alla produzione di farmaci.
16. Attività e passività da contratto
Le attività derivanti da contratti sono relative alle performance obligations adempiute over time e valutate sulla base dei
costi sostenuti (cost-to-cost) in quanto oggetto di contratto già perfezionato con il cliente.
Le attività derivanti da contratti vengono iscritte tra le attività al netto delle relative passività se, sulla base di un’analisi
condotta contratto per contratto, il valore lordo delle attività svolte alla data risulta superiore agli acconti ricevuti dai clienti.
Al contrario, se gli acconti ricevuti dai clienti risultano superiori alle relative attività derivanti da contratti, la parte eccedente
viene iscritta tra le passività.
Il saldo netto delle attività e passività derivanti da contratti è così composto:
Contratti con saldo netto positivo
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
Acconti ricevuti da clienti
(250)
-
Attività derivanti da contratto
302
-
Attività da contratto con i clienti nette
52
-
Contratti con saldo netto negativo
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
Acconti ricevuti da clienti
9.782
9.782
Ricavi riconosciuti su acconti ricevuti
(7.549)
(5.627)
Passività da contratto con i clienti nette
2.233
4.155
Gli acconti ricevuti da clienti si riferiscono principalmente alle up-front fees incassate a fronte delle performance obligation
che il Gruppo deve adempiere in futuro, che sono rilevate over time in base all’avanzamento dei relativi costi di commessa
(ricavi riconosciuti su acconti).
Le attività e le passività da contratto scaturiscono dal saldo delle due poste sopra indicate.
Le passività da contratto con i clienti sono classificate tra le passività correnti in quanto la Società si attende di completare
le performance obligation dell’arco dei successivi 12 mesi.
17. Crediti commerciali
La voce “Crediti commerciali” è costituita come segue:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
Crediti verso clienti
376
515
Crediti Intercompany
351
240
Totale crediti commerciali
727
754
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 135
Bilancio di esercizio
Al 31 dicembre 2021 i crediti commerciali verso clienti ammontano a Euro 727 migliaia, in linea con l’esercizio precedente.
Le posizioni creditizie scadute risultano monitorate dalla direzione amministrativa attraverso analisi periodiche delle
principali posizioni. La stima della perdita attesa ai sensi dell’IFRS 9 (“Expected Credit Loss”) risulta non significativa per
la tipologia dei clienti della Società, per i termini contrattuali previsti e per le tempistiche di incasso dei crediti. Si segnala
che, in coerenza al principio contabile internazionale IFRS 15, la fatturazione delle attività non coincide necessariamente
con il ricavo, qualora il corrispettivo sia rilevato over time.
Suddivisione dei crediti iscritti nell’attivo circolante per area geografica
Nella seguente tabella viene esposta la ripartizione per area geografica dei crediti iscritti nell’attivo corrente.
Dati in migliaia di Euro
Area geografica
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
Italia
178
-
Unione Europea
198
508
Extra Unione Europea (USA)
-
6
Extra Unione Europea (altro)
351
240
Totale crediti commerciali
727
754
18. Crediti e debiti tributari
La voce “Crediti tributari” risulta composta come segue:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
Crediti d’imposta vari
2.950
2.138
Crediti IVA
2.672
1.306
Altri crediti tributari
39
336
Totale crediti tributari
5.661
3.780
La voce “Crediti di imposta vari”, al 31 dicembre 2021 comprende:
- credito d’imposta ricerca e sviluppo anno 2021 per Euro 1.933 migliaia la cui compensazione sarà in tre quote annuali di
pari importo, nel rispetto della normativa di riferimento (art. 1 comma 200 Legge 160 del 27 dicembre 2019 e
successivamente modificato dall’art.1 comma 1064 Legge 178 del 30 dicembre 2020);
- credito d’imposta ricerca e sviluppo anno 2020 per Euro 592 migliaia (credito d’imposta ricerca e sviluppo 2020 totale,
pari a Euro 1.019 migliaia) relativo alla parte residua da compensare nel 2022 e nel 2023 nel rispetto della normativa di
riferimento (art. 1 comma 200 Legge 160 del 27 dicembre 2019);
- credito industria 4.0, relativo ai beni generici entrati in funzione nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021, per Euro 193
migliaia;
- credito locazioni 2021 per Euro 195 migliaia previsto dal Decreto Legge 73/2021 (c.d. Decreto Sostegni bis), nuovo
intervento del Governo a supporto del sistema economico ancora inciso dalla crisi economica dovuta alla pandemia Covid-
19.
I “Crediti IVA” nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 evidenziano un incremento di Euro 1.366 migliaia dovuto
principalmente ai maggiori costi sostenuti nel 2021, con particolare riferimento agli investimenti per la nuova facility GMP
del sito di Rosia (Siena). Si precisa che la Società effettua acquisti principalmente in Italia e vendite principalmente
all’estero, tale per cui l’iva a credito non risulta compensabile con l’iva a debito.
Gli altri crediti tributari includono principalmente crediti per ritenute subite.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 136
Bilancio di esercizio
La voce “Debiti tributari” risulta composta come segue:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
Debiti per imposte correnti sul reddito
-
-
Debiti verso l’erario per ritenute
193
169
Altri debiti tributari
116
193
Totale debiti tributari
309
362
La Società ha stimato un carico fiscale per imposte correnti pari a zero.
Gli altri debiti tributari includono principalmente il debito nei confronti dell’amministrazione finanziaria maturato a seguito
di un accertamento conclusosi con un’adesione nel dicembre 2019. La società ha deciso di rateizzare il debito tributario
con pagamenti trimestrali, da compensare con altri tributi.
19. Altre attività finanziarie correnti
Di seguito si riporta l’analisi delle variazioni delle altre attività finanziarie correnti:
Dati in migliaia di Euro
Altre attività finanziarie
correnti
Valori contabile al 1° gennaio 2020
70.962
Incrementi
8.005
(Decrementi)
(28.472)
Plus/minus da adeguamento al fair value di attività finanziarie
(380)
Variazione ratei attivi su cedole
(132)
Valori contabile al 31 dicembre 2020
49.984
Incrementi
42.860
(Decrementi)
(1.743)
Plus/minus da adeguamento al fair value
1.696
Finanziamento intercompany
2.870
Valore contabile al 31 dicembre 2021
95.667
La Società investe gli eccessi di liquidità in strumenti finanziari, detenuti presso Mediobanca, che svolge anche il ruolo di
gestore.
La voce “Altre attività finanziarie correnti” accoglie:
i. il saldo relativo ai titoli detenuti in portafoglio, costituito da polizze assicurative, strumenti di capitale e quote di fondi,
detenuti per la raccolta dei flussi di cassa contrattuali e la vendita ed i cui termini contrattuali non prevedono
esclusivamente rimborsi del capitale e pagamenti dell’interesse sull’importo del capitale da restituire (ossia che non
superano il cosiddetto “SPPI test”), che sono stati valutati obbligatoriamente al fair value con impatto rilevato
nell’utile (perdita) del periodo (FVTPL);
ii. il saldo relativo al comparto obbligazionario del portafoglio in essere, incluso nel Business Model “Other”, che sono
valutate al fair value con impatto rilevato nell’utile (perdita) del periodo (FVTPL)
iii. il finanziamento intercompany sottoscritto nel mese di dicembre 2021 con l’obiettivo di sostenere la liquidità della
controllata svizzera e valutato con il metodo del costo ammortizzato.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 137
Bilancio di esercizio
Si fornisce di seguito il dettaglio delle attività finanziarie valutate al fair value suddivise per tipologia di strumento e di
business model:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
Attività finanziarie detenute per la raccolta dei
flussi di cassa e per la vendita (Held to collect and sell)
Azioni
2.285
3.159
Fondi
7.191
4.917
Prodotti di investimento assicurativo
82.815
41.552
Totale
92.291
49.628
Altre attività finanziarie (Other)
Obbligazioni e certificati
506
356
Totale
506
356
Totale altre attività finanziarie correnti
92.797
49.984
In riferimento ai prodotti di investimento assicurativo, pari ad Euro 82.815 migliaia nell’esercizio chiuso al 31 dicembre
2021 (Euro 41.552 migliaia al 31 dicembre 2020), il Gruppo ha sottoscritto tre contratti di investimento, il cui contraente e
unico beneficiario è Philogen S.p.A., con tre differenti compagnie assicurative.
Il primo contratto, sottoscritto nel corso dell’esercizio 2013 per circa Euro 10 milioni, è rappresentato da un prodotto di
investimento assicurativo a vita intera con capitale rivalutabile in funzione del rendimento della gestione separata di attivi.
La gestione investe le risorse prevalentemente nelle seguenti classi di attività: titoli di stato o obbligazioni direttamente o
attraverso quote di fondi OICR, in via residuale in liquidità e titoli azionari quotati nei mercati regolamentati anche questi
direttamente o attraverso quote OICR. Almeno il 70% degli attivi sono costituiti da titoli obbligazionari e l’esposizione in
azioni e quote OICR non supera il 10% del patrimonio della gestione. Tale contratto prevede la garanzia del capitale
investito.
Il secondo contratto, sottoscritto nel corso dell’esercizio 2019, è rappresentato da un prodotto di investimento assicurativo
a vita intera multi-ramo per il valore complessivo di circa Euro 60 milioni. Tale investimento è a sua volta suddiviso in due
fondi distinti costituiti da:
- gestione diversificata (ramo I): prodotto di investimento assicurativo a vita intera con capitale rivalutabile in funzione
del rendimento della gestione separata di attivi. La gestione investe prevalentemente in titoli di stato o obbligazioni
direttamente o attraverso quote di fondi OICR, in via residuale in liquidità e titoli azionari quotati nei mercati
regolamentati anche questi direttamente o attraverso quote OICR;
- gestione separata (ramo III): la gestione può investire in azioni, obbligazioni societarie, titoli di stato, fondi di
investimento e liquidità. Nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021, la ripartizione della gestione diversificata risulta la
seguente: 18% in liquidità e depositi, 44% obbligazioni societarie, 26% azioni, e 12% in fondi di investimento.
Il terzo contratto, sottoscritto a maggio 2021 è rappresentato da un prodotto di investimento assicurativo a vita intera multi-
ramo per il valore complessivo di circa Euro 10 milioni. Tale investimento è a sua volta suddiviso in due fondi distinti
costituiti da:
- Euro 7 milioni in una gestione separata (Ramo I) gestita dalla Compagnia con capitalizzazione annuale del
rendimento. La gestione investe prevalentemente in titoli obbligazionari, fra cui prevalgono titoli di stato e
sovrannazionali. La gestione è liquidabile parzialmente o totalmente in ogni momento a decorrere dal dodicesimo
mese dall’investimento originario.
- Euro 3 milioni diviso equamente in due fondi interni (Ramo III) di cui uno a carattere obbligazionario ed un altro a
carattere prevalente azionario. I due fondi sono liquidabili in ogni momento. Gli strumenti finanziari sopra descritti sono
prontamente riscattabili a richiesta del beneficiario.
Nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 il fair value netto delle attività finanziarie non immobilizzate è pari a Euro 1.696
composto da: (i) Euro 1.713 migliaia plusvalenze da valutazione attività finanziaria al fair value e (i) Euro 17 migliaia
minusvalenza da valutazione attività finanziaria al fair value.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 138
Bilancio di esercizio
20. Altre attività correnti
La voce ”Altre attività correnti” è costituita come segue:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
Altri crediti correnti
344
561
Altre attività correnti
197
106
Altre attività correnti
541
668
Gli altri crediti correnti si riferiscono principalmente agli anticipi a fornitori terzi e a crediti di varia natura.
Le altre attività correnti comprendono principalmente risconti attivi relativi a costi sostenuti in via anticipata e contabilizzati
in bilancio per la quota di competenza.
21. Disponibilità liquide
Si riporta di seguito il dettaglio della composizione delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
Depositi bancari e postali
6.411
11.648
Denaro e valori in cassa
-
2
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
6.411
11.650
La Società detiene conti correnti attivi sia in Euro che in valuta estera (USD).
Di seguito le variazioni delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti intervenute nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021:
Dati in migliaia di Euro
Disponibilità liquide e mezzi
equivalenti
Valore contabile al 31 dicembre 2020
11.650
Fusione
560
Variazione nel periodo
(5.799)
Valore contabile al 31 dicembre 2021
6.411
Per maggiori dettagli sulla variazione dei flussi di cassa dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 si rimanda al Rendiconto
Finanziario.
Patrimonio netto e passività
22. Patrimonio netto
Il prospetto delle movimentazioni del patrimonio netto al 31 dicembre 2021 è riportato nella sezione dei prospetti contabili.
Come già specificato in premessa, la Società il 3 marzo 2021 è stata ammessa alla quotazione sul Mercato Telematico
Azionario organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A. Più in particolare sono state emesse azioni n. 4.061.111,
corrispondenti al 10% circa del capitale sociale alla data di avvio delle negoziazioni, ad un prezzo pari a Euro 17 ciascuna.
A. Capitale sociale e azioni
Le azioni emesse dalla Società rappresentano l’intero capitale sociale di Euro 5.731.226,64 il quale risulta composto da n.
40.611.111 azioni. Di seguito le categorie di azioni possedute:
Categorie Azioni
31 dicembre 2021
Azioni ordinarie (quotate sul mercato MTA)
29.242.861
Azioni speciali a voto plurimo (classe B)
11.368.250
Totale
40.611.111
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 139
Bilancio di esercizio
La Società non ha emesso azioni di godimento.
Di seguito si riportano le principali caratteristiche delle tipologie di azioni sopra elencate.
Azioni ordinarie
Le azioni ordinarie sono nominative, indivisibili, liberamente trasferibili e conferiscono ai loro titolari uguali diritti. In
particolare, ogni azione ordinaria attribuisce il diritto ad un voto nelle assemblee ordinarie e straordinarie della Società
nonché gli altri diritti patrimoniali e amministrativi ai sensi di statuto e di legge.
Azioni a voto plurimo
Le Azioni a voto plurimo attribuiscono gli stessi diritti ed obblighi delle Azioni Ordinarie e hanno le seguenti caratteristiche:
a) attribuiscono un diritto di voto in assemblea pari a 3 voti;
b) si convertono automaticamente in Azioni Ordinarie in ragione di una azione ordinaria per ogni Azione a voto plurimo
(senza necessità di deliberazioni né da parte dell’assemblea speciale degli azionisti titolari di azioni a voto plurimo,
né da parte dell’assemblea della Società) in caso di cambio di controllo della Società o di trasferimento di Azioni a
voto plurimo a soggetti che non siano già titolari di Azioni a voto plurimo
c) possono essere convertite, in tutto o in parte anche in più tranche, in Azioni Ordinarie a semplice richiesta del titolare
delle stesse, da inviarsi al Presidente del Consiglio di amministrazione e in copia al Presidente del Collegio sindacale,
in ragione di un Azione ordinaria per ogni Azione a voto plurimo.
B. Natura e finalità delle riserve
Di seguito si riporta la composizione del patrimonio netto con l’indicazione della natura e della finalità delle riserve:
Dati in migliaia di Euro
Natura
Possibilità di
utilizzazione
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
Capitale
5.731
5.158
Riserva negativa azioni proprie(*)
(537)
-
Riserva da sovrapprezzo delle azioni(**)
Capitale
A, B, C
119.749
54.918
Riserva legale
Utili
A, B
892
892
Riserva da FTA
Utili
A, B
(7.421)
(7.421)
Riserva da avanzo di fusione
Capitale
A, B
449
50
Riserva di utili/perdite attuariali
Utili
A, B
(99)
(30)
Riserva cash-flow hedge
Utili
A, B
(5)
-
Riserva da differenze di traduzione
Utili
A, B
1.049
1.123
Riserva pagamenti basati su azioni(***)
Utili
A
21
-
Riserva vincolata stock Grant 2024-2026 (****)
Utili
A
(124)
-
Utili (perdite) portati a nuovo
Utili
A, B, C
1.107
14.269
Utile (perdita) dell’esercizio
(14.759)
(13.285)
Patrimonio netto
106.053
55.673
(*) La Riserva negativa di azioni proprie accoglie il valore delle azioni acquistate dalla Società in accordo con il programma di acquisto approvato dall’
Consiglio di amministrazione del 24 novembre 2021 (paragrafo 4.6 relazione sulla gestione)
(**) La Riserva di sovrapprezzo azioni rappresenta l’aumento di capitale sociale tramite quotazione della Società al netto dei costi del processo di IPO rilevate
direttamente a patrimonio netto, pari a circa € 3,6 milioni.
(***) La Riserva pagamenti basati su azioni accoglie il fair value delle azioni assegnate dal Piano di Stock Grant 2024-2026, rimo ciclo. Per maggiori
informazioni di rimanda al paragrafo 4.5 della relazione sulla gestione e alla nota n. 29 del bilancio d’esercizio.
(****) Riserva di utili vincolata all’aumento del capitale sociale, gratuito e in via scindibile, a servizio del Piano di Stock Grant 2024-2026. La riserva resterà
vincolata a servizio del piano fino al termine finale di sottoscrizione, 31 dicembre 2026 (paragrafo 4.5 relazione sulla gestione).
Legenda:
A) Per aumento di capitale
B) Per copertura perdite
C) Per distribuzione ai soci
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 140
Bilancio di esercizio
C. Piano di incentivazione con pagamento basato su azioni
In data 31 maggio 2021, l’Assemblea ordinaria della Società ha approvato un Piano di incentivazione ai sensi dell’art. 114-
bis del TUF denominato “Piano di Stock Grant 2024-2026” riservato ai dipendenti del Gruppo e ha conferito al Consiglio
di Amministrazione ogni potere necessario e opportuno per darne attuazione.
A servizio del suddetto Piano, l’Assemblea ha deliberato inoltre l’aumento gratuito del capitale sociale in via scindibile, ai
sensi dell’art. 2349 del Codice Civile, da eseguirsi entro il termine ultimo del 31 dicembre 2026, per massimi Euro 123.974
migliaia, da imputarsi integralmente a capitale sociale e di costituire per lo stesso importo, una apposita riserva,
prelevandola dalla riserva di utili portati a nuovo, denominata “Riserva utili vincolata aumento di capitale a servizio del
Piano di Stock Grant 2024-2026” che resterà vincolata a servizio dell’aumento gratuito del capitale sociale sino al termine
finale di sottoscrizione.
In data 28 settembre 2021, il Consiglio di Amministrazione della Società, su proposta del Comitato Nomine e
Remunerazione, ha approvato il regolamento del suddetto Piano e ne ha dato attuazione, individuando i beneficiari e
definendo gli obiettivi di performance e i relativi target, e assegnando complessive n. 145.000 units.
La riserva al 31 dicembre 2021 rappresenta il fair value delle azioni da assegnare ai beneficiari individuati dal Consiglio di
Amministrazione, in data 28 settembre 2021, durante il primo anno relativo al primo ciclo di durata triennale (2021-2024).
Si rimanda alla nota numero 29 del bilancio di esercizio per ulteriori informazioni.
D. Acquisti di azioni proprie
In data 24 novembre 2021, l’Assemblea ordinaria degli Azionisti, ha autorizzato la Società all’acquisto di azioni proprie, al
fine di (i) sostenere la liquidità del titolo Philogen S.p.A.; (ii) operare in un’ottica di investimento a medio e lungo termine,
intervenendo sia sul mercato che al di fuori di esso; (iii) costituire un magazzino titoli, per disporre le azioni proprie
nell’ambito di accordi con partner strategici e/o di operazioni societarie/finanziarie di carattere straordinario; (iv) adempiere
alle obbligazioni derivanti da piani di incentivazione, a titolo oneroso o gratuito, a favore di esponenti aziendali, dipendenti
o collaboratori del Gruppo (per le informazioni di maggiore dettaglio in merito al programma di acquisto di azioni proprie si
rimanda al paragrafo 4.6 della relazione sulla gestione).
23. Benefici a dipendenti
La voce in oggetto comprende tutte le obbligazioni pensionistiche e gli altri benefici a favore dei dipendenti, successivi alla
cessazione del rapporto di lavoro o da erogarsi alla maturazione di determinati requisiti, ed è rappresentata dagli
accantonamenti per il trattamento di fine rapporto relativo al personale. Le passività per trattamento di fine rapporto
ammontano, al 31 dicembre 2021, a Euro 1.033 migliaia (Euro 847 migliaia al 31 dicembre 2020). La movimentazione per
l’esercizio al 31 dicembre 2021 e il 31 dicembre 2020 è riportata di seguito:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
Saldo all’inizio dell’esercizio
847
803
Utilizzi
(36)
(66)
Accantonamento TFR
121
94
Oneri finanziari
5
6
Utili/(Perdite) attuariali
96
10
Totale benefici ai dipendenti
1.033
847
I fondi relativi al personale rappresentano la stima dell’obbligazione, determinata su base di tecniche attuariali, relativa
all’ammontare da corrispondere ai dipendenti all’atto della cessazione del rapporto di lavoro. Al 31 dicembre 2021 ed al
31 dicembre 2020, i fondi per benefici ai dipendenti si riferiscono al Trattamento di Fine Rapporto (di seguito “TFR”)
accantonato e destinato ai dipendenti.
Il Trattamento di Fine Rapporto è stato contabilizzato ai sensi dello IAS 19 come “Piano a prestazioni definite” ed è stato
determinato in base ad un calcolo attuariale, predisposto da un esperto in materia, in linea con le disposizioni dei principi
contabili internazionali.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 141
Bilancio di esercizio
In applicazione dello IAS 19, la valutazione del Trattamento di Fine Rapporto è stata effettuata utilizzando la metodologia,
come previsto dalle recenti disposizioni in materia introdotte dall’Ordine Nazionale degli Attuari congiuntamente agli organi
competenti OIC, Assirevi ed ABI per le Società con più di 50 dipendenti.
Si riportano di seguito le principali assunzioni effettuate per il processo di stima attuariale:
Assunzioni economiche
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
Tasso annuo di inflazione
1,75%
0.80%
Tasso annuo di attualizzazione
0,98%
0.34%
Tasso annuo di incremento del TFR
2,81%
2,10%
Frequenze annue di turnover e anticipazioni TFR
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
Frequenza anticipazioni
2,00%
2,00%
Frequenza turnover
10,00%
10,00%
Assunzioni demografiche
31 dicembre 2021
31 dicembre 2020
Decesso
Tabelle di mortalità RG48 pubblicate dalla
Ragioneria Generale dello Stato
Tabelle di mortalità RG48 pubblicate dalla
Ragioneria Generale dello Stato
Inabiltà
Tavole INPS distinte per età e sesso
Tavole INPS distinte per età e sesso
Pensionamento
100% al raggiungimento dei requisiti AGO
adeguati al D.Lgs. n.4/2019
100% al raggiungimento dei requisiti AGO
adeguati al D.Lgs. n.4/2019
24. Passività finanziarie correnti e non correnti
Nelle seguenti tabelle vengono esposte le variazioni intervenute nell’esercizio 2020 e 2021 delle passività finanziarie
correnti e non correnti:
Dati in migliaia di Euro
Passività
finanziarie
Passività finanziarie al 1° gennaio 2020
5.346
Accensioni finanziamenti
5.000
(Rimborsi quote capitale)
(3.169)
(Variazione delle passività finanziarie a breve)
-
Passività finanziarie al 31 dicembre 2020
7.177
Accensione nuovi finanziamenti a m/l termine
-
Passività finanziaria da derivati di copertura (MtM)
6
Passività per interessi di competenza su finanziamenti
6
Carte di credito
5
(Rimborso delle quote capitale)
(1.079)
(Rimborso finanziamento intercompany)
(1.464)
Passività finanziarie al 31 dicembre 2021
4.651
Di cui correnti
1.064
Di cui non correnti
3.587
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
31 dicembre
2021
2020
Passività finanziarie correnti
1.064
2.548
Passività finanziarie non correnti
3.587
4.629
Totale passività finanziarie
4.651
7.177
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 142
Bilancio di esercizio
Le passività finanziarie sono rappresentate da:
- finanziamento agevolato al tasso del 1,70% derivante dalla Legge Sabatini, pari ad Euro 236 migliaia al 31 dicembre
2021 e ad Euro 709 migliaia al 31 dicembre 2020. Il decremento rispetto al 31 dicembre 2020 è riferibile al rimborso delle
quote capitali effettuato nel corso dell’esercizio 2021.
- finanziamento a medio lungo termine con Banca Intesa S.p.A. (ex. UBI Banca S.p.A), pari a Euro 4.393 migliaia al 31
dicembre 2021, e ad Euro 5.000 migliaia al 31 dicembre 2020. Il decremento rispetto al 31 dicembre è riferibile al rimborso
delle quote capitali effettuato nel corso dell’esercizio 2021. Si segnala che, i due finanziamenti sono stati stipulati in data
5 gennaio 2021, per un importo complessivo di Euro 5.000 migliaia e sono così composti:
(i) finanziamento pari a Euro 2.350 migliaia, con scadenza 7 gennaio 2027, con tasso variabile pari al tasso EURIBOR
a tre mesi, maggiorato di uno spread dell’1,15%;
(ii) finanziamento pari a Euro 2.650 migliaia, con scadenza 7 aprile 2024, con tasso variabile pari al tasso EURIBOR
a tre mesi, maggiorato di uno spread dell’1,15%.
L’importo dei due finanziamenti è stato erogato in forma di prefinanziamento in data 26 novembre 2020.
Entrambi i finanziamenti sono garantiti al 90% dal Medio Credito Centrale, usufruendo delle agevolazioni poste in essere
dal Decreto-legge 8 aprile 2020, n. 23, convertito con modificazione dalla Legge del 5 giugno 2020, n. 40, come
successivamente modificato ed integrato (c.d. Decreto Liquidità).
I finanziamenti in essere prevedono il rispetto di alcuni parametri finanziari e commerciali (“covenant”). I covenant
commerciali saranno verificati a partire dal bilancio consolidato per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 mentre i
covenant finanziari a partire dal bilancio consolidato per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 e prevedono il rispetto dei
seguenti indici:
• rapporto tra indebitamento finanziario netto e margine operativo lordo pari o inferiore a 2;
• patrimonio netto pari o superiore a Euro 50 milioni.
Il mancato rispetto dei covenant sopra descritti, non comporti il rimborso anticipato dei finanziamenti, ma determina un
aumento della componente di spread del tasso di interesse che sarà incrementata di un ulteriore 0,50%.
Si segnala inoltre che tali finanziamenti sono stati accesi al fine di finanziare, parzialmente, il progetto di ampliamento del
sito di Rosia (Siena), che prevede la costruzione di un nuovo impianto “GMP” di biotecnologie, comprensivo di tutti gli
impianti e le attrezzature di tecnologia avanzata e automatizzata, per un valore complessivo pari a circa Euro 10-12 milioni,
finanziati in parte con la liquidità della Società e in parte tramite i due finanziamenti di cui ai punti precedenti.
Il saldo residuale è costituito dai debiti dati dalla valorizzazione market to market del derivato di copertura degli interessi
sui finanziamenti Banca Intesa S.p.A. sopra descritti, dagli interessi di competenza al 31 dicembre 2021 sempre su tali
finanziamenti e dai debiti verso gli istituti di credito per i saldi passivi delle carte di credito aziendali.
25. Debiti commerciali
I debiti commerciali verso fornitori pari a Euro 5.593 migliaia al 31 dicembre 2021 (Euro 5.117 migliaia al 31 dicembre
2020) sono da ricondurre principalmente ai debiti nei confronti degli istituti medici presso i quali la Società effettua i trials
clinici, ai debiti vero la Società controllata Philochem AG e per la restante parte ad altri fornitori di servizi e materie di
consumo.
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
Debiti verso terzi
5.327
3.854
Debiti Intercompany
266
1.263
Totale debiti commerciali
5.593
5.117
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 143
Bilancio di esercizio
Di seguito le variazioni dei debiti commerciali intervenute nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021:
Dati in migliaia di Euro
Debiti commerciali
Valore contabile al 31 dicembre 2020
5.117
Fusione
159
Variazione nel periodo
317
Valore contabile al 31 dicembre 2021
5.593
Suddivisione dei debiti per area geografica
Dati in migliaia di Euro
Area geografica
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
Italia
3.065
1.873
Unione Europea
1.575
1.314
Extra Unione Europea (USA)
285
413
Extra Unione Europea (altro)
668
1.517
Totale debiti commerciali
5.593
5.117
26. Altre passività correnti
Le altre passività correnti della Società al 31 dicembre 2021 e al 31 dicembre 2020 sono di seguito dettagliate:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
Debiti verso istituti di previdenza
292
205
Ratei e risconti passivi
244
25
Altri debiti
688
1.936
Altre passività correnti
1.224
2.166
I debiti verso istituti previdenziali esprimono l’ammontare dei debiti verso l’INPS e l’INAIL per le trattenute da versare e
sono pari ad Euro 292 migliaia al 31 dicembre 2021. L’incremento di circa il 42% rispetto all’esercizio chiuso al 31 dicembre
2020 riflette l’incremento del costo del personale nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021.
L’incremento dei ratei e risconti passivi nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 è da ricondursi per Euro 193 migliaia alla
modalità di contabilizzazione del Credito industria 4.0 tra i contributi in conto impianti.
La parte residuale, pari a Euro 688 migliaia al 31 dicembre 2021 è riferita principalmente a:
- Debiti verso il personale dipendente per retribuzioni da liquidare, pari a Euro 660 migliaia;
- Altri debiti di varia natura per Euro 28 migliaia.
La variazione della parte residuale degli altri debiti, nell’esercizio 2021 è riconducibile principalmente all’accantonamento
nell’esercizio 2020, di un bonus, previsto per un membro del Consiglio di Amministrazione, nonché membro del Comitato
Scientifico in ragione dell’impegno operativo del suddetto allo sviluppo dei due prodotti più avanzati, pagato nel marzo del
2021.
Di seguito le variazioni della voce “Altre passività correnti” intervenute nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021:
Dati in migliaia di Euro
Altre passività correnti
Valore contabile al 31 dicembre 2020
2.166
Fusione
2
Variazione nel periodo
(944)
Valore contabile al 31 dicembre 2021
1.224
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 144
Bilancio di esercizio
Altre informazioni
27. Impegni
Si segnala che, sia al 31 dicembre 2021 sia al 31 dicembre 2020, non vi sono impegni non risultanti dalla situazione
patrimoniale e finanziaria. Si rimanda alla nota n. 11 per maggiori dettagli circa la costruzione di un nuovo impianto “GMP”
di biotecnologie nel sito di Rosia.
28. Informazioni ex art. 1, comma 125, della Legge n. 124/2017
In relazione al disposto di cui all’art. 1, comma 125 della Legge 124/2017, in merito all’obbligo di dare evidenza nelle note
esplicative delle somme di denaro eventualmente ricevute nell’esercizio a titolo di sovvenzioni, contributi, incarichi retribuiti
e comunque vantaggi economici di qualunque genere dalle pubbliche amministrazioni e dai soggetti di cui al comma 125
del medesimo articolo, la Società attesta che:
Agevolazioni fiscali
Importo contributo
Credito d’imposta Ricerca & Sviluppo 2019
1.980
Importo compensato 2020
929
Importo compensato 2021
1.051
Credito d’imposta Ricerca & Sviluppo 2020
1.019
Importo compensato 2021
232
Importo da compensare 2022
447
Importo da compensare 2023
340
Credito d’imposta Ricerca & Sviluppo 2021
1.932
Importo da compensare 2022
644
Importo da compensare 2023
644
Importo da compensare 2024
644
Credito d’imposta industria 4.0 anno 2020
46
Importo compensato 2021
9
Importo da compensare 2022
9
Importo da compensare 2023
9
Importo da compensare 2024
9
Importo da compensare 2025
9
Credito d’imposta industria 4.0 anno 2021
193
Importo da compensare 2022
193
Credito d’imposta locazioni (art.4 comma 2 DL 73/2021)
195
Importo compensato 2021
195
Credito d’imposta Sanificazione 2020
28
Compensato 2020
9
Compensato 2021
19
Totale d’imposta crediti
5.393
Compensati 2020
938
Compensati 2021
1.506
Crediti residui
2.948
Accantonamento progetti in corso
31 dicembre 2021
Acc.to Progetto IMMUNOSABR
6
Acc.to Progetto Atect
13
Totale accantonamento progetti in corso
19
Progetto
Descrizione
Data incasso
Contributo
incassato 2021
Regione Toscana
Rimborso tirocini Giovani Si
25/10/2021
2
Rimborso tirocini Giovani Si
29/10/2021
2
CCIAA Bando Voucher 2020
08/01/2021
1
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 145
Bilancio di esercizio
CCIAA Bando Voucher 2020
12/05/2021
4
CCIAA Bando Sanificazione 2021
30/11/2021
3
Bando 3
” Progetti di ricerca e sviluppo attuativi dei Protocolli di
Insediamento”.
Titolo del Progetto:” Nuova infrastruttura GMP per ricerca
sperimentale clinica”.
Acronimo “NEW GMP”.
Numero Progetto CU D-53D1700044009
Il Progetto agevola la
realizzazione di investimenti in
ricerca industriale e sviluppo
sperimentale. Linea di intervento
POR CREO 2014/2020 - Azione
1.1.5 sub-azione a1).
L’intensità del contributo a fondo
perduto è del 50% dei costi
elegibili nella Ricerca industriale.
14/10/2021
73
MISE
Bando IPA4SME
22/05/2021
3
Fondimpresa
Rimborso quota piano formativo
17/06/2021
5
Totale contributi incassati 2021
93
Nel 2021 la Società ha inoltre partecipato al Bando della Regione Toscana “Fondo Investimenti”, il cui acronimo è “QC-
GMP” il cui contributo verrà incassato nel corso del 2022, per circa Euro 93 migliaia.
29. Piano di incentivazione con pagamento basato su azioni
In data 31 maggio 2021, l’Assemblea ordinaria della Società ha approvato un Piano di incentivazione ai sensi dell’art. 114-
bis del TUF denominato “Piano di Stock Grant 2024-2026” ( di seguito anche il “Piano”) riservato ai dipendenti del Gruppo,
e ha conferito al Consiglio di Amministrazione ogni potere necessario e opportuno per darne attuazione.
A servizio del suddetto Piano, l’Assemblea ha deliberato inoltre l’aumento gratuito del capitale sociale in via scindibile, ai
sensi dell’art. 2349 del Codice Civile, da eseguirsi entro il termine ultimo del 31 dicembre 2026, per massimi Euro 123.974
migliaia, da imputarsi integralmente a capitale sociale e di costituire per lo stesso importo, una apposita riserva,
prelevandola dalla riserva di utile portati a nuovo, denominata “Riserva utili vincolata aumento di capitale a servizio del
Piano di Stock Grant 2024-2026” che resterà vincolata a servizio dell’aumento gratuito del capitale sociale sino al termine
finale di sottoscrizione.
In data 28 settembre 2021, il Consiglio di Amministrazione della Società, su proposta del Comitato Nomine e
Remunerazione, ha approvato il regolamento del suddetto Piano e ne ha dato attuazione, individuando i beneficiari, tra il
personale del Gruppo, definendo gli obiettivi di performance e i relativi target e assegnando complessive n. 145.000 units,
relativamente al primo ciclo 2021-2024.
Sintesi del regolamento
Il Piano si articola in tre cicli (2021, 2022 e 2023) ciascuno avente durata triennale che prevedono:
• l’assegnazione ai beneficiari di un certo numero di Units (a titolo gratuito);
• la definizione, in fase di assegnazione, degli obiettivi di performance;
• un periodo di performance triennale;
• l’attribuzione delle azioni ai beneficiari, subordinatamente al raggiungimento degli obiettivi di performance
conseguiti nel triennio.
Il Piano ha ad oggetto l’assegnazione di massime 877.286 Units che attribuiscono il diritto a ricevere gratuitamente
massime n. 877.286 azioni che corrispondono circa al 3% dell’attuale capitale sociale, con riferimento alle sole azioni
ordinarie. I beneficiari ricevono le azioni a seguito dell’ attribuzione deliberata dal Consiglio di Amministrazione al termine
del periodo di performance per ciascuno dei cicli del Piano.
Al termine di ogni Periodo di Performance, il Consiglio di Amministrazione procederà alla valutazione del superamento
dell’eventuale gate e del raggiungimento degli obiettivi di performance, determinando il numero di azioni da attribuire a
ciascun beneficiario. In particolare, il Consiglio di Amministrazione, dopo aver accertato, il superamento dell’eventuale
gate, valuterà quanto segue:
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 146
Bilancio di esercizio
a) raggiungimento degli obiettivi aziendali: per ogni Ciclo del Piano, l’attribuzione delle azioni è subordinata alla condizione
che siano raggiunti, in tutto o in parte, gli obiettivi aziendali connessi alla performance della Società e/o all’andamento del
titolo che saranno individuati dal Consiglio di amministrazione per ciascun beneficiario. Il Consiglio di Amministrazione,
sentito il Comitato Nomine e Remunerazione, verifica il raggiungimento degli obiettivi aziendali al termine del periodo di
performance di ogni Ciclo del Piano;
b) raggiungimento degli obiettivi individuali: in aggiunta agli obiettivi aziendali, il Consiglio di Amministrazione, sentito il
Comitato Nomine e Remunerazione, ha elaborato gli obiettivi individuali per i singoli beneficiari del Piano sulla base di
criteri prevalentemente orientati: (i) allo sviluppo dei progetti nei quali il singolo Beneficiario è coinvolto; (ii) al
raggiungimento dei risultati di tali progetti secondo le modalità e i tempi prefissati dalla Società e/o dal Gruppo; (iii)
all’ottenimento delle autorizzazioni da parte delle autorità competenti nel settore delle biotecnologie per la
commercializzazione dei prodotti sviluppati dalla Società e/o dal Gruppo; (iv) alla conclusione di accordi commerciali con
società leader nel settore della ricerca e sviluppo in cui opera la Società. Il Consiglio di Amministrazione., sentito il Comitato
Nomine e Remunerazione, verifica il raggiungimento degli obiettivi individuali al termine del periodo di performance di ogni
Ciclo del Piano.
c) sussistenza del rapporto di lavoro tra la Società o la controllata e il beneficiario alla data di attribuzione delle azioni.
Gli obiettivi di performance individuali saranno misurati con riferimento allo specifico arco triennale di ciascun Ciclo,
decorrente dalla relativa data di assegnazione.
Il Piano terminerà nel giorno coincidente con la data di attribuzione delle azioni relative al terzo Ciclo.
Per maggiori informazioni in merito al Piano sono illustrate nel documento informativo disponibile e consultabile sul sito
web della Società all’indirizzo (http://www.philogen.com/).
Criteri di valutazione
La valutazione del primo Ciclo del Piano (2021-2024) è stata realizzata riflettendo le condizioni di mercato finanziario valide
alla data di assegnazione (28 settembre 2021).
La valutazione è stata effettuata considerando distintamente i due obiettivi di performance, aziendale e personale,
assegnati ad ogni beneficiario. Specificatamente, la componente di performance aziendale (cd. ‘market based’) legata al
raggiungimento del gate e del target del titolo della Società è stata stimata utilizzando la simulazione stocastica con il
Metodo Monte Carlo che, sulla base di opportune ipotesi, che ha consentito di definire un consistente numero di scenari
alternativi nell’arco temporale considerato.
Con riguardo agli obiettivi di performance individuali, sulla base di varie ipotesi di raggiungimento, è stata definita una
probabilità di successo stimata dalla Società stessa.
Per ciascuna opzione si è tenuto conto del tasso di dividendo atteso, della probabilità annua di uscita (che rappresenta un
valore medio degli anni precedenti).
In particolare, nella valutazione dei fair value alla data di assegnazione, sono stati utilizzati i seguenti dati:
Numero di
diritti
Data di assegnazione
Data di scadenza
Corso alla data di
valutazione
Volatilità
annua
Tasso di
dividendo
Tasso di uscita
145.000
28 settembre 2021
30 settembre 2024
13,340
30%
0%
14%
Risultati complessivi della valutazione
Alla data di valutazione, ai sensi del principio contabile IFRS 2 e delle ipotesi sopra riportate, è emerso un fair value
complessivo pari a Euro 250 migliaia di cui Euro 98 migliaia relativi alla Società e Euro 152 migliaia relativi alla controllata.
La parte di competenza dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 è pari a Euro 21 migliaia, di cui Euro 13 migliaia relativi
a Philochem AG e Euro 8 migliaia relativi a Philogen S.p.A..
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 147
Bilancio di esercizio
30. Informativa sui rischi finanziari
Nell’ambito dei rischi di impresa, i principali rischi identificati, monitorati e, per quanto di seguito specificato, attivamente
gestiti dalla Società, sono i seguenti:
- Rischio di Credito
Il rischio di credito è il rischio che un cliente o una delle controparti di uno strumento finanziario causi una perdita finanziaria
non adempiendo ad un’obbligazione contrattuale e deriva principalmente dai crediti commerciali e dai titoli di debito della
Società.
Il valore contabile delle attività finanziarie e delle attività derivanti da contratto rappresenta l’esposizione massima della
Società al rischio di credito.
L’esposizione della Società al rischio di credito dipende principalmente dalle caratteristiche specifiche di ciascun cliente.
Tuttavia, la Direzione Aziendale considera anche le variabili tipiche del portafoglio clienti della Società, compresi il rischio
di insolvenza del settore e del paese in cui i clienti operano. Le attività derivanti da contratto hanno come controparte
primarie società farmaceutiche e multinazionali caratterizzate da un basso profilo di rischio.
- Rischio di liquidità
È il rischio che la Società abbia difficoltà ad adempiere alle obbligazioni associate a passività finanziarie regolate per cassa
o tramite un’altra attività finanziaria. L’approccio della Società nella gestione della liquidità prevede che vi siano sempre,
per quanto possibile, fondi sufficienti per adempiere alle proprie obbligazioni alla scadenza, sia in condizioni normali che
di tensione finanziaria, senza dover sostenere oneri eccessivi o rischiare di danneggiare la propria reputazione.
La Società si assicura che vi siano disponibilità liquide a vista e altri titoli superiori ai flussi finanziari in uscita attesi per le
passività finanziarie (diverse dai debiti commerciali). Inoltre, la Società monitora regolarmente il livello dei flussi finanziari
in entrata attesi dai crediti commerciali e dagli altri crediti, così come quelli in uscita relativi a debiti commerciali e altri
debiti.
Di seguito si presenta l’analisi delle scadenze per i crediti e i debiti commerciali e per le passività finanziarie al 31 dicembre
2021:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre 2021
Entro 90 giorni
Da 90 giorni a 1
anno
Da 1 a 5 anni
Oltre 5 anni
Totale
Passività per leasing
244
258
2.076
4.438
7.015
Passività finanziarie
219
845
3.371
216
4.651
Debiti commerciali
5.594
-
-
-
5.594
Totale
6.056
1.103
5.447
4.654
17.259
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre 2021
Entro 90 giorni
Da 90 giorni a
1 anno
Da 1 a 5 anni
Oltre 5 anni
Totale
Crediti commerciali
727
-
-
-
727
Totale
727
-
-
-
-
Inoltre, la Società detiene un portafoglio di investimenti finanziari per complessivi Euro 92.797 migliaia al 31 dicembre
2021 che è prontamente liquidabile e può essere utilizzato per soddisfare l’eventuale fabbisogno di liquidità.
- Rischio di mercato
Il rischio di mercato è il rischio che il fair value o i flussi finanziari futuri di uno strumento finanziario fluttuino in seguito a
variazioni dei prezzi di mercato, dovute a variazioni dei tassi di cambio, di interesse o delle quotazioni dei titoli di capitale.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 148
Bilancio di esercizio
L’obiettivo della gestione del rischio di mercato è la gestione e il controllo dell’esposizione della Società a tale rischio entro
livelli accettabili ottimizzando, allo stesso tempo, il rendimento degli investimenti.
- Rischio di cambio
La Società è esposta al rischio di cambio nel caso di vendite, acquisti, crediti e finanziamenti espressi in una valuta diversa
dalla valuta funzionale.
Le attività produttive sono limitate all’Italia e alla Svizzera e pertanto la Società è esposta alle fluttuazioni tra l’euro e il
franco svizzero.
La Società realizza ricavi da contratti con i clienti in valuta estera e, principalmente in Dollari Statunitensi. I ricavi denominati
in Dollari Statunitensi per i periodi chiusi al 31 dicembre 2021 e al 31 dicembre 2020 hanno rappresentato il 74% del totale
dei ricavi da contratti con clienti. Pertanto, un andamento sfavorevole del valore del dollaro USA rispetto ad altre valute
rilevanti potrebbe influire negativamente sulla attività e sulla situazione finanziaria. Si riporta di seguito il dettaglio dei ricavi
con i clienti suddiviso per valuta per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2021 e al 31 dicembre 2020:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
%
2020
%
Dollaro Statunitense (USD)
1.922
74%
3.052
74%
Euro (EUR)
313
13%
801
20%
Franco Svizzero (CHF)
346
13%
246
6%
Totale ricavi da contratti con i clienti
2.581
100%
4.099
100%
Di seguito si riporta un’analisi di sensitività in valore assoluto sui ricavi da contratti con i clienti derivante da una variazione
del tasso di cambio delle valute sopra elencate pari all’1% per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2021 e al 31 dicembre
2020:
Dati in migliaia di Euro in valore assoluto
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Dollaro Statunitense (USD)
19
30
Euro (EUR)
3
8
Franco Svizzero (CHF)
3
2
Totale effetto sui ricavi da contratti con i clienti
26
40
La Società sostiene inoltre costi operativi in valuta estera, e, principalmente in Dollari Statunitensi e Franchi Svizzeri. Si
riporta di seguito il dettaglio dei costi operativi suddiviso per valuta per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2021 e al 31
dicembre 2020:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
%
2020
%
Dollaro Statunitense (USD)
548
3%
621
4%
Euro (EUR)
14.523
79%
13.891
87%
Sterline (GPB)
7
22
-
Dirham Emirati Arabi (AED)
-
-
3
-
Zloty Polacco (PLN)
2
-
-
Franco Svizzero (CHF)
3.385
18%
1.446
9%
Totale costi operativi
18.465
100%
15.983
100%
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 149
Bilancio di esercizio
Di seguito si riporta un’analisi di sensitività in valore assoluto sui costi operativi derivante da una variazione del tasso di
cambio delle valute sopra elencate pari all’1% per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2021 e 2020:
Dati in migliaia di Euro in valore assoluto
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2021
2020
Dollaro Statunitense (USD)
5
6
Euro (EUR)
145
139
Sterline (GPB)
-
-
Dirham Emirati Arabi (AED)
-
-
Zloty Polacco (PLN)
-
-
Franco Svizzero (CHF)
34
14
Totale effetto sui costi operativi
185
159
La Società non adotta strumenti di copertura del tasso di cambio.
La tabella seguente sintetizza i dati quantitativi dell’esposizione delle attività finanziarie della Società al rischio di cambio:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
EUR
90.776
.48.063
GBP
-
-
RUB
-
-
USD
2.021
1.921
CHF
2.870
TRY
-
-
Totale Attività finanziarie correnti
95.667
49.984
- Gestione del rischio investimenti finanziari
A seguito di un’accurata pianificazione finanziaria Philogen ha investito in attività finanziarie correnti la parte di liquidità
eccedente le necessità ordinarie di cassa. La scelta degli investimenti è stata effettuata sulle base di monitoraggi e
consultazioni con l’ufficio studio delle banche depositarie dei titoli. Costanti informative in merito alla solvibilità degli
emittenti, del rischio paese, nonché delle variabili di mercato sono messe a disposizione dell’azienda al fine di porre in
essere pronte azioni correttive.
Sulla base delle logiche descritte nella nota n. 17 “Altre attività finanziarie correnti”, cui si fa rinvio per maggiori dettagli, il
Gruppo ha adottato un modello di business HTCS. Il mancato superamento del SPPI Test, ne ha comportato la
valutazione al FVTPL. Il Gruppo ha adottato un modello di business “Other” per il comparto obbligazionario del proprio
portafoglio, con conseguente valutazione al FVTPL.
Gestione del rischio Paese
La Società non opera con paesi instabili da un punto di vista economico, politico o sociale. In virtù delle raccomandazioni
ESAM, pubblicate in data 14 marzo 2022, la Società nonostante non abbia rapporti con la Russia e l’Ucraina, continua a
monitorare l’impatto sui mercati finanziari ella Guerra in Ucraina e delle sanzioni adottate nei confronti della Russia. Per
maggiori dettagli in merito si rimanda al paragrafo 18.5 della relazione sulla gestione.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 150
Bilancio di esercizio
31. Informativa sugli strumenti finanziari
Categorie di attività e passività finanziarie
Le seguenti tabelle forniscono una ripartizione delle attività e delle passività finanziarie per categoria, in accordo all’IFRS
9, al 31 dicembre 2021 e al 31 dicembre 2020.
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
Attività finanziarie:
Attività finanziare valutate al costo ammortizzato
Crediti commerciali
727
754
Attività finanziarie correnti
2.870
-
Disponibilità liquide
6.411
11.650
Altre attività correnti
541
668
Attività finanziare valutate al fair value
Attività finanziare correnti
92.797
49.984
Attività finanziare non correnti
-
-
Totale attività finanziarie
103.347
63.056
Passività finanziare valutate al costo ammortizzato
Passività finanziarie non correnti
3.587
4.629
Passività per leasing non correnti
6.513
6.948
Passività finanziarie correnti
1.064
2.548
Passività per leasing correnti
502
501
Debiti commerciali
5.593
5.117
Altre passività correnti
1.224
2.166
Totale passività finanziarie
18.484
21.909
In considerazione della natura delle attività e delle passività finanziarie a breve termine, per la maggior parte di tali poste
il valore contabile è considerato una ragionevole approssimazione al fair value.
Le passività e le attività finanziarie non correnti sono regolate o valutate a tassi di mercato e si ritiene pertanto che il fair
value delle stesse sia sostanzialmente in linea con gli attuali valori contabili.
Informativa sul fair value
In relazione alle attività e passività rilevate nella situazione patrimoniale e finanziaria e valutate al fair value, l’IFRS 13
richiede che tali valori siano classificati sulla base di una gerarchia di livelli, che rifletta la significatività degli input utilizzati
nella determinazione del fair value.
Le seguenti tabelle riepilogano le attività e passività finanziarie valutate al fair value, suddivise sulla base dei livelli previsti
dalla gerarchia:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre 2021
Livello 1
Livello 2
Livello 3
Totale
Attività finanziarie correnti valutate al fair value rilevato
nell’utile (perdita) dell’esercizio
9.983
82.815
-
92.797
Totale attività valutate al fair value
9.983
82.815
-
92.797
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre 2020
Livello 1
Livello 2
Livello 3
Totale
Attività finanziarie correnti valutate al fair value rilevato
nell’utile (perdita) dell’esercizio
8.432
41.552
-
49.984
Totale attività valutate al fair value
8.432
41.552
-
49.984
Le attività finanziarie relative al livello 1 della gerarchia dei fair value si riferiscono ai titoli in portafoglio relativi al comparto
obbligazionario, azionario e alle quote dei fondi di investimento quotati su mercati regolamentati. Si rimanda alla nota n.
18 per maggiori dettagli.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 151
Bilancio di esercizio
Nel livello 2 della gerarchia del fair value rientrano le attività finanziarie correnti valutate al fair value rilevato nell’utile
(perdita) dell’esercizio ai sensi dell’IFRS 9, costituite dai prodotti di investimento assicurativo detenuti dalla Società al fine
di investire la liquidità in eccesso (si rimanda alla nota n. 18 per maggiori dettagli sulla natura di tali attività).
Tali investimenti rappresentano attività finanziarie gestite dalle compagnie di assicurazione e sono valorizzate, alla data di
bilancio, sulla base dei NAV (Net Asset Value) comunicati dalle compagnie assicurative, rappresentativi del valore di
liquidazione delle polizze alla data di bilancio.
Non vi sono stati trasferimenti tra i diversi livelli della gerarchia del fair value nei periodi considerati.
32. Parti correlate
Di seguito si riepiloga il totale dei rapporti con le parti correlate.
Esercizio chiuso al 31 dicembre 2021
Dati in migliaia di euro
Parte correlata
Rendo
S.r.l.
Philochem
AG
Dirigenti
strategici
Amministratori
e organi
endoconsilairi
Collegio
Sindacale
Totale
Inc. %
sulla
voce di
bilancio
Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria
Attività per diritto d'uso
6.803
-
-
-
-
6.803
99%
Attività finanziarie correnti
-
2.870
-
-
-
2.870
3%
Crediti commerciali
-
351
-
-
-
351
48%
Passività finanziarie per leasing correnti
472
-
-
-
-
472
94%
Passività finanziarie per leasing non correnti
6.459
-
-
-
-
6.459
99%
Debiti commerciali
-
267
-
15
63
344
6%
Altre passività correnti
-
-
41
-
-
41
3%
Conto economico
Ricavi da contratti con i clienti
-
346
-
-
-
346
13%
Ammortamenti
555
-
-
-
-
555
40%
Costi per servizi
-
2.544
-
924
63
3.530
34%
Costo per il personale
-
-
660
-
-
660
12%
Proventi finanziari
-
5
-
-
-
5
0%
Oneri finanziari
196
5
-
-
-
201
23%
Risultato da partecipazione
-
1.686
-
-
-
1.686
100%
Esercizio chiuso al 31 dicembre 2020
Dati in migliaia di euro
Parte correlata
Rendo
S.r.l.
Philochem
AG
Neri-
Tanini
Consulting
S.r.l.
Amministratori
e Comitato
Scientifico
Collegio
Sindacale
Totale
Inc. %
sulla
voce di
bilancio
Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria
Attività per diritto d'uso
7.205
-
-
-
-
7.205
98%
Partecipazione
-
2.369
-
-
-
2.369
100%
Crediti commerciali
-
245
-
-
-
245
32%
Passività finanziarie per leasing correnti
455
-
-
-
-
455
91%
Passività finanziarie per leasing non correnti
6.864
-
-
-
-
6.864
99%
Passività finanziarie correnti
-
1.464
-
-
-
1.464
57%
Debiti commerciali
-
1.263
6
-
53
1.322
26%
Conto economico
Ricavi da contratti con i clienti
-
240
-
-
-
240
9%
Ammortamenti
534
-
-
-
-
534
50%
Costi per servizi
-
2.221
20
2.581
53
4.875
41%
Oneri finanziari
207
-
-
-
-
207
9%
Risultato da partecipazioni
-
2.308
-
-
-
2.308
100%
Si segnala che nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 sono stati sottoscritti contratti intercompany del valore
complessivo di Euro 2.544 migliaia per attività di ricerca e sviluppo e di servizi svolte dalla controllata Philochem A.G a
favore della Società. Tutte le operazioni sono state effettuate a valori di mercato. Parimenti anche la società Philogen ha
svolto servizi amministrativi e di subcontracting per la controllata Philochem pari a complessivi Euro 346 migliaia.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 152
Bilancio di esercizio
I rapporti con parti correlate sopra esposti non sono qualificabili né come atipici né come inusuali, rientrando nel normale
corso di attività delle società del Gruppo e sono regolati a condizioni di mercato.
Compensi ad amministratori, dirigenti strategici, sindaci, altri organi endoconsiliari e comitato scientifico
In relazione ai rapporti con gli Amministratori, i Comitati Edoconsiliari, i Sindaci e il Comitato Scientifico della Società,
questi sono limitati alla corresponsione degli emolumenti e delle retribuzioni come riportato nelle seguenti tabelle:
i) Consiglio di Amministrazione
Dati in migliaia di euro
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
Duccio Neri - Presidente esecutivo
300
280
Dario Neri - CEO
150
149
Giovanni Neri – Consigliere delegato
90
200
Sergio Gianfranco Luigi Maria Dompé - Consigliere
30
30
Roberto Marsella - Consigliere
32
32
Nathalie Francesca Maria Dompé - Consigliere
30
30
Leopoldo Zambeletti Pedrotti
30
30
Roberto Ferraresi
32
32
Guido Guidi
32
32
Marta Bavasso(*)
25
-
Totale compensi
750
815
Piano di incentivazione monetaria (**)
115
-
Totale
865
815
(*) Amministratrice indipendente da marzo 2021.
(**) Al 31 dicembre 2021 è stato accantonato nove dodicesimi del piano di MBO previsto per gli amministratori esecutivi (paragrafo 4.6
della relazione sulla gestione).
ii) Dirigenti strategici
Dati in migliaia di euro
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
Duccio Neri
100
-
Dario Neri
350
-
Giovanni Neri
210
-
Compensi Dirigenti strategici
660
-
Come da delibera del Consiglio di Amministrazione del 16 dicembre 2020, sono stati nominati, a partire dal 1° gennaio
2021, dirigenti strategici, i tre membri esecutivi del Consiglio di Amministrazione, in virtù della riorganizzazione della
governance aziendale in seguito al processo di quotazione.
iii) Collegio Sindacale
Dati in migliaia di euro
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
Stefano Mecacci - Presidente
27
23
Pierluigi Matteoni - Sindaco effettivo
18
15
Marco Tanini - Sindaco effettivo(*)
3
15
Alessandra Pinzuti – Sindaco effettivo
15
-
Compensi Collegio Sindacale
63
53
(*)Sindaco effettivo fino a marzo 2021
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 153
Bilancio di esercizio
iv) Organi Endoconsiliari
Dati in migliaia di euro
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
Marta Bavasso
25
-
Roberto Marsella
17
-
Leopoldo Zambeletti Pedrotti
8
-
Roberto Ferraresi
8
-
Compensi Comitati Endoconsiliari
58
-
Comitato Controllo, Rischi e sostenibilità: Marta Bavasso (Presidente), Roberto Marsella e Roberto Ferraresi. Tale
comitato svolge anche funzione di Comitato per Operazioni con Parti Correlate.
Comitato Remunerazioni e nomine: Marta Bavasso (Presidente), Roberto Marsella e Roberto Ferraresi.
v) Comitato Scientifico
Dati in migliaia di euro
31 dicembre
2021
31 dicembre
2020
Dario Neri - Presidente
-
168
Guido Guidi
-
60
Wolfgang Berdel
8
22
Cornelia Halin
11
17
Compensi Comitato Scientifico
19
267
Con delibera del Consiglio di Amministrazione del 5 ottobre 2020 il compenso per la carica di Presidente del Comitato
Scientifico è stato assorbito dal compenso del Consiglio di Amministrazione.
33. Fatti intervenuti dopo la data di chiusura dell’esercizio
Non si rilevano fatti di rilevo intervenuti dopo la chiusura dell’esercizio al 31 dicembre 2021.
Principi contabili
34. Criteri di valutazione
Il presente bilancio è stato redatto utilizzando il criterio di valutazione al costo storico, fatta eccezione per gli strumenti
finanziari che vengono valutati, ad ogni data di chiusura dell’esercizio, al fair value.
Il presente bilancio è stato inoltre redatto sul presupposto della continuità aziendale. La valutazione di tale presupposto
effettuata dagli Amministratori tiene in considerazione le attuali strategie di sviluppo, la consistenza patrimoniale e
finanziaria della Società e la possibilità di rivedere la tempistica e la struttura della propria strategia di sviluppo nonché la
capacità di reperire le risorse finanziarie necessarie al proseguimento delle proprie attività anche attraverso la concessione
in licenza a soggetti terzi di alcuni dei propri prodotti proprietari attraverso contratti di outlicensing.
35. Principali principi contabili
Criteri di redazione
Il bilancio è costituito dai prospetti contabili obbligatori previsti dal principio IAS 1. Tutti i prospetti rispettano il contenuto
minimo previsto dai principi contabili internazionali e dalle disposizioni applicabili, previste dal legislatore nazionale e dalla
Consob. I prospetti utilizzati sono ritenuti adeguati ai fini della rappresentazione corretta (fair) della situazione patrimoniale,
finanziaria ed economica e dei flussi finanziari della Società; in particolare, si ritiene che gli schemi economici riclassificati
per natura forniscano informazioni attendibili e rilevanti ai fini della corretta rappresentazione dell’andamento economico
della Società. I prospetti che compongono il Bilancio sono i seguenti:
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 154
Bilancio di esercizio
Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria
La presentazione del prospetto avviene attraverso l’esposizione distinta tra attività correnti e non correnti e le passività
correnti e non correnti con la descrizione nelle note per ciascuna voce di attività e passività degli importi che ci si aspetta
di regolare o recuperare entro o oltre i 12 mesi dalla data di riferimento di Bilancio.
Un’attività/passività è classificata come corrente quando soddisfa uno dei seguenti criteri:
ii) ci si aspetta che sia realizzata/estinta o si prevede che sia venduta o utilizzata nel normale ciclo operativo
della Società;
iii) è posseduta principalmente per essere negoziata;
iv) si prevede che si realizzi/estingua entro 12 mesi dalla data di chiusura del bilancio.
In mancanza di tutte e tre le condizioni, le attività/passività sono classificate come non correnti.
Prospetto del conto economico
La classificazione dei costi è per natura, evidenziando i risultati relativi al risultato operativo ed al risultato ante imposte.
Prospetto del conto economico complessivo
Il prospetto ricomprende le componenti che costituiscono il risultato dell’esercizio e gli oneri e proventi rilevati direttamente
a Patrimonio netto per operazioni diverse da quelle poste in essere con i soci.
Prospetto delle variazioni di patrimonio netto
Il prospetto illustra le variazioni intervenute nelle voci del patrimonio netto relative a:
– destinazione dell’utile dell’esercizio della Società e di controllate ad azionisti terzi;
– ammontari relativi ad operazioni con gli azionisti (acquisto e vendita di azioni proprie);
E. ciascuna voce di utile e perdita al netto di eventuali effetti fiscali che, come richiesto dagli IFRS sono
alternativamente imputate direttamente a patrimonio netto (utili o perdite da compravendita di azioni proprie,
utili e perdite attuariali generati da valutazione di piani a benefici definiti), o hanno contropartita in una riserva
di patrimonio netto (pagamenti basati su azioni per piani di incentivazione);
F. movimentazione delle riserve da valutazione degli strumenti derivati a copertura dei flussi di cassa futuri al
netto dell’eventuale effetto fiscale.
Rendiconto finanziario
Il Rendiconto è esposto secondo il metodo indiretto, per mezzo del quale il risultato netto è rettificato dagli effetti delle
operazioni di natura non monetaria, da qualsiasi differimento o accantonamento di precedenti o futuri incassi o pagamenti
operativi e da elementi di ricavi o costi connessi con i flussi finanziari derivanti dall’attività d’investimento o finanziari.
I proventi e i costi relativi a interessi, dividendi ricevuti e imposte sul reddito sono inclusi nei flussi in base alla tipologia di
operazione sottostante che li ha generati.
Le disponibilità liquide e i mezzi equivalenti inclusi nel rendiconto finanziario comprendono i saldi patrimoniali di tale voce
alla data di riferimento. I flussi finanziari in valuta estera sono stati convertiti al cambio medio dell’esercizio.
Valuta estera
Operazioni in valuta estera
Le operazioni in valuta estera sono convertite nella valuta funzionale della Società al tasso di cambio in vigore alla data
dell'operazione.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 155
Bilancio di esercizio
Gli elementi monetari in valuta estera alla data di chiusura dell’esercizio sono convertiti nella valuta funzionale utilizzando
il tasso di cambio alla medesima data. Gli elementi non monetari che sono valutati al fair value in una valuta estera sono
convertiti nella valuta funzionale utilizzando i tassi di cambio in vigore alla data in cui il fair value è stato determinato. Gli
elementi non monetari che sono valutati al costo storico in una valuta estera sono convertiti utilizzando il tasso di cambio
alla medesima data dell'operazione. Le differenze di cambio derivanti dalla conversione sono rilevate generalmente
nell’utile/(perdita) dell’esercizio tra gli oneri finanziari.
Gestioni estere
Le attività e le passività delle gestioni estere, compresi l’avviamento e le rettifiche al fair value derivanti dall’acquisizione,
sono convertite in Euro utilizzando il tasso di cambio rilevato alla data di chiusura dell’esercizio. I ricavi e i costi delle
gestioni estere sono convertiti in Euro utilizzando il tasso di cambio in vigore alla data delle operazioni. Le differenze
cambio sono rilevate tra le altre componenti del conto economico complessivo e incluse nella riserva di conversione, ad
eccezione delle differenze di cambio che vengono attribuite alle partecipazioni di terzi. Quando la Società cede una
partecipazione in una gestione estera, integralmente o parzialmente, in modo tale da perdere il controllo, influenza notevole
o il controllo congiunto sulla stessa, l’ammontare accumulato nella riserva di conversione relativo a tale gestione estera
viene riclassificato nell’utile/(perdita) dell’esercizio a rettifica dell’utile o della perdita derivante dalla cessione.
Variazioni di principi contabili internazionali, interpretazioni e modifiche
Si riportano di seguito i nuovi principi contabili, le interpretazioni ed i miglioramenti emanati dallo IASB e adottati dal 1°
gennaio 2020.
Covid-19-Related Rent Concessions (Amendment to IFRS 16)
Con il Regolamento (UE) n. 2020/1434 del 9 ottobre 2020, pubblicato sulla Gazzetta Ufficiale dell’Unione Europea del 12
ottobre 2020, è stato adottato (“endorsed”) il documento IASB “Concessioni sui canoni connesse alla COVID-19 (modifica
all’IFRS 16 Leasing)”.
Detto emendamento introduce un espediente pratico per semplificare la contabilizzazione, da parte dei locatari, delle rent
concession (ovvero delle riduzioni, cancellazioni e/o differimenti dei canoni di leasing concessi ad un locatario da parte del
locatore) ottenute a seguito della pandemia da Covid-19. L’espediente pratico, qualora la rent concession derivi da un
diritto acquisito del locatario per una specifica clausola contrattuale o per una specifica normativa locale, consente di
iscrivere un “canone variabile negativo” da rilevare nel conto economico come un provento operativo a diretta riduzione
della passività per leasing.
L’espediente pratico si applica solo alle rent concession direttamente attribuibili all’evento Covid-19 se tutte le seguenti
condizioni sono rispettate:
G. a seguito della rent concession il totale dei pagamenti dovuti per il leasing è sostanzialmente uguale o
inferiore a quelli che erano originariamente previsti nel contratto
H. la rent concession deve riferirsi ad una riduzione parziale o totale dei pagamenti per leasing che erano previsti
nell’anno 2020; nel caso in cui l’accordo con il locatore preveda un differimento nel pagamento dei canoni,
si potrà rilevare un provento per un pagamento variabile negativo nel 2020 per la sola quota di effettiva
riduzione dei canoni previsti nel 2020 al netto degli incrementi previsti per gli anni successivi
I. non ci sono stati cambiamenti sostanziali con riferimento ad altri termini e condizioni del contratto di leasing.
Qualora le condizioni sopra indicate non siano rispettate, la Società contabilizza le rent concession in base al principio
generale dettato dall’IFRS 16 in merito alle lease modification, che non tiene conto dell’espediente pratico e che richiede
per ogni singolo contratto un’analisi legale delle clausole e della normativa locale applicabile, al fine di rideterminare la
passività per leasing utilizzando un nuovo tasso di sconto. La riduzione della passività del leasing, così determinata, viene
portata a diretta rettifica dell’attività per il diritto d’utilizzo.
Si segnala che la Società, al 31 dicembre 2020, non ha beneficiato di alcuna rent concession, pertanto tale nuovo principio
contabile non ha avuto alcun impatto sul bilancio d’esercizio.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 156
Bilancio di esercizio
Modifiche ai “References to the Conceptual Framework in IFRS Standards”
Lo IASB ha pubblicato il Conceptual Framework nel marzo 2018, che stabilisce una serie completa di concetti per la
rendicontazione finanziaria, la definizione degli standard, l'orientamento nello sviluppo di politiche contabili coerenti e
l'assistenza per comprendere e interpretare gli standard. Include alcuni nuovi concetti, fornisce definizioni aggiornate e
criteri di riconoscimento per attività e passività e chiarisce alcuni concetti importanti. Tali modifiche non hanno avuto alcun
impatto sul bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2020.
Modifiche all’IFRS 3 – Definizione di un Business
Lo IASB ha emesso modifiche alla definizione di business nell'IFRS 3 Aggregazioni aziendali per aiutare le entità a
determinare se un insieme acquisito di attività e passività è o meno un business. Esse chiariscono i requisiti minimi per
avere un business, rimuovono la valutazione se gli operatori di mercato sono in grado di sostituire eventuali elementi
mancanti, aggiungono una guida per aiutare le entità a valutare se un processo acquisito è sostanziale, restringono le
definizioni di business. Nuovi esempi illustrativi sono stati forniti insieme alle modifiche. Tali modifiche non hanno avuto
alcun impatto sul bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2020.
Modifiche agli IAS 1 e IAS 8
Nell'ottobre 2018 lo IASB ha emesso modifiche allo IAS 1 Presentazione del bilancio e allo IAS 8 Principi contabili,
modifiche delle stime contabili ed errori per allineare la definizione di "materiale" tra gli standard e chiarire alcuni aspetti
della definizione. La nuova definizione afferma che "L'informazione è materiale se si può ragionevolmente prevedere che
l'omissione, l'errata presentazione o l'oscuramento influenzino le decisioni che gli utenti primari delle dichiarazioni
finanziarie generiche fanno sulla base di tali bilanci”. Gli emendamenti chiariscono che la materialità dipenderà dalla natura
o dalla grandezza delle informazioni, o da entrambi. Un'entità dovrà valutare se le informazioni, singolarmente o in
combinazione con altre informazioni, sono rilevanti nel contesto dei rendiconti finanziari. Tali modifiche non hanno avuto
alcun impatto sul bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2020.
Riforma del Interest rate benchmark – Modifiche a IFRS9, IAS 39 e IFRS7
Nel settembre 2019, lo IASB ha emesso alcune modifiche a IFRS 9, IAS 39 e IFRS 7 “Financial Instruments: Disclosures”,
che concludono la prima fase del suo lavoro per rispondere agli effetti della riforma dell’Interbank Offered Rates (IBOR)
sull’informativa finanziaria. Le modifiche prevedono cambiamenti temporanei che consentono all’hedge accounting di
essere applicabile durante il periodo di incertezza, portato dalla sostituzione dell’Interest Rate Benchmark preesistente
con un tasso di interesse alternativo privo di rischio (risk-free interest rate). Le modifiche presumono che il benchmark su
cui si basano i flussi finanziari coperti e/o dello strumento di copertura non subirà modifiche a seguito della riforma IBOR.
Le modifiche devono essere applicate in modo retroattivo. Le modifiche sono in vigore per gli esercizi che si aprono al 1°
gennaio 2020 o successivamente. La Società monitorerà l’evoluzione delle modifiche in corso sulla riforma. Tali modifiche
non hanno avuto alcun impatto sul bilancio al 31 dicembre 2020 in quanto la Società non ha in essere operazioni di
copertura dei tassi di interesse.
Ricavi da contratti con i clienti
I ricavi sono valutati tenendo conto del corrispettivo specificato nel contratto con il cliente. La Società rileva i ricavi quando
trasferisce il controllo dei beni o dei servizi.
L’IFRS 15 “Revenue from contracts with customers” definisce i criteri di rilevazione e valutazione dei ricavi derivanti da
contratti con i clienti. In linea generale l’IFRS 15 prevede la rilevazione dei ricavi per un importo che riflette il corrispettivo
a cui l’entità ritiene di avere diritto in cambio del trasferimento di merci o servizi al cliente. In particolare, l’IFRS 15 prevede
che la rilevazione dei ricavi sia basata sui seguenti 5 steps:
- identificazione del contratto con il cliente;
- identificazione delle performance obligation (ossia le promesse contrattuali a trasferire beni e/o servizi a un
cliente;
- determinazione del prezzo della transazione;
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 157
Bilancio di esercizio
- allocazione del prezzo della transazione alle performance obligations identificate sulla base del prezzo di vendita
stand-alone di ciascun bene o servizio;
- rilevazione del ricavo quando la relativa performance obligation risulta soddisfatta.
I ricavi della Società derivano principalmente da contratti di licenza e da contratti aventi ad oggetto l’esecuzione di servizi
di ricerca e sviluppo commissionati dai clienti.
Per quanto riguarda i contratti aventi ad oggetto la concessione di diritti di licenza sulla proprietà intellettuale, in primo
luogo viene analizzato se la concessione del diritto di licenza è distinguibile dalle altre performance obligations. La Società
rileva obbligazioni di fare distinte quando:
i) il cliente può beneficiare del bene/servizio sia da solo che in combinazione con altre risorse che sono
prontamente disponibili;
ii) la promessa di trasferire un bene o un servizio è identificabile in modo separato dalle altre promesse presenti
nel contratto.
Qualora venga rilevato che la concessione del diritto di licenza non sia distinguibile dalla promessa di trasferire altri beni
o servizi, la Società contabilizza la promessa di concedere una licenza e gli altri beni o servizi promessi come obbligazione
di fare unica.
Qualora invece venga rilevato che la concessione del diritto di licenza sia distinta dalla promessa di trasferire altri beni o
servizi, la Società analizza se il cliente ottiene un diritto di accesso o un diritto di utilizzo della proprietà intellettuale. Il
cliente ha un diritto di accesso alla proprietà intellettuale della società se sono soddisfatte tutte le seguenti condizioni:
i. Il contratto prevede, o il cliente si attende, che la Società ponga in essere delle attività che hanno degli impatti
significativi sulla proprietà intellettuale;
ii. Tali attività nel momento in cui vengono effettuate non trasferiscono beni/servizi distinti al cliente;
iii. I diritti derivanti dalla licenza espongono il cliente a effetti positivi/negativi per le attività della Società con
riferimento alla proprietà intellettuale.
Se la concessione del diritto di licenza conferisce un diritto di accesso alla proprietà intellettuale, i ricavi vengono rilevati
lungo la durata di tale diritto (“over time”). Viceversa, qualora la licenza si configuri come un diritto di utilizzo della proprietà
intellettuale, i relativi ricavi vengono rilevati nel momento in cui tale diritto viene concesso (“at a point in time”).
Di seguito si riporta uno schema riassuntivo dei principali corrispettivi e dei relativi termini di pagamento oggetto dei
contratti di licenza della Società:
Tipologia di corrispettivo
Rilevazione contabile
Up-front Fees
Rappresentano corrispettivi ricevuti in anticipo alla stipula del contratto. Se riferiti alla
concessione di diritti di licenza, vengono rilevati:
1. at point in time, nel caso si configurino in diritti di utilizzo della proprietà
intellettuale;
2. over time, nel caso si configurino come diritti di accesso della proprietà
intellettuale.
Se non vengono identificati beni/servizi specifici trasferiti al cliente al momento
dell'incasso dell'up-front fee, tale incasso rappresenta un anticipo e viene rilevato
come ricavo in futuro nel momento in cui sono soddisfatte le performance obligations
(“over time”).
La Società emette fattura per la up-front fee contestualmente alla stipula del contratto.
Tale fattura è esigibile, solitamente, a 30 giorni. I termini di pagamento non prevedono
sconti commerciali.
Opzioni Commerciali (cd.
“Commercial Option Fees”)
Se il diritto di licenza è separabile dalle altre obbligazioni di fare, vengono rilevate
come diritti di utilizzo della proprietà intellettuale ed i relativi ricavi sono rilevati at a
point in time nel momento in cui tale diritto di licenza è concesso.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 158
Bilancio di esercizio
Se il diritto di licenza non è separabile dalle altre obbligazioni di fare, tale incasso
rappresenta un anticipo e viene rilevato come ricavo in futuro nel momento in cui sono
soddisfatte le performance obligations (“over time”).
La Società emette fattura per la commercial option fee contestualmente alla notifica,
da parte del cliente, della volontà di esercitare detta opzione. Tale fattura è esigibile,
solitamente, a 30 giorni. I termini di pagamento non prevedono sconti commerciali.
Milestones
Rappresentano pagamenti variabili subordinati al raggiungimento di determinati
obiettivi significativi nello sviluppo del prodotto (ad esempio l’inizio degli studi clinici di
Fase III).
Alla stipula del contratto, la Direzione Aziendale valuta se il raggiungimento delle
milestone sia altamente probabile e stima l'importo da includere nel prezzo
dell'operazione utilizzando il metodo del valore più probabile (“most likely amount”).
Se è probabile che non si verifichi un successivo storno significativo dei ricavi, il
valore della milestone è incluso nel prezzo della transazione.
I pagamenti legati ad eventi che non sono sotto il controllo della Società e che
dipendono tipicamente da obbligazioni di fare a carico della controparte (come ad
esempio l’approvazione del prodotto da parte delle autorità regolatorie o il
raggiungimento delle fasi di ricerca condotte dal cliente), non sono considerati
altamente probabili fino a quando non vi è la certezza del raggiungimento della
milestone (ad esempio una comunicazione da parte del cliente o delle autorità
regolatorie).
Al termine di ogni esercizio, il management rivaluta la probabilità di raggiungimento di
tutte le milestone e, se necessario, rettifica la propria stima del prezzo complessivo
della transazione.
La Società emette fattura per la milestone contestualmente alla notifica, da parte del
cliente, del raggiungimento dell’obiettivo/evento. Tale fattura è esigibile, solitamente, a
30 giorni. I termini di pagamento non prevedono sconti commerciali.
Royalties (basate sulle
vendite)
La Società rileva i ricavi delle royalties basate sulle vendite solo quando (o man mano
che) si verifica l'ultimo in ordine di tempo dei seguenti eventi:
1. la successiva vendita o utilizzazione; e
2. l'adempimento (o parziale adempimento) dell'obbligazione di fare a cui è
stata assegnata, in tutto o in parte, la royalty basata sulle vendite.
Per quanto riguarda le altre performance obligations contenute nei contratti (tipicamente costituite dall’esecuzione di servizi
di ricerca e sviluppo o dalla vendita di prodotti GMP), la Società rileva il prezzo della transazione allocato a tali attività man
mano che la performance obligation viene adempiuta (“over time”) nel caso in cui sia rispettato uno dei seguenti criteri:
i. il cliente simultaneamente riceve ed utilizza i benefici derivanti dalla prestazione svolta dalla Società man
mano che quest’ultimo la effettua;
ii. la prestazione svolta della Società crea o migliora l'attività che il cliente controlla man mano che l'attività è
creata o migliorata;
iii. la prestazione non crea un'attività che presenta un uso alternativo per la Società e quest’ultimo ha il diritto
esigibile al pagamento della prestazione completata fino alla data considerata.
Qualora non sia rispettato nemmeno uno dei criteri sopra elencati, la performance obligation si considera adempiuta nel
momento in cui il bene o il servizio viene trasferito ed i relativi ricavi vengono rilevati at a piont in time.
Contributi pubblici
I contributi pubblici non vincolati vengono rilevati nell’utile/(perdita) dell’esercizio come altri proventi quando il contributo
pubblico diviene esigibile. Gli altri contributi pubblici relativi alle attività sono rilevati inizialmente al fair value come ricavi
differiti se esiste la ragionevole certezza che saranno ricevuti e che la Società rispetterà le condizioni previste per la loro
ricezione e sono poi rilevati nell’utile/(perdita) dell’esercizio come altri proventi con un criterio sistematico lungo la vita utile
dell’attività a cui si riferiscono.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 159
Bilancio di esercizio
I contributi che vanno a compensare costi sostenuti dalla Società sono rilevati nell’utile/(perdita) dell’esercizio, con un
criterio sistematico, per contrapporli nello stesso periodo ai costi che il contributo intende compensare.
Riconoscimento dei costi
I costi sono riconosciuti quando sono relativi a beni e servizi acquistati o consumati nell’esercizio o per ripartizione
sistematica nel rispetto della competenza economica e temporale.
Proventi e oneri finanziari
I proventi ed oneri per finanziari sono rilevati per competenza sulla base degli interessi maturati sul valore netto delle
relative attività e passività finanziarie utilizzando il tasso di interesse effettivo.
Gli oneri finanziari sono contabilizzati in base al principio della competenza e iscritti a conto economico nell’esercizio di
maturazione.
I proventi finanziari sono contabilizzati sulla base dell’effettivo tasso di rendimento in base del principio della competenza
temporale.
I proventi e gli oneri finanziari della Società comprendono:
- interessi attivi;
- interessi passivi;
- dividendi ricevuti;
- utili o perdite netti dalle attività finanziarie al FVTPL;
- utili o perdite su cambi di attività e passività finanziarie;
- riclassifiche degli utili o perdite netti precedentemente rilevati nelle altre componenti del conto economico complessivo
su coperture di flussi finanziari legate al rischio di tasso di interesse e al rischio di cambio per debiti finanziari.
Gli interessi attivi e passivi sono rilevati nell’utile/(perdita) dell’esercizio per competenza utilizzando il metodo dell’interesse
effettivo. I proventi per dividendi sono rilevati quando si stabilisce il diritto della Società a ricevere il pagamento.
Il ‘tasso di interesse effettivo’ corrisponde al tasso che attualizza esattamente i pagamenti o incassi futuri stimati lungo la
vita attesa dell'attività finanziaria:
- al valore contabile lordo dell'attività finanziaria; o
- al costo ammortizzato della passività finanziaria.
Quando si calcolano gli interessi attivi e passivi, il tasso di interesse effettivo viene applicato al valore contabile lordo
dell'attività (quando l'attività non è deteriorata) o al costo ammortizzato della passività. Tuttavia, nel caso delle attività
finanziarie che si sono deteriorate dopo la rilevazione iniziale, gli interessi attivi vengono calcolati applicando il tasso di
interesse effettivo al costo ammortizzato dell'attività finanziaria. Se l'attività cessa di essere deteriorata, gli interessi attivi
tornano ad essere calcolati su base lorda.
Imposte
L’onere fiscale dell’esercizio comprende le imposte correnti e differite rilevate nell’utile/(perdita) dell’esercizio, fatta
eccezione per quelli relativi ad aggregazioni aziendali o voci rilevate direttamente nel patrimonio netto o tra le altre
componenti del conto economico complessivo.
La Società ha determinato che gli interessi e le penali relativi alle imposte sul reddito, compresi i trattamenti contabili da
applicare alle imposte sui redditi di natura incerta, sono contabilizzati in conformità allo IAS 37 Fondi, Passività potenziali
e attività potenziali in quanto non soddisfano la definizione di imposte sul reddito.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 160
Bilancio di esercizio
(vi) Imposte correnti
Le imposte correnti includono la stima dell’importo delle imposte sul reddito dovute o da ricevere, calcolate sul reddito
imponibile o sulla perdita fiscale dell’esercizio nonché le eventuali rettifiche alle imposte di esercizi precedenti.
L'ammontare delle imposte dovute o da ricevere, determinato sulla base delle aliquote fiscali vigenti o sostanzialmente in
vigore alla data di chiusura dell'esercizio, include anche la miglior stima dell'eventuale quota da pagare o da ricevere che
è soggetta a fattori di incertezza. Le imposte correnti comprendono anche le eventuali imposte relative ai dividendi.
Le attività e le passività per imposte correnti sono compensate solo quando vengo soddisfatti determinati criteri.
(vii) Imposte differite
Le imposte differite sono rilevate con riferimento alle differenze temporanee tra i valori contabili delle attività e delle
passività iscritti in bilancio e i corrispondenti valori riconosciuti ai fini fiscali. Le imposte differite non sono rilevate per:
- le differenze temporanee relative alla rilevazione iniziale di attività o passività in un’operazione diversa
dall’aggregazione aziendale che non influenza né l’utile (o perdita) contabile né il reddito imponibile (o perdita fiscale);
- le differenze temporanee relative a investimenti in società controllate, società collegate e a joint venture nella misura
in cui la Società è in grado di controllare i tempi di annullamento delle differenze temporanee ed è probabile che, nel
prevedibile futuro, la differenza temporanea non si annullerà; e
- le differenze temporanee tassabili relative alla rilevazione iniziale dell’avviamento.
Le attività per imposte differite sono rilevate per le differenze temporanee deducibili, nella misura in cui è probabile che sia
disponibile un reddito imponibile futuro a fronte del quale possano essere utilizzate tali attività. Il reddito imponibile futuro
è definito sulla base dell'annullamento delle relative differenze temporanee deducibili. Se l'importo delle differenze
temporanee imponibili non è sufficiente per rilevare integralmente un'attività per imposte anticipate, si prende in
considerazione il reddito imponibile futuro, rettificato degli annullamenti delle differenze temporanee in essere, previsto dal
piano industriale della società. Il valore delle attività per imposte differite viene rivisto ad ogni data di chiusura dell’esercizio
e viene ridotto nella misura in cui non è più probabile che il relativo beneficio fiscale sia realizzato. Tali riduzioni devono
essere ripristinate quando aumenta la probabilità di conseguire reddito imponibile futuro.
Le attività per imposte differite non rilevate sono riesaminate alla data di chiusura di ciascun esercizio e vengono rilevate
nella misura in cui è diventato probabile che la Società conseguirà in futuro utile imponibile sufficiente per il loro utilizzo.
Le imposte differite sono valutate utilizzando le aliquote fiscali che si prevede saranno applicabili alle differenze
temporanee nell’esercizio in cui si riverseranno sulla base delle aliquote fiscali stabilite da provvedimenti in vigore o
sostanzialmente in vigore alla data di chiusura dell’esercizio e riflettono le eventuali incertezze relative alle imposte sul
reddito.
La valutazione delle imposte differite riflette gli effetti fiscali che derivano dalle modalità in cui la Società attende, alla data
di chiusura dell’esercizio, di recuperare o di estinguere il valore contabile delle attività e delle passività. La presunzione
secondo cui il valore contabile degli investimenti immobiliari valutati al fair value sarà recuperato interamente attraverso
un’operazione di vendita, non è stata confutata.
Le attività e le passività per imposte differite sono compensate solo quando vengo soddisfatti determinati criteri.
Risultato operativo
Il risultato operativo è determinato dalle attività operative della Società che generano ricavi continuativi e dagli altri proventi
e costi correlati alle attività operative. Dal risultato operativo sono esclusi gli oneri finanziari netti e le imposte sul reddito.
Utile per azione
Il calcolo dell’utile base per azione è stato effettuato considerando l’utile attribuibile ai possessori di azioni ordinarie ed il
numero medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione nel corso dell’esercizio.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 161
Bilancio di esercizio
Il calcolo dell’utile diluito per azione è stato effettuato considerando l’utile attribuibile ai possessori di azioni ordinarie ed il
numero medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione nel corso dell’esercizio tenendo conto degli effetti di tutte le
potenziali azioni ordinarie con effetto diluitivo. Il calcolo dell’effetto diluitivo delle potenziali azioni ordinarie è stato effettuato
sulla base del treasury share method previsto dallo IAS 33.
Immobili, impianti e macchinari
iii) Rilevazione e valutazione
Un elemento di immobili, impianti e macchinari viene valutato al costo, comprensivo degli oneri finanziari capitalizzati, al
netto dell’ammortamento e delle perdite per riduzione di valore cumulati.
Se un elemento di immobili, impianti e macchinari è composto da vari componenti aventi vite utili differenti, tali componenti
sono contabilizzati separatamente (componenti significativi).
L’utile o la perdita generati dalla cessione di un elemento di immobili, impianti e macchinari viene rilevato nell’utile/(perdita)
dell’esercizio, rispettivamente nelle voci “Altri proventi” e “Altri costi operativi”.
iv) Costi successivi
I costi successivi sono capitalizzati solo quando è probabile che i relativi futuri benefici economici affluiranno alla Società.
v) Ammortamento
L’ammortamento di un elemento di immobili, impianti e macchinari è calcolato per ridurre con quote costanti il costo di tale
elemento al netto del suo valore residuo stimato, lungo la vita utile dell'elemento stesso. L'ammortamento viene
generalmente rilevato nell’utile/(perdita) dell’esercizio nella voce “Ammortamenti”. I terreni non sono ammortizzati.
Le vite utili stimate dell'esercizio corrente e degli esercizi comparativi sono le seguenti:
Categoria
Aliquota
Fabbricati
3%
Impianti e macchinari
20%
Attrezzature industriali e commerciali
15%
Autovetture
25%
Mobili e arredi
12%
Migliorie su beni di terzi
8%
I metodi di ammortamento, le vite utili e i valori residui vengono verificati alla data di chiusura dell’esercizio e rettificati ove
necessario.
Attività immateriali
iv) Rilevazione e valutazione
Ricerca e sviluppo: le spese per l’attività di ricerca sono rilevate nell’utile/(perdita) dell’esercizio in cui sono sostenute. Le
spese di sviluppo sono capitalizzate solo se il costo attribuibile all’attività durante il suo sviluppo può essere valutato
attendibilmente, il prodotto o il processo è fattibile in termini tecnici e commerciali, sono probabili benefici economici futuri
e la Società intende e dispone delle risorse sufficienti a completarne lo sviluppo e a usare o vendere l’attività. Le altre
spese di sviluppo sono rilevate nell’utile/(perdita) dell’esercizio nel momento in cui sono sostenute. Le spese di sviluppo
capitalizzate sono iscritte al costo al netto dell’ammortamento cumulato e delle eventuali perdite per riduzione di valore
cumulate.
Se non sono rispettati tutti i requisiti di capitalizzabilità, i costi sostenuti dalla Società per l’attività di ricerca e sviluppo sono
addebitati a conto economico nell’esercizio in cui sono sostenuti.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 162
Bilancio di esercizio
Altre attività immateriali: le altre attività immateriali, brevetti e licenze che hanno una vita utile definita, sono iscritte al costo
al netto dell’ammortamento e delle eventuali perdite per riduzione di valore cumulati.
v) Costi successivi
I costi successivi alla prima rilevazione sono capitalizzati solo quando incrementano i benefici economici futuri attesi
attribuibili all’attività a cui si riferiscono. Tutti gli altri costi successivi, compresi quelli relativi all’avviamento ed ai marchi
generati internamente, sono imputati nell’utile/(perdita) dell’esercizio in cui sono sostenuti.
vi) Ammortamento
L’ammortamento viene rilevato nell’utile/(perdita) dell’esercizio a quote costanti lungo la vita utile stimata delle attività
immateriali, da quando l’attività è disponibile per l’utilizzo.
Le vite utili stimate dell'esercizio corrente e degli esercizi comparativi sono le seguenti:
Categoria
Aliquota media
Diritti di brevetto e di utilizzazione delle opere di ingegno
5%
Concessioni, licenze, marchi e diritti simili
10%
I metodi di ammortamento, le vite utili e i valori residui sono rivisti a ogni chiusura di esercizio e modificati, ove necessario.
Attività per diritto d’uso
All'inizio del contratto la Società valuta se il contratto è, o contiene, un leasing. Il contratto è, o contiene, un leasing se, in
cambio di un corrispettivo, trasferisce il diritto di controllare l'utilizzo di un'attività identificata per un periodo di tempo. Per
valutare se un contratto conferisce il diritto di controllare l'utilizzo di un'attività identificata, la Società utilizza la definizione
di leasing dell'IFRS 16.
All'inizio del contratto o alla modifica di un contratto che contiene una componente leasing, la Società attribuisce il
corrispettivo del contratto a ciascuna componente leasing sulla base del relativo prezzo a sé stante.
Alla data di decorrenza del leasing, la Società rileva l'attività per il diritto di utilizzo e la passività del leasing. L'attività per
il diritto di utilizzo viene inizialmente valutata al costo, comprensivo dell'importo della valutazione iniziale della passività
del leasing, rettificato dei pagamenti dovuti per il leasing effettuati alla data o prima della data di decorrenza, incrementato
dei costi diretti iniziali sostenuti e di una stima dei costi che il locatario dovrà sostenere per lo smantellamento e la rimozione
dell'attività sottostante o per il ripristino dell'attività sottostante o del sito in cui è ubicata, al netto degli incentivi al leasing
ricevuti.
L'attività per il diritto di utilizzo viene ammortizzata successivamente a quote costanti dalla data di decorrenza alla fine
della durata del leasing, a meno che il leasing trasferisca la proprietà dell'attività sottostante alla Società al termine della
durata del leasing o, considerando il costo dell'attività per il diritto di utilizzo, ci si aspetta che la Società eserciterà l'opzione
di acquisto. In tal caso, l'attività per il diritto di utilizzo sarà ammortizzata lungo la vita utile dell'attività sottostante,
determinata sulla stessa base di quella di immobili e macchinari. Inoltre, l'attività per il diritto di utilizzo viene regolarmente
diminuita delle eventuali perdite per riduzione di valore e rettificata al fine di riflettere eventuali variazioni derivanti dalle
valutazioni successive della passività del leasing.
La Società valuta la passività del leasing al valore attuale dei pagamenti dovuti per il leasing non versati alla data di
decorrenza, attualizzandoli utilizzando il tasso di interesse implicito del leasing. Laddove non è possibile determinare tale
tasso con facilità, la Società utilizza il tasso di finanziamento marginale. Generalmente, la Società utilizza il tasso di
finanziamento marginale quale tasso di sconto.
Il tasso di finanziamento marginale della Società è calcolato sulla base dei tassi di interesse ottenuti da varie fonti di
finanziamento esterne apportando alcune rettifiche che riflettono le condizioni del leasing e il tipo di bene in leasing.
I pagamenti dovuti per il leasing inclusi nella valutazione della passività del leasing comprendono:
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 163
Bilancio di esercizio
- i pagamenti fissi (inclusi i pagamenti sostanzialmente fissi);
- i pagamenti variabili dovuti per il leasing che dipendono da un indice o un tasso, valutati inizialmente utilizzando un
indice o un tasso alla data di decorrenza;
- gli importi che si prevede di pagare a titolo di garanzia sul valore residuo; e
- il prezzo di esercizio di un’opzione di acquisto che la Società ha la ragionevole certezza di esercitare, i pagamenti
dovuti per il leasing in un periodo di rinnovo facoltativo se la Società ha la ragionevole certezza di esercitare l’opzione
di rinnovo, e le penalità di risoluzione anticipata del leasing, a meno che la Società non abbia la ragionevole certezza
di non risolvere anticipatamente il leasing.
La passività del leasing è valutata al costo ammortizzato utilizzando il criterio dell’interesse effettivo ed è rimisurata in caso
di modifica dei futuri pagamenti dovuti per il leasing derivanti da una variazione dell'indice o tasso, in caso di modifica
dell'importo che la Società prevede di dover pagare a titolo di garanzia sul valore residuo o quando la Società modifica la
sua valutazione con riferimento all'esercizio o meno di un'opzione di acquisto, proroga o risoluzione o in caso di revisione
dei pagamenti dovuti per il leasing fissi nella sostanza.
Quando la passività del leasing viene rimisurata, il locatario procede ad una corrispondente modifica dell'attività per il diritto
di utilizzo. Se il valore contabile dell'attività per il diritto di utilizzo è ridotto a zero, il locatario rileva la modifica
nell'utile/(perdita) dell’esercizio.
La Società ha applicato l’IFRS 16 utilizzando il metodo dell’applicazione retroattiva modificata alla data del 1 gennaio 2019.
Leasing a breve termine e leasing di attività di modesto valore
La Società ha deciso di non rilevare le attività per il diritto di utilizzo e le passività del leasing relative ad attività di modesto
valore e ai leasing a breve termine, comprese le attrezzature informatiche. La Società rileva i relativi pagamenti dovuti per
il leasing come costo con un criterio a quote costanti lungo la durata del leasing.
Partecipazioni in società controllate, joint ventures e imprese collegate
Le partecipazioni in imprese controllate, collegate e in joint venture sono incluse nel bilancio d’esercizio con il metodo del
patrimonio netto, come consentito dallo IAS 27 e secondo quanto previsto dallo IAS 28 (Partecipazioni in società collegate
e joint venture).
Le imprese controllate, collegate e le joint venture sono incluse nel bilancio d’esercizio dalla data in cui inizia il controllo,
l’influenza notevole o il controllo congiunto e fino al momento in cui tale situazione cessa di esistere.
I bilanci delle società controllate, collegate e joint venture, sono opportunamente modificati e riclassificati, ove necessario,
per uniformarli ai principi contabili internazionali ed ai criteri di classificazione omogenei nell’ambito del Gruppo.
In applicazione del metodo del patrimonio netto, la partecipazione in una società controllata, collegata ovvero in una joint
venture è inizialmente rilevata al costo e il valore contabile è aumentato o diminuito per rilevare la quota di pertinenza della
partecipante negli utili o nelle perdite della partecipata realizzati dopo la data di acquisizione. La quota dell’utile (perdita)
d’esercizio della partecipata di pertinenza della partecipante è rilevata nel conto economico separato. I dividendi ricevuti da
una partecipata riducono il valore contabile della partecipazione. Le rettifiche al valore contabile della partecipazione sono
dovute anche a variazioni nelle voci del prospetto delle altre componenti di conto economico complessivo della partecipata
(ad es. le variazioni derivanti dalle differenze di conversione di partite in valuta estera). La quota di tali variazioni, di
pertinenza della partecipante, è rilevata tra le altre componenti di conto economico complessivo. Se la quota parte delle
perdite di una entità in una società controllata, collegata o in una joint venture è uguale o superiore alla propria interessenza
nella società controllata, collegata o nella joint venture, l’entità interrompe la rilevazione della propria quota delle ulteriori
perdite. Dopo aver azzerato la partecipazione, le ulteriori perdite sono accantonate e rilevate come passività, soltanto nella
misura in cui l’entità abbia contratto obbligazioni legali implicite oppure abbia effettuato dei pagamenti per conto della società
controllata, collegata o della joint venture. Se la controllata o la collegata o la joint venture in seguito realizza utili, l’entità
riprende a rilevare la quota di utili di sua pertinenza solo dopo che la stessa ha eguagliato la sua quota di perdite non
rilevate. Gli utili e le perdite derivanti da operazioni “verso l’alto” e “verso il basso” tra un’entità e un’impresa controllata,
collegata o joint venture sono rilevati nel bilancio dell’entità soltanto limitatamente alla quota d’interessenza di terzi nella
controllata, collegata o nella joint venture. La quota di pertinenza della partecipante agli utili e alle perdite della controllata,
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 164
Bilancio di esercizio
collegata o della joint venture risultante da tali operazioni è eliminata alla linea di conto economico “risultato da
partecipazioni” con contropartita il valore dell’attività, nelle operazioni “verso l’alto”, e il valore della partecipazione, nelle
operazioni “verso il basso”. Qualora vi sia evidenza oggettiva di perdita di valore, la partecipazione viene assoggettata alla
procedura di impairment test, descritta al paragrafo “perdite durevoli di valore (impairment)” a cui si rinvia per maggiori
dettagli.
Si ricorda infine, che i bilanci separati vengono preparati nella valuta dell’ambiente economico primario in cui la società
controllata, collegata o joint venture opera (valuta funzionale). Ai fini dell’applicazione del metodo del patrimonio netto, il
bilancio di ciascuna entità estera è espresso in euro, che è la valuta funzionale di Philogen S.p.A. e la valuta di
presentazione del bilancio separato.
Tutte le attività e le passività di imprese estere in moneta diversa dall’euro sono convertite utilizzando i tassi di cambio in
essere alla data di riferimento del bilancio (metodo dei cambi correnti). Proventi e costi sono convertiti al cambio medio
dell’esercizio. Le differenze cambio di conversione risultanti dall’applicazione di questo metodo, nonché le differenze
cambio di conversione risultanti dal raffronto tra il patrimonio netto iniziale convertito ai cambi correnti e il medesimo
convertito ai cambi storici, transitano dal conto economico complessivo e vengono accumulate in un’apposita riserva di
patrimonio netto fino alla cessione della partecipazione.
I tassi di cambio utilizzati per la conversione in euro dei bilanci delle società controllate, collegate e joint venture sono
riportati nell’apposita tabella:
Valuta
Cambio Puntuale
31 dicembre 2021
Cambio Medio 31
dicembre 2021
Cambio Puntuale
31 dicembre 2020
Cambio Medio 31
dicembre 2020
Franco Svizzero
1,0331
1,0814
1,0802
1,0703
Rimanenze
Le rimanenze sono valutate al minore tra il costo di acquisto o di produzione e il valore netto di realizzo. Per costo di
acquisto si intende il prezzo effettivo di acquisto più gli oneri accessori. Il costo di acquisto dei materiali include, oltre al
prezzo del materiale, anche i costi di trasporto, dogana, altri tributi e gli altri costi direttamente imputabili a quel materiale.
I resi, gli sconti commerciali, gli abbuoni e premi sono portati in diminuzione dei costi. Per costo di produzione si intendono
tutti i costi diretti ed i costi indiretti per la quota ragionevolmente imputabile al prodotto relativa al periodo di fabbricazione
e fino al momento dal quale il bene può essere utilizzato, considerati sulla base della capacità produttiva normale. Il valore
di realizzazione desumibile dall’andamento del mercato è pari alla stima del prezzo di vendita delle merci e dei prodotti
finiti nel corso della normale gestione, al netto dei presunti costi di completamento e dei costi diretti di vendita. Ai fini della
determinazione del valore di realizzazione desumibile dall’andamento del mercato, si tiene conto, tra l’altro, del tasso di
obsolescenza e dei tempi di rigiro del magazzino. Il costo delle rimanenze viene determinato secondo il metodo del costo
medio ponderato. Nel caso di rimanenze di beni prodotti dalla Società, il costo comprende una quota delle spese generali
determinata sulla base della normale capacità produttiva.
Strumenti finanziari
iv) Rilevazione e valutazione
I crediti commerciali e i titoli di debito emessi sono rilevati nel momento in cui vengono originati. Tutte le altre attività e
passività finanziarie sono rilevate inizialmente alla data di negoziazione, cioè quando la Società diventa una parte
contrattuale dello strumento finanziario.
Fatta eccezione per i crediti commerciali che non contengono una significativa componente di finanziamento, le attività
finanziarie sono valutate inizialmente al fair value più o meno, nel caso di attività o passività finanziarie non valutate al
FVTPL, i costi dell'operazione direttamente attribuibili all'acquisizione o all'emissione dell'attività finanziaria. Al momento
della rilevazione iniziale, i crediti commerciali che non hanno una significativa componente di finanziamento sono valutati
al loro prezzo dell'operazione.
v) Classificazione e valutazione successiva
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 165
Bilancio di esercizio
Attività finanziarie:
Al momento della rilevazione iniziale, un'attività finanziaria viene classificata in base alla sua valutazione: costo
ammortizzato; fair value rilevato nelle altre componenti di conto economico complessivo (FVOCI) - titolo di debito; FVOCI
– titolo di capitale; o al fair value rilevato nell'utile/(perdita) dell’esercizio (FVTPL).
Le attività finanziarie non sono riclassificate successivamente alla loro rilevazione iniziale, salvo che la Società modifichi il
proprio modello di business per la gestione delle attività finanziarie. In tal caso, tutte le attività finanziarie interessate sono
riclassificate il primo giorno del primo esercizio successivo alla modifica del modello di business.
Un'attività finanziaria deve essere valutata al costo ammortizzato se sono soddisfatte entrambe le seguenti condizioni e
non è designata al FVTPL:
- l'attività finanziaria è posseduta nell'ambito di un modello di business il cui obiettivo è il possesso delle attività
finanziarie finalizzato alla raccolta dei relativi flussi finanziari contrattuali; e
- i termini contrattuali dell'attività finanziaria prevedono a determinate date flussi finanziari rappresentati unicamente da
pagamenti del capitale e dell'interesse sull'importo del capitale da restituire.
Un'attività finanziaria deve essere valutata al FVOCI se sono soddisfatte entrambe le seguenti condizioni e non è designata
al FVTPL:
- l’attività finanziaria è posseduta nell’ambito di un modello di business il cui obiettivo è conseguito sia mediante la
raccolta dei flussi finanziari contrattuali che mediante la vendita delle attività finanziarie; e
- i termini contrattuali dell'attività finanziaria prevedono a determinate date flussi finanziari rappresentati unicamente da
pagamenti del capitale e dell'interesse sull'importo del capitale da restituire.
Al momento della rilevazione iniziale di un titolo di capitale non detenuto per finalità di negoziazione, la Società può
compiere la scelta irrevocabile di presentare le variazioni successive del fair value nelle altre componenti del conto
economico complessivo. Tale scelta viene effettuata per ciascuna attività.
Tutte le attività finanziarie non classificate come valutate al costo ammortizzato o al FVOCI, come indicato in precedenza,
sono valutate al FVTPL. Sono compresi tutti gli strumenti finanziari derivati. Al momento della rilevazione iniziale, la Società
può designare irrevocabilmente l'attività finanziaria come valutata al fair value rilevato nell'utile (perdita) d'esercizio se così
facendo elimina o riduce significativamente un'asimmetria contabile che altrimenti risulterebbe dalla valutazione dell'attività
finanziaria al costo ammortizzato o al FVOCI.
Attività finanziarie: valutazione del modello di business
Con specifico riferimento al Business Model, il principio IFRS 9 individua tre differenti modelli di business, che a loro volta
riflettono le modalità con le quali vengono gestite le attività finanziarie:
- “Held To Collect”: modello di business in cui rientrano le attività finanziarie detenute con l’obiettivo di realizzare i
flussi di cassa contrattuali, mantenendo lo strumento finanziario sino alla scadenza;
- “Held to Collect and Sell”: modello di business che include le attività finanziarie detenute con l’obiettivo sia di
realizzare i flussi di cassa contrattuali nel corso della durata dell’attività, sia di incassare i proventi della vendita
della stessa;
- “Other”: modello di business comprende gli strumenti finanziari non classificabili nelle precedenti categorie,
principalmente rappresentati dalle attività finanziarie detenute al fine di realizzare flussi di cassa tramite la vendita
(attività detenute per la negoziazione).
Il modello di business rappresenta quindi la modalità con cui la Società gestisce i suoi attivi finanziari, cioè con cui intende
realizzare i flussi di cassa degli stessi.
La Società valuta l'obiettivo del modello di business nell'ambito del quale l'attività finanziaria è detenuta a livello di
portafoglio in quanto riflette al meglio la modalità con cui l'attività è gestita e le informazioni comunicate alla direzione
aziendale. Tali informazioni comprendono:
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 166
Bilancio di esercizio
- i criteri enunciati e gli obiettivi del portafoglio e l'applicazione pratica di detti criteri, inclusi, tra gli altri, se la strategia
della direzione aziendale si basa sull'ottenimento di interessi attivi dal contratto, sul mantenimento di un determinato
profilo dei tassi di interesse, sull'allineamento della durata delle attività finanziarie a quella delle passività correlate o
sui flussi finanziari attesi o sulla raccolta di flussi finanziari attraverso la vendita delle attività;
- le modalità di valutazione della performance del portafoglio e le modalità della comunicazione della performance ai
dirigenti con responsabilità strategiche della Società;
- i rischi che incidono sulla performance del modello di business (e delle attività finanziarie possedute nell'ambito del
modello di business) e il modo in cui tali rischi sono gestiti;
- le modalità di retribuzione dei dirigenti dell'impresa (per esempio, se la retribuzione è basata sul fair value delle attività
gestite o sui flussi finanziari contrattuali raccolti); e
- la frequenza, il valore e la tempistica delle vendite delle attività finanziarie negli esercizi precedenti, le ragioni delle
vendite e le aspettative riguardo alle vendite future.
I trasferimenti di attività finanziarie a terzi nell'ambito di operazioni che non comportano l'eliminazione contabile non sono
considerati delle vendite ai fini della valutazione del modello di business, in linea con il mantenimento in bilancio di tali
attività da parte della Società.
Le attività finanziarie che soddisfano la definizione di attività finanziarie possedute per negoziazione o il cui andamento è
valutato sulla base del fair value sono valutate al FVTPL.
Attività finanziarie: valutazione per stabilire se i flussi finanziari contrattuali sono rappresentati unicamente da pagamenti
del capitale e dell'interesse.
Ai fini della valutazione, il ‘capitale’ è il fair value dell'attività finanziaria al momento della rilevazione iniziale, mentre
l'‘interesse’ costituisce il corrispettivo per il valore temporale del denaro, per il rischio di credito associato all'importo del
capitale da restituire durante un dato periodo di tempo e per gli altri rischi e costi di base legati al prestito (per esempio, il
rischio di liquidità e i costi amministrativi), nonché per il margine di profitto.
Nel valutare se i flussi finanziari contrattuali sono rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell'interesse, la
Società considera i termini contrattuali dello strumento. Pertanto, valuta, tra gli altri, se l'attività finanziaria contiene una
clausola contrattuale che modifica la tempistica o l'importo dei flussi finanziari contrattuali tale da non soddisfare la
condizione seguente. Ai fini della valutazione, la Società considera:
- eventi contingenti che modificherebbero la tempistica o l'importo dei flussi finanziari;
- clausole che potrebbero rettificare il tasso contrattuale della cedola, compresi gli elementi a tasso variabile;
- elementi di pagamento anticipato e di estensione; e clausole che limitano le richieste di flussi finanziari da parte della
Società da attività specifiche (per esempio, elementi senza rivalsa).
L'elemento di pagamento anticipato è in linea con il criterio dei "flussi finanziari rappresentati unicamente da pagamenti
del capitale e dell'interesse" quando l'ammontare del pagamento anticipato rappresenta sostanzialmente gli importi non
pagati del capitale e degli interessi maturati sull'importo del capitale da restituire, che possono comprendere una
ragionevole compensazione per la risoluzione anticipata del contratto. Inoltre, nel caso di un'attività finanziaria acquisita
con un premio o uno sconto significativo sull'importo nominale contrattuale, un elemento che consente o necessita di un
pagamento anticipato pari ad un ammontare che rappresenta sostanzialmente l'importo nominale contrattuale più gli
interessi contrattuali maturati (ma non pagati) (che possono comprendere una ragionevole compensazione per la
risoluzione anticipata del contratto) è contabilizzato in conformità a detto criterio se il fair value dell'elemento di pagamento
anticipato non è significativo al momento della rilevazione iniziale.
Attività finanziarie: valutazione successiva e utili e perdite
Attività finanziarie
valutate al FVTPL
Queste attività sono valutate successivamente al fair value. Gli utili e le perdite nette, compresi i
dividendi o gli interessi ricevuti, sono rilevati nell'utile/(perdita) dell’esercizio.
Attività finanziarie
valutate al costo
ammortizzato
Queste attività sono valutate successivamente al costo ammortizzato in conformità al criterio
dell'interesse effettivo. Il costo ammortizzato viene diminuito delle perdite per riduzione di valore.
Gli interessi attivi, gli utili e le perdite su cambi e le perdite per riduzione di valore sono rilevati
nell'utile/(perdita) dell’esercizio così come gli eventuali utili o perdite da eliminazione contabile.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 167
Bilancio di esercizio
Titoli di debito
valutati al FVOCI
Queste attività, previo superamento del SPPI Test, sono valutate successivamente al fair value.
Gli interessi attivi calcolati in conformità al metodo dell'interesse effettivo, gli utili e le perdite su
cambi e le perdite per riduzione di valore sono rilevati nell'utile/(perdita) dell’esercizio. Gli altri utili
e perdite netti sono rilevati nelle altre componenti del conto economico complessivo. Al momento
dell'eliminazione contabile, gli utili o le perdite accumulate nelle altre componenti del conto
economico complessivo sono riclassificati nell'utile/(perdita) dell’esercizio.
Titoli di capitale
valutati al FVOCI
Queste attività sono valutate successivamente al fair value. I dividendi sono rilevati
nell'utile/(perdita) d'esercizio a meno che rappresentino chiaramente un recupero di parte del costo
dell'investimento. Gli altri utili e perdite nette sono rilevati nelle altre componenti del conto
economico complessivo e non sono mai riclassificati nell'utile/(perdita) dell’esercizio.
Passività finanziarie: classificazione, valutazione successiva e utili e perdite
Le passività finanziarie sono classificate come valutate al costo ammortizzato o al FVTPL. Una passività finanziaria viene
classificata al FVTPL quando è posseduta per la negoziazione, rappresenta un derivato o è designata come tale al
momento della rilevazione iniziale. Le passività finanziarie al FVTPL sono valutate al fair value e le eventuali variazioni,
compresi gli interessi passivi, sono rilevate nell’utile/(perdita) dell’esercizio. Le altre passività finanziarie sono valutate
successivamente al costo ammortizzato utilizzando il criterio dell’interesse effettivo. Gli interessi passivi e gli utili/(perdite)
su cambi sono rilevati nell'utile/(perdita) dell’esercizio, così come gli eventuali utili o perdite derivanti dall'eliminazione
contabile.
vi) Eliminazione contabile
Attività finanziarie
Le attività finanziarie vengono eliminate dal bilancio quando i diritti contrattuali sui flussi finanziari derivanti dalle stesse
scadono, quando i diritti contrattuali a ricevere i flussi finanziari nell’ambito di un’operazione in cui sostanzialmente tutti i
rischi e i benefici derivanti dalla proprietà dell’attività finanziaria sono trasferiti o quando la Società non trasferisce né
mantiene sostanzialmente tutti i rischi e benefici derivanti dalla proprietà dell’attività finanziaria e non mantiene il controllo
dell’attività finanziaria.
La Società è coinvolta in operazioni che prevedono il trasferimento di attività rilevate nel proprio prospetto della situazione
patrimoniale-finanziaria, ma mantiene tutti o sostanzialmente tutti i rischi e i benefici derivanti dall'attività trasferita. In questi
casi, le attività trasferite non sono eliminate contabilmente.
Passività finanziarie
La Società procede all’eliminazione contabile di una passività finanziaria quando l’obbligazione specificata nel contratto è
stata adempiuta o cancellata oppure è scaduta. La Società elimina contabilmente una passività finanziaria anche in caso
di variazione dei relativi termini contrattuali e i flussi finanziari della passività modificata sono sostanzialmente diversi. In
tal caso, si rileva una nuova passività finanziaria al fair value sulla base dei termini contrattuali modificati.
La differenza tra il valore contabile della passività finanziaria estinta e il corrispettivo versato (comprese le attività non
rappresentate da disponibilità liquide trasferite o le passività assunte) è rilevata nell'utile/(perdita) dell’esercizio.
vii) Compensazione
Le attività e le passività finanziarie possono essere compensate e l’importo derivante dalla compensazione viene
presentato nel prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria se, e solo se, la Società ha correntemente il diritto legale
di compensare tali importi e intende regolare il saldo su basi nette o realizzare l’attività e regolare la passività
contemporaneamente.
Perdite per riduzione di valore
v) Strumenti finanziari e attività derivanti da contratti
La Società rileva dei fondi svalutazione per le perdite attese su crediti relative a:
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 168
Bilancio di esercizio
- attività finanziarie valutate al costo ammortizzato;
- titoli di debito valutati al FVOCI; e
- attività derivanti da contratto.
Inoltre, la Società rileva tra i crediti commerciali e gli altri crediti dei fondi svalutazione per le perdite attese lungo tutta la
durata dei crediti impliciti nei contratti di leasing.
La Società valuta i fondi svalutazione a un importo pari alle perdite attese lungo tutta la vita del credito, fatta eccezione
per quanto indicato di seguito, per i dodici mesi successivi:
- titoli di debito con un rischio di credito basso alla data di chiusura del bilancio; e
- altri titoli di debito e conti correnti bancari il cui rischio di credito (ossia il rischio di inadempimento che si manifesta
lungo la vita attesa dello strumento finanziario) non è significativamente aumentato dopo la rilevazione iniziale.
I fondi svalutazione dei crediti commerciali (compresi quelli relativi ai leasing) e delle attività derivanti da contratto sono
sempre valutati a un importo pari alle perdite attese lungo tutta la vita del credito.
Per stabilire se il rischio di credito relativo a un'attività finanziaria è aumentato in misura significativa dopo la rilevazione
iniziale al fine di stimare le perdite attese su crediti, la Società considera le informazioni ragionevoli e dimostrabili che siano
pertinenti e disponibili senza eccessivi costi o sforzi. Sono incluse le informazioni quantitative e qualitative e le analisi,
basate sull'esperienza storica della Società, sulla valutazione del credito nonché sulle informazioni indicative degli sviluppi
attesi (‘forward-looking information’).
Le perdite attese su crediti di lunga durata sono le perdite attese su crediti derivanti da tutte le possibili inadempienze
lungo la vita attesa di uno strumento finanziario.
Le perdite attese su crediti a 12 mesi sono le perdite attese su crediti derivanti da possibili inadempienze nell'arco di dodici
mesi dalla data di chiusura dell'esercizio (o entro un periodo più breve se la vita attesa di uno strumento finanziario è
inferiore a 12 mesi).
Il periodo massimo da prendere in considerazione nella valutazione delle perdite attese su crediti è il periodo contrattuale
massimo durante il quale la Società è esposto al rischio di credito.
Valutazione delle perdite attese su crediti
Le perdite attese su crediti (ECL) sono una stima delle perdite su crediti ponderata in base alle probabilità. Le perdite su
crediti sono il valore attuale di tutti i mancati incassi (ossia la differenza tra i flussi finanziari dovuti all’entità conformemente
al contratto e i flussi finanziari che la Società si aspetta di ricevere).
Le ECL vengono attualizzate utilizzando il criterio dell’interesse effettivo dell'attività finanziaria.
Attività non finanziarie
Ad ogni data di chiusura dell’esercizio, la Società verifica se vi siano obiettive evidenze di riduzione di valore con riferimento
ai valori contabili delle proprie attività non finanziarie, ad esclusione, degli investimenti immobiliari, delle rimanenze, delle
attività derivanti da contratto e delle attività per imposte differite. Se sulla base di tale verifica, emerge che le attività hanno
effettivamente subito una riduzione di valore, la Società stima il loro valore recuperabile.
Capitale sociale
In accordo con lo IAS 32, le azioni ordinarie e le altre azioni emesse dalla Società sono classificate come strumenti
rappresentativi di capitale.
I costi incrementali direttamente attribuibili all’emissione di azioni ordinarie sono rilevati a decremento del patrimonio netto.
Le imposte sul reddito relative ai costi di transazione di un'operazione sul capitale sono rilevate in conformità allo IAS 12.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 169
Bilancio di esercizio
Fondi
L’importo dei fondi è rappresentato dal valore attuale dei flussi finanziari attesi stimati, attualizzati a un tasso al lordo delle
imposte che riflette le valutazioni correnti di mercato del valore temporale del denaro e i rischi specifici connessi alla
passività.
Benefici a dipendenti
A partire dal 1° gennaio 2007 la Legge Finanziaria 2007 ed i relativi decreti attuativi hanno introdotto modifiche rilevanti
nella disciplina del TFR, tra cui la scelta del lavoratore in merito all’eventuale destinazione del proprio TFR maturando ai
fondi di previdenza complementare oppure al “Fondo di Tesoreria” gestito dall’INPS. Ne deriva, pertanto, che l’obbligazione
nei confronti dell’INPS e le contribuzioni alle forme pensionistiche complementari assumono, ai sensi dello IAS 19, la
natura di “Piani a contribuzioni definite”, mentre le quote iscritte al TFR mantengono la natura di “Piani a prestazioni
definite”.
L’obbligazione netta della Società derivante da piani a benefici definiti viene calcolata separatamente per ciascun piano
stimando l’importo del beneficio futuro che i dipendenti hanno maturato in cambio dell’attività prestata nell’esercizio
corrente e nei precedenti esercizi; tale beneficio viene attualizzato e il fair value di eventuali attività a servizio del piano
vengono detratti dalle passività.
Il calcolo è eseguito da un attuario indipendente utilizzando il metodo della proiezione unitaria del credito. Qualora il calcolo
generi un beneficio per la Società, l’ammontare dell’attività rilevata è limitato al valore attuale dei benefici economici
disponibili sotto forma di rimborsi dal piano o di riduzioni dei contributi futuri del piano. Al fine di stabilire il valore attuale
dei benefici economici, si considerano i requisiti minimi di finanziamento applicabili a qualsiasi piano della Società.
Gli utili e perdite attuariali, i rendimenti dalle attività a servizio del piano (esclusi gli interessi) e l’effetto del massimale
dell’attività (esclusi eventuali interessi) che emergono a seguito delle rivalutazioni della passività netta per piani a benefici
definiti sono rilevati immediatamente nelle altre componenti del conto economico complessivo. Gli interessi netti
dell’esercizio sulla passività/(attività) netta per benefici definiti sono calcolati applicando alla passività/(attività) netta, il
tasso di sconto utilizzato per attualizzare l’obbligazione a benefici definiti, determinata all’inizio dell’esercizio, considerando
le eventuali variazioni della passività/(attività) netta per benefici definiti avvenute nel corso dell’esercizio a seguito delle
contribuzioni incassate e dei benefici pagati. Gli interessi netti e gli altri costi relativi ai piani a benefici definiti sono invece
rilevati nell’utile/(perdita) dell’esercizio.
Quando vengono apportate delle variazioni ai benefici di un piano o quando un piano viene ridotto, la quota del beneficio
economico relativa alle prestazioni di lavoro passate o l’utile o la perdita derivante dalla riduzione del piano sono rilevati
nell’utile/(perdita) dell’esercizio nel momento in cui la rettifica o la riduzione si verifica.
Pagamenti basati su azioni
Il fair value alla data di assegnazione degli incentivi riconosciuti nel pagamento basato su azioni regolato con strumenti
rappresentativi di capitale concessi ai dipendenti viene rilevato solitamente tra i costi, con un corrispondente aumento del
patrimonio netto, lungo il periodo durante il quale i dipendenti ottengono il diritto agli incentivi. L’importo rilevato come
costo viene rettificato per riflettere il numero effettivo di incentivi per i quali sono maturate le condizioni di permanenza in
servizio e di conseguimento di risultati non di mercato, affinché l’importo finale rilevato come costo si basi sul numero di
incentivi che soddisfano le suddette condizioni alla data di maturazione. Nel caso di incentivi riconosciuti nel pagamento
basato su azioni le cui condizioni non sono da considerarsi di maturazione, il fair value alla data di assegnazione del
pagamento basato su azioni viene valutato al fine di riflettere tali condizioni. Con riferimento alle condizioni di non
maturazione, le eventuali differenze tra le ipotesi previste alla data di assegnazione e quelle effettive non produrranno
alcun impatto in bilancio.
Il fair value dell’importo da versare ai dipendenti relativamente ai diritti di rivalutazione delle azioni, regolati per cassa,
viene rilevato come costo con un aumento corrispondente delle passività lungo il periodo durante il quale i dipendenti
maturano il diritto incondizionato a ricevere il pagamento. La passività viene valutata a ciascuna data di chiusura
dell’esercizio e alla data di estinzione sulla base del fair value dei diritti di rivalutazione delle azioni. Le eventuali variazioni
del fair value della passività sono rilevate nell’utile/(perdita) dell’esercizio.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 170
Bilancio di esercizio
Valutazioni dei fair value
Diversi principi contabili e alcuni obblighi di informativa richiedono alla Società la valutazione del fair value delle attività e
delle passività finanziarie e non finanziarie. Nella valutazione del fair value di un’attività o una passività, la Società si avvale
per quanto possibile di dati di mercato osservabili. I fair value sono distinti in vari livelli gerarchici in base ai dati di input
utilizzati nelle tecniche di valutazione, come illustrato di seguito.
- Livello 1: prezzi quotati (non rettificati) su mercati attivi per attività o passività identiche.
- Livello 2: dati di input diversi dai prezzi quotati di cui al Livello 1 che sono osservabili per l’attività o la passività, sia
direttamente (prezzi), sia indirettamente (derivati dai prezzi).
- Livello 3: dati di input relativi all’attività o alla passività che non sono basati su dati di mercato osservabili.
Il fair value è il prezzo che si percepirebbe alla data di valutazione per la vendita di un’attività ovvero che si pagherebbe
per il trasferimento di una passività in una regolare operazione tra operatori di mercato nel mercato principale (o più
vantaggioso) a cui la Società ha accesso in quel momento. Il fair value di una passività riflette l’effetto di un rischio di
inadempimento.
Ove disponibile, la Società valuta il fair value di uno strumento utilizzando il prezzo quotato di quello strumento in un
mercato attivo. Un mercato è attivo quando le operazioni relative all’attività o alla passività si verificano con una frequenza
e con volumi sufficienti a fornire informazioni utili per la determinazione del prezzo su base continuativa.
In assenza di un prezzo quotato in un mercato attivo, la Società utilizza tecniche di valutazione massimizzando l’utilizzo di
dati di input osservabili e riducendo al minimo l’utilizzo di dati di input non osservabili. La tecnica di valutazione prescelta
comprende tutti i fattori che gli operatori di mercato considererebbero nella stima del prezzo della transazione.
Se un’attività o passività valutata al fair value ha un prezzo denaro e un prezzo lettera, la Società valuta le posizioni attive
e lunghe al prezzo denaro e quelle passive e corte al prezzo lettera.
La prova migliore del fair value di uno strumento finanziario al momento della rilevazione iniziale è solitamente il prezzo
della transazione (ossia il fair value del corrispettivo dato o ricevuto). Se la Società nota una differenza tra il fair value al
momento della rilevazione iniziale e il prezzo della transazione e il fair value non viene determinato né utilizzando un
prezzo quotato in un mercato attivo per attività o passività identiche, né per mezzo di una tecnica di valutazione i cui dati
di input non osservabili sono considerati non significativi, lo strumento finanziario viene valutato inizialmente al fair value,
rettificato al fine di differire la differenza tra il fair value al momento della rilevazione iniziale e il prezzo della transazione.
Successivamente, tale differenza viene rilevata nell'utile/(perdita) dell’esercizio lungo la durata dello strumento con un
metodo adeguato, ma non oltre il momento in cui la valutazione è interamente supportata da dati di mercato osservabili o
la transazione è conclusa.
Settore operativo
L’IFRS 8 - Settori operativi - definisce un settore operativo come una componente:
- che coinvolge attività imprenditoriali generatrici di ricavi e di costi;
- i cui risultati operativi sono rivisti periodicamente al più alto livello decisionale;
- per la quale sono disponibili dati economico finanziari separati.
Il Chief Operating Decision Maker (“CODM”) è identificato nel Presidente Esecutivo.
Il CODM riceve informazioni, principalmente dal Chief Medical Officier (CMO) e dal Chief Financial Officier (CFO), in
relazione allo stato di avanzamento dei programmi di ricerca, dei contratti di licenza e dei prodotti, al fine di monitorare
l’andamento del business e di prendere le relative azioni decisionali.
A tal proposito, la Direzione della Società ha identificato un unico segmento di business. La tipologia di attività
sostanzialmente omogenea, unitamente allo stato di avanzamento dei progetti in fase di sviluppo, non permette la
suddivisione in più settori soggetti a rischi e benefici diversi dagli altri settori di attività. Inoltre, i servizi forniti, la natura dei
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 171
Bilancio di esercizio
processi produttivi e la tipologia di clientela per prodotto non permettono di scindere l’attività della società in diversi
segmenti di business. Pertanto, la Società ritiene che allo stato attuale una rappresentazione economico-finanziaria per
settori di attività e geografici non fornirebbe una migliore rappresentazione e comprensione del business o dei propri rischi
e benefici.
Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni non ancora applicabili
Alla data del presente Bilancio, inoltre, gli organi competenti dell’Unione Europea non hanno ancora concluso il processo
di omologazione necessario per l’adozione dei seguenti principi contabili ed emendamenti.
- Nel mese di maggio 2017 lo IASB ha emesso il nuovo principio IFRS 17 “Contratti di assicurazione”. Il nuovo principio,
che sostituirà l’IFRS 4 e sarà applicabile con decorrenza dal 1° gennaio 2023, è stato modificato a giugno 2020.
- Nel mese di gennaio 2020 lo IASB ha pubblicato alcuni emendamenti allo IAS 1 che chiariscono che la definizione di
“corrente” o “non corrente” di una passività è in funzione del diritto in essere alla data del bilancio. Gli emendamenti saranno
applicabili con decorrenza dal 1° gennaio 2023.
- Nel mese di maggio 2020 lo IASB ha pubblicato alcuni emendamenti di portata ristretta ai principi IFRS 3, IAS 16, IAS
37 ed alcune revisioni annuali all’IFRS 1, IFRS 9, IAS 41 e IFRS 16. Gli emendamenti saranno applicabili con decorrenza
dal 1° gennaio 2022.
- Nel mese di febbraio 2021 lo IASB ha pubblicato alcuni emendamenti di portata ristretta ai principi IAS 1, Practice
Statement 2 e allo IAS 8. Le modifiche mirano a migliorare l’informativa sui principi contabili e ad aiutare gli utenti del
bilancio a distinguere tra cambiamenti nelle stime contabili e cambiamenti nei principi contabili. Gli emendamenti saranno
applicabili con decorrenza dal 1° gennaio 2023. Comunque, lo IASB ha in programma la pubblicazione di una bozza nel
quarto trimestre del 2021, in cui proporrà il differimento della data effettiva di applicazione a non prima del 1° gennaio
2024.
- Nel mese di marzo 2021 lo IASB ha pubblicato alcuni emendamenti all’IFRS 16 che spostano dal 30 giugno 2021 al 30
giugno 2022 la data ultima per poter usufruire di un espediente pratico per la valutazione dei contratti di leasing, nel caso
in cui a seguito del Covid-19 siano stati rinegoziati i canoni. Il locatario può scegliere di contabilizzare la concessione come
un canone variabile nel periodo in cui viene riconosciuto un pagamento inferiore. Gli emendamenti saranno applicabili con
decorrenza dal 1° aprile 2021.
- Nel mese di maggio 2021 lo IASB ha pubblicato alcuni emendamenti al principio IAS 12 – Imposte differite relativi ad
attività e passività scaturenti da una singola operazione. Le modifiche richiedono alle società di riconoscere imposte
differite in caso di rilevazione iniziale di un’attività o di una passività in un’operazione che dà luogo a differenze temporanee
deducibili e imponibili di uguale ammontare. Gli emendamenti saranno applicabili con decorrenza dal 1° gennaio 2023.
La Società adotterà tali nuovi principi, emendamenti ed interpretazioni, sulla base della data di applicazione prevista, e ne
valuterà i potenziali impatti, quando questi saranno omologati dall’Unione Europea.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 172
Bilancio di esercizio
Informativa ai sensi dell’art. 149-duodecies del Regolamento Emittenti
Dati in migliaia di Euro
Soggetto che ha erogato il servizio
Destinatario
note
Totale Compensi
2021
Tipologia di servizi
Revisione Contabile
Revisore della Capogruppo
Capogruppo
73.000
Altri Servizi
i) Revisore della Capogruppo
Capogruppo
1
20.000
Subtotale
93.000
1) La voce si riferisce all'attestazione relativa al Credito di Ricerca e Sviluppo e alle verifiche sulla Posizione finanziaria netta al 31
marzo e al 30 settembre 2021
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 173
Bilancio di esercizio
Attestazione del bilancio d’esercizio ai sensi dell’art. 154-bis del Decreto Legislativo
58/98
I sottoscritti, Duccio Neri, in qualità di Presidente Esecutivo, e Laura Baldi, in qualità di Dirigente preposto alla redazione
dei documenti contabili e societari della Philogen S.p.A., attestano, tenuto anche conto di quanto previsto dall’art. 154-bis,
commi 3 e 4, del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, 58:
a) l’adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell’impresa e
b) l’effettiva applicazione, delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio d’esercizio nel
corso del periodo 1 gennaio – 31 dicembre 2021.
Si attesta inoltre che il Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 della Società:
- è redatto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità Europea ai sensi del
Regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento Europeo e del Consiglio del 19 luglio 2002 e successive integrazioni;
- corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
- è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria
dell’Emittente.
La relazione sulla gestione comprende un’analisi attendibile dell’andamento e del risultato della gestione, nonché della
situazione dell’Emittente, unitamente ad una descrizione dei principali rischi e incertezze cui è esposta.
Siena, 28 marzo 2022
Presidente esecutivo (Duccio Neri)
Dirigente preposto alla redazione dei documenti
contabili e societari (Laura Baldi)
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 174
Bilancio di esercizio
Relazione della Società di revisione al Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 175
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 176
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 177
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 178
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 179
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 180
Bilancio di esercizio
Relazione del Collegio Sindacale all’Assemblea degli Azionisti di Philogen S.p.A.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 181
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 182
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 183
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 184
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 185
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 186
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 187
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 188
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 189
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 190
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 191
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 192
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 193
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2021
Gruppo Philogen 194
Bilancio di esercizio